Informe Cuscatlan

Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo.
Informe de Clasificación
Contacto:
José Andrés Morán
503-2275 4853
jandres@equilibrium.com.sv
BANCO CUSCATLÁN, S.A.
San Salvador, El Salvador
Clasificación
Comité de Clasificación Ordinario: 24 de agosto de 2005
Categoría según el Art.95B
Ley del Mercado de Valores
y las RCD-CR. 35/98, RCDCR.51/98 emitidas por la
Superintendencia de Valores
de El Salvador.
Modificada de EAA- a EAA
Emisor
Emisiones con plazo inferior
a un año
N–1
Certificados de Inversión
CIBANCUS 6, CIBANCUS$2,
CICUSCA 1, CIBANCUS 8,
CICUSCA2, CICUSCA3, CICUSCA 5
AA+
CICUSCA4
Modificada de AA- a AA
Acciones
N–2
Definición de Categoría
Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de
pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería
afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece y/o
en la economía. Los factores de protección son fuertes, el riesgo es modesto.
Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la más alta
capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la
cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a
que pertenece o en la economía.
Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy
alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy
alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
Acciones que presentan una muy buena combinación de solvencia y estabilidad
en la rentabilidad del emisor y volatilidad de sus retornos.
“La presente calificación no es una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión o de la solvencia de la entidad clasificada”.
------------------ MM US$ al 30 de junio de 2005 -------------------------ROA: 1.30%
Ingresos: 99.5
ROE: 13.52%
U. Neta: 15.9
Activos: 2,441.7
Patrim. : 235.2
Historia: Emisor EAA (25.07.01), ↓ EAA- (13-09-02) ↑EAA (24.08.05) Emisiones con
plazo menor a un año N-1 (25.7.01), Certificados de Inversión CIBANCUS6, CIBANCUS
$2, AA (25.7.01) ↑AA+ (05.04.02), CICUSCA1 AA+ (20.12.01) CIBANCUS8 AA+
(01.07.02) CICUSCA2 AA+ (20.06.03) Acciones N2 (25.7.01) CICUSCA3 AA+
(26.02.04) CICUSCA4 AA- (17.06.04) ↑EAA (24.08.05) CICUSCA5 AA+ (29.03.05)
La información financiera utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros auditados consolidados al 31 de diciembre de, 2002, 2003, 2004 y no auditados al 30
de junio de 2005 así como información financiera adicional proporcionada por la Entidad.
Fundamento: El Comité de Clasificación de Equilibrium
S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo, con base al análisis
de los estados financieros al 30 de junio de 2005 ha dictaminado modificar la clasificación como emisor de Banco
Cuscatlán de EAA- a EAA, de los instrumentos financieros con garantía patrimonial de AA- a AA y mantener la
categoría de las otras emisiones de certificados de inversión vigentes. La mejora en la calificación de riesgo se
fundamenta en el grado de solvencia patrimonial, adecuado
crecimiento en la cartera de préstamos, evolución positiva
en la calidad de sus activos productivos así como por el
grado de eficiencia y rentabilidad alcanzados al cierre del
primer semestre de 2005. Se ha valorado la diversificada
estructura de fondeo, las bajas concentraciones en préstamos y depósitos, nivel de utilidades así como su importancia y presencia como la segunda entidad de la plaza bancaria. Se continua observando el leve crecimiento en los flujos de intermediación propiciado por la disminución en los
ingresos de operaciones en moneda extranjera y de utilidad
en la negociación de títulos valores, la importancia de los
bienes recibidos en pago frente al capital y patrimonio
vigente del Banco y el grado en que la constitución de
provisiones para estos activos afectan los resultados operacionales. Si bien se destaca la disminución en los bienes
recibidos en pago en virtud a la gestión de comercialización llevada a cabo, Banco Cuscatlán presenta una relación
de exposición patrimonial sobre activos improductivos,
superior al promedio del sector bancario. La participación
de los créditos clasificados en C, D y E ha mostrado una
tendencia a la baja, no obstante se continúan comparando
desfavorablemente con el promedio del sector bancario y
suponen una elevada participación de créditos del sector
construcción. A esto debe agregarse que del total de bienes
recibidos en pago más del 70% provienen de dicho sector.
