ESCUELA SUPERIOR POLITÉCNICA DEL LITORAL FACULTAD DE CIENCIAS SOCIALES Y HUMANÍSTICAS (FCSH) SYLLABUS DEL CURSO FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS 1. 2. CÓDIGO Y NÚMERO DE CRÉDITOS: CÓDIGO NÚMERO DE CRÉDITOS ICHE04903 Teóricos: 4 Prácticos: 0 DESCRIPCIÓN DEL CURSO: En esta asignatura el estudiante aprenderá a formular proyectos desde una idea inicial, realizando el estudio de mercado, el que incluye el análisis de la demanda, oferta, precios y comercialización; el estudio técnico, que contiene los balances de obra física, maquinarias y equipos, la determinación del tamaño y localización del proyecto; el estudio organizacional y el estudio financiero, que incluye la estimación de costos, capital de trabajo, valor de desecho, flujo de caja. Así como evaluará el proyecto por medio los criterios del VAN, TIR, Payback y el análisis de riesgo e incertidumbre. Esta cátedra es importante para la formación de profesionales de alto nivel competitivo con capacidad de solucionar problemas, conocer y utilizar herramientas que les permitan formular y evaluar proyectos de inversión que sean viables en el tiempo. En este curso se arma el rompecabezas de la administración y finanzas, porque se necesita lo aprendido en investigación de mercado, administración de empresas, ingeniería económica y las materias de finanzas para poder terminar con éxito la asignatura. 3. PRERREQUISITOS Y CORREQUISITOS: PREREQUISITOS EC-EGE / IN-ICE / IN-INI: (ICHE04820) FINANZAS III (ICHE02725) GERENCIA DE OPERACIONES I IN-MCV: (ICHE02758) ANÁLISIS E INVESTIGACIÓN DE MERCADOS (ICHE02006) FINANZAS II CORREQUISITO Ninguno 4. TEXTO GUIA Y OTRAS REFERENCIAS REQUERIDAS PARA EL DICTADO DEL CURSO: TEXTO GUÍA 1. SAPAG Nassir y SAPAG Reinaldo, Preparación y Evaluación de Proyectos, Quinta Edición, 2007, McGraw-Hill Interamericana Editores S.A. de C.V. REFERENCIAS 1. BACA Urbina Gabriel, Evaluación de Proyectos, Cuarta edición, 2001, Editorial McGraw-Hill. 2. FINNERTY John D., Financiamiento de Proyectos, 1998, Editorial Prentice Hall. 5. RESULTADOS DE APRENDIZAJE DEL CURSO: El estudiante al finalizar el curso estará en capacidad de: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 6. Elaborar un proyecto de inversión desde la idea hasta el documento final con el fin de determinar su factibilidad económica. Conocer en detalle el proceso de formulación y evaluación de proyectos de inversión. Comprender y aplicar las técnicas cuantitativas y cualitativas de predicción dentro del estudio de mercado de proyectos de inversión. Realizar el organigrama idóneo dentro del estudio administrativo de proyectos de inversión. Encontrar el tamaño óptimo y la mejor localización del proyecto de acuerdo al entorno en el que va a estar inmerso. Entender cómo construir el flujo de caja y evaluarlo entre varias alternativas de inversión de proyectos que consideran condiciones de riesgo e incertidumbre. PROGRAMA DEL CURSO: 1. 1.1. 1.2. IG1002-2 INTRODUCCIÓN. (2 HORAS) La Evaluación de Proyectos. El Ciclo de Proyectos. Página 1 de 6 SYLLABUS DEL CURSO FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS 1.3. Formación de Grupos de Trabajo para elaborar el Proyecto a lo largo del curso. 2. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS. (2 HORAS) El estudio del proyecto como proceso. El estudio técnico del proyecto. El estudio del mercado. El estudio organizacional y administrativo. El estudio financiero. El estudio del impacto ambiental. 3. 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. ESTRUCTURA ECONÓMICA DEL MERCADO. (2 HORAS) Estructura de mercado. La Demanda de un producto. Tipos de Bienes. La Oferta. 4. 4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. 4.7. 4.8. EL ESTUDIO DE MERCADO. (2 HORAS) Estructura Del Estudio De Mercado. Pasos del Estudio De Mercado. Definición del Bien o Servicio. Análisis de la Demanda y la Oferta. Análisis de los Precios. Comercialización del Producto. Canales de Distribución y su Naturaleza. Conclusiones del Estudio de Mercado. 5. TÉCNICAS DE PROYECCIÓN DEL MERCADO. (8 HORAS) 5.1. Técnicas Cualitativas de Predicción. 5.1.1. El Método de Delphi. 5.1.2. La Predicción Tecnológica. 5.1.3. La Investigación de Mercados. 5.2. Técnicas Cuantitativas De Predicción. 5.2.1. Modelos Causales. 5.2.1.1. Regresión Lineal Simple. 5.2.1.2. Regresión Lineal Múltiple. 5.2.2. Modelos de Series de Tiempo. 5.2.2.1. El Método de Promedios Móviles. 5.2.2.2. El Método de Extrapolación de la Tendencia Histórica. 