Más comercio e inversiones para una mayor integración regional

Revista ALIDE Octubre - Diciembre 2014
Inversiones e Integración Regional Paginas 11-14
Más comercio e inversiones para una mayor
integración regional
El presente artículo es un resumen del documento “Integración regional,
flujos de inversión y la banca de desarrollo latinoamericana en la promoción
del comercio y las inversiones” presentado por Rommel Acevedo, secretario
general de ALIDE, en el World Investment Forum 2014. A continuación se
destacan las principales ideas y conclusiones del documento.
1.
La paulatina recuperación de las economías desarrolladas, luego de la
crisis financiera, parece haberle puesto fin a un periodo de crecimiento de los
países latinoamericanos superior al 5% anual, pues es de esperar una posible
reducción de los flujos de capitales externos, lo que sumado a una coyuntura
de precios de las materias primas bajos y una desaceleración de China, harán
que el crecimiento al cierre de este año sea inferior a 2013.
No obstante, gracias a la consolidación de las principales economías de la
región y sus fundamentos macroeconómicos, gran parte de los flujos de
inversión son más estables ahora en comparación a periodos anteriores. La
inversión extranjera directa (IED) ha tenido un aumento sostenido desde 2003
a la fecha (salvo 2009). Solo en 2013 América Latina y el Caribe (ALC) recibió
el 20.1% de la IED mundial, siendo Brasil, México, Colombia, Chile, Perú y
Panamá los países que atrajeron la mayor cantidad de flujos en estos últimos
años.
2.
Respecto al origen de esta IED, cabe resaltar los cambios que se han
producido en el peso de los países inversores en la región. Al comparar los
periodos 2000-2005 y 2006-2011, notamos que durante el primero tanto la
Unión Europea como Estados Unidos eran los principales originadores de IED
con 45% y 37%, respectivamente; mientras Asia solo 11%. Transcurrido el
segundo periodo esta estructura se ha modificado: con 40% y 28% para la UE
y EEUU, en tanto que la participación del Asia subió al 17%.
Además, en ambos períodos se ha dado una expansión de las multilatinas en
la región a través del uso extensivo de mecanismos de IED, pasando de
representar el 10% en el período 2000-2005 al 17% en 2013 del monto total de
IED recibido por los países. Dentro de estos mecanismos de expansión están
las grandes adquisiciones y proyectos de inversión por parte de un número
relativamente pequeño de grandes compañías pertenecientes a unos pocos
países.
3.
Las multilatinas han mostrado un creciente dinamismo para invertir en el
exterior, llegando a un máximo histórico de cerca de US$ 50 mil millones en
2012. Las más activas provienen de Argentina, Brasil, Chile y México y, más
recientemente, de Colombia y Perú. Las grandes empresas de estos países se
internacionalizaron fundamentalmente en industrias básicas, manufacturas de
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consumo masivo, como alimentos y bebidas, y en algunos servicios como
energía eléctrica, telecomunicaciones, transporte aéreo, comercio minorista, y
servicios financieros. Según Cepal, en 2013, a Brasil y a México les
correspondía 319 (o el 64%) de las 500 multilatinas más grandes. Si
agregamos las empresas de Chile, Argentina, Colombia y Perú, las multilatinas
alcanzan a la cantidad de 485, el 97% del número total de las corporaciones
regionales transnacionales.
Otra característica destacada de las multilatinas es su preferencia por invertir
dentro de la propia región. La tendencia a formar redes regionales es más
intensa en las empresas procedentes de economías más pequeñas. En
Centroamérica y en el Caribe muchas han establecido redes de filiales
subregionales. Las multilatinas pueden usar sus capacidades operativas y
financieras para adquirir en otros países activos estratégicos que les permitan
transformar sus operaciones y mejorar sus procesos.
4.
