Caja Rural de Ahorro y Crédito Los Andes S.A.

Av. Benavides 1555 Ofic. 605
Miraflores, Lima 18
Perú
www.class.pe
INFORME DE CLASIFICACION DE RIESGO
Caja Rural de Ahorro y Crédito Los Andes S.A.
Sesión de Comité Nº 07/2013: 15 de marzo del 2013
Información financiera al 31 de diciembre del 2012
Analista: Jeannette Valdiviezo
jvaldiviezo@class.pe
La Caja Rural de Ahorro y Crédito Los Andes S.A. (“la Caja”), es una institución financiera que inició sus operaciones en diciembre de 1997, dedicándose
desde entonces a actividades de intermediación microfinanciera, especializada en el sector rural, en donde ha concentrado 61.74% de sus colocaciones al
31 de diciembre del 2012.
Desde fines del 2010, el principal accionista de la Caja con 93.73% de propiedad, es Peruvian Andes Corporation, empresa holding creada por
inversionistas privados peruanos y extranjeros, con experiencia en el negocio de microfinanzas.
Al 31 de dciembre del 2012, la institución registró 5.01% del total de colocaciones directas, respecto al total de cajas rurales nacionales, 3.77% del total de
las obligaciones con el público y 6.29% de los ingresos financieros totales en ese sub-sector empresarial financiero.
Clasificaciones Vigentes
Fortaleza Financiera
Perspectivas
FUNDAMENTACION
La categoría de clasificación riesgo de fortaleza financiera
asignada a la Caja Rural de Ahorro y Crédito Los Andes S.A.
se fundamenta en:
•
La experiencia adquirida en el desarrollo de 16 años de
operaciones, registrando un aumento permanente y
ordenado, tanto en sus colocaciones, como en sus
captaciones, sobre todo en los últimos ejercicios,
reflejando ello en sus resultados y en sus indicadores
financieros, los cuales presentan resultados favorables y
satisfactorios. Ello ha sido reforzado por el aporte del
principal accionista, cuyas políticas han fortalecido la
operación de la institución, desde su incorporación
(2010).
•
La Caja es una institución financiera focalizada y
especializada en proporcionar servicios
microfinancieros, orientados mayormente al sector rural,
en particular a la actividad agropecuaria. Esto le permite
conocer a profundidad su mercado objetivo, teniendo
buen posicionamiento y mayor reconocimiento en el
ámbito regional, donde concentra actualmente sus
actividades (participa con 84.10% de los créditos
otorgados por las Cajas Rurales en el departamento de
Puno).
•
El continuo crecimiento de su cartera de colocaciones,
se está alcanzando en base al conocimiento del negocio
objetivo y a adecuadas políticas de aprobación y de
seguimiento en su cartera de créditos, lo que se refleja
en menores indicadores de morosidad respecto a los
valores promedio que presenta el sistema de Cajas
Rurales.
BPositivas
•
•
La adecuada estructura financiera y operativa de la
institución.
El respaldo del accionista mayoritario, Peruvian Andes
Corporation, que le ha proporcionado reconocimiento en
el mercado financiero local e internacional, promoviendo
su fortalecimiento patrimonial de la Caja, gracias a su
política de capitalización de utilidades y de nuevos
aportes, de acuerdo a las necesidades y a las
proyecciones de la institución.
Indicadores financieros
En miles de nuevos soles de diciembre del 2012
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Total Activos
Colocac. Directa (sin Contingentes)
Stock de Provisiones
Pasivos exigibles
Patrimonio
67,190
55,397
2,922
58,967
8,218
102,521
85,133
3,815
88,107
13,268
130,872
108,352
5,932
112,935
17,661
Resultado Operac. Bruto
Gastos de apoyo y deprec.
Provisiones por colocac.
Resultado neto
11,473
-6,435
-1,140
2,279
17,023
-9,112
-1,612
4,091
22,676
-12,097
-3,780
4,540
Morosidad Global
Déficit Provisiones vs. Patrimonio
4.16%
-7.48%
3.16%
-8.48%
4.35%
-6.89%
Tolerancia a Pérdidas
Ratio de Capital Global
13.07%
14.85%
13.83%
15.10%
14.53%
15.00%
Liquidez básica/Pasivos
Posición cambiaria
0.41
0.01
1.25
-0.19
0.74
-0.11
45.72%
15.26%
54.12%
13.76%
37.58%
14.42%
Ranking en colocac. vigentes
Ranking en depósitos
7/10
8/10
5/11
6/11
6/10
7/10
Nº de sucursales
Nº de empleados
4
150
4
194
9
271
Resul.neto/Capital
Gastos de apoyo/Act.prod.
*Las cifras han sido ajustadas a soles constantes de diciembre del 2012.
La categoría de clasificiación de riesgo asignada también
toma en cuenta factores adversos, como:
•
La agresiva competencia existente en el sector
microfinanciero, con creciente interés e incursión de
diferentes instituciones financieras, motivados por las
importantes oportunidades de crecimiento existentes,
tanto en términos de colocaciones, como de
rentabilidad, las mismas que están buscando
incrementar su presencia en la zona de operaciones de
la Caja.
•
El tamaño de sus operaciones, su capacidad de
respuesta frente a la competencia y de influir en el
mercado.
•
La concentración relativa de sus colocaciones, tanto en
términos geográficos, como por producto y por sector
económico, lo que implica mayor riesgo, debido a que el
sector rural se encuentra expuesto a fenómenos
climatológicos y sociales, en particular los relacionados
con la zona sur andina del país.
•
La cultura de gobierno corporativo, la cual se encuentra
aún en proceso de consolidación.
Al cierre del ejercicio 2012, la Caja registró un crecimiento en
su cartera bruta de 27.27% respecto al 2011, así como el
incremento en sus resultados netos de 10.99% (respecto a
diciembre del 2011), logrados por contar con especialización
en el otorgamiento de créditos al sector rural y en particular,
al sector pecuario (61.74% de los créditos vigentes). Esto ha
repercutido favorablemente en sus indicadores financieros,
principalmente en los que a rentabilidad y a calidad de
cartera se refieren.
Al 31 de diciembre del 2012, el nivel de morosidad global de
la Caja fue de 4.11%, ubicándose por debajo del promedio
del conjunto de Cajas Rurales, que registró una morosidad
de 5.32%.
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
La Caja registró una utilidad neta de S/. 4.54 millones al 31
de diciembre del 2012, 10.99% superior a la registrada en el
ejercicio 2011 (S/. 4.09 millones), alcanzando una
rentabilidad sobre el patrimonio de 25.71%.
La política de fortalecimiento de la Caja, a partir del ingreso
de su actual accionista (capitalización de 100% de las
utilidades de libre disponibilidad y aportes de capital social
en efectivo), permite respaldar el crecimiento proyectado
para la institución en el mediano plazo.
La presencia del nuevo socio y de funcionarios de capacidad
y experiencia en el sector financiero nacional e internacional,
permitirá seguir desarrollando sus planes estratégicos, de
acuerdo a los objetivos de crecimiento previsto, y facilitará la
consolidación de su política de gobierno corporativo.
PERSPECTIVAS
Las perspectivas asignadas a la clasificación de riesgo de la
Caja son positivas en virtud al desempeño de sus
indicadores financieros, al crecimiento de sus operaciones y
a los márgenes de rentabilidad que presenta.
La Caja cuenta con los recursos necesarios para soportar su
carga financiera, cubrir los costos relacionados con la
incobrabilidad de créditos y sus gastos administrativos.
Caja Los Andes busca consolidar su posición como una
entidad financiera especializada en servicios
microfinancieros, teniendo como visión llegar a ser la
empresa financiera con mayor cobertura en la región sur del
país, y ser reconocida por la calidad de sus servicios y por la
confianza de sus clientes, con énfasis en operaciones
rurales.
La Caja enfrenta intensa competencia en el mercado de las
microfinanzas, debido al ingreso de nuevas entidades
financieras a su ámbito de operaciones, al reducido tamaño
del mercado y al riesgo relacionado con el sector agrícola,
que constituye el mercado objetivo de la institución.
Caja Los Andes – Diciembre 2012
2
1. Descripción de la Empresa.
La Caja Rural de Ahorro y Crédito Los Andes (“la Caja“) fue
constituida como una sociedad anónima en setiembre de
1996, con sede en Puno, bajo la denominación de “Caja
Rural de Ahorro y Crédito Los Aymaras S.A.”
En noviembre de 1997, fue autorizada para operar por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, mediante
Resolución SBS Nº 816-97, iniciando actividades
formalmente en diciembre de 1997.
A fines de 1998, la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP, observó una serie de incumplimientos en el capital
suscrito e intervino a la Caja. Ello motivó que a inicios de
1999, se produjera el ingreso de un nuevo grupo de
accionistas, destacando el ingreso de la Asociación
Rasuhuillca, con cerca de 25% del accionariado.
Posteriormente, en marzo de 1999, en Junta General de
Accionistas se acordó cambiar la razón social a “Caja Rural
de Ahorro y Crédito Los Andes S.A.”
