Precio pagado Producto en Zona Productora Precio Spot de cierre

Nota Metodológica para Piloto de Agricultura por Contrato a través de Intermediarios Financieros
El esquema de Agricultura por Contrato (AxC) a través de Intermediarios Financieros, implica algunos cambios con respecto al
procedimiento de operación actual. En primer lugar, los precios pagados a los productores se determinan con base en las condiciones de
mercado prevalentes en la región y para el producto al momento de la entrega del físico y no se fijan con anterioridad. Para que los
productores tengan certidumbre bajo en este esquema, se les apoya para que realicen la compra de la cobertura PUT, con la cual se
establece un precio piso para el productor. A su vez el comprador puede realizar cualquier esquema de administración de riesgos que
proceda de acuerdo con su posición, pero solo se les apoyara con el equivalente de una cobertura CALL.
Para la prueba piloto del esquema de AxC se necesita tener una referencia de precio sobre la cual hacer los contratos entre los
productores y compradores. La formula utilizada como referencia es la siguiente:
Precio
pagado
Producto
en Zona
Productora
En donde:
=
Precio Spot
de cierre en
CBOT día
previo a la
entrega
(Dólare
por
tonelada)
+
Bas
Estandarizada
Zona
Consumido a
(Dólares por
tonelada)
-
Bas
Máxima
Regiona
( Dólares
po
tonelada)
Precio spot de cierre en CBOT en el día previo a la entrega: Se refiere a los precios de los futuros al mes inmediato posterior a la
entrega. Para el caso de maíz y sorgo de otoño-invierno se usa el contrato de maíz amarillo #2 con vencimiento en Julio
(http://www.cmegroup.com). Para trigo se usa el contrato de trigo suave #2 de la misma bolsa con vencimiento en Julio. Para el caso de
Primavera-verano se usaran los mismos contratos con vencimiento en diciembre. Como el productor tiene una cobertura PUT, el precio
spot es como mínimo el que se acordó al momento de la firma del AxC.
Base Estandarizada Zona Consumidora (BEZC): Es el costo promedio poderado de importar el físico de las zonas productoras en el
extranjero (usualmente Estados Unidos, pero no es limitativo) a las zonas consumidoras en las regiones logísticas definidas para cada
producto. Este costo esta compuesto por:
1. Base en zona productora: FOB Golfo para el caso de transporte marítimo a los puertos de México para maíz, sorgo, trigo, arroz,
etc. (publicados por USDA Market News y por la agencia Reuters). Así como las bases FOB en las zonas productoras (Maíz: Iowa,
Illinois, Nebraska y Missouri; Trigo: Montana, Kansas, Oklahoma y Texas; Sorgo: Texas, Oklahoma, Nebraska y Kansas) cuando el
movimiento menos costoso es el ferrocarril o el autotransporte.
2. Transporte internacional: Costo de traer el físico al punto de internación en México (puertos para transporte marítimo y en
frontera para ferrocarril y el autotransporte). Para los fletes marítimos se consulta al USDA Market News y las tarifas del US
Grain Council. Para el ferrocarril se usan las tarifas de tren Shuttle (mayor a 75 carros) publicados por el USDA Market News y
por las líneas ferroviarias (UP, KCS y BNSF), con sus respectivos ajustes por combustible.
3. Costo de internación: Se incluyen las maniobras, fumigaciones en puertos y fronteras, costo de seguro, financieros, agentes
aduanales, etc. Se usan como fuente los costos definidos por los compradores y la estadística histórica de ASERCA que considera
.4% de promedio en frontera y 4.9 dólares en puertos (aduanales, maniobras
4. Fletes a Zona consumidora: Los fletes incurridos para llevar el físico des de el punto internación hasta la zona consumidora. El
cual incluye costos de flete ferroviario (75 carros o mas) y fletes de autotransporte.
El detalle de los cálculos se presenta en el Anexo 1.
Base Máxima Regional (BMR): Es el costo promedio ponderado de llevar el físico de las zonas productoras nacionales a las zonas
consumidoras en las regiones logísticas definidas para cada producto. Este costo esta compuesto por:
1. Costos de almacenamiento y maniobras en zona productora. Para el costo de almacenamiento se reconocerá un máximo de 6
meses, pero normalmente se tomaran como base los 3 meses necesarios para cubrir un ciclo de producción. Para determinar este
numero se consideraran el consumo promedio por mes y el volumen a comprar por ciclo y por zona productora en el AxC. Los
costos de almacenamiento se investigan para cada estado.
2. Costo financiero de almacenar el producto durante los meses definidos (mismos meses que el almacenamiento).
3. Flete de zona productora a zona consumidora. Se usan las tarifas publicadas de ferrocarriles por Ferromex y Kansas City
Southern de México (1-25 carros) y los fletes de autotransporte según sea el caso mas eficiente.
El detalle de los cálculos se presenta en el Anexo 2.
Regiones Logísticas:
Los mercados regionales o regiones logísticas se definen considerando la demanda de granos por parte de los compradores. Sólo se
permitirá lo que tenga una lógica de mercado y de logística. En particular se considera la localización y demanda de la industria por
estado.
Ponderador de Volumen:
Un segundo paso es determinar el consumo, por estado, mismo que sirve para determinar los ponderadores usados para las BEZC y
BMR. para lo cual se utilizó el Censo Económico del INEGI y se obtuvo un ponderador para el destino de los volúmenes a cosechar.
Es posible ajustar los datos del ponderador de volumen de acuerdo con los datos históricos para el producto para cada región
productora y las intenciones de compra de los compradores en el AxC. Para lo cual se revisara que los ajustes propuestos por los
compradores del producto guarden una lógica de mercado.
