Carta de la Junta Directiva
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2 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Contenido 4 Cifras relevantes 5 Misión 6 Carta de la Junta Directiva 8 La institución y sus accionistas 10 ProCredit - una red internacional 14 El enfoque de la red en la región 18 Eventos claves en el 2004 20 Resultados del negocio 28 Administración de riesgos 30 Red de sucursales 32 Organización, personal y desarrollo humano 36 Nuestros clientes 40 Estados financieros 74 Direcciones 3 4 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Cifras relevantes USD ’000 2004 2003 Variación Total Activos 52,222 30,955 69% Cartera de créditos 43,578 25,337 72% Datos del Balance Cartera empresarial 30,256 18,518 63% Microcréditos (< USD 10,000) 34,090 21,681 57% Pequeña empresa (> USD 10,000 < 50,000) 8,310 3,393 145% Mediana empresa (> USD 50,000) 1,179 263 348% Vivienda 9,229 5,331 73% Otros créditos 4,087 1,488 175% Provisiones de préstamos 1,424 871 63% Intereses por cobrar 1,001 549 82% Cartera neta 43,155 24,467 76% Depósitos del público 16,158 12,018 34% Préstamos de instituciones financieras 27,016 14,185 90% 7,102 3,764 89% Ingresos 12,537 7,999 57% Egresos 2,286 1,585 44% Resultados antes de IR 2,249 1,528 47% Resultado neto 2,112 1,477 43% ROE 46% 65% -30% Costos/Ingresos 67% 72% -7% Patrimonio Estado de pérdidas y ganancias Cifras claves Adecuación de capital de acuerdo a normas locales 13% 11% 17% BIS Capital Ratio 14% 12% 18% Número de créditos vigentes 45,074 30,739 47% Número de préstamos empresariales vigentes 28,285 20,651 37% Número de cuentas 10,770 5,392 100% 290 225 29% 18 14 29% Estadística operacional Número de personal Número de sucursales Misión Misión Financiera ProCredit, Nicaragua, es una Nuestros accionistas -la mayoría de los cuales institución orientada al desarrollo. Ofrecemos un son sólidas y prestigiosas instituciones internaciona- excelente servicio al cliente y una amplia gama de les-, buscan obtener una rentabilidad sostenible de productos financieros. En nuestras operaciones su inversión, pero no están interesados de manera de crédito nos enfocamos en préstamos, a micro, prioritaria, en maximizar los beneficios a corto plazo. pequeñas y medianas empresas, porque estamos Invertimos extensivamente en la formación de nues- convencidos que estos negocios generan el mayor tro personal para crear un ambiente laboral agrada- número de empleos, y realizan una contribución ble y eficiente, y para brindar a nuestros clientes el vital a las economías en las que operan. Nuestra servicio más amable y competente posible. institución evita expresamente, todo tipo de negocios especulativos y otorga préstamos grandes sólo en casos excepcionales, minimizando así el riesgo asociado con tales actividades. 5 6 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta de la Junta Directiva Nicaragua ha sido uno de los países más po- El 99% de la cartera representa créditos por debajo bres de la región latinoamericana, con bajo ingreso de USD 10,000, y el 78% de los créditos vigentes al per cápita, nivel de educación poco desarrollado y un final del año corresponde a créditos con montos ini- grado de industrialización y desarrollo económico re- ciales por debajo de USD 1,000. En este último rango, lativamente menor a sus países vecinos. En este con- ProCredit desembolsó en total más de 35,000 crédi- texto, no sorprende que el sector de la micro y peque- tos durante el año 2004. Además, ProCredit hizo un ña empresa sea el más dinámico y proactivo dentro de esfuerzo particular para incrementar la oferta crediti- la economía del país: alrededor del sesenta por ciento cia en zonas desatendidas por el sistema financiero: del empleo se genera por este tipo de empresas, y su aproximadamente el 8% de la cartera corresponde a contribución al PIB es considerable. Sin embargo, has- créditos en zonas rurales, dentro de los cuales se en- ta hoy en día, las empresas de este tipo se caracterizan cuentran 1,922 créditos agropecuarios con un saldo por su dificultad para acceder a servicios financieros, de USD 3.5 millones. en particular créditos, en forma oportuna y adecuada. Desde el inicio de sus operaciones en el año 2000, Fi- El dinamismo de las operaciones de ProCredit nanciera ProCredit apunta a reducir esta brecha entre no se limita a la actividad de créditos. También en la la demanda y la oferta por servicios financieros que captación de recursos del público la institución logró caracteriza el sistema financiero nacional. un desarrollo sumamente satisfactorio, cumpliendo así el objetivo estratégico para el año 2004 de diversificar En este escenario, es muy grato mirar los la base de clientes e incrementar el número de clientes resultados alcanzados por la institución en el 2004. con ahorros y depósitos de pequeño y mediano volu- ProCredit logró el crecimiento de la cartera de crédi- men. Gracias a las campañas especiales dirigidas a tos más dinámico de su historia, incrementando el este objetivo – incentivando, entre otros, a grupos de saldo vigente de su portafolio en más de USD 18 mi- niños y jóvenes a abrir cuentas de ahorro – el número llones, cerrando el año con un saldo de USD 43.6 mi- de cuentas de ahorro con saldos por debajo de USD llones. Con sus 45 mil préstamos vigentes, la institu- 5,000 se incrementó de 1,615 a 3,528. El porcentaje de ción ha incrementado su participación en el mercado estas cuentas en relación con el total llegó al 22% – in- de microfinanzas y fortalecido su posición como líder dicador aún más importante, en vista del hecho que del mercado en este segmento. Este resultado se ve varios bancos en el mismo período, incrementaron los aún más satisfactorio en vista de la calidad de la car- montos mínimos para apertura de cuentas bancarias. tera: el portafolio en riesgo mayor a 30 días se redujo de 1.7% al inicio del año a 1.1% al final de 2004. El desarrollo dinámico de las operaciones comerciales se tradujo también en resultados financie- La composición de nuestro portafolio mues- ros extremadamente positivos. ProCredit cerró el año tra que el crecimiento no ha sido un objetivo por sí con una utilidad de USD 2.3 millones, lo que corres- solo, sino parte del cumplimiento de nuestra misión. ponde a un retorno sobre el patrimonio del 42.8%. 7 C a r ta de l a Junta Direc t i va Este resultado contribuyó a un patrimonio de USD 7.1 este cambio, junto con la campaña publicitaria lo que millones, reflejo de la solidez y sostenibilidad del de- provocó el acercamiento de clientes potenciales, que sarrollo de la institución. expresaron su interés en acceder a los servicios financieros de un banco con tal solidez. Los excelentes resultados de ProCredit han sido reinvertidos en el futuro de la institución: se Las conversaciones con estos clientes poten- abrieron cuatro sucursales nuevas en zonas rurales ciales, que buscan un banco que ofrezca servicios y parcialmente desatendidas por la banca formal completos en forma oportuna, revelaron que exis- (Jalapa, Juigalpa, Río Blanco y Ometepe), siempre te un gran potencial de clientes con interés de ini- buscando ampliar la cobertura de servicios financie- ciar relaciones financieras con ProCredit, siempre y ros en el país. Además, se decidió reducir la tasa de cuando puedan acceder al abanico completo de los interés activa en octubre del 2004, pretendiendo con servicios de un banco. Además, muchos de nuestros estas medidas incrementar nuestra participación en clientes actuales, han crecido considerablemente el mercado de microfinanzas. Durante el año 2004, durante estos años, y demandan servicios adiciona- ProCredit ya logró incrementar su participación en les, tales como: cuenta corriente, tarjetas de débito este mercado del 25% al 30%, y las perspectivas de y otros productos financieros que como financiera no crecimiento continúan siendo excelentes. se pueden ofrecer. Para que ProCredit esté en condiciones de Con esta perspectiva, y considerando el desa- enfrentar este crecimiento de sus operaciones en el rrollo alentador en términos del negocio de ProCre- futuro, la institución contrató 65 empleados nuevos. dit, la institución decidió convertirse en banco en el En este contexto, una de las tareas principales ha transcurso del 2005. Este paso importante en el de- sido invertir en programas de capacitación – tanto sarrollo institucional de ProCredit, permitirá ampliar de empleados nuevos como antiguos – enfatizando la gama de servicios y ofrecer a aún más personas, no solamente el área técnica sino también realizando servicios financieros en forma adecuada y a un costo esfuerzos para mantener altos estándares éticos que razonable. En este sentido, la conversión a banco no garanticen el éxito de nuestra institución. representa ningún cambio en el rumbo de la institu- Miembros de la Jun- ción – más bien es el paso lógico y necesario para ta Directa al 31 de Importantes cambios a nivel institucional seguir cumpliendo su misión: brindar de manera efi- diciembre del 2004: acompañaron el crecimiento y desarrollo de Pro- ciente y permanente servicios financieros a la mayo- Credit. En el mes de abril se cambió el nombre de ría de la población con dificultades de acceso a los Dr. Gabriel Schor la institución de Financiera Confía a Financiera Pro- servicios de la banca tradicional en Nicaragua. Dr. C.-P. Zeitinger Credit, expresando con esta medida la pertenencia Baya van Oven a una red internacional de instituciones financieras y Ralf Niepel el respaldo sólido de sus socios institucionales. Fue Gabriel Schor Presidente Silke Müffelmann 8 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta La institución de la Junta y sus Directiva accionistas Después del cambio del gobierno en el año los retos relacionados con este proceso. En conse- 1990 y la subsecuente transformación política y cuencia, al final del año 2002, la institución cambió económica, la década de los noventa se caracteri- su estructura de accionistas, asumiendo ProCredit zó, entre otros, por un creciente número de micro y Holding el 81.2% del total de las acciones, mientras pequeños empresarios con una demanda sustancial que la mayoría del saldo restante quedó en manos de por micro y pequeños créditos. Dado que el estado la fundación holandesa Fundación DOEN. empezó a retirarse de la oferta de servicios financieros de primer piso y la banca privada no se animó a La estructura de capital actual contribuyó sig- entrar en este segmento del mercado, como únicos nificativamente al desarrollo de la institución: duran- oferentes de este tipo de servicios quedaron las Or- te los años 2003 y 2004, la cartera de créditos creció ganizaciones no gubernamentales, ONGs, institucio- en más de US$ 28 millones, y también la actividad nes que debido a sus características estructurales no de captación de recursos del público ganó una diná- lograron desarrollar una oferta oportuna en términos mica considerable. Este proceso se activó aún más de precio y condiciones. en el año 2004, cuando Financiera Confía cambió su nombre a Financiera ProCredit, expresando con este La brecha resultante entre la demanda y oferta crediticia para micro y pequeños empresarios, cambio su pertenencia a una red mundial y el fuerte respaldo institucional de sus socios. constituyó el punto de partida para el inicio de operaciones de la institución financiera que se conoce En concordancia con nuestra misión, este de- hoy bajo el nombre Financiera ProCredit. Como res- sarrollo incentivó a los socios de ProCredit a convertir puesta a la situación del mercado – que requería la financiera en banco, ampliando la gama de servi- una institución financiera especializada en servicios cios financieros ofrecidos y atrayendo a más clientes microfinancieros y regulada por la Superintendencia nuevos. El banco será el sucesor legal de la financie- de Bancos – nació Financiera Confía, que inició sus ra y contará con su misma estructura de dueños. operaciones en el año 2000. Confía nace de la fusión entre una financiera ya existente y una ONG especializada en microcrédito, cuyo capital estaba inicialmente en manos de varios accionistas nacionales e internacionales. El volumen y el número de operaciones crecieron rápidamente, y la institución asumió pronto el rol de líder en el mercado de microfinanzas y amplió sistemáticamente la gama de los servicios financieros, por ejemplo, con la introducción de cuentas de ahorro y depósitos en toda la red de sucursales. La creciente complejidad de sus operaciones, implicaba también la adaptación de la estructura de socios a L a ins t it ución y sus accionis ta s ProCredit Holding AG es Lotería se destinan a financiar iniciativas de desarro- una compañía de inversio- llo sostenible y a la protección del medio ambiente nes fundada en 1998 con a nivel mundial. En este contexto, en el año 1995 la patrimonio en 18 bancos Fundación DOEN comenzó a realizar proyectos que y financieras en los países de Europa Oriental, Afri- promueven micro y pequeñas empresas, proporcio- ca, América Latina y el Caríbe. Los accionistas de nando capital semilla y otorgando préstasmos subor- ProCredit Holding son Internationale Projekt Consult dinados. Actualmente DOEN es uno de los principales GmbH, IPC-Invest GbR (una sociedad de derecho civil agentes holandeses de cooperación para el desarro- compuesta por empleados de IPC), DOEN Foundation, llo en este campo. Con base en la experiencia obteni- y varias fundaciones como Procrédito, Andromeda da a través de estas actividades, Fundación DOEN se Funds y ResponseAbility. Mientras que estos inver- incorporó como accionista de ProCredit Holding en el sionistas provienen del sector privado, ProCredit Hol- año 1998. Adicionalmente a la inversión en ProCredit ding cuenta con los siguientes inversionistas del sec- Holding, DOEN participa como co-inversor directo en tor público: Deutsche Investitions- und Entwicklungs- algunos de los bancos de la red de ProCredit Holding, gesellschaft (DEG), International Finance Corporation entre otros, en ProCredit Nicaragua. (IFC), Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden NV (FMO) y el Fondo Belga de Internationale Pro- Inversiones para Países en Desarrollo (BIO). jekt Consult (IPC) GmbH es una em- ProCredit Holding fue establecida exclusivamente presa consultora con sede en Alemania, especiali- para realizar inversiones en bancos y financieras en zada en servicios de asesoría a instituciones finan- países en vía de desarrollo y en transición; todos cieras de los países en desarrollo y en transición. los bancos siguen la misma misión de ProCredit en Desde su fundación en el año 1981 ha acumulado Nicaragua, i.e. se concentran en la oferta sostenible una amplia experiencia en el campo de servicios de servicios financieros al sector empresarial (con financieros para micro y pequeñas empresas y con- énfasis en el sector de la micro y pequeña empre- tribuido al desarrollo institucional de numerosas sa). Cabe destacar que además del fuerte potencial instituciones financieras con esta orientación del económico-financiero, ProCredit Holding se carac- negocio. IPC no sólo participa en el capital social de teriza por un alto nivel de experiencia acumulada en ProCredit Holding – y en algunos bancos y financie- el manejo y la supervisión de bancos con la orien- ros como co-inversor directo – sino además aporta tación de negocio descrita también para ProCredit parte del personal gerencial y otros funcionarios a Nicaragua. todas las instituciones donde ProCredit Holding ha invertido. En conjunto con otras medidas (como, por Fundación DOEN fue establecida en ejemplo, seminarios, asesoría de corto plazo, inter- 1991 en Amsterdam, Países Bajos, es- cambio de personal etc.), esta cooperación asegura trechamente vinculada con la Lotería a todas las instituciones de la red de ProCredit Hol- del Correo de los Países Bajos. Los ingresos de la ding la aplicación del “state of the art” en el manejo Fundación DOEN provenientes exclusivamente de la de sus instituciones. 