Un producto innovador en el mercado coreano: el seguro de

Febrero
2009
Newsletter
Por James (Jae Shik) Lee1
y Damien Migout2
¹ Life Manager,
SCOR Reinsurance Asia-Pacific
Pte Ltd Korea Branch,
jslee@scor.com
2
Actuaire Recherche & Développement,
SCOR Global Life SE, Paris
dmigout@scor.com
Un producto innovador
en el mercado coreano:
el seguro de fallecimiento
sin selección médica
»
Introducción
“El mercado coreano del reaseguro de vida es uno de nuestros mercados
principales en Asia en cuanto a primas cedidas.
En Corea del Sur la innovación es una característica esencial para las
reaseguradoras de vida, pues el mercado parece saturado, con un grado
de penetración del seguro que alcanza un 90% de la población total.
SCOR Global Life ha entendido pronto su importancia, por lo que ha
propuesto nuevos productos a sus clientes.
En esta edición de Informaciones Técnicas les invitamos a descubrir uno de
estos productos: un seguro de fallecimiento sin selección médica, un nuevo
producto en Corea que SCOR Global Life ha podido adaptar con éxito a ese
mercado gracias a su saber hacer técnico y su experiencia internacional.
Editor
Bérangère Mainguy
Tel: +33 (0)1 46 98 84 73
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SCOR Global Life SE
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Se puede observar que este producto sin selección médica ha permitido
colmar un vacío en el mercado coreano del seguro de vida.
Les invito a contactar con su interlocutor habitual de SCOR Global Life si
desean más información sobre el tema.“
Gilles Meyer,
Director General
SCOR Global Life SE
SCOR Global Life Newsletter
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El mercado coreano del seguro de vida
Presentación general
del mercado coreano
El mercado coreano del seguro de vida es un mercado
importante para SCOR Global Life: es el séptimo mundial en
volumen de primas, con un total estimado en 61 trillones
KRW (unos 33.000 millones €1) a finales del año 2005. Hoy
en día, un 90% de los hogares coreanos ha suscrito al menos
un contrato de seguro de vida, y cada hogar posee de media
4,4 pólizas de seguro de vida. El mercado coreano está en
pleno crecimiento: el volumen de primas ha aumentado
en un 74,3% en los últimos diez años, y el porcentaje de
hogares que tiene al menos un contrato de seguro de vida ha
pasado del 57,8% al 89,2% durante el mismo período.
Un mercado evolutivo
El mercado coreano del seguro de vida ha experimentado
numerosas evoluciones en el transcurso de los últimos veinte
años. Antes de la década de los 90, los seguros más populares
eran los productos de seguro de orfandad y los productos
de ahorro a corto plazo. El éxito de estos dos productos se
explicaba por la política gubernamental de la época, que
privilegiaba la educación de los jóvenes y fomentaba el ahorro
de los hogares de forma significativa. Durante los años 1990,
los niveles alcanzados por el ahorro han subido y nuevos
productos como el seguro individual de accidente y el seguro de
gastos médicos (especialmente en caso de cáncer) han tenido
cada día más éxito entre los coreanos. Desde los años 2000, en
el entorno alcista del mercado bursátil, los productos de ahorro
de renta variable registran un fuerte crecimiento. Pero como
consecuencia de numerosas denuncias judiciales presentadas
por los asegurados en relación con la pérdida de parte de sus
inversiones, las aseguradoras se muestran más reacias a la hora
de distribuir este tipo de producto. De hecho, actualmente en
Corea su principal estrategia es volver a productos que ofrezcan
una protección más tradicional.
Dentro del mercado del seguro de vida, la parte de los seguros
de “Vida Entera“ se está estabilizando desde hace varios años
alrededor del 20 al 30%. Para reactivar el desarrollo de este
tipo de producto, las aseguradoras realizan actualmente una
campaña de promoción destinada a incrementar la cantidad
asegurada en dichos contratos, anticipando un crecimiento
importante de las necesidades de los hogares en el futuro.
A día de hoy, el importe medio asegurado asciende a
30 millones KRW (unos 16.100 €1) y podría aumentar de forma
significativa para alcanzar un nivel medio de 100 millones KRW
(unos 53.700 €1) en los próximos años.
Además, el alargamiento de la duración de vida de la población
es otro factor motor del crecimiento del mercado. Corea es uno
de los países cuya tasa de crecimiento de la esperanza de vida
(hoy unos 77 años) es la más alta entre las sociedades que ya
podemos calificar como “mayores“. Actualmente los fondos
públicos destinados a las pensiones de los Coreanos están lejos
de ser suficientes para cubrir las necesidades de los jubilados:
la cantidad adicional necesaria por pareja se estima en cerca
de 130 millones KRW (unos 69.900 €1). El seguro privado tiene
pues un papel importante que desempeñar para completar las
pensiones de los hogares coreanos.