Hasta el año 2001, la Caja se enfocó en el otorgamiento de
créditos al sector rural por montos proporcionamiente
elevados, como apoyo a la actividad agropecuaria por ser la
principal actividad económica en el ámbito local de sus
operaciones.
En el año 2001, la Caja consciente de los riesgos que
implicaba la concentración de su cartera, sumado a los
diversos problemas que afrontaba el sector, reflejados en los
indicadores de morosidad y de pérdidas acumuladas, adoptó
diversas medidas estratégicas con la finalidad de reducir la
concentración de su cartera y el riesgo de la misma. Una de
las medidas adoptadas, involucró el enfoque hacia créditos
de bajos montos en las zonas urbanas y rurales, atomizando
las colocaciones. Se cambió la estructura organizacional y
se implementaron nuevos controles apoyados en un nuevo
sistema informático. Los cambios implementados lograron
traducirse en mejores resultados.
A partir de este proceso, la Caja fue convirtiéndose en una
entidad confiable y rentable, caracterizada por su sostenido
crecimiento, integrándose como una alternativa de apoyo
para el desarrollo empresarial y social de la región altiplánica
del país.
Ello se ha consolidado a partir del año 2010, con el ingreso
de un nuevo accionista mayoritario, Peruvian Andes
Corporation (“PAC”), el cual aporta la experiencia con que
cuentan sus socios para perfeccionar el modelo de negocio
de microfinanzas de la Caja, implantando mejores controles
de gestión, fortaleciendo el patrimonio, y respaldando los
planes estratégicos a mediano y largo plazo de la institución.
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
a. Propiedad
Al 31 de diciembre del 2012, el capital social de la Caja
ascendió a S/. 12.07 millones, luego de incrementarse en
41.33%, respecto a lo registrado al cierre del 2011 (S/. 8.54
millones, considerando valores constantes), por la
reinversión de 100% de sus utilidades de libre disponibilidad.
Respecto a las utilidades del ejercicio 2012, se cuenta con el
compromiso de los socios para capitalizar el íntegro de las
mismas.
PAC, desde el ejercicio 2010, se desempeña como principal
accionista de la Caja, contando actualmente con 93.73% del
capital social. PAC es un holding creada por inversionistas
privados peruanos y extranjeros, con diversa trayectoria en
el negocio de las microfinanzas a nivel internacional.
Destaca entre ellos la Sra. Rosanna Ramos Velita, ejecutiva
internacional de amplia experiencia en el negocio de
microfinanzas, quien ha sido designada como Presidenta del
Directorio. La señora Ramos trabajó como funcionaria en
diversas instituciones financieras internacionales, y
actualmente se desempeña como miembro del directorio de
Grameen Foundation (New York, Estados Unidos).
Accionistas
%
Peruvian Andes Corporation
Otros accionistas
Total
93.73
6.27
100.00
PAC ha presentado una propuesta para adquirir
paulatinamente el resto de la participación de los demás
accionistas minoritarios.
b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos (Res. SBS N° 446-2000)
La Caja realiza sus operaciones con total autonomía
administrativa, económica y financiera. La institución es
administrada en forma profesional, evitando todo tipo de
trato preferencial. Los créditos otorgados a personas
relacionadas, directores, trabajadores, entre otros, deben
cumplir con los requisitos exigidos en los manuales
respectivos.
A diciembre del 2012, la Caja otorgó financiamiento a
personas vinculadas por un monto total que representa
0.29% del patrimonio efectivo de la empresa, porcentaje por
debajo del monto máximo permitido (30% del patrimonio
efectivo).
c. Estructura administrativa y rotación del personal
Con el ingreso de PAC como principal accionista de la Caja,
se ha modificado la conformación del Directorio para el
ejercicio 2012, el cual ha quedado constituido por 5
Caja Los Andes – Diciembre 2012
3
miembros titulares, siendo presidido por la Sra. Rosanna
Ramos Velita.
El actual organigrama de la Caja fue aprobado en mayo del
2012 y cuenta con una estructura plana y funcional, que
responde a las necesidades de la institución, adecuándose
al crecimiento que ha enfrentado en los últimos ejercicios y a
los cambios producidos en el mercado.
Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Directores:
Administración
Gerente General:
Gerente General:
Gerente de Riesgos (e):
Gerente de Negocios:
Gerente Tecnología de Información:
Gerente de Operaciones (e):
Gerente de Talento Hum. y Oper. :
Gerente de Finanzas (e):
Gerente de Plan. y Expansión(e):
Auditoría Interna (e):
Asesoría Legal:
Rosanna Ramos Velita
Johanna Gil Posada
Bernadette Stella Chorengel
Radhika Jayant Shroff
Juan Carlos Palacios Molinelli
Washington Deza Deza
Lyudmila Chuquimamani Zea
Washington Deza Deza
Elizabeth Calla Alfaro
Henry Condori Alejo
Jorge Álvarez Rivera
Mileny Miranda Salas
Enrique Tito Ccopa
Juan Carlos Calderón Díaz
Nery Mamani Laura
Elmer Romero Salcedo
Al más alto nivel de la organización se encuentra la Junta
General de Accionistas, seguida del Directorio. La Unidad de
Auditoría Interna y la Unidad de Cumplimiento son órganos
de apoyo que dependen directamente del Directorio, lo que
les otorga independencia, respecto al resto de áreas
operativas de la Caja. Se cuenta también con el Comité de
Auditoría, el Comité de Riesgos, el Comité de Gerencia, el
Comité de Encaje y Liquidez, y el Comité de Venta de
Bienes Adjudicados.
En marzo del 2012, el Sr. Raúl Calle presentó su renuncia a
la Gerencia General, por lo que el Sr. Washington Deza y la
Sra. Lyudmila Chuquimamani asumieron las funciones de
manera conjunta. De igual forma, la Sra. Nery Mamani
asumió por encargo las funciones de Auditora Interna, luego
del fallecimiento del Sr. Enrique Catacora.
Con el fin de reorganizar y fortalecer las operaciones de la
Caja, en el 2012 se creó la Gerencia de Talento Humano y
Operaciones, liderada por la Sra. Mileny Miranda, y la
Gerencia de Tecnología de Información, a cargo del Sr.
Henry Condori Alejo.
2. Negocios
La Caja Los Andes, es una institución financiera regional,
que cuenta con más de 14 años de operaciones orientada a
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
la intermediación microfinanciera, sujeta a la supervisión de
la SBS y del BCR.
La Caja opera actualmente en las regiones de Puno y
Ayacucho, siendo una de las pocas instituciones que
mantiene una mayoritaria presencia en el ámbito rural,
orientando sus créditos en particular a las actividades
agropecuarias, que concentran el 61.74% de la cartera total
de la institución a diciembre del 2012.
Esto ha sido posible en gran medida por operar con
depósitos captados de personas naturales que desarrollan
sus operaciones en su ámbito de influencia: la zona rural de
la Región Sur del país.
La Caja ofrece créditos de consumo y crédito para el
desarrollo de las microempresas, los cuales han participado
con 15.99% y 65.19% de la cartera total de diciembre del
2012, respectivamente.
En lo que respecta a los pasivos, la captación de depósitos
es la principal fuente externa de fondeo de sus colocaciones,
a partir de lo cual la Caja ha logrado un liderazgo en el
mercado regional en la captación depósitos del público a
nivel del sistema financiero no bancario, al obtener 98.74%
de los depósitos de las Cajas Rurales en Puno, a diciembre
del 2012.
La institución ofrece los siguientes productos: depósitos de
ahorros, depósitos a plazo fijo, y depósitos CTS. La Caja ha
participado exitosamente en el Programa de Incentivo al
Ahorro para Mujeres Rurales, y en el Proyecto Sierra Sur, lo
que ha promovido la bancarización de más de 5 mil mujeres
de bajos recursos económicos, que por primera vez tienen
acceso al sistema financiero formal.
La institución realiza operaciones con cartas fianza (se se
otorgan como garantía para licitaciones de entidades
públicas y privadas a nivel nacional), compra/venta de
moneda extranjera, cobros, pagos, transferencias y giro de
fondos, administración de ahorros de diversas ONGs, y
administra fideicomisos, como es el caso del Fideicomiso
Los Andes – Unión Europea para créditos agropecuarios.
La Caja ofrece también microseguros rurales por muerte
accidental respaldados por La Positiva Seguros y
Reaseguros (comprendiendo cerca de 27,500 asegurados).
Para el desarrollo de sus operaciones, la Caja tiene doce
oficinas distribuidas en Puno, Ayaviri, Juliaca, Desaguadero,
Macusani, y Huamanga. Además, la Caja cuenta con 26
Puntos de Atención al Cliente (PACs) distribuidos en Puno y
Ayacucho.
La Caja viene incrementando el ritmo de sus operaciones en
base a un crecimiento ordenado, y bien orientado
(“crecimiento minimizando riesgos”), enmarcado en la
planificación de objetivos y en la obtención de resultados.
