CONTABILIDAD* ICS2613* Contabilidad$Administra>va$ Manuel*Ariz9a**|*María*Eliana*Lisboa*|*1er*semestre*2013* 1* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ ¿Quiénes*uFlizan*la*información*contable?* 2* • Contabilidad$Financiera$ ➔ Provee*información*(principalmente)*a*usuarios*externos*a*la* empresa* ➔ Decisiones*de*inversión,*otorgamiento*de*crédito,*etc.* • Contabilidad$tributaria$ ➔ Provee*información*al*SII.* $(ej:$Balance$tributario$a$8$columnas)$ • Contabilidad$Administra>va$ ➔ Provee*información*a*usuarios*internos.* ➔ Decisiones*de*producción,*precio*de*venta,*etc.* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ ¿Quiénes*uFlizan*la*información*contable?* Contabilidad Financiera Usuarios Externos Estados Financieros Contabilidad de Gestión o de Costos Usuarios Internos Reportes Internos Sistema de Información Contable 3* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Administración*de*costos* • La* administración* de* costos* describe* las* acFvidades* de* los* gerentes* de*planificación*y*el*control*de*corto*y*largo*plazo,*así*como*el*control* de*costos.*Ello*incluye:* ➔ Planificación:*decidir*objeFvos*de*la*organización*y*realizar*pronósFcos* ➔ Presupuesto:*expresión*cuanFtaFva*del*plan*de*acción* ➔ Control:$decidir*y*tomar*acciones*que*implementan*la*planificación,* evaluar*el*desempeño*y*uFlizar*la*retroalimentación*para*la*toma*de* decisiones*posterior* ➔ Reporte$de$desempeño:$reporte*que*compara*los*presupuestos*con*los* resultados*reales,*a*parFr*del*que*se*pueda*evaluar*el*desempeño* 4* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Índice* I. Definiciones$y$clasificación$de$costos$ II. Métodos*de*costeo* III. Relaciones*Costo*–*Volumen*a*UFlidad* IV. Costeo*por*órdenes*de*trabajo*y*por*procesos* V. 5* Presupuesto,*planificación*y*control* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Definiciones* • Un* costo* es* un* recurso* sacrificado* o* incurrido* para* lograr* un* objeFvo* específico* • Es* medido* como* el* monto* monetario* que* se* debe* pagar* con* el* fin* de* adquirir*bienes*y/o*servicios* • Un* costo$ real* es* un* costo* incurrido* que* se* disFngue* de* un* costo* presupuestado* • Un*objeto$de$costo*es*cualquier*cosa*para*la*que*se*desea*una*medición* separada*de*costos,*como*por*ejemplo,*un*producto,*o*un*departamento*o* unidad*de*negocio.* 6* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Clasificación*de*costos* Clasificación Según su función Costos de producción Costos de comercialización Costos de administración Según su naturaleza Costos de materia prima Costos de mano de obra Costos generales de fabricación 7* Según su asociación Costos directos Según su comportamiento Costos variables Costos indirectos Costos fijos ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Según*su*asociación* • Los* costos$ directos$ son* aquellos* que* se* relacionan* de* manera* directa* al* objeto* de* costo* y* pueden* ser* asociados* a* éste* de* una* manera* económicamente*facFble.* • Los* costos$ indirectos$ son* aquellos* que* se* relacionan* al* objeto* de* costo,* pero* de* manera* indirecta,* y* no* pueden* ser* asociados* a* éste* de* una* manera*económicamente*facFble.* • El*proceso*de*acumulación*de*costos*consta*de*recolección*y*agrupación* de*todos*los*costos*de*manera*organizada.