5.2.2.3. El Método de Afinamiento Exponencial. 6. 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 6.5. 6.6. 6.7. 6.8. ESTIMACIÓN DE COSTOS. (4 HORAS) Costos diferenciales. Costos futuros, sepultados. Costos de producción. Análisis costo Volumen Utilidad. Técnicas de Estimación de Costos. Factores Combinados. Factor Exponencial. Regresión Simple. 7. 7.1. 7.2. 7.3. 7.4. 7.5. 7.6. 7.7. ANTECEDENTES ECONÓMICOS DEL ESTUDIO TÉCNICO. (4 HORAS) Alcances del Estudio de Ingeniería. Efectos Económicos del Estudio Técnico. Economías De Escala. Valorización de las inversiones en obras físicas. Inversiones en equipamiento. Calendario de Inversiones en Equipos. Balance de personal. 8. 8.1. 8.2. 8.3. 8.4. LA DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO. (4 HORAS) Factores que determinan el tamaño de un proyecto. La optimación del tamaño. El tamaño de un proyecto con mercado creciente. El tamaño de un proyecto con demanda constante. 9. EL ESTUDIO DE LA LOCALIZACIÓN. (2 HORAS) 9.1. Factores De Localización. IG1002-2 Página 2 de 6 SYLLABUS DEL CURSO FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS 9.2. Métodos De Evaluación Por Factores No Cuantificables. 9.3. Método Cualitativo Por Puntos. 9.4. El Método de Brown y Gibson. 9.4.1. Cálculo del valor relativo de los Factores Objetivos (FOi). 9.4.2. Cálculo del valor relativo de los Fsi. 9.4.3. Cálculo de la medida de preferencia de localización MPL. 9.4.4. Selección del lugar. 10. 10.1. 10.2. 10.3. 10.4. EL ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN DE UN PROYECTO. (2 HORAS) Efectos Económicos De Las Variables Organizacionales. Factores Organizacionales. Inversiones En Organización. Costos de la Operación Administrativa. 11. 11.1. 11.2. 11.3. 11.4. LAS INVERSIONES DEL PROYECTO. (2 HORAS) ¿Cómo Determinar La Inversión En Capital De Trabajo? Método contable. Método del período de desfase. Método del déficit acumulado máximo. 12. 12.1. 12.2. 12.3. 12.4. 12.5. 12.6. BENEFICIOS DEL PROYECTO. (2 HORAS) Ingresos, Ahorro de Costos y Beneficios. Ingresos por Venta de Productos o Servicios. Valor de Desecho Contable. Valor de Desecho Comercial. Valor de Desecho Económico. Aplicación de los Tres Métodos. 13. CONSTRUCCIÓN DE FLUJOS DE CAJA. (8 HORAS) 13.1. Estructura General de un flujo de caja. 13.2. Como Construir un Flujo de Caja para medir la Rentabilidad de los Recursos Propios y la Capacidad de Pago. 13.3. Financiamiento del Proyecto con DEUDA. 13.4. Financiamiento del Proyecto con LEASING. 14. 14.1. 14.2. 14.3. 14.4. 14.5. TASA DE DESCUENTO. (4 HORAS) El costo del capital. El costo de la deuda. El costo del capital propio o patrimonial. El modelo CAPM para determinar el costo del patrimonio. Costo promedio ponderado del capital. 15. 15.1. 15.2. 15.3. CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS. (2 HORAS) Valor Actual Neto – (VAN). Tasa Interna de Retorno – (TIR). Período de Recuperación de la Inversión (Payback Descontado). 16. ANÁLISIS DE INVERSIONES EN CONDICIONES DE RIESGO E INCERTIDUMBRE. (2 HORAS) 16.1. Análisis del riesgo mediante la desviación estándar. 16.2. Criterios para tratar el riesgo cuando se comparan proyectos. 16.3. Riesgo de Mercado y el coeficiente Beta (). IG1002-2 17. 17.1. 17.2. 17.3. 17.4. 17.5. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD. (2 HORAS) Consideraciones preliminares. El modelo unidimensional de la sensibilización del VAN. El modelo multidimensional de la sensibilización del VAN. El modelo de sensibilidad de la TIR. Usos y abusos de la sensibilidad. 18. EXPOSICIONES DE LOS PROYECTOS. (4 HORAS) Página 3 de 6 SYLLABUS DEL CURSO FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS 7. CARGA HORARIA: TEORÍA/PRÁCTICA: Número de sesiones por semana: 2 sesiones Duración de cada sesión: 2 horas teóricas Número de semanas: 14 8. CONTRIBUCIÓN DEL CURSO EN LA FORMACIÓN DEL ESTUDIANTE: En esta asignatura, el estudiante obtendrá una visión más amplia de la formulación y evaluación de proyectos de inversión para explorar nuevos mercados y desarrollar nuevos negocios que se mantengan en el largo plazo. Para poder formular y evaluar proyectos de inversión, el estudiante deberá haber aprendido muy bien las cátedras de análisis e investigación de mercado, administración de empresas, ingeniería económica y todas las finanzas vistas como prerrequisito. FORMACIÓN BÁSICA 9. FORMACIÓN PROFESIONAL X FORMACIÓN HUMANA RELACIÓN DE LOS RESULTADOS DE APRENDIZAJE DEL CURSO CON LOS RESULTADOS