Tengo el honor de comunicarle que es preciso proceder a prorrogar

CONTABILIDAD GENERAL Y ANALÍTICA
ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS
4º CURSO
Métodos de determinación del Capital Corriente
La cifra de capital circulante, capital corriente, o fondo de maniobra está sometida a numerosas
variaciones como consecuencia de los cambios que acaecen en la empresa; como la generación de
recursos procedentes de la actividad de explotación o alteraciones en las fuentes y volúmenes de
financiación.
A lo largo de la literatura relativa al análisis financiero de la empresa podemos encontrar numerosos
métodos 1 , elaborados bajo unas premisas y circunstancias que limitan su aplicación. No obstante alguno
de ellos puede ser de utilidad a la hora de determinar, como simple referencia o punto de partida, una cifra
de capital corriente más o menos próxima a la óptima.
Método de Torlai.
De naturaleza estadística trata de determinar el porcentaje medio que empresas de igual actividad y
similar tamaño a la analizada tienen de activo no corriente sobre el total del activo. Por diferencia se
determina el activo corriente idóneo al que se restan los débitos de funcionamiento de la entidad.
Método de Guilbault.
De naturaleza estadística. Trata de determinar la relación existente entre el activo no corriente y activo
corriente.
Método de Calmés.
Sólo
válido
para
empresas Cc
× t 2 + Vm × t 5
min = E − CVm
comerciales.
Considera
unas
existencias en almacén sin grandes variaciones. Para su cálculo utiliza plazos de pago y cobro medidos en
meses, así como el coste de venta y ventas mensuales.
En la expresión para su cálculo utiliza:
E: Existencias medias.
t2: Plazo de pago a proveedores.
t5: Plazo de cobro a clientes. CVm: Coste de ventas mensual. Vm: Ventas mensuales.
Considera también unas necesidades mínimas de tesorería, para lo cual añade un porcentaje, del 10%,
del importe a pagar a proveedores.
Cc min = E − CVm × t 2 + Vm × t 5 + 0 ,1 × CVm × t 2
1
Para todos los métodos se han considerado los siguientes plazos: t1: plazo de almacenamiento, t2: plazo de pago a
proveedores, t3: plazo de fabricación, t4: plazo de venta, t5: plazo de cobro a clientes.
Departamento de Economía Financiera y Contabilidad
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Avda. Valle Esgueva, 6 47011 Valladolid
Tfno. y fax 983 18 38 30 www2.eco.uva.es/conta
e-mail: dpto.efc@uva.es
Método de las rotaciones.
Válido para empresas industriales. Determina el capital corriente necesario basándose en el Período
Medio de Maduración y en el concepto de rotación de un inventario.
El capital circulante mínimo se
determina como:
Cc
min
=
MP
r1
−
MP
r2
+
CV
r3
+
CV
r4
+
V
r5
En donde:
r1: rotación de materias primas. r2: rotación de proveedores. r3: rotación de productos en curso. r4: rotación
de productos terminados r5 : rotación de clientes. MP: coste de las materias primas. CV: coste de ventas
Método de Masson.
Para empresas
industriales o Cc min = MPm ( t 1 − t 2 ) + CVm ( t 3 + t 4 ) + Vm × t 5
comerciales.
Determina el capital corriente necesario basándose en el Período Medio de Maduración. Determina el
capital circulante de forma análoga al anterior método, sólo que utilizando los plazos mensuales, lo que
supone utilizar el resto de las magnitudes también en términos mensuales.
En el caso de una empresa comercial se
utilizará la expresión:
Cc
min
= CVm ( t 1 − t 2 ) + Vm × t 5
Método de Scheurer.
Idóneo para empresas industriales determina el activo corriente óptimo (del que habrá que restar los
débitos de funcionamiento) basándose en dos constantes y en el Período Medio de Maduración.
Las dos constantes a utilizar son, h; de forma que
E = h x Vm siendo
E: Existencias medias y Vm: Ventas mensuales
Y, k: de forma que (1-k) sea el coste unitario de ventas.
Los productos en curso se determinan como; t3 x Vm x (1-k)
Los productos en terminados se calculan como: t4 x Vm x (1-k)
Quedando la expresión
Ac = Vm × [h + t 3 (1 − k ) + t 4 (1 − k ) + t 5 ] + disponible
Método de Gerstenberg.
Se basa en la previsión de cobros y pagos que tendrá la empresa en el ejercicio, calculados de forma
trimestral. Se trata por lo tanto de la elaboración de estados de flujos de efectivos proyectados.
Trimestre 1
Trimestre 2
Trimestre 3
Trimestre 4
Pagos
P1
P2
P3
P4
Cobros
C1
C2
C3
C4
C.circulante
Σ (Pi- -Ci)
2