Debido a que la disponibilidad de capital ha sido un problema tradicional
para la internacionalización de las empresas latinoamericanas, las acciones
estatales para facilitar el acceso al capital son determinantes. Al respecto, en
los últimos años, la banca pública de desarrollo ha profundizado acciones en
favor de su internacionalización y el acompañamiento a las empresas
interesadas en ampliar su presencia en los mercados externos.
En este proceso la banca de desarrollo ha establecido agencias, subsidiarias,
filiales u oficinas de representación en el exterior. Del mismo modo ha
motivado convenios de corresponsalía bancaria y acuerdos de cooperación
técnica y financiera entre IFD y entidades financieras extrarregionales, como
también ha creado instituciones financieras multinacionales como el Banco
BRICS, con el propósito de favorecer los flujos de financiamiento para
incrementar los negocios, el comercio y las inversiones en Brasil, Rusia, India,
China, y Sudáfrica. Esta iniciativa ha contado y cuenta con el apoyo de los
gobiernos y de los principales bancos públicos de desarrollo de sus países.
5.
Solo entre 2009 y 2013, el número de subsidiarias o filiales de bancos
públicos y de desarrollo se incrementó de 7 a 20; y en cuanto a oficinas de
representación, se pasó de 36 a 46. El Banco do Brasil es la entidad que
posee mayor presencia internacional, ya que está presente en 24 países con
22 agencias, 22 oficinas de representación y 18 subsidiarias. Otra institución
destacada es el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES),
de Brasil, que creó en 2008 el Área Internacional (AINT), para apoyar la
internacionalización de las empresas brasileñas.
6.
Interesante también es la relación de corresponsalía en los bancos
públicos y de desarrollo. Así, se observa que los que más han avanzado son el
Banco do Brasil, con 1,400 corresponsales bancarios en 144 países y el
Banco del Estado, de Chile, con 406 corresponsales bancarios en 67 países.
Brasil obedece a la estrategia explicita del Estado brasileño de apoyar la
internacionalización de los bancos de desarrollo nacionales; y en el caso de
Chile, por la apertura comercial, el ingreso de las empresas exportadores a
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nuevos mercados, la afluencia de inversionistas locales hacia el exterior, y la
firma de múltiples acuerdos de libre comercio como estrategia de desarrollo
del Estado chileno. A ellos se le suma el Banco de Comercio Exterior
(Bancóldex), de Colombia, que cuenta con corresponsales bancarios
mayoritariamente en ALC, distinto al Banco de Crédito y Comercio (BANDEC),
de Cuba y el Banco Provincia de Buenos Aires, Argentina, que están más
vinculados en relaciones de corresponsalía con bancos de Europa.
7.
Otra vía de interrelación a nivel internacional de los bancos de desarrollo es
a través de los acuerdos de cooperación. El objetivo de estos va desde la
asistencia técnica, la expansión de los negocios bilaterales entre empresas; el
otorgamiento de créditos garantizados en territorio cruzado y la participación
de las sucursales del exterior en créditos sindicados. En comercio exterior se
conceden líneas de créditos, servicios de corresponsalía e intercambio de
información de los clientes de ambos bancos; financiamiento de proyectos
estratégicos; cofinanciación y la garantía de proyectos de inversión de interés
común, principalmente para pymes.
Se destacan en estos acuerdos el BNDES-GIEK de Noruega; Bandes, de
Venezuela-Banco de Desarrollo de China; Gobierno de Corea del Sur- Banco
Nacional de Fomento de la Vivienda y la Producción (BNV) de República
Dominicana; Instituto de Crédito Oficial, de España y Nacional Financiera, de
México; Findeter, de Colombia y AFD de Francia; Banco de Comercio Exterior,
de México y EKN de Suecia, por citar algunos. En el ámbito intrarregional se
dieron interesantes acuerdos que han conectado plataformas tecnológicas
para ampliar las inversiones y el comercio entre micro, pequeñas y medianas
empresas de países vecinos, como es el caso del “Centro de desarrollo
Empresarial” desarrollada por Cofide, de Perú, y que se ha conectado con la
Corporación Financiera Nacional (CFN), de Ecuador, y Bancóldex de
Colombia.
