Presentación de PowerPoint

Cementos Argos S.A
Presentación corporativa
2016
NOTA IMPORTANTE
Esta presentación contiene ciertas declaraciones e
información a futuro y relacionada a CEMENTOS ARGOS
S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente “Argos") que se
basan en el conocimiento de hechos presentes,
expectativas y proyecciones, circunstancias y
suposiciones de eventos futuros.
Muchos factores podrían causar que los resultados
futuros, desempeño o logros de ARGOS sean diferentes
a los expresados o asumidos.
Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o
estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a
futuro pueden variar significativamente de los aquí
mencionados.
Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y Argos
no pretende ni asume obligación alguna de actualizar
estas declaraciones a futuro como resultado de nueva
información, eventos futuros o cualquier otro factor.
Centro Argos para la Innovación
Una Mirada a Cementos Argos
Jugador puro de cemento en Estados Unidos, Colombia y el Caribe y Centroamérica

Capacidad instalada:
 Cemento 21 M TM
 Concreto 18 M m3

TACC 5 años de 21% en ingresos y 23% en EBITDA

Por 3 años consecutivos, Argos fue incluida en el Índice Dow Jones
Global y de Mercados Emergentes
Cifras Claves
(Acumuladas 3M16 )
Ingresos por
Geografía
Ingresos por
Producto
Otros
0%
Colombia
30%
USA
49%
CCA
21%
COP2,213 M
(USD678 M)
Concret
o
46%
EBITDA por
Geografía
USA
23%
Cement
o
54%
Colombia
43%
CCA
34%
COP425 M
(USD130 M)
3
Argos:
Multinacional de Cemento en Crecimiento, con énfasis en Creación de Valor
1
Posición #1 o #2 en Mercados Emergentes y
Desarrollados Interconectados en las Américas
2
Operaciones Flexibles, Integradas Verticalmente
Favoreciendo la Red Logística
3
Con Operaciones en Países con Alto Potencial de
Crecimiento
4
Inversiones Estratégicas para Impulsar la
Competitividad y Eficiencia
5
Experiencia Exitosa Desplegando una Estrategia de
Expansión Disciplinada
6
Posición Financiera Saludable y Flexible para
Crecimiento
7
Foco en Innovación y Sostenibilidad
Planta de Cartagena, Colombia
4
1
Posición #1 o #2 en Mercados Emergentes y
Desarrollados Interconectados en las Américas
Camiones mezcladores en USA
1
Posición #1 o #2 en Mercados Emergentes y Desarrollados
Interconectados en las Américas
USA 49% de los ingresos de 3M16
 #2 mayor productor de concreto
 #2 mayor productor de cemento en zona



sureste
Capacidad: 7.7 M TM cemento & 13 M
m3 concreto
~36% del total de la capacidad instalada
de cemento de Argos
~74% del total de la capacidad instalada
de concreto de Argos
CCA 21% de los ingresos de 3M16
 1 de los 2 productores líderes
 47% de participación del

Colombia 30% de los ingresos
de 3M16
 #1 jugador
 Capacidad: 9.5 M TM cemento &
3.8 M m3 concreto
 ~45% del total de la capacidad
instalada de cemento de Argos
 ~22% del total de la capacidad
instalada de concreto de Argos


Plantas de cemento
Plantas de concreto
comercio marítimo de cemento y
clínker
Capacidad: 4.1 M TM cemento &
0.9 M m3 concreto
~19% del total de la capacidad
instalada de cemento de Argos
~5% del total de la capacidad
instalada de concreto de Argos
Moliendas de clínker
Puertos/Terminales
6
Regional USA
Plantas de cemento
Plantas de concreto
Moliendas del clínker
Puertos/Terminales
Recuperación que impulsa el crecimiento
operativo y la normalización del margen
EBITDA
EBITDA
Ingresos
49%
23%
YTD 1T16
YTD 1T16
Capacidad instalada
7.7M TM
13.0M m
3
Apalancamiento operativo en un entorno de recuperación
 #2 mayor productor de concreto en el
país (#1 o 2 en la mayoría de las áreas
atendidas)
 #2 mayor productor de cemento en zona
sureste
Planta Newberry, Florida
 Plantas ubicadas cerca a centros de alto
crecimiento de la demanda
 Demanda de cemento en el país creció en
1T16 un 15.5%, estados como Carolina del
Sur (+43.4%), Carolina del Norte (+41.2%),
Georgia (+24.6%) y la Florida (+22.2%),
presentaron crecimientos superiores al
promedio del país
 Integración vertical de las operaciones
 Red de logística integral (marítima, terrestre
y ferroviaria) favorece la integración vertical
 Foco en innovación: Ventas Productos de
Valor Agregado +16% en ‘15
7
Regional Colombia
Cobertura nacional de nuestras plantas
ofrece una fuerte ventaja competitiva
EBITDA
Ingresos
30%
43%
YTD 1T16
YTD 1T16
Capacidad instalada
9.5M TM
3.8M m
Planta Sogamoso, Colombia
3
Mejor posicionamiento para capturar el crecimiento
de la infraestructura y vivienda