** ➔ Los*costos*indirectos*se*asignan*a*determinadas*tasas* 8* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Según*su*asociación* Costos Directos Objeto de costo Indirectos T A S A Asignación 9* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Según*su*comportamiento* • Los*costos$variables*son*aquellos*que*varían*en*proporción*a*los*cambios* en*el*nivel*relacionado*con*la*acFvidad*o*volumen.* Costo variable total 10* Costo variable unitario ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Según*su*comportamiento* • Para*los*costos$variables*existen*“rangos*relevantes”,*que*es*la*banda*del* nivel* de* acFvidad* en* la* que* la* relación* específica* entre* el* nivel* de* acFvidad*y*el*costo*en*cuesFón*es*válida.* Costo variable total 11* Costo variable unitario ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Según*su*comportamiento* • Los*costos$fijos*son*aquellos*que*permanecen*constantes*ante*cambios*en* el*nivel*de*acFvidad*o*volumen.* Costo fijo total 12* Costo fijo unitario ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Según*su*comportamiento* • Para*los*costos$fijos*también*existen*“rangos*relevantes”.* Costo fijo total 13* Costo fijo unitario ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Clasificación*de*Costos* Costos totales (CT) Costo CFT CVT CT Produccion 14* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Según*su*comportamiento* • *Costos*Mixtos:*No*son*fijos*ni*variables.* ➔ Los*asociamos*con*una*componente*variable*al*suponer*que*el*costo*es*de*la* forma:* C(Q) = α + β ⋅ Q ➔ Para* determinar* los* coeficientes* se* esFman* los* costos* totales* para* disFntos*niveles*de*producción.* ➔ Luego* se* realiza* una* regresión* lineal,* con* Q" como* variable* independiente,*y*C*la**variable*dependiente.* 120,000 y = 54.5 x + 100,885 Costo*total*($)* 110,000 100,000 90,000 80,000 0 15* 50 100 150 Unidades*(Q)* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Índice* I. Definiciones*y*clasificación*de*costos* II. Métodos$de$costeo$ III. Relaciones*Costo*–*Volumen*a*UFlidad* IV. Costeo*por*órdenes*de*trabajo*y*por*procesos* V. 16* Presupuesto,*planificación*y*control* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Clasificación*de*costos* Clasificación Según su función Costos de producción Costos de comercialización Costos de administración Según su naturaleza Costos de materia prima Costos de mano de obra Costos generales de fabricación 17* Según su asociación Costos directos Según su comportamiento Costos variables Costos indirectos Costos fijos ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Clasificación*de*costos*de*manufactura* • Al*cruzar*la*clasificación*de*los*costos*de*acuerdo*a*su*asociación*al*objeto* de* costo* y* de* acuerdo* a* su* naturaleza,* se* obFene* una* clasificación* más* detallada*de*los*costos*de*una*empresa*del*sector*manufactura* ➔ Materia*Prima*Directa:*costo*de*todos*los*materiales*directos*que*serán*parte* del*producto* ➔ Mano*de*Obra*Directa:*remuneraciones*(sueldos)*de*toda*la*mano*de*obra* que*se*relaciona*al*objeto*de*costo*de*una*manera*económicamente*directa* ➔ Costos*Indirectos*de*Fabricación:*costos*de*manufactura*que*no*se*relacionan* de*manera*directa*con*el*objeto*de*costo* 18* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Clasificación*de*costos*de*manufactura* Costo Producción Materia Prima Directa (MPD) Directos Mano de Obra Directa (MOD) Indirectos Materia Prima Indirecta (MPI) Mano de Obra Indirecta (MOI) Otros Gastos Indirectos de Fabricación (GIF) No producción 19* Se han incurrido con el propósito de tener la empresa en marcha. ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Clasificación*de*costos*de*manufactura* • Empresa*Constructora*Almagro*S.A* ➔ MPD:*hormigón,*tejas,*vidrios,*cañerías,*sistema*eléctrico,* cerámicas,*cemento,*puertas,*etc.* ➔ MOD:*sueldos*de*obreros,*albañiles,*carpinteros,*eléctricos,*etc.* ➔ MPI:*arena,*ripio,*lijas,*etc.* ➔ MOI:*sueldos*capataces,*ingenieros,*arquitecto,*constructor,*etc.* ➔ GIF:*seguros,*planos,*permisos,*depreciación,*etc.* 20* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costos:*AcFvo*vs.*Gasto* • Hemos* dicho* que* un* costo* es* un* recurso* sacrificado* o* incurrido* para* lograr*un*objeFvo*específico.* • ¿Qué*es*un*gasto?* • ¿Cuál*es*la*diferencia*entre*un*costo*y*un*gasto?* 21* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costos:*AcFvo*vs.*Gasto* Costo Activo Propósito directo es obtener el producto Se espera recibir un beneficio futuro a partir de éste Gasto No es propósito obtener el producto. Necesario para la marcha de la empresa El beneficio se obtiene al realizar el esfuerzo 22* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Métodos*de*costeo* • ¿Qué*costos*deben*acFvarse*y*cuáles*deben*llevarse*a*gasto?* • Ello*depende*del*método*o*sistema*de*costeo*que*se*uFlice.* • Existen*dos*métodos*que*difieren*en*relación*al*tratamiento*de*los*costos* indirectos*de*producción.* ➔ Costeo*directo* ➔ Costeo*indirecto*o*por*absorción* 23* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costeo*Directo* • Clasifica* los* costos* de* acuerdo* a* su* comportamiento:* costos* fijos* y* variables.* • Los* costos* fijos* indirectos* de* producción* no* son* costos* del* producto* porque*deben*incurrirse*independiente*que*se*produzcan*o*no.* • Estos* costos* se* relacionan* con* la* capacidad* instalada* pero* no* con* el* volumen*de*operación.* 24* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costeo*Directo* Costo Producción Materia Prima Directa (MPD) Directos Mano de Obra Directa (MOD) Costo {Activo} No producción Indirectos Materia Prima Indirecta (MPI) Mano de Obra Indirecta (MOI) Otros Gastos Indirectos de Fabricación (GIF) GAV Costo {Gasto} 25* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costeo*Directo* Costos*Directos* de*Producción * Costos*indirectos* de*producción* * Gastos*de* Adminitración*y* Ventas* 26* al*producir* * Se*AcFvan ***************** al*vender* Se*reconocen* como*gasto * Bajo*Costeo*Directo* Se*reconocen* como*gasto * Siempre* Se*reconocen* como*gasto * ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costeo*Indirecto*(absorción)* • SosFene* que* hay* que* incluir* todos* los* costos* de* la* función* producFva* dentro*del*costo*del*producto.