Julio 2016 Todos los datos referentes al fondo a fecha de 30 Junio 2016 www.schroders.es Schroder GAIA KKR Credit Acciones C Acc USD Hedged Fecha de lanzamiento del fondo 06 Noviembre 2013 Patrimonio (millones) EUR 219,4 Precio/acción al final del mes (USD) 100,00 Gestor del fondo Simon Thorp & James Sclater (KKR) Objetivo y política de inversión El Fondo se propone lograr la revalorización del capital. El Fondo tratará de obtener exposiciones largas y cortas en mercados de crédito mediante instrumentos de deuda y otros valores de tipo de interés fijo y variable, así como efectivo, depósitos, instrumentos del mercado monetario, valores convertibles (incluyendo los bonos contingentes convertibles) y Fondos de inversión que inviertan a su vez en tales instrumentos. Se puede utilizar el espectro completo de valores disponibles, incluidos los que no son de categoría de inversión, y se pueden realizar todas las inversiones directa o indirectamente a través de instrumentos financieros derivados. Se centrará en Europa, aunque tiene flexibilidad para invertir a nivel mundial, incluso en mercados emergentes. Se utilizarán instrumentos financieros derivados de manera activa con fines de cobertura e inversión, a fin de obtener exposición a mercados de crédito y gestionar los riesgos de tipo de interés y de divisa. Estos incluyen opciones, futuros, contratos por diferencias, warrants, swaps (incluidos los índices de swaps de rentabilidad total y credit default swaps), contratos a plazo y notas de crédito negociados en bolsa y/o en mercados extrabursátiles (OTC), y/o una combinación de los anteriores. En caso de que el Fondo utilice swaps de rentabilidad total, el subyacente consistirá en instrumentos en los que el Fondo puede invertir de conformidad con su Objetivo y Política de inversión. El Fondo podrá tener posiciones sintéticas cortas, y cuando se combinen posiciones largas y cortas, podrá contar con una exposición neta larga o corta. El Fondo podrá, en ocasiones, a efectos defensivos, mantener líquido el 100% de sus activos en efectivo, depósitos e instrumentos del mercado monetario. El Fondo no invertirá más de un 10% en Fondos de inversión de capital variable. El Fondo podría verse limitado en su capacidad y, por lo tanto, el Fondo o alguna de sus Clases de Participaciones podrían cerrarse a nuevas suscripciones y conversiones, según se describe en el apartado 2.3 del folleto informativo. Las presentes condiciones están totalmente sujetas a los documentos de oferta del Fondo. Véanse los documentos de oferta del Fondo para una descripción completa. Análisis de rentabilidad Rentabilidad (%) Fondo La rentabilidad registrada en el pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros. El precio de las acciones y los ingresos derivados de las mismas pueden tanto subir como bajar y los inversores pueden no recuperar el importe original invertido. Todos los datos de rentabilidad de los fondos se presentan sobre un precio base calculado conforme al Valor Liquidativo Neto, ingresos reinvertidos. En caso de crearse una clase de participación después de la fecha de lanzamiento del fondo, se utilizará una rentabilidad registrada simulada, basada en la rentabilidad de una participación en el fondo, teniendo en cuenta la diferencia en la Relación de Gastos Totales, e incluido el impacto de cualquier comisión de rentabilidad, si procede. Con efecto desde el 19/02/2015, el fondo de inversion anteriormente denominado Schroder GAIA Avoca Credit, fue renombrado Schroder GAIA KKR Credit. Fuente: Schroders Los posibles inversores deben consultar con su asesor financiero independiente con respecto a sus objetivos de inversión específicos, situación financiera o necesidades particulares para determinar la idoneidad de la inversión. http://Schroder-GAIA-KKR-Credit-USD-Hedged-C-Acc-FMR-ESES 1 mes 3 meses Desde el inicio del año 1 año 5 años Desde su lanzamiento Media an. desde su lanzamiento -0,8 -1,1 -1,7 -2,1 --- 0,0 0,0 Jul Ago Sep Oct Nov Dic Cierre del ejercicio -0,7 -0,4 --- -0,1 -0,5 --- 0,0 -0,2 --- 0,7 -1,4 --- Rentabilidad mensual (%) Ene Feb 2014 2015 2016 0,8 0,1 -0,6 0,4 -0,3 0,4 0,7 -0,4 -0,2 0,8 -0,8 0,0 Fondo Fondo Fondo Mar Abr May Jun -0,0 -0,2 -0,5 -0,9 -0,6 -0,6 -0,2 0,3 -0,3 -0,8 --- --- 1,8 0,6 --- Rentabilidad anual (%) 2015 2014 2013 2012 2011 Fondo -1,4 0,7 --- --- --- Rentabilidad desde su lanzamiento (%) 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Nov 2013 Mar 2014 Ago 2014 Ene 2015 Jun 2015 Nov 2015 Abr 2016 Schroder GAIA KKR Credit Estructura de la cartera Análisis de exposición (%) Estas cifras, ajustadas a la exposición equivalente en renta fija, se expresan como porcentaje del valor liquidativo neto. El número de emisores corporativos únicos no incluye a los integrantes de índices. Número de emisores corporativos Exposición larga 97,4 Largas 33 Exposición corta -97,8 Cortas 30 Posición neta -0,4 Efectivo y equivalentes 32,6 Fuente: Schroders Análisis de la Cartera Los nombres de valores se han suprimido para las posiciones cortas. Fuente: Schroders Cinco mayores posiciones largas Posiciones Sector 1. AT&T Servicios de telecom. % NAV 4,0 2. OTE Servicios de telecom. 3,9 3. JC Penney Consumo Discrecional 3,5 4. BISOHO Consumo Básico 3,5 5. ACS ACTIV Industria 3,4 Cinco mayores posiciones cortas x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x Asignación de Activos (%) Sector País 1. Industria Alemania % NAV -6,0 2. Energía Portugal -5,9 3. Consumo Discrecional Alemania -5,2 4. Consumo Discrecional Reino Unido -5,1 5. Tecnología de la información Suecia -5,1 País Sector Consumo Discrecional Reino Unido Alemania Finanzas España Largas EE.UU. Servicios de telecom. Francia Cortas Industria Portugal Grecia Posición neta Energía Suecia Servicios públicos Países Bajos Análisis expresado como porcentaje del VLN. Las exposiciones no incluyen posiciones en bonos del Estado utilizadas como cobertura contra posiciones de crédito corporativas. Australia Salud Luxemburgo Consumo Básico Irlanda Emiratos Arabes Unidos Materiales Italia Fuente: Schroders Bélgica Tecnología de la información Finlandia Derivados sobre índices Derivados sobre índices -25 -20 -15 -10 -5 Vencimiento 0 5 10 15 20 25 30 -20 -15 -10 -5 Calificación Renta Fija 0 5 10 15 20 25 30 Divisa A 0-2 años Euro BBB 2-4 años BB 4-6 años Libra esterlina B 6-8 años CCC Dólar estadounidense 8-10 años D >10 años Sin calif. Derivados sobre índices Derivados sobre índices Franco suizo -70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Schroder GAIA x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x KKR Credit Contribución a la rentabilidad El análisis expresado es la contribución mensual hasta la fecha utilizando el método de rentabilidad total. El impacto de cualquier movimiento de divisas a nivel de posiciones se refleja en la rentabilidad de cada posición. Los nombres de valores se han suprimido para las posiciones cortas. Resumen (%) Exposición a CDS 0,1 Emisiones empresariales -1,4 Exposición a CDX -0,4 Divisa, efectivo y equivalentes 0,8 Otros 0,0 Los CDS y los índices CDS se clasifican geográficamente en función de la localización de la institución financiera emisora. Regiones Europa exc. Reino Unido -0,5 Fuente: Schroders Reino Unido -2,0 (%) América del Norte 0,0 Mercados Emergentes 0,0 Otros (incluido efectivo y divisas) 1,5 ASC 820 (FAS 157) Resumen Nivel 1 0,2 Fuente: Schroders Nivel 2 99,8 Nivel 3 0,0 Consideraciones del riesgo Información Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof 1736 Senningerberg Luxembourg Tel: (352) 341 342 212 Fax: (352) 341 342 342 Para su seguridad, se grabarán la conversaciones telefónicas. % NAV El fondo utiliza instrumentos financieros derivados como parte del proceso de inversión, cobertura de carteras y/o una gestión eficaz de la cartera. El uso de instrumentos financieros derivados puede exponer al Fondo a riesgos diferentes y potencialmente mayores (incluido el riesgo de contrapartida) que los riesgos asociados a las inversiones tradicionales como los bonos. El uso de instrumentos financieros derivados puede aumentar la volatilidad del precio del Fondo al ampliar los efectos de los eventos del mercado. Las inversiones en valores de deuda están principalmente sujetas a