Jugador #1 en cemento y
concreto con participaciones de
mercado del 46% y 44%,
respectivamente (cierre 2015)
 Único productor con presencia en todos los
centros de demanda con alto crecimiento
 Operaciones integradas verticalmente, con
~80% de los requerimientos de energía
autogenerada
 Modelo de negocio para diferentes segmentos:


Plantas de cemento
Plantas de concreto
Moliendas de clínker
Puertos/Terminales
Masivo: reconocimiento de marca, servicio
diferenciado y amplia red de distribución.
Industrial: soluciones a la medida, asistencia
técnica especializada, optimización de tiempos,
laboratorios en sitio, plantas móviles de concreto
para atender zonas remotas
 Producción de bajo costo y facilidades
portuarias dedicadas a la exportación
 Dinámicas competitivas impulsadas por tasa
de cambio
 Foco en innovación: ventas de Productos de
Valor Agregado +14% en ‘15
88
Regional Caribe y Centroamérica
Potencial de crecimiento a largo plazo e
interconexión entre regiones
EBITDA
Ingresos
21%
34%
YTD 1T16
YTD 1T16
Capacidad instalada
4.1M TM
0.9M m
3
Interconectividad rentable y creciente
 1 de 2 productores líderes de cemento
 Operaciones concentradas en Honduras y
Panamá, con 45% y 52% de participación de
mercado en el cemento (Año 2015)
 Único productor de cemento en Haití, Surinam y
Guayana Francesa; con presencia en República
Dominicana
 Eficiente distribución de capital a través de una
red logística flexible
 Control del 47% del mercado marítimo de
trading de cemento y clínker
 Plataforma logística, de puertos y flotas de
buques da acceso a los mercados continentales
e insulares
 Altos niveles de integración de cemento a través
de plantas propias e interconectividad logística
Planta concretera en Panamá
Plantas de cemento
Plantas de concreto
Moliendas de clínker
Puertos/Terminales
9
2
Operaciones Flexibles, Integradas Verticalmente
Favoreciendo la Red Logística
Planta Newberry, Florida, USA
Amplia red logística y de distribución provee flexibilidad a nuestras
operaciones estratégicamente ubicadas…
Una Región Interconectada
Harleyville
Roberta
Las plantas y la red logística de USA proveen
flexibilidad adicional


Newberry
Plantas de cemento eficientes con acceso a
redes de distribución, marítimas y férreas
Potencial para proveer los mercados del Caribe
y Centroamérica, a través de los puertos
Cartagena: Planta de última tecnología, con
ubicación estratégica y flexibilidad para
atender el mercado nacional y de exportación




Red de distribución bien
establecida
24
Puertos /
Terminales
Línea seca eficiente, con capacidad de
producir 2.3M MTPA
Reservas de caliza de bajo costo y acceso a
puerto on site
Centro de distribución automatizado
Impuestos favorables y exenciones
arancelarias hasta 2028
Cartagena
13
Plantas de
cemento
Plantas de cemento
376
Plantas de
concreto
9
Moliendas de
clínker
~2,600
Puertos/Terminales
Mixers
69
Instalaciones de despacho
y bodegas
Distribuido desde
Cartagena
Distribución potencial
11
.. apalancado en la integración vertical de las operaciones
Recurso estratégico
Caliza
Energía
Integración
geográfica para suplir
necesidades según
tamaño del mercado
Clinker
Cemento
Integración
geográfica para
garantizar cobertura
 2do en capacidad instalada en
sureste de USA
 Localización privilegiada con
cobertura de todo Colombia
 Acceso al mayor mercado de
Honduras
Agregados
Concreto
Ventaja competitiva
en mercados con
alto porcentaje de
autoconstrucción
 ~25% del costo de producción
 +70% de la energía en Colombia
autogenerada
 USA y Honduras ~20% de
combustible alternativos
 376 plantas, 2,586 mixers,
18M m3 capacidad instalada
 Acceso a planes de
infraestructura en la Región
Transporte
& logística
12
3
Con Operaciones en Países con Alto
Potencial de Crecimiento
Camiones mixer en USA
US: Recuperando rápidamente el mercado de cemento
Plantas de cemento
Moliendas de clínker
Puertos/Terminales
Importaciones

Demanda per cápita de cemento en
USA es de 278 toneladas, cifra aún por
debajo de los niveles pre burbuja de
433 toneladas