A pesar que la concentración individual de deudores y grupos económicos es baja, dentro de los mayores 20 se incluyen 5 clasificados en C (del sector construcción) y 7 en B.
Estos 12 deudores representan el 52% de la exposición
total de los mayores 20. Se valora la tendencia hacia la baja
en la participación de los créditos C, D y E, las gestiones
de comercialización de activos extraordinarios así como las
acciones encaminadas a la reducción de la participación de
sectores de riesgo en la cartera total. La tendencia de los
activos improductivos muestra que con relación a junio
2004 tanto los créditos vencidos como reestructurados
tienden a contraerse de tal forma que su participación en la
estructura total del portafolio es baja conllevando asimismo
a un menor índice de morosidad. En virtud a la liquidación
de cuentas consideradas irrecuperables, las provisiones de
riesgo asociadas a las mismas se liberan como ingresos no
operacionales, disminuyendo el saldo de reservas. En ese
sentido, la cobertura sobre vencidos es menor respecto de
junio 2004, no obstante se compara favorablemente con los
indicadores promedio de cobertura del sector financiero.
Con relación a junio del año anterior, los activos muestran
una disminución interanual del 4.1% representando el efecto neto de menores recursos disponibles, inversiones financieras y activos extraordinarios, destacando la expansión
de la cartera de créditos. En un entorno de bajo crecimiento
económico y una moderada demanda crediticia, Banco
Cuscatlán crece a un ritmo mayor que el sector bancario
principalmente en créditos de vivienda, consumo y servicios. Dicho crecimiento se ha fundamentado principalmente en recursos captados en certificados de inversión y cartera de depósitos. Por otra parte, el Banco continúa mostrando una estructura de fondeo diversificada la cual se fundamenta en las captaciones de una base amplia de depositantes así como en obligaciones con bancos extranjeros y títulos de emisión propia que le permiten mejorar el perfil de
vencimiento de su estructura de pasivos, agregándose a lo
anterior la equilibrada estructura de depósitos y la baja
concentración individual de depositantes que mitiga la
presión sobre la liquidez inmediata. Dado el ajuste en las
tasas internacionales de referencia el menor uso de las líneas de crédito con entidades del exterior se ha puesto de
manifiesto, fundamentando el crecimiento del Banco en las
captaciones del público, emisión de instrumentos financieros y recursos patrimoniales. Destaca para el presente semestre la colocación de certificados de inversión por más
de US$70 millones en el mercado de valores local así como la dinámica de expansión de las captaciones en cuenta
corriente y de ahorro a pesar que las tasas pasivas reales se
mantienen negativas y suponen un menor ahorro. El análisis de resultados determina un bajo crecimiento en los ingresos y en la utilidad financiera, siendo la tendencia hacia
la baja en los gastos generales y la menor constitución de
reservas de saneamiento los elementos que configuran una
utilidad de operación mayor en US$8.4 millones, la misma
que absorbe un mayor castigo por reservas de activos extraordinarios respecto de junio 2004. Sin embargo se destaca la mejora notable en el nivel de eficiencia administrativa
y rentabilidad patrimonial respecto de períodos anteriores,
comparándose favorablemente con el promedio de la industria. A la fecha, el Banco presenta un coeficiente de
solvencia patrimonial que se considera holgado frente a su
potencial crecimiento y al requerimiento mínimo de solvencia actual.
Fortalezas
1. El segundo Banco más grande de El Salvador, con una participación del 22.4% del total de activos del sistema.
2. Colocación de Títulos en Mercado de Capitales Internacionales.
3. Tendencia sostenida del margen financiero.
4. Desarrollo de Nuevos Productos a nivel Corporativo.
5. Adecuado nivel de fondo patrimonial.
Debilidades
1. Descalce de operaciones sistémico.
2. Volumen de activos extraordinarios.
Oportunidades
1. Mejora del calce de plazos entre los activos y pasivos en función a la emisión de valores a largo plazo.
2. Parte de un conglomerado regional con operaciones en varios países de Centroamérica.
3. Potencial de crecimiento de empresas afiliadas.
Amenazas
1. Lento crecimiento de la economía y mayor índice de inflación.
2
expansión se hace más notable de comparar con el cierre
del año 2004 determinando un crecimiento de US$104.3
millones, mayor al mostrado en similar período del año
anterior. Por otra parte, el sector bancario muestra un aumento del 4.8% equivalente a US$305 millones siendo los
sectores vivienda y consumo los que presentan una mayor
expansión mientras que otros como electricidad, comercio
y transporte tienden a decrecer. Por el primer semestre de
2005 la cartera crece en el sector a un menor ritmo respecto de similar período en 2004. La menor dinámica de expansión del crédito en la industria podría verse explicada
por el ambiente competitivo así como por el bajo desempeño de los sectores claves de la economía. Se estima que
las perspectivas de una mayor demanda crediticia para el
resto del año podrían verse limitadas frente a un entorno
económico de bajo crecimiento.
ANALISIS FINANCIERO
Banco Cuscatlán continúa manteniendo la segunda posición en cuanto a la cuota de mercado en activos y depósitos con una participación del 22.4% y del 21.6% respectivamente. Con relación a junio 2004, los activos muestran
una disminución interanual del 4.1% equivalente a
US$103.3 millones proveniente principalmente de menores recursos disponibles así como por la contracción en el
portafolio de inversiones y en activos extraordinarios. La
disminución en los fondos disponibles proviene de la devolución de las reservas de liquidez constituidas en atención a las medidas contingenciales establecidas por la Superintendencia del Sistema Financiero, mientras que los
bienes recibidos en pago se contraen en virtud a la gestión
de comercialización llevada a cabo por la entidad. En las
inversiones financieras destaca la contracción en los valores negociables.
CARTERA POR SECTOR
C o nsumo
7%
Ot ro s
11%
V iviend a
2 5%
I. F i nanc
6%
Activos y Calidad de Activos
En los últimos cuatro años, se aprecia una evolución positiva en la calidad de los activos de Banco Cuscatlán fundamentada en la tendencia decreciente en el nivel de morosidad y cartera improductiva favoreciendo de igual manera la cobertura sobre préstamos vencidos y refinanciados. Con relación a junio 2004, la cartera con problemas
de pago experimenta una disminución del 33% equivalente
a US$10.5 millones propiciando la mejora en el índice de
vencimiento (2.2% versus 1.4%). Mientras que las provisiones por riesgo experimentan una contracción interanual
de US$27.2 millones en virtud a la reclasificación durante
2004 de reservas por la ejecución de la fianza que garantizaba una obligación del Ex Banco de Crédito Inmobiliario
S.A. (CREDISA). A pesar de lo anterior, la cobertura sobre vencidos aún se compara favorablemente con el promedio del sector bancario. Por otra parte, la relación de
reservas a reestructurados y vencidos se deteriora de
96.91% a 70.21% a pesar que la cartera refinanciada disminuye.
Ind ust r ia
9%
Ser vicio s
13 %
C o mer ci o
14 %
C o nst r uc.
15%
En otro aspecto, el grado de concentración crediticia es
bajo dado que los 20 mayores deudores del Banco por
US$328.8 millones representan el 21.6% de la cartera
bruta total de préstamos. De este grupo, 5 deudores clasificados en C y provenientes del sector construcción muestran una exposición consolidada por US$65.6 millones
mientras que 7 se clasifican en B. Los 20 deudores reestructurados más grandes totalizan US$15.6 millones, de
los cuales los dos más importantes corresponden al sector
construcción y se clasifican en categoría de riesgo “C”.
Asimismo, los 20 deudores vencidos más grandes de Banco Cuscatlán totalizan US$15.4 millones clasificados en su
mayoría en categorías de riesgo “D” y “E”, principalmente créditos corporativos y de la mediana empresa, que al
pertenecer a estas categorías se encuentran reservados casi
en su totalidad. Vale mencionar algunos de los mayores 20
deudores reestructurados se incluyen dentro de los mayores vencidos del Banco. Sobre el particular es importante
destacar que el Banco mantiene el monitoreo permanente
sobre los deudores en condición de vencidos y refinanciados a través del continuo seguimiento y evaluación crediticia. Es de señalar que Banco Cuscatlán presenta la segunda mayor participación en el Fideicomiso FICAFE, debiendo tomar en cuenta que para el año 2005 se debe hacer
efectivo el pago de la cuota correspondiente, teniendo
como factores mitigantes los prepagos efectuados por algunos clientes y la tendencia al alza en los precios internacionales del café. Sin embargo debe considerarse que un
aproximado del 10% de la cuota FICAFE podría ser avalada por el Banco. Al 30 de junio de 2005 el saldo de cartera FICAFE totaliza US$51.7 millones con una reserva de
US$9.7 millones
Es de señalar que el saldo de provisiones por incobrabilidad incluye las reservas relacionadas al Fideicomiso Ambiental para la Conservación del Bosque Cafetalero
(FICAFE) que de ser reclasificadas propiciarían una menor cobertura (144% sobre vencidos y 53% sobre reestructurados). Se destaca el desplazamiento de la cartera de
préstamos hacia categorías de menor riesgo en el presente
semestre, no obstante la participación de los créditos C, D
y E aún se compara desfavorablemente con el promedio
del sector bancario. De igual manera vale señalar que los
créditos del sector construcción representan el 62.4% de la
cartera C, D y E del Banco y que de los bienes recibidos
en pago, el 72% proviene de créditos relacionados al sector.
Préstamos
La cartera de préstamos bruta muestra un incremento interanual del 5% equivalente a US$72.5 millones proveniente principalmente del segmento banca de personas y
de banca corporativa en el sector servicios. No obstante tal
3
En otro aspecto, del total de créditos no domiciliados por
US$121.4 millones, el 22.3% han sido colocados en economías consideradas de mayor riesgo (Honduras y Nicaragua) siendo algunos de ellos clientes salvadoreños.
go de analizar la evolución en los primeros seis meses de
2005 se determina un incremento de US$53.8 millones
principalmente cuenta de ahorro. A pesar que en el sistema bancario las tasas de interés reales se mantienen negativas y desestimulan el ahorro privado, en el caso de Banco Cuscatlán se viene observando una mayor dinámica de
expansión. Destaca para el Banco mantener una estructura
de captaciones muy equilibrada en la cual los depósitos a
la vista representan el 59% favoreciendo un menor costo
promedio de fondos.
Activos Extraordinarios
Los bienes recibidos en pago experimentan una reducción
interanual del 28.7% equivalente a US$14.5 millones proveniente de la gestión de comercialización llevada a cabo
por el Banco. La relación de inmovilización patrimonial
desmejora levemente al pasar de 7.16% a 7.25% comparándose desfavorablemente con el promedio de la industria.
La relación de activos extraordinarios a capital del 40.23%
aún se considera elevada de comparar con el promedio del
sector bancario (22.6%). De igual manera estos activos
representan el 15.39% del patrimonio total (11.9% el sector
bancario). Por el primer semestre de 2005 se han recibido
activos del orden de US$11.1 millones y se han efectuado
retiros por US$9.3 millones. En los últimos cuatro años, la
relación de inmovilización es mayor al promedio del sector
aunque ha mostrado una tendencia hacia la baja. Se estima
prudente continuar con la gestión de comercialización llevada a cabo por el Banco a fin de mitigar el impacto en
resultados del gasto por provisiones.
Por otra parte, las obligaciones con bancos extranjeros
vienen presentando en los últimos trimestres una marcada
tendencia hacia la baja en virtud a los ajustes en las tasas
internacionales de referencia. En ese sentido el menor uso
de las líneas de crédito con corresponsales se ha puesto de
manifiesto apreciándose una disminución interanual del
32.6% equivalente a US$187.5 millones. Frente a una
mayor colocación de instrumentos financieros en el mercado de valores los títulos de emisión propia se constituyen en la fuente de recursos que mayor dinamismo ha
mostrado en el último año destacando para el presente
semestre la colocación en certificados por más de US$70
millones entre los que sobresale la emisión CICUSCA5
por US$55.5 millones. Dichos recursos en conjunto con
las mayores captaciones del público han fundamentado el
importante crecimiento en la cartera de préstamos de la
entidad. Se sigue observando la menor utilización de recursos del Banco Multisectorial de Inversiones dado que
han representado un recurso de mayor costo. Finalmente
debe señalarse que el riesgo de concentración individual
en depósitos es bajo, dado que los 25 mayores representan
el 18.19% del total de captaciones, no ejerciendo presión
sobre la liquidez inmediata del Banco.
Solvencia y Liquidez
El coeficiente de fondo patrimonial consolidado es de
13.68%, relación que otorga una capacidad de crecimiento
estimada en US$249.2 millones. Este coeficiente se considera holgado en virtud al requerimiento actual, siendo
comparativamente favorable con relación al promedio de
solvencia del sector. Sin considerar las subsidiarias del
Banco, la relación de fondo patrimonial a activos ponderados disminuye a 12.95% siempre superior al mínimo regulatorio actual. Por otra parte, la relación de cobertura de
patrimonio a préstamos vencidos muestra un resultado
favorable respecto al promedio del sistema financiero proporcionando un respaldo importante a potenciales pérdidas
derivadas de la cartera de préstamos.
Análisis de Resultados
De manera general el patrimonio del Banco se considera
adecuado en virtud al respaldo que brinda a los activos no
productivos (activos extraordinarios y préstamos morosos)
así como al soporte otorgado para el crecimiento de la
entidad. Por otra parte, el índice de liquidez inmediata,
(efectivo + valores negociables / Depósitos a la vista) de
0.51 determina que Banco Cuscatlán cuenta con la capacidad de responder a las obligaciones inmediatas, o de corto
plazo. Los saldos de efectivo proporcionan una cobertura
a los depósitos a la vista del 33% (39% en junio 2004). Si
se consideran las captaciones totales el índice se contrae a
19.6%.
El análisis de resultados determina que los ingresos de
intermediación no muestran una mejora sustancial respecto de los obtenidos en similar período de 2004. Los intereses y comisiones de préstamos muestran un incremento
conjunto de US$2.6 millones en contraposición a la disminución de US$4.3 millones de operaciones en moneda
extranjera y utilidad en venta de títulos valores. El rendimiento promedio de la cartera experimenta una mejora al
pasar de 8.3% a 8.5% lo cual podría estar sustentado en
ajustes a las tasas de interés activas al igual que en el sector bancario. En los costos de intermediación sobresale el
aumento en los intereses con bancos extranjeros en
US$4.8 millones producto de las alzas en las tasas internacionales de referencia. No obstante las obligaciones con
bancos extranjeros han presentado una tendencia hacia la
baja en el presente semestre al pasar de US$432.7 millones
a US$387.3 millones.
Fondeo
Banco Cuscatlán continúa presentando una estructura de
fondeo diversificada fundamentada en depósitos de clientes, obligaciones con bancos extranjeros y emisión de
obligaciones tanto en el mercado local como en el exterior.
Los depósitos de clientes experimentan un aumento interanual del 0.3% equivalente a US$4.3 millones, sin embar-
En virtud a que las tasas domésticas pasivas no han tenido
variaciones relevantes, el costo por depósitos experimenta
una reducción de US$1.4 millones respecto del obtenido
en junio 2004. La utilidad financiera mejora en US$0.8
millones mientras que la disminución en los gastos en
provisiones y de operación favorecen la obtención de un
mayor resultado operacional. La eficiencia administrativa
evoluciona favorablemente de 50.93% a 48.3% en junio
4
2005 en virtud al relativo mayor margen financiero antes
de provisiones y en la tendencia hacia la baja en la los
gastos generales, comparándose favorablemente con el
promedio del sector bancario. Los gastos no operacionales
netos son mayores en US$2.6 millones producto principalmente de la mayor constitución de provisiones para
activos extraordinarios en US$1.7 millones respecto de
junio 2004, siendo uno de los factores que en mayor grado
afectan los resultados de Banco Cuscatlán. A pesar de una
mayor provisión por impuesto sobre la renta, la utilidad
neta mejora en US$3.4 millones propiciando la obtención
de un indicador de retorno patrimonial mayor al de períodos anteriores y que se compara favorablemente con el
promedio del sector bancario. Se estima que el crecimiento, mejora en la calidad de sus activos productivos y los
ajustes en las tasas activas propiciarán una mayor generación de ingresos de intermediación en el corto plazo.
5
BANCO CUSCATLAN S.A.
BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS
(MILES DE DOLARES)
DIC.02
%
DIC.03
%
JUN.04
%
DIC.04
%
JUN.05
%
ACTIVOS
Caja Bancos
262,880
12%
345,921
14%
325,738
13%
270,341
12%
299,088
12%
Invers. Financieras
374,804
18%
544,636
23%
687,577
27%
549,775
24%
529,664
22%
5,374
0%
5,729
0%
3,403
0%
11,293
0%
5,262
0%
73,065
3%
109,066
5%
292,976
12%
170,603
7%
157,545
6%
Valores no negociables
Préstamos Brutos
296,365
1,404,884
14%
66%
429,841
1,427,462
18%
59%
391,198
1,444,588
15%
57%
367,879
1,412,811
16%
60%
Vigentes
Reestructurados
1,326,643
43,161
62%
2%
1,332,351
60,361
55%
2%
1,374,801
38,069
54%
1%
1,358,136
27,815
58%
1%
1,459,523
36,296
60%
1%
1%
21,266
1%
2%
59%
Reportos y otras operaciones bursátiles
Valores negociables
Vencidos
366,857
1,517,085
15%
62%
35,080
2%
34,750
1%
31,718
1%
26,860
58,935
1,345,949
3%
63%
60,105
1,367,357
2%
57%
67,628
1,376,960
3%
54%
42,702
1,370,109
56,361
3%
62,673
3%
50,746
2%
42,924
2%
36,204
1%
640
0%
641
0%
881
0%
996
0%
1,000
0%
3%
Menos:
Reserva de saneamiento
Préstamos Netos de reservas
Bienes recibidos en pago, neto de provisión
Inversiones Accionarias
40,412
1,476,673
2%
60%
Activo fijo neto
69,989
3%
68,250
3%
75,109
3%
73,798
3%
71,472
Otros activos
22,712
1%
28,967
1%
27,972
1%
27,695
1%
27,626
1%
0
2,133,335
0%
100%
2,418,445
0%
100%
2,544,983
0%
100%
2,335,638
0%
100%
2,441,727
0%
100%
Crédito Mercantil
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Depósitos
Depósitos en cuenta corriente
271,303
13%
362,947
15%
345,994
14%
355,343
15%
374,173
15%
Depósitos de ahorro
448,646
719,949
21%
34%
459,860
822,807
19%
34%
474,363
820,357
19%
32%
481,765
837,108
21%
36%
525,669
899,842
22%
37%
743,187
743,187
1,463,136
35%
35%
69%
684,232
684,232
1,507,039
28%
28%
62%
703,069
703,069
1,523,426
28%
28%
60%
636,901
636,901
1,474,009
27%
27%
63%
627,928
627,928
1,527,770
26%
26%
63%
Depósitos a la vista
Cuentas a Plazo
Depósitos a plazo
Total de depósitos
Banco Multis. de Inversiones
Bancos Extranjeros
35,059
2%
16,685
1%
21,659
1%
20,284
1%
18,843
1%
319,569
15%
499,546
21%
574,808
23%
432,668
19%
387,318
16%
8%
Titulos a la vista emisión propia
67,045
3%
94,945
4%
114,941
5%
120,964
5%
193,034
Otros Pasivos de Intermediación
14,876
1%
16,267
1%
16,477
1%
15,478
1%
13,934
1%
0
0%
31,771
1%
36,652
1%
-
0%
-
0%
21,695
1%
23,344
1%
24,564
1%
27,126
1%
40,382
2%
25,140
1,946,520
1%
91%
25,194
2,214,791
1%
92%
25,195
2,337,722
1%
92%
25,234
2,115,763
1%
91%
25,272
2,206,553
1%
90%
0
0%
Reportos y otras operaciones bursátiles
Otros pasivos
Deuda Subordinada
TOTAL PASIVO
Interes Minoritario
0%
0%
0%
-
0%
PATRIMONIO NETO
Capital Social
Reservas y resultados acumulados
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
90,000
4%
90,000
4%
90,000
4%
90,000
4%
90,000
4%
96,815
186,815
2,133,335
5%
9%
100%
113,654
203,654
2,418,445
5%
8%
100%
117,261
207,261
2,544,983
5%
8%
100%
129,875
219,875
2,335,638
6%
9%
100%
145,174
235,174
2,441,727
6%
10%
100%
6
BANCO CUSCATLAN S.A.
17.40%
18.32%
55.46%
55.01%
82.08%
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
(MILES DE DOLARES)
INGRESOS DE OPERACIÓN
Intereses de préstamos
Comisiones y otros ingresos de préstamos
Intereses y otros ingresos de inversiones
Reportos y operaciones bursátiles
Intereses sobre depósitos
Utilidad en venta de Títulos Valores
Operaciones en M.E.
Otros servicios y contingencias
COSTOS DE OPERACIÓN
Intereses y otros costos de depósitos
Intereses sobre emisión de obligaciones
Intereses sobre préstamos
Pérdida por venta de Títulos Valores
Operaciones en M.E.
Otros servicios y contingencias
UTILIDAD FINANCIERA
GASTOS OPERATIVOS
Personal
Generales
Depreciación y amortizacion
Reservas de saneamiento
UTILIDAD OPERATIVA
Otros Ingresos y Gastos no operacionales (neto)
Dividendos
UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP.
Impuesto sobre la Renta
Participación del interés minoritario en Subsidiarias
UTILIDAD NETA
DIC.02
181,419
117,677
9,342
24,218
0
3,596
8,271
2,454
15,861
65,396
34,281
3,670
14,733
187
334
12,191
116,023
84,827
34,814
20,960
7,361
21,692
31,196
100%
65%
5%
13%
0%
2%
5%
1%
9%
36%
19%
2%
8%
0%
0%
7%
64%
47%
19%
12%
4%
12%
17%
DIC.03
183,667
108,977
9,999
25,308
2,704
12,566
4,067
20,046
61,458
31,298
4,152
13,514
534
1,214
10,746
122,209
85,193
32,606
23,023
7,044
22,520
37,016
%
100%
59%
5%
14%
0%
1%
7%
2%
11%
33%
17%
2%
7%
0%
1%
6%
67%
46%
18%
13%
4%
12%
20%
JUN.04
99,316
53,677
6,263
15,086
1,066
9,532
3,048
10,644
35,439
15,180
2,896
6,838
2,034
1,489
7,002
63,877
45,094
16,308
12,891
3,334
12,561
18,783
%
100%
54%
6%
15%
0%
1%
10%
3%
11%
36%
15%
3%
7%
2%
1%
7%
64%
45%
16%
13%
3%
13%
19%
DIC.04
197,273
107,241
13,398
30,480
2,663
15,572
5,285
22,634
70,243
30,584
6,273
20,642
3,091
222
9,431
127,030
98,118
34,241
27,458
6,712
29,707
28,912
%
100%
54%
7%
15%
0%
1%
8%
3%
11%
36%
16%
3%
10%
2%
0%
5%
64%
50%
17%
14%
3%
15%
15%
JUN.05
99,592
54,837
7,703
13,453
2,422
7,311
956
12,910
34,955
13,814
3,891
11,665
892
4,693
64,637
37,387
16,799
11,166
3,256
6,166
27,250
%
100%
55%
8%
14%
0%
2%
7%
1%
13%
35%
14%
4%
12%
1%
0%
5%
65%
38%
17%
11%
3%
6%
27%
(8,718)
-5%
(14,009)
-8%
(4,769)
-5%
(3,529)
-2%
(7,404)
-7%
0%
-
0%
240
0%
240
0%
9
0%
13%
14,254
14%
25,623
13%
19,855
20%
1,736
2%
1,091
1%
3,956
4%
0%
-
0%
0
22,478
12%
23,007
1,216
1%
1,178
1%
0
0%
-
0%
21,262
12%
21,829
7
12%
0%
12,518
13%
24,532
12%
15,899
16%
INDICADORES FINANCIEROS
DIC.02
12