los riesgos de impago, de tipos de interés y de crédito y, en ocasiones, al riesgo cambiario. Las inversiones en fondos de rentabilidad absoluta están principalmente sujetas a los riesgos de impago, de tipos de interés, del mercado, de liquidez y de crédito y, en ocasiones, al riesgo cambiario. Los mercados emergentes, en general, estarán sujetos a un mayor riesgo político, jurídico, de contrapartida y operativo. El fondo puede invertirse de forma significativa en bonos convertibles contingentes. Si la solidez financiera del emisor de un bono (normalmente un banco o una compañía de seguros) disminuye de un modo prescrito, el bono puede sufrir pérdidas de capital significativas o totales. Ante tal acontecimiento o combinación de acontecimientos, el valor del fondo podrá disminuir en gran medida y no recuperarse. Las inversiones en bonos convertibles contingentes pueden resultar difíciles de vender rápidamente, lo que puede afectar al valor del fondo y, en condiciones de mercado extremas, a su capacidad de satisfacer, previa petición, las solicitudes de reembolso. SEDOL Bloomberg Reuters ISIN CEDEL Domicilio del Fondo Moneda de denominación Frecuencia de negociación Gastos de entrada Acumulación BFDTSZ9 SCGCHUA:LX LU0972983869.LUF LU0972983869 97298386 Luxemburgo EUR Semanalmente miércoles y último día mes (Notificación con 3 días de antelación) 1,00 % del importe bruto de inversión Gastos corrientes (últimas cifras 1,68 % disponibles) Comisión de rentabilidad 15% del exceso de rentabilidad absoluto sujeto al principio de Cota máxima. Comisión de Distribución Fecha de liquidación 0,00 % T+3 días Schroder GAIA KKR Credit Los datos de terceros son propiedad o están sujetos a licencia del proveedor de datos y no podrán reproducirse o extraerse y utilizarse con ningún otro fin sin el consentimiento del referido proveedor de datos. Los datos de terceros se facilitan sin garantías de ningún tipo. El proveedor de datos y el emisor del documento no serán responsables en modo alguno en relación con los referidos datos de terceros. El Folleto y/o www.schroders.com contienen cláusulas adicionales de exoneración de responsabilidad aplicables a tales datos. Este documento tiene carácter meramente informativo y no constituye ninguna oferta, solicitud o recomendación de suscripción de participaciones de Schroder GAIA (la "Sociedad") por parte de ninguna persona. Ninguna información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento o consejo, financiero, fiscal, legal o de otro tipo. La Sociedad está inscrita en el Registro Administrativo de Instituciones de Inversión Colectiva extranjeras comercializadas en España de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), con el número 825. Su depositario es Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. y su sociedad gestora es Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. La Sociedad es un OICVM registrado en Luxemburgo. La adquisición de participaciones de la Sociedad por el inversor deberá efectuarse en base a, y de conformidad con, el Folleto Informativo y el Documento con los Datos Fundamentales para el Inversor (KIID) en vigor, y demás documentación relevante de la Sociedad. En este sentido, el inversor deberá recibir gratuitamente antes de la suscripción de las participaciones la documentación requerida por las disposiciones legales a tal efecto. Dicha documentación deberá ser facilitada, en su caso, junto con sus correspondientes traducciones en español. La misma se encuentra disponible de forma gratuita para la consulta del público en www.schroders.es Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., la CNMV, las oficinas de los distribuidores de la Sociedad y Schroder Investment Management Limited Sucursal en España. Los inversores deben tener en cuenta que la inversión en la Sociedad conlleva riesgos (para más información véase el Folleto Informativo), y que la inversión puede no ser adecuada para los mismos. Publicado por: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Luxembourg. R.C.S. Luxembourg: B 37.799. Para su seguridad, las comunicaciones serán grabadas o controladas.