COMUNICACIÓN DE MARKETING 31/08/2016* PARVEST EQUITY RUSSIA - (I) PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN riesgo menor riesgo mayor normalmente: peores resultados 1 2 3 normalmente: mejores resultados 4 5 6 7 Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el horizonte de inversión recomendado. OBJETIVO DE INVERSIÓN El Fondo trata de incrementar el valor de sus activos a medio plazo invirtiendo en acciones emitidas por empresas de Rusia o que operen en dicho país. Es gestionado de manera activa y, como tal, puede invertir en valores que no estén incluidos en el índice MSCI Russia 10/40 (NR). RENTABILIDAD ACUMULADA Y ANUAL (EUR) (Neto) CÓDIGOS Código D LU0823432371 FORERIC LX A1T8Z4 LU0950373729 PARUSSI LX - 110 Adaptado a base de 100 ISIN BLOOMBERG WKN En 5 años Código C 100 90 90,70 80 79,64 70 60 50 14,20 12,61 24,24 24,15 20,96 11,72 5,09 0 CIFRAS CLAVE - EUR 107,98 114,17 Gestor financiero delegado Gestor financiero por subdelegación Entidad depositaria Derechos máx. de entrada Comisión de salida max. Comisión de conversión máx. Cargos constantes en 30/11/2015 Comisión de gestión máxima (anual) Periodicidad del VL Hora límite de introducción de órdenes Liquidación Ejecución de las órdenes/ tipo de cotización 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Fondo Índice de referencia Las rentabilidades pasadas ni prejuzgan los futuros resultados ni son constantes en el tiempo. Fuente del càlculo de rentabilidad: BNP Paribas Securities Services. 109,01 74,28 572,19 4,52 100,00 CARACTERÍSTICAS DEL FONDO Fecha de lanzamiento legal Divisa de referencia (de la categoría) Gestor Sociedad gestora -25 -35,21 -31,18 -50 Valor Liquidativo (capitalización) Valor Liquidativo (distribución) 12M VL max. capitalización (08/08/16) 12M VL min. capitalización (21/01/16) Activo total (mln) Último dividendo (22/04/16) VL inicial Índice de referencia Nacionalidad Estructura legal (%) -6,08 -22,39 -21,11 25 MSCI Russia 10/40 (NR) Luxemburgo Compartimento de SICAV con pasaporte europeo 17 mayo 2013 Euro Dan FREDRIKSON BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING AB BNP Paribas Investment Partners UK LTD BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES-LUXEMBOURG BRANCH 0% 0% 2% 1,11% 0,90% Diaria Antes de las 16h del día D (hora de Luxemburgo) Abono o adeudo en cuenta: D+3 días laborables VL desconocido RENTABILIDAD A 31/08/2016 (EUR) (Neto) Acumulada (%) 1 mes 3 meses Año actual Agosto 2015 - Agosto 2016 Agosto 2014 - Agosto 2015 Agosto 2013 - Agosto 2014 Agosto 2012 - Agosto 2013 Agosto 2011 - Agosto 2012 Anualizada (%) (base 365 d'as) 1 año 3 años 5 años Desde el primer NAV (05/03/2007) Fondo 2,99 8,20 24,24 20,84 - 10,29 0,11 - 4,78 4,02 Índice 3,15 7,50 24,15 18,16 - 10,97 - 4,83 - 5,50 - 4,71 20,65 2,76 1,45 0,81 18,00 0,04 - 2,05 0,10 Las rentabilidades pasadas ni prejuzgan los futuros resultados ni son constantes en el tiempo. Fuente del càlculo de rentabilidad: BNP Paribas Securities Services. El día 17 mayo 2013, el fondo BNP PARIBAS L1 EQUITY RUSSIA se fusionó con un nuevo compartimento de la SICAV de PARVEST registrada en Luxemburgo creando así el nuevo fondo PARVEST EQUITY RUSSIA, que se gestionará siguiendo idénticos procesos y estrategias de inversión, y con las mismas comisiones. Las cifras relativas a la rentabilidad y a los indicadores de riesgo incluidas en el presente documento con fecha anterior al 17 mayo 2013 corresponden al fondo antiguo BNP PARIBAS L1 EQUITY RUSSIA. La rentabilidad obtenida en el pasado no garantiza una rentabilidad presente o futura. La clase de acciones Institutions se lanzó el 5 marzo 2007. Las cifras de resultados previas a esa fecha se han calculado sobre una base hipotética tomando las cifras de rentabilidad bruta de las acciones Classic y deduciendo las comisiones que resultarían atribuibles a la clase de acciones Institutions si hubieran estado disponibles antes de 5 marzo 2007. *Todos los datos y resultados corresponden a la fecha detallada, salvo si se indica lo contrario. 1/2 COMENTARIO DEL GESTOR al 30/06/2016 El mercado bursátil ruso subió este segundo trimestre principalmente por el incremento en el precio del petróleo y por el primer recorte de tipos promulgado este año por el Banco Central de Rusia. El fondo superó a su índice de referencia en gran medida por su posicionamiento en un título ajeno al índice de una compañía de generación eléctrica, Inter RAO, y por la infraponderación en una cadena de comercio minorista, Magnit. Inter RAO se vio favorecida por unos fundamentales relativamente sólidos y por el acuerdo para la venta de su participación en Irkutskenergo, que debería servir para que la compañía financie sus inversiones de expansión. Magnit se vio sometida a presión por los resultados operativos relativamente flojos de este año, en comparación con la competencia. Esperamos que la tendencia positiva del mercado de valores ruso se mantenga durante el segundo semestre del año gracias a los factores siguientes: 1) Repunte continuado en el precio del petróleo al desaparecer la presión derivada del exceso de suministro. 