Caja Los Andes – Diciembre 2012
4
En los últimos ejercicios, la Caja ha mostrado resultados
favorables, logrando el cumplimiento de metas y de las
proyecciones planteadas por el directorio. Esto a su vez ha
generado una imagen positiva y un mejor posicionamiento
en su ámbito de influencia.
a. Planeamiento Estratégico
La Caja Los Andes cuenta con un Plan Estratégico para los
años 2011-2015. El principal objetivo estratégico de la
institución es consolidar sus operaciones como entidad
microfinanciera dedicada a otorgar créditos para el sector
rural de la Región Sur del país. En el mediano plazo, se tiene
previsto diversificar la cartera de operaciones a través del
incremento de colocaciones de créditos de consumo y de
créditos para la micro y la pequeña empresa. Paralelamente,
se espera diversificar la estructura de fondeo de la Caja y
seguir incrementando nuevas líneas de crédito con
instituciones nacionales y extranjeras.
La Caja ha contratado los servicios de la empresa de
consultoría McKinsey para la revisión de su Plan Estratégico,
fomentando los siguientes aspectos: (i) reforzamiento y
modelación de producto crediticio; (ii) fortalecimiento del
respaldo tecnológico de la Caja; (iii) reformulación de la
estrategia de marketing; y (iv) consolidación de sus
operaciones a nivel nacional.
Se han planteado los siguientes objetivos: (i) fortalecer el
valor de la institución; (ii) consolidarse como entidad
microfinanciera en el país; (iii) establecer una estructura
organizacional sólida; e (iv) implementar sistemas de control
eficaces.
Por otro lado, se viene trabajando, junto con el Banco de la
Nación, en un sistema de interconexión en línea, tanto para
el pago de los deudores de la Caja, como para la captación
de depósitos, con el fin de lograr mayor cobertura en sus
operaciones y acercarse a sus clientes (que se encuentran
en su mayoría en zonas rurales), para lo cual también se ha
planificado ampliar el número de puntos de atención al
cliente (oficinas especiales y PACs) durante el ejercicio
2013.
b. Organización y Control Interno
La estructura orgánica de la institución está liderada por la
Gerencia General, la cual tiene bajo su cargo seis gerencias:
Riesgos, Finanzas y Tecnología, Administración,
Planeamiento, Créditos y Talento Humano y Operaciones,
así como la Unidad de Asesoría Legal.
La Unidad de Auditoría Interna ("UAI") es el órgano de
control interno, que depende orgánica, funcional y
administrativamente del Directorio, a quien reporta
periódicamente, así como al Comité de Auditoría, teniendo la
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
autonomía necesaria para el cumplimiento de sus funciones
de manera efectiva y oportuna. El Comité de Auditoría está
conformado por tres directores que se reúnen con frecuencia
mensual.
La UAI se encuentra a cargo del Sr. Nery Mamani desde
mayo del 2012, quien cuenta con la colaboración de tres
Auditores Asistentes para el cumplimiento de sus funciones.
Para la elaboración de informes especiales en plazos
oportunos, se contratan los servicios de un Auditor Asistente
externo.
La Unidad busca promover la correcta y la transparente
gestión de los recursos y de los bienes de la Caja,
cautelando la legalidad y la eficiencia de sus actos y de sus
operaciones, así como el logro de resultados, mediante la
ejecución de acciones y de actividades de control.
El Plan de Trabajo de la Unidad de Auditoría Interna para el
ejercicio 2012, contempla la ejecución de 39 actividades de
control, y la ejecución de 3 visitas a cada agencia durante el
presente ejercicio. En el ejercicio 2012, se cumplió con
ejecutar 95% de las actividades programadas en el Plan de
Trabajo Anual.
c. Soporte Informático
En el 2012, la Caja creo la Gerencia de TI, la cual se
encuentra a cargo del Sr. Henry Condori.
La Caja viene desarrollando todas sus operaciones con un
“core” modular principal, denominado Sistema de
Información Financiero Contable – “SIF Net”, que permite el
desarrollo de todas sus operaciones con interconexión
simultánea entre todas las agencias.
Para mejorar la eficiencia de los sistemas informáticos, así
como la interconexión entre todas las agencias, se han
tomado las siguientes acciones:
(i) Se ha proporcionado tecnología móvil a través del
servicio de Claro, que permite la conexión de los
analistas en zonas remotas, para que, a través del
equipo móvil, se pueda iniciar el proceso de ingreso de
datos del cliente y la evaluación de su capacidad de
pago.
(ii) Se ha contratado el servicio de banda ancha de
Movistar, a fin de agilizar la intercomunicación entre las
agencias y evitar problemas de demoras en la prestación
de los servicios, la saturación de líneas o la pérdida de
datos en el acceso a la base de clientes.
(iii) Se adquirió un Servidor IBM XSeries para la Oficina
Principal y se ha implementado una nueva versión del
sistema informático, que al sincronizarse con la página
web de la institución, lo que permite mayor agilidad y
eficiencia en las operaciones.
Caja Los Andes – Diciembre 2012
5
(iv) Se implementó una sala y un servidor alterno de acuerdo
a lo requerido por el Plan de Continuidad de Negocios en
la ciudad de Juliaca.
En paralelo se están evaluando los beneficios de otros
sistemas, así como los costos involucrados en un futuro
cambio de sistema informático, lo que se hace cada vez más
necesario, de acuerdo con el crecimiento proyectado en las
operaciones de la institución.
En el 2013, se tiene como objetivo desarrollar una
plataforma propia de créditos y analizar los procesos del
área, por medio del mapeo de procesos y de requerimientos
de la institución.
3. Sistema Financiero Peruano
A diciembre del 2012, el sistema financiero peruano está
compuesto por 65 instituciones financieras: 16 bancos, 11
empresas financieras, 13 Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito (“CMAC”), 10 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito
(“CRAC”), 10 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro
Empresa (“EDPYMES”), 2 Empresas de Arrendamiento
Financiero (también conocidas como compañías de leasing),
1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras
Hipotecarias (“EAH”). Además existe una importante
cantidad de entidades no reguladas por la SBS, como son
las ONG que ofrecen financiamiento de créditos y las
Cooperativas de Ahorro y Crédito (“COOPAC”), estas últimas
supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de
Ahorro y Crédito del Perú (“FENACREP”).
Dic.2012
Bancos
Financieras
CMAC
CRAC
EDPYME
Leasing
Factoring
Hipotecarias
TOTAL
Activos Cart.Bruta Vigentes
224,158
144,165
140,199
10,339
8,259
7,781
14,548
11,268
10,483
2,936
2,062
1,917
1,221
1,052
993
452
414
410
7
7
6
322
298
295
253,983
167,526
162,084
CAR* Provisiones Depósitos Patrim onio
3,966
5,651
140,325
22,320
477
631
4,292
1,538
786
848
11,047
1,960
145
122
2,096
427
60
72
0.4392
299
3
7
0
70
0
0
0
3
3
9
0
62
5,441
7,340
157,760
26,680
En millo nes de S/. *Cartera de A lto Riesgo : Vencida + Refinanciada + Reestructurada.
88.95%
El sistema financiero peruano esta adecuadamente
regulado, no solo por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP – SBS, sino también por la Superintendencia
del Mercado de Valores – SMV y por el Banco Central de
Reserva – BCR en cuanto a lo que les compete, con
disposiciones que promueven alcanzar los mejores
estándares en cuanto a calidad de cartera, respaldo
patrimonial y transparencia de información.
La regulación actual fomenta el fortalecimiento patrimonial
de las instituciones financieras, un mayor control de los
riesgos y el desarrollo de mejores estándares de gestión
interna, con lo cual se anticipan a posibles eventos adversos
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
en la situación económica nacional, con el consecuente
efecto en la demanda interna. En los últimos años, la
coyuntura económica nacional, confirmada con el grado de
inversión otorgado a la calificación soberana de deuda
peruana en moneda extranjera por las tres principales
agencias internacionales de clasificación de riesgo
(BBB/Positivas por S&P y Moody’s, y BBB/Estables por
Fitch), ha determinado el aumento de las inversiones
privadas, tanto de empresas, como de personas, lo que ha
permitido el incremento de la demanda crediticia, con
positivos resultados e indicadores financieros para el sistema
financiero.
El desempeño de la cartera crediticia tienen una correlación
positiva con el comportamiento de la economía nacional, de
modo que la reactivación económica y el dinamismo de la
demanda interna observado en los últimos periodos se
refleja en un efecto multiplicador en las colocaciones con
ratios entre 2.5 y 3.0 veces el crecimiento de PBI Global.
Durante el ejercicio 2012, se creció en 6.29%, mientras que
el total de activos del sistema financiero en su conjunto se
incrementó en 17.32%, pasando de S/. 216.49 mil millones
registrado al cierre del 2011 a S/. 253.98 mil millones al
cierre del 2012.
