Cirsa logra captar 120 millones en los mercados con un

Jueves 9 enero 2014 Expansión
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CATALUNYA
Cirsa logra captar 120 millones en
los mercados con un interés del 6,4%
EMISIÓN DE BONOS ‘HIGH YIELD’/ El grupo familiar de juego obtiene financiación más barata, que destinará a
cancelar deuda a corto plazo y a acometer inversiones. Suma bonos corporativos por 900 millones.
las ocho colocaciones de bonos que ha realizado desde
2004.
En este sentido, las fuentes
consultadas destacan que Cirsa ha logrado duplicar su resultado bruto de explotación
(ebitda) desde el inicio de la
crisis económica. Así, en 2007
el grupo con sede en Terrassa
(Vallès Occidental) registró
un ebitda de 164 millones,
frente a los 322 millones del
ejercicio de 2012. Todavía no
se conocen los datos definitivos de 2013, pero, al cierre del
tercer trimestre, el ebitda de
Cirsa se elevaba a 252 millones, un 5,1% más.
Cirsa reabrió ayer el mercado
europeo de bonos corporativos
de alto riesgo (high yield) con
una colocación de 120 millones
de euros entre inversores institucionales. La operación, adelantada por EXPANSIÓN,
marca un nuevo hito en la trayectoria del grupo catalán de
juego y ocio, ya que se ha realizado con un tipo de interés muy
inferior al que había conseguido en las últimas emisiones.
Concretamente, Cirsa pagará a los inversores un cupón
anual del 6,4%, frente al tipo de
interés del 8,75% que tuvo que
satisfacer en la anterior emisión de enero de 2013.
La emisión vencerá en 2018,
al igual que el resto de los bonos corporativos de la empresa
de la familia Lao, que ahora suman un total de 900 millones
de euros. Cirsa destinará los
120 millones a devolver deuda
a corto plazo y a financiar nuevas inversiones.
JMCadenas
S. Saborit. Barcelona
Joaquim Agut, director general del grupo Cirsa Gaming Corporation.
Sobredemanda
La filial española de Deutsche
Bank fue la entidad encargada
de dirigir la nueva colocación
de Cirsa, que fue sobresuscrita
en cuatro veces y en un plazo
de sólo dos horas. “Los compradores son inversores institucionales internacionales de
la más alta calidad”, señalaron
ayer fuentes conocedoras de la
operación, que destacaron que
Cirsa ha sabido ganarse la credibilidad de los mercados con
Confianza
“El éxito de esta emisión se
enmarca dentro de la estrategia de Cirsa de fortalecer su
estructura financiera”, destacó ayer la empresa líder del
mercado español del juego.
El fuerte incremento del
ebitda de Cirsa durante los
años de recesión coincide con
el periodo en que el grupo ha
estado dirigido por Joaquim
Agut, que fichó como director
general de la multinacional en
verano de 2006. Agut había sido el presidente de Terra y
hombre fuerte de General
Electric en Europa.
La empresa de bingos, casinos y máquinas tragaperras
tiene un rating B+ por parte de
Standard & Poor’s y de B2 por
parte de Moody’s, que en septiembre de 2013 modificó la
Los inversores
internacionales
realizaron ayer
peticiones cuatro
veces superiores
perspectiva desde negativa a
estable. Se trata de dos rátings
que entran en la categoría de
bono basura, por lo que Cirsa
subraya que haber logrado rebajar el tipo de interés al 6,4%
es una muestra “de la confianza de los mercados” en el grupo, que facturó 1.176 millones
hasta septiembre.
La situación de Cirsa contrasta con la de uno de sus rivales en España, Codere, que
este mes ha presentado preconcurso de acreedores.
En 2013, trece nuevas empresas españolas debutaron
en el mercado de bonos high
yield. Entre ellas, Port Aventura, que en diciembre colocó
420 millones, con un interés
del 7,25% en el tramo fijo. En
el mismo mes, Empark emitió
385 millones al 6,75%.
La colocación de Cirsa se
produjo en una jornada en la
que la prima de riesgo española bajó hasta los 188 puntos y el
bono español a 10 años marcó
mínimos desde 2009 (3,77%).