Adicionalmente se utilizan el TIPO DE CAMBIO FIX publicado por el Banco de México, para la conversión a moneda nacional, TIIE + 4
(Tasa de interés Bancario de Equilibrio a 28 días) para estimar costos financieros y ALMACENAJE (Promedio de almacenaje para cada
estado del país).
La fórmula de referencia de precio en Agricultura por Contrato da como resultado la determinación del precio en dólares en el momento
en que se registre y valide el contrato de compraventa, para que sirva como referencia para el productor. Este precio puede
incrementarse o reducirse de acuerdo con los vaivenes del mercado. En el caso de que se reduzca, la cobertura de los productores los
cubrirá de la caída y obtendrán en el peor de los casos el precio de referencia fijado en el contrato. En el caso contrario, el comprador
deberá pagar el precio de mercado al momento de la entrega, por lo que la referencia registrada en el contrato se convierte en un piso
para las expectativas del productor.
Anexo 1
Tipo de Cambio
Futuro Julio para Maíz
239.83
Fecha: 13 Dic 2011
13.77
Entidad
Sinaloa Pecuario
Sinaloa Humano
Veracruz Pecuario
Veracruz Humano
Tamaulipas Humano
Tamaulipas Pecuario
Veracruz
Distrito Federal
Jalisco
Queretaro
Guanajuato
Sinaloa
Mexico
Michoacan
Sonora
Reynosa
Monterrey
ENTRADA
N ORLEANS (NO)
GOLFO (G)
PACIFICO (P)
LAREDO (L)
EL PASO (E)
NOGALES (N)
CALEXICO (C )
Frontera Bases
Internacion Flete BZC
BEZC
PIZC BMR
BZP PIZP
PIZP Pesos
N
52
1.17
32
85
79
319
27
52
292
4,015.49
N
52
1.17
32
85
74
314
35
39
279
3,839.84
G
45
1.14
3
49
53
293
15
38
278
3,828.73
G
45
1.14
3
49
63
303
20
44
284
3,906.01
L
46
1.14
17
64
67
307
27
40
280
3,850.66
L
46
1.14
17
64
67
307
25
43
283
3,891.85
G
G
L
L
L
N
G
L
N
L
L
45
45
46
46
46
52
45
46
52
46
46
Flete
Otras*
1.14
1.14
1.14
1.14
1.14
1.17
1.14
1.14
1.17
1.14
1.14
3
15
38
28
28
32
15
35
18
16
17
Bases
45
0
46
50
52
0
0
0
0
45
0
46
50
52
0
Anexo 2
49
61
85
75
75
85
61
82
72
64
64
289
301
325
315
315
325
301
322
311
303
304
T.C.
TIIE
Zona
Estado
Sinaloa
Sinaloa
Sinaloa
Sinaloa
Sinaloa
Sinaloa
Veracruz
Veracruz
Veracruz
Veraruz
Tamaulipas
Tamaulipas
Tamaulipas
Tamaulipas
Sinaloa
Sinaloa
Sinaloa
Sinaloa
Sinaloa
Veracruz
Veraruz
Tamaulipas
Tamaulipas
Tamaulipas
Tamaulipas
13.77
8.805
Tipo
Meses
Destino
Humano
3
DF
Humano
3
Jalisco
Humano
3
Queretaro
Humano
3
Guanajuato
Humano
3
Sinaloa
Humano
3
Sonora
Humano
1
Acayuca
Humano
1
Mexico
Humano
1
Chiapas
Humano
1
Veracruz
Humano
3
DF
Humano
3
Jalisco
Humano
3
Monterrey
Humano
3
Matamoros
BZC
835
1,172
1,033
1,033
1,176
985
787
835
1,335
677
835
1,172
887
876
PIZC
4,138
4,475
4,335
4,335
4,478
4,288
4,105
4,138
4,638
3,979
4,138
4,475
4,190
4,179
Flete
374
224
379
379
50
196
50
350
300
167
344
371
96
50
Pecuario
Pecuario
Pecuario
Pecuario
Pecuario
Pecuario
Pecuario
Pecuario
Pecuario
Pecuario
Pecuario
1,172
1,033
1,033
1,176
985
844
677
835
1,172
887
876
4,475
4,335
4,335
4,478
4,288
4,146
3,979
4,138
4,475
4,190
4,179
224
379
379
50
196
50
167
344
371
96
50
3
3
3
3
3
1
1
3
3
3
3
Jalisco
Queretaro
Guanajuato
Sinaloa
Sonora
Acayuca
Veracruz
DF
Jalisco
Monterrey
Matamoros
Almac Financ Base
120
83
577
120
94
438
120
87
586
120
87
586
120
97
267
120
90
406
40
30
120
40
28
418
40
32
372
40
28
235
120
84
548
120
90
581
120
90
306
120
91
261
120
120
120
120
120
40
40
120
120
120
120
94
87
87
97
90
30
28
84
90
90
91
438
586
586
267
406
120
235
548
581
306
261
PIZP Consumo BEZC
3,561
0.35
74
4,037
0.20
3,749
0.10
3,749
0.10
4,211
0.20
3,881
0.05
3,985
0.15
63
3,720
0.10
4,266
0.25
3,744
0.50
3,590
0.15
67
3,894
0.15
3,883
0.50
3,918
0.20
4,037
3,749
3,749
4,211
3,881
4,026
3,744
3,590
3,894
3,883
3,918
0.10
0.05
0.05
0.40
0.40
0.30
0.70
0.15
0.65
0.20
BMR
35
20
27
79
27
53
15
67
25