* 27* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costeo*Indirecto*(absorción)* Costo Producción Materia Prima Directa (MPD) Directos Mano de Obra Directa (MOD) Indirectos Materia Prima Indirecta (MPI) Mano de Obra Indirecta (MOI) Otros Gastos Indirectos de Fabricación (GIF) Costo {Activo} No producción GAV Costo {Gasto} 28* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costeo*Indirecto*(absorción)* Costos*Directos* de*Producción * Costos*indirectos* de*producción* * Gastos*de* Adminitración*y* Ventas* 29* al*producir* * Se*AcFvan ***************** al*producir* * Se*AcFvan ***************** Siempre* al*vender* Se*reconocen* como*gasto * al*vender* Se*reconocen* como*gasto * Se*reconocen* como*gasto * ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costeo*directo*vs.*Costeo*indirecto*(absorción)* Implicancias Existencias Costeo indirecto activa más costos Será mayor si utiliza costeo indirecto Resultados Si la empresa acumula existencias Será mayor si utiliza costeo indirecto (dado que parte de los CIF fijos se activan) Si la empresa desacumula existencias Será menor si utiliza costeo indirecto (dado que parte de los CIF fijos se activan) Impacto de largo plazo 30* Será independiente del método utilizado ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Implicancias*IFRS* • Antes*de*la*implementación*de*las*normas*IFRS*era*una*prácFca*admisible* excluir*los*costos*indirectos*de*fabricación*(i.e*la*uFlización*del*sistema*de* costeo*directo)*para*la*valoración*de*existencias.* • Con*IFRS*los*costos*indirectos*se*incorporan*en*la*valuación*de*inventarios,* sean*estos*fijos*o*variables,*pero*necesarios*y*sistemáFcamente*valuados.* 31* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Índice* I. Definiciones*y*clasificación*de*costos* II. Métodos*de*costeo* III. Relaciones$Costo$–$Volumen$U$U>lidad$ IV. Costeo*por*órdenes*de*trabajo*y*por*procesos* V. 32* Presupuesto,*planificación*y*control* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costo*–*Volumen*–*UFlidad* • El* análisis* Costo* a* Volumen* –* UFlidad* (CVU)* examina* el* comportamiento* de*los*ingresos*totales,*costos*totales,*y*uFlidad*operacional*ante*cambios* en*el*nivel*de*acFvidad.* • Es* una* herramienta* muy* simple,* pero* de* gran* uFlidad* en* la* toma* de* decisiones,*y*por*lo*tanto*es*muy*uFlizada*por*las*empresas.* • Busca*responder*preguntas*del*Fpo:*“¿qué*pasaría*si*…*?”* 33* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costo*–*Volumen*–*UFlidad* • Ejemplos:** ➔ ¿Qué*pasaría*con*mis*costos*y*mi*uFlidad*si*duplicamos*el*nivel*de*ventas?* ➔ ¿Qué*pasaría*si*se*agudiza*la*crisis*y*caen*en*30%*las*ventas?* ➔ ¿Qué*pasaría*si*cayeran*las*ventas*del*producto*A*en*un*15%*y*aumentaran*las* del*producto*B*en*un*8%?* 34* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Supuestos* • El*modelo*que*uFlizaremos*Fene*los*siguientes*supuestos:* ➔ Los*precios*unitarios,*costos*variables*unitarios*y*costos*fijos*son*constantes.* ➔ Por*acFvidad*se*enFende*indisFntamente*producción*y*ventas;*es*decir,*no*se* acumula*o*desacumula*inventario.* ➔ Los*costos*totales*pueden*ser*divididos*en*dos*componentes,*una*fija*y*una* variable.* 35* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costos* • Costo$Total:*corresponde*a*la*suma*de*todos*los*costos*en*los*que*incurre* una*empresa*producto*de*su*funcionamiento* • Costo$ Medio:* Representa* el* valor* promedio* que* posee* cada* unidad* de* producto.* ➔ Pueden*ser*constantes,*crecientes*o*decrecientes* • Costo$Marginal:*Representa*el*valor*que*cuesta*producir*una*unidad*extra* de*producto.