9005893-CLAVES ANALISIS ECONOMICO 15:CLAVES ANALISIS

9005893-CLAVES ANALISIS ECONOMICO 15:CLAVES ANALISIS ECONOMICO n15
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índice
Prólogo............................................................................................................................ 1
Capítulo 1. Bases para el análisis ......................................................................... 9
1. Objetivos del análisis .................................................................... 11
2. Usuarios de la información económico-financiera............ 13
3. ¿Cómo se accede a la información? ....................................... 16
4. Etapas en el proceso de análisis............................................... 17
Capítulo 2. Los estados financieros para el análisis...................................... 23
1. Las cuentas anuales...................................................................... 25
2. El balance de situación ............................................................... 26
3. La cuenta de pérdidas y ganancias ......................................... 33
4. El estado de cambios en el patrimonio neto ....................... 39
5. El estado de flujos de efectivo ................................................. 40
6. La memoria...................................................................................... 42
7. El informe de gestión .................................................................. 43
8. El informe de auditoría de cuentas ........................................ 44
Capítulo 3. Metodologías de análisis................................................................. 47
1. Panorama de las metodologías de análisis ........................... 49
2. Metodología de los porcentajes ............................................... 51
3. Metodología de las diferencias................................................. 54
4. Metodología de las ratios........................................................... 56
5. Fuentes de información .............................................................. 60
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Claves para el análisis económico-financiero
Capítulo 4. Análisis de la liquidez........................................................................ 65
1. Los ciclos de la empresa............................................................... 67
2. La rotación........................................................................................ 68
2.1. Rotación de existencias ....................................................... 70
2.2. Rotación de clientes.............................................................. 74
2.3. Rotación de proveedores..................................................... 76
3. El periodo medio de maduración.............................................. 77
4. El capital circulante y las NOF................................................... 80
4.1. Situaciones posibles .............................................................. 84
4.2. Coeficiente básico de financiación.................................. 86
5. Ratios de liquidez........................................................................... 86
5.1. Ratio de liquidez inmediata (RLI) ..................................... 87
5.2. Ratios de tesorería o liquidez de primer grado (RT)... 87
5.3. Ratio prueba del ácido (RPA) o liquidez de segundo
grado.......................................................................................... 88
5.4. Ratio de circulante o solvencia (RC)................................ 89
Capítulo 5. Análisis de la solvencia ..................................................................... 93
1. El punto muerto o umbral de rentabilidad ........................... 95
2. El apalancamiento ....................................................................... 101
3. El riesgo........................................................................................... 103
3.1. Riesgo económico................................................................ 104
3.2. Riesgo financiero ................................................................. 109
3.3. Riesgo económico versus riesgo financiero................. 110
4. Ratios de solvencia ...................................................................... 113
4.1. Ratio de autonomía financiera (RAF)............................ 113
4.2. Ratio de endeudamiento (RE).......................................... 114
4.2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo (RECP)... 115
4.2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo (RELP).... 115
4.3. Ratio de calidad de la deuda (RCD)............................... 115
4.4. Ratio de garantía o distancia a la quiebra (RG) ........ 116
4.5. Ratio de consistencia (RC) ................................................ 117
4.6. Ratio de calidad de solidez (RSO)................................... 118
4.7. Ratio de cobertura del pasivo (RCP).............................. 118
4.8. Ratio de calidad estabilidad (RE) .................................... 118
Capítulo 6. Análisis de la rentabilidad ............................................................. 121
1. Rentabilidad económica .............................................................124
1.1. Factores de la rentabilidad económica: margen y rotación....................................................................................... 128
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Índice
1.2. Curvas iso-rentabilidad y alternativas de gestión... 131
1.3. Pirámide de Dupont .......................................................... 134
2. Rentabilidad financiera............................................................. 135
2.1. Factores de la rentabilidad financiera......................... 137
2.2. Políticas de generación de la rentabilidad financiera 138
Bibliografía............................................................................................................... 141
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