Argos se encuentra estratégicamente
posicionada para satisfacer los
requerimientos de importación cuando
la demanda se normalice
Exportaciones al
Caribe
Mercado de cemento de USA preparado para una
rápida recuperación
Sector residencial continúa mostrando señales
de crecimiento
Capacidad instalada de USA
~ 110 M TMPA
128.0 128.0
117.0
97.0
71.0
68.0
70.3
79.8
76.5
86.5
89.8
96.7
102.6
108.5
114.6 118.7
Ventas de vivienda existente en marzo 2016,
totalizando 5.3 millones de unidades
2500
Construcción
inicial de
viviendas retoman
a niveles del 2007,
con una clara
tendencia alcista
de mediano plazo
2000
1500
40.6
41
37
31
21
21
22
24
26
29
30
32
34
37
39
41
1000
500
2015
2014
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2009
2008
2007
2006
2005
Estados Argos
2004
USA
0
2004
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E
14
Colombia: Grandes necesidades de infraestructura y vivienda
Déficit de infraestructura
Déficit en construcción residencial y comercial
Ranking 2014/15
2012 estimado
Población joven y creciente
España
Déficit habitacional (unidades)
13
Panamá
40
Chile
 Déficit cuantitativo: 0.6 M
50
México
69
Suriname
 Déficit cualitativo: 1.1 M
75
Uruguay
Necesidad comercial
80
Costa Rica
103
Perú
105
Honduras
106
Colombia
108
Nicaragua
 Clase medio
emergente
 Ciudades emergentes
114
Brasil
 Déficit de oficinas
120
Argentina
6.0
4.0
2.0
menores
de 35 años
0.0 0.0
2012
123
Venezuela
+60%
80 +
75-79
70-74
65-69
60-64
55-59
50-54
45-49
40-44
35-39
30-34
25-29
20-24
15-19
10-14
5-9
0-4
2.0
4.0
2020E
6.0
M habitantes
135
Bajo consumo de cemento per cápita
Consumo per cápita en América Latina - 2015 (Kg / cápita)
505
444
403
372
356
354
319
319
310
297
296
285
285
270
269
265
238
220
208
194
154
134
95
Panama
Suriname Dom. Rep
Bolivia
Ecuador
Brazil
Fr. Guiana
Peru
Mexico
Florida
Costa Rica Uruguay Argentina
Chile
Venezuela Colombia
España
Paraguay Guatemala Honduras
Puerto
Rico
Haiti
87
El
Nicaragua
Salvador
Países donde Argos tiene operaciones
Fuente Global Competitiveness Report 2014-2015 (análisis de 144 países) / ANIF, Comisión de Infraestructura, DNP, Ministerio de Transporte, DANE, cálculos de Argos, The Global Cement Report
15
… dirigidas por el gobierno y la inversión privada se espera que impulsen el
crecimiento hasta 2024
Crecimiento del PIB de
la Construcción
cerró 2015 en 3.9%,
superior al PIB nacional
(3.1%)
Programa de Concesiones 4G: ~COP47 Bn a ser invertidos en
infraestructura (más por venir)
Fase 1: 9 proyectos adjudicados (COP11.4 Bn)
8 con cierres financieros
Argos ha firmado 3 proyectos
Fase 2: 9 proyectos adjudicados (COP12 Bn)
Fase 3: 2 proyectos en proceso de adjudicación (COP2.5 Bn)
Despachos de cemento se esperan
que comiencen 2S16, con pico de
demanda 2017-2018
PPPs de Iniciativa Privada - Complementan
los Programas Gubernamentales
 297 proyectos presentados sin necesidad de
fondos públicos:
 9 aprobados y 7 adjudicados en 2015,
totalizando ~COP7 Bn en CAPEX
 30 en factibilidad
 146 en pre-factibilidad
 93 rechazados
Fuente: ANIF, Comisión de Infraestructura, DNP, Ministerio de Transporte
Programas de vivienda social

Argos: estratégicamente localizado para
aprovechar la oportunidad
 65% participación del programa gratis de
vivienda ’15
 Fuerte presencia en ciudades emergentes
 Cobertura nacional

