Inversión Directa

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INMOBILIARIO
Internacionalización
Inversión Directa
en Activos
P
rimero en activos financieros sencillos
como acciones y bonos o fondos de
inversión, y posteriormente en instrumentos más complicados como productos estructurados y derivados, los cuales han tenido un crecimiento significativo.
No obstante, tras el último descalabro bursátil generado fundamentalmente
por la llamada "burbuja tecnológica",
donde los mercados financieros han experimentado grandes pérdidas o rendimientos muy por debajo de lo esperado
en función del riesgo asumido, se empieza a hablar de inversiones alternativas,
es decir, las que no están directamente
asociadas a activos financieros, como:
capital riesgo, arte y coleccionismo o
mercado inmobiliario.
Este último tipo de inversión inmobiliaria en activos reales, es, desde nuestro
punto de vista, la que muestra en principio, mayores ventajas para los inversores
y debería de ser potenciada por las divisiones de gestión patrimonial de las entidades financieras. El mercado inmobiliario, está cada vez más regulado y por
consiguiente su concepción tradicional de
mercado cíclico será cada vez menor, los
motivos para pensar de esta manera son:
1 Globalización: Tradicionalmente la
inversión inmobiliaria se ha realizado en
gran medida en el mismo país de origen
del dinero. Actualmente algunos bancos
con gran tradición en la gestión de patrimonios ya están aconsejando a sus clientes invertir fuera de las fronteras. Si el mercado nacional tiene síntomas de cansancio, ¿por qué no invertir en Dubai o Re-
Desde tiempos
inmemoriales el
principal activo que
han considerado las
familias, en términos
de valor efectivo, han
sido tanto las
propiedades
inmobiliarias como las
tierras, es decir,
activos reales. En las
últimas décadas y debido fundamentalmente al
desarrollo de los mercados bursátiles, gran parte del
ahorro disponible de las rentas fue a parar a los
mercados financieros.
pública Dominicana donde las expectativas de crecimiento son enormes y el riesgo país no excesivamente alto?
2 Liquidez: Si la inversión inmobiliaria se internacionaliza, el mercado aumentará y su liquidez también, con lo
cual, al existir una mayor demanda y
oferta, la facilidad para realizar transacciones será mayor.
3 Rentabilidad: Los rendimientos sobre
los activos inmobiliarios reales proviene de
dos fuentes, por una parte la revalorización
real del activo y por otra el rendimiento proveniente de la explotación, ya sea una casa, oficina, local comercial u otro tipo.
Si el mercado nacional tiene síntomas de cansancio, ¿por qué
no invertir en Dubai o República Dominicana donde
las expectativas de crecimiento son enormes y el riesgo país no
excesivamente alto?
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Enero-Febrero
2005
4 Riesgo: Ha sido tradicionalmente la
inversión más segura en términos generales y no existen indicios para un cambio
de tendencia.
Por tanto, las entidades financieras
tienen ante sí, la posibilidad de retener y
aumentar los activos bajo gestión de sus
clientes, a través del asesoramiento integral en inversiones inmobiliarias reales.
Los clientes ya lo están demandando y serán los primeros beneficiarios. Las entidades que empiecen a ofrecer dicho servicio a través de nuevos productos como la
co-inversión, "real estate planning" o "reverse mortgage", obtendrán una ventaja
competitiva diferencial respecto a sus
competidores tradicionales, y al mismo
tiempo competirán con los nuevos entrantes como son las grandes inmobiliarias y
"family offices".
Pablo Cantos
Socio-Director de MaC Group