ANALISIS Y DISCUSION DE LA GERENCIA (Expresado en miles de soles)

ANALISIS Y DISCUSION DE LA GERENCIA
REPORTE AL 30 DE SETIEMBRE DE 2005
(Expresado en miles de soles)
A) ANALISIS DE LAS VARIACIONES DEL BALANCE GENERAL AL 30
DE SETIEMBRE DE 2005 VERSUS 31 DE DICIEMBRE DE 2004.
1. Las cuentas por cobrar comerciales en el 2005 tienen un saldo
menor que el 2004 en S/. 10.451, debido principalmente a que en el
2005 la rotación y realización de las cuentas por cobrar ha sido
mayor, efecto que se muestra en un mayor saldo de caja-bancos en
2005
de
S/.
16.568
2. Las existencias en el 2005 han sido mayores en S/ 2.668,
corresponde principalmente al stock
de
2.586 TMS de
concentrados de plomo, adicionalmente al stock de mineral
producido.
3. Los Costos de extracción diferido de S/. 56.056, ha sido reversado,
deduciendo su correspondiente pasivo diferido por impuesto a la
renta y participación de los trabajadores de S/. 19.956, resultando un
importe neto de S/. 36.100, que se cargo a pérdidas acumuladas en
el patrimonio. Este procedimiento es en aplicación de la nueva norma
contable EITF 04-6, que establece que los costos de extracción
incurridos durante la fase de explotación de la mina deben ser
considerados como parte del costo de producción, esta norma entra
en vigencia a partir del 1ro de enero de 2006, sin embargo se puede
aplicar
con
anterioridad
a
esta
fecha.
4. El impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido, es
activo en S/. 7.450, corresponde principalmente a los saldos
pendientes por amortizar de los gastos de los proyectos de inversión,
provisión cierre de minas y la diferencia de las tasas de depreciación
de
los
activos
fijos.
.
5. En el periodo de 2005 no tenemos préstamos bancarios por que no
hemos requerido financiamientos para las operaciones de preembarques. En el 2004 por este concepto tuvimos un saldo de S/.
3.283.
6. Las cuentas por pagar comerciales en el 2005 han sido mayores que
el 2004 en S/. 2.493, principalmente por servicios prestados por
terceros que en el mes de diciembre de 2004 trabajaron solo medio
mes.
7. En otras cuentas por pagar en el 2005 es mayor que el 2004 en S/.
2.346, principalmente en participaciones por pagar y la provisión de
las
gratificaciones
de
fin
de
año.
8. En el 2005 no tenemos ingresos diferidos por venta de producción
futura, por que en junio de 2005 hemos reconocido una provisión de
S/. 5.526 correspondiente al valor razonable de las toneladas
métricas de mineral comprometidas, la cual se presenta en el rubro,
Otras Cuentas por Pagar, del balance general. Este pasivo se viene
reduciendo en la medida que la empresa efectúa las entregas físicas
de mineral comprometido.
9. Las deudas de largo plazo incluyendo la porción corriente, en el
2005 es menor que el 2004 en S/. 7.047, debido a que en el 2005 se
continúa con la amortización de los contratos de financiamiento,
principalmente con el Banco de Crédito y Banco Continental.
10. El patrimonio neto en el 2005 asciende a S/. 50.130 versus al 2004
que fue de S/. 70.944, muestra una reducción de S/. 20.814,
básicamente por el cargo de los costos de extracción diferidos
incurridos en las operaciones del área del tajo norte. La empresa en
el 2005 considera los costos de extracción incurridos durante la fase
de producción de la mina como costos variables de producción que
deben ser incluidos en el costo de los inventarios producidos. La
empresa considera que este tratamiento permite una mejor
presentación de sus estados financieros. El efecto neto acumulado
de este cambio contable fue de un aumento de las perdidas
acumuladas en el patrimonio neto de S/. 36.100.
B) ANALISIS DE LAS VARIACIONES DEL ESTADO DE PERDIDAS Y
GANANCIAS POR LOS PERIODOS DE TRES MESES TERMINADOS
AL 30 DE SETIEMBFRE DE 2005 Y 2004.-
1. Las ventas netas del periodo de 2005 han sido mayores que el 2004
en S/. 11.030, principalmente por mejor precio del zinc y plata,
mayor volumen de venta de concentrados de zinc y mayor
contenido
de
plata
en
el
concentrado
de
plomo.
2. El costo de ventas y los volúmenes de producción se mantiene en
un
mismo
nivel
en
ambos
periodos.