400,000 viviendas a ser construidas entre ‘14-18
 100,000 viviendas gratis
 Las restantes serán a través de subsidios
16
16
Plantas Argos, mejor localizadas para atender fase I & II del programa 4G
Fase I
Vigencias futuras
asignadas a 12
1
2
3
proyectos
4
Conexión Pacifico 2
Honda - Girardot - Puerto Salgar
Conexión Pacífico 1 CF
9
 8 proyectos con cierre financiero
 3 proyectos en pre-construcción
7
6
9
CF
4 Cartagena - Barranquilla CF
5 Conexión Pacifico 3 CF
6 Perimetral del Oriente de Cundinamarca
7 Autopistas Conexión Norte CF
8 Mulaló – Loboguerrero
9 Autopista Rio Magdalena 2 CF
Total - COP Bn
3
8
Capex
CF
puentes
3
Fase II
5
2
8
5
4
1
Plantas Argos
6
7
2
1
2
3
98
190
37
147
231
153
146
84
150
1,236
CF
310
1
0.9
1.3
1.8
1.0
1.8
1.1
1.0
1.2
1.3
11.4
Kms
Pasto - Rumichaca
Villavicencio - Yopal
Puerta de Hierro - Palmar de Varela
4 Santana - Mocoa - Neiva
5 Santander de Quilichao - Popayán
6 Bucaramanga - Barrancabermeja
7 Transversal del Sisga
8 Autopista al Mar 2
9 Autopista al Mar 1
Total - COP Bn
29
túneles
Capex
Kms
1.6
1.9
0.5
80
264
203
1.5
1.2
1.8
0.5
1.5
1.5
12.0
447
76
212
137
245
180
1,844
 2 proyectos con contratos de obra firmados
 7 proyectos en pre-construcción
253
puentes
58
túneles
17
Asociaciones Público Privadas impulsando el crecimiento de la infraestructura
con necesidades de poco recurso público
4
COP11.2 Bn
(USD4.8 Bn)
6
9 proyectos de infraestructura con
recursos privados y 7 adjudicados en 2015
9
7 proyectos adjudicados = COP7 Bn
5
7
1
2
8
Plantas Argos
APP Iniciativa Privada
Asociaciones Público Privadas
3
Capex
Kms
Ibagué - Cajamarca
Chirajara - Villavicencio
Malla vial del Meta
1.0
1.9
1.3
225
86
325
4 Cesar – Guajira
5 Cambao – Manizales
6 Antioquia – Bolívar
7 Tercer Carril Bgt –Girardot
8 Neiva - Girardot
9 Vías del Nus
Total - COP Bn
0.4
1.3
1.1
2.4
0.7
1.1
11.2
350
256
491
151
193
158
2,235
1
2
3
 7 proyectos adjudicados; 5 en pre-construcción
 2 proyectos en estudio y adjudicación
18
+400,000 viviendas sociales a ser construidas en los próximos 4 años
Argos, estratégicamente localizado
para aprovechar la oportunidad:
 65% participación del programa
gratis de vivienda ’15
 Fuerte presencia en ciudades
emergentes
 Programa “Pipe 2 ”: 61k nuevas viviendas
(VIS) en 2016 y 69K en 2017
 Vivienda gratis: 100k nuevas viviendas a ser
construidas en municipalidades con menos de
30k habitantes
 Mi Casa Ya: 130k familias de clase media se
beneficiarán de este programa en ciudades
intermedias
 Subsidios en tasas: 130k subsidios
adicionales a la tasa de interés a familias de
clase media
 TACS: Acceso a nuevas viviendas sin cuota
inicial (“Tasa al Ahorro Construyendo
Sociedad”)
VIS en Colombia
19
CCA: Tendencias positivas de mercado con importantes proyectos de
infraestructura en curso
 Recuperación de USA impulsa el crecimiento de las remesas en toda la región (Honduras +10% YTD
junio/15)
 Ambiente positivo impulsado por los programas de infraestructura patrocinados por el gobierno
 Beneficios significativos con los menores precios de los energéticos ya que todos los países son
importadores netos
Panamá: grandes obras de infraestructura
Honduras: iniciativas gubernamentales
 USD900 M en ejecución en varios proyectos
viales
 +25,000 viviendas sociales en los próximos 5 años
 Múltiples obras acompañan al canal: puentes,
puertos, hoteles
 Inauguración de la expansión del Canal a
mediados del año, permitirá ingresos adicionales
en el año en ~USD1,500 M, +20% A/A
 En feb/16 iniciamos los despachos de concreto a
la 2da línea del Metro (40 meses de ejecución y
USD500 M en CAPEX)
 Incremento en el presupuesto de obras civiles
impulsado por el sector público
 Se espera recuperación del sector residencial y
comercial para 2016/17
 Subsidios de vivienda impulsarán el sector: Bonos
entre USD2,000-3,500/familia, subsidio a la tasa y
financiamiento al constructor
 Promover la inversión directa para impulsar el
sector de la infraestructura
Actividad económica en continuo crecimiento
Sector constructor retoma la senda de crecimiento
Índice de actividad económica mensual a nov/2015
PIB Nacional vs PIB construcción al 3T15 – Var. A/A
330
3.2
310
290
-8.9
3
-8.1
2.6
-5
-10.9
270
1T14
250
3.6
2T14
3T14
4T14
PIB Nacional
230
01/13
05/13
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
3.1
-8.2
2014
4.0
3.0
1.5
4.9
3.9
-5.9
1T15
2T15
3T15
PIB construcción
20
4
Inversiones Estratégicas para Impulsar la
Competitividad y Eficiencia
Centro Argos para la Innovación
4
Inversiones estratégicas para impulsar la competitividad y eficiencia
Iniciativas del Programa de Excelencia
Organizacional
1
Aumento en el uso de combustibles
alternativos
2
Incremento en % de uso de aditivos en la
producción de cemento y concreto
3
Asignación óptima de Capex
4
Implementación del programa de
optimización de costos
5
Centro de Servicios Compartidos
Uso de combustibles alternativos en la Regional USA
22
5
Experiencia Exitosa Desplegando una
Estrategia de Expansión Disciplinada
Estrategia de crecimiento disciplinada impulsando el crecimiento del EBITDA y
la generación de valor
Ingresos (COP miles de millones)
EBITDA (COP miles de millones)
EBITDA
7,912
EBITDA Margin
1,519
1,600
29.0%
1,400
27.0%
1,200
5,817
4,968
978
1,000
4,380
800
3,668
1,653
3,023
600
400
425
23.0%
682
539
17.8%
19.7%
18.6%
2011
2012
USD M 1,710 2,075
2,437
2013
2,656
2014
2015
2,833
2,881
2015
1T
17.0%
15.0%
2010
USD M
4T
21.0%307
19.0%
16.6%
-
2016
2015
2T 20163T
19.2%
18.1%
200
2010
25.0%
968
791
2,213
305
2011
385
2012
447
2013
524
2014
484
2015
2015
553
1T 2015 2T 2016 3T
2016
4T
Nota: Cifras 2010-2013 en COLGAAP, cifras 2014-2015 en NIIF
Crecimiento orgánico
Adquisiciones
Ejemplos:
Ejemplos:
Expansión Cartagena
Expansión Rioclaro
Plantas de energía Colombia
Expansión molienda Panamá
Molino de Harleyville
Centro de distribución Cartagena
Conversión a cemento blanco
Desarrollo de cemento petrolero
USD 560 M
USD
93 M
USD
68 M
USD
65 M
USD
58 M
USD
35 M
USD
23 M
USD
1 M
+
Puerto Rico
Lafarge CIGU
Vulcan FL
Lafarge Honduras
Lafarge EEUU
Holcim Caribe
RMCC USA
Cemento Andino
SSC USA
Ejemplos:
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
21%
Foco &
reorganización
18
69
720
305
760
157
243
192
245
M
M
M
M
M
M
M
M
M
+

