)XQGDFLyQ-DLPH*X]PiQ( 'LFWDPHQGHOD&RQWUDORUtD*HQHUDOGHOD5HS~EOLFD 'HUHFKRVPXQLFLSDOHVSXEOLFLGDGHQSURSLHGDGSDUWLFXODU (Q UHODFLyQ FRQ ORV GHUHFKRV PXQLFLSDOHV FREUDGRV SRU SXEOLFLGDG LQVWDODGD HQ SURSLHGDG SDUWLFXODU GLYHUVRV PXQLFLSLRV \ OD $VRFLDFLyQ &KLOHQD GH 0XQLFLSDOLGDGHV KDQ VROLFLWDGR SRU ODV UD]RQHV TXH LQGLFDQ OD UHFRQVLGHUDFLyQ GHO GLFWDPHQ 1 GH TXH LQWHUSUHWy OD PRGLILFDFLyQ TXH OD OH\ 1 LQWURGXMR DO DUWtFXOR 1 GHO GHFUHWR OH\ 1 GH /H\ GH 5HQWDV0XQLFLSDOHVVREUHGHUHFKRVGHSXEOLFLGDG 6HxDOD GLFKR SURQXQFLDPLHQWR HQ OR VXVWDQFLDO TXH D GLIHUHQFLD GH OD QRUPDWLYD DQWHULRU HQ TXH EDVWDED SDUD FREUDU GHUHFKRV PXQLFLSDOHV SRU SXEOLFLGDG LQVWDODGD HQ SURSLHGDG SULYDGD TXH HOOD IXHUD YLVWD X RtGD GHVGH OD YtD S~EOLFD OD PRGLILFDFLyQ OHJDO H[LJH DGHPiV GH HVH UHTXLVLWR TXH HO VXMHWR DIHFWDGR SRU HO FREUR \ WLWXODU GHO SHUPLVR FRUUHVSRQGLHQWH VHD XQD HPSUHVD TXH UHDOL]D OD DFWLYLGDG HFRQyPLFD GH SXEOLFLGDG $xDGH TXH WDPSRFR FRUUHVSRQGH IXQGDU XQ FREUR SRU SXEOLFLGDG EDVDGR HQ ODV IDFXOWDGHV JHQHUDOHV GH ODV PXQLFLSDOLGDGHV SDUD FREUDU SRU ORV SHUPLVRV FRQFHVLRQHV \ VHUYLFLRV TXH RWRUJXHQ WRGD YH] TXH SDUDHOORVHUHTXLHUHODH[LVWHQFLDGHXQDFRQWUDSUHVWDFLyQSRUSDUWHGHOPXQLFLSLR TXHHQODHVSHFLHQRVHFRQILJXUD /DV HQWLGDGHV UHFXUUHQWHV KDQ FXHVWLRQDGR HQ WpUPLQRV JHQHUDOHV HO FULWHULR DOXGLGR SRU FXDQWR D VX MXLFLR ORV PXQLFLSLRV SXHGHQ VHJXLU FREUDQGR GHUHFKRV PXQLFLSDOHV SRU SXEOLFLGDG LQVWDODGD HQ SURSLHGDG SDUWLFXODU TXH VHD YLVWD X RtGD GHVGH OD YtD S~EOLFD LQGHSHQGLHQWHPHQWH GH TXH VH WUDWH R QR GH HPSUHVDV GH SXEOLFLGDG )XQGDPHQWDQVXDOHJDFLyQVHxDODQGRHQVtQWHVLVTXHODILQDOLGDGGHODOH\QRHUD ODGHJUDYDUFRQHVHSDJRVyORDODVHPSUHVDVGHSXEOLFLGDGVLQRTXHODGHUHFRJHU OD MXULVSUXGHQFLD GH ORV 7ULEXQDOHV GH -XVWLFLD HQ OD PDWHULD TXH VHUtD GLVFULPLQDWRULRFREUDUDWDOHV HPSUHVDV\QRDDTXpOODVTXHQRWLHQHQ HVHJLURTXH