9 10 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta de la- una ProCredit Juntared Directiva internacional ProCredit Nicaragua es miembro de un grupo Los principales accionistas en las institucio- internacional integrado por 19 instituciones financie- nes del grupo son ProCredit Holding, KfW Group, IFC, ras que operan en el mismo número de países. Todas FMO, y la Fundación Doen. ProCredit Holding, cuya estas instituciones tienen una estructura accionaria titularidad corresponde en gran medida a las mis- similar y comparten una misión corporativa y enfo- mas instituciones que poseen acciones en las insti- que común: suministrar a las micro, pequeñas y me- tuciones individuales de ProCredit, es o pronto será dianas empresas una acceso confiable al crédito y el accionista mayoritario de las instituciones de Pro- otros servicios bancarios. Credit. ProCredit Holding emite los estados financieros consolidados del grupo, y tiene una calificación En los países en los que el grupo ProCredit tiene presencia, los bancos comerciales convencio- internacional BBB- (investment grade) otorgada por Fitch Ratings. nales, en general enfocan sus operaciones de préstamos hacia las finanzas corporativas y préstamos de Las actividades de las instituciones miembros consumo, pero tienden a descuidar a las pequeñas del grupo son guiadas y supervisadas por ProCredit empresas que pueden ser potenciales clientes. Sus Holding y por IPC, en su condición de firma consulto- principales razones para no efectuar préstamos a ra encargada de proveer servicios gerenciales a los micro, pequeñas y medianas empresas son los mé- bancos. Tanto ProCredit Holding como IPC tienen su todos de contabilidad inadecuados de las MPyMEs, sede en Frankfurt am Main, Alemania. Esta gestión la ostensible incapacidad de las MPyMEs de proveer y supervisión centralizadas permiten lograr efectos suficientes garantías y los excesivos costos de ad- sinérgicos que producen un impacto positivo en mu- ministración en los que se incurre en relación con el chas áreas – por ejemplo en lo que se refiere a la ca- otorgamiento de préstamos a pequeñas empresas. pacitación, cultura corporativa e identidad, adminis- Sin embargo, muchos economistas y expertos en tración de riesgos, auditoría, políticas de negocios, desarrollo visualizan a las MPyMEs como el motor obtención de fondos para actividades crediticias, y principal del crecimiento y generación de empleos en también normas éticas y profesionales. los países en desarrollo y en las economías de transición. Más aún, en términos políticos, la clase media Con el transcurso del tiempo, el grupo ProCre- que surge cuando las MPyMEs crecen y se desarro- dit e IPC, quien desarrolló la metodología de présta- llan generalmente juega un papel estabilizador en la mos utilizada por el grupo ProCredit, han logrado un sociedad. Fueron estas visiones las que impulsaron profundo conocimiento de los problemas que enfren- a los iniciadores del grupo ProCredit a establecer tan las pequeñas empresas y de las oportunidades instituciones financieras orientadas a un grupo meta que se encuentran a disposición de las mismas, y en Europa Oriental, América Latina y África, proceso han diseñado la tecnología crediticia para reflejar las que comenzó hace seis años. Mientras tanto, estas realidades de su entorno operativo. Gracias a esta instituciones han crecido significativamente: consi- tecnología crediticia, que combina un cuidadoso derados en su totalidad, los 19 bancos y compañías análisis de todos los riesgos crediticios con un alto financieras operan a través de casi 300 agencias y grado de estandarización y eficiencia, las institucio- tienen aproximadamente 7.000 empleados. nes de ProCredit pueden acercarse a un importante ProCredit - U una red internacional número de pequeños prestatarios: actualmente otor- lizados localmente sean la principal fuente de finan- gan más de 40.000 préstamos por un total de más ciación de sus carteras de préstamos. En línea con su de EUR 100 millones a pequeñas empresas en forma orientación hacia el desarrollo, las instituciones de la mensual. A fines de 2004, el número de préstamos red luchan para garantizar que sus facilidades de de- vigentes había crecido a más de 420.000 (lo cual re- pósitos sean adecuadas para cubrir las necesidades presenta EUR 949 millones), registrando un aumento de un amplio rango de clientes; en particular, hacen del 60% respecto de 2003. Mientras que el monto que sus servicios sean accesibles para los grupos de promedio de los préstamos vigentes es de casi EUR bajos ingresos ofreciéndoles productos de ahorro 2.250, la calidad de la cartera de préstamos sigue simples sin depósito mínimo. Al darle una alta prio- siendo excelente, con un índice de morosidad (>30 ridad a la movilización de los depósitos en 2004, las días) de sólo 1% sobre todo la cartera de préstamos. instituciones de ProCredit han logrado incrementar Esto demuestra que los pequeños prestamistas son su volumen de depósitos combinados a EUR 824 realmente confiables. millones, en comparación con EUR 552 millones re- 11 gistrados a fines de 2003. Además de facilidades de Ninguna operación de financiación de pe- depósitos, se les ofrece a los clientes comerciales un queñas empresas puede subsistir a largo plazo si la amplio rango de servicios bancarios no crediticios, misma está obligada a confiar en fuentes externas incluyendo transferencias locales e internacionales, de fondos. En consecuencia, las instituciones de Pro- tarjetas de débito y de crédito, servicios de docu- Credit intentan activamente que los depósitos movi- mentación y operaciones cambiarias. ProCredit Bank Ukraine ProCredit Bank Georgia ProCredit Moldova ProCredit Bank Romania ProCredit Bank Serbia ProCredit Bank Bosnia & Herzegovina ProCredit Bank Kosovo ProCredit Bank Albania ProCredit Bank Macedonia ProCredit Bank Bulgaria Micro Credit National Haiti Banco ProCredit El Salvador Financiera ProCredit Nicaragua Banco ProCredit Ecuador ProCredit Savings and Loans Ghana ProCredit Bank Congo NovoBanco Angola Banco Los Andes ProCredit Bolivia NovoBanco Mozambique La red internacional de instituciones ProCredit 12 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta de la- una ProCredit Juntared Directiva internacional los accionistas del grupo intentan alcanzar un equilibrio entre, por una parte, los objetivos de desarrollo que motivaron su inversión en el grupo ProCredit y, por otra parte, el éxito comercial que constituye la base de la sostenibilidad a largo plazo, el cual se refleja a través de una adecuada rentabilidad sobre el patrimonio. Se estima que en 2004, la rentabilidad del patrimonio del grupo en su totalidad, expresada en moneda dura, luego de la deducción del impuesto a las ganancias, alcanzará el 14%. Este nivel de rentabilidad es suficiente para garantizar el desarrollo del grupo. Hacia fines de 2009, el grupo espera tener presencia en 22 países, mientras que el número total de agencias crecerá a casi 600, el número de empleados será superior a 13.000 y la cartera de préstamos se incrementará a Al mismo tiempo, las instituciones de Pro- EUR 3.000 millones. A fin de alcanzar este nivel de Credit intentan establecer nuevos estándares en sus crecimiento proyectado, será necesario movilizar respectivos sectores bancarios en materia de trans- recursos financieros significativos. Pero el acceso parencia y ética comercial, así como de administra- a fondos adicionales no será suficiente: el desarro- ción de riesgos y auditoría. De este modo, el grupo llo de los recursos humanos continuará siendo una también contribuye a lograr la confianza del público prioridad clave del grupo. Esto implicará no sólo una en los bancos. capacitación intensiva en las áreas técnicas y de administración a nivel de las instituciones individuales, Las instituciones de ProCredit sólo pueden al- sino también un continuo intercambio de personal canzar con éxito su misión de desarrollo si su soste- entre las instituciones miembros, a fin de tomar ple- nibilidad se encuentra garantizada. En consecuencia, na ventaja de las oportunidades de desarrollo del las mismas han sido constituidas como entidades co- personal que derivan de su pertenencia a un grupo merciales, es decir, con fines de lucro. Sin embargo, internacional. ProCredit - U una red internacional 13 14 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta El enfoque de la de Junta la red Directiva en la región El objetivo detrás de muchas iniciativas de política de desarrollo, en las dos últimas décadas, rica, en los que ahora hemos concentrado nuestras actividades. ha sido proveer acceso a los servicios financieros a las micro y pequeñas empresas de la región la- El crecimiento de las microfinanzas en Lati- tinoamericana. La frontera de las finanzas ha sido noamérica ha estado estrechamente vinculado a la desplazada progresivamente, permitiendo a las liberalización del sector financiero y a las reformas empresas muy pequeñas lograr acceso a servicios regulatorias de sus sectores financieros. La crea- financieros adecuados. Sin embargo, luego de un ción de un marco legal adecuado durante la década análisis crítico y a pesar del impacto perceptible de de 1990, que regule el ingreso al sector financiero y estas políticas, el desarrollo de las microfinanzas supervise a las instituciones financieras, marcó una en la región tiene mucho camino que recorrer, par- mejora significativa para las microfinanzas. De to- ticularmente en los países andinos y de Centroamé- das formas, hoy en día aún operan en estos mercados muchas instituciones semi-formales que están en desventaja por sus estructuras de gobierno poco claras y limitada capacidad de movilizar recursos monetarios. Esto a su vez impide a la mayoría de ellas lograr las economías a escala necesarias para asegurar una atención eficiente a un alto número de pequeñas y micro empresas. Además, en la época de auge de la liberalización, los oferentes de crédito de consumo crecieron desmesuradamente en algunos países. Estas entidades penetraron agresivamente en los mercados micro-financieros, alentando sistemáticamente el sobre-endeudamiento de los clientes, poniendo así en peligro la sostenibilidad del mercado. En contraste, las instituciones de la Red ProCredit de la región, ponen gran énfasis en una evaluación cuidadosa de la capacidad de endeudamiento y en la formación de relaciones comerciales duraderas con sus prestatarios sin olvidar que un crédito es a su vez una deuda. Además de esta actitud responsable hacia el desarrollo de los negocios, lo que distingue a nuestra Red es la constante búsqueda de mayor eficiencia para lograr economías de escala, permitiéndonos ofrecer a nuestros clientes la clase de productos que requieren, a pre- E l e n f o q u e UdneEall r aeenrdfeod i nqetuneerld naea rcleiao gr n i óean dl cios competitivos. Es por esto que la Red ProCredit y confiable (con excepción de MCN, Haití), actual- ha enfatizado siempre la importancia de establecer mente operan como bancos comerciales, supervi- instituciones con estructuras de propiedad claras sados por las autoridades regulatorias bancarias Nombre Banco Los Andes ProCredit Bolivia Banco ProCredit S.A. Ecuador Banco ProCredit El Salvador Micro Crédit National S.A. Haiti Información relevante Contacto Fundada en julio de 1995 (banco desde enero del 2005) 37 agencias 64,698 prestatarios / USD 113.7 millones en cartera 44,704 depositantes / USD 71.5 millones 798 empleados Fundada en octubre del 2001(banco desde enero del 2005) 9 agencias 19,848 prestatarios / USD 43.6 millones en cartera 236 depositantes / USD 6.6 millones 215 empleados Fundada en marzo de 1995 (banco desde junio del 2004) 22 agencias 51,615 prestatarios / USD 90.3 millones en cartera 47,848 depositantes / USD 61.4 millones 479 empleados Fundada en noviembre de 1999 12 agencias 5,271 prestatarios / USD 6.8 millones en cartera 128 empleados Av. 16 de Julio N° 1486 A (El Prado) La Paz Tel. +(591)-2-2313133 Fax +(591) 2 2313147 pariola@losandesprocredit.com.bo www.losandesprocredit.com.bo Av. Pedro Vicente Maldonado S9-496 y Gil Martín , Quito Tel/Fax: +593-2-264-6043 infor@bancoprocredit.com.ec www.bancoprocredit.com.ec Boulevard Constitución y 1a. Calle Poniente # 3538 (Col. Escalón) San Salvador Tel. +(503) 267-4400 Fax + (503) 267-4500 info@bancoprocredit.com.sv www.bancoprocredit.com.sv 115 Rue Monseigneur Guilloux Port-au-Prince Emmanuel Décamps Tel. +(509) 244-0106 Fax +(509) 244-0107 edecamps@mcn.ht Clave: # prestatarios = número de clientes que tienen préstamos (no número de préstamos) USD … millones en cartera = cartera bruta de préstamos # depositantes = número de titulares de cuentas (número de clientes; USD… millones = incluye clientes que tienen préstamos con cuentas corrientes) volumen total de saldos depositados 15 16 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta de la Junta Directiva locales y son evaluadas en períodos regulares sarios han allanado el camino hacia los mercados por Fitch Ratings. Estas compañías financieras se comunes con sus pies, nuestras instituciones finan- fueron transformando sucesivamente en bancos cieras están siguiendo la huella de sus clientes. durante 2003/2004, ya que sólo con la condición legal de banco pueden lograr un nivel de creci- Con estos antecedentes, las cinco institucio- miento y alcance, y ofrecer un rango de produc- nes financieras ProCredit en Latinoamérica y el Cari- tos lo suficientemente amplio (en particular faci- be, han intensificado su cooperación y están en pro- lidades de ahorro) a fin de marcar una diferencia ceso de establecer una identidad de marca común, significativa para expandir la oferta de servicios lo que permitirá establecer la base para la provisión financieros disponibles para el grupo meta. de servicios financieros sostenibles a nivel regional. Estos esfuerzos para establecer una red continuarán Asimismo, los países de las subregiones y se harán más intensos. Cada institución se está donde operamos se caracterizan por realizar es- fortaleciendo por las sinergias resultantes de una co- fuerzos intensos hacia la integración económica, operación más intensa. Por ejemplo, se pueden intro- los que se reflejan por ejemplo, en propuestas ducir rápidamente nuevos productos y procedimien- para adoptar estándares uniformes de supervisión tos eficientes. Ser parte de un equipo internacional bancaria, desmantelar barreras aduaneras y eli- con una cultura corporativa uniforme y transparente, minar obstáculos a la inversión extranjera. En res- significa que el personal puede intercambiar ideas y puesta a la apertura de las economías locales y al experiencias permanentemente, participar en even- consecuente flujo de inmigrantes, muchas micro y tos regionales y lograr entrenamiento práctico en pequeñas empresas han ampliado sus horizontes instituciones hermanas. Todos estos factores permi- y en este sector, también las actividades de expor- ten a las instituciones de nuestra Red, proveer a sus tación intra regional están evidentemente prospe- clientes, servicios que mejoran constantemente. rando. De manera figurativa, ahora que los empre- E l e n f o q u e UdneEall r aeenrdfeod i nqetuneerld naea rcleiao gr n i óean dl 17 18 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta declaves Eventos la Junta enDirectiva el 2004 • Aprobación de una línea de crédito por USD 5 millones de la Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW), la cual se canaliza a través de ProCredit Holding en Francfort (abril) • Realización de la campaña “MiChanchito” enfocada a incentivar a níños y jovenes para la apertura de una cuenta de ahorro y fortaleciendo la creación de la cultura de ahorros en este grupo de edad; la campaña culminó al final de octubre en el día mundial del ahorro (junio-octubre) • Apertura de cuatro sucursales nuevas en • Encuesta al personal sobre la situación laboral zonas rurales y con poca presencia de la banca en todas las instituciones de ProCredit en nicaragüense: Jalapa (marzo), Ometepe (abril), Latinoamérica; los resultados fueron evaluados Juigalpa (mayo) y Rio Blanco (junio) en un seminario junto con las demás instituciones en el mes de octubre • Realización de un seminario con las demás financieras y bancos de ProCredit en Latinoamérica con el enfoque de optimizar la tecnología crediticia para microcréditos (marzo) • Aprobación de la línea de crédito del International Finance Corporation (IFC) por el volumen de USD 5 millones (marzo) • Realización de un seminario sobre aspectos de la tecnología crediticia para créditos a la pequeña y mediana empresa en Bolivia (marzo) • Cambio del nombre de Financiera Confía a Financiera ProCredit, expresando de manera más visible la pertenencia a una red mundial compuesta por 19 instituciones financieras y respaldo por el mismo grupo de socios (abril) Ev e n t os c l av e s e n e l 20 0 4 19 20 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta de la Junta Resultados del negocio Directiva Entorno Político y Económico En vista de esta tendencia, es comprensible que en términos sociales y políticos las condiciones Durante la década de los noventa, Nicaragua del país sigan enfrentando serios problemas. El in- se caracterizó por un proceso de estabilización polí- greso per cápita se mantiene por debajo del ingreso tica y democratización paulatina de las instituciones per cápita del año 2000, y con US$ 756 se encuentra políticas del país, a pesar de los conflictos y pro- en los niveles más bajos de Latinoamérica. De acuer- blemas inherentes a un proceso de esta naturaleza. do a estadísticas de las Naciones Unidas aproxima- No obstante esta tendencia general, el año 2004 se damente el 80% de la población vive con un ingreso caracterizó por los conflictos entre el gobierno y los por debajo de 1 US-Dólar por día, y la tasa del analfa- partidos mayoritarios y minoritarios en la Asamblea betismo se encuentra alrededor del 30%. Nacional y, en particular, alrededor del destino del presidente que concluyó su período en el año 2002. A diferencia con el desarrollo social, a nivel Estos conflictos trajeron consigo una reducida activi- macroeconómico Nicaragua demuestra un desarrollo dad parlamentaria y fricciones, que han afectado la positivo durante el 2004. Según informes del Banco capacidad de actuación del gobierno actual. Central, el PIB creció en 4.2% en términos reales, la tasa de inflación se ubicó en el 9.3%, y la devaluación A pesar de la situación mencionada en el pá- del Córdoba frente al US-Dólar bajó del 6% (2003) al rrafo anterior, en junio se aprobó un incremento del 5% (2004). En consecuencia, también en el año 2004 8,8% del salario mínimo en la mayoría de los secto- el desarrollo de Nicaragua se ha caracterizado por la res de actividad, con la excepción del gobierno cen- brecha entre una situación política-social estancada tral, que se benefició de un aumento del 10%. Los y un desarrollo positivo a nivel macroeconómico. acontecimientos más significativos en el 2004 fueron: la introducción de una Ley de Tarjeta de Crédito; El desarrollo positivo a nivel macroeconómi- proyecto de Ley para la Regulación de las Microfinan- co se ha visto fortalecido por el hecho que Nicaragua cieras; aprobación de reformas constitucionales en logró culminar la negociación en el contexto del HIPC una primera legislatura; la elección del nuevo Super- (Heavily-Indebted Poor Countries – Países Pobres intendente de Bancos y Otras Instituciones Financie- Muy Endeudados). Esta iniciativa conlleva un alivio ras; la postergación de la apertura de operaciones de de la deuda externa de aproximadamente US$ 6,328 las AFP (Administradora de Fondos de Pensiones); y, millones, de los cuáles se ha logrado formalizar US$ las elecciones municipales. 