2005: Fusión de 8 compañías
cementeras en Colombia

2012: Escisión de activos no
cementeros
+ USD 3,600 M
Financiados e
invertidos durante
los últimos 10 años
TACC Ingresos
2010-2015
23%
TACC EBITDA
2010-2015
24
Estrategia de crecimiento disciplinada impulsando el crecimiento del EBITDA y
la generación de valor
Florida, USA – Vulcan Cement
Inversión
Adquisiciones por
USD 720M
+USD1.2 Bn
(Adquisición de activos)
Nuevos activos:
Desde 2013
Planta cemento
Molienda
+25%
Concreto
Volumen
cemento
Bloques
Puerto
+19%
1.6 M TM
1.9 M TM
3.3 M m3
109 M unidades/año
2
Puerto Rico
Inversión
Volumen
concreto
USD18.3 M
(60% participación)
Nuevos activos:
Nuevos activos
Puerto
2 Plantas de cemento
2.6 M TM
Guyana Francesa–
Lafarge
Inversión
Capacidad instalada
de concreto
3.3 M m3
3 Moliendas
2.4 M TM
4
Puertos
€65 M
(Adquisición de activos)
Honduras-Lafarge
Inversión
Nuevos activos:
Molienda
€231 M
0.2 M TM
Concesión portuaria
(53% participación)
Nuevos activos:
Planta
cemento
1.0 M TM
Molienda
0.3 M m3
Plantas de cemento
Plantas de concreto
Puerto
Moliendas
25
6
Posición Financiera Saludable y Flexible para
Crecimiento
Planta Harleyville, USA
Sólido balance y niveles de deuda saludables…
Deuda Neta / (EBITDA + Dividendos)
EBITDA / Gastos Financieros
6.0x
Sólido balance con
adecuados niveles
de deuda,
especialmente en el
contexto de
recuperación del
mercado
norteamericano…
3.9x
4.2x
5.9x
3.5x
5.0x
5.0x
3.2x
3.1x
3.8x
3.7x
3.8x
3.0x
1.9x
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Marzo 2016
… y un perfil de deuda maduro
Deuda total: USD 1,853 M
… con un balance adecuado de monedas …
Deuda total: USD 1,853 M
400
350
7
23
7
325
307
300
COP; 39%
250
5
200
USD; 61%
150
100
7
50
* Tasa de cambio a marzo 31, 2016: COP 3,022.35 / USD
0
9
181
22
32
24
2017
2018
139
8
2019
2020
2021
Bancos
99
103
100
2022
2023
Bonos
2024
2025
2026
Leasing infraestructura
2027
2028
2029
27
… sumado a un portafolio de inversión que provee flexibilidad financiera para
crecer orgánicamente para lograr adquisiciones estratégicas
Estrategia
de
crecimiento
inorgánico
Región
geográfica
estratégica