HOFULWHULRGHOGLFWDPHQFXHVWLRQDGRQRVHDMXVWDUtDDODPRGLILFDFLyQTXHHOGHFUHWR 1GHGHO0LQLVWHULRGH9LYLHQGD\8UEDQLVPRLQWURGXMRDOD2UGHQDQ]D *HQHUDO GH 8UEDQLVPR \ &RQVWUXFFLRQHV TXH GLFKR FULWHULR UHVXOWDUtD LPSUDFWLFDEOH SRUTXH REOLJD D ODV PXQLFLSDOLGDGHV D GHWHUPLQDU OD HPSUHVD GH SXEOLFLGDG TXH SUHVWD HO VHUYLFLR HQ OXJDU GH FREUDUOH GLUHFWDPHQWH D OD HPSUHVD TXH OR UHFLEH \ SRU ~OWLPR TXH QR VHUtD HIHFWLYR TXH HQ OD HVSHFLH QR H[LVWD XQD FRQWUDSUHVWDFLyQ SRU SDUWH GHO PXQLFLSLR \D TXH HOOD FRQVLVWLUtD HQ OD UHYLVLyQ H LQVSHFFLyQFRQWLQXDGHODUHVSHFWLYDLQVWDODFLyQSXEOLFLWDULD 3XHV ELHQ DQDOL]DGRV ORV SODQWHDPLHQWRV TXH KDQ VHUYLGR GH VXVWHQWR D ODV SUHVHQWDFLRQHVGHODHVSHFLHQRVHDGYLHUWHQHOHPHQWRVTXHSHUPLWDQPRGLILFDUODV FRQFOXVLRQHVFRQWHQLGDVHQHOGLFWDPHQ1GHFX\DUHFRQVLGHUDFLyQVH VROLFLWD \D TXH VH WUDWD GH DVSHFWRV TXH IXHURQ GHELGDPHQWH SRQGHUDGRV DO PRPHQWRGHHPLWLUGLFKRSURQXQFLDPLHQWR (Q HVWD RSRUWXQLGDG VLQ HPEDUJR VH GHEHQ HIHFWXDU ODV VLJXLHQWHV SUHFLVLRQHV HQ UHODFLyQFRQODVSULQFLSDOHVDOHJDFLRQHVIRUPXODGDVSRUODVHQWLGDGHVUHFXUUHQWHV (Q SULPHU WpUPLQR \ HQ FXDQWR D OD ILQDOLGDG GH OD OH\ FDEH UHLWHUDU OR H[SUHVDGR HQ HO GLFWDPHQ TXH VH H[DPLQD HQ FXDQWR VHxDOy TXH HQ OD KLVWRULD ILGHGLJQD GH OD OH\ 1 VH WXYR HVSHFLDOPHQWH HQ FXHQWD ORV IDOORV GH ORV 7ULEXQDOHV GH -XVWLFLDTXHVHKDEtDQSURQXQFLDGRHQFRQWUDGHUHFRQRFHUDODVPXQLFLSDOLGDGHVOD SRVLELOLGDG GH FREUDU GHUHFKRV PXQLFLSDOHV SRU SXEOLFLGDG LQVWDODGD HQ ELHQHV SDUWLFXODUHV DWHQGLGD OD DXVHQFLD GH XQD FRQWUDSUHVWDFLyQ SRU SDUWH GH ORV PXQLFLSLRV 6LHQGR DVt QR VH DGYLHUWH GH TXp PDQHUD HVD FLUFXQVWDQFLD SXHGD DSR\DU OD WHVLV VXVWHQWDGD SRUODV HQWLGDGHV UHFXUUHQWHVSRUFXDQWRVLDQWHVGHOD PRGLILFDFLyQ HQ HVWXGLR ORV WULEXQDOHV HVWLPDEDQ LPSURFHGHQWH HO FREUR GH GHUHFKRV PXQLFLSDOHV SRU SXEOLFLGDG LQVWDODGD HQ LQPXHEOHV SDUWLFXODUHV VLQ GLVWLQJXLU HO