El deterioro de la economía mundial y sus efectos

From the SelectedWorks of Guillermo Arosemena
2008
El deterioro de la economía mundial y sus efectos
en Ecuador
Guillermo Arosemena
Available at: http://works.bepress.com/guillermo_arosemena/148/
El deterioro de la economía mundial y sus efectos en Ecuador
Guillermo Arosemena Arosemena
Diariamente los medios de comunicaciones internacionales traen noticias alarmantes de
la situación de la economía mundial: crisis de las hipotecas de alto riesgo, enormes
pérdidas de la banca de inversión, aumento de la inflación, caída del precio de las
acciones en las bolsas de valores, aumento del desempleo, disminución del producto
interno bruto, pérdida de viviendas cuyos propietarios no pueden pagar las hipotecas,
escasez del crédito bancario, disminución de la confianza del consumidor, revalorización
del euro y yen, etc. Analistas económicos pesimistas afirman que puede repetirse la
Depresión Mundial de los años treinta.
¿Qué es lo que está sucediendo en la economía mundial?¿Cuál puede ser el impacto en la
economía ecuatoriana? Algunos factores han contribuido a la crisis económica global,
unos son periódicos y otros son únicos en la historia de la humanidad, por lo que es difícil
predecir las consecuencias. Como nunca antes, centenares de millones de personas están
saliendo de la pobreza en corto plazo y es enorme la presión ejercida por ellas en el
precio de los bienes primarios. China e India con más de 2,300 millones de habitantes o
más de 1/3 de la población mundial, comienzan a demandar bienes y servicios que
consumen enormes cantidades de productos primarios, por lo que los precios están
constantemente en alza, esto explica el proceso inflacionario que estamos viviendo. Hace
20 años, China consumía menos de un millón de barriles diarios de petróleo, actualmente
la cantidad es seis veces mayor. Situación similar sucede en India. Para países deficitarios
de alimentos, petróleo y demás productos primarios, el incremento del precio de los
mismos, merma las reservas internacionales y desacelera el crecimiento económico.
Resurgimiento de la inflación mundial
porcentaje
Estados Unidos
Europa
R.U.
Japón
Dentro del entorno de escasez mundial, la economía estadounidense tiene sus propios
problemas y estos repercuten en todos los continentes. Cuando hay prosperidad en ese
país, el mundo es próspero, pero cuando hay recesión, todos los continentes sufren el
impacto, tomando en cuenta que su producto interno bruto representa aproximadamente
una cuarta parte del producto interno bruto de todas las naciones. Estados Unidos
enfrenta dos problemas estructurales: déficit en el comercio internacional y en el
presupuesto del Estado. La globalización ha inundado el gigantesco mercado consumidor
con bienes de todas partes, especialmente de China cuyo saldo favorable en la balanza
comercial es superior a 100,000 millones de dólares. Paralelamente Estados Unidos usa
parte importante de los ingresos de presupuesto estatal para financiar la costosa
ocupación de Iraq. Ambos déficits han contribuido a la caída del valor del dólar,
expresada en un tipo de cambio débil frente al euro y yen. Incluso ciertas monedas
latinoamericanas se han revalorizado frente al dólar.
Adicionalmente, Estados Unidos se encuentra en la etapa de descenso del ciclo
económico y está contagiando a las economías de otros países. Durante años, la tasa de
interés se mantuvo a niveles muy bajos, con la finalidad de estimular el crecimiento
económico llegando el PIB a crecer a más de 4%, el doble que la expansión de la
economía europea. En toda prosperidad se crean burbujas, originadas en la especulación
y codicia. En esta ocasión, la burbuja se concentró en la actividad inmobiliaria, cuando se
crearon nuevos y sofisticados instrumentos financieros negociados por la banca de
inversión. Ésta empaquetó y vendió las hipotecas, pasando de manos algunas veces. En
esta orgía hipotecaria, centenares de miles de familias se endeudaron adquiriendo
propiedades; mientras los precios de las casas y apartamentos aumentaban a niveles
demenciales, no pasaba nada, pero cuando comenzaron a perder de valor, la garantía se
hizo insuficiente, obligando a los bancos a intervenir en la recuperación de las
propiedades.
# de permisos de construcción de viviendas familiares y
multifamiliares en Estados Unidos
Miles de unidades
Total de permisos
Permisos casa multifamiliar
Permisos casa familiar
La crisis inmobiliaria se extendió a España, otros países europeos, Australia, Japón, etc.
Bancos de inversión de algunas naciones comenzaron a crear enormes reservas para
cubrir pérdidas. EL UBS, el más grande de Suiza, reportó pérdidas de 39,000 millones de
dólares, cifras muy cercanas al PIB de Ecuador. La desaceleración de la economía a tasas
inferiores a 1.5% anual en el G7, ha golpeado a las empresas, cuyas ventas han
descendido y obligado a dejar en el desempleo a centenares de miles de trabajadores. Las
bajas utilidades han hecho caer el valor de las acciones y pequeños, medianos y grandes
inversionistas han perdido billones de dólares.
En esta crisis, Ecuador podría afectarse por el bajo crecimiento de las exportaciones,
disminución del precio del petróleo, reducción de la inversión extranjera, incremento de
la tasa de inflación importada, baja tasa de incremento de las remesas de los migrantes
que trabajan en Estados Unidos, etc. El costo dependerá de la magnitud de la recesión y
tiempo que demore en reactivarse la economía mundial.