[entrevista] | AUTORES Inés Röhl Solovioff / Caterina Favaro | “Hay que hacer esfuerzos sobrehumanos para que la confianza se recupere lo antes posible” Pedro Palma reflexiona sobre la crisis económica mundial: La actual crisis en que está inmersa la economía mundial es analizada en toda su complejidad, sus facetas e implicaciones para América Latina, por parte del reconocido economista y presidente de la Academia Venezolana de Ciencias Económicas, Pedro Palma. A continuación sus reflexiones: PYV ¿La actual crisis de la economía mundial es similar al crash del ´29? PP Hay diferencias importantes en su origen: la gran depresión de 1929 se debió al estallido de una burbuja bursátil, donde hubo una pérdida masiva patrimonial de los americanos; mientras que la que vivimos actualmente se inició por el colapso de una burbuja inmobiliaria. PYV ¿Qué lecciones nos han dejado estas situaciones? PP El gran declive económico del ´29 llevó al estable- cimiento de reformas que han servido de aprendizaje para la crisis actual. La primera gran lección fue la monetaria. En el ´29 todavía regía el patrón oro (se emitían divisas contra las reservas de oro de las naciones). La especulación que se dio en aquel tiempo por la compra masiva de oro a cambio de divisas, ocasionó un caos enorme, lo que obligó a los países a reconsiderar dicho patrón. Los que decidieron abandonar el patrón oro, como EEUU e Inglaterra, superaron más rápido la depresión, mientras que los que se aferraron al mismo, como Francia, tardaron más en salir de ella. FOTOS MIGUEL REIS Otra de las lecciones aprendidas ha sido que cuando una economía entra en crisis, es necesario que los bancos centrales de cada nación implementen políticas monetarias expansivas, en vez de restrictivas, a través de la inyección de recursos y auxilios a los bancos, para evitar que el sistema financiero quiebre, producto de sus grandes pérdidas debido a la morosidad surgida por dicha crisis. Además, los auxilios se deben hacer con el objetivo de que estos bancos no eliminen el crédito. También hay que inyectar masivamente recursos a la economía -receta keynesiana-. Por ejemplo, los gobiernos deben impulsar obras públicas y gastos que generen empleo. Las personas, al tener trabajo, empiezan a demandar bienes y servicios, logrando que las empresas que estaban paradas empiecen a producir; esto a su vez genera mayor demanda de empleo. A través del estímulo de la demanda, generas estímulo de la oferta, y evitas que la economía caiga en recesión. Esto puede repercutir en un aumento de la inflación, que -siempre y cuando sea moderado- resulta más conveniente que una economía en deflación. También queda demostrado que las economías no deben implantar políticas proteccionistas, por más que se sientan tentadas, ya que esto limita los mercados internacionales, así como la posibilidad de producción e inversión. Las recientes iniciativas de “Buy American“ han sido vistas como muy inconvenientes, ya que pueden llevar a una situación de proteccionismo generalizado. divergencia de opiniones. Los EEUU estaban claros en la aplicación de políticas expansivas, sin importar las dimensiones del déficit. Lo importante era evitar el colapso. Los europeos por otro lado estaban en una actitud más bien de prudencia. Pero hubo un compromiso formal de actuar de forma conjunta y activa. En definitiva, estas medidas no son la respuesta absoluta a la crisis, pero se ha iniciado un buen camino. PYV ¿Una mayor intervención gubernamental en la economía es la respuesta a la crisis? PP De las experiencias anteriores nos queda claro que Se deben implantar políticas económicas expansivas, en vez de restrictivas PYV ¿Qué problemas presenta la deflación? PP Cuando hay una crisis como la que atraviesa el mundo hoy día, la gente no compra, porque ha tenido grandes pérdidas en su patrimonio, y nadie le presta dinero, por la parálisis del sector financiero. Esto hace que los precios comiencen a bajar, se paraliza la actividad económica y aumenta la recesión. Una de las graves incógnitas es si las economías caerán en deflación, porque hay grandes riesgos de que así sea. PYV ¿Qué le parecen las medidas adoptadas por el G20? PP Creo que se están tomando una serie de medidas adecuadas, pero los retos son muy grandes. Sin embargo, el G20 está consciente de que es necesario crear un sistema de regulaciones y supervisión más estrecha y coordinada a nivel global, para establecer las condiciones