VXMHWR TXH OD HIHFWXDED HO KHFKR GH TXH HO OHJLVODGRU KD\D LQFRUSRUDGR DO FLWDGR DUWtFXOR 1 HQ IRUPD H[SUHVD D ODV HPSUHVDV GH SXEOLFLGDG QR SXHGH VLQR VLJQLILFDU TXH VX LQWHQFLyQ IXH OD GH H[FOXLUODV GHO FULWHULR VRVWHQLGR SRU OD MXULVSUXGHQFLD GH ORV 7ULEXQDOHVGH-XVWLFLD 7DPSRFR VH DGYLHUWH OD UD]yQ SRU OD FXDO HO FULWHULR VXVWHQWDGR SRU HO GLFWDPHQ HQ FRPHQWR LPSOLFDUtD KDFHU XQD GLVFULPLQDFLyQ HQWUH GLYHUVDV HPSUHVDV SRU FXDQWR KD VLGR OD OH\ OD TXH HQ HO LQFLVR VHJXQGR GHO 1 GHO DUWtFXOR FLWDGR KD HVWDEOHFLGR FRPR VXMHWR JUDYDGR FRQ HO SDJR GH XQ GHUHFKR GH SXEOLFLGDG D ODV HPSUHVDV GH HVH UXEUR VLQ TXH FRPSHWD D HVWD &RQWUDORUtD *HQHUDO HPLWLU SURQXQFLDPLHQWRVDFHUFDGHODFRQVWLWXFLRQDOLGDGGHQRUPDVGHUDQJROHJDO (QUHODFLyQFRQHOGHFUHWR1GHGHO0LQLVWHULRGH9LYLHQGD\8UEDQLVPR TXH HQ OR TXH LQWHUHVD PRGLILFy HO DUWtFXOR GH OD 2UGHQDQ]D *HQHUDO GH 8UEDQLVPR \ &RQVWUXFFLRQHV VH GHEH DQRWDU TXH HQ QLQJ~Q FDVR HVD UHJODPHQWDFLyQ SXHGH HVWLPDUVH FRPR XQ DUJXPHQWR SDUD VRVWHQHU TXH ORV GHUHFKRV PXQLFLSDOHV SRU SXEOLFLGDG LQVWDODGD HQ WHUUHQRV SDUWLFXODUHV GHEHQ VHU SDJDGRV SRU HPSUHVDV TXH QR UHDOL]DQ OD DFWLYLGDG HFRQyPLFD GH SXEOLFLGDG VLQR TXH SRU HO FRQWUDULR GLFKD UHJODPHQWDFLyQ UHVXOWD DUPyQLFD FRQ HO FULWHULR VXVWHQWDGRHQHOGLFWDPHQFX\DUHFRQVLGHUDFLyQVHVROLFLWD (Q HIHFWR GHEH UHFRUGDUVH TXH HO DOXGLGR UHJODPHQWR VH GLFWy HQ YLUWXG GHO PDQGDWR FRQWHQLGR HQ HO LQFLVR WHUFHUR GHO UHIHULGR 1 GHO DUWtFXOR GH OD /H\ GH5HQWDV0XQLFLSDOHV LQFLVRTXHWDPELpQIXHLQFRUSRUDGRSRU OD PHQFLRQDGDOH\ 1HQFXDQWRHVWDEOHFHTXHODVQRUPDVSDUDUHJXODUORVHVWiQGDUHVWpFQLFRV GH GLVHxR \ HPSOD]DPLHQWR SDUD OD LQVWDODFLyQ GH SXEOLFLGDG VHUiQ ILMDGDV HQ OD 2UGHQDQ]D *HQHUDO D OD FXDO GHEHUiQ FHxLUVH ODV UHVSHFWLYDV RUGHQDQ]DV ORFDOHV VREUHSURSDJDQGD\SXEOLFLGDG 3XHVELHQHQVXVSULQFLSDOHVDVSHFWRVHODOXGLGRGHFUHWR1GHUHJXODODV FRQGLFLRQHV