Compañía
% Part.
Precio Acción
(COP)
Grupo Suramericana
6.0%
39,900
1,124,512
372
Bancolombia
4.0%
24,700
504,798
167
Cartón Colombia
2.1%
4,520
10,436
3
1,639,746
543
Realizar inversiones
estratégicas para mejorar
la eficiencia y la
competitividad
Valor
Valor
(COP millones)* (USD millones)*
0.7%
34.1%
Grupo Sura
Bancolombia
Cartón Colombia
65.2%
Sinergias para lograr:
 Integración vertical
 Crecimiento de mercado
 Optimización de costos
28
7
Foco en Innovación y Sostenibilidad
Centro Argos para la Innovación, Colombia
Innovación
Pilar fundamental para nuestro
crecimiento sostenible
Gestión de la
innovación
Investigación y
desarrollo
Mapas de rutas
tecnológicas para el futuro
Nuevos materiales
Cementos y aplicaciones
Desarrollo de la
innovación como
competencia
organizacional
Productos con menos
consumo y emisiones
Solicitudes de
Propiedad
intelectual
Innovación: cercana
e incluyente
20
7 patentes
1 Patente
Productos de valor
agregado en el portafolio
Centro Argos para
la innovación
+10%
de nuestros ingresos provinieron
de la innovación a ‘15
Recursos
alternativos
 Disposición final, segura
y limpia de residuos
 Aprovechamiento de los
recursos
 Disposición de llantas
usadas
Nuevos
negocios
Emprendimiento
corporativo apalancado en
el Core Business
 Ahorros en costos de
combustibles y uso de
materias primas
alternativas
 Ingresos por disposición
 Preservación de
combustibles fósiles no
renovables
 Disminución gases de
efecto invernadero
 Manejo y gestión
adecuada de residuos
30
Sostenibilidad
Política
Rentabilidad + Desarrollo social + Impacto ambiental
2015:
Por 3er año consecutivo
incluidos en:
Por 3er año recibimos
distinción Silver Class
Argos es 1 de 3
compañías
cementeras que
hacen parte del
índice global
Argos, miembro de:
Siam Cement Group
6 empresas colombianas
Argos, líder en Conducta, cumplimiento y
transparencia; Manejo de riesgos y crisis; Cadena
de abastecimiento; Estrategia de impuestos;
Desarrollo de capital humano; Reporte social
Ambiental
Prevenir, mitigar,
corregir y compensar
los impactos
producidos por
nuestras operaciones
Cultura de
Sostenibilidad
 Fomentar la cultura
de la sostenibilidad
en todos los grupos
de interés
 Promover la
adopción de buenas
prácticas
incluidas en índice global y
9 empresas colombianas
incluidas en el índice de
mercados emergentes
Comunidades
Inversión en comunidades
COP ~79k M
Mantener relaciones
de buena vecindad y
ser un agente que
contribuye al
desarrollo local
SISO
 Seguridad: reto de la industria
 45% reducción en el índice de
accidentalidad a 2015
 Definición de metas a 2020
31
Resultados Financieros
Planta Sogamoso, Colombia
Crecimiento del volumen de cemento y concreto …
Volumen de cemento
(mm MTPA)
14.3
12.6
10.8
CCA
37%
11.4
Colombia
36%
9.3
3,447
7.8
USA
27%
3,238
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2015
1T
Volumen de concreto
(mm m3)
11.1
2016
2T
2015
3T
2016 4T
11.5
CCA
4%
9.4
8.5
2,805
7.0
5.9
2011
2012
2013
2014
2015
2015
1T
Colombia
29%
USA - SE
38%
2,538
2010
USA - SC
29%
2016
2T
2015
3T
2016
4T
33
… se evidencian en el buen comportamiento de los ingresos, que junto con la
iniciativa de ahorro de costos…,
