La Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el Mercado de Carbono Lic. Irene Wasilevsky Responsable de Investigación y Desarrollo de la BCBA Agosto 2006 Temario • Mercado de carbono • Mecanismo para un desarrollo limpio • El potencial de la Argentina en el nuevo mercado • Cifras internacionales • El papel de la Bolsa en el mercado de carbono El mercado de carbono: una oportunidad para las empresas argentinas Marco del protocolo de Kyoto Empresa País Desarrollado $ CER CER Empresa País en Vías de Desarrollo CER CER Bolsa Comercio de Buenos Aires Proyectos potenciales • Mejoramiento de la eficiencia en el uso final de la energía; • Mejoramiento de la eficiencia en la generación de energía; • Energías renovables; • Rellenos Sanitarios (captación de CH4) • Sustitución de combustibles; • Agricultura (reducción de emisiones de CH4 y N2O); • Procesos industriales (CO2 de la industria cementera, PFC y SF6); • Proyectos de absorción de emisiones (forestación y reforestación) El Mercado de Carbono • Protocolo de Kioto 1997 • Participantes Anexo I: 39 países + economías en transición No Anexo I: países en vías de desarrollo • Compromiso de reducción 5,2% de gases efecto invernadero (GEI) sobre niveles de 1990 • Período de compromiso Primer período: 2008-2012 • Partes comprometidas Gobiernos y empresas privadas • Forma de reducción Políticas propias Participar en proyectos de reducción externos Compra de excedentes de permisos • Mecanismos de flexibilización y títulos generados Mecanismo para un Desarrollo Limpio (MDL)– Reducciones de Emisión Certificadas (CER) Implementación Conjunta (IC) – Emission Reduction Units (ERU) Comercio de emisiones (CE) – Assigned Amount Units (AAU) El Mercado de Carbono • Objetivos Reducir las emisiones a nivel global Reducir costos para economías desarrolladas Crecimiento en economías en desarrollo Transferencia de tecnologías limpias Gases Efecto Invernadero (GEI) comprometidos Tipo de Gas Dióxido de carbono (CO2) Metano(CH4) Oxido nitroso (N2O) Potenciamiento de Fuentes de emisión calentamiento global (en tCO2e) 1 Quema de combustibles fósiles, forestación, producción de cementos. 21-23 Producción y quema de combustibles fósiles, agricultura, ganadería, manejo de residuos. 230-310 Quema de combustibles fósiles, agricultura, explotación de la tierra. Perfluoro carbono (HFCs) 6200-7100 Actividades industriales: refrigerantes, aerosoles, espumas plásticas. Hidrofluoro de carbono (PFCs) 1300-1400 Actividades industriales: refrigerantes líquidos. 23900 Actividades industriales: aislantes eléctricos. Hexafluoruro de azufre (SF6) Esquema del MDL Empresa proponente del proyecto Documento de Diseño del Proyecto (PDD) Carta de aprobación PDD y Carta de aprobación • Preparación del proyecto • Demostración de adicionalidad Emisión CER • Aprobación por AND (Desarrollo sustentable) • Validación por EOD Independiente • Consulta pública Entidad Operacional Designada (EOD) Reporte de validación + verificación • Definición de línea de base • Plan de monitoreo y verificación Autoridad Nacional Designada (AND) Junta Ejecutiva (JE) del MDL Notificación US$ CER Intermediarios / Brokers / Inversores • Registración ante la JE del MDL U$S • Verificación inicial y anual por EOD CER • Emisión de Cer por la JE País desarrollado Anexo I El mercado de carbono en la actualidad Precio estimado por tonelada de CO2e - Euros 25 22 20 17 15 18 15 15 11 10 9 7 5 0 2005 Metodología aprobada 2006 Proyecto registrado CER emitido EUA El mercado de carbono en la actualidad Principales compradores de CERs No identificado 2% España 5% USA 1% Canadá 1% Australia 1% Nueva Zelanda 1% Japón 38% Holanda 8% Europa / Mar Báltico 8% Resto de Europa 9% UK 15% Italia 11% El mercado de carbono en la actualidad Principales vendedores de reducciones basadas en proyectos Africa 2% India 3% Resto de Asia 4% EIT 3% Resto 5% Brasil 10% Resto de América Latina 7% China 66% Determinantes de la oferta y la demanda Compradores • Gobierno de países Anexo I • Empresas privadas de países Anexo I • Intermediarios privados • Fondos multilaterales Determinantes del precio internacional • Valor de los Permisos de la Unión Europea (EUA) • Factores climáticos • Oferta y compromiso de grandes jugadores: China, India, Rusia • Futuro del MDL Pautas del contrato • Grado de avance del proyecto • Necesidad de financiamiento • Metodología aprobada • Riesgos de ejecución • Precio internacional de los certificados • Riesgos políticos del proyecto Situación de la Argentina en el MDL Instancia internacional de los proyectos argentinos Aprobación nacional CER estimados Registrados Extracción de gas de relleno sanitario en VILLA DOMINICO Generación de energía eólica en Parque eólico ANTONIO MORAN Recuperación de gas en el relleno sanitario de OLAVARRIA Recuperación de gas en el relleno sanitario NORTE III otorgada otorgada otorgada otorgada 588.889 / año 26.928 / año 18.688 / año 296.807 / año Con pedido de registro Recuperación de gas en los rellenos sanitarios de GONZALEZ CATAN Y ENSENADA Conversión de ciclo abierto a ciclo combinado de la central térmica AGUA DEL CAJON otorgada otorgada 769.810 / año 480.774 / año otorgada 63.885 / año en estudio 7.609 / año otorgada 93.939 / año en estudio 1.434.196 / año Validados Recuperación de gas en el CENTRO DE DISPOSICION FINAL PUENTE GALLEGO de la ciudad de Rosario, Santa Fe Sustitución parcial de combustibles fósiles por biomasa en el proceso de fabricación de cemento de CEMENTOS AVELLANEDA S.A. Con metodología aprobada Reducción de emisiones de GEI en la Planta de ALUAR ALUMINIO ARGENTINO SAIC. En proceso de validación Captura, almacenamiento y descomposición de hidrofluorocarbono 23 (HFC23) de FRIO INDUSTRIAS ARGENTINAS S.A. Dimensión del mercado mundial MERCADO 2004 2005 Euros/m Euros/m MDL 188 1.985 EU ETS 127 7.218 IC 27 96 Otros 34 52 TOTAL 376 9.324 El mercado de capitales y el MDL Funciones de la BCBA • Generación de un ámbito de negociación • Transparencia • Liquidez • Difusión Etapas MDL • Capacitación • Impulso de proyectos • Unión de oferta y demanda: rondas de negocios, reuniones bilaterales • Difusión y acceso a distintos participantes • Negociación Rondas de negocios Partes interesadas: empresas y gobiernos • Reino Unido • Banco Mundial • Alemania • Japón • Canadá • Mitsubishi Securities Bolsa de Comercio de Buenos Aires Investigación y Desarrollo de Mercado de Capitales id@bcba.sba.com.ar 4316-7092 www.bcba.sba.com.ar