PtQLPDV TXH GHEHQ UHXQLU ODV LQVWDODFLRQHV GH SXEOLFLGDG HQ OD YtD S~EOLFD R TXH SXHGD VHU YLVWD X RtGD GHVGH OD YtD S~EOLFD ODV REOLJDFLRQHV GH VXV SURSLHWDULRV GH PDQWHQHUODV HQ EXHQ HVWDGR GH FRQVHUYDFLyQ OLPSLH]D \ VHJXULGDG ORV GRFXPHQWRV TXH GHEH SUHVHQWDU HO LQWHUHVDGR HQ OD 'LUHFFLyQ GH 2EUDV 0XQLFLSDOHV \ ORV GHUHFKRV TXH GHEH FDQFHODU SDUD VROLFLWDU HO SHUPLVR TXH UHTXLHUH OD UHVSHFWLYD LQVWDODFLyQ \ HQ OR TXH FRQFLHUQH D ODV LQVWDODFLRQHV GH SURSDJDQGD \ SXEOLFLGDG QHFHVDULDV SDUD VLQJXODUL]DU OD DFWLYLGDG TXH VH GHVDUUROOD HQ XQ LQPXHEOH VH UHPLWH D ODV GLVSRVLFLRQHV TXH HVWDEOH]FD OD 2UGHQDQ]D/RFDOGH3URSDJDQGD\3XEOLFLGDG &RPR SXHGH DSUHFLDUVH OD FLUFXQVWDQFLD GH TXH OD DOXGLGD UHJODPHQWDFLyQ VH UHILHUD LQGLVWLQWDPHQWH WDQWR D ODV LQVWDODFLRQHV GH SXEOLFLGDG XELFDGDV HQ OD YtD S~EOLFDFRPRDDTXpOODVXELFDGDVHQSURSLHGDGHVSDUWLFXODUHVTXHVHDYLVWDXRtGD GHVGH OD YtD S~EOLFD QR LPSOLFD TXH UHVSHFWR GH HVWDV ~OWLPDV VH GHEDQ SDJDU GHUHFKRV PXQLFLSDOHV SRU FRQFHSWR GH SXEOLFLGDG VLQ GLVWLQJXLU HO VXMHWR TXH OD UHDOL]D WRGD YH] TXH HO UHIHULGR GHFUHWR QR UHJXOD HO WHPD GH ORV GHUHFKRV GH SXEOLFLGDG VLQR TXH OD LQVWDODFLyQ ItVLFD GH ORV HOHPHQWRV SXEOLFLWDULRV \ ORV GHUHFKRVPXQLFLSDOHVTXHSRUHVDLQVWDODFLyQGHEHQSDJDUORVLQWHUHVDGRVTXHVRQ ORV FRUUHVSRQGLHQWHV D ODV REUDV SURYLVRULDV GHO 1 GH OD WDEOD FRQWHQLGD HQ HO DUWtFXORGHOD/H\*HQHUDOGH8UEDQLVPR\&RQVWUXFFLRQHV (Q HVH FRQWH[WR WDPELpQ GHEH GHVHVWLPDUVH OD DOHJDFLyQ UHODWLYD D TXH OD LQWHUSUHWDFLyQ HIHFWXDGD SRU HVWH 2UJDQLVPR GH &RQWURO KDUtD LPSUDFWLFDEOH HO FREUR GH ORV GHUHFKRV HQ FXHVWLyQ SRU FXDQWR GH OD DOXGLGD UHJODPHQWDFLyQ VH DGYLHUWH TXH ORV GDWRV TXH LQGLYLGXDOL]DQ D OD HPSUHVD SXEOLFLWDULD GH TXH VH WUDWH HV XQD LQIRUPDFLyQ TXH SXHGH H[LJLU HO PXQLFLSLR \D TXH QHFHVDULDPHQWH OH FRUUHVSRQGH LQWHUYHQLU HQ HO RWRUJDPLHQWR GHO