Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada – Fondo tipo 3 ESTADOS

Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada – Fondo tipo 3
ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 y 2008
Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada – Fondo tipo 3
ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 y 2008
C O N T E N ID O

Informe de los auditores independientes

Balance general

Estado de cambios en el patrimonio neto

Notas a los estados financieros
S/. = Nuevo sol
1
Calle Juan del Carpio 195
San Isidro - Lima 27 - Perú
Telefax: (511) 421-4557 / 421-5974
422-1759 / 440-7411
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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A LOS SEÑORES ACCIONISTAS DE
Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada Fondo tipo 3
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada Fondo tipo 3
que comprenden el balance general al 31 de diciembre del 2009 y 2008, y los estados de cambios en el
patrimonio neto por los años terminados a esas fechas, así como el resumen de políticas contables
significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia de la Administradora de Fondos es responsable de la preparación y presentación razonable de
estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú para
fondos privados de pensiones. Esta responsabilidad incluye: Diseñar, implementar y mantener el control
interno pertinente en la preparación y presentación razonable de los estados financieros que no contengan
representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y
aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las
circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras
auditorias. Nuestras auditorias fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas
en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y
realicemos la auditoria para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen
representaciones erróneas de importancia relativa.
Una auditoria comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos
y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones
erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de
riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Administradora del Fondo en la
preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoria
de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del
control interno de la Administradora del Fondo. Una auditoria también comprende la evaluación de si los
principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia
son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoria.
DEMICHELLI, CALDERON & ASOCIADOS S.C.
Baker Tilly Peru S.A.C. trading as Baker Tilly Peru
2
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Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la
situación financiera de Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada Fondo tipo 3 al 31 de diciembre del 2009 y
2008 de acuerdo a las normas contables establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP para los
fondos privados de pensiones, ver nota 2.
Lima, Perú 18 de febrero del 2010
Refrendado por:
Demichelli, Calderón & Asociados SC.
Firma Miembro de Baker Tilly International
Carlos Demichelli V.
Socio
CPC Matrícula N° 8140
DEMICHELLI, CALDERON & ASOCIADOS S.C.
Baker Tilly Peru S.A.C. trading as Baker Tilly Peru
3
Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada-Fondo tipo 3
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre del 2009 y 2008
(Expresado en miles de nuevos soles)
Bancos
Cuentas por cobrar
Total activo corriente
Notas
3
4
31.12.2009
19,953
11,775
31,728
31.12.2008
57,717
3,000
60,717
Cuentas por pagar
Notas
6
Total pasivo corriente
Encaje legal
7
Total pasivo
Inversiones en valores
5
TOTAL ACTIVO
Cuentas de orden
10
1,846,621
1,068,392
Cuentas individuales de capitalización
1,878,349
1,129,109
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
92,209
96,966
Cuentas de orden
8
10
31.12.2009
3,367
31.12.2008
7,625
3,367
7,625
22,526
14,408
25,893
22,033
1,852,456
1,107,076
1,878,349
1,129,109
92,209
96,966
Las notas que se adjuntan forman parte de los estados financieros
4
Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada-Fondo Tipo 3
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2009 y 2008
(Expresado en miles de nuevos soles)
31.12.2009 31.12.2008
Saldos iniciales
1,107,076
1,708,757
Aumentos por
Transferencias de otros fondos
Traspasos de afiliados de otras Administradoras de Fondos de Pensiones
Regularización de aportes por morosidad
Total aumentos del patrimonio
230,449
361,394
0
591,843
178,965
750,664
4
929,633
Disminuciones por
Traspasos de afiliados a otras Administradoras de Fondos de Pensiones
Traspasos a otros fondos
Devoluciones a afiliados y empleadores
Traspasos por rezagado
Retiro de aportes voluntarios
Transferencias a la administradora
Total disminución del patrimonio
(300,905)
(61,937)
(3,736)
(784)
(24,793)
(6)
(392,161)
(792,752)
(118,883)
(2,304)
(3,272)
(20,006)
(75)
(937,292)
Rendimiento de la cartera
545,698
(594,022)
Saldos finales
1,852,456
1,107,076
Las notas que se adjuntan forman parte de los estados financieros
5
Profuturo AFP S.A.-Cartera Administrada – Fondo tipo 3
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
1.
Antecedentes y actividad económica
Profuturo AFP S.A inició sus operaciones en el año 1,993 como un solo fondo (Fondo tipo 2) a
partir del 9 de diciembre del 2005 se constituyó 2 fondos adicionales (Fondos 1 y 3) en adelante los
“Fondos”, los cuales son administrados
por Profuturo AFP S.A. (En adelante la
“Administradora”). El Fondo Tipo 3 es administrado bajo la modalidad de cuentas individuales de
capitalización. Los recursos depositados en dichas cuentas son destinados al pago de las prestaciones de
jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, de conformidad con el Texto Único Ordenado de
la ley de Sistemas Privado de Pensiones (TUO) aprobados por el Decreto Supremo Nº 054-97-EF.
Los Fondos de Pensiones son patrimonios independientes y distintos de las Administradora, los cuales
están constituidos por los valores recaudados en las cuentas de capitalización individual por concepto de
cotizaciones previsionales sobre las remuneraciones o rentas imponibles de los afiliados a la
administradora y los aportes voluntarios efectuados por dichos afiliados (articulo 30 del TUO) y los
aportes voluntarios efectuados por los empleadores (artículos 31 del TUO), bonos de reconocimientos y
sus complementos que se hubieran hecho efectivos y las rentabilidades
de las inversiones
realizadas con los recursos de los Fondos de Pensiones y otras prestaciones que hubieren sido
otorgadas a los afiliados, según lo establecido en TUO.
Los bienes que componen el Fondo, con excepción de los aportes voluntarios sin fin previsional de los
afiliados son inembargables.
Las inversiones de las aportaciones de sus afiliados son efectuadas en la forma determinada por el TUO,
su Reglamento y las disposiciones de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante
“la SBS”).
La Ley 27988 y su Reglamento aprobado por Decreto Supremo Nº182-2003-EF, de fecha 12 de diciembre
de 2003, facultó a las Administradoras de Fondos de Pensiones a administrar tres fondos de Pensiones
con diferentes niveles de riesgos.
Fondo Tipo1 - Mantenimiento de capital: Diseñado para afiliados mayores de 60 años,
próximos a jubilarse o que perciben una pensión por modalidad de retiro programado o renta
temporal, salvo que el afiliado exprese por escrito su voluntad de mantener su fondo en el Tipo 2.
Fondo Tipo 2 –Balanceado o mixto: Tiene como finalidad buscar un crecimiento moderado con
volatilidad media.
Fondo Tipo 3 –De
del promedio.
crecimiento: Tiene como finalidad buscar retornos a largo plazo por encima
Con fecha 20 de octubre de 2005, se publicó la Circular SBS N° AFP-065-2005, que estableció los
procedimientos para la partición del Fondo Tipo 2 a efectos de construir los nuevos tipos de Fondos 1 y 3
para aportes obligatorios y voluntarios. Entre los lineamientos más importantes se encuentran:
(i) Composición objetivo de los tipos de fondo, ii) establecimiento del 9 de diciembre de 2005 como fecha
de partición del Fondo Tipo 2 para dar origen a los fondos Tipo 1 y 3, iii) valor cuota inicio de operaciones
para los Fondo Tipo 1 y 3; y iv) cambio de titularidad de valores.