* * 36* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Costos* • Costo$Marginal:*Representa*el*valor*que*cuesta*producir*una*unidad*extra* de*producto.* ➔ Es*la*primera*derivada*del*costo*total*respecto*a*Q,*la*canFdad*producida.* * CTOTAL = C FIJO + CVARIABLE ⋅ Q dCTOTAL = CVARIABLE dQ C C = TOTAL = FIJO + CVARIABLE Q Q ∗ cMARGINAL = ∗ cMEDIO 37* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Análisis*CVU* • Ingresos*expl.*–*Costos*expl.*–*GAV*=*Resultado*(UFlidad)*Operacional* • Ingresos*–*Costos*=*Resultado*(UFlidad)* • Ingresos*–*Costos*Variables*–*Costos*Fijos*=*Resultado*(UFlidad)* π π π π 38* = Ingresos − Costos = P ⋅ Q − CTOTAL = P ⋅ Q − (C F + CV ) = P ⋅ Q − (C F + cVu ⋅ Q ) = (P − cVu )⋅ Q − C F ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Margen*de*contribución*unitario* • ¿Cuánto*gana*la*empresa*por*vender*una*unidad*adicional?* (P − cVu ) • Es*lo*que*cada*unidad*adicional*vendida*contribuye*al*resultado*de*la*empresa.*A* este*término*se*le*llama*margen$de$contribución$unitario.* • A* nivel* agregado* se* llama* margen$ de$ contribución$ a* los* ingresos* de* explotación* menos*a*los*costos*variables.* 39* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Punto*de*equilibrio* • El*punto*de*equilibrio*es*el*nivel*de*ventas*en*el*que*el*resultado*es*cero.* • Ayuda*a*responder*preguntas*como:* ➔ ¿cuántas*unidades*debo*vender*para*no*tener*pérdidas?* ➔ ¿cuántas*unidades*debo*vender*para*que*la*caja*sea*posiFva?* • Revisaremos*dos*puntos*de*equilibrio* ➔ Punto*de*equilibrio*económico*(PEE)* ➔ Punto*de*equilibrio*financiero*(PEF)* 40* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Punto*de*Equilibrio*Económico* * • Nivel*de*ventas*que*produce*uFlidad*igual*a*cero.* * * * π = Ingresos − Costos π = P ⋅ Q − CTOTAL π = P ⋅ Q − (C FIJO + CVARIABLE ) π = P ⋅ Q − (C FIJO + cVu ⋅ Q ) π (QEE ) = 0 0 = P ⋅ Q − (C FIJO + cVu ⋅ Q ) Q =QEE ⇒ QEE = 41* C FIJO P − cVu ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Punto*de*Equilibrio*Financiero* * • Nivel* de* ingresos* tal* que* el* flujo* de* caja* total* sea* igual* a* cero.* * Supongamos*que*un* *α % de las ventas se pagan durante el período * * FC = Ingresos de Caja − Egresos de Caja FC = α ⋅ P ⋅ Q − ETOTAL = α ⋅ P ⋅ Q − (E FIJO + eVu ⋅ Q ) FC (QEF ) = 0 0 = α ⋅ P ⋅ Q − (E FIJO + eVu ⋅ Q ) Q =QEF ⇒ QEF = 42* E FIJO α ⋅ P − eVu ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Punto*de*Equilibrio* Ejemplo:$ • Una*empresa*fabrica*Cocinas*y*Lavadoras.*Se*Fene*la*siguiente*información:* Cocinas Unidades(Vendidas Precio(de(Venta(($/Unidad) Lavadoras 5,000 2,500 100,000 200,000 50,000 120,000 Costos(Fijos((millones($) 130 100 Depreciación((millones($) 30 40 Costo(variable(unitario(($/Unidad) Determine:$ 1. PEE*y*PEF*de*cocinas*(unidades)* 2. PEE*y*PEF*de*lavadoras*(unidades)* 3. Parte*importante*del*Costo*Fijo*es*el*arriendo*del*local*de*ventas.*Para*el*caso*de*las*cocinas,* ¿Cómo*varía*el*PEE*si*el*arrendatario*le*ofrece*cambiar*a*80*millones*fijo*+*5%*de*las*ventas?** 4. ¿Cómo*varía*el*PE*de*la*empresa*si*cambia*la*mezcla*de*ventas*hacia*una*mayor*producción*de* lavadoras?*¿Qué*pasaría*si*lo*anterior*ocurriera*para*las*cocinas?