3. Los gastos de ventas se mantienen en un mismo nivel en ambos
periodos.
4. Los gastos generales y de administración se han incrementado en S/.
402, principalmente por los servicios prestados por terceros, como es
el gasto de adecuacoin del sistema de control interno de acuerdo a la
Ley
Sarbanes
Oxley
5. Los gastos de exploración en áreas no operativas se han
incrementado en S/. 2.569, principalmente por mayor avance de la
exploración
del
proyecto
de
Marcapunta
Oeste.
6. Los gastos por Regalías en el 2005 asciende a S/. 514, este
concepto
en
el
2004
no
existía.
7. Los gastos financieros en el 2005 han bajado en S/. 376,
principalmente por que los costos financieros han sido menores y
no hemos tenido mayor uso de prestamos bancarios.
8. En el periodo de 2005 hemos tenido una perdida por diferencia en
cambio de S/. 205, mientras que en el 2004 hemos tenido una
ganancia de s/. 1.705, principalmente por que el 2004 la moneda
nacional se revalorizo en comparación con el dólar de los Estados
Unidos.
9. En Otros, neto, el mayor gasto en el 2005 corresponde
principalmente a los desembolsos por remediación de los daños
ocurridos en el deslizamiento del botadero sur que ascienden a S/.
2.163, concepto que esta proceso de reclamo a la compañía de
seguros.
C) ANALISIS DE LAS VARIACIONES DEL ESTADO DE PERDIDAS Y
GANANCIAS POR LOS PERIODOS DE NUEVES MESES
TERMINADOS AL 30 DE SETIEMBRE DE 2005 Y 2004
1. Las ventas del periodo de 2005 son mayores que las del periodo de
2004 en S/. 18.030, debido principalmente a mejores precios en
2005. En el zinc, el precio promedio ponderado de 2005 fue de U.S.
$ 1.236.17 y de 2004 fue de USS. $ 1.024.85, en el plomo, el precio
promedio ponderado de 2005 fue de USS. $ 956.70 y de 2004 fue de
USS. $ 885.43. Adicionalmente en el caso del concentrado del
plomo, el contenido de plata en 2005 ha sido 57.19 oz. /tms y en
2004
ha
sido
49.82
oz./tms.
2. El costo de ventas del periodo de 2005 es menor que el 2004 en S/.
1.945, principalmente por menor volumen de ventas de zinc y plomo
respectivamente. Los costos de producción de los concentrados se
ha incrementado en 9.6 %, básicamente por mayores gastos de
concentración
y
menores
volúmenes
de
producción.
3. Los gastos operativos en el periodo de 2005 son mayores que el
2004 en S/. 9.100, principalmente por los mayores gastos de
exploración en áreas no operativas de S/. 6.825, así, como el pago
de las regalías mineras de S/. 1.417, concepto que no existía en el
2004.
Los gastos de exploración en las áreas no operativas se han
intensificado, principalmente en los trabajos de la construcción de la
rampa de acceso en el proyecto Marcapunta Oeste. Adicionalmente
también se ha realizado trabajos de perforación diamantina en el
Proyecto
Smelter.
4. En el 2005 hemos provisionado el importe neto que hemos dejado
de ganar por el cambio en el valor razonable de instrumentos
derivados de S/. 5.063. Esta provisión se viene reduciendo en la
medida que la empresa efectué las entregas físicas del mineral
comprometido
con
precio
pre-fijado.
5. Los gastos financieros en el 2005 han sido menores que el 2004 en
S/. 1.391, debido principalmente a menores intereses y comisiones
bancarias por deudas de Largo plazo, así como,
menor
endeudamiento
financiero.
6. En el periodo de 2005 no hemos tenido resultado por exposición a la
inflación, por que esta practica contable se suspendió legalmente, sin
embargo por este concepto en el periodo de 2004 tuvimos una
ganancia por exposición a la inflación de S/. 2.431.
7. En el 2005 el tipo de cambio no sufrió mayor variación y hemos
tenido una perdida por diferencia en cambio S/. 46, sin embargo en
el 2004, la variación del tipo de cambio fue significativa y genero
una
ganancia
de
S/.
1.552
8. En otros, neto, en el 2005, tenemos una mayor gasto del orden S/.
2.281, principalmente por los desembolsos de remediación del
siniestro del deslizamiento del botadero sur de S/. 2.163, este
concepto se encuentra en reclamo a la compañía de seguros,
adicionalmente tenemos el gasto de ajuste del IGV por las ventas de
concentrados con precio pre-fijado.