Ingresos
(COP Bn)
7,912
USA
21%
5,817
4,968
Colombia
30%
4,380
2,213
3,668
3,023
Others
0%
1,653
CCA
49%
2010
USD M
1,710
2011
2012
2013
2014
2015
2,075
2,437
2,656
2,833
2,881
2015
2016
1T 20152T 20163T
4T
Costos operacionales + SG&A como % de los Ingresos)
(COP Bn)
Costos
+ SG&A
Cost
+ SG&A
Ingresos
%%Revenues
8,000
6,961
6,000
4,000
2,000
2,804
93%
3,321
3,966
4,387
120%
5,024
110%
100%
91%
91%
88%
86%
88%
-
1,951
1,488
90%
80%
2010
USD M
130%
1,586
2011
2012
2013
1,879
2,207
2,346
Nota: Cifras 2010-2013 en COLGAAP, cifras 2014-2015 en NIIF
2014
2,453
2015
2,535
2015
1T 2015 2T 2016 3T
2016
4T
34
…impulsan el apalancamiento operativo y las eficiencias soportados en el
crecimiento del EBITDA, a medida que continuamos invirtiendo en el
negocio…
EBITDA & Margen EBITDA
(COP Bn)
EBITDA
EBITDA
Margen EBITDA
EBITDA
Margin
1,519
1,600
29.0%
1,400
978
1,000
400
25.0%
968
791
800
600
682
539
17.8%
19.7%
18.6%
19.2%
18.1%
21.0%
15.0%
305
385
2012
447
2013
524
2014
484
2015
553
Inversiones de capital para incrementar
capacidad y eficiencias operativas
(COP Bn)
Estratégico
Strategic
2016
2T
2015
3T
2016
4T
Capacidad adicional
613
436
253
2015
1T
Proyecto Sogamoso
Maintenance
Mantenimiento
491
CCA
23%
17.0%
-
2011
307
19.0%
16.6%
2010
Colombia
43%
425
23.0%
200
USD M
USA
34%
27.0%
1,200
2.3 M TM
456
Inversión
291
USD 450 M
2010
USD M
257
2011
2012
2013
2014
2015
130
165
226
191
195
: Cifras 2010-2013 en COLGAAP, cifras 2014-2015 en NIIF
Fecha finalización
2018
35
En Resumen: Por qué Argos?
1
Posición #1 o #2 en Mercados Emergentes y
Desarrollados Interconectados en las Américas
2
Operaciones Flexibles, Integradas Verticalmente
Favoreciendo la Red Logística
3
Con Operaciones en Países con Alto Potencial de
Crecimiento
4
Inversiones Estratégicas para Impulsar la
Competitividad y Eficiencia
5
Experiencia Exitosa Desplegando una Estrategia de
Expansión Disciplinada
6
Posición Financiera Saludable y Flexible para
Crecimiento
7
Foco en Innovación y Sostenibilidad
Multinacional de
Cemento en
Crecimiento, con
énfasis en Creación
de Valor
Planta de Cartagena, Colombia
36
INFORMACIÓN DE
CONTACTO
EQUIPO IR
GUSTAVO URIBE
guribe@argos.com.co
MANUELA RAMIREZ
mramirezm@argos.com.co
ANA CASTAÑO
acastanol@argos.com.co
www.argos.co/ir
Reconocimiento Emisores – IR otorgado por la Bolsa
de Valores de Colombia S.A. no es una certificación
sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la
solvencia del emisor
Concreto permeable
Anexos
Museo de Arte Moderno de Medellín, Colombia
Colombia: foco en excelencia
Volumen
Cemento
RMC
000 TM
000 m
3
2015
1T
2016
1,484
796
1,231
801
Var
-254 -17.1%
6
0.7%
 Despachos de cemento decrece 17.1% vs. -0.05% del mercado, reflejo de las dinámicas de precio
 Disminución del crecimiento del volumen en la región central del país; se espera un aumento una vez los proyectos 4G
y el plan de infraestructura de Bogotá inicien demanda de cemento
 Volumen de concreto aumentó 0.7% vs. 3.4% acumulado a febrero en total del mercado
 Aumento de la construcción residencial compensa la desaceleración en obra civil
2015
Cifras Claves
Ingresos
COP M
EBITDA
COP M
Margen EBITDA%