6
Mediante Resolución SBS N° 435-2005, publicada el 15 de marzo de 2005, se modificó el Manual
de Contabilidad para las Administradoras de Fondos de Pensiones y el Manual de Contabilidad
para las Carteras Administradas, con lo cual se definen los lineamientos para un registro adecuado
de las operaciones realizadas por las administradoras de fondos de pensiones. De este modo, en esa
fecha se trasladaron las cuentas tanto de los afiliados que solicitaron el cambio de Fondo, como las de
aquellos que debieron ser trasladados al Fondo 1, de acuerdo a la normativa vigente.
Los gastos necesarios para la administración del Fondo Tipo 3 son cubiertos por la Administradora con las
comisiones que se cobran directamente a los afiliados, de acuerdo con lo dispuesto por TUO. En
los ejercicios 2009 y 2008, la administradora percibió ingresos por comisiones por la
administración de los Fondos 1, 2 y 3 por aproximadamente S/.132,818,334 y S/.121,534,094.
De acuerdo con lo señalado en el TUO, en la eventualidad que la administradora no se encuentre en
condiciones de continuar administrando los Fondos, estos serán transferidos a otra u otras
administradoras.
2.
Principios y prácticas contables significativos
Los estados financieros para los fondos privados de pensiones se preparan de acuerdo con las prácticas
establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP y supletoriamente, las Normas
Internacionales de información financiera – NIIF oficializadas en el Perú y vigentes al 31 de diciembre de
2009 y 2008. Los principios y prácticas contables más importantes aplicadas en el registro de las
operaciones y la preparación de los estados financieros son los siguientes:
(a)
Instrumentos Financieros
Todos los activos y pasivos
del balance general son instrumentos financieros. Los
instrumentos financieros se clasifican en pasivos o patrimonio de acuerdo con la sustancia del
acuerdo contractual que les dio origen.
(b) Inversiones en valores
Las inversiones en valores se presentan al importe que resulte de aplicar los factores de
valorización establecidos en forma diaria por la SBS para cada inversión en particular,
reconociéndose las variaciones del valor en las cuentas individuales de capitalización, ver nota 5. A
pesar de que la Gerencia de la Administradora no tiene información de la forma en que la
SBS determina los factores de valorización, en su opinión, esos factores reflejan de forma razonable
el valor de las inversiones, considerando que son instrumentos que, en promedio, el Fondo
mantiene a largo plazo.
(c)
Cuentas individuales de capitalizaron
Las cuentas individuales de capitalización incluyen los montos nominales de los aportes de los
afiliados y el resultado de la valorización de las inversiones indicado en el párrafo precedente.
Los aportes de los afiliados son registrados cuando se acreditan. Asimismo, las cuotas que
componen cada Fondo representan la unidad de medida equitativa que determina la participación
de cada afiliado en el fondo de Pensiones elegido.
(d) Reconocimiento de los gastos y comisiones
Los gastos y comisiones que se abonan a los intermediarios por la compra o venta de valores
mobiliarios o de instrumentos para el Fondo son de cargo de la Administradora y, en ningún caso
pueden ser pagados con cargo al fondo.
(e)
Encaje Legal
Mediante Decreto Supremo Nº 004-98-EF del 21 de enero de 1998, los recursos del encaje deben
ser invertidos en cuotas de cada fondo administrado por la Administradora de Fondos de Pensiones
de modo que éstos se registren en una cuenta especial del pasivo exigible de los Fondos
denominado encaje legal. El requerimiento del encaje legal es calculado diariamente sobre
7
la base de las inversiones de los fondos del último día y las categorías de riesgos de las mismas que
conforman cada Cartera Administrada.
(f)
Patrimonio de los Fondos de Pensiones
Los valores que constituyen los Fondos de Pensiones han sido abonados o cargados, según
corresponda, a las cuentas de afiliados, expresadas en cuotas de igual valor.
De acuerdo a las normas vigentes, las cotizaciones, aportes voluntarios de empleados y aportes
voluntarios del empleador recaudados, son abonados a cada Fondo de Pensiones, según el valor de
cierre de la cuota del día hábil anterior al día registrado en la correspondiente planilla de
cotización o del depósito de aporte voluntario directo efectuado por el afiliado.
3.
Bancos
Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
Cuentas administrativas
BBVA-Banco Continental S.A.
Scotiabank
(a)
Cuentas de Inversión
Brown Brothers Harriman & Co
Banco Internacional del Perú-Interbank
Banco de Crédito del Perú
Citibank del Perú S.A.
Scotiabank (antes Banco Wiese –Sudameris)
BBVA-Banco Continental S.A.
(b)
Total
31.12.2009
31.12.2008
864
61
925
685
0
685
18,513
111
27
22
124
231
19,028
113
32,935
123
15,383
8,447
31
57,032
19,953
57,717
(a)
Los saldos de las cuentas administrativas corresponden a los fondos obtenidos de los aportes
efectuados por los afiliados, están denominados en moneda nacional y extranjera.
(b) Los saldos de las cuentas de inversión corresponden a fondos destinados a la adquisición de
instrumentos de inversión. Están denominados en moneda nacional y extranjera y generan intereses
a tasas vigentes en el mercado financiero local e internacional.
4.
Cuentas por cobrar
Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
Inversiones
Traspasos de fondos Tipo 1 y 2
Dividendos por cobrar
Forward
Otros
Total
(a)
(a)
(b)
31.12.2009
7,474
2,238
529
1,518
16
11,775
31.12.2008
368
1,270
1,236
105
21
3,000
Corresponden a la venta de inversiones a que hace referencia la Nota 5, están denominados en
moneda extranjera, tienen vencimiento corriente y no generan intereses.
8
(b) Corresponde al registro de la valorización que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
asigna a los contratos de forward adquiridos por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
con entidades financieras locales y extranjeras.
5.
Inversiones en valores
Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
31.12.2009
31.12.2008
155,393
134,054
Bonos emitidos en el Perú por organismos internacionales
0
42,182
Depósitos a plazo y otros títulos representativos de
captaciones por parte de empresas del sector
financiero
Depósitos a plazos
Bonos subordinados
Bonos de arrendamiento financieros y títulos de deuda del
exterior
Otros bonos
42,236
11,163
142,608
6,490
184
20,086
73,669
540
13,594
163,232
1,224,200
104,082
14,543
453,903
53,478
9,142
36,707
77,756
155,792
4,479
1,617,559
38,391
72,419
99,558
2,033
728,924
1,846,621
1,068,392
Valores emitidos en el Estado Peruano
Bonos de tesorería
Valores emitidos por empresas privadas
Acciones representativas de capital social
Acciones de inversión
Bonos de titulización
Certificados de participación en fondos mutuos y fondos de
inversión
Bonos de empresas privadas (corporativas)
Fondos mutuos de inversión extranjera
Nuevos proyectos
Total
De acuerdo a lo establecido en el Decreto Supremo Nº 182-2003-EF, de fecha 21 de diciembre de 2003, la
Administradora debe mantener depósitos en entidades autorizadas por la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros o por la Ley del
Mercado de Valores, con las cuales contraten la guarda física de los títulos representativos de las
inversiones del Fondo que administra.