Un mercado en plena transformación
para las reaseguradoras
Las necesidades en reaseguro del mercado coreano están
evolucionando desde hace algunos años, pues los índices de
siniestralidad de los seguros de fallecimiento cualquier causa
son hoy relativamente bajos; las compañías de seguros tienen
bastante confianza en la evolución futura de este índice, ya
que han acumulado una experiencia importante desde hace
varios años. Por este motivo las aseguradoras coreanas siguen
incrementando cada año su retención en este tipo de producto
y, en consecuencia, reducen el volumen de negocio de las
reaseguradoras.
Situación actual y novedades del
mercado coreano del seguro de vida
SCOR Global Life, una reaseguradora
de vanguardia en el mercado coreano
A finales del 2008 el mercado del seguro de fallecimiento
representaba una quinta parte del total del capital en
riesgo del mercado coreano del seguro, y el 18% del
importe total de los siniestros pagados. Entre las defunciones
ocurridas, el 8% son de origen accidental y el 92% son
imputables a otras causas, sobre todo enfermedad.
SCOR Global Life ha entendido y anticipado rápidamente
los nuevos retos del mercado coreano del reaseguro
adoptando muy pronto una estrategia de diversificación
de sus productos reasegurados. Gracias a ello, SCOR Global
Life ha desarrollado el primer seguro de dependencia en este
mercado. Ésta también es la razón por la que en 2005, aliado
con varias aseguradoras coreanas, se lanzó en la creación del
primer seguro de fallecimiento sin selección médica en Corea.
2
SCOR Global Life Newsletter
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El seguro de fallecimiento sin selección médica
en Corea: descripción e implementación
Contexto asiático
En 2005 los productos sin selección médica estaban
relativamente poco desarrollados en el mercado del norte
de Asia, aunque este tipo de producto surgió en Japón en
2001. En Corea no existía hasta entonces ningún producto sin
selección médica. Dadas las nuevas necesidades de desarrollo
de las reaseguradoras en el mercado coreano, SCOR Global
Life decidió colaborar con varias aseguradoras coreanas para
crear el primer seguro de fallecimiento sin selección médica
en Corea. El lanzamiento fue un auténtico éxito, ya que
cuatro actores del mercado coreano del seguro de vida
decidieron comercializar este producto:
• 1a compañía, lanzamiento en agosto de 2006, unas 88 000
pólizas vendidas a finales de octubre de 2008;
• 2a compañía, lanzamiento a finales de diciembre de 2006,
unas 22 000 pólizas vendidas a finales de octubre de 2008;
• 3a compañía, lanzamiento en julio de 2007;
• 4a compañía, lanzamiento en diciembre de 2007.
Descripción general del producto
El objetivo de este producto es pagar un capital en caso de
defunción para cubrir los gastos del funeral. Las principales
características de este producto son las siguientes:
• Sin selección médica en la suscripción;
• Importe máximo asegurado: 20 millones KRW (unos
10.700 €1); en algunos casos el importe máximo puede
ascender a 30 millones KRW (unos 16.100 €1);
• Edad de suscripción: entre 50 y 80 años;
• Tipo de cobertura: vida entera o temporal (10 ó 20 años);
• Redes de distribución: telemarketing, corredores y agentes
(sales ladies); en lo que se refiere a los agentes, su actividad
está muy controlada: si se producen demasiadas defunciones
en su cartera, deben devolver una parte o la totalidad de las
comisiones que han percibido.
Dado que no hay selección médica en el momento de la
suscripción del producto, el riesgo de selección adversa es
muy alto, sobre todo para las edades comprendidas entre 50 y
60 años. Efectivamente, para esta franja de edad, los productos
con selección médica, aún simplificada, tienen una tarifa
claramente inferior a la de un producto sin selección médica.
Por este motivo habrá más asegurados con un riesgo de
mortalidad agravado en la cartera de un producto sin selección
médica, especialmente en esta franja de 50-60 años.
Para limitar este fenómeno de selección adversa, las
condiciones del producto prevén un plazo de carencia de
dos años en caso de defunción no accidental. Sin embargo,
si se produce una defunción no accidental en los dos primeros
años de existencia de la póliza, el contrato prevé un reembolso
de las primas ya pagadas por el asegurado. En cambio, en
caso de defunción accidental, la cobertura es efectiva desde el
primer día y el capital pagado puede incluso duplicarse si se ha
suscrito una garantía complementaria de accidente.
Tarificación del producto
Respecto a la tarificación, la principal dificultad ha sido la falta de
datos disponibles sobre mortalidad para este tipo de producto
en el mercado asiático. Por este motivo nos hemos basado en
dos estudios publicados sobre productos similares (Guaranteed
Acceptance Life Insurance): el primero ha sido realizado por la
SOA (Society of Actuaries) en el mercado norteamericano2, y el
segundo por el CMI (Continuous Mortality Investigation) en el
mercado británico3.
