BBVA P BBVA Multiactivo Moderado, FI Fondo de Renta Variable Mixta Internacional - 31/10/2014 Objetivo de Inversión Fondo de asignación de activos flexible que invertirá, directa o indirectamente a través de IIC financieras, aprovechando las oportunidades del mercado y según las expectativas del equipo gestor, podrá situar su inversión en renta variable entre el 30% y el 70% de la exposición total. Valor Liquidativo Escala de Riesgo 11,3820 euros 1 2 3 4 5 6 7 Horizonte Temporal de Inversión Para inversiones a más de 2 años. Evolución del Fondo Performance / Datos estadísticos 11,60 Fondo 11,40 11,20 11,00 10,80 14 -0,69% Rentabilidad trimestral 0,96% Rentabilidad acumulada 2014 3,07% Rentabilidad interanual 2,89% Rentabilidad 3 años T.A.E 4,42% Volatilidad anualizada 1 año 6,41% Meses en positivo 19 Meses en negativo 7 31 /1 0/ 20 13 20 2/ 31 /1 28 /0 2/ 20 13 10,60 Rentabilidad mensual -- Valor Liquidativo Composición Cartera Tipo de Activos Principales inversiones ( % sobre patrimonio) Renta Variable* Rf High Yield Rf Inv. Grade Monetarios* Liquidez Total: 0,00 Futuro Bn. 2a Usd 1214 41,1% 3,7% 22,9% 12,1% 20,1% 100,0% *La inversión en Fondos de Renta Variable es de 41,09%, la exposición total de la Cartera a Renta Variable aumenta hasta el 64,55% a través de Derivados. ** Monetarios incluye fondos monetarios y letras. -28,88% * Futuro Aleman 2 Anos 1214 26,02% Futuro Aleman 5 Anos 1214 -24,99% * Futuro Eurostoxx50 1214 23,47% Letra Tesoro Italiano 0 140915 13,12% Lyxor Ucits Etf Euro Stoxx 50 - D- 9,40% Ishares Msci Jpn Eur Hedged 6,43% Futuro Aleman 10 Anos 1214 5,91% Futuro Bn. 10a 1214 Usd 5,83% Spdr Technology Select Sector 5,80% * El signo negativo son posiciones que el fondo tiene vendidas en ese activo bien como cobertura o como una estrategia de inversión. Comportamiento Esperado La cartera ha registrado correcciones en el mes de Octubre (-0,69%), registrando caídas, principalmente por la preferencia por Europa y Japón, así como por las posiciones bursátiles pro-cíclicas (y minería) junto con un pobre comportamiento de las posiciones en deuda. Estos retrocesos se vieron frenados por los avances en el mercado nipón, así como por los sectores de alta rentabilidad por dividendo y tecnología. Las apuestas sobre divisas tuvieron un comportamiento positivo en el mes gracias a la fuerte apreciación del dólar. Durante el mes modulamos tácticamente la exposición a riesgo. En el plano de renta variable, tomamos beneficios en una parte de las posiciones de volatilidad (coberturas) que teníamos a través de opciones; de este modo, aumentamos ligeramente la exposición al activo. En renta fija, con motivo de la ampliación de los diferenciales de crédito en las correcciones de mercado, cambiamos parte de nuestra posición en high yield, rotando del americano de corto plazo hacia el americano de largo plazo. De este modo incrementamos la sensibilidad a este mercado. A finales de mes, cerramos la posición vendida en yenes para recoger beneficios, esta apuesta llevaba ya un exitoso largo recorrido. Datos Generales del Fondo Fecha Creación Denominación Anterior Cambio Política Inversión Patrimonio Partícipes Gestor Depositario ISIN Nº Registro CNMV Comisiones 21/01/2010 BBVA Evolución V.5, FI 14/09/2012 1.079 millones 49.360 Riesgo Divisa Gestión 1,55% Depósito 0,10% Suscripción Reembolso Inversión mínima No tiene No tiene El riesgo divisa del fondo será el de la divisa en la que están denominados los fondos en los que invierte, y adicionalmente el de la divisa de sus activos subyacentes. 600 euros BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C. BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A. ES0113555009 4197 Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvaassetmanagement.com y en la CNMV. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la Fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. BBVA Asset Management SGIIC, S.A. es una entidad legalmente registrada en España y forma parte de BBVA Asset Management, la división mundial de gestión de activos del Grupo BBVA PÁGINA 3 BBVA ASSET MANAGEMENT PÁGINA 3