Ayer también acudió a los
mercados BMN, con una colocación de cédulas por 500
millones, y hoy intentará colocar deuda Bankia.
Página 17 / Bankia vuelve a emitir
Cabiedes & Partners levanta su
segundo fondo con 30 millones
Tina Díaz. Barcelona
Más fondos para seguir invirtiendo en tecnología. La
firma de capital riesgo Cabiedes & Partners que gestionan los hermanos Luis y
José Martín Cabiedes ha
constituido su segundo fondo, Cabiedes & Partners IV,
para invertir en start up tecnológicas, especialmente de
Internet y software.
La Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV)
aprobó a finales de 2013 el
vehículo, que está operativo
desde el 1 de enero y está estudiando varias empresas.
El fondo dispondrá de en-
tre 24 millones y 30 millones
de euros aportados por los
mismos accionistas del primer vehículo. La familia Cabiedes –dueña de Europa
Press– ha inyectado entre
cuatro millones y seis millones de euros. También cuenta con financiación pública y
europea, asi como con recursos privados del brazo inversor del grupo alemán de comunicación Bertelsmann,
Bertelsmann Digital Media
Investments, y de Corpfin
Capital Ventures.
“La idea es invertir en una
media de 10 start up al año y
alargar los plazos de las ope-
raciones con cinco años de inversión y seis o siete años para
desinvertir”, comenta Luis
Martín Cabiedes, que cree
que “2014 no será un buen
año para invertir”.
Pese a tener domicilio social en Madrid, la gestora
tiene mucha presencia en
Barcelona. De las 36 participadas del primer fondo, 20
start up son catalanas, como
Byhours, Núbelo y Deporvillage. El primer fondo, creado con 24 millones, aún dispone de 12 millones para invertir en las empresas que ya
tiene en cartera.
Los Cabiedes empezaron a
El cofundador de Cabiedes & Partners, Luis Martín Cabiedes. / E.Ramón
invertir en 1998 al que siguieron dos etapas inversoras más
en 2005 y 2009, año en el que
crearon el primer fondo. Desde entonces han entrado en
Olé, Soventia, Trovit, Bubok y
Privalia, entre otras firmas.
Para Luis Martín Cabiedes, el
nuevo vehículo supone la
cuarta etapa inversora, de ahí
el nombre de Cabiedes &
Partners IV.
José Manuel Arrojo./ E. Ramón
Service Point
avanza en su
negociación
con el fondo
Springwater
T. Díaz. Barcelona
Service Point Solutions (SPS)
avanza en la búsqueda de socio. La firma de reprografía e
impresión digital está en
conversaciones con el fondo de capital riesgo suizo
Springwater, que a finales de
2013 habría presentado una
oferta de unos 20 millones de
euros por la compra de la deuda de SPS, que asciende a 97
millones. SPS cerró 2012 con
una cifra de negocio de 209,6
millones, un 4,1% menos que
en 2011, y perdió 18,2 millones, un 53,8% menos que el
año anterior.
La firma catalana que preside José Manuel Arrojo está
en preconcurso de acreedores desde el 25 de octubre,
tras el rechazo de la banca a
las dos ofertas de recompra
de deuda que la empresa habia recibido. La banca impulsó la ejecución de las garantías correspondientes a las filiales de Reino Unido, EEUU,
Noruega y Suecia.
Fuentes de SPS afirman
que “no hay una fecha fijada”,
pero esperan que las negociaciones culminen en las próximas semanas. SPS va contrareloj ya que a finales de febrero finalizará el plazo del cuatro meses que la empresa tiene para evitar el concurso.
Ante la situación, los socios
quieren desinvertir. El presidente de Lazard, Jaime Castellanos, ha reducido su participación por debajo del 5%,
tras vender 519.713 acciones
de las sociedades Paosar y
Casgo.
Ésta sería la tercera operación española en menos de un
año de Springwater. La firma
compró en verano la división
de gestión documental de Indra y en diciembre se hizo con
parte de Sarenet, firma de servicios de Internet para empresas que controlaba Vocento. SPS cerró ayer en bolsa a
0,10 euros por título, un 7,45%
más que el pasado martes.