* 43* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Punto*de*Equilibrio* Solución:$ • Tenemos*el*siguiente*estado*de*resultados*(millones*de*$):* Cocinas Ventas Costo-variable Costo-Fijo Depreciación Resultado 44* Lavadoras 500 3250 3130 330 90 Total 500 3300 3100 340 60 1,000 3550 3230 370 150 ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Punto*de*Equilibrio* • PEE*de*cocinas*(unidades)* Ingresos Costos 700,000,000 600,000,000 Utilidades 500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 Unidades vendidas 3.200*unidades* 45* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Punto*de*Equilibrio* • PEF*de*cocinas*(unidades)* Ingresos Costos 700,000,000 600,000,000 Utilidades 500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 Unidades vendidas 2.600*unidades* 46* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Punto*de*Equilibrio* • PEE*de*lavadoras*(unidades)* Ingresos Costos 1,400,000,000 1,200,000,000 Utilidades 1,000,000,000 800,000,000 600,000,000 400,000,000 200,000,000 0 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 Unidades vendidas 1.750*unidades* 47* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Punto*de*Equilibrio* • PEF*de*lavadoras*(unidades)* Ingresos Costos 1,400,000,000 1,200,000,000 Utilidades 1,000,000,000 800,000,000 600,000,000 400,000,000 200,000,000 0 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 Unidades vendidas 1.250*unidades* 48* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Punto*de*Equilibrio* • Parte*importante*del*Costo*Fijo*es*el*arriendo*del*local*de*ventas.*Para*el*caso*de*las*cocinas,* ¿Cómo*varía*el*PEE*si*el*arrendatario*le*ofrece*cambiar*a*80*millones*fijo*+*5%*de*las*ventas?* Ingresos Costos Costos (Comisión de ventas) 700,000,000 600,000,000 Utilidades 500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 0 El*PEE*disminuye*a* 2.444*unidades** 49* 1000 2000 3000 4000 5000 6000 Unidades vendidas ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Efectos*de*la*mezcla*de*ventas* • Lo*que*se*da*en*general*es*que*las*empresas*Fenen*un*mix*de*ventas*y*no* son*uni*producto.* • El*análisis*será*similar*al*caso*de*un*producto,*pero*en*lugar*de*uFlizar*el* margen* de* contribución* unitario,* usaremos* un* margen* de* contribución* ponderado,*que*tendrá*implícito*el*mix*de*ventas.* 50* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Efectos*de*la*mezcla*de*ventas* • PEE*y*PEF*de*la*empresa*(Q)* ➔ Dado*el*mix*2:1*(cocinas*a*lavadoras)* 300 = 1666,66 unidades 2 ⋅ 0,05 + 1 ⋅ 0,08 230 PEF = = 1277,77 unidades 2 ⋅ 0,05 + 1 ⋅ 0,08 PEE = ➔ Por*lo*tanto,*se*necesitaría*vender*1278*lavadoras*y*2556*cocinas*para*alcanzar* un*flujo*de*caja*igual*a*cero;*y*vender*1667*lavadoras*y*3334*cocinas*para* alcanzar*un*nivel*de*uFlidad*igual*a*cero.* 51* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Efectos*de*la*mezcla*de*ventas* • ¿Cómo*varía*el*PE*de*la*empresa*si*cambia*la*mezcla*de*ventas*hacia*una* mayor*producción*de*lavadoras*(cocinas)?** ➔ Si*en*la*mezcla*de*ventas*aumentan*las*unidades*que*Fenen*mayor*margen*de* contribución*unitario*aumentará*el*ingreso*operacional*y*se*reducirá*el*punto* de*equilibrio* ➔ Si*en*la*mezcla*de*ventas*aumentan*las*unidades*que*Fenen*menor*margen*de* contribución*unitario*disminuirá*el*ingreso*operacional*y*aumentará*el*punto* de*equilibrio* 52* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Impuestos*corporaFvos* • ¿Cómo* afectan* a* los* PEE* y* PEF* los* impuestos* a* las* uFlidades* de* las* empresas*?