La situación creada atrae la participación de nuevos
competidores en el mercado, principalmente para atender a
nichos específicos de mercado, en línea con la
especialización de operaciones observada en los últimos
periodos entre las instituciones financieras, como es el caso
de: banca de consumo vinculada a negocio retail, bancos y
entidades de microfinanzas, bancos de comercio exterior, e
instituciones especializadas en créditos solidarios y negocios
de inclusión, entre otros. Esto permite el ingreso de nuevas
instituciones bancarias, ya sea a través de nuevas
operaciones, de la adquisición de operaciones vigentes o en
la conversión hacia esquemas que le permitan mayores
operaciones.
Las operaciones en nichos específicos y el ingreso de
nuevos participantes al mercado peruano, permite señalar
tendencias e indicios hacia la diversificación y la
desconcentración, frente a la marcada concentración
siempre existente entre los cuatro principales bancos (Banco
de Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que
en conjunto representaron a diciembre del 2012, 73.76% del
total de activos registrados por el sistema bancario. Estos
cuatro bancos concentraron 71.78% de la cartera bruta de
colocaciones directas, 73.85% de los depósitos totales y
68.86% del patrimonio del sistema financiero en dicho
periodo (72.38%, 74.55% y 69.03% al cierre del 2011,
respectivamente).
Caja Los Andes – Diciembre 2012
6
200,000
175,000
150,000
125,000
100,000
75,000
50,000
25,000
0
Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones
(en millones de soles constantes)
canales, es decir: cajeros corresponsales, cajeros
automáticos, agencias compartidas, y canales virtuales por
internet y por teléfono móvil.
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
(en millones de soles constantes)
Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
Bancos
Financieras
CMAC
CRAC
EDPYMES
Otros 1/
160,000
120,000
1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.
80,000
En el último quinquenio, el total de colocaciones crediticias
del sistema financiero peruano se incrementaron en 14.56%
promedio anual, destacando la importancia relativa que han
adquirido las operaciones de las instituciones
microfinancieras, conformadas principalmente por Mibanco,
las Cajas Municipales, las Cajas Rurales, las EDPYMES y
algunas empresas financieras especializadas (algunas de
ellas asociadas a los principales bancos del país).
Las colocaciones brutas de créditos a pequeñas y
microempresas (créditos a actividades empresariales
minoristas) han representado 18.05% del total de
colocaciones brutas directas del sistema financiero a
diciembre del 2012 (S/. 30.10 mil millones), mientras que al
cierre del ejercicio 2007 representaron solo 9.75% del total
de colocaciones, registrando un crecimiento promedio anual
de 29.58% en los últimos cinco ejercicios (2008-2012).
Los créditos a actividades empresariales no minoristas
(corporativos, grandes y medianas empresas) continúan
representando la parte más importante de la cartera de
créditos (48.22% del saldo total a diciembre del 2012), con
un crecimiento constante que se refleja en una tasa de
crecimiento ponderada anual de 10.02% en los últimos cinco
años, pero su participación relativa muestra una clara
tendencia decreciente (48.22% a diciembre del 2012,
50.27% a diciembre del 2011, 52.20% a diciembre del 2010
y 56.85% a diciembre del 2009). El menor ritmo de
crecimiento de este tipo de créditos se explica en parte por
las diferentes opciones en el fondeo al este tipo de clientes
tiene acceso, ya sea de empresas financieras del exterior o a
través del mercado de capitales local e internacional.
La cartera de créditos de banca personal representa 33.73%
del total de créditos del sistema financiero nacional a
diciembre del 2012 (S/. 56.27 mil millones), con un
crecimiento promedio anual de 16.33% en los últimos cinco
ejercicios (2008-2012), impulsado principalmente por el
creciente consumo de la clase media, el cual viene
registrando mejores niveles de empleo y mayores niveles de
ingreso familiar, y por tanto, mayor capacidad de
endeudamiento crediticio y de consumo. A ello se agrega el
crecimiento de los canales de atención a los clientes, tanto a
través de las agencias tradicionales, como de los nuevos
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
40,000
0
Dic. 2007 Dic. 2008 Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic.2012
Act.Empres.No Minorista
Act.Empres. Minorista
Consumo
Hipotecarios
El crecimiento de la cartera de banca personal se presenta
en créditos de consumo directo, en créditos a través de
tarjetas de crédito (incluyendo aquellas vinculadas a los
negocios retails), y de créditos hipotecarios. Ello está
impulsado por la creciente demanda de nuevas viviendas,
que a pesar del incremento de precios observado, está
sostenido en una coyuntura económica con fundamentos
macroeconómicos adecuados y apoyados en los programas
impulsados por el Estado Peruano a través del Fondo
Mivivienda, que favorece la inclusión financiera en el
desarrollo social de los nuevos segmentos socioeconómicos.
La principal fuente de fondeo de las colocaciones
corresponde a la captación de depósitos (representan
69.41% del pasivo total a diciembre del 2012), y dentro de
ellos, los depósitos de personas naturales tienen un peso
importante (43.26% del total de depósitos), gracias a la
diversidad de tipos de depósitos con que cuenta el mercado.
Si bien la captación de depósitos muestra una tendencia
creciente, en los últimos periodos el ratio de crecimiento ha
sido menor (+13.28% en el ejercicio del 2012 y +2.55% en el
ejercicio 2011 vs. +13.45% en promedio en el periodo 20052010), explicado principalmente por la reducción en las tasas
de interés pasivas por efecto de la coyuntura internacional, lo
cual determina que los depositantes busquen trasladar sus
recursos hacia otras alternativas de inversión, con mayor
rentabilidad.
La captación de depósitos continúa presentando
concentración en la banca comercial (88.95% del total de
depósitos del sistema financiero a diciembre del 2012), y al
igual que en el caso de la cartera de créditos, presenta
concentración entre los cuatro principales bancos (73.76%
del total de depósitos del sistema financiero nacional).
Con el menor ritmo de crecimiento de los fondos de depósito
del público, el sistema financiero ha redefinido su estructura
de fondeo, dando mayor participación a la emisión de
valores en el mercado de capitales local, e incluso
internacional por parte de los principales bancos, y a la
Caja Los Andes – Diciembre 2012
7
adquisición de recursos de adeudados de instituciones
financieras, principalmente, del exterior. De este modo, el
saldo de bonos colocados en el mercado de capitales
peruanos se ha incrementado su participación a 8.01% del
total de pasivos, mientras que hasta el ejercicio 2012
representó menos del 5% de los respectivos pasivos. Los
adeudados también se han incrementado en cuanto a los
saldos adquiridos, pero como fuente de fondeo importante
para las empresas financieras y las microfinancieras, su
participación en el total de pasivos se mantiene en niveles de
alrededor de 16%.
En los últimos años se observa una clara tendencia en la
reducción de la participación de las operaciones
denominadas en moneda extranjera (desdolarización), tanto
de las colocaciones, como de los depósitos, particularmente
de la banca, en un contexto de expectativa de apreciación
del Nuevo Sol y de adecuación a los estándares requeridos
por organismos multilaterales, de modo que a diciembre del
2012, 55.72% de las colocaciones directas estuvieron
denominadas en nuevos soles, mientras que 61.83% del
total de depósitos estuvieron expresados en la misma
moneda, lo que determina una disminución en la
vulnerabilidad del sistema ante riesgos de tipo de cambio.
La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial,
refinanciada y/o reestructurada) presenta incrementos
moderados en los últimos ejercicios, debido principalmente a
la alta competencia en los diferentes segmentos de mercado
y a la sobreoferta de créditos en zonas urbanas, a
situaciones de sobreendeudamiento que se están
presentado, y al bajo ritmo de crecimiento de la penetración
bancaria medida en términos de incorporación de nuevos
clientes al sistema financiero.
Ello ha determinado que se observe una tendencia a la
aplicación de políticas crediticias más conservadoras en
cuanto a la evaluación y el seguimiento de los créditos
otorgados, así como a castigos y provisiones, con mejores
criterios de evaluación en cuanto al sobreendeudamiento y
estándares de calidad de cartera (aplicados por las
instituciones financieras y por la SBS) que permiten un mejor
control de los ratios de morosidad global de las diferentes
instituciones financieras.
Hasta el ejercicio 2011, el ratio de morosidad global del
sistema financiero en su conjunto presentó una reducción
llegando a 2.92%, frente a 3.06% y 3.16% obtenido al cierre
del ejercicios 2010 y 2009, respectivamente, mientras que en
el ejercicio 2012 se ha registrado un ligero deterioro en la
calidad de la cartera de créditos, con un ratio de mora global
de 3.25% a diciembre del 2012, generado principalmente por
los negocios dedicados a banca de consumo y
microfinanzas.
