la póliza del banco central europeo

GUÍA DE LA INVERSIÓN | AULA DEL ACCIONISTA
Con la colaboración de:
QUÉ ES...
LA PÓLIZA DEL BANCO
CENTRAL EUROPEO
Los bancos pueden acceder
a los programas de liquidez
del BCE ofreciendo como
respaldo una póliza en la
que se integran
determinados activos de las
propias entidades.
apunte estos
otros términos
BCE. El Banco Central Europeo
(BCE) es el órgano responsable de
la política monetaria de los países
de la zona euro (Alemania, Austria,
Bélgica, Chipre, España, Eslovaquia,
Eslovenia, Finlandia, Francia, Grecia,
Irlanda, Italia, Luxemburgo, Malta,
Países Bajos y Portugal). Fue creado
en 1988 y su principal cometido es
garantizar la estabilidad de precios,
al tiempo que apoya las políticas
económicas generales de la Unión
Europea con el fin de contribuir a los
objetivos comunitarios.
L
as entidades de la zona euro
pueden potenciar sus líneas
de liquidez accediendo a
uno de los programas que
actualmente desarrolla el Banco Central Europeo (BCE). Se trata de medidas «no convencionales» que ha
propuesto el BCE, sobre todo en los
últimos 12 meses, con el objetivo de
que la banca mantenga un buen grado de liquidez para poder seguir llevando a cabo sus negocios en un
contexto de crisis económica.
Una de esas medidas monetarias
del regulador permite a los bancos
recibir dinero en efectivo, a través de
inyecciones de liquidez, a cambio de
dejar determinados activos en el
BCE como garantía de cobro. Es lo
que se denomina póliza del BCE.
Además de las dos grandes subastas de liquidez que el BCE puso en
marcha en diciembre de 2011 y el
pasado mes de febrero, que inyectaron en torno a un billón de euros en
el sistema financiero, también existe
la posibilidad de obtener liquidez de
forma semanal, mensual y trimestral,
según las necesidades de cada banco.
ACTIVOS COMO AVALES
Las entidades pueden acudir a esta
forma de obtener dinero en efectivo
si ofrecen como respaldo, a través de
la póliza, activos válidos y regulados
por el BCE. En concreto, pueden
ofrecer deuda pública, cédulas hipotecarias o territoriales y bonos de
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titulización, entre otros. Así, y dependiendo de la calidad de esos activos que ofrezcan, el regulador aplica un descuento con respecto al valor del mismo. Estos activos descontables se dejan como prenda en el
BCE, pero deben cotizar en sus correspondientes mercados (permanecen en el balance de los bancos).
Esta herramienta, que permite a
las entidades auto-comprarse activos
para obtener liquidez del BCE, supone una fórmula para hacer frente
a eventuales problemas. Por ahora,
esta posibilidad se encuentra disponible para todos los bancos que lo
necesiten. De hecho, numerosos
bancos han mejorado en el último
año su liquidez, con la que pueden
sostener sus reservas y así poder
afrontar cualquier circunstancia imprevista que pueda producirse en el
futuro.
El contenido de esta ficha y de las anteriores las puede
consultar en www.CaixaBank.com
Cédulas hipotecarias. Valores de
renta fija emitidos por entidades
de crédito o sociedades de crédito
hipotecario, garantizados de forma
global por la cartera de préstamos
hipotecarios de la entidad emisora.
El volumen de cédulas emitido no
puede superar el 80 por ciento
de los capitales no amortizados
de todos los créditos hipotecarios
de la entidad aptos para servir de
cobertura. Existen además cédulas
hipotecarias de riesgo más alto
emitidas por bancos americanos
garantizados por hipotecas de
alto riesgo, también llamadas
«subprime».
Liquidez. Cualidad de una
inversión, por la cual es posible
su transformación inmediata en
dinero efectivo, es decir, en líquido.
Para los valores cotizados, un
buen grado de liquidez significa
elevados volúmenes y frecuencias
de contratación, y escasa diferencia
entre los precios de compra y venta.