3,652 millones al 31 de diciembre 2004. Esta reducción de la deuda externa se traduce en una reducción R e sulta d os de l nego c io en el servicio de dicha deuda por alrededor de US$ tualmente operan siete bancos privados y tres finan- 199 millones anuales. cieras, que se enfocan principalmente en préstamos a empresas de tamaño mediano y créditos de consumo. Desarrollo del sistema financiero Dentro del sector financiero formal, ProCredit sigue siendo uno de los participantes más pequeños, con el La estabilidad macroeconómica también ha 2.1% de los activos totales del sistema. Sin embargo, contribuido a la estabilidad del sector financiero. Los ProCredit es el mayor participante del mercado micro- activos totales del sector bancario aumentaron de financiero, principalmente compuesto de aproxima- USD 2,149 millones a USD 2,402 millones hasta fines damente 30 ONGs microfinancieras. En este mercado, del 2004, la cartera de préstamos de las institucio- ProCredit aumentó su participación al 25%. nes financieras formales aumentó en un 22%, finalizando el año en USD 1,130. En su conjunto, los depó- Este incremento de la participación en el mer- sitos del público también aumentaron durante el año cado de microcrédito se explica, entre otros, por las 2004, creciendo en un 19% para alcanzar USD 1,910 deficiencias estructurales de la mayoría de las ONGs millones al final del ejercicio. El hecho de que los de- que no cuentan con una estructura de propiedad em- pósitos crecieron en un 11%, a pesar de la continua presarial y por consiguiente, muchas de ellas acusan disminución de las tasas de interés pasivas durante problemas de dirección y debilidades en el control el año, es un reflejo del aumento de la confianza del interno. Además, estas instituciones no tienen que público en el sistema bancario después de la crisis cumplir con las normas prudenciales y requerimien- financiera del sector en los años 2000-2001. tos regulatorios que se aplican a los bancos y financieras. En consecuencia, varias instituciones unilate- A pesar de la estabilización lograda, el sector rales y bilaterales han restringido en años recientes bancario de Nicaragua sigue caracterizándose por su financiamiento a las ONGs microfinancieras – si- una orientación del negocio que no se enfoca a la tuación que explica el estancamiento en el desarrollo prestación de servicios masivos, en forma eficiente. de muchas de estas instituciones. Es así, que la banca no ofrece el pago de servicios o la captación de depósitos de clientes pequeños Aunque se presentó un proyecto de ley para en forma ágil y oportuna. Esta orientación se debe, la supervisión de estas microfinancieras, no se es- entre otros, a la estructura de la banca nicaragüense pera que esta situación cambie significativamente. que se creó alrededor de diversos grupos económi- A pesar que algunas ONGs puedan colocarse bajo cos y/o políticos. supervisión especial de la Superintendencia de Bancos, esta medida no cambiará la estructura de Es importante mencionar, que, estructural- dueños ni tampoco permitirá la captación de aho- mente, el sector financiero formal no experimentó rros del público de forma masiva. Así, la mayoría ningún cambio sustancial durante el año 2004. Ac- de los actores en el sector de crédito a la micro y 21 22 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta de la Junta Directiva pequeña empresa seguirá con las limitaciones ya las perspectivas de ProCredit de mantener el lideraz- mencionadas. go del mercado en este segmento son excelentes. Es justamente en este contexto, que ProCredit Resultados del Negocio desempeña un papel clave. Como institución financiera supervisada, perteneciente a inversionistas in- En vista de la situación próspera del mercado, ternacionales profesionales, ProCredit tiene ventajas el año 2004 se caracterizó por una política que apun- competitivas importantes, tales como: mayor nivel taba a un crecimiento dinámico del negocio de ProCre- del control interno, interés genuino en la eficiencia, dit, por un lado, y un posicionamiento fortalecido en el y un nivel extremadamente alto de transparencia en mercado, por el otro. En este contexto, la medida más la entrega de información al público. Estos aspectos relevante consistió en el cambio de nombre de Confía a han tenido un impacto crucial en el desarrollo recien- ProCredit. Con este cambio, se transmitió más visible- te del mercado microfinanciero. ProCredit aumentó mente al público la pertenencia de la institución a una más su cartera de microcréditos que el total del cre- red mundial y el respaldo institucional de los inversio- cimiento de cartera registrado por la tres mayores nistas de ProCredit. Junto a la campaña publicitaria y la ONGs microfinancieras en su conjunto. Más aún, la información dirigida al público, los resultados de este tasa de crecimiento global de la cartera de la mayoría proceso han sido impactantes. No solamente a nivel de los otros competidores no supervisados fue inclu- de crecimiento en la cartera de créditos, sino también sive menor durante el mismo período de tiempo. Así, para la evolución constante de la cartera de depósitos, el cambio de nombre fue una influencia positiva. Adicionalmente, ProCredit acompañó este proceso con la apertura de cuatro sucursales nuevas en Jalapa, Juigalpa, Río Blanco y la isla de Ometepe. La expansión física de la red de sucursales, y del negocio en general, trajo consigo un incremento de personal que pasó de 225 a 290 empleados hasta el final del año. Con estas medidas, ProCredit también incrementó su capacidad instalada y logró una amplia cobertura con 18 sucursales a nivel nacional. Desarrollo de la Cartera de Préstamos Dado que ningún oferente nuevo ingresó en el mercado de ProCredit, los factores externos se han R e sulta d os de l nego c io mantenido favorables para el negocio crediticio. Así, los principales competidores han sido las ONGs microfinancieras. Como institución financiera supervisada y especializada, ProCredit pudo capitalizar sus ventajas competitivas frente a estas instituciones, incrementando su cartera de créditos de USD 25 millones a USD 43 millones, y el número de préstamos vigentes aumentó de 31 mil a 45 mil créditos vigentes. Como se observa en el gráfico, el crecimiento de la cartera se debió casi exclusivamente a los préstamos a los micro y pequeños empresarios. Más del 24% del total de los préstamos al final del año, correspondían a montos iniciales por debajo de US$ 1,000 y el 78% de la cartera de préstamos correspondía a préstamos por debajo de US$ 10,000. Dentro de su cartera de préstamos, ProCredit cuenta con una parte Con estos resultados, ProCredit no sólo ha considerable de empréstitos para la producción agrí- logrado el crecimiento más dinámico de su historia, cola, equivalente al 4% del número total de préstamos e incrementar considerablemente su posición como y al 8% del saldo total de la cartera. Al final del 2004, líder en el mercado de microfinanzas; sino mejorar la ProCredit contó con un 21% del saldo de cartera colo- calidad de la cartera durante el año 2004. Mientras cado en préstamos para el mejoramiento de vivienda, que al final del 2003 la cartera en riesgo con morosi- contribuyendo de esta forma al mejoramiento de la dad mayor a 30 días ascendía en el 1.7%, en el 2004 situación habitacional de 6,548 clientes. este indicador bajó al 1.1%, castigando créditos con un saldo total de US$ 245 mil, correspondiente al Adicionalmente a los factores del mercado 0.56% del saldo vigente al final de este año. que favorecían este desarrollo y las medidas para incrementar la capacidad instalada, ProCredit logró A pesar de la excelente calidad del portafolio, este crecimiento gracias al aumento de la producti- ProCredit mantiene una política cautelosa en cuan- vidad de sus oficiales de crédito. Este aumento fue to a sus provisiones para créditos incobrables. Así, resultado de la aplicación de un análisis de costos los préstamos para micro y pequeños empresarios ABC, en función del cual se establecieron las mejoras con atrasos mayores a 30 días se provisionan con el prácticas encontradas como estándares para todas 100% de su saldo. Además, se aplica una provisión las sucursales. genérica equivalente al 1.5% del crecimiento mensual. Como consecuencia de esta política conserva- 23 24 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta de la Junta Directiva Justamente, ProCredit ha mejorado los servicios para este segmento del mercado. Así, se redujeron los montos mínimos para la apertura de depósitos a plazo fijo y cuentas de ahorro. Asimismo, se incrementó el número de oficiales de servicios bancarios y de cajeras para facilitar un servicio más ágil y oportuno a los clientes. Además, se ha seguido con el proceso de remodelar las sucursales para crear un ambiente más atractivo y cómodo para los clientes. Estas medidas se completaron con campañas específicas para movilizar ahorros y depósitos de jóvenes entre seis y doce años de edad (“MiChanchito”), y publicitarias durante ciertos eventos especiales, como la EUROCOPA y otros. La política de diversificar la base de clientes, dora, la relación entre provisiones y portafolio en y crecer en los ahorros y depósitos del público ha te- riesgo mayor a 30 días se mantuvo alrededor de 2 a 1 nido éxito: durante el año 2004 el total de los depósi- al cierre del año 2004. tos del público creció en el 31% de US$ 12.3 millones a 16.1 millones. Aún más importante, es el hecho que Diversificación de la base de clientes el número de clientes creció de 5,392 a 10,770, un crecimiento del 100%. En los últimos años se ha podido observar una tendencia en el mercado financiero, que se ca- Adicionalmente al crecimiento de los depó- racteriza por el poco esfuerzo de la banca por atraer sitos del público, ProCredit incrementó su financia- a los depositantes pequeños. Algunos bancos han miento externo a través de créditos institucionales aumentado los montos mínimos para la apertura de de US$14 a US$ 27 millones al final del 2004. Este una cuenta corriente a USD 500, y en otros casos, in- saldo se compone, por un lado, por fondos provistos cluso, a USD 1,500. Esta práctica se distingue sustan- de instituciones que en su mayoría habían iniciado cialmente de la política de ProCredit de proveer ser- relaciones financieras con ProCredit en el año 2003, vicios financieros a los segmentos del mercado que y que en el año 2004 fueron prolongados o incremen- generalmente no tienen acceso al sistema bancario, tados. Por otro lado, se consiguieron nuevas fuentes y diversificar la base de sus clientes, en particular, de de financiamiento a través de fondos de la KfW (ca- depósitos y ahorros. nalizados por ProCredit Holding), IIC, FOMIN y de la cooperación técnica belga BIO. R e sulta d os de l nego c io Además de sus servicios financieros centra- ProCredit. Mientras que los ingresos financieros acu- les – la captación de ahorros y depósitos y la colo- mulados aumentaron de USD 7.8 millones a USD 12.4 cación de préstamos – ProCredit ofrece servicios millones, los costos financieros crecieron de USD financieros complementarios. Entre otros, cabe men- 1.5 millones a USD 2.2 millones. El costo financiero cionar, el servicio de remesas que reciben muchos de promedio para la totalidad de pasivos disminuyó de los clientes de ProCredit, a través de la cooperación 7.8% a 6.9% anual en el año 2004. con Western Union, en sus 18 sucursales. Durante el año 2004 el volumen de las remesas manejadas in- Consecuentemente, el margen financiero de crementó de USD 508 mil en el año anterior a USD 5 ProCredit aumentó de 29% a 32%, creando una opor- millones, y el número incrementó de 2,071 a 19,716 tunidad para invertir en la estructura administrativa transferencias. Aproximadamente el 95% de estas y organizacional. Por consiguiente, la institución uti- remesas corresponde a remesas recibidas en Nicara- lizó una parte considerable de este ingreso adicional gua, y sólo el 5% a remesas enviadas fuera del país. principalmente en campañas publicitarias y en el aumento de los salarios del personal y la capacita- Resultados Financieros ción del mismo. Asimismo, se contrataron nuevos oficiales de crédito, aparecieron nuevas figuras como El dinámico desempeño de las operaciones Vicegerente de Sucursal, Promotores de Captación y también se reflejó en una mejor posición financiera otros en los departamentos de Tesorería, Crédito, Re- de ProCredit. Así, los activos totales aumentaron en cursos Humanos, y la Unidad de Riesgo. También se un 68% aproximadamente, pasando de USD 30.9 efectuaron inversiones considerables en equipos de millones a USD 52.2 millones. La cartera de crédito computación y comunicación, adquisición de nuevo bruta aumentó de 82% a 84% de los activos. software, implementación del nuevo sistema; todo con el objetivo de contar con la preparación adecua- La tendencia creciente de los activos tiene su da para el crecimiento previsto para el 2005. equivalente en el lado de los pasivos: las obligaciones totales aumentaron de USD 27.2 millones a USD Por otra parte, ProCredit decidió en noviem- 45.1 millones, principalmente como consecuencia del bre 2004 reducir la tasa de interés activa, a pesar de incremento del financiamiento externo. Mientras que que esta medida se reflejará en una disminución del en el año 2003 los fondos institucionales prestados margen financiero en 2005. Sin embargo, se optó por representaron el 52% de los pasivos totales, esta atraer más activamente clientes de la competencia participación aumentó al 60% en el año 2004. (básicamente ONGs) e incrementar, de esta forma, la participación en el mercado de microcréditos. El impulso a la cartera de préstamos y la diversificación de los depósitos del público, tuvieron Como resultado de estas acciones, ProCredit un impacto inmediato en el estado de resultados de logró una utilidad después de los impuestos de USD 25 26 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta de la Junta Directiva 2.3 millones, aumentando su patrimonio de USD 3.8 actividades de ProCredit. Más bien, es el paso lógico millones a USD 7.1 millones, cerrando el año con una que la institución debe realizar para seguir cumplien- adecuación de capital de 13%, muy por encima del do con su misión: ofrecer servicios financieros para mínimo establecido por las autoridades de control micro y pequeños empresarios y todos los demás (10%). segmentos de la población, que buscan servicios bancarios completos con buena calidad y en forma Perspectivas oportuna. El dinámico desarrollo de las operaciones En este sentido, la conversión a banco im- crediticias y las captaciones de recursos del público plica la posibilidad de ofrecer servicios adicionales durante el año 2004, no sólo se reflejan en los re- para los clientes existentes, como: cuenta corriente, sultados económico-financieros, sino también en la pago automatizado de servicios, tarjetas de débito, situación de los clientes de ProCredit y del mercado cajeros automáticos, entre otros. Obviamente, esta en general. Existen clientes que también han crecido gama de servicios también atraerá clientes nuevos a considerablemente, y por lo tanto, exigen servicios los cuales, ProCredit les prestará una excelente aten- financieros complementarios como cuenta corriente ción. En este contexto, ProCredit ampliará su red de o tarjeta de débito. Por otro lado, se han acercado sucursales incrementando de forma masiva su pre- clientes potenciales que buscan en el mercado una sencia en todo el territorio nicaragüense. institución financiera sólida con una amplia gama de servicios y buena atención. Debido a la campaña La transformación en banco no sólo implica del cambio de nombre y otras acciones publicitarias, ampliar la gama de servicios financieros ofrecidos, estos clientes potenciales tienen conocimiento de la sino que representa el próximo paso en la evolución composición de accionistas de ProCredit y perciben institucional de ProCredit, que contribuye a optimi- el respaldo internacional como señal de solidez. Sin zar la oferta de servicios financieros en el mercado embargo, ProCredit actualmente tiene la limitante nacional. Con base en los resultados sólidos y positi- de no poder ofrecer todos los servicios demandados vos del año 2004, ProCredit está en excelentes condi- debido a que su figura institucional, es la de una fi- ciones para enfrentar los desafíos relacionados con nanciera. este proceso – y ampliar su posición en el mercado financiero. Sin embargo, la transformación a banco no Son precisamente estas reacciones alentado- es una meta en sí misma – es solamente un paso más ras por parte del público, las que junto al desarrollo hacia el cumplimiento de nuestra misión: proveer positivo del negocio, han animado a los socios de servicios financieros más eficientes a las personas y ProCredit a tomar la decisión de convertir la financie- empresas que se beneficiarán de ellos. ra en Banco ProCredit durante el año 2005, sin que ello signifique un cambio en el rumbo principal de las R e sulta d os de l nego c io La misión de ofrecer servicios financieros el día mundial de ahorro, a fines de octubre 2004. a todos los segmentos de la población incluye ProCredit incentivó a los participantes duplicando también un grupo que tradicionalmente se olvida el monto ahorrado (hasta un máximo de USD 25) y en la discusión sobre servicios financieros: los abriendo una cuenta de ahorros para los niños. La niños y jóvenes. Justamente en esta edad se forman campaña cerró con una gran fiesta para todos los los hábitos y costumbres que luego caracterizan participantes y clientes, y una amplia cobertura por el comportamiento de los seres humanos como parte de los medios de comunicación. adultos. Por lo tanto, a ProCredit le parece importante contribuir al fortalecimiento de una cultura de ahorro La reacción del público sobrepasó las en los más pequeños del mercado financiero, y así expectativas, y en particular, en el grupo de los se inició la campaña “MiChanchito”. jóvenes la campaña despertó el interés por el ahorro. Como resultado, ProCredit introdujo una cuenta Durante la campaña “MiChanchito”, alrede- especial para menores de edad que se apertura dor de 1,000 niños estuvieron ahorrando durante con un monto mínimo de sólo US$1. Gracias a los tres meses en alcancías de forma de chanchitos resultados alcanzados, la campaña se repetirá en el que fueron entregadas en las oficinas de ProCredit año 2005. 