SHUPLVR GH REUDV SDUD HIHFWXDU ODV UHVSHFWLYDVLQVWDODFLRQHVSXEOLFLWDULDV 6REUHHVWHSXQWR\SRUUHIHULUVHHVSHFtILFDPHQWHDpOXQDGHODVSUHVHQWDFLRQHVTXH VH DQDOL]DQ VH GHEH SUHFLVDU TXH QR UHVXOWD DGPLVLEOH TXH ODV PXQLFLSDOLGDGHV FREUHQ GHUHFKRV GH SXEOLFLGDG D ODV HPSUHVDV TXH OD H[KLEHQ GHELHQGR UHTXHULU D pVWDV OD LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH OD HPSUHVD SXEOLFLWDULD TXH SUHVWD HO UHVSHFWLYR VHUYLFLR SDUD ORV HIHFWRV GH UHDOL]DU HO FREUR FRUUHVSRQGLHQWH \D TXH FRPR VH KD VHxDODGRVRQORVVXMHWRVJUDYDGRVFRQHVHGHUHFKR 3RU ~OWLPR \ FRPR WDPELpQ OR KDQ UHFRQRFLGR ORV 7ULEXQDOHV GH -XVWLFLD FX\D MXULVSUXGHQFLD VH WXYR HQ FXHQWD SRU HO OHJLVODGRU QR SURFHGH VRVWHQHU TXH OD FRQWUDSUHVWDFLyQ HQ ORV GHUHFKRV GH SXEOLFLGDG VHD OD UHYLVLyQ H LQVSHFFLyQ FRQWLQXD GH ODV UHVSHFWLYDV LQVWDODFLRQHV SRU FXDQWR HVDV ODERUHV HVSHFtILFDV VH HQFXHQWUDQFRPSUHQGLGDVDFRUGHFRQODPHQFLRQDGDPRGLILFDFLyQDOD2UGHQDQ]D *HQHUDOGH8UEDQLVPR\&RQVWUXFFLRQHV\FRQHODUWtFXORGHODOH\GHOUDPRHQ ORV GHUHFKRV GH REUDV TXH VH GHEHQ SDJDU SRU HIHFWXDU OD LQVWDODFLyQ GH OD SXEOLFLGDGWDQWRHQODYtDS~EOLFDFRPRHQSURSLHGDGHVSDUWLFXODUHV (Q RWUR RUGHQ GH LGHDV FDEH VHxDODU TXH MXQWR D ODV VROLFLWXGHV GH UHFRQVLGHUDFLyQ TXH VH KDQ DQDOL]DGR WDPELpQ VH KD UHTXHULGR XQ SURQXQFLDPLHQWR HQ RUGHQ D VL EDMR HO FULWHULR VXVWHQWDGR HQ HO GLFWDPHQ 1 GH FRUUHVSRQGH TXH ORV PXQLFLSLRVDFFHGDQDODVVROLFLWXGHVGHGHYROXFLyQGHGHUHFKRVPXQLFLSDOHVTXHOH KDQ HIHFWXDGR HPSUHVDV FX\D DFWLYLGDG HFRQyPLFD QR HV OD GH SXEOLFLGDG SHUR D ODV FXDOHV GHVGH OD HQWUDGD HQ YLJHQFLD GH OD OH\ 1 GH MXOLR GH VH OHVFREUyGHUHFKRVPXQLFLSDOHVSRUFRQFHSWRGHSXEOLFLGDGLQVWDODGDHQLQPXHEOHV GHSURSLHGDGSDUWLFXODU $O UHVSHFWR FXPSOH FRQ UHFRUGDU HQ SULPHU WpUPLQR TXH FRPR VH GLMR HO QXHYR LQFLVR VHJXQGR GHO DUWtFXOR 1 KD HVWDEOHFLGR HQ IRUPD H[SUHVD OXHJR GH OD