COMUNICACIÓN DE MARKETING 31/12/2015* PARVEST EQUITY RUSSIA - (I) PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN riesgo menor riesgo mayor normalmente: peores resultados 2 3 4 5 6 7 Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el horizonte de inversión recomendado OBJETIVO DE INVERSIÓN El Fondo trata de incrementar el valor de sus activos a medio plazo invirtiendo en acciones emitidas por empresas de Rusia o que operen en dicho país. Es gestionado de manera activa y, como tal, puede invertir en valores que no estén incluidos en el índice MSCI Russia 10/40 (NR). RENTABILIDAD ACUMULADA Y ANUAL (EUR) (Neto) CÓDIGOS Código D LU0823432371 FORERIC LX A1T8Z4 LU0950373729 PARUSSI LX - Adaptado a base de 100 ISIN BLOOMBERG WKN En 5 años Código C 150 125 102,80 88,96 100 75 50 39,63 37,59 14,20 12,61 21,99 5,09 50 12,59 0 -6,08 -22,39 -21,11 2010 Fondo CIFRAS CLAVE - EUR Valor Liquidativo (capitalización) Valor Liquidativo (distribución) 12M VL max. capitalización (16/04/15) 12M VL min. capitalización (06/01/15) Activo total (mln) Último dividendo (20/04/15) VL inicial 87,65 96,57 Fecha de lanzamiento legal Divisa de referencia (de la categoría) Gestor Sociedad gestora Gestor financiero delegado Gestor financiero por subdelegación Entidad depositaria Derechos máx. de entrada Comisión de salida max. Comisión de conversión máx. Cargos constantes en 30/11/2014 Comisión de gestión máxima (anual) Periodicidad del VL Hora límite de introducción de órdenes Liquidación Ejecución de las órdenes/ tipo de cotización -25 -35,21 -31,18 2012 2013 2014 Índice de referencia -50 2015 Las rentabilidades pasadas ni prejuzgan los futuros resultados ni son constantes en el tiempo. Fuente del càlculo de rentabilidad: BNP Paribas Securities Services. 112,77 69,11 378,93 4,49 100,00 CARACTERÍSTICAS DEL FONDO Índice de referencia Nacionalidad Estructura legal 2011 25 (%) 1 normalmente: mejores resultados MSCI Russia 10/40 (NR) Luxemburgo Compartimento de SICAV con pasaporte europeo 17 mayo 2013 Euro Dan FREDRIKSON BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING AB BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS UK LTD BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES-LUXEMBOURG BRANCH 0% 0% 2% 1,11% 0,90% Diaria Antes de las 16h del día D (hora de Luxemburgo) Abono o adeudo en cuenta: D+3 días laborables VL desconocido RENTABILIDAD A 31/12/2015 (EUR) (Neto) Acumulada (%) 1 mes 3 meses Año actual Diciembre 2014 - Diciembre 2015 Diciembre 2013 - Diciembre 2014 Diciembre 2012 - Diciembre 2013 Diciembre 2011 - Diciembre 2012 Diciembre 2010 - Diciembre 2011 Anualizada (%) (base 365 d'as) 1 año 3 años 5 años Desde el primer NAV (05/03/2007) Fondo - 12,40 0,72 21,99 21,99 - 35,21 5,09 14,20 - 22,39 Índice - 11,86 - 1,03 12,59 12,59 - 31,18 - 6,08 12,61 - 21,11 21,92 - 6,00 - 5,94 - 1,48 12,55 - 10,05 - 8,35 - 2,23 Las rentabilidades pasadas ni prejuzgan los futuros resultados ni son constantes en el tiempo. Fuente del càlculo de rentabilidad: BNP Paribas Securities Services. La clase de acciones Institutions se lanzó el 5 marzo 2007. Las cifras de resultados previas a esa fecha se han calculado sobre una base hipotética tomando las cifras de rentabilidad bruta de las acciones Classic y deduciendo las comisiones que resultarían atribuibles a la clase de acciones Institutions si hubieran estado disponibles antes de 5 marzo 2007. *Todos los datos y resultados corresponden a la fecha detallada, salvo si se indica lo contrario. 