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
Sistema Financiero - Morosidad Global
10.0%
7.5%
5.0%
2.5%
0.0%
Dic.2007
Dic.2008
Bancos
CRAC
Dic.2009
Dic.2010
Financieras
EDPYMES
Dic.2011
Dic.2012
CMAC
OTROS
El incremento en los niveles de morosidad ha sido
acompañado por un mayor respaldo en provisiones por
incobrabilidad de créditos, por lo que la exposición
patrimonial al riesgo crediticio del sistema financiero, tanto a
nivel global, como dentro de cada grupo de entidades,
muestra niveles de cobertura con tendencia creciente. A
excepción del conjunto de CRAC, todas las instituciones
financieras muestran superávits de cobertura sobre la
cartera de alto riesgo, con un ratio de cobertura promedio
para el sistema financiero nacional de 134.89%, lo cual
representa un superávit que involucra 7.12% del patrimonio
contable total del sistema a diciembre del 2012.
El mayor nivel de cobertura refleja el compromiso patrimonial
de las diferentes instituciones financieras para la cobertura
de los requerimientos patrimoniales normativos, lo que
involucra provisiones por riesgo operacional y por riesgo de
mercado, provisiones procíclicas y requerimientos
patrimoniales adicionales en concordancia con los
lineamientos de Basilea III (a ser aplicados gradualmente
desde el ejercicio 2012).
Exposición Patrimonial por Cartera de alto Riesgo
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
-15.0%
Dic.2007 Dic.2008
Bancos
CRAC
Dic.2009 Dic.2010
Financieras
EDPYMES
Dic.2011 Dic.2012
CMAC
OTROS
El fortalecimiento patrimonial proviene de la capitalización de
parte importante de las utilidades obtenidas por todas las
instituciones financieras, a nuevos aportes de capital, a una
mayor capacidad de generación de fondos, a la tendencia
creciente de la emisión de deuda subordinada, y en general,
a los adecuados estándares normativos relacionados con el
mantenimiento de solidez patrimonial en el mercado.
La fortaleza patrimonial respecto al conjunto de riesgos que
enfrentan las instituciones financieras (crediticio, operativo y
de mercado) se mantiene en niveles adecuados, con ratios
Caja Los Andes – Diciembre 2012
8
de capital global por encima del nivel mínimo regulatorio
(10%): 14.13% para los bancos, 17.43% para las empresas
financieras, 15.82% para las CMAC, 14.17% para las CRAC
y 22.57% para las EDPYMES.
En correspondencia con el crecimiento de la economía
nacional y con el adecuado desempeño del sistema
financiero, se observa estabilidad en cuanto a los niveles de
rentabilidad obtenidos, con un ROE de 19.59% en el
ejercicio 2012, frente a 21.01% obtenido en el ejercicio 2011
y a 20.48% obtenido en el ejercicio 2010. Las nuevas
disposiciones emitidas por el ente regulador en cuanto a
ingresos por servicios financieros y transparencia, pueden
afectar parcialmente el margen financiero de las instituciones
financieras, lo que implicarán que continúen las acciones
enfocadas en generar rentabilidad por: la atención de nichos
de mercado, el mejorar la gestión financiera y operativa, así
como para controlar los efectos de los requerimientos de
provisiones en base al desarrollo de mejor calidad de
cartera.
35.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
Dic.2009 Dic.2010
Financieras
EDPYMES
Dic.2011 Dic.2012
CMAC
Otros
El sistema financiero peruano presenta perspectivas
positivas para el mediano plazo, relacionadas con las
proyecciones de crecimiento económico nacional que se
espera fluctúen en alrededor de 6.0% anual en los próximos
años –lo que puede generar un efecto expansivo de hasta 3
veces en el sistema financiero –, todo ello respaldado por
sólidos indicadores macroeconómicos nacionales y
estabilidad política y fiscal del Gobierno Central, así como de
la situación generada por las oportunidades que se percibe
por la situación actual de la penetración de servicios
bancarios, inferior a la de otros países de la región (32% del
PBI, frente a 80% del PBI, en otros países de América
Latina).
El crecimiento del sistema financiero es apoyado por
políticas que favorecen mayor eficiencia en la gestión
operativa, desarrollo de nuevos canales de atención al
cliente, modernización y desarrollo de procesos de mejores
prácticas financieras, de políticas de gobierno corporativo y
de fomento de mejoras en la calidad de atención a los
usuarios.
A pesar de ello, las instituciones financieros pueden
enfrentar un escenario distinto en el mediano plazo, que
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
4. Situación Financiera
A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendió el ajuste en los estados financieros
para reflejar los efectos de la inflación. Sin embargo, para
efectos de análisis comparativo, las cifras contables de la
institución han sido ajustadas a valores constantes de
diciembre del 2012.
Sistema Financiero - ROE
Dic.2007 Dic.2008
Bancos
CRAC
estará marcado por un menor ritmo de crecimiento de la
economía con efectos en la demanda interna y el consumo,
un menor rendimiento esperado de las carteras y en los
ingresos por servicios, así como por mayores requerimientos
de provisiones y requerimientos patrimoniales. A ello se
suma el crecimiento continuo de la situación de competencia
de mercado y la falta de profundización y la necesidad de
mayor bancarización en el mercado, medida a partir del
ingreso de nuevos clientes al sistema financiero, lo que debe
considerar la estrecha vinculación y la relativa vulnerabilidad
económica del Perú respecto a las condiciones que se
presenten en los mercados internacionales, lo que en el
mediano plazo podría generar un entorno de crisis sistémico
a ser contemplado en el manejo futuro de los negocios
financieros a fin de evitar consecuencias negativas para el
sector.
a. Calidad de Activos
La Caja ha logrado un sostenido crecimiento y la expansión
de su cartera de operaciones a través de sus oficinas
localizadas en las regiones de Puno y de Ayacucho,
registrando un ratio de crecimiento promedio anual de
34.65% en la cartera de colocaciones desde diciembre del
2008 (considerando valores constantes), alcanzando la sexta
posición en el sistema de CRACs en términos de
colocaciones brutas.
Al cierre del ejercicio 2012, Los Andes reportó activos totales
por un saldo de S/. 130.87 millones (incluyendo créditos
contingentes), lo que significó un aumento de 20.65%
respecto a lo registrado a diciembre del 2011.
Evolución de la Cartera Bruta (incluyendo créditos
contigentes)
120,000
60.00%
100,000
50.00%
80,000
40.00%
60,000
30.00%
40,000
20.00%
10.00%
20,000
0.00%
0
Dic. 2008
Dic. 2009
Dic. 2010
Dic. 2011
Cartera Bruta de colocaciones (Inc. Cred. Conting.)
Dic. 2012
Var. %
Caja Los Andes – Diciembre 2012
9
A pesar del incremento en el nivel de morosidad, esta se
encuentra por debajo de los niveles promedio del sistema de
cajas rurales (5.32% a diciembre del 2012). Si se incluye la
cartera refinanciada en este ratio, este asciende a 4.35%
frente a 3.16% registrado en diciembre del 2011.
La cartera bruta de colocaciones (sin considerar créditos
contingentes), aumentó S/. 23.22 millones, es decir 27.27%,
llegando a S/. 108.35 millones a diciembre del 2012 (S/.
85.13 millones en diciembre del 2011), respondiendo al
mayor número de agencias, al mejor posicionamiento, a la
creación de productos adecuados para sus clientes objetivo,
en su mayoría, microempresas. Al cierre del ejercicio 2012,
65.19% de la cartera directa de colocaciones se encuentra
concentrado en el segmento microempresas, mientras que
18.78%, 15.99%, y 0.05% corresponde a créditos a
medianas empresas, consumo y grandes empresas,
respectivamente.
La Caja se encuentra realizando esfuerzos para incrementar
su portafolio de clientes, sobre todo en la población no
atendida por la banca comercial, perteneciendo en su
mayoría al sector rural que recién ingresa al sistema
financiero, logrando con ello sus objetivos de bancarizar en
su zona de influencia.
El número de deudores pasó de 20,451 al cierre del ejercicio
2011, a 24,669 al 31 de diciembre del 2012 (+4,218 clientes).
Respecto al monto promedio de créditos, éste presenta un
buen grado de atomización, al encontrarse en S/. 4,392
como promedio a diciembre del 2012.
Al cierre del ejercicio del 2012, la cartera de alto riesgo de la
Caja (refinanciada, vencida y en cobranza judicial), ascendió
a S/. 4.72 millones, lo que fue 75.34% mayor a la registrada
al cierre del ejercicio 2011. La morosidad básica (créditos
vencidos, respecto de las colocaciones brutas), aumentó de
2.56% a diciembre del 2011, a 4.11%, a diciembre del 2012.
Evolución de cartera refinanciada, vencida, y mora
5,000
4,500
4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
4.5%
4.0%
3.5%
3.0%
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
Dic. 2008
Dic. 2009
C. Refinanciada
Dic. 2010
Dic. 2011
C. Vencida
Dic. 2012
Mora
Durante el ejercicio del 2012, se realizaron castigos por un
monto de S/. 1.68 millones, 3.13 veces mayor a los castigos
realizados en el 2011 lo que representa 1.55% de la cartera
bruta promedio del periodo, ligeramente mayor a la política
de castigos de cartera aprobada en la institución, que
determina el castigo de hasta 1.5% del saldo de la cartera de
créditos promedio anual. Al evaluar la morosidad global
ajustada por castigo a diciembre del 2012, esta asciende a
5.66%, mientras que fines del 2011, representó 3.19% de la
cartera.