658,063
191,699
29.1%
1T
2016
Var
665,985 7,923
204,659 12,960
30.7%
1.2%
6.8%
159.9
Margen Ebitda crece 160 pbs:
 Mejora en precios
 Resultados tangibles del programa de excelencia organizacional
 Proyectos estratégicos ya en operación: planta Rioclaro y Centro de Despacho de Cartagena
 Mejoras: nivel de servicio sobre 95%, +900 pbs A/A, 5% de reducción del consumo calórico total A/A,
~40% de adiciones usadas en la producción de cemento tipo 1

Plan estratégico de trabajo en búsqueda de eficiencia incluye: matriz energética, adiciones y logística
39
USA: mejor clima impulsa márgenes
1T
Volumen
Cemento
RMC
000 TM
000 m3
2015
2016
635
1,631
935
1,902
Var
300 47.3%
272 16.7%
 Crecimiento del volumen a doble dígito en ambos segmentos
 Alto volumen se debe a demanda acumulada
 Concreto crece 17% A/A dadas las mejores condiciones climáticas
 75% de días con buen clima / días laborales en el período (70% debajo del promedio de los últimos 5 años)
Cifras Claves
Ingresos
USD M
EBITDA
USD M
Margen EBITDA%

2015
1T
2016
264
14
335
34
5.4%
10.1%
Var
71 26.9%
20 140.3%
0% 478.6
Alto margen Ebitda refleja recuperación de la economía estadounidense
 Crecimiento record del Ebitda 140% A/A
 Margen Ebitda doble dígito refleja los excelentes resultados considerando efectos estacionales para el 1er
trimestre
 Margen 479 puntos básicos más alto impulsado por importaciones y nuestro apalancamiento operativo
40
CCA: líder en el Mercado de Honduras y Panamá
1T
Volumen
Cemento
RMC
000 TM
000 m3
2015
2016
1,119
112
1,281
102
Var
162 14.4%
-10 -9.3%
 Volumen de cemento crece 14% impulsado por: operaciones del Caribe Oriental (+53%), trading (+45%) y
exportaciones (+30%)
 Líderes en el Mercado de cemento en Honduras y Panamá
 Mercado de cemento en Panamá decrece -6%
 Lenta recuperación del mercado debido a demoras en el inicio de proyectos públicos y la adjudicación de permisos
de construcción
 Perspectiva positiva para 2016 impulsada por inversiones del Gobierno en infraestructura y vivienda social
Cifras Claves
Ingresos
USD M
EBITDA
USD M
Margen EBITDA%
2015
1T
2016
134
44
139
49
32.9%
35.3%
Var
5
3.7%
5 11.3%
241.7
 Margen Ebitda por encima de 30% prueba alto retorno en el capital e interconexiones logísticas
 Honduras:
 Margen Ebitda record, superior a 55% (marzo 2016)
 Resultados del programa de excelencia organizacional: +10% factor de confiabilidad, -4% consumo de
energía, -300 pbs en relación clinker/cemento, +60 pbs en uso de combustibles alternativos, entre otros
 Panamá:
 Disminución de 2% en costos operacionales
 Factor clinker/cemento mejora 400 pbs
41
Colombia: expansión del margen soporta perspectiva positiva
 Márgenes EBITDA incrementando producto de una recuperación en los precios y una gestión disciplinada en
los costos
 Generación récord de EBITDA con un crecimiento del 50% en el trimestre, reflejando optimizaciones
en la red operativa y de logística
 Crecimiento de concreto y del programa de excelencia organizacional, impulsan el crecimiento con el
desarrollo de infraestructura
Ingresos
Margen EBITDA
EBITDA
COP Billion
%
COP Billion
2,977
878
13%
2,510
728
19%
778
803
10%
22%
-4%
-8%
186
3%
40%
50%
28
11%
838
598
25%
593
14%
658
9%
-24%
1T
2015
1T 2T 2T 3T3T
4T
4T
Nota: cifras a 2015 en NIIF; cifras a 2014 en ColGAAP
-148 bps
28
198
3%
238
11%
2014
29
17%
3%
590
30%
29
181
678
1%
2015
232
23%
1%
32
257
172
31%
31
-19.6%
2014
1T
31
2014
192
40
2015
1T2T 2T 3T3T
4T
4T
1T
4T 2T 3T
3T
2T
4T1T
42
Caribe y Centroamérica: La diversificación soporta tendencia positiva en
volúmenes de cemento
Cemento
Concreto
Ton 000
m3 000
 Crecimiento del volumen en el
trimestre liderado por Honduras, las
operaciones del Caribe Oriental y
Trading
 Volumen incrementó un 46%
en las operaciones del Caribe
Oriental (islas, Suriname y
Guayana Francesa)
3,956
-17%
110
959
3,269
27%
2%
754
-22%
426
-10%
99
943
141
-5%
791
 Honduras con crecimientos de
doble dígito
516
21%
19%
-10%
-22%
-15%
110
12%
-12%
898
23%
126
1,104
5%
-17%
105
-9%
16%
9%
826
15%
2014
1T
1T 2T2T
3T
3T
-7%
951
139
2015
2014
4T4T
1T1T
-19%
112
2015
2T
2T
3T
3T
 En el 4T15, +200K TM de
cemento y clinker
comercializados a través de
Trading
 En general, los volúmenes en
Panamá disminuyeron debido a la
terminación de los despachos al
Canal de Panamá e infraestructura
 Perspectiva positiva para
Panamá en 2016, impulsado
por infraestructura
4T4T
43
Caribe y Centroamérica: ambiente estable después de los no recurrentes
 Neutralizando los USD5.3 M de ingresos registrados como recuperación del impuesto al Canal y después
eliminados, el margen estructural para el 4Q15 sería del 30%
 Honduras mantiene alta rentabilidad con margen EBITDA superior al 50%
 Resultados positivos del programa de excelencia organizacional en Panamá, especialmente en la
optimización de costos y menores costos de Clinker, ayudando a compensar la contracción del mercado
Ingresos
EBITDA
Margen EBITDA
USD Million
USD Million
%
543 -1%
127
3%
165
540
42
131
1% 167
34
-20%
-21%
-4%
-10%
141
-3%
-4%
136
26
44
-3%
43
31
-10%
-2%
0%
2015
35
5%
32
141
-2%
138
4%
42
3%
14%
48
33
11%
13%
31.0%
53 bps
31
135
0%
134
37
2015
2014
15%
43
2014
30
28
2014
1T
1T
2T2T 3T 3T4T
Nota: cifras a 2015 en NIIF; cifras a 2014 en ColGAAP
4T
1T
1T
2015
2T2T 3T 3T4T
4T
1T
4T 2T 3T
3T
2T
30.4%
1T4T
44
Cementos Argos S.A
Presentación corporativa
2016