27 28 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Carta de la JuntadeDirectiva Administración riesgos Enfoque y Filosofía gar y controlar los riesgos inherentes de su actuar. De esta cultura institucional se deriva también un A pesar del progreso macroeconómico constante esfuerzo de implementar y optimizar me- y político en la década pasada, Nicaragua didas técnicas y procedimientos, que complemen- sigue siendo uno de los países más pobres de tan los esfuerzos de administrar los riesgos con los Latinoamérica, con un nivel educativo bajo, poca cuales ProCredit se ve confrontado. industrialización y un sistema político y judicial altamente politizado. A la vez, ProCredit se ha Implementación dentro de la institución desarrollado muy dinámicamente y ha crecido constantemente en el volumen de sus operaciones, En el transcurso del 2004, ProCredit el número de personal y clientes, así como en el fortaleció su capacidad de administrar y mitigar abanico de servicios ofrecidos. Ambos factores – el los riesgos a través de la creación de una ambiente político-social y el crecimiento dinámico Unidad de Riesgo, en la cual se han incorporado de ProCredit – implican altos niveles de riesgos para los funcionarios que están dedicados a la el manejo de una institución financiera. Es por ello, administración de los mismos. Esta Unidad asume que ProCredit ha invertido constantemente en el la función de monitorear y analizar constantemente control y la administración de los riesgos inherentes todos los riesgos en los cuáles incurre ProCredit; a la actividad de intermediación financiera. revisar sistemáticamente la exposición por tipo de riesgo respecto a los principales clientes y sectores En primer lugar, el control y la administración económicos; identificar su posible impacto en el de riesgos dependen de los recursos humanos. Por patrimonio de la institución; preparar estrategias ello, la Junta Directiva y la Gerencia de ProCredit alternativas para mitigarlos; y dar seguimiento a han tenido mucho cuidado en asegurar que todas las medidas presentadas. las decisiones estratégicas y las operaciones diarias estén basadas en nuestros valores y Una herramienta clave en el control y la estándares éticos, que a su vez están arraigados en administración de riesgos es el reporte de riesgo. El el compromiso compartido de todo el personal de monitoreo constante a través de esta herramienta ProCredit. incluye los indicadores más importantes de los riesgos financieros – como p.ej. el riesgo En este contexto, los valores de responsabi- del cambio de tasa de interés, variaciones del lidad, transparencia y profesionalismo contribuyen tipo de cambio, liquidez y otros. Además, se esencialmente a nuestra cultura corporativa. A su busca analizar y calificar de forma cuantitativa vez, esta cultura es el factor clave que garantiza y cualitativa riesgos como el de mercado, que todos los empleados y funcionarios de ProCre- interbancario o de cumplimiento. Los resultados dit están comprometidos y dedicados a medir, miti- de este tipo de análisis están constantemente Administr ación de riesgos monitoreados y – de ser necesario – se traducen violaciones a los procedimientos instaurados y en medidas concretas que reduzcan los riesgos contribuyen a optimizar las normativas internas identificados. establecidas. Además en el área administrativa de casa matriz los supervisores contribuyen a la Junto a los riesgos financieros, el riesgo mitigación de riesgos operativos identificables. de crédito constituye uno de los mayores de la intermediación financiera. En este sentido la Unidad Durante el 2004, ProCredit ha llevado a de Riesgos analiza constantemente la calidad de cabo medidas para reducir el riesgo de seguridad la cartera de créditos, la concentración en ciertos e integridad de la información. En este contexto se sectores de la economía o áreas geográficas. implementó una versión nueva del software que Además, en conjunto con la Unidad de Evaluación optimiza la seguridad de datos y la integridad de de Activos, analiza ciertos créditos individuales, transferencia de datos y de comunicación. Para el la consistencia de los datos obtenidos para el 2005 está prevista la contratación de un oficial de análisis de crédito y la cobertura con garantías. seguridad de información quien complementará la Cabe mencionar que el indicador de 2.6% al cual función de la Unidad de Riesgos en este campo. asciende la cartera en riesgo al final del 2004, indica que debido a esta función y al alto grado de El conjunto de la cultura institucional, diversificación de la cartera, el riesgo crediticio ha responsable, transparente y profesional; los valores sido manejado en forma excelente por ProCredit. éticos compartidos por todos los funcionarios y las medidas técnicas aplicadas, contribuyen a un Otro tipo de riesgo relevante es el adecuado manejo de riesgos en ProCredit. Tanto la operativo, que se deriva de un diseño inadecuado filosofía de manejo de riesgos como la implementación o el incumplimiento de procedimientos internos de medidas para su control en la práctica, no sólo o medidas organizativas. Para monitorear y representan un factor crucial para el comportamiento controlar este tipo de riesgo, la Unidad cuenta con sólido y exitoso de la institución en el pasado, seis supervisores de riesgo operativo que visitan también son la condición básica para que ProCredit constantemente las sucursales, identifican posibles pueda enfrentar adecuadamente los retos del 2005 y el crecimiento esperado en los próximos años. 29 30 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Cartadedesucursales Red la Junta Directiva Desde el inicio de sus operaciones, ProCredit En este mismo contexto, se debe interpretar el ha buscado atender la demanda de servicios hecho que muchas de las sucursales se encuentran en financieros de todos los sectores de la población, a zonas rurales. Aunque lugares como Ocotal, Juigalpa través de una amplia red de sucursales. Es así, que o Jalapa no cuentan con una infraestructura urbana con énfasis en los servicios crediticios para micro muy desarrollada, estas zonas presentan un amplio y pequeños empresarios, captaciones de ahorro y potencial en términos de demanda de servicios finan- transferencias de dinero, se ha atendido a aquellos cieros, por ejemplo, pequeños préstamos agropecua- segmentos de la población que no tenían acceso a rios. Dado que ProCredit cuenta con una tecnología la banca. crediticia diseñada para proveer créditos a este tipo de clientes, interpretamos como parte de nuestra mi- En el contexto de esta política, durante el año sión, el tener presencia también en estas zonas. 2004 se abrieron cuatro sucursales nuevas: Jalapa, Juigalpa, Río Blanco y la Isla de Ometepe. Con estas Los planes para el futuro van más allá, nuevas sucursales, ProCredit cuenta con una red de durante el 2005 se prevé la apertura de nuevas 18 sucursales y una amplia cobertura nacional. sucursales, Boaco y Sebaco, entre otras. Con el fin de ampliar aún más la cobertura de zonas lejanas Un criterio importante en la elección de con servicios financieros – y cumplir con el principio los lugares para inaugurar nuevas sucursales, es de cobertura de costos y de rentabilidad a la vez – se el grado de cobertura de la banca nacional. Por lo prevé, adicionalmente, abrir pequeñas sucursales tanto, no es coincidencia que los sitios escogidos que ofrezcan solamente los servicios básicos y no cuenten con presencia de ningún banco como más demandados en cada zona. Dependiendo de la es el caso de Jalapa y Ometepe; ó en otros sitios, demanda y de la situación del mercado, estos puntos como Río Blanco sólo exista un banco que ofrece de atención pueden especializarse en el manejo sus servicios en el lugar. La elección de estos de créditos, ahorros y depósitos y/o servicios sitios es consecuencia de la política explícita de de remesas familiares. Los puntos de atención ProCredit, de contribuir a una mayor cobertura dependerán de sucursales más grandes, y por lo de la oferta de servicios financieros en todas las tanto, pueden trabajar con una infraestructura más áreas del país. pequeña y, por lo tanto, menos costosa. Red de sucursales 31 32 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Red de sucursales Organización, personal y desarrollo humano El año 2004 se caracterizó por un crecimiento empleados de ProCredit, gana aún más importan- en las operaciones comerciales y una ampliación de cia en vista de la realidad social de Nicaragua: los la red de sucursales, mayor a cualquier otro año en estándares educativos se encuentran en niveles la historia de ProCredit. En base a estos resultados relativamente bajos, los profesionales calificados y a las perspectivas prósperas de la institución, se sienten atraídos por oportunidades de trabajo así como con la vista en la transformación a banco en los Estados Unidos, y muchos nicaragüenses no planificada para 2005, la institución enfrentará se adaptan ni adhieren fácilmente a una perspecti- desafíos importantes en el futuro. Tanto los va de carrera a largo plazo. Además, la aplicación resultados exitosos del año pasado, como el consecuente de estándares éticos sanos, no se manejo adecuado de los desafíos del año corriente, practica en todos los sectores de la sociedad. Pro- no serían posibles sin el activo más importante de Credit aplica una política de recursos humanos que la institución: sus recursos humanos. se enfoca en el desarrollo de las capacidades técnicas de nuestros empleados, ofrece perspectivas La importancia de aplicar una política de de carrera como parte de una visión a largo plazo y, recursos humanos que enfatiza el desarrollo pro- sobretodo, se asegura que nuestro personal man- fesional continuo y la motivación personal de los tenga elevados estándares éticos. O r g a niz ac ión , p e r s on a l y de R esda d rOre rol sgulao cnuihum rz s ac aailó no en s En este contexto, ProCredit busca a profesio- Además la responsabilidad de ProCredit nales jóvenes, de mentalidad abierta y comprome- para el desarrollo profesional de sus empleados, tidos, que son escogidos en base a un proceso de se refleja, entre otros, en las numerosas activida- selección transparente y objetivo. Para atraer a los des de capacitación. La gran mayoría de los em- candidatos más capaces en términos de habilidades pleados ha participado en uno ó varios eventos técnicas, potencial de aprendizaje y habilidades in- de capacitación durante el año 2004. Estos even- terpersonales, ProCredit ofrece a sus empleados tos abarcaron un amplio abanico de temas: desde oportunidades atractivas para crecer profesional- atención al cliente, manejo de recursos humanos, mente, incluyendo la posibilidad de trabajar en paí- costso ABC, prevención de lavado de dinero y le- ses del extranjero -en uno de los bancos de nuestra gislación tributaria hasta cursos de inglés impar- red mundial. Esta es parte de la responsabilidad tidos para todos los empleados de la institución. social de ProCredit como empleador, especialmen- Sin embargo, estas actividades que apuntan al te en un país donde es difícil acceder a este tipo de desarrollo del recurso humano no se han limita- perspectiva profesional. do a cursos de capacitación. En varios seminarios 33 34 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Red de sucursales temas sea directa y abierta, y que los valores éticos compartidos se apliquen consistentemente en el trabajo cotidiano de la institución. En octubre 2004, se realizó por primera vez, una encuesta confidencial, anónima y voluntaria a todos los empleados de ProCredit, para obtener un panorama más completo de la percepción del ambiente laboral por parte de los empleados. Los resultados confirman el cumplimiento de los objetivos de la política de ProCredit. Así, el 87% de todos los empleados expresa que se siente satisfecho ó muy satisfecho con su ambiente laboral y el 85% manifiesta que su motivación principal para trabajar en ProCredit es la perspectiva de desarrollo profesional. El 97% de los participantes expresa muchos funcionarios han tenido la oportunidad que los valores éticos expuestos en el Código de de participar activamente en discusiones alrede- Conducta son útiles y les ayudan en su trabajo dor de la estrategia y el desarrollo de negocio de diario. Los esfuerzos realizados por ProCredit para ProCredit, y – en parte – han entrenado su capaci- asegurar el desarrollo profesional y la estabilidad dad de realizar presentaciones en estos eventos. de sus empleados, también se refleja en el hecho Complementariamente, algunos funcionarios han que el 80% de los encuestados considera a realizado viajes de intercambio, entre otros con ProCredit como un empleador más responsable que Banco ProCredit en El Salvador, Ecuador y Bolivia, otras empresas e instituciones del país. así como con países de Europa del Este. Los resultados alentadores de la encuesta El desarrollo de personal en ProCredit no se reflejan las políticas y prácticas aplicadas por limita a la capacitación técnica. Un objetivo esencial ProCredit – hecho que parece aún más importante de la política de recursos humanos, es la difusión y en vista del desarrollo del 2004. Durante el año discusión de nuestros principios éticos, por lo que pasado el número total de los empleados creció de se ha dedicado a este tema muchas conversaciones 225 a 290. Como reacción al fuerte crecimiento de individuales y grupales. Inclusive, el personal en las operaciones, la mayor parte de los empleados los niveles de gerencia más altos ha dedicado parte nuevos se han contratado para el área de crédito considerable de su tiempo a dirigir estas reuniones, y servicios bancarios. Sin embargo, también el asegurándose que la comunicación sobre estos área financiera y control interno se ha fortalecido O r g a niz ac ión , p e r s on a l y de R esda d rOre rol sgulao cnuihum rz s ac aailó no en s con más personal. Al terminar el año 2004, 113 laboral adecuado a todos sus empleados. Para empleados trabajaban como oficiales de créditos y el 2005, el departamento de Recursos Humanos otros 69 ocupaban otras funciones de atención al realizará un plan de entrevistas individuales con público. ProCredit otorga iguales oportunidades de todos los funcionarios y la alta gerencia de la trabajo a hombres y mujeres: más de la mitad de institución ha implementado varias medidas para los empleados de ProCredit son mujeres, 7 de los optimizar la comunicación entre casa matriz y las gerentes de sucursales y 3 de los 5 miembros de la sucursales. Estas y otras medidas, contribuirán a alta gerencia, son mujeres. mantener el grado de satisfacción y la estabilidad del personal en el futuro, y son expresión del alto Con la mirada hacia el futuro, ProCredit sigue empleando medidas para asegurar un ambiente valor que ProCredit da a sus funcionarios. 35 36 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Nuestros clientes Jorge Hugo Espinoza Espinoza. Maria Estela Centeno Silva. Mi nombre es Jorge Hugo Espinoza Espinoza y soy Soy cliente de ProCredit desde el año 2001, siem- cliente desde Julio del 2001. Antes ProCredit me los hacían pre ha venido a visitarme el promotor a mi negocio, que es los créditos desde Rivas porque no tenían sucursal aquí la pesca. También me dedico al negocio de compra-venta en Ometepe. Cuando empecé a trabajar con ellos tenía de mariscos. Con ProCredit he crecido bastante porque una producción de Plátano con la siembra de 6 manzanas con los créditos que me han dado he podido comprar tam- de tierra, pero con el apoyo que me ha brindado ProCredit bién mis lanchas para la pesca. he venido creciendo en mi producción. He crecido económicamente y puedo manejar mis Actualmente poseo 15 manzanas para la siembra de plátanos que comercializo en el mercado local. Gracias negocios con el crédito de ustedes, esto me da una gran seguridad y confianza para salir adelante. a ProCredit he venido creciendo económicamente, también he venido mejorando mi casa. Me a causado mucha alegría el saber que ya tenemos sucursal en nuestra Isla, pocos bancos tienen sucur- Agradezco la confianza que ProCredit me ha brindado al creer en mí, en mi trabajo y en los pagos que hago. sal aquí y si pedimos crédito fuera de la isla es mas caro el crédito. También me ha ayudado mucho que tengamos sucursal en la Isla de Ometepe porque esto facilita hacer los pagos al día y me brindan una atención excelente. Espero seguir trabajando con ProCredit porque es el banco que sabe atender mis necesidades. Estoy muy contenta de ser cliente ProCredit. Nuestros clientes Betty Espinoza Cruz Gonzalo Vasquez Rivas Tengo un pequeño taller artesanal de elaboración Soy cliente de Financiera ProCredit desde hace 3 de rosquillas ubicado de ENITEL 3 cuadras al Norte en la años. Mi negocio está ubicado en el Mercado Bóer de la bella ciudad de Somoto Departamento de Madriz. Cuando ciudad de Managua. comencé el negocio tenia tres trabajadores y un capital de trabajo de U$ 500.00. La actividad la inicié con créditos Antes de ingresar a ProCredit, mi tramo era de que me daban los proveedores por un tiempo aproximado madera, alquilaba una bodega para almacenar mi merca- de dos años con pagos semanales. dería; no tenía empleados, y tenia en mi negocio unos cien productos diferentes, de los cuales era abastecido por 2 En la actualidad me dedico a la producción de ros- proveedores del Mercado Oriental. quillas para vender nuevamente a nivel local y por encargo. Cuento con muy buena demanda, para dar abasto trabajo Mi necesidad de inversión, financiado por esta con seis personas, es decir he duplicado la fuente de tra- institución, era comprarle mercadería a grandes provee- bajo y cuento con un capital de trabajo de U$ 10,000; los dores, que pudieran surtir mi negocio, y así suplir la de- trabajadores son pagados por jornada, cada jornada tiene manda de los productos, que no podía comprar o vender un costo de treinta Córdobas. Las ventas son variadas, es- por falta de capital, y a su vez, generar empleos. tán en dependencia de la demanda y de los pedidos. Para vender a nivel de supermercados, realizo gestiones para Los créditos que se me han otorgado, me han per- cumplir con los requisitos formales que anteriormente me mitido diversificar, y dinamizar el negocio. Desde enton- solicitaron y poder vender en estos centros de negocio. ces he invertido en el negocio, he mejorado el local donde vendo y ahora ofrezco mas productos a la venta. He recibido de ProCredit crédito para mejoramiento de vivienda, incluyendo el local de producción, Ya en ProCredit tengo 15 créditos cancelados, de un segundo crédito para comercio y actualmente tengo los cuáles han sido créditos de oportunidad, y para Ca- un crédito vigente que solicité para terminar de hacer la pital de Trabajo, esto me ha brindado la oportunidad de mejora o ampliación de vivienda. Agradezco mucho a Pro- sentirme un excelente cliente de crédito y he sentido que Credit por haber facilitado crédito para mejorar el local y me atienden como en mi casa, le agradezco a ProCredit a la vez impulsar más el negocio. brindarme en el apoyo que tanto necesitaba. 