8.
ALIDE, que cuenta con más de 90 entidades miembros de 26 países,
posee un Comité de Negocios e Inversiones, que analiza y propicia la
identificación, selección, promoción y financiamiento de negocios, inversiones
y proyectos conjuntos. Asimismo, respalda la acción de los bancos de
desarrollo en la formulación, diseño y aplicación de mecanismos orientados a
la internacionalización de las empresas.
En la última reunión del comité realizada en mayo de 2014 en Cartagena,
Colombia, se acordó los alcances de un convenio marco de cooperación
técnica y financiera entre instituciones financieras, que ha sido suscrito por
más de 20 bancos, a fin de implementar mecanismos de financiación y
garantías mutuas para promover el comercio, las inversiones y los negocios.
Ello sin duda, permitirá: la identificación de oportunidades de inversión,
atender a las necesidades de preinversión, promover la producción orientada a
mercados externos, favorecer las operaciones transfronterizas como la
provisión de servicios bancarios en zonas de frontera, como también avanzar
en el diseño y ejecución de iniciativas regionales como un Fondo
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Latinoamericano de Reafianzamiento de Garantías para las pymes, y fondos
regionales para proyectos y negocios conjuntos.
RECUADRO
Elementos claves que estimulan la integración regional
En América Latina hay consideraciones políticas y económicas como:
 La posibilidad de tener un mayor poder de negociación en los organismos y
en las grandes reuniones internacionales
 El tener una posición común ante temas cruciales para la gobernabilidad y
la economía internacional
 La afinidad de ideas, enfoques de política económica, o de una visión
futura de la región; la posibilidad de conformar mercados más amplios y
más afines para las empresas
 La integración de hecho que ya existía por las vinculaciones comerciales,
de flujos de inversión y empresas
 Mayor capacidad de negociación para negociar acuerdos comerciales con
otras subregiones o acuerdos de integración;
 La privatización de las empresas públicas en la década de los 80 y 90
 Las menores barreras comerciales arancelarias
 La existencia de excedentes de capital necesitados de trasponer las
fronteras nacionales
 Los acuerdos comerciales favorecen el avance y la transformación de las
empresas de la región en multilatinas o globales
RECUADRO
¿Cómo los inversores adaptaron sus estrategias en respuesta a la
integración regional?
 Localizando empresas en el país del bloque de integración que mejores
condiciones ofrece para desarrollar su actividad y a partir de allí abastecer
a todo ese mercado
 Consolidando operaciones y administrándolas como si fuera un solo
mercado
 Realizando inversiones cruzadas bidireccionales
 Fusionando empresas de un mismo rubro de los distintos países para
operar en todos los países (ejemplo: empresas de Chile, Colombia, Perú,
que forman la alianza del pacifico han creado una entidad financiera
orientada a banca de inversión y gestión de activos)
 Empiezan a invertir en carteras de acciones de empresas de los diferentes
países (caso de inversionistas de chile, Perú, Colombia, y México, que
están trabajando en el mercado integrado latinoamericano-MILA de las
bolsas de valores
 Reorientando más recursos para ampliar las vinculaciones comerciales y
de inversión y así aprovechar los mercados ampliados
 Movilizando hacia los demás países los excedentes de capital que no
pueden invertir en su país y aprovechando las oportunidades de inversión.
* El documento fue presentado por Rommel Acevedo, secretario general de ALIDE en el World Investment Forum 2014:
“Investing in Sustainable Development”, en el panel High-level Inter-Regional Dialogue: Investment and Regional
Integration, organizado por Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y Desarrollo (conocida como UNCTAD
por sus siglas en inglés), realizado en Ginebra, Suiza, el 15 octubre de 2014.
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