sobre las cuales se debe actuar. Por ejemplo, se busca la desaparición de los paraísos fiscales, una mayor comunicación entre los bancos centrales, y leyes a nivel internacional que limiten a los sectores financieros. Al principio de la reunión hubo una gran | 2 | pe t r o le o y v la intervención gubernamental es necesaria para que la economía se recupere, sólo que se debe intervenir a través de políticas monetarias expansivas que estimulen el crédito y la demanda, y no a través de medidas proteccionistas. PYV ¿Cuánto tiempo será necesario para recuperar la confianza y salud económica? PP Eso nadie lo puede decir, lo que sí es seguro es que hay que hacer esfuerzos sobrehumanos para que esa confianza se recupere lo antes posible. Se están tomando medidas adecuadas, pero uno nunca sabe “por donde saltará una liebre”, porque los descubrimientos de cosas impensables tan solo hace un año, están sucediendo todos los días; y no han pasado más, precisamente por las medidas tomadas. La dimensión de la crisis es mucho más amplia y profunda de lo que inicialmente se pensaba. Tranquiliza ver ciertas reacciones, como la relativa recuperación de los mercados de valores, pero ¿cuán sólida es esa recuperación; no volverán a caer en un futuro? ¿Realmente los bancos van a reactivar su actividad crediticia? PYV ¿Cuál es el panorama de la economía venezolana, luego de la baja que se ha presentado en los precios del petróleo? PP Este año el panorama que se presenta no es favorable. La inflación que se había tenido en el país había sido principalmente por el aumento de la demanda de productos importados. Ahora la inflación va a ser producto de restricciones importantes sobre dichas importaciones, ya que no se podrá importar lo que antes sí se podía por los altos precios del petróleo, y no hay capacidad de respuesta del aparato productivo nacional. Aunado a esto, operaciones internas que antes se realizaban con el precio del dólar a Bs. 2,15 han migrado a dólar paralelo, y no sabemos si PDVSA u otros entes públicos van a poder continuar invirtiendo en el mercado paralelo, para que no haya una desproporción entre oferta y demanda, lo que ha ocasionado que los precios se disparen. Habrá una escalada inflacionaria muy alta, alrededor del 40%. Pero existen algunos factores mitigantes. Uno es el abaratamiento de los “commodities”. Los Latinoamérica debe participar activamente en todas las regulaciones que se están buscando implantar; no se puede aislar del resto del mundo granos, carne, azúcar etc. se han reducido de precio a nivel internacional, por lo que se importarán a menor costo. Por otro lado, va a haber limitaciones para pasar los aumentos de precios al consumidor final. Por eso será importante ver los precios a nivel de mayor y distribuidor. En la medida que estos aumentan más intensamente que los de consumidor, se está entrando en una fase de inflación represada. La inflación está ahí, pero no se la puedes transferir al consumidor. Sin embargo esa situación estallará más adelante. Otro factor limitante de la inflación podrá ser la cantidad de dólares que PDVSA y otros entes públicos inyecten al mercado paralelo. en crudos pesados, ha generado graves consecuencias en la industria. - Situación de PDVSA: PP PDVSA está en una situación muy complicada debido al dramático problema de flujo de caja que presenta. Si se analizan los estados financieros de la empresa entre 2006 y 2008, época de mayor bonanza petrolera, podemos observar que ya había un aumento de alrededor de 192% en sus pasivos. Si en esos tiempos ya se presentaban problemas financieros, ahora -con la caída de los precios del petróleo- se avecinan conflictos que van a ser muy difíciles de manejar. - Nuevos proyectos e inversiones: PP Le será muy difícil a PDVSA obtener financiamiento, debido su alto nivel de riesgo país y a la actual ausencia de crédito en los mercados internacionales; y si lo logra, será a unos costos altísimos. Otra de las grandes incógnitas es cuál es la capacidad real de producción que tiene PDVSA en este momento, ya que por los problemas económicos que posee y sus responsabilidades diferentes al negocio petrolero, no puede pagarle a proveedores, y tiene complicaciones para pagar su nómina. Esto afecta su capacidad de producción y por tanto su exportación. Las contratistas dejan de invertir porque PDVSA no les paga, y los trabajadores reducen sus labores. Las compañías están acostumbradas a trabajar en todo