Riesgo de la Cartera de Colocaciones
Sistema
Pérdida Potencial
Cart. Vencida / Colocac. y Conting.
Dic.2010
1.88%
Dic.2011
1.45%
Dic.2012
2.19%
3.12%
2.51%
4.08%
Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
2.87%
2.61%
3.06%
4.38%
4.06%
4.92%
Cart. Vencida + Ref./ Colocac. + Con
4.09%
3.10%
4.32%
6.37%
5.79%
6.52%
Cart. Vencida + Ref.-Prov. / Colocac.
Cartera Improductiva / Coloc.+ Contin
-1.09%
4.67%
-1.30%
3.04%
-1.11%
5.08%
0.20%
6.42%
-0.29%
5.84%
1.03%
6.64%
Generación total / Provisiones
429.10%
487.64%
282.81%
131.50% 164.59%
166.84%
Provisiones / Cart. Vencida + Refinan
126.65%
141.86%
125.79%
96.78% 104.95%
84.22%
Cart. Vencida - Prov. / Patrimonio
Cart. Vencida + Ref. - Prov. / Patrimo
-14.14%
-7.48%
-12.32%
-8.48%
-8.36%
-6.89%
-12.04% -10.46%
1.39% -1.49%
-2.96%
5.37%
Estructura de la Cartera
Normal
89.80%
89.46%
89.04%
87.98%
89.26%
89.05%
CPP
Deficiente
4.60%
1.66%
5.53%
1.31%
5.61%
1.41%
4.27%
2.02%
3.79%
1.75%
3.95%
1.62%
Dudoso
1.38%
2.06%
1.28%
2.06%
1.83%
1.92%
Pérdida
2.56%
1.64%
2.66%
3.67%
3.37%
3.46%
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
Caja Los Andes – Diciembre 2012
10
ofrecidas por el resto del sistema financiero, así como, por la
creciente confianza de los clientes hacia la Caja.
Los depósitos a plazo representaron 76.78% del total de
depósitos al 31 de diciembre del 2012, y han registrado un
crecimiento constante en los últimos ejercicios, con un ratio
de crecimiento promedio anual de 29.11% desde el 2008.
En cuanto a los adeudados establecidos con diferentes
entidades financieras, a diciembre del 2012, la Caja tuvo un
saldo por este concepto de S/. 29.78 millones, monto
48.02% mayor al registrado al cierre del 2011, representando
26.37% de los pasivos exigibles de Los Andes.
Durante el 2012, institución obtuvo líneas con COFIDE,
Banco de la Nación, Banco de Crédito y Responsibility,
además de estar negociando nuevas líneas buscando
obtener una estructura de pasivos más diversificada.
Respecto a la estructura de créditos según la categoría de
riesgo del deudor de los préstamos, a diciembre del 2012 el
porcentaje de préstamos clasificados como “Normal” y
“CPP”, fue de 89.04% y 5.61%, respectivamente, mientras
que a diciembre del 2011, estos fueron 89.46% y 5.53%,
respectivamente. Por su parte la cartera clasificada como
“Deficiente”, “Dudoso” y “Pérdida” aumentó de 5.01% a
diciembre del 2011 a 5.35%, a diciembre del 2012. Esto
último repercutió en el nivel de provisiones para riesgo de
incobrabilidad, que se incrementó de S/. 3.82 millones a
diciembre del 2011 a S/. 5.93 millones a diciembre del 2012.
Respecto a la cobertura de la cartera de alto riesgo (cartera
vencida y refinanciada), esta pasó de 141.86% a diciembre
del 2011 a S/. 125.79% a diciembre del 2012.
b. Solvencia
Durante el ejercicio 2012, el crecimiento de las operaciones
de la institución fue respaldado principalmente por la
captación de depósitos, los que constituyen su principal
fuente de fondeo, al representar 70.21% de los pasivos
exigibles de la Caja. Los pasivos exigibles de la institución
ascendieron S/. 112.94 millones a diciembre del 2012,
mayores en 28.18% respecto a diciembre del 2011, cuando
se registró un saldo de S/. 88.11 millones.
Los depósitos provienen principalmente de personas
naturales, con una participación de 86.02% del total de
depósitos captados, correspondientes a una base de 18,984
clientes, lo que evidencia bajo riesgo de concentración, con
un monto promedio de S/. 4,177 por cliente, menor al
promedio de diciembre a diciembre (S/. 4,334). Esto es parte
de la estrategia de la Caja de impulsar el microahorro.
La principal modalidad de captación de depósitos se da bajo
la forma de depósitos a plazo, debido a las atractivas tasas
pasivas que mantiene la institución con relación a las
Evolución de Depósitos y Adeudados
Miles Soles
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
Dic. 2008
Dep. de Ahorro
Dic. 2009
Dic. 2010
Dep. a Plazo
Dic.2011
Otros a Plazo (CTS)
Dic.2012
End. Inst. Fin.
Al cierre del 2012, el patrimonio neto de la Caja ascendió a
S/. 17.66 millones, monto 33.11% superior al registrado a
diciembre del 2011. El capital social de la institución
ascendió a S/. 12.07 millones, fortalecido por la
capitalización de S/. 3.70 millones de las utilidades de libre
disposición obtenidas en el ejercicio del 2011, lo que
representó un aumento del 41.33%, respecto a capital
Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria
Sistema
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
13.07%
13.83%
14.53%
Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
Adecuación de Capital
Tolerancia a Pérdidas
Endeudamiento Económico
17.19%
19.38%
17.95%
6.65
6.23
5.88
4.82
4.16
4.57
14.85%
15.10%
15.00%
15.22%
14.44%
14.17%
Liquidez básica sobre pasivos
0.41
1.25
0.74
Liquidez básica sobre Patrimonio Econ
0.46
0.89
0.73
Liquidez corto plazo sobre pasivos
0.01
0.25
0.17
Liquidez corto plazo sobre Patrimonio E
0.03
0.33
0.22
Liquidez mediano plazo sobre pasivos
0.13
0.03
0.08
Posición descubierta en US$ / Patrim.
0.01
(0.19)
(0.11)
Ratio de Capital Global*
Riesgo de Iliquidez y Cambiario
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
Caja Los Andes – Diciembre 2012
11
registrado en el 2011 (S/. 8.54 millones). La reserva legal
pasó de ser S/. 638 mil a diciembre del 2011, a S/. 1.05
millones a diciembre del 2012, lo que significó un aumento
de 65.10%.
El aumento del capital, junto al mayor crecimiento de las
operaciones, se reflejó en un ratio de capital global de
15.00% a diciembre del 2012 (15.10% a diciembre del 2011),
manteniéndose en un nivel superior al promedio del subsistema de CRACs (14.17% a diciembre del 2012).
Para el fortalecimiento patrimonial de la institución y
mantener óptimos ratios de capital global, se cuenta con el
compromiso de capitalizar el íntegro de las utilidades de libre
disponibilidad obtenidas mensualmente, política que se está
aplicando a partir desde el ejercicio 2010.
Respecto a la concentración de depositantes, al 31 de
diciembre del 2012, los 10 y 20 principales depositantes
alcanzaron una participación de 12% y 17% del total de
depósitos, respectivamente.
del 2011, 0.74 veces a diciembre del 2012 vs. 1.25 veces al
cierre del 2011, pues al cierre del ejercicio 2012, se contaron
con mayores obligaciones con el público. En plazos de
tiempo un poco más largos, la Caja muestra pequeños
descalces en algunas brechas, las que son cubiertos con las
brechas acumuladas, que muestran saldos positivos, salvo
en moneda extranjera en el largo plazo, pues se viene
obteniendo, en términos generales, activos en moneda
nacional y extranjera, superiores a las obligaciones en las
mismas monedas.
Evolución de la básica sobre pasivos y patrimonio
2.90
2.40
1.90
1.40
0.90
0.40
-0.10
-0.60
Dic.2008
Dic.2009
Dic.2010
Liquidez básica sobre pasivos
c. Liquidez
Respecto a la estructura de vencimientos, tanto de los
activos, como de los pasivos de la institución, se observa
una posición de liquidez adecuada en moneda nacional y
ligeros descalces en moneda extranjera.
El calce de liquidez básica sobre pasivos (hasta 30 días) a
diciembre del 2012, registró un descenso respecto al cierre
Dic.2011
Dic.2012
Liquidez corto plazo sobre pasivos
d. Rentabilidad
Durante el ejercicio 2012, la Caja registró ingresos
financieros por S/. 32.20 millones, lo que representó un
aumento de 39.44%, respecto a lo reportado en el ejercicio
2011 (S/. 23.09 millones), gracias al importante incremento
experimentado por las colocaciones brutas.