En tal sentido, en el mes de enero del 2003 se suscribió el contrato de custodia con Brown
Brothers Harriman & Co., domiciliado en Nueva York, Estados Unidos de América, de conformidad
con la Resolución 233-200-EF/SAFP, mediante el cual se encarga a esta entidad el servicio de custodia
de los valores invertidos en el exterior. Las inversiones están constituidas por anotaciones en cuenta en
Cavali, Brown Brothers Harriman & Co. y en los entes emisores.
Las inversiones en valores han sido registradas a su costo de adquisición y ajustadas por la valorización
diaria de acuerdo con la metodología establecida por la SBS, según las resoluciones Nº052-98-EF/SAFP y
Nº359-97-EF/SAFP que a continuación se resumen:
9
(i)
Para el caso de inversiones en valores emitidas por el Gobierno Central o el Banco Central
de Reserva del Perú, así como para los bonos emitidos por empresas del sistema financiero
y no financiero, las acciones representativas de capital social o de inversión de empresas
privadas, las colocaciones en operaciones de reporte y otros valores mobiliarios que la SBS
determine, se aplicarán los vectores de precios publicados diariamente por la SBS, los
cuales incorporan los intereses correspondientes al día de actualización.
(ii) Para el caso de inversiones en instituciones bancarias o financieras, tales como depósitos a plazo y
certificados bancarios, se aplicarán las tasas de interés pactadas con cada entidad financiera para su
conversión a tasas de interés diarias.
(iii) Las inversiones en moneda extranjera son registradas al tipo de cambio fijo que la SBS comunica
diariamente. El tipo de cambio fijo al 31 de diciembre de 2008 y 2007 fue de S/.3.142 y S/.2.997
por US$.1, respectivamente.
El importe de las variaciones diarias, resultantes de la valorización de las inversiones, es registrada en
una cuenta de rentabilidad en el patrimonio del Fondo y posteriormente es asignado a las
cuentas individuales de capitalización en función de las cuotas de cada afiliado.
Al 18 de noviembre del 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SBS y con la finalidad de garantizar
la rentabilidad del Fondo tipo 3, la Administradora ha constituido una carta fianza bancaria
solidaria, incondicional, irrevocable y de realización automática con el Banco Scotibank por S/.11,000 mil
la cual tiene como fecha de vencimiento el 24 de febrero del 2010.
El valor cuota es determinado diariamente dividiendo el valor total del activo del Fondo, al que se le se
deduce previamente el pasivo exigible, por el número de cuotas emitidas al cierre de cada día.
La Ley 27988 dispuso que las inversiones que podrán efectuar las Administradoras de Fondos de
Pensiones con los recursos de los fondos que administran se deberán sujetar a la política de
diversificación de inversiones de cada una de ellos, es decir, por cada tipo de fondo.
Posteriormente, mediante el Decreto Supremo Nº 182-2003-EF, la SBS teniendo en cuenta criterios
técnicos y sobre la base de los procedimientos operativos asociados al proceso de inversión de los fondos
de pensiones, asignó a los instrumentos de inversión u operaciones que resulten elegibles para la
inversión de los recursos de los fondos dentro de las categorías de instrumentos de inversión, de
los límites de inversión generales y de los límites por instrumento, emisor, emisión o serie que le
correspondan.
Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, la política de diversificación de inversiones vigente está sujeta a los
siguientes límites de inversión aplicable para el caso del Fondo Tipo 3:
(a)
Límites máximos por categoría de instrumentos
%
Instrumentos representativos de derechos sobre participación patrimonial o títulos
Accionarios.
Instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deudas.
Instrumentos derivados para cobertura.
Instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos
en efectivo.
80
70
20
30
10
(b) Límites máximos de inversión generales, de cada fondo
%
30
30
Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado Peruano.
Instrumentos emitidos o garantizados por el Banco Central de Reserva del Perú.
Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado Peruano y el Banco Central de Reserva
del Perú, de manera conjunta.
Instrumentos emitidos por Gobiernos, entidades financieras y no financieras cuya
actividad económica mayoritariamente se realice en el exterior.
(c)
Límites máximos de inversión por emisión o serie o considerando todos los fondos
Valores que representan derechos crediticios, mayores a un año.
Valores que representan derechos crediticios, menores a un año.
Valores mobiliarios que representan derechos patrimoniales.
(d) Límites máximos de inversión por grupo económico, de cada fondo
40
20
50 X R
100 X R
15 X L
25
R=Factor de riesgo del emisor
L=Factor de liquidez del emisor
(e)
Límites máximos de inversión por emisión de valores mobiliarios.
Del total
de fondo
Valores mobiliarios emitidos.
Valores mobiliarios emitidos o garantizados que
representan derechos crediticios.
Valores mobiliarios que representan derechos
sobre acciones.
Empresa emisora, considerando
todos los Fondos
Activos Pasivos Patrimonio
%
10
%
15
%
-
%
-
10 x R
-
15 x R
-
7.5 x L
-
-
12 x L
R=Factor de riesgo del emisor
L=Factor de liquidez del emisor
(f)
Límites máximos de inversión por emisor de activos titulizados.
Del total
de fondo
Activos titulizados.
Valores mobiliarios que representan derechos
crediticios.
Valores mobiliarios que representan derechos
Patrimoniales.
Empresa emisora, considerando
todos los Fondos
Activos Pasivos Patrimonio
%
10
%
50
%
-
%
-
10 x R
-
50 x R
-
7.5 x L
-
-
50 x L
R=Factor de riesgo del emisor
L=Factor de liquidez del emisor
11
(g)
Límites máximos de inversión por emisor de fondos mutuos y fondos de inversión
Empresa emisora, considerando
Del total
todos los Fondos
de fondo
Activos Pasivos Patrimonio
Cuotas de participación de todos los fondos
administrados por una misma sociedad
Administradora.
Cuotas de participación en un mismo fondo
mutuo.
Cuotas de participación de un mismo fondo de
Inversión.
%
%
%
%
10
-
-
-
3
-
-
5
5
-
-
50
R=Factor de riesgo del emisor
L=Factor de liquidez del emisor
(h) Límites máximos de inversión por emisor de proyectos.
Del total
de fondo
Valores mobiliarios emitidos por un mismo emisor
para el financiamiento de proyectos.
Valores mobiliarios que representan derechos
crediticios emitidos o garantizados para el
financiamiento de proyectos.
Valores en acciones o instrumentos de derecho
patrimonial para el financiamiento de nuevos
proyectos.
Empresa emisora, considerando
todos los Fondos
Activos Pasivos Patrimonio
%
%
%
%
10
15
-
-
7.5 x R
-
15 x R
-
5xL
-
-
12 x L
R=Factor de riesgo del emisor
L=Factor de liquidez del emisor
De acuerdo al Artículo 69 del Reglamento TUO, los límites sobre las inversiones realizadas en
instrumentos financieros a los que se refieren los numerales b),c),d),e),f),g) y h),emitidos por una
empresa, administrados por una Sociedad Administradora o administrados por una Sociedad
Titulizadora o de Propósito Especial, que formen parte de un grupo económico que representa
vinculación con la AFP, serán rebajados en un 30 por ciento.
En opinión de la Gerencia de la Administradora, al 31 de diciembre del 2009 y 2008, el portafolio de las
inversiones en valores del Fondo se encuentra dentro de los parámetros y límites establecidos por la
SBS vigentes al cierre de cada ejercicio.