tipo de circunstancias, pero tienen límites. Cuentan con la experiencia de lo sucedido en 2006, cuando a muchas de ellas les quitaron sus inversiones. Ahora PDVSA las está volviendo a buscar porque sabe que tienen la capacidad, pero esas ansias de invertir en Venezuela se han aminorado. PYV ¿Puede cambiarse la mentalidad Estado-dependiente del venezolano? PP Eso es algo que está arraigado en el venezolano desde hace mucho tiempo. Sin embargo, hoy más que Las contratistas dejan de invertir porque PDVSA no les paga PYV Hagamos un diagnóstico del sector petrolero venezolano - Política del Estado con las empresas extranjeras del sector energético que operan en el país: PP La sustitución de empresas que tenían el conocimiento y la tecnología para extraer el petróleo –y que habían hecho importantes inversiones en la Faja del Orinoco–, por empresas sin ninguna trayectoria | 3 | pe t r o le o y v nunca la población depende del Estado y de la renta petrolera. Hay que formar a la población para que supere su estado parasitario, comience a producir y se supere como sociedad. No estamos formando a la población ni creando empleos, sino dando “sardinas” todos los días, que cada vez serán menos. PYV ¿Qué medidas deben adoptarse para empujar a Venezuela hacia el progreso? PP Es necesaria una visión de desarrollo integral y sustentable con etapas a corto, mediano y largo plazo. No se trata sólo de la materia económica, hay que abarcar los componentes de carácter político, social y ambiental. El cambio de Venezuela hacia el progreso no se hace de la noche a la mañana, es un proceso que tiene que liderar el Estado en su papel de gerente, estructurando y poniendo en marcha un plan donde las condiciones estén propicias para avanzar, pero todos los miembros de la sociedad deben jugar un papel. Si ponemos a una sociedad a depender exclusivamente de algo tan volátil como el petróleo, estaremos sujetos a los vaivenes de la renta petrolera. Otros países de la región han logrado el progreso, como es el caso de Chile. PYV ¿Cuál ha sido la situación de los países latinoamericanos en esta crisis? PP América Latina ha sido afectada por múltiples razones. Sin embargo, no hay homogeneidad de estos impactos en la región. Por ejemplo, países como México, Brasil y Colom- bia, que en su momento atrajeron grandes inversiones gracias a la venta de papeles de sus empresas, se vieron enormemente afectados cuando esos inversionistas, al tener severas pérdidas por la crisis, comenzaron a retirar sus capitales. Esto ha ocasionado la desvalorización de sus bolsas de valores y la depreciación de sus monedas. Sin embargo, la diversificación de sus economías ha equilibrado el panorama. Otros países que en su momento no captaron inversiones extranjeros, como es el caso de Venezuela, no se vieron afectados en este sentido, porque no hubo capitales que retirar al momento del estallido de la crisis. Pero la caída de la demanda condujo a la baja de los precios de materias primas, como el petróleo. Estos países por lo general son altamente dependientes de un solo sector productivo. Pero si Venezuela se ve afectada por la baja de los precios del petróleo, esto a su vez beneficia a otros países de la región, ya que sus costos de importación energética se redujeron sensiblemente, lo cual les permite abaratar sus costos de producción. Por otro lado, los bancos latinoamericanos en gran Una de las graves incógnitas es si las economías caerán en deflación medida no invirtieron en los bonos y papeles que más han tenido pérdidas, lo cual ha permitido que la banca en la región no esté tan afectada como la de otras latitudes. Lamentablemente, en esta crisis no hay ganadores ni perdedores; todos los países se han visto afectados en mayor o en menor grado por diversos factores. PYV ¿Las circunstancias actuales de América Latina pueden permitir un crecimiento económico en la región? PP En el corto plazo es donde está la gran incógnita. Actualmente se habla de un crecimiento de 0%, o una recesión económica. PYV ¿Qué deben aprender estos países? PP Es importante que Latinoamérica participe activamente en todas las regulaciones que se están buscando implantar; no se pueden aislar del resto del mundo. Además, hay que ser prudentes a la hora de invertir en papeles comerciales, y se debe diversificar la economía en distintos sectores para moderar los impactos globales que pueda tener el estallido de una crisis. | PYV | | 4 | pe t r o le o y v