PRGLILFDFLyQOHJDODOXGLGDTXHHOVXMHWRDIHFWDGRSRUHOFREUR\WLWXODUGHOSHUPLVR SRU OD SXEOLFLGDG LQVWDODGD HQ SURSLHGDGHV SDUWLFXODUHV VRQ ODV HPSUHVDV TXH UHDOL]DQODDFWLYLGDGHFRQyPLFDGHSXEOLFLGDG 'H HVWD IRUPD \ DWHQGLGR TXH WDPSRFR FRUUHVSRQGH IXQGDU HO FREUR GH TXH VH WUDWD HQ ODV IDFXOWDGHV JHQHUDOHV GH ODV PXQLFLSDOLGDGHV VREUH RWRUJDPLHQWR GH SHUPLVRVFRQFHVLRQHV \ VHUYLFLRVFDEH FRQFOXLUTXHHQODVLWXDFLyQGHODHVSHFLHD SDUWLU GH OD HQWUDGD HQ YLJRU GH OD OH\ 1 QR VH GDQ ORV VXSXHVWRV OHJDOHV SDUD HVWDEOHFHU XQ GHUHFKR PXQLFLSDO SRU SXEOLFLGDG D HPSUHVDV TXH QR WHQJDQ HO JLUR FRUUHVSRQGLHQWH \ SRU FRQVLJXLHQWH ORV PXQLFLSLRV GHVGH HVD GDWD QR KDQ SRGLGRUHDOL]DUHVRVFREURV (Q WDOHV FRQGLFLRQHV \ UHVSHFWR D OD DOHJDFLyQ IRUPXODGD SRU XQR GH ORV PXQLFLSLRV UHFXUUHQWHV HQ RUGHQ D TXH OD GHYROXFLyQ GH ORV GLQHURV FREUDGRV SRU FRQFHSWRGHSHUPLVRVGHSXEOLFLGDGRWRUJDGRVSRUHOSHUtRGRVHxDODGRVLJQLILFDUtD XQVHULRGDxRDO3UHVXSXHVWR0XQLFLSDODO UHVWDUUHFXUVRV QHFHVDULRVSDUDDWHQGHU ODV QHFHVLGDGHV GH OD &RPXQD FXPSOH VHxDODU TXH HQ QLQJ~Q FDVR SXHGH VRVWHQHUVH TXH VH FDXVH XQ GDxR DO SDWULPRQLR S~EOLFR PXQLFLSDO HQ OD VLWXDFLyQ TXHVHDQDOL]DSRUHOKHFKRGHWHQHUTXHGHYROYHUVXPDVLQGHELGDPHQWHFREUDGDV \DTXHSUHFLVDPHQWHODLOHJDOLGDGGHHVRVFREURVLPSLGHFRQVLGHUDUDHVRVUHFXUVRV FRPRSDUWHGHOSDWULPRQLRPXQLFLSDO (Q FRQVHFXHQFLD SURFHGH TXH ODV PXQLFLSDOLGDGHV DFFHGDQ D ODV VROLFLWXGHV GH GHYROXFLyQ TXH KDQ IRUPXODGR DTXHOODV HPSUHVDV TXH VLQ KDEHU UHDOL]DGR OD DFWLYLGDG HFRQyPLFD GH SXEOLFLGDG SDJDURQ GHUHFKRV SRU SXEOLFLGDG LQVWDODGD HQ WHUUHQRV SDUWLFXODUHV FRPR FRQVHFXHQFLD GH FREURV PXQLFLSDOHV SRVWHULRUHV D OD HQWUDGDHQYLJHQFLDGHODOH\1 'H HVWD IRUPD \ HIHFWXDGDV ODV FRQVLGHUDFLRQHV DQWHV DQRWDGDV HVWD &RQWUDORUtD *HQHUDO FXPSOH FRQ UDWLILFDU HO FULWHULR FRQWHQLGR HQ HO GLFWDPHQ 1 GH FRPSOHPHQWDGRFRQHOSUHVHQWHSURQXQFLDPLHQWR 'LFWDPHQ1GHIHFKD