37 38 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Nuestros clientes Martha Mercedes Tercero Cruz Claudia Auxiliadora Rodríguez Mendoza Inicie mi negocio desde hace 5 años, el 18 de di- Tengo un negocio que fue iniciado con los aportes ciembre del 2000. Recuerdo que inicie con un capital pro- de la familia, producto de una liquidación salarial. Después pio de US$ 3,000,00 dólares y recibí mercadería al crédito de pensar mucho y en conjunto con mi esposo decidimos por parte de proveedores. Conocí a ProCredit como Confía abrir un pequeño comedor, cuando empezamos el negocio y me ayudó mucho desde hace 3 años con mi primer crédi- eran 4 mesas y 2 docenas de platos, además de otros ense- to. Fue para capital de trabajo y he crecido grandemente res en pequeñas cantidades. con la ayuda de ProCredit. Me siento muy satisfecha ya que cuando acudí se me brindó la ayuda que necesitaba. El negocio lo instalamos en la parte más comercial Así no seguí dependiendo de los proveedores a quienes de la ciudad de Granada y rentamos un local pequeño con considero que les dejaba la mayor parte de mis ganancias. características coloniales. Estuvimos en ese local por más Ahora compro en efectivo y mis utilidades han crecido sa- de un año, pero apareció la oportunidad de tener un local tisfactoriamente. más grande, con mas condiciones, recurrimos a un familiar que nos apoyó para obtener el local y con su equipos (man- Actualmente cuento con un patrimonio aproxima- tenedora, sillas, mesas, etc.). do de US$ 18,000 dólares y gracias a ProCredit he podido mejorar las condiciones de mi negocio. Hoy en día tengo El lograr el punto y la nueva ubicación nos permitió un crédito estándar y estoy trabajando con los créditos de aumentar nuestra clientela, para aumentar nuestra expan- oportunidad para invertirlos en temporadas de mayor mo- sión de servicios a domicilio. Logramos obtener crédito en vimiento comercial. Agradezco a ProCredit la confianza y ProCredit, para el financiamiento de adquirir una motoci- todos los servicios que me ha ofrecido. cleta, la que es manejada por mì esposo para la atención a domicilio. Desde ese en entonces hemos tenido 4 créditos, esto nos ha permitido ir comprando con las ganancias materiales de construcción y poco a poco logramos mejorar las condiciones de la casa y prepararla para local del negocio. Ahora, producto del apoyo de ProCredit y de nuestra responsabilidad y esfuerzo, contamos con un local propio, amplio y con una clientela estable. Nuestros clientes Rosibel Blanchard Maitrena Pedro J. Tinoco, Mi nombre es Rosibel Blanchard Maitrena, sol- Mi Nombre es Pedro J. Tinoco, comerciante de tera, comerciante, del domicilio de Matagalpa. Tengo granos básicos, del domicilio de Matagalpa. Comence con actualmente 62 años de edad y trabajo con crédito des- ProCredit en el año 2001, cuando contaba solamente con de que surgió Fundación Chispa que luego se convertió un local; en la actualidad cuento con tres locales lo que en ProCredit. Mi primer crédito fue de C$ 20.000 el plazo me permite tener mayor acceso al mercado. eran seis meses. Comencé mi negocio con un tramo de ropa nueva en un tramo en el mercado norte de Guanuca. Tengo una cuenta de ahorro lo que me facilita la negociación con mis proveedores y clientes ya que me Luego seguí trabajando con ellos y obtuve un cré- pueden hacer depósitos y puedo realizar retiros sin res- dito para la compra de una vivienda la cual se la regalé tricciones. Cuento con el dinero a tiempo. Además tengo a uno de mis hijos. Ahora cuento con otro negocio en mi una línea de crédito que me ha permitido crecer en mis casa - una pulpería. Ya que tuve un accidente y no puedo transacciones comerciales. andar caminando, entonces un nieto me cuida el tramo de ropa y yo me he dedicado a la pulpería. Hasta el momento Mi negocio ha servido como generador de empleo me ha ido muy bien. Ahora estoy trabajando con ProCre- entre permanentes y temporales. He ampliado mi casa dit, tengo una línea de crédito lo que me permite hacer re- de habitación y tres bodegas donde almaceno granos, tiros y pagos mensuales, es ágil y oportuno. realizando mejoras que me permiten tener mejores condiciones de vida y para mi negocio - gracias a las buenas Además tengo los servicios de la Western Union relaciones que he podido tener con ProCredit. con ProCredit ya que mis hijos me envían remesas de California y Houston, Texas. Con el servicio que se me ha brin- Me siento agradecido y satisfecho con los servi- dado me he sentido bien atendida, me tratan con cariño cios recibidos hasta el momento y se que esta institución principalmente el gerente y mi promotor. me permitirá tener una relación a largo plazo y duradera. Soy clienta fiel a ProCredit. Me siento orgullosa de ser parte de esta familia tan grande e importante. 39 40 ProCredit Nic ar agua Estados financieros Memoria Anual 2004 E s ta dos f in a ncieros 41 42 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 2004 2003 (A) Activos Disponibilidades (Nota 4) Cartera de créditos (Nota 5) Otras cuentas por cobrar (Nota 6) Bienes de uso, neto (Nota 7) Otros activos, neto (Nota 8) Total del activo C$ 113,233,496 704,682,765 2,626,183 20,558,839 11,642,332 C$ 852,743,615 C$ 70,429,108 389,029,543 2,925,437 11,700,562 7,306,128 C$ 481,390,778 Pasivos Obligaciones con el público (Nota 9) Obligaciones con instituciones financieras (Nota 10) Otras cuentas por pagar y provisiones (Nota 11) Otros pasivos Total pasivo C$ 267,234,464 441,142,442 22,112,659 2,205,524 732,695,089 C$ 188,161,291 220,595,913 12,253,174 1,837,511 442,847,889 200,000,00 (126,023,800) 73,976,200 67 10,101,654 35,970,605 120,048,526 852,743,615 200,000,00 (166,483,200) 33,516,800 67 3,753,903 21,272,119 58,542,889 481,390,778 C$ 1,330,482 C$ 4,871,423 C$ 1,821,419,741 C$ 1,013,658,830 Patrimonio Capital social autorizado Capital social no suscrito Capital social suscrito y pagado (Nota 1) Aportes patrimoniales Reserva legal (Nota 2) Utilidades retenidas Total patrimonio Total del pasivo y patrimonio Cuentas contingentes (Nota 22) Cuentas de orden (Nota 23) (A): Auditado por otros auditores independientes Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros E s ta dos f in a ncieros Ingresos financieros (Nota 12 Gastos financieros (Nota 13) Utilidad financiera antes de ajustes Monetarios Ingresos por ajustes monetarios (Nota 14) Gastos por ajustes monetarios (Nota 15) Utilidad financiera bruta Gastos netos, por incobrabilidad y Desvalorización de activos (Nota 16) Utilidad financiera, neta Ingresos operativos diversos (Nota 17) Gastos operativos diversos (Nota 18) Utilidad bruta operacional Gastos de administración (Nota 19) Ingresos (gastos) extraordinarios, neto Utilidad operativa antes de impuestos y Contribuciones por leyes Nos. 316, 371 y 453 Impuestos y contribuciones por leyes Nos. 316. 371 y 453 (Nota 21) Utilidad neta 2004 C$ 201,948.392 (36,579.719) 165.368.673 31,009.280 (25,714.863) 170.663.090 2003 (A) C$ 122.041.041 (24,048.065) 97.992.976 20.271.037 (17,963.751) 100.300.262 (11,508.970) 159,154.120 6,387.096 (2,878.784) 162,662.432 (113,531.820) 12.589 (9.666.704) 90.633.558 4.888.107 (2.619.797) 92.901.868 (65.080.978) (130.822) 49.143.201 27.690.068 (6,824.864) C$ 42,318.337 (2.664.046) C$ 25.026.022 (A): Auditado por otros auditores independientes Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros 43 C$ 100,000,00 200,000.00 C$ (126,023,800) C$ 736,976,200 C$ 67 C$ 10,101,654 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros (A): Auditado por otros auditores independientes Saldos al 31 de diciembre de 2004 Total del 42,318,337 13,300 19,174,000 58,542,889 25,026,022 C$ 33,516,867 patrimonio C$ 35,970,605 C$120,048,526 (6,347,751) 6,347,751 (21,272,100) 42,318,337 21,272,100 13,300 19,174,000 Traslado a reserva legal 21,272,100 13,300 19,174,000 21,272,119 Utilidad neta – 2004 De utilidades retenidas (Nota 1) Aportes pagados mediante capitalización Aportes en efectivo (Nota 1) Capitalización de depósitos (Nota 1) Aportes pagados mediante 3,753,903 67 72,742,525 C$ (72,742,525) Saldos al 31 de diciembre de 2003 (A) 200,000.00 33,516,800 (déficit acumulado (3,753,903) (1,870,433) C$ 1,870,433 legal 25,026,022 (166,483,200) (70,872,092) 49,714,200 C$ 21,157,959 patrimoniales retenidas 3,753,903 (100,000.00) (49,714,200) C$ 83,231,000 pagado Reserva Traslado a reserva legal 100,000.00 (49,714,200) C$ (16,769,000) no suscrito Aportes Utilidad neta – 2003 (Nota 1) Incremento del capital social autorizado Ajuste por recapitalización Reducción del capital pagado Recapitalización (Nota 1): Saldos al 31 de diciembre 2002 Autorizado Suscrito y Utilidades ProCredit Nic ar agua Capital social 44 Memoria Anual 2004 E s ta dos f in a ncieros Flujos de efectivo en las actividades de operación Utilidad neta Ajustes para conciliar la utilidad neta con el Efectivo neto provisto por las operaciones: Depreciación Amortizaciones Provisión para saneamiento de carterade crédito Provisión para saneamiento de otras cuentas por cobrar Provisión para saneamiento de otros activos Provisión para inversiones permanentes Pérdida en venta de bienes de uso Aumento en intereses por cobrar sobre cartera Aumento en otras cuentas por cobrar Aumentos en otros activos Aumento (disminución) en intereses por pagar Aumento en otras cuentas por pagar y provisiones Aumento en otros pasivos Total ajustes Efectivo neto provisto por las actividades de operación Flujos de efectivo en las actividades de financiamiento Aumento en obligaciones con el público Aumento en obligaciones con instituciones financieras Aportes de capital Efectivo neto provisto por las actividadesde financiamiento Flujos de efectivo en las actividades de inversión Aumento en créditos otorgados, netos de recuperaciones Disminución en inversiones Adquisición de bienes de uso Venta de bienes de uso Efectivo neto usado en las actividades de inversión Aumento (disminución) neta en las disponibilidades Disponibilidades al inicio del año Disponibilidades al final del año 2004 2003 (A) C$ 42,318,337 C$ 25,026,022 5,936,854 2,508,590 15,388,577 328,848 653,503 (7,805,072) (29,594) (5,236,587) 2,336,626 9,859,485 368,013 24,309,243 66,627,580 2,835,549 2,309,183 15,216,610 622,676 194,009 66,263 109,130 (3,765,327) (1,873,321) (1,903,377) (1,169,896) 1,804,552 489,694 14,935,745 39,961,767 97,784,337 218,672,739 13,300 316,470,376 21,318,457 116,325,488 137,643,945 (325,498,437) (14,795,131) - (176,905,977) 4,889,309 (7,365,540) 187,160 (340,293,568) 42,804,388 70,429,108 C$ 113,233,496 (179,195,048) (1,589,336) 72,018,444 C$ 70,429,108 (A): Auditado por otros auditores independientes, Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros 45 46 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 anteriores; de forma tal que en la cuenta de aportes patrimoniales no capitalizados quedaría un saldo de C$67, y 1. Naturaleza de las operaciones y capital social Hasta el 31 de diciembre de 2003, la financiera reportó sus operaciones con la denominación social de Corporación Nicaragüense Financiera, S.A. (CONFIA); al respecto, la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 19 de diciembre de 2003, aprobó el cambio de la razón social a Financiera ProCredit, S.A. Este cambio de razón social fue autorizado por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras mediante comunicación VSIB-IB-0502003-2004-SB y debidamente registrado en el Registro Público Mercantil de Managua el 21 de abril de 2004. El objetivo principal de Financiera ProCredit, S.A., es dedicarse a todos los negocios bancarios y financieros permitidos por las leyes de la República de Nicaragua; y es subsidiaria de Internationale Micro Investitionen AG, con domicilio en Alemania, la cual cuenta con una participación del 81%. En dicha junta también se acordó efectuar una recapitalización para eliminar el déficit acumulado que al 31 de diciembre de 2002 ascendía a C$72,742.525. El plan de recapitalización consistió en lo siguiente: i) Cancelar la reserva legal que ascendía a C$1,870.433, contra la cuenta de resultados acumulados de ejercicios anteriores; ii) Cancelar los aportes patrimoniales no capitalizados que ascendían a C$21,157.959, contra la cuenta de resultados acumulados de ejercicios anteriores; iii) Reducir el capital social pagado hasta por la suma de C$49,714.200 del total que ascendía a C$83,231,000, quedando como resultado un capital social pagado de C$33,516,800, y el monto a reducir registrarse en la cuenta de aportes patrimoniales no capitalizados; iv) Debitar de la cuenta de aportes patrimoniales no capitalizados C$49,714,133 y acreditarla contra la cuenta de resultados acumulados de ejercicios v) Se aprobó la inutilización de todos los títulos accionarios actuales, a partir del registro de las reformas al pacto social objeto de la presente sesión, mismos que serán resguardados por Secretaría, instancia que procederá a la emisión y canje simultáneo por nuevos títulos para los accionistas, de conformidad con el capital social pagado resultante de la operación indicada en el inciso anterior y en proporción a la participación accionaria actual de cada socio. Asimismo, en la misma Junta General Extraordinaria de Accionistas se acordó reformar la cláusula Cuarta de la escritura de Constitución Social de los Estatutos de CONFIA, la que se leerá así: (Capital social autorizado y pagado), la sociedad está autorizada para emitir 2,000,000 de acciones con valor nominal de C$100 cada una, siendo su capital autorizado C$200,000,000. Consecuentemente, y después de la recapitalización, el capital social autorizado de la financiera al 31 de diciembre de 2003 es de C$200,000,000, representado legalmente por 2,000,000 de acciones comunes con un valor nominal de C$100 cada una, de las cuales se habían suscrito y pagado 335,168 acciones equivalentes a C$33,516,800. Con fecha 20 de febrero de 2004, la Junta Directiva de la financiera en sesión No. 108 acordó la suscripción de capital por un monto de C$19,187,300, pagaderos mediante la capitalización de depósitos de ahorro de los accionistas Internationale Micro Investitionen Aktiengesellschaft (IMI) y Stichting Doen – Postcodeloterij/Ponsorloterij (DOEN) por un monto de US$1,000,000 (C$15,674,300) y US$223,276 (C$3,499,700), respectivamente, y aportes en efectivo de otros accionistas por C$13,300. Estos aportes se efectuaron ejerciendo el derecho que le asiste a cada accionista de comprar las acciones y la disposi- E s ta dos f in a ncieros ción de adquirir las proporciones sobre las cuales no ejerzan su derecho de preferencia los demás accionistas o renuncien expresamente al mismo. Con fecha 30 de octubre del 2004, la Junta General de Accionistas en Asamblea Extraordinaria No. 8 del 24 de agosto del 2004 acordó la suscripción de capital por un monto de C$21,272,100, pagadero mediante capitalización de utilidades retenidas al 31 de diciembre de 2003. Consecuentemente, al 31 de diciembre de 2004, el capital social suscrito y pagado de la financiera asciende a C$73,976,200, representado por 739,762 acciones con valor nominal de C$100 cada una. 2. Normas contables Los estados financieros adjuntos han sido preparados por la financiera de acuerdo con las bases y prácticas contables prescritas por el Manual Unico de Cuentas para Instituciones Financieras emitido por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras. Las principales normas contables adoptadas por la financiera se resumen a continuación: Reconocimiento de ingresos y gastos por intereses y otros ingresos Los ingresos por intereses sobre créditos otorgados y los ingresos por el rendimiento de las inversiones en títulos valores y disponibilidades; así como los gastos por intereses sobre los depósitos de ahorro, depósitos a plazo de clientes, otras obligaciones con el público y obligaciones por préstamos se reconocen sobre la base de lo devengado. Las comisiones sobre otras operaciones bancarias se reconocen cuando son percibidas. Los créditos pagaderos en cuotas se traslada el total del crédito a vencido a los 91 días después del registro de la primer cuota vencida; los créditos de vencimiento único que no son cancelados en la fecha estipulada, se trasladan a vencidos a los 61 días desde la fecha en que el crédito se contabilizó como vencido. La causación de los intereses se efectúa y/o suspende el día que se traslada el crédito a situación de vencido, simultáneamente se sanean los intereses acumulados a esa fecha. A partir de esa fecha, los intereses y comisiones saneadas se reconocen bajo el método de efectivo, o sea cuando son pagadas por los deudores. Para los créditos que sin estar vencidos presenten algunas características que ameriten su clasificación en las categorías “D” o “E”, según las Normas Prudenciales dictadas por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras, se suspende inmediatamente el reconocimiento de ingresos por los intereses y comisiones devengadas y, se efectúa el saneamiento de los acumulados hasta ese momento. Para aquellos créditos que a la fecha de su reestructuración poseen intereses y comisiones por cobrar y estos productos sean documentados con nuevas condiciones de plazo y periodicidad de pago, dichos productos se reconocen cuando se perciben. Disponibilidades y equivalentes de efectivo Las disponibilidades representan el efectivo que la financiera mantiene en caja, en depósitos a la vista en el Banco Central de Nicaragua o en otras instituciones financieras del país y del exterior. También representa la existencia de cheques y otros documentos mercantiles de cobro inmediato. Para efectos de preparación de los estados de flujos de efectivo, la financiera considera como equivalentes de efectivo las inversiones temporales que pueden ser convertidas fácilmente en efectivo en muy corto plazo, y que se tiene la intención de mantenerlas como una reserva secundaria de liquidez o con el propósito de una eventual venta o negociación de los correspondientes instrumentos financieros. 