Para adaptar los resultados de estos estudios al mercado coreano,
hemos utilizado el enfoque de los métodos relacionales, que
consisten en encontrar una relación matemática entre dos
poblaciones. En nuestro caso, hemos cotejado la mortalidad de
la población asegurada y la mortalidad de la población general
en el transcurso del mismo período. Para cada sexo, hemos
determinado una ecuación del siguiente tipo:
logit(qx, pob aseg) = f [logit (qx, pop gen)]
Donde
• logit(x) = ln x
1–x
La función “logit“ se utiliza con frecuencia para trabajar en la
mortalidad de las poblaciones. La principal ventaja es que los
valores de esta función están comprendidos entre ]–∞;+∞[,
mientras que las tasas de mortalidad están comprendidas en
el intervalo [0;1].
• qx, pop aseg corresponde a la tasa de mortalidad de la población
asegurada.
• qx, pop gen corresponde a la tasa de mortalidad de la población
general durante el mismo período.
• f es una función matemática por determinar, que permite
relacionar la mortalidad de las dos poblaciones.
3
Primeras tendencias observadas
Qx “El producto no selectivo” coreano / Qx 5a Tabla
• Selección adversa más importante en las edades jóvenes, tal
como lo preveían nuestras bases;
Hombres
• Mortalidad mayor en los importes asegurados más altos;
ratio
Mujeres
50
55
60
65
70
75
80
85
90
A pesar de la poca distancia disponible, el Centro de
Investigación y Desarrollo sobre Seguro de Longevidad
y Mortalidad (CERDALM) ya ha realizado dos estudios
de mortalidad. Aunque resulta difícil sacar desde ahora
conclusiones precisas sobre estas carteras, hemos podido
observar los siguientes resultados:
95
edad
Qx = Tasa de mortalidad
Observamos que cuanto menor es la edad del asegurado,
más alto es el ratio y, por lo tanto, más se alejan las tasas de
mortalidad del producto sin selección de las tasas de referencia
del mercado. Esto significa que nuestra tarificación toma en
cuenta correctamente el fenómeno de selección adversa
para los asegurados más jóvenes.
Reaseguro y seguimiento del producto
El reaseguro del producto se realiza en cuota de participación
por un 50%. Para evitar cualquier desviación de mortalidad
en la suscripción de las nuevas generaciones, el control es
muy estricto: SCOR Global Life tiene que dar su acuerdo cada
trimestre para seguir reasegurando las nuevas generaciones
de producción. En la práctica, a finales de cada trimestre la
cedente facilita datos detallados sobre los nuevos asegurados
de su cartera, en particular:
• La nueva producción por canal de distribución;
• La nueva producción por edad de suscripción;
• La nueva producción por importe inicial asegurado;
• La nueva producción por tipo de producto (vida entera o
temporal);
• Los siniestros ocurridos en el transcurso de los últimos tres
meses.
Esta medida de precaución de seguimiento del producto
permite evitar cualquier desviación importante de la
mortalidad de su cartera.
• Mortalidad observada más importante que la prevista de
momento por nuestras bases. Esta diferencia es conforme
con nuestras expectativas, ya que nuestras bases han sido
construidas sin tener en cuenta la sobremortalidad observada
durante los dos primeros años de vida del contrato, pues
el capital asegurado sólo se paga en caso de defunción
accidental durante este período;
• Ninguna tendencia clara en lo que se refiere a la defunción
accidental. Si bien el primer estudio ha indicado una
mortalidad accidental superior a la de la población general,
este resultado no ha sido confirmado por el segundo estudio.
Sin embargo, seguimos atentamente la mortalidad accidental
de estas carteras.
Por el momento estos primeros resultados deben tomarse con
precaución, ya que el historial de observación es relativamente
escaso. En efecto, se mantiene la carencia de 2 años en
fallecimiento por enfermedad, con excepción de la primera
compañía. Sin embargo, el histórico registrado de esta
compañía no es superior a 2 años y medio, insuficiente para
llegar a una conclusión definitiva.
Conclusión
El lanzamiento del producto sin selección médica en el mercado
coreano ha sido un auténtico éxito; además, nuevos mercados
están ahora interesados en comercializar un producto similar.
Hoy en día el grupo SCOR está considerado como un actor de
primer nivel en el mercado coreano del reaseguro, combinando
innovación y reconocidas competencias técnicas.
1 Conversión a 30 Noviembre 2008.
2 “Mortality and Persistency experience of direct marketed life and
supplemental health contracts between 1990 and 1992“
(Society Of Actuaries, 1993-1994 reports).
3 Informe nº21 del CMI acerca de la mortalidad en pólizas
de seguros Vida Entera garantizadas (CMI, 2004).
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Después de determinar la función f, hemos estimado las tasas
de mortalidad a aplicar para el nuevo producto sin selección
médica en Corea. El gráfico abajo muestra el efecto de selección
adversa para este producto: indica el riesgo relativo de estos
asegurados sin selección médica respecto a la mortalidad
observada en el mercado coreano del seguro de fallecimiento
(5a tabla de mortalidad, una tabla por sexo).
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