2) Recortes adicionales de tipos de interés por parte del Banco Central de Rusia al disminuir los riesgos inflacionarios. 3) Una rentabilidad de dobles dígitos para el flujo de efectivo disponible y una rentabilidad en dividendos cercana al 10% o incluso superior para muchos títulos rusos. PRINCIPALES POSICIONES DE LA CARTERA DE VALORES Nombre del activo Fondo Ref. 24.30 8.05 0.34 0.11 2.83 0.90 0.89 25.65 -0.08 - Volatilidad (%) Tracking Error (%) Ratio de Informacion Ratio de Sharpe Alpha (%) Beta R² Periodo: 3 años. frecuencia: mensual DESGLOSE POR SECTOR (%) % LUKOIL OAO MAGNIT SBERBANK MOBILE TELESYSTEMS OJSC NORILSK NICKEL MMC (USD) SURGUTNEFTEGAZ ALROSA AO GAZPROM (USD) NOVATEK OAO MOSCOW EXCHANGE MICEX-RTS OAO Número de participaciones en la cartera: 32 8,94 8,81 7,63 6,00 5,86 4,72 4,72 4,61 4,55 4,50 PRINCIPALES POSICIONES ACTIVAS RESPECTO AL BENCHMARK Sobreponderaciones Valores Magnit Sberbank Mobile Telesystems Ojsc Novatek Oao Tatneftpfdusd Surgutneftegaz Gazprom Neft Adr Ogk-4 (rub) Luxoft Holding Inc Globaltrans Gdr Rep1 9,64% 8,35% 6,57% 4,98% 4,50% 3,19% 3,11% 2,96% 2,91% 2,28% 35,68 18,49 15,85 12,55 9,29 5,34 2,28 0,51 Energía Materiales Finanzas Consumo primario Telecom Servicios pùblicos Sector industrial Consumo secundario Exposición total: 91,37 % Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services Valores ANALISIS DE RIESGO EXPOSICIÓN SECTORIAL (%) Infraponderaciones Magnit Ojsc - Spon Gdr Regs Sberbank Novatek Gdr (usd) Rushydro (rub) Tatneft Vtb Bank Rostelecom Spons.adr Gazprom (usd) Rosneft Oil Co Phosagro Oao-gdr Reg S -8,55% -8,23% -4,62% -4,50% -4,48% -4,37% -3,71% -3,33% -3,31% -3,17% peso en la cartera Energía 35,68 Materiales 18,49 Finanzas 15,85 Consumo primario 12,55 Telecom 9,29 Servicios pùblicos 5,34 Sector industrial 2,28 Consumo secundario 0,51 fondo vs índice (%) -3,58 0,54 -2,82 4,0 -1,65 0,72 2,28 0,51 Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services El material incluido en esta presentación es publicado por BNP Paribas Asset Management (París), autorizada como sociedad gestora de carteras por la Autoridad de Mercados Financieros (AMF) francesa. Esta información no constituye actividad publicitaria, ni forma parte de un documento de oferta pública, ni una oferta o invitación de suscripción o compra de cualquier valor o instrumento financiero derivado del mismo. Proporcionamos este documento sin conocer exactamente su perfil de riesgo, que se establecerá a través de una prueba de idoneidad previo a cualquier relación contractual con Vd. Asimismo, ni esta información ni ninguna parte de la misma constituirá el fundamento de cualquier contrato o compromiso de cualquier otra naturaleza. Antes de toda suscripción o compra de acciones emitidas por Parvest, es preciso comprobar en qué países se encuentra registrada la SICAV y, en esos países, las series y las clases de acciones cuya comercialización se encuentra autorizada. En particular la SICAV no puede ofrecerse ni venderse en los EE.UU. Antes de decidir la compra o suscripción de acciones emitidas por Parvest, se recomienda leer atentamente el folleto más reciente y consultar el último informe financiero publicado por la SICAV, disponibles en BNP Paribas Asset Management SGIIC (C/Hermanos Bécquer, 3 Tel.-91 388 88 92) o en las entidades que comercializan las acciones de la SICAV. Asimismo pueden consultarse en la página web www.bnpparibas-ip.com. Antes de invertir en la SICAV, invitamos a los inversores a consultar a sus propios asesores jurídicos y fiscales. Habida cuenta de los riesgos de orden económico y bursátil, no puede prestarse garantía alguna de que Parvest alcance sus objetivos. El valor de las acciones puede tanto disminuir como aumentar. La rentabilidad se indica neta de comisiones de gestión, pero no comprende comisiones de suscripción ni imposiciones fiscales. Las rentabilidades pasadas no determinan rentabilidades futuras. Sede social: 33, rue de Gasperich, 5826 Howald-Hesperange, Grand Duché de Luxembourg. BNP Paribas Asset Management - Sociedad por acciones simplificada con un capital de 67 373 920 euros - Sede social: 1 bld Haussmann 75009 Paris - RCS Paris 319 378 832 - Diseño y Realización : Marketing/Communication 2/2