47 48 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Cartera de crédito y provisión para saneamiento de cartera de crédito El saldo de cartera de crédito comprende los saldos de principal, intereses y comisiones por cobrar de los créditos otorgados directamente por la financiera. La provisión para saneamiento de cartera e intereses se determina con base al procedimiento establecido por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras, el cual consiste en aplicar porcentajes mínimos que van del 0.75% (0.5% en 2003) hasta el 100% imputables al monto de los préstamos clasificados en las distintas categorías sugeridas en el instructivo correspondiente. Adicionalmente, la administración de la financiera provisiona para las categorías C y D el 100% del saldo adeudado, más una provisión equivalente al 1.5% sobre el crecimiento mensual de la cartera bruta. Bienes de uso Los bienes muebles e inmuebles tangibles de la financiera destinados a su uso propio se clasifican como bienes de uso. Estos activos se valúan al costo de adquisición y se deprecian por el método de línea recta con base a la vida útil estimada de los activos depreciables. La vida útil estimada estos activos es la siguiente: Mobiliario y equipos de oficina Equipos de computación Vehículos 10% y 20% 50% 12.5% y 20% La biblioteca y obras de arte no se deprecian. Los desembolsos que se incurren posteriormente a la adquisición de un activo, cuando los mismos permiten mejorar sus condiciones y es probable que se deriven beneficios económicos futuros en exceso a su costo original, se capitalizan al costo del activo. Los gastos por reparaciones y mantenimiento que no extienden significativamente la vida útil de estos activos, se registran como gastos en el año en que se incurren. Gastos de organización Estos activos corresponden principalmente a gastos incurridos por la financiera tales como estudio de mercado, estudio de factibilidad, salarios pagados al personal durante la etapa de entrenamiento, gastos legales de constitución y otros gastos incurridos en la etapa preoperativa, así como ciertos costos organizacionales y preoperativos asociados con la apertura de nuevas sucursales. Estos activos están siendo amortizados en un período de cinco años. Mejoras en propiedades arrendadas Las mejoras en propiedades arrendadas se presentan como otros activos y representan el importe de las mejoras en las edificaciones e instalaciones propiedad de terceros que implican modificaciones significativas en la forma y condiciones de uso de dichos inmuebles, y que han sido alquilados por la financiera para su uso. Estas mejoras se amortizan mensualmente a partir del mes siguiente al de su registro, en un plazo no superior a lo estipulado en el contrato de alquiler o en un plazo de cinco años, el que sea menor. Costos de desarrollo de programas informáticos El costo de adquisición de los programas informáticos se reconoce como otros activos y se amortizan bajo el método de línea recta en un período máximo de cinco años. Los costos asociados con el mantenimiento de los programas informáticos son reconocidos como un gasto cuando son incurridos. Los costos incurridos en el aumento o extensión de los beneficios de los programas informáticos más allá de las especificaciones originales, son reconocidos como una mejora de capital y agregados al valor original del programa. Bienes recibidos en recuperación de créditos Los títulos valores y otros bienes muebles e inmuebles recibidos en cancelación total o parcial de créditos otorgados, o los que por el mismo concepto han sido adjudicados, en virtud de acción judicial promovida por la financiera contra sus deudores, se clasifican como bienes recibidos en recuperación de créditos en la cuenta de otros activos; y se valúan a su valor de incorporación o su valor de mercado, el E s ta dos f in a ncieros que sea menor. Si el valor de mercado fuese menor al valor registrado contablemente, se contabiliza una provisión para desvalorización. El valor de incorporación de un bien recibido en recuperación de créditos se determina como el menor entre los siguientes: a) el valor acordado en la transferencia en pago acordado o el de la adjudicación en remate judicial, según corresponda, b) el saldo contable correspondiente al principal del crédito o cuenta por cobrar que se cancela y, c) el valor de mercado a la fecha de adjudicación del bien. La provisión contabilizada no podrá ser menor que los siguientes porcentajes: 30% durante los primeros 12 meses desde la adjudicación; 50% después de 12 meses hasta 24 meses desde la adjudicación; 75% después de 24 meses hasta 36 meses desde la adjudicación, y 100% después de 36 meses desde la adjudicación. Bienes diversos Comprende los bienes tangibles que son propiedad de la financiera tales como bienes dados en arrendamiento y papelería y útiles de oficina. Estos activos se valúan al costo de adquisición. Obligaciones con instituciones financieras Los préstamos y otras obligaciones con instituciones financieras se reconocen inicialmente al monto recibido, posterior al reconocimiento inicial, la financiera valúa estas obligaciones por pagar por su costo pendiente de amortizar. partir del cuarto año, hasta alcanzar un total máximo de cinco meses, y de acuerdo con las disposiciones del Código de Trabajo vigente deben ser pagadas en caso de despido o renuncia del empleado. La política de la financiera es registrar una provisión por este concepto cuyo saldo al 31 de diciembre de 2004 y 2003 asciende a C$7,262.031 y C$4.723.253, respectivamente. Compensación de activos y pasivos financieros Los activos y pasivos financieros (Nota 3) son objeto de compensación y se presentan en el balance general por el importe neto, cuando se tiene el derecho exigible legalmente de compensar los importes reconocidos en los citados instrumentos, y cuando se tenga la intención de pagar la cantidad neta, o de realizar el activo y, de forma simultánea, proceder al pago del pasivo. Arrendamiento operativo Los arrendamientos en donde el arrendador tiene significativamente todos los riesgos y derechos de propiedad se clasifican como arrendamiento operativo. Los pagos realizados por los arrendamientos operativos son cargados por el método de línea recta en los resultados del año en que se incurren, con base al período de arrendamiento. Provisiones Las provisiones son reconocidas cuando la financiera tiene una obligación legal o asumida como resultado de un suceso pasado que es probable que tenga una aplicación de recursos para cancelar la obligación, y es susceptible de una estimación razonable del monto relacionado. Capital social y dividendos Las acciones que representan el capital social son comunes y se incluyen en la sección del patrimonio. Los dividendos sobre las acciones se reconocen en el período en que los mismos son declarados. De acuerdo a resolución de la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras CD-SIBOIF02722DIC3-2003, los dividendos sobre utilidades no pueden ser distribuidos sin la autorización previa y por escrito del Superintendente de Bancos. Provisión para indemnizaciones laborales Las compensaciones a favor de los empleados de la financiera se acumulan según el tiempo de servicio; es decir, un mes de salario por cada uno de los tres primeros años de trabajo y veinte días de salario a Reserva legal De acuerdo con el Artículo 22 de la Ley General de Bancos, Instituciones Financieras No Bancarias y Grupos Financieros, debe constituirse una reserva de capital con el 15% de las utilidades netas de cada año. Cada 49 50 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 vez que esta reserva alcanzare un monto igual al de su capital social pagado ó asignado; el 40% de dicha reserva se convertiría automáticamente en capital social pagado o asignado, según el caso; emitiéndose nuevas acciones que se distribuirían entre los accionistas existentes, en proporción al capital aportado por cada uno. Al 31 de diciembre 2004 y2003, el monto de la reserva legal es de C$10,101,654 y C$3,753,903, respectivamente. Corrección a resultados acumulados de períodos anteriores Conforme a las normas establecidas por la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, las transacciones de ingresos y gastos que son calificadas como de años anteriores, son registradas en la cuenta de resultados acumulados de ejercicios anteriores bajo el concepto de ajustes a períodos anteriores. Cuentas contingentes y de orden En el curso ordinario de sus operaciones, la financiera incurre en ciertos compromisos y obligaciones contingentes originados principalmente por préstamos concedidos no desembolsados, garantías bancarias, cartas de crédito abiertas y custodia de títulos, valores y mercaderías. Estos instrumentos financieros cuando se devengan o reciben las comisiones relativas o cuando se convierten en obligaciones reales de la financiera. Estos compromisos y obligaciones contingentes se controlan en cuentas fuera de las transacciones de los balances generales y se divulgan en notas a los estados financieros como cuentas contingentes y cuentas de orden. Unidad monetaria, tipo de cambios y registros contables Los libros de la financiera se llevan en córdobas representados con el símbolo C$. Los tipos oficiales de cambio al 31 de diciembre de 2004 y 2003 eran de C$16.3291 y C$15.5515 por US$1, respectivamente. Estos tipos oficiales de cambio tienen un deslizamiento diario que es publicado en forma anticipada por el Banco Central de Nicaragua. Los activos y pasivos de- nominados en moneda extranjera o sujetos a cláusulas de mantenimiento de valor en los estados financieros adjuntos, han sido convertidos a córdobas usando los tipos de cambio mencionados anteriormente. Las ganancias o pérdidas cambiarias derivadas de esta conversión se registran en los resultados del año. 3. Administración del riesgo financiero Factores de riesgo financiero Las actividades de la financiera, por su naturaleza, están expuestas a una variedad de riesgos financieros, incluyendo riesgo de crédito, variaciones en tasa de cambio de monedas extranjeras, riesgo de liquidez, variaciones en las tasas de interés y riesgos de flujos de efectivo. El programa de administración de riesgo de la financiera busca minimizar los efectos potenciales adversos que podrían derivarse de esos cambios, desarrollando políticas internas para cada uno de estos riesgos. Riesgo de crédito – Es el riesgo de que los deudores no pueden cumplir con sus compromisos contraídos cuando éstos llegan a su vencimiento; por tanto, para evitar una alta concentración de créditos en un solo deudor, unidades de interés, segmento geográfico o industria, el comité de crédito y la Junta Directiva monitorean periódicamente que los préstamos otorgados a los mismos no sea superior al 15% de la adecuación de capital de la financiera. Adicionalmente, mensualmente se evalúa la cartera de préstamos y créditos contingentes mediante la aplicación de los procedimientos de evaluación y clasificación de los activos de riesgo establecidos en la Norma Prudencial CD-SIB185-2-Nov9-2001 emitida por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras. Riesgo cambiario (Riesgo de moneda) – Es el riesgo de una pérdida originada por el movimiento adverso en las tasas de cambio de monedas extranjeras. La financiera se expone en su posición financiera y flujos de efectivo a los efectos de las fluctuaciones en las tasas de cambio de moneda extranjera. La financiera le da seguimiento mensual al calce de moneda E s ta dos f in a ncieros con informes que presentan los calces entre activos y pasivos, los cuales están divididos en dólares, córdobas con mantenimiento de valor respecto al dólar estadounidense y córdoba sin mantenimiento de valor. Se ha definido que para proteger en todo momento el patrimonio de la financiera ante variaciones en las ta- A continuación se presenta la exposición de la financiera al riesgo cambiario por moneda al 31 de diciembre 2004: Córdobas con mantenimiento de valor Córdobas sin mantenimiento de valor C$96,175,308 369,100,285 463,104 2,046,439 467,785,136 C$6,577,558 335,582,480 34,240 342,194,278 C$10,480,630 2,182,839 20,558,839 9,595,893 42,764,201 C$113,233,496 704,682,765 2,626,183 20,558,839 11,642,332 852,743,615 C$243,273,426 C$23,532,889 C$428,149 C$267,234,464 378,781,827 62,360,615 - 441,142,442 10,462,338 632,517,591 C$(164,732,455) 70,593 85,964,097 11,579,728 2,205,524 14,213,401 C$ 28,550,800 22,112,659 2,205,524 C$732,695,089 Moneda Extranjera Activos Disponibilidades Cartera de crédito Otras cuentas por cobrar Bienes de uso Otros activos Total del activo Pasivos Obligaciones con el público Obligaciones con Instituciones financieras Otras cuentas por pagar y provisiones Otros pasivos Total del pasivo Posición nominal neta corta Posición nominal neta larga sas de cambio, la diferencia entre activos y pasivos en moneda extranjera no deberá exceder 3 veces. Conforme a lo estipulado en el artículo 7, inciso 2) de la resolución CD-SIBOIF-272-3-Dic-2003, el monto de la posición nominal neta que resulte mayor (posición nominal neta larga) de comparar las posiciones en moneda extranjera y córdobas con mantenimiento de valor, debe sumarse como activos en riesgos para propósitos de calcular la adecuación de capital, asignando un 50% para el año 2003, 75% para el 2004 y del 100% en el 2005 Riesgo de tasa de interés – La financiera se expone en su posición financiera y flujos de efectivo a los efectos de las fluctuaciones en los niveles de tasas de interés del mercado. El margen de interés puede incrementarse como resultado de tales cambios, pero también puede reducir- Total C$ 256,230,181 se o crear pérdidas en el caso de que surjan movimientos inesperados. La legislación actual permite el uso de tasas variables para los créditos, lo que permite aumentar las tasas de créditos en caso que las tasas pasivas aumenten por una potencial iliquidez generalizada en el mercado. Este riesgo es monitoreado por la Junta Directiva, gerencia general y gerencia financiera. La Junta Directiva ha establecido que se deberá en todo momento proteger el patrimonio ante cambios inesperados tanto en activos y pasivos, y el impacto que pudiera tener sobre las tasas de interés. Riesgo de flujos de efectivo – Es el riesgo de afectar el desempeño financiero de la financiera como resultado de fluc- 51 52 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 tuaciones en las fechas y montos de los cobros y pagos de los instrumentos financieros acordados con los deudores y emisores de los mismos. La administración reduce este riesgo preparando anualmente un presupuesto de efectivo y ejerciendo un control sobre los requerimientos mínimos de efectivo establecidos en el mismo, de manera que se logre obtener el máximo rendimiento económico de los excesos de efectivo. Riesgo de liquidez – Es el riesgo de que la financiera presente dificultades para obtener fondos que le permitan cumplir con sus obligaciones inmediatas. Debido a la naturaleza de sus operaciones, la financiera está expuesta a requerimientos diarios de efectivo por parte de sus acreedores y deudores; por lo tanto, en base a la experiencia pasada y en condiciones normales de operación, man- tiene disponibilidades de efectivo que le permitan cubrir esas necesidades. La financiera controla la exposición al riesgo de liquidez diariamente mediante la aplicación de los procedimientos de políticas y gestión de liquidez establecidos en la Norma Prudencial CD-SIBOIF-266-1OCTU27-2003 emitida por la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras. Adicionalmente, la financiera exige a sus sucursales que manejen en sus cuentas de ahorro la disponibilidad necesaria para cubrir los retiros de depósitos de sus clientes de acuerdo a los flujos proyectados de caja. A continuación se presenta la exposición de la financiera (en miles de córdobas) al riesgo deliquidez al 31 de diciembre de 2004: E s ta dos f in a ncieros Vencimientos 0 a 30 días A. Pasivos Depósitos de ahorro Depósitos a plazo Otras obligaciones con el público Obligaciones con instituciones financieras Otras cuentas por pagar Total pasivos incluidos 0 a 90 días Mayor a 90 días Total C$26.515 9.758 3.384 C$26.515 41.002 3.384 C$79.544 116.789 C$ 106.059 157.791 3.384 9.100 6.173 54.930 51.539 10.220 132.660 389.603 11.893 597.829 441.142 22.113 730.489 Otros pasivos Patrimonio Otros pasivos más patrimonio no incluidos Total pasivos más Patrimonio C$54.930 C$132.660 C$597.829 2.206 120.049 122.255 C$852.744 B. Activos Disponibilidades Cartera de créditos Otras cuentas por cobrar Total activos incluidos C$113.234 128.268 855 242.357 C$ 574.232 1.771 576.003 C$113.234 702.500 2.626 818.360 C$113.234 40.503 679 154.416 Bienes de uso Otros activos Intereses y comisiones por cobrar Provisión para saneamiento de cartera Total activos excluidos Total activos C. Posición de liquidez (A-B) D. Patrimonio Límite (C / D) 20.559 11.642 25.432 (23.249) C$154.416 C$242.357 C$(99.486) C$120.049 (0.827) C$(109.697) C$120.049 (0.913) 34.384 C$852.744 53 54 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 4. Disponibilidades Un resumen de las disponibilidades se presenta a continuación: Moneda nacional Caja Documentos al cobro Depósitos en el Banco Central Depósitos en tránsito Depósitos de ahorro en bancos locales Depósitos corrientes en bancos locales Moneda extranjera Caja Documentos al cobro Depósitos en el Banco Central Depósitos en tránsito Depósitos en bancos del exterior Depósitos de ahorro en bancos locales Depósitos corrientes en bancos locales Los depósitos mantenidos en el Banco Central de Nicaragua (BCN) son para cumplir con el encaje bancario mínimo establecido por el BCN con apego a lo indicado en el artículo 45 de su Ley Orgánica. Estos depósitos son inembargables y no están sujetos a retención ni restricción alguna (véase Nota 26). 2004 2003 C$3,407,274 276,386 6,247,848 172,206 6,577,556 376,915 17,058,185 C$1,631,715 2,566,148 9,645,353 278,527 14,121,743 4,235,096 2,824,336 60,161,065 1,190,544 15,781,404 7,767,028 4,215,838 96,175,311 C$113,233,496 1,403,529 28,028,202 13,127,636 10,276,933 3,471,065 56,307,365 C$70,429,108 Los depósitos de ahorro en bancos locales en moneda nacional y extranjera devengan una tasa de interés anual entre el 3.5% y el 4% y entre el 2.5% y el 2.75%, respectivamente. Los depósitos de ahorro en bancos del exterior devengan una tasa de interés anual del 1.875% sobre saldos mayores equivalentes a US$250,000. E s ta dos f in a ncieros 5. Cartera de crédito Un detalle de la cartera de crédito se presenta a continuación: Hasta 18 meses Personales Comerciales Agrícolas Industriales Deudores por tarjeta de crédito Mayores de 18 meses Personales Comerciales Agrícolas Industriales Hipotecarios Deudores por venta de bienes a plazo Reestructurados Vencidos Cobro judicial Intereses por cobrar Menos – Provisión para saneaMiento de cartera Algunos asuntos relevantes de la cartera de crédito se detallan a continución: i) Con fecha 25 de julio de 2003, la Superintendencia de Bancos mediante comunicación IB-DIB00419-07-03/SB recomendó a Financiera ProCredit, S.A. contabilizar la cartera correspondiente al financiamiento a la micro y pequeña empresa en las actividades definidas en el Manual Unico de Cuentas, según sea el destino del crédito. Estos cambios fueron aplicados a partir del 31 de diciembre de 2004. 2004 2003 C$29,090,407 101,690,575 32,933,763 9,272,260 98,873 173,085,878 C$117,127,698 41,989 975,686 118,145,373 220,918,612 175,913,657 24,246,810 16,326,670 92,728,208 2,479,912 532,613,869 1,805,559 3,213,416 870,296 5,889,271 711,589,018 16,343,076 727,932,094 264,565,445 37,385 3,403,170 3,227,537 271,233,537 548,555 2,593,657 1,506,876 4,649,088 394,027,998 8,538,004 402,566,002 (23,249,329) C$704,682,765 (13,536,459) C$389,029,543 ii) Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, la financiera tiene cartera cedida en garantía a la Financiera Nicaragüense de Inversiones, S.A. hasta por C$67.011.003 y C$14.002.772, respectivamente (Nota 10). iii) La provisión para saneamiento de cartera se debe establecer de acuerdo con resolución CD-SIB-1852-NOV9-2001, conforme a los siguientes parámetros: 55 56 ProCredit Nic ar agua Categoría A 2003 2004 2005 B C D E Memoria Anual 2004 Porcentaje de provisión 0.50% 0.75% 1.00% 5% 20% 50% 100% Sin embargo, la administración de la financiera provisiona para las categorías C y D el 100% del saldo adeudado, más una provisión equivalente al 1.5% sobre el crecimiento mensual de la cartera bruta. vi) El movimiento registrado en las cuentas de reservas de saneamiento durante los años que terminaron el 31 de diciembre 2004 y 2003, se resume a continuación: 2004 2003 Saldo al inicio del año C$13,536,459 C$2,420,181 Más: Constitución de reserva 21,935,748 15,216,610 Menos: Saneamiento de préstamos por Cobrar (4,140,305) (458,120) Liberación de reservas (6,547,171) (2,989,222) Traslado a la reserva para bienes recibidos en recuperación de (Nota 8) (1,535,402) (652,990) Saldo al final del año C$23,249,329 C$13,536,459 iv) La tasa de rendimiento promedio es el porcentaje que resulta de dividir los ingresos de la cartera de préstamos, incluidos los intereses y comisiones, entre el saldo promedio de la cartera bruta de préstamos por el período reportado. La tasa de rendimiento promedio de los préstamos otorgados fue de un 38.57% (41.38% en 2003). v) Los intereses y comisiones devengados por la cartera de préstamos que no han sido reconocidos en los resultados de los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003 (ingresos en suspenso), debido que no han sido percibidos, conforme la Norma de Evaluación y Clasificación de Activos de Riesgos, se registran en cuentas de orden y ascienden a C$1,066,895 y C$55,840, respectivamente. 