6.
Cuentas por pagar
Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
Forward
Cuentas por pagar pensionistas
Inversiones
Dividendos
Otros
Total
(a)
31.12.2009
3,017
177
0
89
84
3,367
31.12.2008
6,449
467
709
0
0
7,625
12
(a)
7.
Corresponde al registro de la valorización que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
asigna a los contratos de forward adquiridos por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
con entidades financieras locales y extranjeras.
Encaje legal
El movimiento de este rubro ha sido el siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
31.12.2009
14,408
Saldo Inicial
2,228
Transferencias recibidas de otros fondos y administradora
(724)
Transferencias efectuados a otros fondos
6,614
Utilidad (pérdida)
22,526
Total
31.12.2008
21,898
300
(150)
(7,640)
14,408
El encaje legal corresponde al saldo constituido con aportes recibidos de la Administradora, destinado a
asegurar la rentabilidad mínima del fondo.
El nivel de encaje es calculado de acuerdo con lo dispuesto en el reglamento del TUO aprobado por
Decreto Supremo Nº004-98-EF, y le corresponde la misma regulación aplicable a los recursos del fondo;
sin embargo, no se contabiliza como parte del patrimonio del Fondo; es inembargable y no puede ser
dado en garantía por la Administradora.
El encaje legal fue constituido como parte del fondo de pensiones, a partir de mayo de 1998,
en cumplimiento del Reglamento de la ley del Sistema Privado de Pensiones, Decreto Supremo Nº00498- EF y del Título VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado
de Pensiones, aprobado por Resolución 52-98EF/SAFP. El referido encaje legal fue constituido mediante
la recepción de valores transferidos por la Administradora (proceso al que se denominó transferencia por
fusión de recursos). Posteriormente, la Administradora ha transferido efectivo con la finalidad de
mantener el nivel de encaje.
Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, el valor cuota y el número de cuotas del Fondo destinado al encaje
legal fueron los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2009
Al 31 de diciembre de 2008
Valor cuota
Número de
cuotas
S/.
Fondo Tipo 3
21.5484374
Valor cuota
Número de
cuotas
S/.
1,045,363
14.7634050
975,970
Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 el encaje legal requerido por la SBS para el Fondo presenta un
Superávit de S/.279 mil y S/.2,489 mil, respectivamente
8.
Patrimonio
Las cuentas individuales de capitalización están integradas por cuotas que corresponden al valor unitario
de la participación de los afiliados en el Fondo. El valor cuota fluctúa de acuerdo con el
rendimiento generado por las inversiones efectuadas con las aportaciones del fondo.
13
Al 31 de diciembre del 2009 y
los siguientes:
2008, el valor cuota y el total de cuotas
Al 31 de diciembre de 2009
Valor cuota
Número de
cuotas
S/.
Fondo Tipo 3
9.
21.5484374
de los Fondos fueron
Al 31 de diciembre de 2008
Valor cuota
Número de
cuotas
S/.
85,967,086
14.7634050
74,987,838
Situación tributaria
De acuerdo a lo señalado en el TUO, se tienen las siguientes disposiciones tributarias relativas
para los Fondos:
(a)
Se encuentran inafectos al impuesto a la renta, a los dividendos, a los intereses, a las comisiones y a
las ganancias de capital percibidas por los Fondos.
(b) El patrimonio de los Fondos y las operaciones que se realicen con cargo a estos, se
encuentran inafectos al pago de todo tributo creado o por crearse, inclusive de aquellos que
requieren de norma exoneratoria expresa.
10. Cuentas de orden
Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
Traspasos por realizar a otras AFP
Registro por diferencia de precio
Bonos de reconocimientos en custodia de la AFP
Total
(a)
(b)
(c)
31.12.2009
25,702
1,282
65,225
92,209
31.12.2008
29,746
1,058
66,162
96,966
(a)
Corresponden a las solicitudes de traspasos presentadas y aprobadas por la SBS, y cuyo proceso de
traspaso aun se encuentra pendiente de formalización
(b) Corresponden al registro de las diferencias entre el precio de las transacciones de compra y venta
de inversiones y la valorización de las mismas.
(c) Corresponden a los bonos de reconocimiento y a las constancias de bonos de reconocimiento
emitidos por la Oficina de Normalización Previsional a favor de los afiliados y que se harán
efectivos al momento de la jubilación de cada afiliado o en caso de fallecimiento. Dichas constancias
se encuentran en custodia de Caja de Valores y Liquidaciones (CAVALI).
11. Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros
Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier contrato que proviene de
cualquier activo financiero de una empresa y de un pasivo financiero o un instrumento patrimonial de
otra empresa. Los Fondos tienen instrumentos financieros primarios tales como caja y bancos, cuentas
por cobrar, inversiones y cuentas por pagar diversas.
En opinión de la Gerencia al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los valores en el libro de caja y bancos,
cuentas por cobrar y por pagar y patrimonio son sustancialmente similares a sus valores razonables.
12. Administración de riesgos financieros
El Fondo está expuesto a diversos riesgos en el curso normal de sus operaciones, sin embargo, la
Gerencia de la Administradora, sobre la base de su conocimiento técnico y experiencia,
permanentemente los evalúa.
14
(a)
Riesgo de crédito
Los activos que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo
crediticio corresponden a depósitos en bancos, cuentas por cobrar y las inversiones en valores. El
Fondo mantiene cuentas bancarias importantes en bancos locales de primer orden y reconocido
prestigio en el mercado local y del extranjero. En el caso de las cuentas por cobrar, éstas son
liquidadas en su mayoría en un plazo menor a 30 días.
En el caso de las inversiones, éstas se han realizado en instrumentos emitidos por empresas
de reconocido prestigio en el mercado local, así como títulos representativos de la deuda externa
peruana y del exterior, los cuales tienen un mercado activo a nivel internacional y que, según se
indica en la Nota 2 (b), se encuentran valorizadas de acuerdo con los factores de valorización de la
SBS para cada inversión en particular y cumplen con los límites de inversión detallados en la Nota 5.
(b) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo por el cual el Fondo no pueda cumplir con sus obligaciones. La
Gerencia de la Administradora mitiga este riesgo estableciendo límites en la proporción
máxima de inversión que deben ser mantenidos en cada clase instrumentos financieros.
15
Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 y 2008
C O N T E N ID O

Dictamen de los auditores independientes

Balance general

Estado de cambios en el patrimonio neto

Notas a los estados financieros
S/. = Nuevo sol
1
Calle Juan del Carpio 195
San Isidro - Lima 27 - Perú
Telefax: (511) 421-4557 / 421-5974
422-1759 / 440-7411
www.bakertillyperu.com
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A LOS SEÑORES ACCIONISTAS DE
Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada que
comprenden el balance general al 31 de diciembre del 2009 y 2008, y el estado de cambios en el patrimonio
neto por los años terminados a esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras
notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia de la Administradora de Fondos es responsable de la preparación y presentación razonable de
estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú para
fondos privados de pensiones. Esta responsabilidad incluye: Diseñar, implementar y mantener el control
interno pertinente en la preparación y presentación razonable de los estados financieros que no contengan
representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y
aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las
circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras
auditorias. Nuestras auditorias fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas
en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y
realicemos la auditoria para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen
representaciones erróneas de importancia relativa.