10.42
0.91
13.3%
533%
14.27%
8.76%
30.17%
62.62%
DIC.03
12
10.88
0.92
14.3%
586%
13.17%
8.42%
30.77%
69.64%
JUN.04
6
11.28
0.92
14.3%
653%
11.54%
8.14%
24.48%
56.38%
DIC.04
12
9.62
0.91
15.6%
819%
10.23%
9.41%
19.52%
47.69%
JUN.05
6
9.38
0.90
15.5%
1106%
7.72%
9.63%
15.39%
40.23%
0.47
0.23
0.16
92.0%
0.56
0.31
0.19
90.7%
0.76
0.41
0.24
90.4%
0.54
0.31
0.19
93.0%
0.51
0.30
0.19
96.7%
11.38%
1.00%
64.0%
11.7%
2.96%
-41.0%
8.38%
2.34%
6.03%
54.42%
34.80%
10.72%
0.90%
66.5%
11.9%
2.59%
-64.2%
7.63%
2.08%
5.56%
51.28%
34.12%
12.08%
0.98%
64.3%
12.6%
2.56%
-38.1%
7.43%
1.99%
5.44%
50.93%
32.76%
11.16%
1.05%
64.4%
12.4%
2.93%
-14.4%
7.59%
2.07%
5.52%
53.85%
34.68%
13.52%
1.30%
64.9%
16.0%
2.56%
-46.6%
7.23%
1.81%
5.42%
48.30%
31.35%
2.50%
168.00%
65.9%
17.40%
5.57%
75.32%
2.43%
172.96%
59.0%
18.32%
6.66%
63.19%
2.20%
213.22%
56.8%
7.16%
4.83%
96.91%
1.90%
158.98%
60.5%
12.32%
3.87%
78.10%
1.40%
190.03%
62.1%
7.25%
3.79%
70.21%
Ingresos de Intermediación
Costos de Intermediación
153,762
149,555
79,361
155,956
78,023
Utilidad actividades de Intermediación
100,891
Capital
Pasivo/patrimonio
Pasivo / activo
Patrimonio /Pmos brutos
Patrimonio/Pmos.Vencidos
Ptmos Vencidos/Patrimonio y Rva Saneam.
Patrimonio/activos
Activos extraordinarios / patrimonio
Activos extraordinarios / capital
Liquidez
Caja + val. Neg./ Dep. a la vista
Caja + val. Neg./ Dep. totales
Caja + val. Neg./ Activo total
Pmos netos/ Dep. totales
Rentabilidad
ROE
ROA
Margen financiero neto
Utilidad neta /ingresos financ.
Gastos Operativos / Total Activos
Componente extraordinario en Utilidades
Rendimiento de Préstamos
Costo de Depósitos
Margen de Operaciones
Eficiencia operativa
Gastos Operativos / Ingresos de Operación
Calidad de Activos
Pmos vencidos /Préstamos brutos
Reservas /Préstamos Vencidos
Préstamos Brutos / Activos
Activos inmovilizados
Pmos vencidos + Reestructurados /Préstamos brutos
Reservas /Préstamos Vencidos+Reestructurados
Otros Indicadores
sobre patrimonio
52,871
30.2%
49,498
26,948
100,057
30.2%
30.8%
MONTO Y SALDO EN CIRCULACION DE EMISIONES VIGENTES AL 30 DE JUNIO DE 2005
MONTO
SALDO
CIBANCUS$2
10,000.0
10,012.6
CIBANCUS6
11,428.6
11,442.4
CIBANCUS8
18,300.0
18,317.4
CICUSCA1
30,000.0
30,048.4
CICUSCA2
25,000.0
25,099.7
CICUSCA3
20,000.0
20,006.9
CICUSCA4
22,500.0
22,544.8
CICUSCA5
55,400.0
55,552.9
192,628.6
193,025.1
8
60,590
52,413
30.8%
24.5%
30,262
95,366
24.5%
19.5%
47,761
19.5%
15.4%
15.4%