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operacional
Sistema
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
Rentabilidad
Result. Neto / Ing. Financieros
14.95%
17.71%
14.10%
2.86%
5.95%
5.67%
Margen Oper. Finan. / Ingresos
72.40%
75.51%
73.81%
69.51%
67.56%
68.94%
Result. Oper. Neto / Act. Productivos
Result. Oper. Neto / Capital
Result. Neto / Act. Productivos
Result. Neto / Capital
11.95%
11.95%
11.77%
5.60%
5.47%
4.52%
101.08%
104.67%
94.88%
33.68%
30.91%
23.26%
5.40%
6.18%
5.05%
0.81%
1.62%
1.41%
45.72%
54.12%
40.72%
4.87%
9.16%
7.27%
Eficiencia Operacional
Gastos de Apoyo y Depreciación / Activos Produc. *
15.26%
13.76%
13.46%
14.27%
13.49%
13.20%
Gastos de Apoyo y Depreciación / Colocac. Vigentes
15.45%
13.86%
13.52%
14.60%
14.12%
14.16%
Gastos de Apoyo y Depreciación / Result. Oper. Bruta
56.09%
53.53%
53.35%
71.84%
71.14%
74.48%
Gastos de Personal / Activos Produc. *
10.00%
8.33%
6.82%
8.50%
8.39%
8.59%
Gastos de Personal / Result. Oper. Bruta
36.73%
32.42%
27.04%
42.80%
44.23%
48.45%
4.55%
4.88%
4.41%
4.97%
4.36%
4.08%
16.72%
28.09
18.99%
28.45
17.49%
22.63
24.99% 22.99%
36.52
39.97
22.99%
39.21
383.66
808.36
330.51
Gastos Generales / Activos Produc. *
Gastos Generales / Result. Oper. Bruta
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.)
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.)
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
338.78
340.47
348.13
Caja Los Andes – Diciembre 2012
12
Por su parte, los gastos financieros ascendieron a
S/. 8.43 millones en el mismo periodo, lo que representó un
aumento de 49.07% (S/. 5.66 millones a diciembre del 2011),
que comprende principalmente el pago de intereses por las
obligaciones contraídas por el público (70.71%).
Ingresos y Margen Financiero
S/. Millones
35.0
80%
30.0
75.5%
25.0
20.0
71.9%
73.8%
76%
74%
72.4%
15.0
10.0
78%
72%
71.1%
70%
5.0
68%
0.0
66%
2008
M. Financiero
2009
2010
Ing. Financieros
2011
2012
M. Financ.Op./Ing.
Los mayores ingresos financieros del periodo, repercutieron
positivamente en el margen financiero operacional, que
mostró un incremento de 36.31%, al pasar de S/. 17.44
millones a diciembre del 2011, a S/. 23.77 millones a
diciembre del 2012.
El aumento en los ingresos financieros permitió que el
margen financiero operacional significara 73.81 % de los
ingresos financieros, aunque algo menor en relación a lo
registrado a diciembre del 2011, cuando representó el
75.51%.
La utilidad operativa bruta a diciembre del 2012 ascendió a
S/. 22.68 millones, que implicó una variación de +33.21% en
comparación a la registrada en el ejercicio 2011, lo que
permitió cubrir los gastos de apoyo y depreciación a pesar
del incremento de éstos (+32.77%, S/. 12.10 millones vs. S/.
9.11 millones, al 31 de diciembre de 2012 y del 2011,
respectivamente), debido al aumento de las operaciones de
la Caja.
La generación de recursos totales de la Caja ascendió a
S/. 10.69 millones, cubriendo las provisiones por
colocaciones, que aumentaron 1.35 veces debido a mayores
exigencias, como consecuencia del crecimiento de las
cartera.
Los mayores gastos (financieros, gasto de apoyo y
depreciación), así como el aumento del gasto por
provisiones por colocaciones, se reflejaron en la utilidad neta
de la institución, que ascendió a S/. 4.54 millones a
diciembre del 2012, monto 10.99% mayor respecto a la
utilidad registrada en el ejercicio 2011, que ascendió a S/.
4.09 millones.
La utilidad obtenida se ha reflejado en los indicadores de
rentabilidad a diciembre del 2012, medidos tanto en términos
de utilidad neta, sobre activos productivos (5.05%), como
sobre el patrimonio (25.71%).
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
e. Gestión y Eficiencia
En ejercicio del 2012, la Caja registró gastos de apoyo y
depreciación ascendentes a S/. 12.10 millones, monto
32.77% superior a lo registrado durante el ejercicio 2011 (S/.
9.11 millones). Dichos gastos se descomponen en tres
rubros principales: gastos de personal, gastos generales y
gastos por depreciación y amortización.
Los gastos de personal (59.06% de los gastos de apoyo y
depreciación) ascendieron a S/. 6.13 millones, lo que
representó una aumento de 11.13% (S/. +0.87 millones), en
comparación de los realizados en a diciembre del 2011. Esto
se explica por la incorporación de nuevo personal a la Caja
(+77 trabajadores), contando al 31 de diciembre del 2012
con 271 colaboradores en la institución.
Este importante aumento en el número de trabajadores se
originó por los mayores requerimientos originados por el
crecimiento en el volumen de operaciones de la Caja.
Los gastos generales constituyeron otro rubro importante de
los gastos de apoyo y depreciación, generando un monto
ascendente a S/. 3.97 millones, lo que representó un
aumento de 22.66%, respecto a diciembre del 2011. Estos
se encuentran compuestos principalmente por gastos en:
seguridad, campañas promocionales, consultorías, estudios
de mercado y programas de capacitación.
Los gastos se incrementaron considerablemente por el
crecimiento en las operaciones de la institución, por lo que la
relación entre los gastos de apoyo y depreciación y los
activos productivos fue de 13.46% al cierre del ejercicio 2012
(13.76% al cierre del ejercicio 2012).
5. Administración de Riesgos
La Gerencia de Riesgos es un órgano de apoyo y asesoría
para la Gerencia General y el Directorio, que depende
directamente de la Gerencia General.
La Gerencia de Riesgos de la Caja se encuentra a cargo del
Sr. Washington Deza (actualmente encargado de la
Gerencia General) desde su creación en el ejercicio 2005.
De acuerdo con el Manual de Organización y Funciones, la
Gerencia de Riesgos se encarga, entre otros aspectos, de la
verificación y del cumplimiento de las políticas y de los
procedimientos establecidos por el Comité de Riesgos y
aprobados por el Directorio, en relación a la gestión de
riesgos.
La comunicación del Directorio y de la Gerencia de Riesgos
se da a través del Comité de Riesgos, el cual está
conformado por tres Directores, entre ellos, la Presidenta del
Directorio de la Caja, y por todos los miembros de la plana
gerencial. A partir del ejercicio 2011, las reuniones de
Comité de Riesgos se realizan con frecuencia mensual.
Caja Los Andes – Diciembre 2012
13
Los miembros del Comité de Riesgos son quienes se
encargan de diseñar, establecer, modificar o reformular las
políticas y los procedimientos para la identificación y la
administración de todos los riesgos que enfrenta, según las
disposiciones y normas dictadas por la SBS y el Directorio
de la Caja.
a. Riesgo Crediticio y Riesgo Crediticio Cambiario
(Res. SBS Nº 1455-2003)
La Gerencia de Riesgos, conforme al Manual de
Organización y Funciones y a las exigencias de la SBS, es la
responsable de la evaluación y de la clasificación de la
cartera de créditos.
La Caja tiene por norma revisar anualmente las políticas
crediticias aplicadas para la colocación de créditos, a partir
de lo cual se ha ido ampliando los criterios de jerarquía de
aprobación y el respaldo de garantías, buscando mantener el
mismo en el nivel conservador y exigente en la evaluación,
pero otorgándole mayor flexibilidad a fin de tener una
respuesta más rápida en la aprobación y desembolso de los
créditos. En forma adicional, la Gerencia de Riesgos, evalúa
los créditos mayores a S/. 25 mil para clientes nuevos, y
mayores a S/. 50 mil para clientes recurrentes, determinando
de esta forma el riesgo a que están expuestos estos
créditos.
La Caja ha participado en el proyecto de la Asociación de
Instituciones de Microfinanzas del Perú (Asomif) que implicó
la contratación de la empresa de consultoría externa Scalar
Consulting, para el desarrollo de un Módulo de Gestión de
Riesgo Crediticio, Mercado y Liquidez. Este aplicativo
permite registrar estadísticamente el comportamiento de las
diversas variables de la cartera, con lo cual se tendrá mayor
control y se agilizará el proceso de otorgamiento de créditos.
En el 2012, con el fin de mejorar la gestión de recuperación
de los créditos vencidos, el Área de Recuperaciones, que
pertenecía a la Unidad de Asesoría Legal, fue trasladada a la
Gerencia de Riesgos. De igual forma, se creó el Área de
Verificadores para reforzar las labores de evaluación de
créditos.
b. Supervisión de Riesgos de Mercado
(Res. SBS N° 509-98)
La Gerencia de Riesgos tiene a su cargo la responsabilidad
de identificar y de administrar los riesgos correspondientes a
las fluctuaciones de los precios del mercado a los que se
encuentra expuesta la Caja, tales como: riesgos de liquidez,
de tasa de interés, de inversiones, y cambiario.
La exposición de la Caja a estos riesgos es baja debido a la
estructura de sus activos, conformadas principalmente por la
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
cartera de colocaciones, denominada principalmente en
moneda nacional y pactada a tasa de interés fijas.
La cartera de inversiones de la institución corresponde a los
bonos RFA emitidos por el Gobierno Peruano recibidos en el
marco del Programa de Rescate Financiero Agrario, la cual
al 31 de dicembre del 2012 ascendió a S/. 421 mil.
Al cierre del ejercicio 2012, el patrimonio efectivo cubre
15.00% de los activos y de los contingentes ponderados por
riesgos, encontrándose dentro de los límites legales
establecidos para instituciones similares.
c. Riesgos de Liquidez
(Res. SBS N° 472-2001)
La Gerencia de Riesgos supervisa la exposición ante el
riesgo de liquidez, siguiendo los parámetros establecidos por
el Comité de Riesgos, así como, las disposiciones dictadas
por los organismos reguladores.
La Caja cuenta con un Manual para la Administración del
Riesgo de Liquidez que tiene como objetivo definir las
políticas generales para la administración, la medición y el
control de las operaciones afectas al Riesgo de Liquidez.
Este Manual incluye las bases para el desarrollo del Plan de
Contingencia de Liquidez, que contempla una serie de
opciones que permitiría incrementar la liquidez ante un retiro
de ahorros imprevisto.
Al 31 de diciembre del 2012, la Caja cumplió con los ratios
mínimos de liquidez promedio mensual establecidos por la
Superintendencia de Bancos, Seguros y AFP, tanto en
moneda nacional (21.52%), como en moneda extranjera
(37.08%).
d. Administración del Riesgo Operacional
(Res. SBS N° 2116-2009)
La Gerencia de Riesgos tiene a su cargo la responsabilidad
de identificar y de evaluar los riesgos operativos a los que se
encuentra expuesta la Caja, en sus diversos procesos ó
áreas, a fin de poder tomar las medidas preventivas que
permitan reducir la probabilidad y el grado de impacto que
pueda afectar la gestión de la institución. Para la realización
de las funciones antes descritas, la Gerencia de Riesgos,
dentro de su equipo cuenta con un Analista de Riesgo
Operativo, especializado en estos temas.
La gestión del riesgo operacional al que se encuentra
expuesta Caja Los Andes ha sido definida según el estándar
australiano AS/NZS 4360:2004, como método para
establecer el contexto y para identificar, analizar, evaluar,
tratar, monitorear y comunicar los riesgos operacionales
asociados a cada actividad, función o proceso, con el fin de
minimizar las pérdidas por la operación de la Caja.
Caja Los Andes – Diciembre 2012
14
La Gerencia de Riesgos viene gestionando los eventos de
pérdida mediante procedimientos normados en el Manual de
Procesos de Gestión de Eventos de Pérdida por Riesgo
Operacional desde el año 2011. Todo el personal de la Caja
es responsable de reportar eventos de pérdida de los que
tenga conocimiento, y la Gerencia de Riesgos es
responsable de realizar las indagaciones necesarias para
registrar apropiadamente dichos eventos de pérdida en la
Base de Datos de Eventos de Pérdida.
La Gerencia de Riesgos es responsable de administrar y de
monitorear el Plan de Seguridad de Información y el Plan de
Continuidad de Negocios (los cuales han sido actualizados
en el ejercicio 2011). Además, se ha establecido e iniciado
un cronograma de actividades a fin de implementar
adecuadamente un Sistema de Gestión de Continuidad de
Negocio. Se dio por finalizada la Fase I: Análisis de Impacto
del Negocio, identificando 6 procesos críticos. Actualmente
se está trabajando en las Fases II y III: evaluación de
estrategias y desarrollo del plan respectivamente, realizando
el plan de continuidad por proceso crítico, plan de servicios
de tecnología de información y plan de gestión de crisis.
Como parte de la Gestión de la Seguridad de Información, se
elaboró el manual de políticas de control de accesos y de
seguridad en la protección de información. Definiendo los
mecanismos de seguridad (integridad de datos, firma digital,
control de accesos, entre otros), el procedimiento de acceso
y seguridad (procedimiento de identificación de usuarios y
grupos, de alta de cuenta de usuario, de baja de cuenta de
usuario), y se denegó el acceso de almacenamiento masivo
a cada computadora personal.
La Caja ha desarrollado el Mapa de Riesgos en el que se
han identificado 77 riesgos entre las distintas oficinas y
unidades operativas, para los que se han propuesto 81
actividades de control, así como acciones para su
seguimiento.
e. Prevención de Lavado de Activos
(Res. SBS N° 1725-2003)
La Caja cuenta con un Oficial de Cumplimiento con rango
gerencial dentro de la estructura orgánica, pero sin
dedicación exclusiva, debido al reducido volumen y poca
complejidad de sus operaciones.
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
El objetivo principal del Oficial de Cumplimiento está
relacionado con la prevención de que las operaciones y los
servicios de la institución puedan ser utilizados para la
financiación o consumación de actos delictivos.
Dentro de sus funciones, el Oficial de Cumplimiento cuenta
con el apoyo de recursos humanos, buscando que el
personal de la Caja cuente con un nivel de capacitación
apropiado. Para esto se realizan talleres en las oficinas de la
Caja para todo el personal, así como un curso virtual
ofrecido por Asomif para el personal con contacto directo con
los clientes.
Se encarga también de la adecuada difusión entre los
colaboradores de la Caja del Manual para la Prevención del
Lavado de Activos, el cual fue aprobado octubre del 2009.
Debido al tamaño de las operaciones de la Caja, no se ha
reportado operaciones sospechosas que pudieran involucrar
lavado de activos durante el ejercicio 2012.
Dentro del sistema informático de la Caja, se cuenta con
aplicativos necesarios para el registro y el reporte de las
operaciones de acuerdo al reglamento vigente.
f. Administración de Riesgo País
(Res. SBS N° 505-2002)
La Caja aún no ha definido políticas de gestión de riesgo
para administrar el riesgo país, puesto que su cartera de
créditos, su principal activo, se encuentra dentro del territorio
nacional, específicamente dentro de las regiones de Puno y
Ayacucho. La Caja no registra clientes expuestos al riesgo
país.
g. Servicio de Atención a los Usuarios
(Circ. SBS N° G-146-2009)
La Unidad de Atención al Usuario es un órgano de apoyo
que depende de la Gerencia General y es el responsable de
velar por la implementación y el cumplimiento de las políticas
y de los procedimientos que apruebe la Caja en materia de
protección al consumidor, de transparencia de información,
de atención a consultas y de reclamos.
En el ejercicio 2012, se presentaron 12 reclamos, de los
cuales 8 fueron dictaminados a favor de la Caja, y 4 a favor
de los clientes.
Caja Los Andes – Diciembre 2012
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FORTALEZAS Y RIESGOS
Fortalezas
ƒ Enfoque de negocio en nichos de mercado específicos, no atendidos por otras instituciones financieras y que busca
alcanzar un importante nivel de bancarización de clientes sin acceso al sistema financiero formal.
ƒ La Caja se ha especializado en el otorgamiento de créditos agropecuarios en la sierra sur del país.
ƒ Resultados e indicadores económicos favorables en los últimos ejercicios.
ƒ Conservadoras políticas de control de calidad de cartera crediticia, enfocada para fortalecer los procesos de
evaluación, de seguimiento, de cobranza, de recuperación y de control de los créditos.
ƒ Ingreso de Peruvian Andes Corporation como principal accionista (empresa holding de propiedad de inversionistas
privados con especialización en microfinanzas y reconocimiento en el mercado financiero internacional).
ƒ Respaldo patrimonial y apropiado ratio de capital global, lo que ofrece atractivas posibilidades de crecimiento.
ƒ Estructura de fondeo, basada en la captación de depósitos de una amplia base de personas naturales y de
adeudados con instituciones financieras nacionales y extranjeras.
Riesgos
ƒ Hay un importante nivel de rivalidad entre competidores en oferta de microcréditos: Cajas Rurales, Bancos,
Edpymes, y Cajas Municipales, que están expandiendo sus operaciones a todas las regiones del país, incluyendo la
zona de influencia de la Caja.
ƒ Limitado rango de acción, y concentración, tanto de cartera, como del área geográfica y sector económico al que se
dirige.
ƒ Reducida diversificación de productos.
ƒ Sistema informático que aún no se adecua completamente a los requerimientos de velocidad de sus operaciones, y
que podría limitar el crecimiento futuro proyectado.
ƒ Sistema de gobierno corporativo en proceso de desarrollo y de consolidación.
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
Caja Los Andes – Diciembre 2012
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