el sistema financiero español

EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL
1.1. Introducción
 Mercado: Permite el intercambio de bienes y servicios.
 Para todo intercambio se necesita dinero.
 ¿Qué podemos hacer con el dinero?
 Consumir bienes y servicios.
 Prestarlo a otros que lo necesitan para cubrir sus necesidades.
 Destinarlo al ahorro.
 Sistema financiero: Facilita el contacto entre las personas que
tienen exceso de dinero y las que carecen de él.
1.2. Concepto, funciones y composición del
sistema financiero
 Sistema financiero: Conjunto de instituciones, medios y mercados
que canalizan el ahorro que generan las unidades económicas con
superávit (ahorradores) hacia los prestatarios o unidades económicas con
déficit (inversores).
 Unidades económicas con superávit: aquellas que gastan una
cantidad inferior a la que tienen, es decir, utilizan para su consumo o
inversión solamente una parte de sus ingresos totales: familias o
economías domésticas, empresas, sector público, sector exterior.
 Unidades económicas con déficit: aquellas que gastan una
cantidad superior a la que tienen, es decir, utilizan para su consumo o
inversión una cantidad superior a sus ingresos totales.
 Factores de pertenencia a un grupo u otro son: la riqueza, la renta
esperada, los tipos de interés y sus variaciones, la situación económica
general,
 Funciones:
 Fomentar el ahorro.
 Captar ese ahorro y canalizarlo hacia la inversión.
 Ofertar aquellos productos que consigan adaptarse a las
necesidades de los ahorradores y los inversores, de manera que
ambos obtenga la mayor satisfación con el menor coste.
 Lograr la estabilidad monetaria y financiera haciendo que las
instituciones financieras se adapten a los cambios económicos,
asignando a las autoridades financieras los instrumentos de
control adecuados.
 Composición:
 Activos financieros.
 Intermediarios financieros.
 Mercados financieros.
1.3. Activos financieros
 Activos financieros: Son los títulos emitidos por las unidades
económicas que suponen un instrumento para conducir el ahorro
hacia la inversión y que representan un activo (derecho) para
quien los posee y un pasivo (obligación) para quien los genera.
Actualmente están documentados mediante anotaciones en
cuenta.
 Funciones dentro de la economía:
 Transferencia de fondos entre agentes económicos.
 Transferencia de riesgos.
 Características:
 Liquidez: se mide por la facilidad y la certeza del activo para
convertirse en dinero de forma rápida, y sin sufrir pérdidas en su
valor.
 Riesgo: es la probabilidad de que llegado el vencimiento de su
obligación de pago, el emisor del activo no haga frente al pago o
amortización de la deuda.
 Riesgo de crédito: perder lo invertido.
 Riesgo de tipo de interés: no obtener la rentabilidad esperada en la
inversión.
 Riesgo de mercado: algo ajeno a la empresa provoca una caída de
los títulos en el mercado.
 Riesgo del país: cambios en la regulación del país donde tenemos
invertido el dinero.
 Riesgo del tipo de cambio: funciona igual que el riesgo del tipo de
interés.
 Rentabilidad: es la capacidad de producir intereses u otros
rendimientos para el comprador como pago de su cesión
temporal de fondos y su asunción de riesgos. Estará en
función de la liquidez y del riesgo.
 Clasificación:
 Según la emisión:
a)
b)
Activos primarios: son los emitidos directamente por las unidades económicas
con déficit o demandantes de fondos.
Activos secundarios: son creados o emitidos por los intermediarios financieros
con el fin de captar fondos, previo pago de una rentabilidad, que luego
prestarán a los que lo soliciten, cobrando, en este caso, una cantidad.
Según el emisor:

a)
b)
Públicos: aquellos que han sido emitidos por el Estado, las Comunidades
Autónomas, los Ayuntamientos o cualquier otro organismo público.
Privados: cuando el emisor no es un organismo público, sino cualquier otra
empresa o sociedad de carácter privado.
Según el grado de liquidez:

a)
b)
c)
d)
A la vista: aquellos activos que se amortizan a la presentación de los mismos.
A corto plazo: los que tienen un plazo de amortización inferior al año.
A largo plazo: con vencimiento superior a una año.
Perpetuos: no se amortizan.
1.4. Intermediarios financieros
 Son las instituciones que concilian los deseos de las unidades
económicas con déficit con los de las unidades económicas con
superávit.
 Clasificación:
 Intermediarios financieros bancarios: son aquellos que tienen
capacidad para crear dinero. Son los siguientes:
 Banco de España.
 Bancos Comerciales.
 Cajas de Ahorro.
 Cooperativas de Crédito.
 Entidades de Dinero Electrónico (EDE).
 Instituto de Crédito Oficial (ICO).
 Intermediarios financieros no bancarios: Son meros mediadores
entre demandantes y oferentes de dinero. No realizan ninguna
transformación de activos y no crean dinero, pues no pueden captar fondos
del público.
 Los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC), que desarrollan una o
varias de las siguientes actividades:
 las de préstamo y crédito, incluyendo crédito al consumo, crédito
hipotecario y la financiación de transacciones comerciales.
 las de factoring.
 las de leasing.
 la emisión y gestión de tarjetas de crédito.
• Fondos y Sociedades de inversión: Sociedades de Valores (Dealers),
Agencias de Valores (Brokers) y Sociedades Gestoras de Carteras.
• Instituciones aseguradoras.
• Sociedades de Garantía Recíproca.
• Ventajas:
• Actividad de mediación.
• Concilian intereses.
• Disminuyen riesgos.
• Acceso rápido y fiable a información sobre precios, evolución de
mercados, expectativas de futuro, etc.
1.5. Mercados financieros
 Mercado financiero: Mecanismo o lugar donde se intercambian los
instrumentos o activos financieros y se determinan sus precios.
 Funciones:
 Ponen en contacto a los agentes económicos que intervienen o participan en
el mercado, como por ejemplo los ahorradores o inversores, con los
intermediarios financieros, logrando que ambos se beneficien.
 Fijar los precios.
 Proporcionar liquidez a los activos.
 Reducir plazos y costes de intermediación.
 Características:
 Transparencia: los intervinientes en el mercado podrán obtener información
de forma rápida y a bajo coste.
 Libertad: no existen limitaciones para el intercambio de activos en cuanto a
cantidades y a la formación del precio.
 Profundidad: se dispone de un gran número de órdenes de compra y venta
para cada activo y a distintos precios.
 Amplitud: se deben negociar multitud de activos en cada momento.
 Flexibilidad: los agentes que intervienen tienen capacidad de reacción ante las
variaciones que se produzcan en los precios u otras condiciones del mercado.
 Clasificación:
 En cuanto a la forma de funcionamiento o estructura:
 Directos: cuando oferentes y demandantes se intercambian entre sí.
 Intermediados: cuando al menos uno de los participantes en la operación de compra-venta de
activos es un intermediario financiero. Su función es poner en contacto oferentes y
demandantes de fondos, por lo que cobran una comisión.
 Respecto a la fase de negociación de los activos:
 Mercados primarios: se trata del mercado en el que se colocan los activos financieros nuevos
del emisor al inversor.
 Mercados secundarios: se negocian activos financieros ya existentes. Los activos se compran al
propietario del título.
 Por la característica de sus activos:
 Mercados monetarios o de dinero: se negocian activos financieros a corto plazo, con una alta
liquidez y un bajo riesgo.
 Mercado de capitales: se negocian activos financieros a largo plazo, es decir, comprenden las
operaciones de inversión y financiación.
 Por el grado de intervención de las autoridades:
 Mercados libres: el volumen de activos que se intercambian y su precio se fija únicamente
como consecuencia del libre juego de la oferta y demanda.
 Mercados regulados: el precio o la cantidad de títulos se modifica administrativamente.
 En cuanto al plazo:
 Mercados al contado: la contrapartida se realiza en el momento de cerrar la operación.
 Mercados a plazo: la contrapartida se entrega en un momento posterior al cierre de la
operación.
 Por su grado de formalización:
 Mercados organizados: son aquellos en los que se negocia una gran variedad de activos, en un
lugar concreto y sujeto a una serie de normas y reglas de obligado cumplimiento.
 Mercados no organizados (OTC): las operaciones no se producen en un lugar o espacio
concreto, las normas son flexibles y vienen marcadas por los usos de las partes que
intervienen en el mismo.
Bibliografia
 2ª Edición: Productos y servicios financieros y de seguros.
Paraninfo (Ciclos Formativos)
Autoras:
 Mª Eugenia Bahillo Marcos
 Mª Consolación Galas Puparelli
 Mª Carmen Pérez Bravo