DE APRENDIZAJE DE LA CARRERA: RESULTADOS RESULTADOS DE CONTRIBUCIÓN DE APRENDIZAJE DE LA (Alta, Media, EL ESTUDIANTE DEBE: APRENDIZAJE CARRERA* Baja) DEL CURSO** Elaborar un proyecto de inversión a) Tener la habilidad para en Grupo desde la idea hasta el trabajar como parte de un MEDIA 4 documento final con el fin de equipo multidisciplinario; determinar su factibilidad económica. Tener un comportamiento ético en la preparación de deberes y recepción de lecciones y exámenes. Al momento de elaborar el proyecto, cuando realice las encuestas o entrevistas a los b) Comprender la involucrados en el mismo. responsabilidad ética y MEDIA 6 Cuando elabora los cuadros del profesional; estudio financiero y calcula los costos e ingresos del flujo de caja y diferentes estados financieros del proyecto. Cuando realiza el cálculo de los diferentes impuestos que repercuten en el proyecto. c) Tener la habilidad para comunicarse efectivamente de forma oral y escrita en español; MEDIA d) Tener la habilidad para comunicarse en inglés; BAJA e) Tener una educación amplia para comprender el impacto de las soluciones de su carrera profesional en el contexto global, económico, ambiental y social; MEDIA 2 f) Reconocer la necesidad de continuar aprendiendo a lo BAJA 2 IG1002-2 Página 4 de 6 1 En la última semana de clases del semestre exponer el proyecto de inversión que estuvo elaborando durante todo el término académico. Investigar en Internet y leer literatura en Ingles para poder realizar el Proyecto. Realizar dentro del estudio de mercado del proyecto: el análisis de la demanda, de la oferta, de los precios y la comercialización del producto o servicio; tomando en cuenta variables internas y externas, tanto para el mercado local, nacional, regional y global. Tomar cursos de Educación SYLLABUS DEL CURSO FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS largo de la vida y tener la capacidad y actitud para hacerlo; g) Conocer contemporáneos; temas Continua para actualizarse cada cierto tiempo. MEDIA 5 MEDIA 2 Aplicar métodos analíticos e interpretar sus resultados para una eficaz toma de decisiones; ALTA 1 Analizar y evaluar el funcionamiento de los mercados con distintas estructuras económicas y administrativas; MEDIA 3 k) Analizar e interpretar la información financiera‐contable de una empresa para una eficaz toma de decisiones. MEDIA 6 h) Tener la capacidad para liderar y emprender; i) j) Estar al día con los cambios en regulaciones para detectar oportunidades de nuevos negocios, o relanzar empresas que estaban quedando caducas. Decidir si invierte o no en el proyecto grupal analizado durante todo el curso. Elaborar un proyecto de inversión desde la idea hasta el documento final con el fin de determinar su factibilidad económica. Realizar estudios de mercado con el fin de estimar la demanda, que alimenta al flujo de caja y ver si el proyecto es viable para ejecutarlo, así crear plazas de trabajo y riqueza para el país. Calcular el flujo de caja de su proyecto de acuerdo a tres opciones de financiamiento, utilizando los criterios de evaluación del VAN y la TIR. Estimar la tasa de descuento adecuada para el proyecto, tomando en cuenta el riesgo del mismo. Observar que variable es más sensible dentro del flujo de caja del proyecto. (* Esta columna debe incluir también los resultados curriculares comunes (resultados transversales) que la Institución aprobó el 16 de febrero del 2012 mediante resolución CP 12-02-078 del 23 de febrero del 2012 (CAc2012-034)) (** Se debe escribir sólo el NUMERAL correspondiente a la sección 5 de este documento.) 10. EVALUACIÓN DEL CURSO: Actividades de Evaluación Exámenes Lecciones Tareas Proyectos Laboratorio/Experimental Participación en Clase Visitas Otras X X X X X X 11. RESPONSABLE DE LA ELABORACIÓN DEL SYLLABUS Y FECHA DE ELABORACIÓN: Elaborado por ECON. PEDRO GANDO C., MBF Fecha NOVIEMBRE 12 DEL 2012 IG1002-2 Página 5 de 6 SYLLABUS DEL CURSO FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS 12. VISADO SECRETARIO ACADÉMICO DE LA UNIDAD ACADÉMICA NOMBRE: DIRECTOR DE LA SECRETARÍA TÉCNICA ACADÉMICA NOMBRE: Lcda. Ingrid León Vasconez FIRMA: MSc. Marcos Mendoza Vélez. FIRMA: Resolución y Fecha de aprobación en el Consejo Directivo: R-CD-FEN- 004-2013 14 de Enero de 2013 13. VIGENCIA DEL SYLLABUS RESOLUCIÓN DEL CONSEJO POLITÉCNICO: FECHA: IG1002-2 13-10-269 17 de Octubre de 2013 Página 6 de 6 SYLLABUS DEL CURSO FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS