1301 Inversión en otras sociedades

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CONTABILIDAD
ICS2613
Contabilización de activos
Inversiones en otras sociedades
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ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013
Índice
I.
Inversión en otras sociedades
II.
Grupo empresarial: Definición y principales características
III. Contabilización y valoración de Inversiones en Empresas Relacionadas
IV. Consolidación de EEFF
V.
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Contabilización y valoración de Valores Negociables
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Inversión en otras sociedades
• Entendemos por “inversión en otra sociedad” a comprar una participación
en el patrimonio de esta.
• Una empresa invierte en dos grandes grupos de sociedades:
➔ Capital
Patrimonio dividido en acciones.
Pueden ser libremente compradas y vendidas.
➔ Personas, o de responsabilidad limitada
Patrimonio está dividido en derechos sociales.
Acuerdo unánime para compra/venta de una participación.
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Inversión en otras sociedades
Sociedad por
Acciones
Capital
Inscrita en bolsa
Abierta
Sociedad
Anónima
No inscrita
Sociedades
Cerrada
Sociedad de
Responsabilidad
Limitada
Personas
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Empresa
Individual de
Responsabilidad
Limitada
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Inversión en otras sociedades
• Al momento de contabilizar se debe definir si la inversión se ha realizado
con un horizonte de corto o largo plazo, y si tiene como objetivo el ejercer
influencia significativa sobre las decisiones de la empresa.
• ¿Cómo definir si una inversión es de corto o mediano/largo plazo?
• ¿Influencia significativa?
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Inversión en otras sociedades
Influencia
Influencia
significativa
Directa o indirectamente posee el 20%
o más del poder de voto de la empresa
emisora (NIC 28)
Plazo
Corto plazo
Inscrita en bolsa y con alta liquidez*
IER
No se ejerce influencia significativa
Se trata de un activo mantenido para
la venta
Mediano / Largo
plazo
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En otros casos
Valores
Negociables
IER
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Índice
I.
Inversión en otras sociedades
II.
Grupo empresarial: Definición y principales características
III. Contabilización y valoración de Inversiones en Empresas Relacionadas
IV. Consolidación de EEFF
V.
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Contabilización y valoración de Valores Negociables
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Grupo empresarial
“Conjunto de empresas que, siendo legalmente independientes,
se encuentran vinculadas por relaciones formales e
informales, y están habituadas a tomar decisiones en forma
coordinada”
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Matriz, filial, asociada
• Matriz
➔ Directa o indirectamente controla a otra compañía.
• Filial
➔ Empresa controlada directa o indirectamente por una compañía matriz.
➔ Para controlar se puede:
Tener más del 50% del derecho a voto.
Tener el 50% o menos del derecho a voto pero tener el poder sobre la
administración de la Compañía.
• Asociada o coligada
➔ Compañía en la que se invierte, siempre y cuando,
No es filial
El inversionista ejerce influencia significativa en la empresa.
Es una inversión de largo plazo.
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Control y estructura
• ¿Quiénes controlan los grupos económicos?
• ¿Cómo se estructuran?
➔ Estructuras piramidales
➔ Acciones de clase dual
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Estructura piramidal: ejemplo
• ¿Cuántos votos (directores) de F3 controla el Holding?
• ¿Qué porcentaje de los dividendos de F3 recibe el Holding?
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Holdings en mercados emergentes
• ¿Cuáles son los beneficios del holding?
➔ Sinergias
Operacionales
Administrativas
Financieras
➔ Creación de mercado de capitales internos.
Se ahorran costos de transacción.
Se asignan fondos entre los diferentes negocios.
➔ Poder político.
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Sectores de actividad económica
Banca
Consumo
Recursos
Naturales
Industrial
Comunicaciones
Servicios
y tecnología
Básicos
Construcción
Retail
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Ejemplo: Sigdo Koppers
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Estructura piramidal: Quiñenco simplificada
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Estructura Piramidal: Quiñenco
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Acciones de clase dual
• Una compañía puede listar acciones de diferentes series.
• Cada serie puede tener distintos derechos en la Compañía.
➔ Ej: Embonor, Embotelladora Andina, Watt’s, Soquimich, Aguas Andinas, Esval,
etc.
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Ejemplo
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Ejemplo
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Grupos Empresariales
• La SVS publica mensualmente un listado de los GE de Chile.
www.svs.cl
Mercado de Valores
Grupos Empresariales
1990
1994
1998
2002
2005
2008
2009
2010
2011
2012
26
58
71
86
110
117
112
113
116
115
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Ejemplo: Grupo Luksic
• Grupo N°3 SVS.
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Aguas de Antofagasta S.A.
Banchile Administradora General de Fondos S.A.
Banchile Corredores de Bolsa S.A.
Banchile Corredores de Seguros Ltda.
Banchile Factoring S.A.
Banchile Securitizadora S.A.
Banchile Seguros de Vida S.A.
Banco de Chile
Compañía Cervecerías Unidas S.A.
Inversiones y Rentas S.A.
LQ Inversiones Financieras S.A.
Madeco S.A.
Quiñenco S.A.
Sociedad Matriz del Banco de Chile S.A.
Viña San Pedro Tarapacá S.A.
Compañía Sudamericana de Vapores S.A.
Sociedad Matriz SAAM S.A.
Iquique Terminal Internacional S.A.
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Holdings en América Latina
Fuente: Lefort, 2005
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