* 53* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ ¿Cuál*empresa*Fene*mayor*riesgo?* 54* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Uso*del*análisis*CVU* • Hasta* ahora* hemos* visto* el* análisis* CVU* para* determinar* el* punto* de* equilibrio*y*el*nivel*necesario*para*alcanzar*una*uFlidad*objeFvo.* • También*es*posible*uFlizarlo*para*modelar*planteamientos*del*Fpo:* ➔ ¿Conviene*realizar*una*campaña*de*markeFng*que*costará*$*15*MM*que*se* espera*haga*aumentar*las*ventas*en*un*10%?* ➔ ¿Conviene*reducir*el*precio*en*un*12%*si*se*espera*que*aumenten*las*ventas* en*un*8%?* • Las*empresas*toman*sus*decisiones*en*escenarios*de*incer>dumbre.* ➔ Se*debe*realizar*un*análisis*de*sensibilidad*frente*a*las*variables*relevantes* para*el*modelo*en*cuesFón.* • Escenarios:* ➔ Esperado* ➔ Pesimista* ➔ OpFmista* 55* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Uso*del*análisis*CVU* • Una*de*las*maneras*que*Fenen*las*empresas*para*manejar*el*riesgo*al*que* están*expuestas*es*la*elección*de*diferentes*estructuras$de$costos* ➔ Costos*Fijos*/*Costos*Variables* ➔ Margen*de*contribución*unitario* • Ejemplo:*Cambio*estructura*de*remuneraciones* ➔ Actual:*$*90*MM*anuales*+*5%*comisión*de*venta* ➔ Propuesta:**$*100*MM*anuales*+*3%*comisión*de*venta* • ¿Cómo*impacta?* ➔ Costos*fijos* ➔ Margen*de*contribución*unitario* • ¿Cuál*estructura*es*más*riesgosa?* 56* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Leverage*operaFvo* • El*leverage*o*apalancamiento*operaFvo*mide*la*relación*entre*los*costos* fijos*y*variables*de*una*empresa.* • Una*empresa*con*una*relación*CF/CV*alta*Fene*un*alto*leverage*operaFvo.* ➔ Mayor*CF*!*Mayor*margen*de*contribución*unitario* ➔ UFlidades*varían*más*ante*cambios*en*el*volumen.* ** Margen de contribución Leverage operativo = Resultado operacional 57* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Ejemplo* • Empresa*AB* ➔ Costo fijo $40.000 ➔ Precio de venta: $40 ➔ Costo variable: $30 • Empresa*XY* ➔ Costo fijo $120.000 ➔ Precio de venta: $40 ➔ Costo variable: $20 • ¿Cómo* varía* el* resultado* operacional* si* se* venden* entre* 0* y* 10.000* unidades?* • ¿Cuál*es*el*punto*de*equilibrio*económico*de*cada*empresa?* • ¿Cuál* es* el* leverage* operaFvo* de* cada* empresa* cuando* venden* 7.000* unidades?* • ¿Cuál*empresa*es*más*riesgosa?* 58* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Ejemplo* ¿Cómo varía el resultado operacional si se venden entre 0 y 10.000 unidades? ¿Cuál es el punto de equilibrio económico de cada empresa? 59* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Ejemplo* • ¿Cuál* es* el* leverage* operaFvo* de* cada* empresa* cuando* venden* 7.000* unidades?* • ¿Cuál*empresa*es*más*riesgosa?* * 60* Margen$de$ Empresa$ Unidades$ contribución$ Costo$fijo$ unitario$ 7.000* 10* 40.000* AB$ 7.000* 20* 120.000* XY$ EBIT$ 30.000* 20.000* Leverage$ opera>vo$ 2,33* 7,00* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$ Ejemplo* • Empresa*AB* ➔ Costo fijo $40.000 ➔ Precio de venta: $40 ➔ Costo variable: $30 • Escenario*1:* ➔ Activos por $400.000 ➔ Sin deuda • Escenario*2:* ➔ Activos por $400.000 ➔ 50% de deuda ➔ GGFF de $20.000 • ¿Que*escenario*Fene*mayor*riesgo?* • ¿Cómo*cambia*la*rentabilidad*del*accionista?* 61* * ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$