6. Otras cuentas por cobrar El saldo de otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2004 y 2003, incluye C$2,034,075 y C$2,625.754, respectivamente, en concepto de anticipos efectuados a cuenta del impuesto sobre la renta que habían sido enterados en cumplimiento a la Ley respectiva vigente hasta el 5 de mayo del 2003, los cuales de acuerdo al acta de reparo No. ARGC-RR-049-08-2003 emitida por la Dirección General de Ingresos se reconocieron a favor de la financiera, y podrían ser utilizados como fondo de reserva para pagos de impuestos sobre la renta que resulten en exceso del impuesto mínimo establecido por la ley correspondiente al 0.6% del promedio de los depósitos promedios anuales. E s ta dos f in a ncieros 7. Bienes de uso Un resumen de los bienes de uso se presenta a continuación: 31 de diciembre de 2004 Costo de Depreciación Valor neto Adquisición acumulada en libros Mobiliario y equipos de oficina C$15,722,712 C$(5,533,752) C$10,188,960 Equipos de computación 11,857,423 (5,833,772) 6,023,651 Vehículos 6,286,477 (2,208,922) 4,077,555 Biblioteca y obras de arte 268,673 268,673 C$34,135,285 C$(13,576,446) C$20,558,839 31 de diciembre de 2003 Costo de Depreciación Valor neto Adquisición acumulada en libros Mobiliario y equipos de oficina C$8,108,913 C$(3,693,683) C$4,415,230 Equipos de computación 6,966,560 (2,612,055) 4,354,505 Vehículos 4,051,905 (1,387,382) 2,664,523 Biblioteca y obras de arte 266,304 266,304 C$19,393,682 C$(7,693,120) C$11,700,562 El movimiento contable de los bienes en uso por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se muestra a continuación: Por el año que terminó el 31 de diciembre de 2004 Mobiliario y equipos de oficina Equipos de computación Vehículos Biblioteca y obras de arte Valor en Libros 31 Diciembre de 2003 Adiciones C$ 4,415,230 4,354,505 2,664,523 266,304 C$ 11,700,562 C$ 8,386,847 4,171,343 2,234,572 2,369 C$ 14,795,131 Retiros Reclasif. C$(738,987) 738,987 C$ C$ Depreciación C$(1,874,130) (3,241,184) (821,540) (C$ 5,936,854) Valor en libros 31 diciembre de 2004 C$ 10,188,960 6,023,651 4,077,555 268,673 C$ 20,558,839 57 58 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Por el año que terminó el 31 de diciembre de 2003 Valor en Libros 31 Diciembre de 2002 Mobiliario y equipos De oficina C$ 3,013,023 Equipos de computación 1,956,919 Vehículos 2,205,657 Biblioteca y obras de arte 291,262 C$ 7,466,861 Adiciones Retiros C$ 2,639,085 3,613,514 1,112,941 C$(271,332) C$ 7,365,540 Reclasif. Valor en libros 31 diciembre de 2003 Depreciación C$(965,546) (1,215,928) (654,075) (24,958) C$ (296,290) C$ C$ (2,835,549) C$ 4,415,230 4,354,505 2,664,523 266,304 C$11,700,562 8. Otros activos Los otros activos están integrados como se muestran a continuación: Gastos pagados por anticipado Cargos diferidos: Mejoras en propiedades arrendadas, neto de amortización acumulada C$2,677,029 (C$1,603,974 en 2003) Costos de desarrollo de programas informáticos, neto de amortización Acumulada de C$1,807,949 (C$821,796 en 2003) Gastos de organización, neto de amortización acumulada de C$1,975,907 (C$ 1,528,532 en 2003) Otros activos: Bienes recibidos en recuperación de créditos, neto de provisión acumuada de C$ 7,760,455 (C$16,099,486 en 2003) Papelería y útiles de oficina Otros activos 2004 C$2.050.376 2003 C$1.027.000 3,216,226 1,787,067 3,397,028 2,765,778 260,968 6,874,222 708,343 5,261,188 (a) 2,075,271 640,394 2,069 2,717,734 C$11,642,332 770,217 233,255 14,468 1,017,940 C$7,306,128 (a) El movimiento contable de los bienes recibidos en recuperación de créditos por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presenta a continuación: Saldo al inicio del año Mas: Adjudicación y daciones recibidas incorporación de bienes adjudicados saneados Menos – Retiros por ventas Menos – Provisión para bienes recibidos en recuperación de créditos Saldo al final del año 2004 C$16,869,703 3,797,112 (10,831,089) 9,835,726 (7,760,455) C$2,075,271 2003 C$14,074,578 3,096,407 7,284,032 (7,585,314) 16,869,703 (16,099,486) C$770,217 E s ta dos f in a ncieros A continuación se presenta el movimiento contable de la provisión para bienes recibidos en recuperación de créditos por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003: 2004 2003 Saldo al inicio del año C$16,099,486 C$12,086,367 Más: Constitución de provisiones (Nota 18) 653,503 194,009 Incorporación de bienes adjudicados saneados 7,284,032 Traslado de la reserva para saneamiento de cartera (Nota 5) 1,535,402 652,990 Menos: Venta de bienes adjudicados (10,527,936) (4,117,912) Saldo al final de año C$7,760,455 C$16,099,486 9. Obligaciones con el público Un resumen de las obligaciones con el público se presenta a continuación: 2004 En moneda nacional Depósitos de ahorro Depósitos a plazo Documentos al cobro Intereses por pagar En moneda extranjera Depósitos de ahorro Depósitos a plazo Documentos al cobro Intereses por pagar 2003 C$16,757,271 6,738,198 428,147 37,422 23,961,038 C$8,838,472 6,902,787 108,938 15,850,197 89,301,674 151,052,937 1,227,155 1,691,660 243,273,426 C$267,234,464 52,661,113 118,492,673 1,157,308 172,311,094 C$188,161,291 La tasa de costo promedio de la cartera de depósitos es el porcentaje que resulta de dividir los gastos financieros por obligaciones con el público entre el saldo promedio de la cartera de depósitos que devengan intereses. La tasa de costo promedio ascendió a 6.18% (7.72% en el 2003). 59 60 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 10. Obligaciones con instituciones financieras Un resumen de las obligaciones con instituciones financieras se presenta a continuación: 2004 2003 C$8,164,550 40,822,750 24,493,650 15,040,300 6,123,161 24,493,650 119,138,061 C$39,526,700 69,981,750 23,327,250 12,441,200 4,661,298 - 69,969,173 24,493,650 6,928,709 89,810,050 14,645,996 23,327,250 2,332,725 - 2,041,138 2,449,365 81,645,500 40,822,750 318,160,335 437,298,396 3,844,046 C$441,142,442 5,831,813 6,998,175 15,551,500 68,687,459 218,625,657 1,970,256 C$220,595,913 Hasta un año Financiera Nicaragüense de Inversiones, S.A. Internationale Micro Investitionen AG ProCredit Bank Albania Meb Kosovo Bank Stichting Doen Banco de la Producción, S.A. Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) ProCredit Bank Bulgaria Mayores a un año Financiera Nicaragüense de Inversiones, S.A. Latin American Challenge Investment Fund, S.A. Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Internationale Micro Investitionen AG Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) Wisconsin Coordinating Council on Nicaragua International Finance Corporation (IFC) Dexia Micro-Credit Fund Intereses por pagar Financiera Nicaragüense de Inversiones, S.A. – 1) Hasta un año – Líneas de crédito otorgadas en dólares y córdobas con mantenimiento de valor hasta por US$1,000,0000 que devengan tasas anuales de interés fijas que oscilan entre el 4.87% y el 5.73% anual, y están garantizados por endoso de la cartera de crédito hasta un 125%; 2) Mayor de un año – Préstamos otorgados en dólares y córdobas con mantenimiento de valor bajo los programas Pequeña Empresa FNIMultisectorial, devengan una tasa de interés dentre el 4.78% y el 9.8% anual y están garantizados con cartera de crédito hasta un 125%. 149,938,198 Internationale Micro Investitionen AG (IMI) – 1) Hasta un año – Préstamos por US$2,500,000, devengan una tasa de interés del 7.5% anual, con pagos de intereses trimestrales, contratados a un año de plazo, con vencimiento final en octubre de 2005; 2) Mayor a un año – Préstamos por US$5,500,000 a 5 años plazo con vencimiento final al 23 de abril de 2009; devengando tasas de interés pactadas a Libor más 5%, pagaderos trimestral y semestralmente y el principal al vencimiento, sin garantías específicas. E s ta dos f in a ncieros ProCredit Bank Albania – Préstamos por US$1,500,000 devenga una tasa de interés anual del 7.5%, pagaderos al vencimiento, contratado a un año de plazo con vencimiento el 6 de diciembre de 2005, sin garantía específica. Latin American Challenge Investment Fund, S.A. – Préstamos por US$1,500,000, devengan una tasa de interés anual del 8%, pagaderos al vencimiento y los intereses treimestralmente, comisión flat anual 1.20%, contratado a tres años de plazo con fecha de vencimiento el 13 de noviembre de 2007, sin garantías específicas. Meb Kosovo Bank Préstamo en dólares estadounidenses al 7% anual. Stichting Doen Préstamo en dólares estadounidenses al 7% anual. Banco de la Producción, S.A. – Línea de crédito hasta por US$1,000,000, para financiamiento de cartera, con fondos provenientes de Financiera Nicaragüense de Inversiones, S.A., Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) y fondos propios, devengan un interés anual del 11.95% sobre saldos con fondos propios, y/o 4 puntos por encima de las tasas pasivas cobradas por FNI y BCIE; contratado a 12 meses, pagaderos en cuotas niveladas y con vencimiento el 25 de noviembre de 2005; garantizado con cesión de cartera de créditos clasificados “A” financiados con la línea de créditos, más un 50% con valor real de US$1,500,000. Como condición especial, ProCredit, se compromete a otorgar negocios compensatorios al Banco de la Producción, S.A., en manejo de cuentas corrientes, mesa de cambio, negocios internacionales y otros. Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) – 1) Hasta un año – Préstamo por US$750,000 devenga una tasa de interés del 5% revisable trimestralmente, con pagos trimestrales de US$187,500 de principal más intereses sobre saldos, con vencimiento el 30 de junio de 2005; 2) Mayor a un año – Crédito por US$500,000 con vencimiento el 30 de mayo de 2005; pagadero en cuotas trimestrales de US$62,500, devenga una tasa de interés anual del 5% revisable trimestralmente, garantizado con cartera de créditos hipotecarios otorgados con los fondos y otros créditos hipotecarios con clasificación “A” ó “B”. ProCredit Bank Bulgaria – Préstamo por US$1,500,000 con revolvencia trimestral, devenga una tasa de interés Libor 3 meses, más 4% anual, sin garantías específicas. Banco Interamericano de Desarrollo (BID) – a) Préstamo por US$150,000 con vencimiento el 8 de noviembre de 2011; devenga una tasa de interés del 5% anual, con pagos semestrales de principal por valor de US$9,375; b) préstamo por US$314,000 como parte del convenio No. SP/SF/01-06-NI y ATN/SF-7554-NI relacionado a proyecto piloto de micro financiamiento de vivienda popular, devenga un interes del 5% anual, pagadero en 15 cuotas semestrales con vencimiento el 8 de noviembre de 2011. Wisconsin Coordinating Council on Nicaragua (WCCN) – Préstamo por US$300,000, devenga una tasa de interés del 10% anual, con pagos semestrales de principal y trimestrales de intereses, contratado a dos años de plazo con vencimiento el 1 de agosto de 2005, sin garantía específica. International Financie Corporation (IFC) – Préstamos por US$5,000,000, devengan una tasa de interés del 7.81% anual, pagaderos semestralmente, contratados a 5 años de plazo con pagos semestrales de US$500,000 y vencimiento final el 15 de septiembre de 2009, sin garantías específicas. Dexia Micro-Credit Fund – Préstamos por US$2,500,000, pagaderos al vencimiento siendo el último con fecha el 14 de septiembre de 2006, devenga una tasa de interés variable Libor a 6 meses, más el 6.5%, sin garantías específicas. 61 62 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 11. Otras cuentas por pagar y provisones Un detalle de estas cuentas se presenta a continuación: 2004 Otras cuentas por pagar Impuesto sobre la renta por pagar (Nota 22) Seguro social e Inatec Impuestos retenidos por pagar Seguros por pagar Otras cuentas por pagar Provisiones para obligaciones Provisión para indemnizaciones laborales Provisión para pérdidas en litigios Vacaciones y aguinaldo Otras provisiones 2003 C$4,047,124 589,299 363,106 907,558 3,910,319 9,817,406 C$380,837 604,696 81,106 3,731,063 4,797,702 7,262,031 2,234,883 1,654,381 1,143,958 12,295,253 C$22,112,659 4,723,253 1,411,762 1,320,457 7,455,472 C$12,253,174 El movimiento contable observado en la cuenta de provisiones para indemnizaciones laborales por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presenta a continuación: Saldo al inicio del año Constitución de provisiones (Nota 20) Pagos de indemnizaciones Saldo al final de año 2003 C$3,341,563 2,010,057 (628,367) C$4,723,253 13. Gastos financieros 12. Ingresos financieros Un resumen de la fuente de los ingresos financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presentan a continuación: 2004 Cartera de créditos C$201,237,662 Disponibilidad de efectivo 709,650 Inversiones en títulos valores Otros ingresos financieros 1,080 C$201,948,392 2004 C$4,723,253 3,283,681 (744,903) C$7,262,031 2003 C$121,419,820 519,964 85,222 16,035 C$122,041,041 Un resumen de los gastos financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presentan a continuación: 2004 2003 Obligaciones con el público C$13,375,892 C$12,600,200 Préstamos con instituciones Financieras 23,155,558 11,337,857 Otros gastos financieros 48,269 110,008 C$36,579,719 C$24,048,065 E s ta dos f in a ncieros 14. Ingresos por ajustes monetarios 15. Gastos por ajustes monetarios Un resumen de la fuente de ingresos por ajustes monetarios por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presentan a continuación: 2004 Cartera de créditos C$26,934,752 Disponibilidades 3,992,540 Inversiones en títulos valores Otros ingresos 81,988 C$31,009,280 2003 C$17,049,796 2,995,334 196,945 28,962 C$20,271,037 Un resumen de los gastos por ajustes monetarios por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presentan a continuación: Obligaciones con el público Préstamos con instituciones financieras Otros gastos 2004 2003 C$10,601,635 C$9,490,365 14,916,032 197,096 C$25,714,863 8,233,273 240,113 C$17,963,751 16. Gastos netos, por incobrabilidad y desvalorización de activos Los gastos netos por incobrabilidad y desvalorización de activos por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presentan a continuación: Provisiones para cartera de Crédito Aumentos del año (Nota 5) Disminuciones del año (Nota 5) 2004 2003 C$(21,935,748) 6,547,171 (15,388,577) (328,848) - C$(15,216,610) 2,989,222 (12,227,388) (622,676) (66,263) 5,528,946 3,973,851 (1,320,491) 4,208,455 C$(11,508,970) (724,228) 3,249,623 C$(9,666,704) Provisiones de otras cuentas por cobrar Desvalorización de inversiones Saneamiento de activos financieros Recuperación de activos financieros saneados Gastos por saneamiento de Ingresos financieros 63 64 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 17. Ingresos operativos diversos 18. Gastos operativos diversos Un resumen de los ingresos operativos diversos por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presentan a continuación: 2004 Comisiones por servicios C$695,642 Venta de bienes adjudicados 3,177,916 Operaciones de cambio y Arbitraje 1,531,465 Otros ingresos operativos 982,073 C$6,387,096 2003 C$207,029 2,609,332 678,225 1,393,521 C$4,888,107 Un resumen de los gastos operativos diversos incurridos en los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presentan a continuación: 2004 Comisiones por servicios C$699,865 Gastos por desvalorización de bienes recibidos en recuperación de créditos 653,503 Gastos por otros activos 895,284 Gastos por operaciones de cambio y arbitraje 561,993 Otros gastos operativos diversos 68,139 C$2,878,784 2003 C$296,352 194,009 1,172,377 89,356 867,703 C$2,619,797 19. Gastos de administración Un resumen de los gastos de administración incurridos en los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presentan a continuación: Sueldos y beneficios al personal (Nota 20) Honorarios profesionales y asistencia técnica Publicidad y propaganda Comisiones Depreciación Arrendamientos operativos (Nota 28) Papelería y útiles de oficina Comunicación Servicios de seguridad Agua y energía eléctrica Amortización Reparación y mantenimiento Litigios y reclamos Seguros y fianzas Pasajes y traslados Otros (a) El 1 de octubre de 2003 Financiera ProCredit, S.A. e International Projekt Consult GMBH (IPC), sus- 2004 C$40,195,365 (a) 12,178,967 12,135,331 8,416,463 5,936,854 5,156,107 4,677,190 3,933,539 3,465,560 2,860,604 2,508,590 2,260,425 2,225,658 1,071,693 1,509,270 5,000,204 C$113,531,820 2003 C$28,599,585 4,983,173 2,163,217 4,958,212 2,835,549 3,952,673 1,625,778 2,697,722 2,589,628 1,891,191 2,309,183 1,739,191 789,814 832,165 3,113,897 C$65,080,978 cribieron un contrato de servicios gerenciales mediante el cual se proveerá personal por parte de E s ta dos f in a ncieros IPC consistente en un gerente general y un gerente financiero, con el objeto de apoyar los servicios de la financiera en las áreas de préstamos, servicios bancarios, riesgo gerencial, sistemas de información gerencial y reporte de actividades, sistema de organización y de recursos humanos y actividades de mercadeo. ii) A partir del 1 de enero de 2004, un monto mensual de EUR14,000 por cada miembro del equipo de gerencia. Por los servicios recibidos la financiera pagará a IPC, lo siguiente: El gasto por este concepto conforme las condiciones descritas anteriormente por el año que terminó el 31 de diciembre de 2004, ascendió C$9,365.000 (C$2,577,383 en 2003). i) iii) A partir del 1 de enero de 2004, un monto anual de EUR100,000 pagaderos durante los primeros seis meses. Por el período del 1 de octubre al 31 de diciembre de 2003, US$14,000 por cada miembro del equipo gerencial. 20. Sueldos y beneficios al personal Los gastos de sueldos y beneficios al personal incurridos en los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presentan a continuación: Sueldos Seguro social Vacaciones Indemnizaciones Aguinaldos Capacitación Viáticos INATEC Alimentación Otros gastos de personal 2004 C$22,459,769 4,791,598 2,072,772 3,283,681 3,002,415 1,443,834 960,604 640,773 509,671 1,030,248 C$40,195,365 2003 C$17,331,526 3,297,984 1,449,494 2,010,057 2,048,670 617,402 441,790 443,490 476,565 482,607 C$28,599,585 21. Impuestos y contribuciones por leyes 316, 371 y 453 Un detalle de los impuestos y contribuciones efectuadas en cumplimiento con las Leyes 316, 371 y 453 por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se presentan a continuación: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (Ley 316) Fondo de Garantía de Depósito (ley 371) Ley de Equidad Fiscal (Ley 453) 2004 2003 (a) (b) C$507.171 1.328.389 C$333.804 1.477.537 (c) 4.989.304 C$6.824.864 852.705 C$2.664.046 65 66 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 (a) Corresponde a los aportes efectuados por la financiera a la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, en cumplimiento con el Arto. 29 de la Ley de la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras, el cual establece que las instituciones y personas naturales y jurídicas sujetas a la vigilancia de la Superintendencia, aportarán recursos para cubrir el presupuesto anual de la misma hasta un máximo del 0.1% del total de sus activos. (b) Corresponde a los aportes efectuados por la financiera al Fondo de Garantía de Depósitos (FOGADE), el cual fue creado por el Gobierno de la República de Nicaragua mediante Ley No. 371 del 26 de enero de 2001 y cuyo artículo 27 establece que esos aportes deben registrarse como gasto. (c) Con fecha del 18 de febrero de 2003 fue promulgada la Ley 448 “Ley de Impuesto Extraordinario de la Banca Privada Nacional” mediante la cual se estableció que se pagaría un impuesto extraordinario (adicional al impuesto sobre la renta) equivalente al 0.2% del promedio mensual de los depósitos del año anterior. Con fecha 6 de mayo de 2003 entró en vigencia la ley No. 453 “Ley de Equidad Fiscal”, mediante la cual fueron de derogadas las siguientes leyes: a) Ley del Impuesto sobre la Renta, b) Ley de Ampliación de la Base Tributaria y c) Ley de Impuesto Extraordinario de la Banca Privada Nacional; y se creó un impuesto sobre la renta que deberá ser igual al monto mayor que resulte de comparar el pago mínimo de impuesto (0.6% del promedio mensual al cierre del ejercicio del año anterior de los depósitos totales) y el 30% aplicable a la renta imponible. El impuesto mínimo debe pagarse mediante pagos mensuales del 0.05% sobre el promedio de los depósitos del año anterior. La provisión para el impuesto sobre la renta por el año que terminó el 31 de diciembre de 2004 se calculó de la siguiente manera: Impuesto aplicable a la utilidad contable según libros, con base al 30% imponible C$14.192.292 Menos: Aplicación de pérdidas fiscales (11.610.370) Más: Ganancias por ventas a plazo diferidas 110.404 Gastos no deducibles de impuesto 2.296.978 Provisión para el impuesto sobre la renta 4.989.304 Anticipos a cuenta del impuesto sobre la renta (942.180) Impuesto sobre la renta por pagar C$4.047.124 De acuerdo con el artículo No. 16 de la Ley de Equidad Fiscal vigente, las pérdidas fiscales sufridas en el año gravable pueden ser utilizadas como gastos deducibles extraordinarios en las declaraciones de impuesto sobre la renta que se presenten hasta los tres años siguientes al del ejercicio en que se produzcan. Al 31 de diciembre de 2003 el efecto de impuesto de esta pérdidas ascendían a C$11.610.370, las cuales fueron aplicadas en su totalidad en la declaración de impuestos sobre la renta al 31 de diciembre de 2004. La provisión para el impuesto sobre la renta por el año que terminó el 31 de diciembre de 2003 se calculó de la siguiente manera: Impuesto extraordinario (Ley 448) Promedio mensual depósitos C$15.790.840 Tasa de impuesto aplicable 0.2% Pago mensual 31.582 Meses de febrero a abril del 2003 3 Pagos efectuados 94.745 Impuesto de equidad fiscal (Ley 453) Promedio mensual depósitos C$15.790.840 Tasa de impuesto aplicable 0.6% Pago mensual 94.745 Meses vigentes 8 Pagos efectuados 757.960 Total impuesto sobre la renta del año C$852.705 E s ta dos f in a ncieros 22. Cuentas contingentes En el transcurso de sus operaciones la financiera incurre en compromisos y obligaciones contingentes, que se controlan en cuentas fuera de las transacciones de los balances generales y que involucran riesgo de crédito y de liquidez. Los saldos de compromisos y contingencias al 31 de diciembre de 2004 y 2003, por C$1,330.482 y C$4.871.423, respectivamente, corresponden a líneas de crédito no utilizadas. 23. Cuentas de orden Los saldos de las cuentas de orden se presentan a continuación: 2004 2003 Garantías recibidas C$1.634.055.548 C$948.694.240 Cuentas saneadas e ingresos en Suspenso 51.162.158 46.519.550 Activos dados en garantía 131.540.245 14.002.772 Otras cuentas de registro 4.661.790 4.442.268 C$1.821.419.741 C$1.013.658.830 24. Créditos relacionados El artículo 50 de la Ley General de Bancos, Instituciones Financieras No Bancarias y Grupos Financieros de Nicaragua, establece que: a) El monto de los créditos otorgados por una institución financiera a cada una de sus partes relacionadas, individualmente consideradas, así como a cada una de las personas naturales o jurídicas con las cuales una parte relacionada mantenga vinculaciones significativas, no podrá exceder en cada caso de un 15% de la base de cálculo del capital y, b) asimismo, el total de los créditos concedidos por una institución financiera a todas sus partes relacionadas no podrán exceder, en su conjunto, del 60% de la base de cálculo del capital. Los préstamos y créditos otorgados a partes relacionadas al 31 de diciembre de 2004 y 2003 ascienden a C$1,514.236 y C$1.520.462, respectivamente, y representan el 1.31% (2.6% en 2003) de la base de cálculo del capital; dicho monto está integrado por un solo deudor. 25. Límites en la concesión de créditos El artículo 50 de la Ley General de Bancos, Instituciones Financieras no Bancarias y Grupos Financieros, establece que las instituciones financieras no podrán otorgar créditos directa o indirectamente, a una misma persona natural o jurídica considerada en conjunto con aquellas personas naturales o jurídicas que integren con ella una misma unidad de interés por la existencia de vinculaciones significativas o riesgo compartido, por un monto que exceda en conjunto del 25% de la base de cálculo del capital, si el solicitante es parte relacionada con las institución, o del treinta por ciento (30%) en caso que no lo sea. Adicionalmente, la política de crédito de la financiera establece que el límite para la concesión de crédito a un individuo será el 1.5% del patrimonio. La administración de la financiera considera que al 31 de diciembre de 2004 y 2003 se encuentra en cumplimiento de esta disposición. 26. Encaje legal De acuerdo con las normas monetarias emitidas por el Banco Central de Nicaragua vigentes al 31 de diciembre de 2004 y 2003, la financiera debe mantener en concepto de encaje legal una suma equivalente al 16.25% del promedio de los saldos diarios de depósitos a la vista, a plazo y de ahorro en todas sus modalidades en moneda nacional y en moneda extranjera, existentes en la semana inmediata anterior. Los montos de encaje legal deben estar depositados en su totalidad en el Banco Central de Nicaragua. Mediante resolución del Banco Central de Nicaragua CD-BCN-IV-2-02 del 30 de enero de 2002 se estableció de manera temporal una tasa de encaje legal marginal adicional del 3%, la cual tuvo vigencia hasta el 30 de noviembre 2003. En caso de incumplimiento del encaje por cuatro semanas a lo largo de un período de un trimestre calendario y por el tiempo en que se mantenga la deficiencia, la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones 67 68 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Financieras aplicará una multa, la cual consistirá en un porcentaje del déficit de dicho encaje, igual a la tasa de interés más alta que cobren los bancos comerciales para las operaciones de crédito a corto plazo, más el 1%. Además de esta multa, y mientras dure la deficien- cia de encaje, la Superintendencia podrá prohibir que se efectúen nuevos préstamos e inversiones. A continuación se presenta el cálculo del encaje promedio anual del año 2004 y 2003, expresado en miles: 2004 En miles de córdobas Encaje legal real promedio mantenido por la financiera Monto mínimo promedio requerido por el Banco Central como encaje legal Exceso de encaje En miles de dólares Encaje legal real promedio mantenido por la financiera Monto mínimo promedio requerido por el Banco Central como encaje legal Exceso de encaje 27. Adecuación de capital De acuerdo con la norma de Adecuación de Capital emitida por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras y su reforma contenida en la resolución CD-SIBOIF-272-3-DIC3-2003, la financiera debe mantener un nivel de capital adecuado mínimo del 10% respecto a la suma del total de los activos netos ponderados por riesgo, más monto nocional de los activos por riesgo cambiario; para lo cual: a) El capital adecuado comprende la suma del capital primario (capital social, reservas patrimoniales, resultados de ejercicios anteriores y del año actual) y del capital secundario (conformado por las deudas subordinadas con plazos de vencimiento superior a los cinco años y convertibles en capital). b) Los activos netos ponderados por riesgo comprenden la suma ponderada de las cuentas de 2003 C$5.834 C$2.568 (3.741) C$2.093 (2.523) C$45 US$3.539 US$1.911 (2.353) US$1.186 (1.788) US$123 activos y cuentas contingentes, netas de provisiones, depreciaciones y amortizaciones. c) El monto nocional de los activos por riesgo cambiario comprende la posición mayor que resulte de calcular para la moneda córdobas con mantenimiento de valor y para la moneda extranjera, la posición nominal neta de los activos y pasivos respectivos (véase riesgo cambiario en Nota 3). Si de las dos posiciones la mayor es cuando los activos son mayores que los pasivos, entonces el banco tiene una posición neta larga; en caso contrario tiene una posición neta corta. De acuerdo con la norma, en el 2004 y 2003 la financiera consideró para efectos del cálculo de la adecuación del capital, el 75% y el 50% del monto nocional calculado, respectivamente. A continuación se presenta el cálculo de la adecuación de capital: E s ta dos f in a ncieros 2004 2003 (En miles) Activos de riesgos ponderados Disponibilidades Cartera de crédito Otras cuentas por cobrar Bienes en uso Otros activos Activos por riesgo cambiario Capital mínimo requerido (10%) Capital adecuado Adecuación de capital C$12.856.02 655.155.76 2.626.18 20.558.84 11.642.33 192.172.64 C$895.011.77 C$89.501.18 C$115.966.25 12.96% 28. Arrendamientos operativos Los edificios utilizados por la casa matriz y sucursales de la financiera se encuentran bajo arriendo operativo. El monto de los gastos por arrendamientos operativos por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003 fue de C$5.156.107 y C$3.952.673, respectivamente. Los compromisos de arrendamientos de la financiera para los siguientes cinco años se muestran a continuación: 2005 2006 2007 2008 2009 Monto US$ 225,737 147,951 106,980 83,000 69,500 US$633,168 29. Transacciones con partes relacionadas C$15.908.54 384.712.29 2.925.44 11.700.56 7.306.13 102.381.15 C$524.934.11 C$52.493.41 C$58.542.89 11.15% dicas con las que mantengan directa o indirectamente vinculaciones significativas, posean un cinco por ciento (5%) o más del capital pagado de la institución. b) Los miembros de su Junta Directiva, el Ejecutivo Principal así como cualquier otro funcionario con potestad, individual o colectiva, de autorizar créditos sustanciales, calificados de acuerdo a normativas generales establecidas por el Consejo Directivo de la Superintendencia. De igual forma estarán incluidas las personas jurídicas con las que tales miembros y funcionarios mantengan directa o indirectamente vinculaciones significativas. c) Los cónyuges y familiares hasta el segundo grado de consanguinidad y segundo de afinidad de las personas naturales incluidas en alguna de los literales anteriores, así como las personas jurídicas con las que tales cónyuges y familiares mantengan directa o indirectamente vinculaciones significativas. De acuerdo al Arto. No. 50 inciso 1) de la Ley General de Bancos, Instituciones Financieras no Bancarias y Grupos Financieros, se consideran partes relacionadas con una institución financiera, las siguientes: d) Las personas jurídicas con las cuales la institución mantenga directa o indirectamente vinculaciones significativas. a) Los accionistas que, bien sea individualmente o en conjunto con otras personas naturales o jurí- Los saldos con partes relacionadas, se detallan a continuación: 69 70 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 2004 Operaciones activas Préstamos e intereses por cobrar Otras cuentas por cobrar Operaciones pasivas Obligaciones con el público Obligaciones con instituciones financieras 2003 C$1,515,414 C$ - C$1,521,645 C$6,718 C$2,867,648 C$179,620,100 C$15,551,500 C$105,750,200 Las principales transacciones con partes relacionadas por los años que terminaron el 31 de diciembre 2004 y 2003, se presentan a continuación: Gastos por servicios externos Gastos financieros por obligaciones con el público Gastos financieros por obligaciones con Instituciones financieras 2004 C$9,365,000 C$337,976 C$10,698,451 2003 C$2,577,383 C$ C$5,065,779 30. Divulgaciones suplementarias a los estados de flujos de efectivo Un resumen de las divulgaciones suplementarias más importantes a los estados de flujos de efectivo por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2004 y 2003, se detalla a continuación: 2004 Efectivo pagado durante el período por Intereses Impuesto sobre la renta Actividades de financiamiento e inversión Que no requieren uso de efectivo Capitalización de utilidades retenidas Capitalización de depósitos de accionistas Traslado de reserva de cartera a la reserva para bienes recibidos en recuperación de crédito Bienes recibidos en recuperación de créditos y otros activos Constitución de reserva legal C$34,243,093 C$942,180 C$21,272,100 C$19,174,000 C$1,535,402 C$3,797,112 C$6,347,751 2003 C$24,815,031 C$852,705 C$ C$ - C$652,990 C$3,096,407 C$3,753,903 E s ta dos f in a ncieros 31. Ajustes y reclasificaciones incluidas en los estados financieros A continuación se resumen las partidas de ajustes y reclasificaciones que se registraron en los libros legales de la financiera con fecha posterior al 31 de diciembre de 2004, y que se reflejan en los estados financieros adjuntos para que estén presentados de conformidad con el Manual Unico de Cuentas para Instituciones Financieras aprobado por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras: No. Ajustes 1 Cuenta 24299 55999 55910 No. Reclasificaciones 1 34101 34101 2 93201 83201 Descripción Para revertir gastos de publicidad y promociones provisionados en exceso Provisión para gastos publicitarios Otros gastos generales Publicidad y propaganda Descripción Para constituir reserva legal sobre los resultados del año 2004 Resultados acumulados Reserva legal Para ajustar las cuentas de orden con base a auxiliar Garantías recibidas Contracuenta garantías recibidas Débito Crédito C$4,082,270 C$2,449,365 C$1,632,905 Débito Crédito C$6,347,751 C$6,347,751 C$34,048,239 C$34,084,239 71 72 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 A continuación se muestran los efectos de los ajustes y reclasificaciones en los estados financieros de Financiera ProCredit, S.A. determinados por auditoría externa al 31 de diciembre de 2004: Balance general Activos Disponibilidades Cartera de créditos Otras cuentas por cobrar Bienes de uso, neto Otros activos, neto Total del activo Pasivos Obligaciones con el público Obligaciones con instituciones financieras Otras cuentas por pagar y provisiones Otros pasivos Total del pasivo Patrimonio Capital social autorizado Capital social no suscrito Capital social suscrito y pagado Aportes patrimoniales no capitalizados Reserva legal Resultados acumulados Total del patrimonio Total del pasivo y patrimonio Cuentas contingentes Cuentas de orden Ajustes y Saldos según Financiera C$113,233,496 704,682,765 2,626,183 20,558,839 11,642,332 C$852,743,615 C$267,234,464 441,142,442 26,194,929 2,205,524 736,777,359 200,000,000 (126,023,800) 73,976,200 67 3,753,903 38,236,086 115,966,256 C$852,743,615 C$1,330,482 C$1,855,503,980 Reclasificaciones de auditoría Saldos ajustados C$ - C$113,233,496 704,682,765 2,626,183 20,558,839 11,642,332 C$852,743,615 (4,082,270) (4,082,270) C$267,234,464 441,142,442 22,112,659 2,205,524 732,695,089 6,347,751 (2,265,481) 4,082,270 C$ C$ C$(34,084,239) 200,000,000 (126,023,800) 73,976,200 67 10,101,654 35,970,605 120,048,526 C$852,743,615 C$1,330,482 C$1,821,419,741 E s ta dos f in a ncieros Estado de resultados Saldo según Financiera C$201.948.392 (36.579.719) Ingresos financieros Gastos financieros Utilidad financiera antes de ajustes Monetarios 165.368.673 Ingresos por ajustes monetarios 31.009.280 Gastos por ajustes monetarios (25.714.863) Utilidad financiera bruta 170.663.090 Gastos netos, por incobrabilidad y desvalorización de activos (11.508.970) Utilidad financiera, neta 159.154.120 Ingresos operativos diversos 6.387.096 Gastos operativos diversos (2.878.784) Utilidad bruta operacional 162.662.432 Gastos de administración (117.614.090) Ingresos (gastos) extraordinarios, neto 12.589 Utilidad operativa antes de impuestos y contribuciones por leyes Nos. 316, 371 y 453 45.060.931 Impuestos y contribuciones por leyes Nos. 316, 371 y 453 (6.824.864) Utilidad neta C$38.236.067 Ajustes y reclasificaciones de auditoría Saldos ajustados C$201.948.392 (36.579.719) 165.368.673 31.009.280 (25.714.863) 170.663.090 C$4.082.270 - (11.508.970) 159.154.120 6.387.096 (2.878.784) 162.662.432 (113.531.820) 12.589 4.082.270 C$4.082.270 49.143.201 (6.824.864) C$42.318.337 73 74 ProCredit Nic ar agua Memoria Anual 2004 Nuestros Direcciones clientes CASA MATRIZ RIVAS Centro Comercial El Retiro frente costado Este Plaza De la Estación de Policía ½ c. al Sur España Teléfono: 563-0344 • Telefax: 563-4746 Teléfono: 268-1626 • Fax: 268-1630 CHINANDEGA CIUDAD JARDIN Shell Central ½ c. Arriba Frente a Opticas Las Gafas Teléfono: 0341-2379 • 088-48315 Teléfono: 248-1724 • 248-4867 LEON ROBERTO HUEMBES Frente a la Iglesia de La Recolección De la Tiendona 1½ c. Arriba 1½ c. al Lago Teléfono: 0311-0650 • 0311-0651 Teléfono: 278-7916 • 088-51355 ESTELI RUBENIA Esquina de los Bancos Del Mercado Iván Montenegro 7c. abajo frente Pizza Teléfono: 713-2235 • 713-6517 Hut by pass Teléfono: 289-5822 • 289-5823 ZUMEN Semáforos del 7 Sur 30 vrs. Arriba Teléfono: 265-2441 JALAPA De la Alcaldía 300 m. Oeste Teléfono: 737-2282 • Telefax: 737-2367 MATAGALPA Calle de los Bancos, esquina Noreste del Parque MASAYA Morazán 2c. al Sur De la Curacao 2 c. al Sur Teléfono: 772-4655 • Telefax: 772-6501 Teléfono: 0522-5881 • 0522-4711 Telefax: 0522-4478 JINOTEPE Calle Central, de la Parroquia Santiago 2½ c. al Norte Teléfono: 532-3638 • Fax: 532-0390 JUIGALPA Esquina Noroeste del Parque Central 20 vrs. al Norte Teléfono: 512-2847 RIO BLANCO Frente a Gasolinera Texaco Casa de tres pisos OMETEPE Del Muelle 300 m. Este Moyogalpa Teléfono: 088-36393 • 088-38786 GRANADA Calle Atravesada, del cine Karawala 1½ c. al Norte Teléfono: 0552-2093 • 0552-5302 Telefax: 0552-6055 OCOTAL Esquina Norte del Parque Central 1 c. Oeste Teléfono: 732-2688 • Telefax: 732-2081 N u e s t rDoisr ecclci ei onnt e s 75