Una auditoria comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos
y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones
erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de
riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Administradora del Fondo en la
preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoria
de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del
control interno de la Administradora del Fondo. Una auditoria también comprende la evaluación de si los
principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia
son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoria.
DEMICHELLI, CALDERON & ASOCIADOS S.C.
Baker Tilly Peru S.A.C. trading as Baker Tilly Peru
2
Calle Juan del Carpio 195
San Isidro - Lima 27 - Perú
Telefax: (511) 421-4557 / 421-5974
422-1759 / 440-7411
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Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la
situación financiera de Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada al 31 de diciembre del 2009 y 2008 de
acuerdo a las normas contables establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP para los fondos
privados de pensiones, ver nota 2.
Lima, Perú 18 de febrero del 2010
Refrendado por:
Demichelli, Calderón & Asociados SC.
Firma Miembro de Baker Tilly International
Carlos Demichelli V.
Socio
CPC Matrícula N° 8140
3
Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre del 2009 y 2008
(Expresado en miles de nuevos soles)
Bancos
Cuentas por cobrar
Total activo corriente
Notas
3
4
31.12.2009
76,363
39,192
115,555
31.12.2008
104,093
3,877
107,970
Cuentas por pagar
Notas
6
Total pasivo corriente
Encaje legal
7
Total pasivo
Inversiones en valores
5
TOTAL ACTIVO
Cuentas de orden
10
10,042,903
6,928,715
Cuentas individuales de capitalización
10,158,458
7,036,685
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
4,071,500
3,742,731
Cuentas de orden
8
10
31.12.2009
31,929
31.12.2008
67,272
31,929
67,272
101,293
71,575
133,222
138,847
10,025,236
6,897,838
10,158,458
7,036,685
4,071,500
3,742,731
Las notas que se adjuntan forman parte de los estados financieros
4
Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2009 y 2008
(Expresado en miles de nuevos soles)
31.12.2009
31.12.2008
Saldos iniciales
6,897,838
8,410,181
Aumentos por
Traspasos de afiliados de otras Administradoras de Fondos de Pensiones
Transferencias de otros fondos
Bonos de reconocimiento
Regularización de aportes por rezagados
Aportes mensuales
Total aumentos del patrimonio
1,153,354
628,138
37,797
0
807,299
2,626,588
1,555,061
537,446
34,656
2,737
729,753
2,859,653
(804,449)
(628,138)
(138,494)
(156,979)
(28,447)
(1,013)
(40,102)
(1,797,622)
(1,706,767)
(537,446)
(127,638)
(93,372)
(50,171)
(1,393)
(37,018)
(2,553,805)
2,298,432
(1,818,191)
10,025,236
6,897,838
Disminuciones por
Traspasos de afiliados a otras Administradoras de Fondos de Pensiones
Traspasos de aportes a otros fondos
Prestaciones otorgados por retiros programados
Devoluciones a afiliados y empleadores
Traspaso a otra Administradoras de Fondos de Pensiones por rezagos
Transferencia a la Administradora
Retiro de aportes voluntarios
Total disminución del patrimonio
Rendimiento de la cartera
Saldos finales
Las notas que se adjuntan forman parte de los estados financieros
5
Profuturo AFP S.A.-Cartera Administrada
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
1.
Antecedentes y actividad económica
Profuturo AFP S.A inició sus operaciones en el año 1,993 como un solo fondo (Fondo tipo 2) tal
como se detalla líneas abajo, a partir del 9 de diciembre del 2005 se constituyó dos (2) fondos adicionales
(Fondo tipo 1 y 3) en adelante los “Fondos”, los cuales son administrados por Profuturo AFP S.A.
(en adelante la “Administradora”). El Fondo Tipo 1 es administrado bajo la modalidad de cuentas
individuales de capitalización. Los recursos depositados en dichas cuentas son destinados al pago de las
prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, de conformidad con el Texto
Único Ordenado de la ley de Sistemas Privado de Pensiones (TUO) aprobados por el Decreto Supremo Nº
054-97-EF.
Los Fondos de Pensiones son patrimonios independientes y distintos de la Administradora, los
cuales están constituidos por los valores recaudados en las cuentas de capitalización individual por
concepto de cotizaciones previsionales sobre las Remuneraciones o rentas imponibles de los
afiliados a la administradora y los aportes voluntarios efectuados por dichos afiliados (articulo 30 del
TUO) y los aportes voluntarios efectuado por los empleadores (artículos 31 del TUO), bonos de
reconocimientos y sus complementos que se hubieran hecho efectivos y las rentabilidades de las
inversiones realizadas con los recursos de los Fondos de Pensiones y otras prestaciones que
hubieren sido otorgadas a los afiliados, según lo establecido en TUO.
Los bienes que componen el Fondo, con excepción de los aportes voluntarios sin fin previsional de los
afiliados son inembargables.
Las Inversiones de las aportaciones de sus afiliados son efectuadas en la forma determinada por el TUO,
su Reglamento y las disposiciones de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP ( en adelante “la
SBS”).
La Ley 27988 y su Reglamento aprobado por Decreto Supremo Nº182-2003-EF, de fecha 12 de diciembre
de 2003, facultó a las Administradoras de Fondos de Pensiones a administrar tres fondos de Pensiones
con diferentes niveles de riesgos.
Fondo Tipo 1 - Mantenimiento de capital: Diseñado para afiliados mayores de 60 años,
próximos a jubilarse o que perciben una pensión por modalidad de retiro programado o renta
temporal, salvo que el afiliado exprese por escrito su voluntad de mantener su fondo en el Tipo 2.
Fondo Tipo 2 – Balanceado o mixto: Tiene finalidad buscar un crecimiento moderado con volatilidad
media.
Fondo Tipo 3 – De crecimiento: Tiene como finalidad buscar retornos a largo plazo por encima
del promedio.
Con fecha 20 de octubre de 2005, se publicó la Circular SBS N° AFP-065-2005, que estableció los
procedimientos para la partición del Fondo Tipo 2 a efectos de constituir los nuevos tipos de Fondos 1 y 3
para aportes obligatorios y voluntarios. Entre los lineamientos más importantes se encuentran:
i) Composición objetivo de los tipos de fondo, ii) establecimiento del 9 de diciembre de 2005 como fecha
de partición del Fondo Tipo 2 para dar origen a los fondos Tipo 1 y 3, iii) valor cuota inicio de operaciones
para los Fondo Tipo 1 y 3; y iv) cambio de titularidad de valores.
6
Mediante Resolución SBS N° 435-2005, publicada el 15 de marzo de 2005, se modificó el Manual
de Contabilidad para las Administradoras de Fondos de Pensiones y el Manual de Contabilidad
para las Carteras Administradas, con lo cual se definen los lineamientos para un registro adecuado
de las operaciones realizadas por las administradoras de fondos de pensiones. De este modo, en esa
fecha se trasladaron las cuentas tanto de los afiliados que solicitaron el cambio de Fondo, como las de
aquellos que debieron ser trasladados al Fondo 1, de acuerdo a la normativa vigente.
Los gastos necesarios para la administración de los Fondos son cubiertos por la Administradora con las
comisiones que se cobran directamente a los afiliados, de acuerdo con lo dispuesto por TUO. En
los ejercicios 2009 y 2008, la administradora percibió ingresos por comisiones por la administración
de los fondos 1, 2 y 3 por aproximadamente S/.132,818,334 y S/.121,534,094, respectivamente.