1/2 COMENTARIO DEL GESTOR al 31/12/2015 El mercado ruso de renta variable cedió terreno durante el cuarto trimestre al seguir debilitándose el precio del petróleo. El fondo superó a su índice principalmente por sus posiciones en empresas exportadoras, así como en compañías locales seleccionadas orientadas a la demanda que pueden generar una cantidad significativa de capital de sus accionistas incluso con un entorno macroeconómico difícil. La debilidad del rublo tuvo una repercusión positiva en la capacidad de las empresas exportadoras para pagar dividendos cercanos al 10%, o incluso superiores. El precio del petróleo seguramente siga siendo uno de los factores clave para la volatilidad del mercado ruso de renta variable. No obstante, observamos varios indicios que señalan fundamentalmente que el mercado petrolífero está empezando a equilibrarse: el descenso continuado en la producción de petróleo de esquisto seguramente compense el aumento en las exportaciones de petróleo iraní de 600.000 barriles diarios, mientras que el aumento en la demanda, con China y, cada vez más, India a la cabeza, está sirviendo para absorber el exceso de oferta. Con la eliminación del exceso de suministro debería producirse una presión al alza en los precios. Además, a los títulos rusos pudiera favorecerles el apoyo continuado que supone la suavización monetaria del Banco Central de Rusia dado que está previsto que la inflación siga cayendo por causa del elevado efecto base y la exigua demanda de los consumidores. PRINCIPALES POSICIONES DE LA CARTERA DE VALORES Nombre del activo Volatilidad (%) Tracking Error (%) Ratio de Informacion Ratio de Sharpe Alpha (%) Beta R² Fondo Ref. 23.94 8.01 0.51 -0.26 3.59 0.91 0.89 24.91 -0.41 - Periodo: 3 años. frecuencia: mensual DESGLOSE POR SECTOR (%) % MAGNIT SURGUTNEFTEGAZ SBERBANK MOSCOW EXCHANGE MICEX-RTS OAO 3,23 GAZPROM (USD) OGK-4 (RUB) MEGAFON-GDR-WI TATNEFTPFDUSD ROSNEFT OIL CO MOBILE TELESYSTEMS OJSC Número de participaciones en la cartera: 38 7,27 7,02 6,06 5,76 5,74 4,61 4,55 4,53 4,30 4,24 PRINCIPALES POSICIONES ACTIVAS RESPECTO AL BENCHMARK Sobreponderaciones Valores Magnit Sberbank Surgutneftegaz Ogk-4 (rub) Tatneftpfdusd Mobile Telesystems Ojsc Gazprom Neft Adr Luxoft Holding Inc Novatek Oao Etalon Group Gdr Rep.1 Act.reg 7,73% 6,45% 4,94% 4,90% 4,82% 4,51% 3,25% 2,08% 2,06% 2,04% Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services 34,12 15,26 14,73 10,17 9,89 5,59 1,89 2,41 Energía Finanzas Materiales Consumo primario Telecom Servicios pùblicos Sector industrial Varios Exposición total: 94,08 % Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services Valores ANALISIS DE RIESGO EXPOSICIÓN SECTORIAL (%) Infraponderaciones Magnit Ojsc - Spon Gdr Regs Sberbank Lukoil Oao Transneft Pref (usd) Vtb Bank Rushydro (rub) Rostelecom Spons.adr Tatneft Novatek Gdr (usd) Mobile Telesystems Adr -9,20% -7,45% -5,02% -4,77% -4,66% -4,66% -4,57% -4,56% -4,34% -3,38% peso en la cartera Energía 36,27 Finanzas 16,22 Materiales 15,66 Consumo primario 10,81 Telecom 10,52 fondo vs índice (%) -4,73 -1,86 2,15 1,61 -3,03 Servicios pùblicos 5,94 Sector industrial 2,01 2,01 Fuera de la clasificación 1,72 1,72 Consumo secundario 0,84 1,29 0,84 Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services El material incluido en esta presentación es publicado por BNP Paribas Asset Management (París), autorizada como sociedad gestora de carteras por la Autoridad de Mercados Financieros (AMF) francesa. Esta información no constituye actividad publicitaria, ni forma parte de un documento de oferta pública, ni una oferta o invitación de suscripción o compra de cualquier valor o instrumento financiero derivado del mismo. Proporcionamos este documento sin conocer exactamente su perfil de riesgo, que se establecerá a través de una prueba de idoneidad previo a cualquier relación contractual con Vd. Asimismo, ni esta información ni ninguna parte de la misma constituirá el fundamento de cualquier contrato o compromiso de cualquier otra naturaleza. Antes de toda suscripción o compra de acciones emitidas por Parvest, es preciso comprobar en qué países se encuentra registrada la SICAV y, en esos países, las series y las clases de acciones cuya comercialización se encuentra autorizada. En particular la SICAV no puede ofrecerse ni venderse en los EE.UU. 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