De acuerdo con lo señalado en el TUO, en la eventualidad que la administradora no se encuentre en
condiciones de continuar administrando los Fondos, estos serán transferidos a otra u otras
administradoras.
2.
Principios y prácticas contables significativos
Los estados financieros para los fondos privados de pensiones se preparan de acuerdo con las prácticas
establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP y supletoriamente, las Normas
Internacionales de información financiera – NIIF oficializadas en el Perú y vigentes al 31 de diciembre de
2009 y 2008. Los principios y prácticas contables más importantes aplicadas en el registro de las
operaciones y la preparación de los estados financieros son los siguientes:
(a)
Instrumentos Financieros
Todos los activos y pasivos
del balance general son instrumentos financieros. Los
instrumentos financieros se clasifican en pasivos o patrimonio de acuerdo con la sustancia del
acuerdo contractual que les dio origen.
(b) Inversiones en valores
Las inversiones en valores se presentan al importe que resulte de aplicar los factores de
valorización establecidos en forma diaria por la SBS para cada inversión en particular,
reconociéndose las variaciones del valor en las cuentas individuales de capitalización, ver nota 5. A
pesar de que la Gerencia de la Administradora no tiene información de la forma en que la
SBS determina los factores de valorización, en su opinión, esos factores reflejan de forma razonable
el valor de las inversiones, considerando que son instrumentos que, en promedio, el Fondo
mantiene a largo plazo.
(c)
Cuentas individuales de capitalización
Las cuentas individuales de capitalización incluyen los montos nominales de los aportes de los
afiliados y el resultado de la valorización de las inversiones indicado en el párrafo precedente.
Los aportes de los afiliados son registrados cuando se acreditan. Asimismo, las cuotas que
componen cada Fondo representan la unidad de medida equitativa que determina la participación
de cada afiliado en el fondo de Pensiones elegido.
(d) Reconocimiento de los gastos de comisiones
Los gastos y comisiones que se abonan a los intermediarios por la compra o venta de valores
mobiliarios o de instrumentos para el Fondo son de cargo de la Administradora y, en ningún caso
pueden ser pagados con cargo al Fondo.
(e)
Encaje Legal
Mediante Decreto Supremo Nº 004-98-EF del 21 de enero de 1998, los recursos del encaje deben
ser invertidos en cuotas de cada fondo administrado por la Administradora de Fondos de Pensiones
de modo que éstos se registren en una cuenta especial del pasivo exigible de los Fondos
denominado encaje legal. El requerimiento del encaje legal es calculado diariamente sobre
7
la base de las inversiones de los fondos del último día y las categorías de riesgos de las mismas que
conforman cada Cartera Administrada.
(f)
Patrimonio de los Fondos de Pensiones
Los valores que constituyen los Fondos de Pensiones han sido abonados o cargados, según
corresponda, a las cuentas de afiliados, expresados en cuotas de igual valor.
De acuerdo a las normas vigentes, las cotizaciones, aportes voluntarios de empleados y aportes
voluntarios del empleador recaudados, son abonados a cada Fondo de Pensiones, según el valor de
cierre de la cuota del día hábil anterior al día registrado en la correspondiente planilla de
cotización o del depósito de aporte voluntario directo efectuado por el afiliado.
3.
Bancos
Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
Cuentas administrativas
BBVA – Banco Continental S.A.
Banco de Crédito del Perú S.A.A
Banco Internacional del Perú - Interbank
Banco Scotiabank
(a)
Cuentas de Inversión
BBVA-Banco Continental
Banco de Crédito del Perú
Brown Brothers Harriman & Co.
Banco Internacional del Perú-Interbank
Scotiabank (antes Banco Wiese –Sudameris)
Citibank del Perú S.A.
(b)
Total
31.12.2009
31.12.2008
7,042
811
376
740
8,969
3,722
4,549
286
167
8,724
294
1,133
44,983
269
13,425
7,290
67,394
2,738
13,227
253
33,164
30,555
15,432
95,369
76,363
104,093
(a)
Los saldos de las cuentas administrativas corresponden a los fondos obtenidos de los aportes
efectuados por los afiliados, están denominados en moneda nacional y extranjera.
(b) Los saldos de las cuentas de inversión corresponden a fondos destinados a la adquisición de
instrumentos de inversión. Están denominados en moneda nacional y extranjera y generan intereses
a tasas vigentes en el mercado financiero local e internacional.
4.
Cuentas por cobrar
Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
Inversiones
Forward
Dividendos por cobrar
Otros
Total
(a)
(a)
(b)
31.12.2009
25,845
10,907
2,051
389
39,192
31.12.2008
1,322
105
2,293
157
3,877
Corresponde a la venta de inversiones en valores a que hace referencia la Nota 5, están
denominados en moneda nacional y extranjera, tienen vencimiento corriente y no generan
intereses.
8
(b) Corresponde al registro de la valorización que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
asigna a los contratos de forward adquiridos por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
con entidades financieras locales y extranjeras.
5.
Inversiones en valores
El movimiento de este rubro ha sido el siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
31.12.2009
Valores emitidos en el Estado Peruano
Bonos de tesorería
Certificados de depósitos emitidos por el Banco Central de
Reservas del Perú
Bonos emitidos en el Perú por organismos internacionales
Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones
por parte de empresas del sector financiero
Depósitos a plazo
Bonos subordinados
Bonos de arrendamiento financieros y títulos de deuda del
exterior
Otros bonos
Valores emitidos por empresas privadas
Bonos de empresas privadas (corporativos)
Acciones representativas de capital social
Bonos de titulización
Certificados de participación en fondos mutuos y fondos de
inversión
Fondos mutuos de inversión extranjera
Acciones de inversión
Bonos de nuevos proyectos
Papeles comerciales
Otros valores
Total
31.12.2008
2,091,237
1,626,095
0
2,091,237
51,950
1,678,045
38,688
333,812
223,119
115,448
560,215
102,863
73,521
427,466
839,554
52,005
331,871
1,046,954
1,245,258
4,117,940
294,062
944,508
1,653,352
213,924
200,961
797,119
308,502
20,879
496
88,207
7,073,424
204,547
524,089
153,724
96,089
0
79,671
3,869,904
10,042,903
6,928,715
De acuerdo a lo establecido en el Decreto Supremo Nº 182-2003-EF, de fecha 21 de diciembre de 2003, la
Administradora debe mantener depósitos en entidades autorizadas por la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros o por la Ley
del Mercado de Valores, con las cuales contraten la guarda física de los títulos representativos
de las inversiones del Fondo que administra.
En tal sentido, en el mes de enero del 2003 se suscribió el contrato de custodia con Brown
Brothers Harriman & Co., domiciliado en Nueva York, Estados Unidos de América, de conformidad
con la Resolución 233-200-EF/SAFP, mediante el cual se encarga a esta entidad el servicio de custodia
de los valores invertidos en el exterior. Las inversiones están constituidas por anotaciones en cuenta en
Cavali, Brown Brothers Harriman & Co. y en los entes emisores.
9
Las inversiones en valores han sido registradas a su costo de adquisición y ajustadas por la valorización
diaria de acuerdo con la metodología establecida por la SBS, según las resoluciones Nº052-98-EF/SAFP y
Nº359-97-EF/SAFP que a continuación se resumen:
(i) Para el caso de inversiones en valores emitidas por el Gobierno Central o el Banco Central de
Reserva del Perú, así como para los bonos emitidos por empresas del sistema financiero y no
financiero, las acciones representativas de capital social o de inversión de empresas privadas,
las colocaciones en operaciones de reporte y otros valores mobiliarios que la SBS determine,
se aplicarán los vectores de precios publicados diariamente por la SBS, los cuales incorporan
los intereses correspondientes al día de actualización.
(ii) Para el caso de inversiones en instituciones bancarias o financieras, tales como depósitos a plazo y
certificados bancarios, se aplicarán las tasas de interés pactadas con cada entidad financiera para su
conversión a tasas de interés diarias.
(iii) Las inversiones en moneda extranjera son registradas al tipo de cambio fijo que la SBS comunica
diariamente. El tipo de cambio fijo al 31 de diciembre de 2009 y 2008 fue de S/.2.891 y S/.3.142 por
US$1., respectivamente.
El importe de las variaciones diarias, resultantes de la valorización de las inversiones, es registrado en una
cuenta de rentabilidad en el patrimonio del Fondo y posteriormente es asignado a las cuentas
individuales de capitalización en función de las cuotas de cada afiliado.
Al 18 de noviembre del 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SBS y con la finalidad de garantizar la
rentabilidad de los Fondos, la Administradora
ha constituido cartas fianza bancarias solidarias,
incondicionales, irrevocables y de realización automática con el Banco Scotiabank por cada Fondo, los
cuales se detallan a continuación:
Tipo de Fondo
Importe Fecha de vencimiento
Fondo Tipo 1
5,000,000 24 de febrero del 2010
Fondo Tipo 2
41,000,000 24 de febrero del 2010
Fondo Tipo 3
11,000,000 24 de febrero del 2010
El valor cuota es determinado diariamente dividiendo el valor total del activo del Fondo, al que
se le deduce previamente el pasivo exigible, por el número de cuotas emitidas al cierre de cada día.
La Ley 27988 dispuso que las inversiones que podrán efectuar las Administradoras de Fondos
de Pensiones con los recursos de los fondos que administran se deberán sujetar a la política de
diversificación de inversiones de cada una de ellos, es decir, por cada tipo de fondo.
Posteriormente, mediante el Decreto Supremo Nº 182-2003-EF, la SBS teniendo en cuenta criterios
técnicos y sobre la base de los procedimientos operativos asociados al proceso de inversión de
los fondos de pensiones, asignó a los instrumentos de inversión u operaciones que resulten elegibles para
la inversión de los recursos de los fondos dentro de las categorías de instrumentos de inversión,
de los límites de inversión generales y de los límites por instrumento, emisor, emisión o serie que
le correspondan.
Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, la política de diversificación de inversiones vigente está sujeta a
los siguientes límites de inversión aplicables a cada Fondo:
10
(a)
Límites máximos por categoría de instrumentos
Fondo 1
Fondo 2
Fondo 3
%
%
%
10
45
80
100
10
75
10
70
20
40
30
30
Instrumentos
representativos
de
derechos
sobre
participación patrimonial o títulos Acciones.
Instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones
o títulos de deudas.
Instrumentos derivados para cobertura.
Instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones
de corto plazo o activos en efectivo.
(b) Límites máximos de inversión generales, de cada fondo
%
30
30
Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado Peruano.
Instrumentos emitidos o garantizados por el Banco Central de Reserva del Perú.
Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado Peruano y el Banco Central de Reserva
del Perú, de manera conjunta.
Instrumentos emitidos por Gobiernos, entidades financieras y no financieras cuya actividad
económica mayoritariamente se realice en el exterior.
(c)
Límites máximos de inversión por emisión o serie o considerando todos los fondos
Valores que representan derechos crediticios, mayores a un año.
Valores que representan derechos crediticios, menores a un año.
Valores mobiliarios que representan derechos patrimoniales.
(d) Límites máximos de inversión por grupo económico, de cada fondo
(e)
40
20
50 X R
100 X R
15 X R
25
Límites máximos de inversión por emisión de valores mobiliarios
Del total
de fondo
Valores mobiliarios emitidos.
Valores mobiliarios emitidos o garantizados que
representan derechos crediticios.
Valores mobiliarios que representan derechos
sobre acciones.
Empresa emisora, considerando
todos los Fondos
Activos Pasivos Patrimonio
%
10
%
15
%
-
%
-
10 x R
-
15 x R
-
7.5 x L
-
-
12 x L
R=Factor de riesgo del emisor
L=Factor de liquidez del emisor
11
(f)
Límites máximos de inversión por emisor de activos titulizados
Del total
de fondo
%
10
Activos titulizados.
Valores mobiliarios que representan derechos
crediticios.
Valores mobiliarios que representan derechos
Patrimoniales.
Empresa emisora,
considerando todos los Fondos
Pasivo
Activos
Patrimonio
s
%
%
%
50
-
10 x R
-
50 x R
-
7.5 x L
-
-
50 x L
R=Factor de riesgo del emisor
L=Factor de liquidez del emisor
(g)
Límites máximos de inversión por emisor de fondos mutuos y fondos de inversión
Empresa emisora, considerando
Del total
todos los Fondos
de fondo
Activos Pasivos Patrimonio
Cuotas de participación de todos los fondos
administrados por una misma sociedad
Administradora.
Cuotas de participación en un mismo fondo
mutuo.
Cuotas de participación de un mismo fondo de
Inversión.
%
%
%
%
10
-
-
-
3
-
-
5
5
-
-
50
R=Factor de riesgo del emisor
L=Factor de liquidez del emisor
(h) Límites máximos de inversión por emisor de proyectos
Del total
de fondo
Valores mobiliarios emitidos por un mismo emisor
para el financiamiento de proyectos.
Valores mobiliarios que representan derechos
crediticios emitidos o garantizados para el
financiamiento de proyectos.
Valores en acciones o instrumentos de derecho
patrimonial para el financiamiento de nuevos
proyectos.
Empresa emisora, considerando
todos los Fondos
Activos Pasivos Patrimonio
%
%
%
%
10
15
-
-
7.5 x R
-
15 x R
-
5xL
-
-
12 x L
R=Factor de riesgo del emisor
L=Factor de liquidez del emisor
De acuerdo al Artículo 69 del Reglamento TUO, los límites sobre las inversiones realizadas en
instrumentos financieros a os que se refieren los numerales b),c),d),e),f),g) y h), emitidos por una
empresa, administrados por una Sociedad Administradora o administrados por una Sociedad
Titulizadora o de Propósito Especial, que formen parte de un grupo económico que presente
vinculación con la AFP, serán rebajados en un 30 por ciento.
12
En opinión de la Gerencia de la Administradora, al 31 de diciembre del 2008 y 2007, el portafolio de las
inversiones en valores de los Fondos se encuentran dentro de los parámetros y límites establecidos por la
SBS vigentes al cierre de cada ejercicio.
6.
Cuentas por pagar
El movimiento de este rubro ha sido el siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
31.12.2009
Forward
19,856
(a)
Inversiones
5,893
(b)
Dividendos
3,923
Pensiones y operaciones
1,931
Otros
326
Total
31,929
31.12.2008
36,729
25,150
0
5,364
29
67,272
(a)
Corresponde al registro de la valorización que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
asigna a los contratos de forward adquiridos por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
con entidades financieras locales y extranjeras.
(b) Corresponde a la compra de inversiones en valores a que hace referencia la Nota 5, están
denominados en moneda nacional, tienen vencimiento corriente y no generan intereses.
7.
Encaje legal
El movimiento de este rubro ha sido el siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
31.12.2009
Saldo Inicial
71,575
Aportes efectuados
6,600
Utilidad (pérdida)
23,118
Total
101,293
31.12.2008
92,020
0
(20,445)
71,575
El encaje legal corresponde al saldo constituido con aportes recibidos de la Administradora, destinado a
asegurar la rentabilidad mínima del fondo.
El nivel de encaje es calculado de acuerdo con lo dispuesto en el Reglamento del TUO aprobado por
Decreto Supremo Nº004-98-EF, y le corresponde la misma regulación aplicable a los recursos del fondo;
sin embargo no se contabiliza como parte del patrimonio del Fondo; es inembargable y no
puede ser dado en garantía por la Administradora.
El encaje legal fue constituido como parte del fondo de pensiones, a partir de mayo de 1998,
en cumplimiento del Reglamento de la ley del Sistema Privado de Pensiones, Decreto Supremo Nº00498- EF y del Título VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado
de Pensiones, aprobado por Resolución 52-98EF/SAFP. El referido encaje legal fue constituido
mediante la recepción de valores transferidos por la Administradora (proceso al que se denominó
transferencia por fusión de recursos). Posteriormente, la Administradora ha transferido efectivo
con la finalidad de mantener el nivel de encaje.
13
Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 el valor cuota y el número de cuotas del fondo destinados al encaje
legal fueron los siguientes:
Fondo Tipo 1
Fondo Tipo 2
Fondo Tipo 3
8.
Al 31 de diciembre 2009
Numero
Valor cuota
de cuotas
S/.
Al 31 de diciembre 2008
Numero de
Valor cuota
cuotas
S/.
13.8353324
94.1839889
21.5484374
11.9804972
72.5073841
14.7634050
474,474
766,614
1,045,363
360,054
728,952
975,970
Patrimonio
Las cuentas individuales de capitalización están integradas por cuotas que corresponden al valor unitario
de la participación de los afiliados en el Fondo. El valor cuota fluctúa de acuerdo con el
rendimiento generado por las inversiones efectuadas con las aportaciones del Fondo.
Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, el valor cuota y el total
los siguientes:
Fondo Tipo 1
Fondo Tipo 2
Fondo Tipo 3
9.
de cuotas
de los Fondos fueron
Al 31 de diciembre 2009
Numero
Valor cuota
de cuotas
S/.
Al 31 de diciembre 2008
Numero de
Valor cuota
cuotas
S/.
13.8353324
94.1839889
21.5484374
11.9804972
72.5073841
14.7634050
58,913,305
78,120,441
85,967,086
46,725,926
72,143,846
74,987,838
Situación tributaria
De acuerdo a lo señalado en el TUO, se tienen las siguientes disposiciones tributarias relativas
para los Fondos:
(a) Se encuentran inafectos al impuesto a la renta, a los dividendos, a los intereses, a las comisiones y a
las ganancias de capital percibidas por los Fondos.
(b) El patrimonio de los Fondos y las operaciones que se realicen con cargo a estos, se
encuentran inafectos al pago de todo tributo creado o por crearse, inclusive de aquellos que
requieren de norma exoneratoria expresa.
10. Cuentas de orden
El movimiento de este rubro ha sido el siguiente (expresado en miles de nuevos soles):
31.12.2009
Aportes no pagados en cobranza
3,254,395
(a)
Bonos de reconocimiento en custodia
740,496
(b)
Traspasos a otras AFP
71,556
(c)
Registro por diferencia de precios
4,056
(d)
Cheques devueltos y otros
997
Total
4,071,500
(a)
31.12.2008
2,885,071
773,923
79,867
3,289
581
3,742,731
Los aportes no pagados en cobranza están referidos a los montos pendientes de cobros a
los afiliados. De acuerdo al Artículo 148 del Título V del Compendio referido a la afiliación y aportes
14
aprobado por Resolución 080-98.EF/SAFP, la Empresa debe efectuar la cobranza de los aportes no
pagados por los empleadores. Dichas normas establecen el procedimiento administrativo y judicial
de cobranza del monto adeudado por el empleador. De no ser efectuado dicho
procedimiento, la Administradora deberá constituir una provisión mensual por negligencia,
respecto de las deudas previsionales correspondientes a cada mes de devengue incluyendo
intereses moratorios. En opinión de la Gerencia de la Administradora y de sus asesores legales, al 31
de diciembre del 2009 y 2008, la Administradora ha cumplido con sus obligaciones legales.
(b) Corresponden a los bonos
de reconocimiento y a las constancias de bonos de
reconocimiento emitidos por la Oficina de Normalización Previsional a favor de los afiliados y que se
harán efectivos al momento de la jubilación de cada afiliado o en caso de fallecimiento.
Dichas constancias se encuentran en custodia en el Banco de Crédito del Perú.
(c) Los traspasos por realizar a otras AFP comprenden solicitudes de traspasos presentadas y
aprobadas por la SBS, y cuyo proceso de traspaso aún se encuentra pendiente de formalización.
(d) Corresponde al registro de las diferencias entre el precio de las transacciones de compra y venta de
inversiones y la valorización de las mismas.
11. Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros
Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier contrato que proviene de
cualquier activo financiero de una empresa y de un pasivo financiero o un instrumento patrimonial de
otra empresa. Los Fondos tienen instrumentos financieros primarios tales como caja y bancos, cuentas
por cobrar, inversiones y cuentas por pagar diversas.
En opinión de la Gerencia al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los valores en el libro de caja y bancos,
cuentas por cobrar y por pagar y patrimonio son sustancialmente similares a sus valores razonables.
12. Administración de riesgos financieros
El Fondo está expuesto a diversos riesgos en el curso normal de sus operaciones, sin embargo, la
Gerencia de la Administradora, sobre la base de su conocimiento técnico y experiencia,
permanentemente los evalúa.
(a)
Riesgo de crédito
Los activos que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo
crediticio corresponden a depósitos en bancos, cuentas por cobrar y las inversiones en
valores. El Fondo mantiene cuentas bancarias importantes en bancos locales de primer orden y
reconocido prestigio en el mercado local y del extranjero. En el caso de las cuentas por
cobrar, éstas son liquidadas en su mayoría en un plazo menor a 30 días.
En el caso de las inversiones, éstas se han realizado en instrumentos emitidos por empresas
de reconocido prestigio en el mercado local, así como títulos representativos de la deuda externa
peruana y del exterior, los cuales tienen un mercado activo a nivel internacional y que, según se
indica en la Nota 2 (b), se encuentran valorizadas de acuerdo con los factores de valorización de la
SBS para cada inversión en particular y cumplen con los límites de inversión detallados en la Nota 5.
(b) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo por el cual el Fondo no pueda cumplir con sus obligaciones.
La gerencia de la Administradora mitiga este riesgo estableciendo límites en la proporción
máxima de inversión que deben ser mantenidos en cada clase instrumentos financieros.
15