Contenido Carta del Presidente 2 Identificación de la Empresa 4 Cambios en la Propiedad 4 Administración 5 Directorio 6 Ejecutivos Principales 7 Actividades y negocios 8 Descripción del Sector Industrial y de las Actividades 9 Estructura Corporativa 13 Filiales y Coligadas 14 Estados Financieros 21 Políticas de Inversión y Financiamiento 98 Remuneraciones de Directorio y Ejecutivos 100 Transacciones de Acciones 101 Hechos Relevantes o Esenciales 103 PESQUERA MAR DE CHILOE M e m o r i a A n u a l 2 0 0 3 Carta del Presidente Con satisfacción entrego a Ustedes el Balance y los Estados Financieros del año 2003 de la Empresa Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. y sus filiales. Para fines de año, y hacia mediados del año 2004, se espera que Chile se convierta en el primer productor mundial de Salmón, e Invertec, y las otras grandes empresas salmoneras de Chile, se consoliden como las más competitivas a nivel mundial y con presencia en todos los grandes mercados internacionales. El año 2003 se caracterizó como un año en que la industria salmonera mundial sale de la crisis del año anterior, que afectó a todas las empresas del rubro-productoras de salmonídeos-. Invertec, a diferencia de muchas otras compañías, sale fortalecido en relación a su competencia, sin pérdidas acumuladas en los dos años marcados por la crisis de los últimos años, con un incremento en su patrimonio y una situación financiera sólida. En el presente año, el gran incremento del valor del peso con respecto al dólar incidió de manera negativa en los resultados de la empresa. No obstante esta situación, en Invertec nuestras utilidades alcanzaron los US$ 1.1 millones, presupuestándose utilidades por US$ 5 millones para el 2004, con un aumento esperado en 2 nuestros ingresos por ventas de facción, podemos afirmar cerca de US$20 millones con que desde los alimentos para salmones hasta el plato del respecto al año 2003. consumidor final, TODAS las También durante el año 2003, u n i d a d e s I n v e r t e c q u e la empresa inició los trámites componen la cadena del para su inscripción en el salmón son de las más Registro de Valores de la competitivas del mundo. Superintendencia de Valores y Ahora solo hay que hacerla Seguros, con miras a tranzar sus crecer aún más en capaacciones en la Bolsa de Co- cidad, capital humano y mercio en un futuro cercano. valor-conocimiento . En el 2003 la evolución de los precios fue positiva con respecto al 2002, y, particularmente, a fines del año las renovaciones de programas de contratos reflejan un buen punto de partida para el 2004. La demanda por producto congelado de valor agregado sigue creciendo fuerte, lo que exigirá inversiones adicionales para responder a los requerimientos de los consumidores y mantener nuestro liderazgo mundial en este tipo de productos, incrementando nuestra presencia en los mayores mercados del mundo. Este liderazgo se consolidó con una estructura organizacional muy potente de Invertec Seafood, destacando su solidez, flexibilidad y el importante incremento de herramientas informáticas de control, lo que incidió favorablemente en el procesamiento estructurado de productos con su correlación en mejores rendimientos y costos, ubicándose en el pequeño grupo de las plantas de proceso más competitivas del mundo. Hoy día, con satis- “En Invertec la innovación será una co-creación ó no será”. Este esfuerzo de cocreación con actores nacionales e internacionales, me llama a agradecer la participación de la Universidad de Warthon y de la Unidad de R&D de Fisheries Products International por su colaboración en el diseño de los nuevos productos de la compañía, así como a nuestros clientes Europeos, Japoneses y de EEUU que a fines del 2003 hicieron las primeras pruebas masivas de consumo de estos nuevos productos. Estos productos, de mayor valor agregado y mayor rentabilidad para la compañía, están aún en proceso de adecuación a los gustos de diversos consumidores. Ellos hacen de éste un trabajo largo, pero, espero, de gran éxito hacia los años 2005-2006, para cuando se debiera consolidar el liderazgo de la empresa en el segmento de productos congelados de alto valor agregado. La Sociedad del Conocimiento requiere mayor valor agregado, pero la tendencia es que este sea especialmente valor-conocimiento agregado al producto, servicios, etc. Invertec ha recorrido este camino y la trazabilidad de sus productos así lo demuestran. No obstante, en el año 2004 buscaremos usar la “trazabilidad integral acreditada” como un factor de diferenciación competitivo. El año 2004, buscaremos y exigiremos, por un lado, la acreditación internacional de los laboratorios certificadores y la comparabilidad internacional de las mediciones, y por el otro, la profundización en la captura de datos integrada a nuestro sistema de gestión. tecnológico de su hatchery, con asistencia de técnicos chinos, busca darle continuidad y mayor productividad en el desarrollo de semillas de ostión. Hemos de destacar el cumplimiento del plan de inversiones y la obtención de concesiones de muelle y de áreas de producción acuícola, así como el desarrollo de su capital humano. La campaña en todos los centros de trabajo por la “producción limpia” y el respeto al medio ambiente caracterizó el año 2003. Por otro lado, el involucrarse activamente con la comunidad de Chiloé y de Tongoy en el ámbito educacional Llamo a la Gente Invertec y perfiló a la compañía y es a todos nuestros proveedores reconocida por este hecho. a transformar nuestra vocación por la seguridad alimen- Este reconocimiento espetaria y nutricional con trazabi- ramos poder traducirlo en lidad integral acreditada en aportes específicos, para un activo de diferenciación crear un sistema de innovade Invertec y del Chile- ción regional en la X región que genere o tenga gran Acuícola. capacidad de incorporar el Digno de destacar es la d e s a r r o l l o t e c n o l ó g i c o obtención del ISO-9001 por regional o internacional en Invertec Seafood y la pronta nuestros productos o servicios respuesta a las deficiencias en el área acuícola. de comunicación interna, señaladas en la última La Corporación Interameencuesta de clima laboral, ricana de Inversiones, que con la creación de dos ingresó a la propiedad de p e r i ó d i c o s i n t e r n o s “ E l Invertec Pesquera en el año Marmorán” e “Isofacto” de 1997 con el fin de apoyar su e d i c i ó n t r i m e s t r a l . U n a desarrollo económico, en el especial felicitación para la año 2003, una vez alcanzada Gente-Invertec que impulsa con éxito su misión, cambia su participación accionaria por estos periódicos. el otorgamiento de un crédito En el Norte de Chile la Empre- sindicado de largo plazo con sa Ostimar, finaliza su consoli- Islandsbanki, institución finandación de una gestión admi- ciera de gran experiencia en nistrativa moderna, y se ubica la industria pesquera y acuídentro de las primeras tres cola. El apoyo de la Corporaempresas más importantes de ción Interamericana de este rubro. El plan de desarrollo Inversiones ha sido y sigue siendo un importante aporte en la entrada de la empresa a competir en los mercados globales. También durante el presente período se produjo la venta del paquete accionario del Fondo de Inversiones Llaima, a dos Fondos de Inversión privado que son: Anacapri Investment Fund y Fondo de Inversión Privado Alekine y, a su vez, se hizo una emisión de acciones ordinarias sin valor nominal de 10.367, las que fueron suscritas por el Fondo de Inversión Privado Alekine. Estos movimientos accionarios han sido percibidos por el entorno económico del país como una suma positiva y estratégica para la compañía. Asímismo, debo hacer una mención al Directorio por su gran presencia en los foros nacionales sobre Innovación y sobre la relación entre Empresas y Universidades chilenas, en especial en las regiones. El esfuerzo por responder a las nuevas exigencias que nos impone el TLC con la Unión Europea, Estados Unidos y Corea no sólo consolidará a Chile como potencia alimentaria mundial, sino que también llama a nuestro Directorio a impulsar este proceso de internacionalización del país e incursionar en la redes de R&D de estos nuevos aliados económicos. Estamos seguros que lo asumirá con la misma disciplina y firmeza que muestra el camino recorrido. Mario Montanari M. 3 Identificación de la Empresa Nombre R.U.T. Tipo de Entidad Direcciones Teléfonos Fax Dirección Postal Auditores Externos Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. 79.797.990-2 Sociedad Anónima Cerrada Casa Matriz: Av. Nueva Los Leones 085, Providencia, Santiago Oficina Central: Camino a Queílen Km.1,5 S/N, Chonchi. Casa Matriz: (56 2) 335 4433 Oficina Central : ( 56 65 ) 671 412 - ( 56 65 ) 671 413 Casa Matriz: (56 2) 335 4565 / Oficina Central: ( 56 65 ) 671294 Casilla 345 Castro Ernst & Young Documentos Constitutivos Constituída por escritura pública del 12 de abril de 1988, otorgada ante Notario de Santiago Don Jaime Morandé Orrego, publicada en el Diario Oficial con fecha 14 de Abril de 1988, e inscrita con fecha 3 de Mayo de 1988 a fojas 54 Nº 24 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Castro. Cambios en la Propiedad Cambios en la Propiedad Accionista 4 Inversiones y Tecnología Ltda. Fondo de Inversión Privado Alekine Fondo de Inversión Privado Anacapri Investment Fund Alberto Montanari M. Mario Montanari M. Fondo de Inversión Llaima Corporación Interamericana de Inversiones Total Número de Acciones al 31.12.2002 Número de Acciones al 31.12.2003 % Participación al 31.12.2003 142.119 0 157.509 19.286 80,2716 % 9,8288 % 0 70 70 28.204 19.285 70 70 0 9,8283 % 0,0357 % 0,0357 % 0% 15.390 185.853 0 196.220 0% 100% En Octubre del 2003 Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. emitió 10.367 acciones de pago suscritas por el “Fondo de inversión Privado Alekine”. Administración Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. está organizada internamente por departamentos de acuerdo al siguiente esquema: DIRECTORIO Gerencia General Proyectos Area Comercial Operaciones Producción Mar Producción Finanzas Administración Producción Agua Dulce Planificación y Control 5 Mario Montanari Mazzarelli Presidente Economista 4.103.482-3 Cristián Jara Taito Director Abogado 7.102.306-0 Daniel Yarur Elsaca Director Ingeniero en Información y Control de Gestión 6.022.573-7 Directorio Juan Pablo Montalva Rodriguez Director Ingeniero Comercial 4.880.979-0 Jorge Quiroz Castro Director Economista 7.244.899-5 Alberto Montanari Mazzarelli Director Ingeniero Comercial 6.979.758-K Ricardo Merino Silva Gerente General Ingeniero Civil Industrial 9.909.878-3 Mario Valdivia Valenzuela Director Ingeniero Comercial 4.773.863-6 6 Ejecutivos Principales NOMBRE RUT PROFESION CARGO Merino Silva, Ricardo Juan 9.909.878-3 Ingeniero Civil Industrial Gerente General Marambio Hurtado, Felipe Andres 12.454.902-7 Ingeniero Comercial Gerente Comercial Courard Delano, Pedro Claudio 9.389.292-5 Ingeniero Civil Industrial Gerente Zonal Glenz Abogabir, Magdalena 7.775.514-4 Ingeniero Civil Industrial Gerente de Proyectos Naranjo Maldini, German Andres 10.517.062-9 Ingeniero Civil Industrial Jefe de Desarrollo Brain Santander, Claudio Enrique 11.721.658-6 Ingeniero Acuicultura Gerente Agua Dulce Arenas Acuña, Rafael Luis 14.417.827-0 Ingeniero Civil Industrial Gerente Agua Mar Gajardo Dattari, Luis Felipe 14.376.124-K Ingeniero Civil Industrial Gerente de Operaciones Cofre Alonso, Andres Emilio 13.065.701-K Ingeniero Civil Industrial Gerente de Planificación y Control Romero Carro, Patricio Enrique 10.473.834-6 Contador Auditor Jefe de Administración Nazareno Ramirez, Fernando Emilio 5.973.564-0 Contador Jefe de Finanzas 7 Actividades y Negocios 8 Información histórica Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A., empresa perteneciente al holding de e m p re s a s I n v e r s i o n e s y Tecnología Ltda., inició sus actividades en 1988, teniendo como objetivo central la producción de peces en la fase de agua dulce y su posterior engorda en el mar. El desafío planteado fue elaborar productos alimentarios a partir del salmón, que asegurara al consumidor final la máxima calidad, seguridad en el abastecimiento y precios a lo largo de todo el año. Este desafío impulsó a la Empresa a integrarse en toda la cadena de producción y comercialización del salmón, h a c i e n d o c re c e r a l a s compañías que la componen a tasas altas, sostenidas y buscando convergencia tecnológica entre éstas. Es así como la compañía ha logrado aumentar sus volúmenes de producción desde 30 toneladas en el año 1990 a cerca de 20.000 toneladas presupuestadas para el año 2004, lo que incluye la producción de salmón atlántico y salmón coho. Para el desarrollo del área de Agua Dulce, Invertec Pesquera Mar de Chiloé adquiere en el año 1996 un 99,90% de la propiedad de Acuicultura Lago Verde Ltda., empresa que cuenta con una piscicultura para la obtención y/o recepción de ovas, alevines y smolts en a g u a d u l c e . Adicionalmente, en el año 1998, adquiere una participación, que hoy alcanza el 50%, en Smoltecnics S.A., empresa que cuenta con un centro de lago para la producción de peces durante su etapa de crecimiento en agua dulce. Cuenta además con otros diecisiete centros de cultivo de agua dulce y de mar en la IX y X Región, lo que incluye un centro de reproductores. Por otro lado, de manera de poder concretar el d e s a r ro l l o d e n u e v o s productos y mercados propuestos por la compañía, Invertec Pesquera Mar de Chiloé adquiere en el año 1993 una participación, que hoy alcanza el 99,95%, de Invertec Seafood S.A.. Esta empresa cuenta con una moderna planta con la capacidad de procesar productos del mar incorporando un alto grado de valor agregado para el consumo humano. Por último, con el fin de poder completar el control sobre la totalidad del proceso productivo, la compañía, a través de su filial Invertec Seafood S.A., adquiere en el año 1993 una participación, que hoy alcanza el 50%, de Salmofood S.A.. Esta empresa está dedicada a la elaboración de alimentos para salmones en las diferentes fases del desarrollo. Salmofood, a su vez es dueña de Cetecsal S.A., empresa dedicada a la investigación nutricional de la salmonicultura. En el año 2000 se incorporó al grupo de empresas, con una participación del 66%, Invertec Ostimar S.A., empresas dedicada a la producción de ostiones y otros moluscos en la IV Región. Descripción del sector industrial y de las actividades Tal como se desprende del cuadro a continuación, los principales mercados del salmón chileno son Japón, Estados Unidos y Europa, y en una menor medida Latinoamérica. Exportaciones Chilenas de Salmón y Trucha ( toneladas netas) 350.000 300.000 7% 250.000 6% 5% 200.000 41% 150.000 100.000 42% 50.000 0 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 JAPON ESTADOS UNIDOS LATINOAMERICA OTROS MERCADOS 1999 2000 2001 2002 2003 COMUNIDAD EUROPEA Producción Mundial de Salmón Cultivado 3,9% (miles de toneladas brutas) 1.400 3,9% 8,2% 1.200 1.000 9,2% 800 35,2% 600 400 36,8% 200 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 NORUEGA CHILE REINO UNIDO CANADA ISLAS FAROE OTROS 2000 2001 2002 9 En el cuadro anterior destaca la creciente participación de Chile en el mercado mundial, esperándose incluso para el año 2004 que Chile se convierta en el mayor productor mundial de salmón de cultivo. Lo anterior es una consecuencia de las mejores condiciones ambientales existentes en el país para la producción y la mayor competitividad lograda por la industria nacional. Se ha registrado un aumento permanente en los niveles de consumo de salmón a nivel internacional, a razón de 10-15% anual, tendencia que se espera se mantenga por los próximos 10 años. El mayor consumo de salmón a nivel mundial se ha visto propiciado, por un lado, por un cambio en las exigencias alimenticias de los consumidores que buscan productos más sanos, seguros y nutritivos, y, por otro lado, por una evolución por el lado de la industria salmonera que ha incorporado alta tecnología a sus procesos productivos y que ha logrado evolucio- 10 nar en la curva de mayor valor agregado, ofreciendo un producto más acorde a las necesidades de los consumidores. Dentro de los productores chilenos e internacionales, Invertec es una empresa que se caracteriza por haber sido pioneros en la incorporación de alta tecnología y en el desarrollo de productos de mayor valor agregado y de nuevos canales de distribución, lo que nos diferencia del resto de la industria. Por otro lado, el ostión chileno (Argopecten Purpuratus) tiene como principal destino Europa, por lo que también es una industria enfocada hacia la exportación de sus productos. El importador por excelencia de ostiones de alta calidad es Francia, dada su alta experiencia y tradición en el consumo de estos productos. El consumo de ostiones en Francia es de 13.000 toneladas al año, lo que incluye las demás especies producidas. Se espera un aumento en su demanda anual de 2-5%. Los principales productores del ostión Argopecten Purpuratus son Chile y Perú. Durante el año 2003 Chile produjo 2.100 toneladas de ostión y se espera una cosecha de casi 2.200 toneladas para el año 2004. Perú produce alrededor de 900-1.000 toneladas de dicha especie de ostión. Chile también compite con ostiones provenientes de Canadá, Japón y Greenland, que aunque pertenecen a otras especies, poseen características similares y un relación precio-calidad comparable. La actividad de acuicultura en Chile se rige por la Ley Nº 18.892 General de Pesca y Acuicultura y sus posteriores decretos, así como por la Ley Nº19.300 sobre Bases Generales de Medio Ambiente y sus posteriores decretos. Nº1 Area Productiva Agua Dulce URED F I QU M ALITY SS R A tierra para salares en el centro de las empresas de la industria de Compu el cual se dotó de salmonera. Se dio cumplimiento a las una capacidad de acopio de actividades del Programa 450 toneladas de pez vivo. Ostimar Genético terminando el año Invertec Ostimar se consolidó con la contratación de una Capital Humano como la segunda empresa asesoría externa noruega con el fin de mejorar aún más el Con el fin de mejorar la gestión productora de Ostiones a nivel diseño del programa y su de recursos humanos se llevó nacional. Aparte de este logro, desarrollo. a cabo el proceso de descrip- la empresa logró estándares ción de cargo desde jefes de d e p r o d u c c i ó n q u e l e departamento y centro hasta p e r m i t i e r o n a c c e d e r a Agua Mar gerentes y se realizó un ciclo cadenas de retail del exigente mercado Francés con Se desarrolló un nuevo modelo de capacitaciones en proceproductos empacados desde dimientos internos. de proyección de mar y se el origen. Todo esto ha implementó un sistema de demostrado la creciente control de alimentación General confianza en la seguridad usando cámaras submarinas alimentaria que la empresa para los centros de salar. Se cumplieron las actividades ofrece y su creciente capadel año incluidas en el cidad productiva. Se materializó la primera fase Acuerdo de Producción Limpia del proyecto de cosecha en (APL) suscrito por la mayoría Nº2 Planta de Procesos Los mayores logros estuvieron asociados a la aprobación en marzo de 2003 de la auditoría de certificación de la Norma ISO 9001:2000 y a la consolidación del Sistema de Gestión de Calidad, con la consiguiente mejora en la gestión a todo nivel; el desarrollo del producto porciones exactas, que ha llegado a representar cerca de un 95% del uso del Salmón Atlántico, de los cuales ya un 35% corresponden a empaques de retail; implementación parcial de un esquema de capacitaciones por cargo; desarrollo e implementación de herramientas informáticas de control; aumento importante de las eficiencias y los resultados de la empresa, manteniendo los reclamos en niveles mínimos. Los mayores beneficios se materializaron a través de la generación de instancias para alcanzar un mayor nivel de cooperación, consolidándose los equipos de trabajo lo cual permitió centrar el esfuerzo en la mejora de resultados y el aumento de la satisfacción de los clientes. Se consolidó una estructura organizacional muy potente, destacando su solidez y flexibilidad, creada a partir de la implementación de la Norma y la implementación de herramientas informáticas de control. Lo anterior propició condiciones favorables para el procesamiento estructurado de productos, llegándose incluso a maquilar volúmenes significativos de porciones a empresas produc- 11 toras distintas de Invertec Pesquera Mar de Chiloé. La decidida orientación al cliente fue transmitida exitosamente a los clientes de interés, generándose buenas expectativas para nuevos cierres con atractivos y complejos clientes para el 2004. Por otro lado, se produjo una disminución considerable de costos, como resultado de una tendencia natural a la mejora Nº3 anterior fue posible gracias al reforzamiento de reglas claras en el trabajo, y a la interacción regulada entre las distintas entidades involucradas en los procesos productivos, mejorando por consiguiente el ambiente de trabajo y la motivación del personal con su trabajo y la empresa. Area Comercial Durante el 2003, Invertec logró consolidar su posición como empresa líder en la producción de productos congelados de valor agregado. Se logró introducir productos de consumo final en las principales cadenas de super mercados tanto en Estados Unidos como en Europa. Este desarrollo trajo consigo una importante innovación en términos de la información y conocimientos incorporados al producto: especificación, empaque, seguridad e información. En este sentido, el desarrollo de la trazabilidad llevado a cabo por Invertec se ha transformado en pilar fundamental para enfrentar los desafíos presentes y futuros en los mercados. Hoy nuestros clientes cuentan con información en línea que les permite 12 continua de los procesos. Los beneficios principales en el área de recursos humanos se manifestaron a través de la capacitación de gran parte del personal, permitiendo un desarrollo más fluido de las actividades productivas y garantizando la calidad del producto final; además se registró una tendencia a aumentar los conocimientos técnicos del personal. Lo ferias internacionales (Boston y Bruselas) sumando además algunas ferias específicas tener seguridad respecto de como apoyo a proyectos de los productos que están desarrollo de productos en adquiriendo e incluso adelan- mercados como Japón. tarse a los crecientes requerimientos de información Todo esto se enmarca dentro que están imponiendo los de la estrategia de alinear toda la compañía hacia el mercados. mercado y, más aún, Con respecto a la distribución reconociendo las distintas de sus ventas, se logró una funciones y situaciones de uso mayor penetración en el que le asigna el consumidor mercado americano además a los productos. En este conde nuevos programas en texto, Invertec reconoce la Europa. Esto ha significado creciente necesidad de incoruna mayor diversificación y porar mayor valor/conociuna creciente participación miento a los productos en directa en los segmentos de virtud de un una sociedad y un consumidor cada vez más Retail y Food Service. demandante y con mayor La evolución de los precios acceso a la información. fue positiva con respecto al Esta visión incorporada a 2002 y particularmente a fines nuestra fuerte presencia en de año las renovaciones de los principales canales de programas y contratos reflejan distribución mundiales, es la un buen punto de partida base para el desarrollo e incorporación de nuevas para el 2004. alternativas de producto que Como en años anteriores, puedan circular por las Invertec participó como c o m p l e j a s r e d e s d e expositor en las principales distribución de alimentos. significativa respecto a nuestra compe-tencia en Perú. El año 2003 para mercado del ostión en Francia, que representa para Invertec el 99% de nuestros envíos y para la industria Chilena un 90%, sufrió un cambio en términos de aumento en la oferta de producto por parte de Japón, quien estuvo fuera por mas de siete años por recibir una prohibición de exportar a ese país por motivos sanitarios.Esto p ro v o c ó q u e e l p re c i o promedio descendiera en aproximadamente un 12%, pero Invertec mantuvo una buena rentabilidad en este negocio. Para Invertec el pasado año resulto ser un periodo donde consolidamos nuestras operaciones comerciales con importantes cadenas de super mercados en Francia, donde se nos permitió en nuestra planta hacer el proceso completo y el empaque del producto en bolsas para retail, de venta directa al consumidor final. Se creó así una ventaja El 2004 estaremos presentes en un 70% de nuestras ventas para el segmento de retail congelados, otro 15% para catering, y por primera vez, en un 15% de nuestros envíos en segmento de ostiones frescos para super mercados, donde entramos a competir directamente a la producción local Francesa y Escocesa. Esto hace que nuestra oferta se expanda a un nuevo nicho de consumo, donde sus precios permiten obtener aún mejores márgenes que en productos congelados. Estructura Corporativa Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. es la empresa matriz en el área acuícola, la cual está dividida en dos grandes áreas productivas. El área tradicional y principal que desarrolla la compañía es la salmonicultura, que incluye la cadena completamente integrada, a través de sus filiales y coligadas, en la producción de salmones, v a l e d e c i r, d e s d e l a producción de ovas de salmón hasta la elaboración y comercialización de los más variados productos para el consumo humano, bajo los más altos estándares de calidad. Parte del proceso productivo de los salmones se realiza a través de empresas filiales y coligadas. Tal es el caso de las empresas Acuicultura L a g o Ve r d e L t d a . y Smoltecnics S.A., empresas propietarias de centros de cultivo de agua dulce; Invertec Seafood S.A., empresa dueña de la planta de procesos donde se realiza la última etapa del proceso productivo, procesando y empacando salmones; Salmofood S.A. y Cetecsal S.A., empresas dedicadas a la elaboración de alimentos para salmones en las diferentes fases del desarrollo y a la investigación nutricional de la salmonicultura, respectivamente. La segunda área concentra la producción de ostiones y otros moluscos a través de su filial Invertec Ostimar S.A. 13 El control sobre todo el proceso productivo y su gran desarrollo digital en el manejo de la información, le han permitido ser pionera en productos de valor agregado y de consumo final. Precisamente, la trazabilidad de su proceso y su flexibilidad le permiten entregar productos seguros y variados a exigentes mercados en Europa, Estados Unidos y Japón. Más del 50% de su producción tiene por destino los segmentos de retail y food service con productos porcionados listos para ser consumidos. Estos segmentos y mercados en los cuales Invertec participa presentan además grandes oportunidades para otros productos alimentarios. recursos destinados a la investigación. Este esquema es lo que denominamos un Sistema de Innovación Abierta. Actualmente se está trabajando en conjunto con nuestra red de clientes en el desarrollo de una serie de productos alimentarios apoyados por la red establecida a través del salmón y el concepto de seguridad alimentaria asociada a Invertec. Por su parte, la Investigación y Desarrollo se lleva a cabo a través de la articulación con nuestros clientes y sus propios departamentos de investigación y desarrollo. Se utiliza así su cercanía con el mercado y sus enormes INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOE S.A. 50,00% 99,00% 99,95% INVERSIONES Y TECNOLOGIA LTDA. CEXPROMAR LTDA. 66,01% 0,1% 0,05% ACUICULTURA LAGO VERDE LTDA. INVERTEC SEAFOOD S.A. SMOLTECNICS S.A. 99,9% INVERTEC OSTIMAR S.A. INETCORP 2% 50,00% SALMOFOOD S.A. 96,00% CETECSAL S.A. Filialies y Coligadas INVERTEC SEAFOOD S.A. Ubicada en Castro, Chiloé, Invertec Seafood cuenta con una moderna planta con la capacidad de procesar productos del mar incorporando un alto grado de valor agregado para el consumo humano. Cuenta con el plan de aseguramiento de calidad debidamente aprobado e implementado y certificación ISO 9001:2000, lo que la habilita para exportar sus productos a cualquier parte del mundo. Naturaleza jurídica Capital suscrito y pagado Participación Objeto social Relación Comercial 14 Sociedad Anónima Cerrada M$ 2.424.784 99,95% La captura, procesamiento y distribución de productos del mar Invertec Seafood presta servicios de maquila, refrigeración y venta de hielo a Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. DIRECTORIO NOMBRE Montanari Mazzarelli, Mario José Montanari Mazzarelli, Alberto Ricardo Vera Muñoz, Ivan Fernando Merino Goycoolea, Ricardo José RUT 4.103.482-3 6.979.758-K 7.558.381-8 5.225.288-1 CARGO Presidente Director Director Director RUT 9.909.878-3 8.874.145-5 8.281.274-1 9.380.014-1 CARGO Gerente General Gerente de Planta Gerente de Producción Gerente de Planificación y Control de Calidad EJECUTIVOS PRINCIPALES NOMBRE Merino Silva, Ricardo Juan Gonzalez Gerhards, Felipe Eduardo Poseck Martignoni, Reinaldo Ariel Guzman Diaz, Francisco Javier INVERTEC OSTIMAR S.A. Ubicada en Tongoy, Invertec Ostimar cuenta con condiciones oceanográficas privilegiadas que son fundamentales para la producción de ostiones: temperatura del agua, riqueza microbiológica y ausencia de agentes contaminantes, lo que le permite contar con todas las certificaciones sanitarias que le permiten la exportación de sus productos a Estados Unidos y Europa. Naturaleza jurídica Capital suscrito y pagado Participación Objeto social Relaciones Comerciales Sociedad Anónima Cerrada US$ 2.182.130,45 66,01% El cultivo, procesamiento y comercialización de productos del mar Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. le presta servicios de administración,informática y comercialización. DIRECTORIO NOMBRE Montanari Mazzarelli, Mario José Montanari Mazzarelli, Alberto Ricardo Merino Goycoolea, Ricardo José Concha Undurraga, Rafael Jarpa Riveros, Victor Manuel De La Cuadra Fabres, Sergio Merino Silva, Ricardo Juan RUT 4.103.482-3 6.979.758-K 5.225.288-1 5.472.261-1 5.711.480-0 4.102.613-8 9.909.878-3 CARGO Presidente Director Director Director Director Director Director RUT 9.292.487-4 9.384.768-7 8.890.600-4 12.467.017-9 10.332.757-1 CARGO Gerente General Gerente de Producción Gerente de Operaciones Gerente de Planificación y Control Jefe de Hatchery EJECUTIVOS PRINCIPALES NOMBRE Floras Guerraty, Alejandro Javier Schurter Corbeaux, Hans Christian Fecci Collins, Jorge Luis Duran Oyadener, Alexis Andres Tapia Cerda, Christian Mauricio (*) Director, Gerente General o Ejecutivo Principal de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. 15 ACUICULTURA LAGO VERDE Y CIA. LTDA. Acuicultura Lago Verde cuenta con una Piscicultura ubicada en Ensenada, Décima Región. Este centro cuenta con moderna tecnología para la producción y selección genética de salmones desde su fase de ova hasta la etapa de smolt. Naturaleza jurídica Capital suscrito y pagado Participación Objeto social Relación Comercial Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada M$ 293.060 99,9% Crianza y comercialización d e p ro d u c t o s d e l m a r . Acuicultura Lago Verde arrienda sus instalaciones consistentes en un centro que produce ovas y smolts a Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. ADMINISTRACION NOMBRE Montanari Mazzarelli,Mario José Montanari Mazzarelli, Alberto Ricardo RUT 4.103.482-3 6.979.758-K CARGO Administrador Administrado EMPRESAS DE CULTIVO Y EXPLOTACIÓN DE PRODUCTOS DEL MAR LTDA. (CEXPROMAR) Naturaleza jurídica Capital suscrito y pagado Participación Objeto social Sociedad comercial de responsabilidad limitada M$ 30.000 99,9% La captura, cultivo, procesamiento y comercialización de productos del mar. ADMINISTRACION NOMBRE Montanari Mazzarelli, Mario José Montanari Mazzarelli, Alberto Ricardo RUT 4.103.482-3 6.979.758-K CARGO Administrador Administrado (*) Director, Gerente General o Ejecutivo Principal de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. 16 SALMOFOOD S.A. Salmofood, empresa ubicada en Chiloé propiedad en un 50% de Invertec Seafood, fue creada con el objetivo de obtener alimento para salmones de la mejor calidad a precios competitivos. Se encuentra actualmente entre los 5 mayores productores del mundo. Sus instalaciones, una de las más modernas en Sudamérica, cumple con los más exigentes estándares de calidad que le permiten contar con un producto que garantiza los mejores resultados en el crecimiento y nutrición de peces. Naturaleza jurídica Sociedad Anónima Cerrada Capital suscrito y pagado M$ 8.627.760 Participación 50% a través de Invertec Seafood S.A. Objeto social Producción de alimentos para cultivo, crianza y engorda de peces, aves y en general animales. Relaciones Comerciales Salmofood S.A. realiza, principalmente, venta de alimento para salmónidos a Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. DIRECTORIO NOMBRE Montanari Mazzarelli, Mario José Montanari Mazzarelli, Alberto Ricardo Cáceres Contreras, Carlos Echeverría Dominguez, Javier Briones Goich, Felipe RUT 4.103.482-3 6.979.758-K 4.269.405-3 4.521.575-k 5.788.555-6 CARGO Presidente Director Director Director Director RUT 7.037.523-0 10.018.231-9 12.919.209-7 8.474.968-0 12.865.557-3 CARGO Gerente General Gerente Técnico Gerente Comercial Gerente de Planta Gerente de Finanzas EJECUTIVOS PRINCIPALES NOMBRE Lozano Jeffs, Ian Francisco Leyton Miranda, Tomás Pablo Petersen Widmer, Juan Carlos Espinoza Cárdenas, Cristian Marcelo Larios Montanari, Ramiro (*) Director, Gerente General o Ejecutivo Principal de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. 17 CETECSAL S.A. Cetecsal, centro tecnólogico propiedad en un 100% de Salmofood, continuamente incorpora nuevas tecnologías y conocimientos a sus productos y servicios, tanto a nivel de materias primas, como de técnicas de manejo, pigmentación y otros relacionados con la nutrición y cultivo de peces. Dicho desarrollo proviene tanto de la investigación propia, como a del intercambio con prestigiosas compañías a nivel mundial. Naturaleza jurídica Sociedad Anónima Cerrada Capital suscrito y pagado M$ 154.043 Participación 50% a través de Samofood S.A. Objeto social Servicio de control de calidad y estudio de alimentación de peces y animales Relaciones Comerciales Cetecsal realiza venta de servicios de control de calidad a Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. DIRECTORIO NOMBRE Montanari Mazzarelli, Mario José Montanari Mazzarelli, Alberto Ricardo Cáceres Contreras, Carlos Echeverría Dominguez, Javier Briones Goich, Felipe RUT 4.103.482-3 6.979.758-K 4.269.405-3 4.521.575-k 5.788.555-6 CARGO Presidente Director Director Director Director EJECUTIVOS PRINCIPALES NOMBRE Lozano Jeffs, Ian Francisco Leyton Miranda, Tomás Pablo RUT CARGO 7.037.523-0 Gerente General 10.018.231-9 Gerente Técnico (*) Director, Gerente General o Ejecutivo Principal de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. SMOLTECNICS S.A. Naturaleza jurídica Capital suscrito y pagado Participación Objeto social 18 Sociedad Anónima Cerrada M$201.838 50% El cultivo, captura, procesamiento y comercialización de productos del mar DIRECTORIO NOMBRE RUT Montanari Mazzarelli, Mario José 4.103.482-3 Montanari Mazzarelli, Alberto Ricardo 6.979.758-K CARGO Presidente Director EJECUTIVOS PRINCIPALES NOMBRE Nazareno Ramirez, Fernando RUT 5.973.564-0 CARGO Gerente General (*) Director, Gerente General o Ejecutivo Principal de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. INVERTEC CORPORATIVO ASESORIAS E INVERSIONES LTDA Naturaleza jurídica Capital suscrito y pagado Participación Objeto social Relaciones Comerciales Sociedad M$1.000 50% Asesoría profesional e inversiones Invertec Corporativo Asesorias e Inversiones presta servicios de asesoría a Invertec pesquera Mar de Chiloé S.A. en el área de contraloría, informática y administración. ADMINISTRACION NOMBRE RUT Montanari Mazzarelli, Mario José 4.103.482-3 Montanari Mazzarelli, Alberto Ricardo 6.979.758-K CARGO Administrador Administrador EJECUTIVOS PRINCIPALES NOMBRE Montanari Valdés, Marisol Aviles Dorniak, Rodrigo Galaz Contreras, Manuel RUT 9.982.568-5 9.907.172-9 4.097.943-3 CARGO Gerente General Gerente de Proyectos Contralor (*) Director, Gerente General o Ejecutivo Principal de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. 19 Estados Financieros Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Consolidados 22 Notas a los Estados Financieros Consolidados 29 Estados Financieros Individuales 61 Invertec Seafood Estados Financieros Individuales 67 Invertec Ostimar Estados Financieros Individuales 73 Salmofood Estados Financieros Individuales 79 Lago Verde Estados Financieros Individuales 85 Cexpromar Estados Financieros Individuales 91 Los Estados Financieros completos de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. y de las filiales y coligadas, se encuentran a disposición del público en las oficinas de Invertec Pesquera Mar de Chiloé y de la Superintendencia de Valores y Seguros. 21 Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Consolidados Informe de los Auditores Externos Señores Accionistas y Directores de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales consolidados de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y a los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. El Análisis Razonado y los Hechos Relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a dicha información. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros. Alejandro Cerda G. 9.356.348-4 Santiago, 12 de marzo de 2004 23 Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Consolidados Activos TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 24 31 12 03 MUS$ 39.964 201 50 31 12 02 MUS$ 36.524 386 1.571 nota 5 7.712 11.239 nota 5 508 692 nota 6 nota 7 nota 8 226 29.729 1.060 315 163 192 20.292 942 358 561 291 26.565 1.475 8.372 15.069 10.936 25.926 1.391 7.319 13.535 9.618 nota 8 nota 10 nota nota nota nota 12 12 12 12 nota 12 nota 12 nota 14 nota 15 nota 16 8.083 ( 17.370 ) 12.925 11.102 6 1.001 ( 7.722 13.659 ) 9.944 8.712 6 1.190 nota 8 810 nota 18 6 36 79.454 72.394 Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Consolidados Pasivos TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo TOTAL PASIVOS 31 12 03 MUS$ 41.389 31 12 02 MUS$ 36.858 nota 19 24.039 24.706 nota 19 2.403 1.251 2.521 93 1.091 2.094 1.258 nota 6 nota 23 9.865 1.020 179 6.135 1.218 187 nota 8 nota 20 2 173 3 8.112 9 11.070 nota 21 7.402 4.431 710 842 5.208 nota 8 589 nota 26 891 29.062 29.083 nota 27 nota 27 ( 1.108) 1.087 841 23.625 24.694 ( 3.458 ) 2.389 4.225 nota 27 1.087 79.454 ( 1.836 ) 72.394 25 Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Consolidados Estado de Resultados RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria Diferencias de cambio RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 26 nota 14 nota 28 desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ 2.092 5.408 29.029 ( 23.621 ) ( 3.316 ) ( 1.581 ) 31 1.330 619 nota 14 nota 16 nota 28 nota 29 nota 30 nota 26 41 ) ( ( 132 ) 2.511 ) ( 18 ) 58 85 511 690 ( 2.231 ) 610 1.201 114 ) 1.087 ( ( ( 1.621 ) 215 ) 1.836 ) ( 1.836 ) 188 ) 2.149 ) ( 184 1.408 ) ( 1.343 196 ( ( ( nota 8 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ ( 1.211 ) 1.776 35.677 ( 33.901 ) ( 2.987 ) ( 1.020 ) 1.087 Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Consolidados Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc Deudores por ventas Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Intereses por pagar Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad (Pérdida) del interés minoritario ( ( ( 621 ) 1.087 23 ) 23 ) desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ ( 2.560 3.089 ( 1.330 ) 2.000 1.836 ) 464 464 1.571 3.161 ( 1.343 ) 41 132 188 ( 184 ) 1.408 ( ( 58 ) 85 ) ( 690 ) ( 610 ) 79 ( ( 6.017 ) 3.527 9.747 ) 203 333 ( ( ( 1.772 367 1.405 333 ) 2.908 ) 2.949 374 ) 2.134 ( 1.653 ) 3.787 27 Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Consolidados Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 716 Colocación de acciones de pago 2.000 Obtención de préstamos 2.989 Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento 771 Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) ( 4.776 ) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) ( 268 ) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION ( 1.801 ) Ventas de Activo Fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas 73 Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) ( 1.841 ) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) ( 33 ) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO ( 1.706 ) EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE ( 1.706 ) SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 1.957 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 251 28 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ ( 393 ) 6.576 ( 6.969 ) ( 354 ) 362 ( 716 ) 1.253 1.253 704 1.957 Notas a los Estados Financieros Consolidados 01 Inscripción en el Registro de Valores Constitución de la Sociedad y sus Modificaciones: Con fecha 12 de abril de 1988 ante el Notario Público de Santiago, Sr. Jaime Morandé Orrego, se constituyó la sociedad, mediante escritura pública bajo la razón social de "Invertec Pesquera Mar de Chiloé Limitada", con lo cual se rige por las disposiciones que como tal le son aplicables. El objeto de la Sociedad es la captura de especies marítimas; la elaboración, procesamiento y comercialización de las especies citadas. Con fecha 8 de agosto de 1990 se modificó la escritura social aumentando el capital de la empresa de $ 10.200.000 a $ 135.395.000 pesos Chilenos (Históricos). Con fecha 27 de marzo de 1995 se transformó la Sociedad de Limitada a Sociedad Anónima y el capital ascendió a $ 135.395.000 pesos Chilenos (Históricos) dividido en 135.395 acciones sin valor nominal. Con fecha 10 de agosto de 1995 se aumenta el capital mediante la capitalización de las reservas y resultados acumulados al 31 de diciembre de 1995, previo descuento de las utilidades distribuidas en el período. Además, se aumentó el capital mediante la emisión de 29.938 acciones que se colocaron, suscribieron y pagaron en la misma fecha por un total de $ 1.122.269.865. Con lo anterior el capital de la Sociedad quedo en $ 2.778.774.262 pesos Chilenos (Históricos) que se dividen en 165.333 acciones sin valor nominal. Con fecha 18 de abril 1997 se hace una capitalización de las reservas, utilidades acumuladas y del resultado del ejercicio 1996, quedando el capital en $ 7.285.165.290. En esta misma fecha se acuerda dividir el capital social en acciones de distinta serie A y B, y aumentar el capital a $9.355.165.290, mediante la emisión de 20.520 acciones de pago Serie B, sin valor nominal. Por lo tanto el capital antes indicado queda dividido en 185.853 acciones distribuidas en dos series, de las cuales 165.333 acciones conforman la Serie A de acciones ordinarias y 20.520 acciones conforman la Serie B, de acciones preferidas. Con fecha 29 de abril de 1999 se capitalizan las utilidades acumuladas, quedando un capital de M$10.408.879, y seguido a esto se acuerda expresar el capital en dólares, por lo cual el capital se deberá entender equivalente a MUS$ 22.034. Con fecha 16 de mayo de 2002 se capitalizan MUS$ 2.660 de las Utilidades retenidas, quedando un capital de MUS$ 24.694. Con fecha 3 de Junio de 2003 se retira como accionista la Corporación Interamericana de Inversiones, con lo cual las acciones serie B de la Sociedad pierden su privilegio, pasando todas las acciones de la Sociedad a ser acciones ordinarias. 29 Con fecha 3 Junio de 2003, se produce la absorción de la pérdida del ejercicio 2002 con las utilidades acumuladas y se produce la capitalización de estas, quedando el capital de la Sociedad en MUS$ 27.083. En la décima Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 de Octubre de 2003, se aumenta el Capital en MUS$ 2.000 con la emisión de 10.367 acciones. Por lo tanto el Capital a esta fecha asciende a MUS$ 29.083, dividido en 196.220 acciones de una serie, ya que no existen las acciones preferentes. La Sociedad se encuentra en proceso de inscripción en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros. 02 Criterios Contables Aplicados a) Período Contable Los presentes Estados Financieros Consolidados corresponden a los ejercicios comprendidos entre el 01 de Enero y el 31 de Diciembre de 2003 y 2002. b) Bases de Preparación Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, en el caso de existir discrepancias entre los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, primarán las normas impartidas por la Superintendencia sobre las primeras. c) Base de Consolidación Los Estados Financieros Consolidados incluyen los Activos, Pasivos, Resultados y Flujo de Efectivo de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. y sus filiales: - Invertec Seafood S.A. - Acuicultura Lago Verde y Cia.Ltda. - Empresa de Cultivos y Explotacion de Productos del Mar Ltda. - Invertec Ostimar S.A. 2003 % 2002 % 99,9528 99,9000 99,0000 99,9528 99,9000 99,0000 66,0060 66,0060 La consolidación considera la eliminación de los montos, efecto de las transacciones y utilidades no realizadas entre las compañías que consolidan, y se ha reconocido la participación de los inversionistas minoritarios, presentada como interés minoritario. d) Corrección Monetaria La Compañia no registra saldos por este concepto debido a que la contabilidad de la Sociedad es registrada en dólares de los Estados Unidos de América, excepto aquellos saldos provenientes de filiales que llevan su contabilidad en pesos Chilenos. Los activos y pasivos en pesos, constituídos principalmente por disponible, cuentas por cobrar, inversiones en sociedades en Chile, obligaciones y provisiones, han sido expresados en dólares al tipo de cambio observado vigente al cierre del ejercicio ascendente a $593,80 por dólar (2002 $718,61). Los gastos e ingresos en moneda nacional como asimismo, las existencias, activo fijo y patrimonio, han sido expresados en dólares al tipo de cambio 30 observado correspondiente al día del registro contable de cada operación. Las diferencias de cambio se cargan o abonan a resultados, según corresponda. e) Bases de Conversión Los activos y obligaciones en monedas extranjeras o unidades reajustables se registran al tipo de cambio y/o valor vigente al cierre de los Estados Financieros. La conversión de los saldos en moneda nacional y valores reajustables al 31 de diciembre de 2003 y 2002, se efectuaron con los siguientes valores vigentes a esas fechas: Dólar observado Unidad de Fomento 2003 $ 593,80 $ 16.920,00 2002 $ 718,61 $ 16.744,12 f) Existencias Los inventarios de salmón terminado y en proceso incluyen los costos directos e indirectos asociados al proceso de producción. Los valores así determinados, no exceden los respectivos valores netos de realización. Para ambos casos anteriores el sistema de valorización de Inventarios está dado por el método Precio Medio Ponderado (P.M.P.). g) Estimación Deudores Incobrables La provisión de deudores incobrables, se ha determinado sobre los montos que se estiman de díficil recuperación en la Cuenta deudores por venta, que corresponde al 100% de saldos con vencimiento por sobre 360 días. h) Activo fijo El activo fijo se presenta a su costo de adquisición y/o construcción. La retasación técnica efectuada en el año 1996, fué realizada de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile. i) Depreciación La depreciación del activo fijo se calcula linealmente de acuerdo a los años de vida útil estimada para los distintos grupos de bienes. Las depreciaciones del ejercicio, para los períodos finalizados al 31 de diciembre de 2003 y 2002, ascienden a MUS$ 3.089, y US$ 3.161, respectivamente. j) Activos en Leasing Los bienes del activo fijo adquiridos bajo la modalidad de leasing financiero, se han contabilizado de acuerdo a la normativa legal vigente. Estos activos no son jurídicamente de propiedad de la Sociedad, por lo cual, mientras no ejerza la opción de compra no puede disponer libremente de ellos. k) Transacciones de venta con retroarrendamiento En el ejercicio 2001 los bienes vendidos bajo la modalidad de venta con retroarrendamiento en Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A.,fueron contabilizados de acuerdo al Boletín Técnico Nº 49 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. En dichas transacciones se originó una utilidad de US$ 458.718, la cual fue diferida en el período de vida útil remanente de los bienes, registrada como cuenta complementaria de Activo en Leasing no afectando el resultado de ese ejercicio, cuya amortización se registra en la cuenta amortización utilidad diferida por retrocompra. Esta operación significó reversar depreciación acumulada por un monto de US$ 2.023.839 que corresponde a los bienes vendidos y posteriormente tomados en leasing (leaseback). 31 En en ejercicio 2003 y 2002 los bienes vendidos bajo la modalidad de venta con retroarrendamiento en la filial Invertec Seafood S.A.,fueron contabilizados de acuerdo al Boletín Técnico Nº 49 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. En dichas transacciones se originó una pérdida de US$ 4.216 y US$ 464.245, en los años 2003 y 2002, la cual fue diferida en el período de vida útil remanente de los bienes, registrada como cuenta complementaria de Activo en Leasing no afectando el resultado de estos ejercicios, cuya amortización se registra en la cuenta pérdida diferida por retrocompra. Esta operación significó reversar depreciación acumulada por un monto de US$ 31.658 y US$ 114.258 en los años 2003 y 2002, que corresponde a los bienes vendidos y posteriormente tomados en leasing (leaseback). l) Inversión en Empresas Relacionadas. Las Inversiones en acciones con o sin cotización bursátil y en derechos en sociedades con capacidad de ejercer influencia significativa sobre la Sociedad emisora, se valorizan de acuerdo al método del valor patrimonial proporcional (V.P.P.), que consiste en asignar a la inversión un valor equivalente a la proporción que le corresponda al inversionista en el patrimonio de la emisora y reconocer proporcionalmente las variaciones que ésta experimenta, según circular Nro. 368 de la Superintendencia de Valores y Seguros. m) Menor valor de inversiones El menor valor es el reflejo de la diferencia deudora que se origina de ajustar el costo de la inversión al momento de adoptarse el método de V.P.P.,o al efectuar una nueva compra. Su plazo de amortización ha sido definido de acuerdo al plazo estimado de retorno de la inversión. n) Vacaciones del personal Las vacaciones del personal son registradas sobre base devengada. o) Indemnización por Años de Servicio La Compañia no registra provisión para indemnización por años de servicios debido a que ésta no se encuentra pactada a todo evento. p) Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos El impuesto a la renta se determina sobre base devengada, de acuerdo a las disposiciones tributarias vigentes. Los impuestos diferidos se registran de acuerdo a lo señalado en la circular Nro.1466 del 27 de enero de 2000, de la Superintendencia de Valores y Seguros, determinados sobre las diferencias temporarías entre la base tributaria de activos y pasivos y su base contable, conforme al Boletín Técnico Nro 60 y los que lo complementan, emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G.. El 28 de Septiembre de 2001, se aprobó la Ley Nro.19.753, que establece, entre otros, el cambio de la tasa de impuestos a la renta de un 15% a un 17% en forma progresiva, en los siguientes tres años. Consecuentemente, la Sociedad ha procedido a recalcular y registrar dicho cambio en los impuestos diferidos. q) Ingresos de Explotación Los ingresos de explotación se reconocen sobre base devengada en conformidad a las normas del boletin técnico Nro. 70 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. Al 31 de diciembre de 2003 existen contratos de ventas por MUS$ 6.363 con costos asociados de MUS$ 4.592, cuyo reconociento contable de acuerdo a la citada norma, corresponderá efectuarlo en el ejercicio 2004, una vez ocurrido el despacho de las mercaderías. r) Software Computacional Los Softwares computacionales con los cuales se desarrolla la Contabilidad han sido adquiridos como paquetes computacionales. Los costos por la adquisición de estos programas se han llevado a gastos en 32 los ejercicios en que se adquirieron. s) Gastos de Investigación y Desarrollo En el caso que la Compañia realice este tipo de operaciones serán cargadas a resultados en el ejercicio en que se incurran. t) Estado de Flujos de Efectivo Se ha considerado como efectivo y efectivo equivalente las cuentas del disponible y depósitos a plazo cuyo vencimiento es a menos de 90 días de acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico Nro.50 emitido por el Colegio de Contadores de Chile A.G.. Se incluye bajo el rubro "Flujo Originado por Actividades de la Operación" aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro de la Compañia. u) Reclasificaciones Para una mejor comparación con los saldos del año 2003 algunas cifras de los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2002 han sido reclasificadas. 03 Cambios Contables Durante el ejercicio comprendido entre el 1 de Enero y el 31 de Diciembre de 2003 y 2002, no se han producido cambios en la aplicación de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile. 04 Valores Negociables Composición del Saldo INSTRUMENTOS VALOR CONTABLE 31-12-2002 31-12-2003 - Acciones Bonos Cuotas de fondos mutuos Cuotas de fondos de inversión Pagares de oferta pública Letras hipotecarias Total Valores Negociables Acciones RUT 79797990-2 NOMBRE SOC Numero de Porcentaje Valor Bursátil Valor Bursátil Acciones Participación Unitario Inversión - - - - - Costo Corregido - Valor Cartera de Inversiones Provisión Ajuste Valor Contable Cartera de Inversiones 33 Valores Negociables Instrumentos de Renta Fija INSTRUMENTO COMPRA VENCIM. - - - VALOR PROVISIÓN DE MERCADO VALOR CONTABLE VALOR PAR FECHA MONTO TASA - - - - - Al 31 de Diciembre 2003 y 31 de Diciembre 2002 no existe saldo por este concepto. 05 Deudores de Corto y Largo Plazo MUS$ CIRCULANTES RUBRO Más de 90 hasta 1 año 31-12-2003 31-12-2002 31-12-2003 31-12-2002 Deudores por Ventas 8.028 11.268 0 LARGO PLAZO Total Circulante (neto) Hasta 90 días Subtotal 31-12-2003 31-12-2002 31-12-2003 31-12-2002 0 8.028 7.712 11.239 - Estimación deudores incobrables - - - - 316 - - - - Documentos por cobrar - - - - - - - - - - Estimación deudores incobrables Deudores Varios Estimación deudores incobrables - - 508 - - - - - - - - - - - 508 508 692 - - - - - - - - - - Total deudores largo Plazo Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, este rubro se compone de las siguientes partidas: Deudores por Ventas Clientes Nacionales Clientes Extranjeros Estim.Deudores Incobr. US$ 2003 728 7.300 ( 316) Total 7.712 100,00% 11.239 100,00% Deudores Varios Anticipo Proveedores Cta.Cte.Personal Anticipo de Sueldo Otros Deudores Total 34 - US$ 2003 32 2 1 473 % US$ % 2002 9,44% 249 2,22% 94,66% 11.019 98,04% ( 4,10%) ( 29) ( 0,26%) % 6,30% 0,39% 0,20% 93,11% 508 100,00% US$ 2002 83 1 608 % 11,99% 0,14% 0,00% 87,87% 692 100,00% 06 Saldos y Transacciones con entidades relacionadas La composición de saldos y transacciones con entidades relacionadas es la siguiente: Los conceptos de préstamos por cuentas corriente son sin vencimientos y sin intereses. Smoltecnics S.A. Inversiones Santa Carolina S.A. Hidrosan Construcciones = Préstamos cuentas corrientes sin vencimientos y sin intereses. = Préstamos cuentas corrientes sin vencimientos y sin intereses. = Préstamos cuentas corrientes sin vencimientos y sin intereses. Documentos y Cuentas por Cobrar MUS$ RUT SOCIEDAD 96562800-2 77031840-8 85344800-1 TOTALES SMOLTECNICS S.A. INVERSIONES SANTA CAROLINA LTDA. HIDROSAN CONSTRUCCIONES LTDA. CORTO PLAZO LARGO PLAZO 31-12-2003 31-12-2002 175 14 3 192 212 14 0 226 31-12-2003 31-12-2002 - - MUS$ RUT SOCIEDAD 96677260-3 55555555-5 TOTALES SALMOFOOD S.A. CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES CORTO PLAZO LARGO PLAZO 31-12-2003 31-12-2002 9.865 9.865 5.330 805 6.135 31-12-2003 31-12-2002 0 5.208 5.208 MUS$ SOCIEDAD SALMOFOOD S.A. INVERTEC CORPORATIVO S.A. ASESORIAS MARIO MONTANARI Y CIA. LTDA. ASESORIAS ALBERTO MONTANARI Y CIA.LTDA. MARIO J. MONTANARI MAZZARELLI ALBERTO R. MONTANARI MAZZARELLI DANIEL YARUR ELSACA JUAN P. MONTALVA RODRIGUEZ MARIO G. VALDIVIA VALENZUELA JORGE A. QUIROZ CASTRO PATRICIO A. REYES OSORIO CRISTIAN JARA TAITO ENRIQUE SEGUEL MOREL INVERSIONES Y ASESORIAS MERINO LARRAIN LTDA. INVERTEC FOOD S.A. INVERTEC CONSULTORIA LTDA. INVERSIONES Y ASESORIAS MERINO SILVA LTDA. INVERSIONES MERCOAMERICA LTDA. INVERSIONES LA CAPILLA INVERSIONES CERRO LA CRUZ RAFAEL CONCHA MARIA LAGOS DROGUETT RUT NATURALEZA DE LA RELACIÓN DESCRIPCIÓN DE LA TRANSACCIÓN 96677260-3 COLIGADA COLIGADA COLIGADA 77758620-3 COLIGADA 77010000-3 RELACIONADA COMPRA ALIMENTOS OTROS SERVICIO FARMACOS ASESORIAS ASESORIAS 77010020-8 RELACIONADA 4103482-3 6979758-K 6022573-7 4880979-0 4773863-6 7244899-5 6069774-4 7102306-0 3116588-1 77181770-K 31-12-2003 MONTO EFECTOS EN RESULTADOS 31-12-2002 MONTO EFECTOS EN RESULTADOS (CARGO/ABONO) (CARGO/ABONO) 18.941 345 8 198 117 17.973 345 8 198 117 15.895 27 0 112 114 15.157 27 0 112 114 ASESORIA 136 136 96 96 DIETA DIETA DIETA DIETA DIETA DIETA DIETA DIETA DIETA ASESORIA 6 6 6 6 6 6 5 1 4 53 6 6 6 6 6 6 5 1 4 53 6 6 6 6 6 6 4 0 75 6 6 6 6 6 6 4 0 75 96528740-K RELACIONADA 79817400-2 RELACIONADA RECUPERACION GASTOS ASESORIA 1 55 1 55 - - 78996510-2 77092380-8 96655700-1 77034090-K 5472262-1 5718565-1 ASESORIA ASESORIA ASESORIA ASESORIA ASESORIA ASESORIA 24 2 4 2 4 4 24 2 4 2 4 4 24 2 3 1 3 24 2 3 1 3 DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR RELACIONADA RELACIONADA RELACIONADA RELACIONADA RELACIONADA DIRECTOR CONYUGE DIRECTOR 35 07 Existencias La composición del rubro existencias, valorizadas de acuerdo a la Nota 2. f), es la siguiente: Alimento Seco Farmacos Proceso Smolt Proceso Salmon Terminal Productos en Proceso Mar Productos terminados coho cong. Productos terminados salar cong. Existencia Productos Terminados Insumos de empaque Otros Total 08 2003 MUS$ 2002 MUS$ 968 218 3.745 21.246 1.034 216 1.208 218 576 300 738 51 4.829 12.085 747 529 374 94 467 378 29.729 20.292 Impuestos diferidos e impuestos a la renta Impuestos Diferidos MUS$ CONCEPTOS 31-12-2002 31-12-2003 IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO IMPUESTO DIFERIDO PASIVO IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO IMPUESTO DIFERIDO PASIVO CORTO PLAZO CORTO PLAZO CORTO PLAZO CORTO PLAZO CORTO PLAZO CORTO PLAZO CORTO PLAZO CORTO PLAZO DIFERENCIAS TEMPORARIAS Provisión cuentas incobrables Ingresos Anticipados Provisión de vacaciones Amortización intangibles Activos en leasing Gastos de fabricación Depreciación Activo Fijo Indemnización años de servicio Otros eventos Existencias Activo Fijo Pérdida Tributaria Acreedores por Leasing Resultado diferido por retrocompra 0 663 162 4 0 1.820 170 24 OTROS Cuentas complementarias-neto de amortiza Provisión de valuación Totales 0 0 872 0 0 2.060 6 0 37 - 46 148 804 71 714 1.002 0 0 0 36 73 15 539 1.045 1.250 0 1 30 0 1.035 151 - 5 0 644 308 49 656 0 0 1.217 94 0 912 0 403 656 1.501 Impuestos a la renta MUS$ ITEM Gasto tributario corriente (provisión impuesto) Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio Beneficio tributario por perdidas tributarias Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisión de evaluación Otros cargos o abonos en la cuenta TOTALES 36 31-12-03 31-12-02 0 64 604 777 -151 67 -61 - - 690 610 0 0 599 1.228 0 0 77 La Sociedad determina sus impuestos a la renta sobre las bases descritas en la Nota 2.p). a) Impuesto a la Renta La Sociedad matriz Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. y sus filiales Invertec Seafood S.A., Acuicultura Lago Verde y Compañia Ltda., Empresa de Cultivo y Explotación de Productos del Mar Ltda., e Invertec Ostimar S.A., no han provisionado Impuesto a la Renta al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, por presentar en ambos ejercicios Renta Líquida Imponible Negativa. Los gastos de capacitación y crédito 4% Activo Fijo en conjunto con otras partidas por MUS$ 1.060 y MUS$ 942, al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, en rubro Impuestos por recuperar respectivamente. b) La pérdida líquida imponible (Renta Liquida Imponible) asciende por cada Sociedad a lo siguiente: - Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. (Matriz) Invertec Seafood S.A. (Filial) Acuicultura Lago Verde y Cia Ltda. (Filial) Empresa de Cultivo y Explotacion de (Filial) Productos de Mar Ltda. - Invertec Ostimar S.A. (Filial) ( ( ( ( ( MUS$ 2003 11.271) 1.235) 1.595) 188) MUS$ 2002 ( 9.022) ( 1.296) ( 1.125) ( 154) 780) ( 687) c) El saldo de pérdidas tributarias retenidas por cada sociedad, asciende a lo siguiente: - Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. (Matriz) Invertec Seafood S.A. (Filial) Acuicultura Lago Verde y Cia Ltda. (Filial) Empresa de Cultivo y Explotacion de (Filial) Productos de Mar Ltda. - Invertec Ostimar S.A. (Filial) MUS$ 2003 ( 8.200 ) ( 1.595) - MUS$ 2002 (7.707) (1.153) ( 162) - ( 597) d) Impuestos Diferidos Los impuestos diferidos acumulados al 31 de Diciembre de 2003, representan un pasivo neto total de MUS$ 28, según se detalla en cuadro siguiente: 37 09 Contratos de leasing corto y largo plazo y activos para leasing (nota exigida sólo para las empresas de leasing definidas en circular Nº 939, de 1990) No aplica. 10 Otros activos circulantes La composición del rubro, es la siguiente: 11 2003 MUS$ 2002 MUS$ Importaciones en Tránsito Bonificación mano de obra Asignación Familiar 158 5 142 146 3 Total 163 291 Información sobre operaciones de compromiso de compra, compromisos de venta, venta con compromiso de recompra y compra con compromiso de retroventa de títulos o valores mobiliarios Operaciones de venta con compromiso de recompra (VRC) y de compra con compromiso de retroventa (CRV) FECHAS COD. INICIO TERMINO CONTRAPARTE MONEDA ORIGEN VALOR SUSCRIPC. TASA VALOR FINAL Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, no existen saldos por este concepto. 38 IDENTIFICACIÓN DE INSTRUMENTOS VALOR MERCADO 12 Activos Fijos La composición del rubro Activo Fijo, contabilizado según lo descrito en Nota 2h), es la siguiente: Terrenos Bienes raíces e instalaciones Máquinarias y Equipos Materiales de Cosecha Muebles y útiles Vehículos y embarcaciones Equipos de Computación Balsas de Lago y Mar Concesiones y derechos de lago y mar Activos fijos en leasing (a) Otros activos fijos Mayor valor retasación técnica (b) Subtotal Depreciación Acumulada Instalaciones Bienes Raíces Sala Incubación Represa Bocatoma Alevinaje Exterior Casa Castro Remodelación Oficina Chonchi Maquinarias y Equipos Muebles y Utiles Vehículos y embarcaciones Equipos de computación Balsas de Lago y Mar Elementos de seguridad Herramientas Laboratorio Materiales de cosecha Activo Leasing Retasación Técnica Edificio y Construcc. Tratamiento de Agua Electrificación Planta Avalon Ampliación Represa Depreciación acumulada Total Depreciación del Ejercicio Instalaciones Bienes Raíces Sala Incubación Represa Bocatoma Alevinaje Exterior Casa Castro Remodelación Oficina Chonchi Maquinarias y Equipos Muebles y Utiles Vehículos y embarcaciones Equipos de computación Balsas de Lago y Mar Elementos de seguridad Herramientas Laboratorio Materiales de cosecha Activo Leasing Retasación Técnica Edificio y Construcción Tratamineto de Agua Electrificación Planta Avalon Ampliación Represa Total Depreciación del Ejercicio ( ( 2003 MUS$ 2002 MUS$ 1.475 8.372 2.810 266 281 1.162 535 10.290 2.967 7.547 147 8.083 43.935 1.391 7.319 2.498 265 288 1.127 479 9.143 2.972 5.812 569 7.722 39.585 2.192 85 60 1 104 31 231 1.291 169 877 240 6.899 17 45 5 204 3.459 544 828 10 57 8 13 17.370 ) 26.565 1.838 75 47 87 25 202 965 136 729 196 5.760 16 30 3 164 2.241 526 560 7 34 6 12 ( 13.659 ) 25.926 289 10 13 279 10 12 18 5 29 264 29 115 43 1.285 1 12 1 40 755 18 141 2 15 2 2 3.089 ) 17 6 29 185 31 119 46 1.415 2 15 3 50 753 47 121 2 13 2 4 3.161 ) ( 39 a)Activos en Leasing Los activos en leasing, han sido contabilizados de acuerdo al Boletín TécnicoN 22 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y su detalle es el siguiente: Bienes raíces e instalaciones Máquinarias y Equipos Resultado Diferido Retrocompra (Seafood) Terreno Balsas de mar Utilidad Diferida por Retrocompra (Pesquera) Vehículos y embarcaciones Subtotal Depreciación acumulada Total ( ( 2003 MUS$ 2002 MUS$ 2.103 3.028 526 313 1.500 165 ) 242 1.359 2.395 308 1.500 250 7.547 3.459 ) ( 4.088 5.812 2.241 ) 3.571 Estos bienes no son jurídicamente de la empresa, por lo cual, mientras no ejerza la opción de compra, no puede disponer libremente de ellos. b)Retasación técnica Las Retasaciones Técnicas efectuadas en el año 1996 fueron realizadas de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile. 13 2003 MUS$ 2002 MUS$ Terrenos Construcciones Edificios Embalse de agua permanete Concesiones y derechos de Lago Mar Máquinarias y Equipos Embarcaciones Activos en Leasing 693 527 421 239 5.583 7 98 515 648 382 344 256 5.472 7 98 515 Total 8.083 7.722 Transacciones de venta con retroarrendamiento a)Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. Con fecha 26 de Noviembre de 2001, se celebró con Banco de Crédito e Inversiones, división Leasing, un Contrato de arrendamiento financiero de Bienes Muebles, por los siguientes bienes : Balsas para Engorda de salmón, Bodegas Flotantes, Plataformas de Operación Flotantes, Embarcaciones y Equipos Complementarios, ubicados en los centros de cultivos Auchac, Tepún y Yatac. Las rentas de arrendamiento son 36 cada una por la suma equivalente US$ 45.459,31 más I.V.A. 40 El precio de Compra por el Banco es de US$ 1.500.000.- más I.V.A. El contrato tiene una duración de 36 meses. El monto de la Utilidad Diferida por retrocompra al 31 de Diciembre de 2001 fué de MUS$ 459, amortizandose en el año 2002 MUS$ 169, quedando un saldo por Amortizar de MUS$ 289. En el año 2003 se amortizo MUS$124, quedando un saldo por amortizar de MUS$ 165. b)Invertec Seafood S.A. Con fecha 28 de Octubre de 2003, mediante contrato, vendió al Banco Dresdner Bank Lateinamerika, en un monto total de MUS$ 404, los siguientes bienes: 1 Máquina Envasadora al vacío, marca Multivac Mod. R 530 1 Matriz de sellado por marco con costura de cinco coma cinco m.m de seis hileras/tres filas. 8 Juegos de matrices para sellado de porciones frescas o congeladas de diferentes calibres para sellado continuo. 8 Registros de corte longitudinal inferior en los cuales se incluyen los ejes, piñones, soportes, guías y registros. 8 Casseteras para corte longitudinal superior. 1 Máquina empacadora marca Marel Modelo M 2200. 1 Máquina empacadora marca Marel Modelo Classic Grader. 1 Máquina enzunchadora Marca Mariempack Modelo MP-200. 1 Filtro tambor rotatorio Marca Hidrotech. 2 Balanzas Marca Preusión Hispana Modelo Viper. 1 Balanza Marca Preusión Hispana Modelo Wild Cat. 1 Selladora contínua inoxidable Marca Plaspack. 2 Desgrasadoras Marca Bettcher Whizard. 1 Sistema de hielo fluido completo marca Skasinn. 1 Bomba de vacío lubricada Marca Busch. 1 Detector de Metales Marca Loma. En este mismo instrumento (contrato), el Banco entregó en arrendamiento a Invertec Seafood S.A., los bienes descritos anteriormente. Las condiciones de este arriendo son las siguientes: Valor nominal : MUS$ 404 Número de cuotas : 24 Período de contrato: desde 28 de Octubre de 2003 hasta el 10 de Octubre de 2005 Esta transacción generó una pérdida a diferir por un monto de MUS$ 4, la que se agrega al saldo neto de amortización de MUS$ 521, provenientes de la operación registradada en el ejercicio 2002. Durante el 2003 se amortizó un total de MUS$ 38, por este concepto. 41 14 Inversiones en empresas relacionadas Detalle de las inversiones MONEDA DE RUT PORCENTAJE DE PATRIMONIO RESULTADO DEL RESULTADO DEL RESULTADOS NO VALOR CONTABLE NÚMERO VPP CONTROL PARTICIPACIÓN SOCIEDADES EJERCICIO DEVENGADO REALIZADOS DE LA INVERSION DE SOCIEDAD PAIS DE DE LA ORIGEN ACCIONES 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 INVERSIÓN 96562800-2 SMOLTECNICS S.A. CHILE 96677260-3 SALMOFOOD S.A. CHILE 77758620-3 INVERTEC COR- CHILE PORATIVO ASESORIAS E INVERISIONES LTDA. TOTAL $ $ $ 30 50,0000000000 50,0000000000 41.050 50,0000000000 50,0000000000 - 50,0000000000 50,0000000000 -438 22.150 53 -478 17.405 18 146 2.482 32 -83 2.671 16 73 1.241 16 -41 1.335 8 0 11.075 27 1 8.703 8 0 0 - 1 0 - 11.075 27 8.703 8 11.102 8.712 0 0 11.102 8.712 La Inversión de carácter permanente, registrada a su valor patrimonial, según Nota 2l), así como los respectivos porcentajes de participación en el Capital y resultados de la Sociedad emisora, son los siguientes: 15 Inversiones en otras sociedades Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, este ítem se compone de los siguientes saldos: RUT SOCIEDAD NÚMERO DE ACCIONES 96773180-3 CETECSAL 16 PORCENTAJE DE VALOR CONTABLE PARTICIPACIÓN 31-12-03 31-12-02 2 2,0000 6 6 Menor y Mayor valor de inversiones Menor Valor MUS$ RUT SOCIEDAD 96562800-2 SMOLTECNICS S.A. 78258990-3 INVERTEC OSTIMAR S.A. TOTAL 31-12-02 31-12-03 MONTO AMORTIZADO EN EL PERIODO SALDO MENOR VALOR 16 172 188 MONTO AMORTIZADO EN EL PERIODO 194 807 1.001 SALDO MENOR VALOR 16 116 132 211 979 1.190 Mayor Valor MUS$ RUT SOCIEDAD 96562800-2 SMOLTECNICS S.A. TOTAL 31-12-02 31-12-03 MONTO AMORTIZADO EN EL PERIODO - SALDO MENOR VALOR MONTO AMORTIZADO EN EL PERIODO - La composición del menor valor de inversión valorizado según lo descrito en nota 2m) es la siguiente : En Julio de 1995 se registra el menor valor de inversión por la compra de 12 Acciones de la Empresa Smoltecnics S.A. correspondiente al 20% de la propiedad, quedando un saldo por Amortizar al 31 de Diciembre del 2003 por MUS$ 110(Diciembre 2002 de MUS$ 121). 42 - SALDO MENOR VALOR - En Julio de 1995 se registra el menor valor de inversión por la compra de 18 acciones de esta misma Empresa que corresponden al 30% de su propiedad, con lo cual la Compañia queda con el 50% de sus acciones; el saldo por amortizar al 31 de Diciembre de 2003 asciende a MUS$ 84 (31 de Diciembre de 2002 MUS$ 90). Los saldos anteriores se están amortizando en un período de 20 años, acorde al tiempo esperado de retorno de esta Inversión. Por otro lado en Marzo del año 2000 se registró la compra de los derechos de Invertec Ostimar S.A. y también por suscripción y pago de un aumento de Capital en Invertec Ostimar S.A., que lo hizo 100% Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A., alcanzando a una participación de un 55% de la propiedad de esta Empresa, generándose un Menor Valor de Inversión que al 31 de diciembre de 2003 tiene unsaldo de MUS$ 792 (31 Diciembre de 2002 MUS 961). Posteriormente, en Junio del 2000, se compran acciones a accionistas de Invertec Ostimar S.A. y además se hace un aumento de Capital en la empresa. Con ambos hechos, Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. se hace partícipe en un 66,006% del Capital de la Empresa, que corresponde a 162.562.244 acciones, sobre un total del Capital que se divide en 246.283.748 acciones. Lo anterior generó un menor valor de inversión que al 31 de Diciembre de 2003 asciende a MUS$ 15 (31 de Diciembre de 2002 MUS$ 18). Los Menores Valores de Invertec Ostimar S.A., se están amortizando en un plazo de 10 años, acorde al tiempo esperado del retorno de esta Inversión. Todos los saldos por Menor Valor de Inversiones se amortizan en cuotas trimestrales iguales, de acuerdo a las normas establecidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. 17 Intangibles Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002 no existen saldos por este concepto. 18 Otros (Activos) Este rubro se compone como sigue: MUS$ 2003 MUS$ 2002 Encaje Diferido 6 36 Total 6 36 43 19 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA RUT TIPOS DE MONEDAS E ÍNDICE DE REAJUSTE $ NO TOTALES OTRAS MONEDAS REAJUSTABLES DOLARES EUROS YENES UF EXTRANJERAS 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 31-12-03 31-12-02 Corto Plazo 97006000-6 BCI 6.085 5.055 97005000-0 DRESDNER BANQUE 1.805 1.304 NATIONALE DE PARIS 97053000-2 SECURITY 403 250 97004000-5 DE CHILE 0 889 97024000-4 EDWARDS 1.462 1.600 97036000-K SANTIAGO 1.507 1.208 97018000-1 SCOTIABANK 803 2.932 97032000-8 BHIF 350 667 97080000-K BICE 709 1.015 55555555-5 RABOBANK 3.403 3.616 97023000-9 CORPBANCA 140 50 Otros 0 0 0 TOTALES 16.667 18.586 0 Monto capital 16.550 18.396 0 adeudado Tasa int prom anual 3,42% 4.75% 0 Largo Plazo - Corto Plazo 97006000-6 B.C.I. 97018000-1 SCOTIABANK 97024000-4 EDWARDS (DEL BANCO DE CH 0 0 97053000-2 SECURITY 429 435 97005000-0 DRESDNER BANQUE 703 704 NATIONA 97004000-5 DE CHILE 0 0 55555555-5 CORPORACION 1.168 0 INTERAMERICA Otros TOTALES 2.300 1.139 Monto capital 2.300 1.139 adeudado Tasa int prom anual 5,53% 6,53% Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 91,0500 Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 8,9500 523 403 7.372 1.462 1.507 803 350 709 3.403 140 250 7.009 1.600 1.208 2.932 667 1.015 3.616 50 24.039 23.916 24.706 24.500 6.120 0 0 0 6.849 6.843 6.120 6.104 0 0 0 0 0 0 0 0 523 523 0 0 0 2,13% 1,58% 0 0 0 0 0 0 6 19 4 17 6 19 4 17 20 40 20 429 703 40 435 704 58 48 0 3 58 1.168 51 0 103 103 109 109 0 0 3 3 2.403 2.403 1.251 1.251 8% 8% Tal como señala la nota Nro.1, con fecha 3 de Junio de 2003, se retirá como accionista la Corporación Interamericana de Inversiones (CII), motivo por el cual se reclasificó el monto de 2003 desde cuentas por pagar empresas relacionadas a obligaciones con bancos e instituciones financieras. Otros Pasivos Circulantes Se compone como sigue : 44 5.055 1.304 6.849 La Sociedad mantiene con la Corporación Interamericana de Inversiones un saldo por pagar de MUS$ 5.237 y MUS$ 6.013 en 2003 y 2002, respectivamente. 20 6.085 1.805 2003 MUS$ 2002 MUS$ Boleta de Honorarios 3 - Total 3 - 21 Obligaciones largo plazo con bancos e instituciones financieras La composición de obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo es la siguiente: MUS$ FECHA CIERRE PERÍODO ACTUAL AÑOS DE VENCIMIENTO RUT 97006000-6 97024000-4 97018000-1 BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA BCI A.EDWARDS SCOTIABANK 97053000-2 SECURITY 97005000-0 DRESDNER NAT. DE PARIS 97004000-5 CHILE 55555555-5 CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES MONEDA ÍNDICE DE REAJUSTE Dólares Euros Yenes UF $ no reajust. Otras monedas Dólares Euros Yenes UF $ no reajust. Otras monedas Dólares Euros Yenes UF $ no reajustables Otras monedas Dólares Euros Yenes UF $ no reajust. Otras monedas Dólares Euros Yenes UF 0 $ no reajust. Otras monedas Dólares Euros Yenes UF $ no reajust. Otras monedas Dólares Euros MÁS DE 1 HASTA 2 6 20 18 400 700 185 1.069 - MÁS DE 2 HASTA 3 6 20 0 400 0 667 - MÁS DE 3 HASTA 5 MÁS DE 5 HASTA 10 8 40 800 1.333 - 74 600 1.000 - MÁS DE 10 AÑOS MONTO PLAZO - 56 - 15 AÑOS BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA TOTALES MONEDA ÍNDICE DE REAJUSTE MÁS DE 1 HASTA 2 Yenes UF $ no reajust. Otras monedas 2.398 Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) MÁS DE 2 HASTA 3 1.093 MÁS DE 3 HASTA 5 2.181 20 210 18 2.200 700 185 4.069 - TASA DE INTERÉS ANUAL PROMEDIO 9% 9% 9% 7,28% 7,28% 5,05% 3,78% FECHA CIERRE PERÍODO ACTUAL AÑOS DE VENCIMIENTO RUT TOTAL LARGO PLAZO AL CIERRE DE LOS ESTADOs MÁS DE 5 HASTA 10 1.674 MÁS DE 10 AÑOS MONTO 56 PLAZO TOTAL LARGO PLAZO AL CIERRE DE LOS ESTADOs 7.402 TASA DE INTERÉS ANUAL PROMEDIO FECHA CIERRE PERÍODO ANTERIOR TOTAL LARGO PLAZO AL CIERRE DE LOS ESTADOs 21 188 31 2.600 1.400 191 0 FECHA CIERRE PERÍODO ANTERIOR TOTAL LARGO PLAZO AL CIERRE DE LOS ESTADOs 4.431 94,2000 5,8000 45 22 Obligaciones con el público corto y largo plazo (pagarés y bonos) Pagarés Nº DE INSCRIPCIÓN O IDENTIFICACIÓN DEL INSTRUMENTO SERIES UNIDAD DE REAJUSTE VALOR NOMINAL VENCIMIENTO PAGARÉ O LÍNEA DE CRÉDITO TASA DE INTERÉS VALOR CONTABLE 31-12-2003 31-12-2002 COLOCACIÓN EN CHILE O EN EL EXTRANJERO TOTALES Bonos Nº DE INSCRIPCIÓN O IDENTIFICACIÓN DEL INSTRUMENTO SERIE MONTO UNIDAD DE NOMINAL REAJUSTE COLOCADO DEL VIGENTE BONO TASA DE INTERÉS PLAZO FINAL PERIODICIDAD PAGO DE INTERESES VALOR PAR PAGO DE AMORTIZACIÓN 31-12-2003 Bonos Largo Plazo Total Largo Plazo Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, no existen saldos por este concepto. 23 Provisiones y Castigos La composición del rubro es la siguiente: -Provisión Alimento -provisión Vacaciones -Provisión por Patriminio negatigo Smoltecnics S.A. -Provisión Internación Salar Fresco -Provisión de Gastos -Otras provisiones Total 24 2003 MUS$ 2002 MUS$ 256 226 121 189 219 165 154 242 243 15 408 1.020 1.218 Indemnizaciones al personal por años de servicio Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, no existen saldos por este concepto. 46 31-12-2002 COLOCACIÓN EN CHILE O EN EL EXTRANJERO 25 Otros pasivos a largo plazo Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, no existen saldos por este concepto. 26 Interés minoritario La composición del rubro es la siguiente: Interes Minoritario Efecto de Resultado 27 2003 MUS$ 2002 MUS$ 2003 MUS$ 2002 MUS$ Invertec Seafood S.A. Cexpromar Ltda. Acuicultura Lago Verde y Cia Ltda. Invertec Ostimar S.A. 6 1 2 882 5 1 1 834 1 0 0 113 1 0 0 214 Total 891 841 114 215 Cambios en el patrimonio La composición de cambios en el patrimonio es la siguiente: Otras Reservas: Corresponde a la diferencia acumulada que se genera al reconocer los valores patrimoniales proporcionales de las filiales y coligadas las cuales llevan su contabilidad en pesos chilenos. El detalle es el siguiente: MUS$ 2003 Relación Invertec Seafood S.A. Acuicultura lago verde y Cia.Ltda. Empresa de Cultivos y Explotación de Productos del Mar Ltda. Smoltecnics S.A. Invertec Ostimar S.A. Total MUS$ 2002 (filial) (filial) ( ( 770 ) 63 ) ( ( 2.740 ) 450 ) (filial) (coligada) (filial) ( ( ( 13 ) 69 ) 193 ) ( ( ( 33 ) 42 ) 193 ) ( 1.108 ) ( 3.458 ) 47 Cambios en el Patrimonio MUS$ - -1.836 22.034 - - -2.639 - 4.932 0 Distribución resultado ejerc. anterior Dividendo definitivo ejerc. anterior Aumento del capital 2.000 con emisión de acciones de pago Capitalización reservas 2.389 y/o utilidades Déficit acumulado período de desarrollo Resrva por Traducción - - - - - -1.836 - - 1.836 - - - - - 1.953 - - -1.953 - - - - - - - - - - - - - 0 0 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -2.389 - - - 2.660 - - - - -2.660 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 2.350 - - - - - - - - -819 - - - - - RESULTADO DEL EJERCICIO RESULTADOS ACUMULADOS - RESULTADO DEL EJERCICIO RESERVAS FUTUROS DIVIDENDOS 4.225 - 1.953 Revalorización capital propio - - - - - - - - - - - - - - - - - Resultado del ejercicio - - - - - - - - 1.087 - - - - - - - - -1.836 Dividendos provisorios - - - - - - - - - - - - - - - - - 29.083 - - -1.108 - 0 - - 1.087 24.694 - - -3.458 - 4.225 0 - -1.836 - - - - - - - - 24.694 - - -3.458 - 4.225 - - -1.836 Saldo Final Saldos Actualizados - Número de Acciones NRO.ACCIONES NRO. ACCIONES NRO. ACCIONES CON SUSCRITAS PAGADAS DERECHO A VOTO SERIE SERIE UNICA 196.220 196.220 196.220 Capital (monto - M$) CAPITAL SUSCRITO SERIE SERIE UNICA CAPITAL PAGADO 29.083 29.083 Enajenaciones o disminuciones de la cartera de acciones propias MOTIVO Venta en Bolsa 48 DÉFICIT PERIODO DE DESARROLLO OTRAS RESERVAS SOBREPRECIO EN VENTA DE ACCIONES - CAPITAL PAGADO - -3.458 RESULTADO DEL EJERCICIO DÉFICIT PERIODO DE DESARROLLO - Saldo Inicial RESULTADO DEL EJERCICIO RESULTADOS ACUMULADOS 24.694 CAPITAL PAGADO RESERVAS FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA REVALORIZ. CAPITAL 31-12-2002 OTRAS RESERVAS RESERVA REVALORIZ. CAPITAL RUBROS SOBREPRECIO EN VENTA DE ACCIONES 31-12-2003 FECHA - DISMINUCIÓN DE CARTERA NRO.ACCIONES MONTO - - - Déficit acumulado período de desarrollo filial MONTO RUT SOCIEDAD - - DEL EJERCICIO ACUMULADO - - OBSERVACIONES - Adquisición y posesión de acciones propias MOTIVO DE LA RECOMPRA DE ACCIONES FECHA DE LA RECOMPRA DE ACCIONES - RECOMPRA DE ACCIONES MONTO SERIE - - - NRO. ACCIONES - 28 Otros Ingresos y Egresos fuera de la explotación La composición de estos rubros es la siguiente: a) Ingresos fuera de explotación 2003 US$ 2002 US$ Amortización Utilidad Diferida por retrocompra Condonación de Deuda Amortización Crédito 4% Leasing Crédito por Absorción de Utilidades Utilidad por Venta de Activo Fijo Otros 124 94 6 364 23 8 169 7 2 18 Total 619 196 US$ 2003 US$ 2002 b) Egresos fuera de explotación Pérdida por Venta Activo Fijo - ( 18) Total - ( 18) 49 29 Corrección Monetaria Al 31 de Diciembre del 2003 y 2002 el detalle es el siguiente: MUS$ ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS ÍNDICE DE REAJUSTABILIDAD EXISTENCIAS ACTIVO FIJO INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS IMPTO. POR RECUPERAR. GTOS.PAGADOS POR ANTICIPADO. OTROS ACTIVOS CIRCULANTES. IMPTOS. DIFERIDOS. CTAS.DE RESULTADOS OTROS ACTIVOS NO MONETARIOS CUENTAS DE GASTOS Y COSTOS TOTAL (CARGOS) ABONOS 31-12-2003 31-12-2002 IPC IPC IPC M/E M/E IPC - 0 79 0 2 -5 -57 1 3 0 0 23 0 71 0 1 1 109 1 -2 0 0 181 IPC M/E M/E IPC IPC - 0 0 157 4 0 0 0 161 0 -118 0 0 -5 0 0 -123 184 58 PASIVOS (CARGOS) / ABONOS PATRIMONIO ACREEDORES VARIOS. PASIVO CIRCULANTE. IMPTO. DIFERIDO. CUENTAS DE RESULTADOS. PASIVOS NO MONETARIOS CUENTAS DE INGRESOS TOTAL (CARGOS) ABONOS (PERDIDA) UTILIDAD POR CORRECCION MONETARIA 30 Diferencias de Cambio La composición de las diferencias de cambio es la siguiente: RUBRO MONEDA MONTO 31-12-2003 31-12-2002 ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS DISPONIBLE DEPOSITO A PLAZO DEUDORES POR VENTAS DEUDORES VARIOS DCTOS. Y CTAS. POR COBRAR EMP.RELACIONADAS IMPUESTO POR RECUPERAR EXISTENCIAS OTROS ACTIVOS CIRCULANTES GTOS. PAGADOS POR ANTICIPADO Total (Cargos) Abonos PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS -86 0 90 -29 767 146 40 54 -15 -209 PESOS PESOS PESOS PESOS -22 1 -9 1 713 -22 -1 -8 -15 -30 YEN PESOS U.F. U.F. PESOS PESOS PESOS U.F. U.F. U.F. U.F. -678 -1.350 0 -5 12 -1 0 -40 0 -59 0 -2.121 -653 708 -15 2 38 -1 1 37 -3 0 1 115 -1.408 85 PASIVOS (CARGOS) / ABONOS OBLIG. CON BCOS.E INST.FINANCIERAS C/PLAZO CUENTAS POR PAGAR DCTOS. POR PAGAR ACREEDORES VARIOS PROVISIONES RETENCIONES INGRESOS PERCIBIDOS POR ADELANTADO OBLIG. CON BCOS. L/PLAZO ACREEDORES VARIOS OBLIG. CON BCOS. L/PLAZO DCTOS. POR PAGAR L/PLAZO Total (Cargos) Abonos (Pérdida) Utilidad por diferencia de cambio 50 31 Itemes extraordinarios Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, la Compañía no presenta ítemes extraordinarios. 32 Gastos de emisión y colocación de títulos accionarios y de títulos de deuda Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, la Compañía no ha efectuado desembolsos por este concepto. 33 Estado de Flujo de Efectivo La situaciónal 31 de Diciembre de 2003 Y 2002 es la siguiente: 2003 MUS$ Flujo neto originado por actividades de la operación ( Flujo neto originado por actividades de financiamiento Flujo neto originado por actividades de inversión 621 ) 716 ( 2002 MUS$ 1.802 ) 701 ( 393 ) 945 La composición del saldo de efectivo y efectivo equivalente, segun lo descrito en Nota 2t), es la siguiente: 2003 MUS$ 2002 MUS$ Disponible Depósitos a Plazo 201 50 386 1.571 Total 251 1.957 51 34 Contratos de Derivados Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, no se han suscrito contratos por este concepto. 35 Contingencias y Restricciones a) Convenio de Crédito El 17 de Mayo de 2002, la Sociedad obtuvo la aprobación de un crédito de US$ 9.000.000, por parte de la Corporación Interamericana de Inversiones. Al respecto, el contrato de Crédito, modificado con fecha 19 de Diciembre de 2003 estipula la exigencia de Cumplir con los siguientes indicadores financieros: i)Relación deuda Patrimonio: no superior a 1,8 hasta Diciembre 2003 ; y 1,5 en adelante. ii)Liquidez corriente: al menos 1,1 hasta Septiembre 2005 ; y 1,25 en adelante. iii)Cobertura de pago de deuda: al menos 1,6 hasta Diciembre 2003 ; y 2,0 en adelante. Los ratios se calcularán considerando solamente los Estados Financieros Individuales de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. El 28 de Junio de 2002 la Corporación Interamericana de Inversiones ha efectuado un primer desembolso de MUS$ 4.000 con cargo al crédito aprobado. El 3 de Febrero de 2004 la Corporación Interamericana de Inversiones ha efectuado un segundo desembolso de MUS$ 3.000, dando por cumplidos los indicadores financieros mencionados. b) Reclamo de Seguro A esta fecha existe una discrepancia con la Compañia de Seguros Mapfre por el pago de un siniestro por temporales que afectó Balsas de Cultivos de peces de esta Empresa. Las diferencias no han podido ser resueltas por acuerdo de las partes por lo que se está procediendo a solicitar a la Justicia la designación de un árbitro para resolver el problema. A juicio de la Sociedad la exclusión alegada por la Compañia de Seguros no es procedente por lo que finalmente deberán pagar los daños alegados. El monto de lo discutido es de MUS$ 380 y debiera pagarse en su totalidad. 52 Garantías directas MUS$ BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOÉ S.A. MATRIZ HIPOTECA BIEN RAÍZ CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOÉ S.A. MATRIZ PRENDA INDUS.2DO.GR. CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOÉ S.A. MATRIZ CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOÉ S.A. CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES ACTIVOS 31-12-2006 ACTIVOS 31-12-2005 VALOR CONTABLE ACTIVOS TIPO LIBERACIÓN DE GARANTÍAS 31-12-2004 RELACIÓN 31-12-2002 NOMBRE ACTIVOS COMPROMETIDOS TIPO DE GARANTÍA 31-12-2003 DEUDOR ACREEDOR DE LA GARANTÍA SALDOS PENDIENTES DE PAGO A LA FECHA DE CIERRE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 108 26 26 - - - PISCICULTURA 1.077 0 0 - - - PRENDA INDUSTRIAL PISCICULTURA 2.027 0 0 - - - MATRIZ PRENDA INDUS.2DO.GR. JAULAS-INST ALACIONES 4.502 0 0 - - - INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOÉ S.A. MATRIZ PRENDA INDUSTRIAL EMBARCACIONES 313 0 0 - - - CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOÉ S.A. MATRIZ PRENDA 2116 ACCIONES INVERT.SEAFOOD 10.865 0 0 - - - CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOÉ S.A. MATRIZ PRENDA 41.050 ACCIONES SALMOFOOD S.A. 9.900 0 0 - - - CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOÉ S.A. MATRIZ PRENDA 30 ACCIONES SMOLTECNICS 0 5.208 6.013 - - - BANCO SECURITY INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOE S.A. MATRIZ CREDITO JAULAS INSTALACIONES 784 0 0 - - - BANCO DRESDNER INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOE S.A. MATRIZ CREDITO JAULAS INSTALACIONES 2.922 0 0 - - - BANCO DRESDNER INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOE S.A. MATRIZ PRENDA INDUSTRIAL TERRENO,CO NST.DERECHOS 1.297 0 0 - - - Garantías indirectas MUS$ ACTIVOS 31-12-2006 ACTIVOS 31-12-2005 VALOR CONTABLE ACTIVOS TIPO LIBERACIÓN DE GARANTÍAS 31-12-2004 RELACIÓN 31-12-2002 NOMBRE ACTIVOS COMPROMETIDOS TIPO DE GARANTÍA 31-12-2003 DEUDOR ACREEDOR DE LA GARANTÍA SALDOS PENDIENTES DE PAGO A LA FECHA DE CIERRE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS B.C.I. SMOLTECNIS FILIAL CREDITO - 0 182 149 - - - - - - CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOE S.A. MATRIZ PRENDA ACTIVO FIJO 2.348 5.208 3.074 - - - - - - BANCO SECURITY INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOE S.A. MATRIZ PRENDA INDUSTRIAL TERRENO Y EDIFICIOS 1.957 1.400 3.030 - - - - - - CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOE S.A. MATRIZ PRENDA 41.050 ACCIONES DE SALMOFOOD 11.075 5.208 6.013 - - - - - - 53 36 Cauciones obtenidas de terceros Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, la Compañía no presenta movimientos por este concepto. 37 Moneda Nacional y Extranjera La composición de Moneda Nacional y Extranjera es la siguiente Activos RUBRO MONEDA MONTO 31-12-2003 31-12-2002 Activos Circulantes DISPONIBLE DISPONIBLE DEP. A PLAZO DEUDORES POR VTAS. DEUDORES POR VTAS. DEUDORES POR VTAS. DEP. A PLAZO DEUDORES VARIOS DEUDORES VARIOS DOC. Y CTAS.POR COBRAR EMP.RELAC. DOC. Y CTAS.POR COBRAR EMP.RELAC. EXISTENCIAS EXISTENCIAS IMPTO. POR RECUPERAR IMPTO. POR RECUPERAR GTOS. PAGADO POR ANTICIPADO GTOS. PAGADO POR ANTICIPADO OTROS ACTIVOS CIRCULANTES OTROS ACTIVOS CIRCULANTES IMPTO. DIFERIDO IMPTO. DIFERIDO $ US$ US$ $ US$ EUR $ $ US$ $ US$ US$ $ $ US$ US$ $ US$ $ US$ $ 66 135 0 692 7.020 0 50 65 443 226 0 29.712 17 1.060 0 291 24 0 163 0 0 349 37 1.571 215 10.977 47 0 691 1 173 19 20.282 10 857 85 333 25 142 149 504 57 US$ $ US$ $ US$ $ US$ $ US$ $ US$ $ 1.061 414 4.709 3.663 13.825 1.244 5.919 5.017 6.097 1.986 -13.209 -4.161 1.053 338 4.437 2.678 12.413 1.304 5.874 3.767 6.097 1.625 -10.706 -2.954 $ US$ US$ US$ US$ 11.102 6 1.001 6 810 8.712 6 1.190 36 - $ US$ EUR 21.628 57.826 0 17.996 54.351 47 Activos Fijos TERRENO TERRENO CONST. Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA CONST. Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA MAQUINARIAS Y EQUIPOS MAQUINARIAS Y EQUIPOS OTROS ACTIVOS FIJOS OTROS ACTIVOS FIJOS MAYOR VALOR POR RETAS. TECNICA MAYOR VALOR POR RETAS. TECNICA DEPRECIACION (MENOS) DEPRECIACION (MENOS) Otros Activos INVERSION EN EMP. RELACIONADA INVERSION EN OTRAS SOCIEDADES MENOR VALOR DE INVERSION OTROS IMPTO. DIF.A LARGO PLAZO Total Activos 54 - Pasivos Circulantes RUBRO MONEDA TASA INT. PROM. ANUAL MONTO OBLIGACIONES CON BANCOS YEN OBLIGACIONES CON BANCO UF 69 OBLIGACIONES CON BANCOS US$ 15.447 OBLIGACIONES CON BANCOS $ 90 DÍAS A 1 AÑO HASTA 90 DÍAS 31-12-2003 6.849 506 1.58% 31-12-2002 6.980 9% 7,28% TASA INT. PROM. ANUAL MONTO 63 15.392 - 3 31-12-2003 1.58% TASA INT. PROM. ANUAL MONTO - - 0 - 34 - 47 - 3.537 - 3.472 - - - - - 9% 4.41% TASA INT. PROM. ANUAL MONTO 31-12-2002 - CUENTAS POR PAGAR $ 2.521 - 2.094 - - - - - DOCUMENTOS POR PAGAR US$ 93 - - - - - - - ACREEDORES VARIOS US$ 465 - 1.064 - 605 - 194 - ACREEDORES VARIOS $ 21 - - - - - - - DOCUMENTOS POR PAGAR EMPRESA RELACIONADAS $ 9.865 - 5.330 - - - - - PROVISIONES $ 801 - 742 - - - - - PROVISIONES US$ 219 - 476 - - - - - RETENCIONES $ 179 - 187 - - - - - OTROS PASIVOS CIRCULANTES $ 3 - - - - - - - OTROS PASIVOS CIRCULANTES US$ - - - - - - - - INGRESOS PERCIBIDOS POR ADELANTADO 2 - 9 - - - - - 161 - 0 - - - - - 12 - - - - - - - $ IMPUESTO DIFERIDO US$ IMPUESTO DIFERIDO $ DOCUMENTOS POR PAGAR EMPRESA RELACIONADAS US$ - - 805 - - - - - Total Pasivos Circulantes - YEN UF US$ $ 6.849 69 16.385 13.910 - 6.980 63 17.737 8.365 - 0 34 4.142 0 - 0 47 3.666 0 - Pasivos largo plazo período actual 31-12-2003 RUBRO MONEDA 1 a 3 Años MONTO OBLIGACIONES CON BANCOS UF ACREEDORES VARIOS TASA INT. PROM. ANUAL MONTO 5 a 10 Años TASA INT. PROM. ANUAL MONTO más de 10 Años TASA INT. PROM. ANUAL MONTO 282 - 40 - 111 - 0 - 4.303 - 2.133 - 533 - - - US$ 620 - - - - - 90 - UF US$ 282 4.923 - 40 2.133 - 111 533 - 0 90 - OBLIGACIONES CON BANCOS US$ Total Pasivos a Largo Plazo TASA INT. PROM. ANUAL 3 a 5 Años Pasivos largo plazo período anterior 31-12-2002 RUBRO MONEDA 1 a 3 Años MONTO OBLIGACIONES CON BANCOS UF OBLIGACIONES CON BANCOS US$ 264 2.200 TASA INT. PROM. ANUAL 7% 4.31% 3 a 5 Años TASA INT. PROM. ANUAL MONTO 44 800 7% 4.31% 5 a 10 Años TASA INT. PROM. ANUAL MONTO 123 1.000 más de 10 Años TASA INT. PROM. ANUAL MONTO 7% 0 7% 4.31% - - ACREEDORES VARIOS US$ 752 - - - - - 90 - DOCTOS.POR PAGAR EMPRES.RELACIONADAS US$ 2.875 - 1.333 - 1.000 - 0 - IMPTO.DIF.A LARGO PLAZO US$ 412 - - - - - - - IMPTO.DIF.A LARGO PLAZO $ 177 - - - - - - - 264 6.239 177 - 44 2.133 0 - 123 2.000 0 - 0 90 0 - Total Pasivos a Largo Plazo UF US$ $ 55 38 Sanciones Durante los ejercicios 2003 y 2002, la Sociedad, sus Directores, y Administradores no han sido objeto de sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros u otras Autoridades Administrativas. 39 Hechos Posteriores Entre el 31 de Diciembre de 2003 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos posteriores que pudieran afectar significativamente la posición económica financiera y /o la interpretación de los Estados Financieros de la Sociedad. 40 De las sociedades sujetas a normas especiales Al 31 de Diciembre de 2003 y 2002, la Sociedad no esta sujeta a normas especiales. FONDOS ADMINISTRATIVOS Suma de los patrimonios promedios diarios 1% de la suma de los patrimonios promedios diarios Mínimo para constituirse Mínimo exigido 41 PATRIMONIO PROMEDIO DIARIO EN M$ EN UF - - - - Medio Ambiente La Empresa cumple con todas las normas medioambientales que le exige la legislación chilena, además cumple con las exigencias de estándares mundiales por este concepto ya que es una Empresa exportadora de productos alimenticios. Desembolsos efectuados por concepto de calificaciones ambientales de concesiones de Acuicultura. 56 2003 MUS$ 2002 MUS$ Concepto Asesoría por estudios de impacto ambiental de Concesiones de Acuicultura (COREMA) 16 11 Total 16 11 ANÁLISIS RAZONADO AL 31 DE DICIEMBRE 2003 d. Análisis razonado de los estados financieros d.1 Análisis comparativo y explicación de las principales tendencias observadas en los estados financieros anuales d.1.1 Liquidez Liquidez Corriente Razón Acida 2003 0,97 0,25 2002 0,99 0,44 A Diciembre del año 2003 se observa una disminución en los índices de liquidez corriente de 0,99 a 0,97, y en la razón ácida, de 0,44 a 0,25. Esto se explica principalmente por un aumento en el pasivos circulante del grupo de empresas. d.1.2 Endeudamiento Razón Endeudamiento Deuda Corto Plazo / Deuda Total Deuda Largo Plazo / Deuda Total Cobertura de Gastos financieros 2003 1,70 84% 16% 1,24 2002 2,03 77% 23% 0,11 A Diciembre del año 2003 se observa una disminución en el índice de razón de endeudamiento de 2,03 a 1,70, y un aumento en el de cobertura de gastos financieros, de 0,11 a 1,24. Esto se explica principalmente por la utilidad del ejercicio registrada el año 2003 que se traduce en un aumento en el patrimonio. Por otro lado disminuye la relación de la deuda a largo plazo a deuda total, de un 23% a un 16%, con el consecuente aumento de la deuda de corto plazo proporcional, producto de amortizaciones de capital de créditos de largo plazo realizadas durante el ejercicio. d.1.3 Actividad Total Activos Principales enajenaciones e inversiones Rotación de Inventarios Permanencia de Inventarios 2003 79.454 No hay 0,94 381 2002 72.394 1,56 231 A Diciembre del 2003 se observa un aumento en los activos totales del grupo de empresas, de US$72 millones a US$79 millones. Esta variación se explica principalmente por un aumento en las existencias de la compañía acompañado de una mayor valorización de las inversiones en empresas relacionadas. Durante el ejercicio se realizaron principalmente inversiones menores que tienen relación con la mantención del buen funcionamiento de los activos existentes, no existiendo grandes inversiones o enajenaciones durante el año. La disminución en el nivel de rotación de inventarios, de 1,56 a 0,94 (o leve aumento en su permanencia, de 231 días a 381 días), se explica por un menor costo de la explotación, producto de menores costos de producción obtenidos por la empresa con respecto a los períodos anteriores, acompañado por un aumento en el nivel de las existencias de la compañía. 57 d.1.4 Resultados Ingresos de la explotación Costos de la explotación Resultado Operacional Gastos financieros Resultado no operacional RAIIDAIE Utilidad (perdida) ( 2003 29.029 23.621 2.092 2.149 1.581 ) 4.205 1.087 ( ( ( 2002 35.677 33.901 1.211 ) 2.511 1.020 ) 2.594 1.836 ) A Diciembre de 2003 se aprecia una fuerte caída en los ingresos por ventas, de US$36 millones a US$ 29 millones, producto de una menor cosecha de peces obtenidas durante el período, lo que, por razones productivas, quedaron en el mar para ser cosechados en el período siguiente, lo que se traduce en un incremento en el nivel de existencias. Los mejores resultados operacionales finalmente explican la utilidad del ejercicio de US$1,1 millones de dólares. Por otro lado, se observa una disminución en el nivel de gastos financieros se mantiene prácticamente al mismo nivel, aún cuando existe un aumento en el nivel de endeudamiento con instituciones bancarias, ya que esto se ve compensado por la disminución en las tasas de interés a nivel internacional. d.1.5 Rentabilidad Rentabilidad del patrimonio Rentabilidad del activo Rendimiento activos operacionales Utilidad por acción Retorno de dividendos 2003 0,04 0,01 0,04 5,54 - ( 2002 - 0,07 - 0,02 - 0,02 9,88 ) - A Diciembre del año 2003 se observa una recuperación en los índices de rentabilidad con respecto al mismo período del año anterior. La rentabilidad del patrimonio aumentó de (0,07) a 0,04, la del activo de (0,02) a 0,01, el rendimiento de los activos operacionales aumentaron de (0,02) a 0,04 y la utilidad por acción se recuperó de (9,88) a 5,54. Estas recuperaciones se explican principalmente por la utilidad del ejercicio de US$ 1.1 millones del año 2003. No existe un cálculo de retorno de dividendos ya que la compañía no tiene acciones que se transen en el mercado. d.2 Análisis de diferencia entre valor libro y valor económico o de mercado de los principales activos No existen diferencia entre valor libro y valor económico o de mercado de los principales activos de la empresa. d.3 Análisis de las principales variaciones en el mercado, en la competencia y en la participación relativa. Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. es la empresa matriz en el área acuícola, la cual está dividida en dos grandes áreas productivas. El área tradicional y principal que desarrolla la compañía es la salmonicultura y la segunda área concentra la producción de ostiones y otros moluscos a través de su filial Invertec Ostimar S.A. Se ha registrado un aumento permanente en los niveles de consumo de salmón a nivel internacional, a razón de 15-20% anual, tendencia que se espera se mantenga por los próximos 10 años. Sin embargo, este aumento en el consumo vino acompañado el año 2003 por una disminución en volúmenes producidos a nivel mundial, lo se tradujo en un aumento en los precios del salmón a nivel internacional a partir de mediados del 2002, manteniéndose a buenos niveles durante el año 2003. En cuanto a la oferta en el mercado mundial, el año 2003 se caracterizó por ser un año de menores crecimientos en los niveles de producción en general. Sin embargo la industria salmonera chilena aumentó su participación relativa mundial, lo cual es una consecuencia de las mejores condiciones ambientales existentes en el país para la producción y la mayor competitividad lograda por la industria nacional. Por otro lado, el principal mercado para el Ostión Chileno sigue siendo Francia, con una capacidad de crecimiento en la demanda que se estima en un 2-5% anual. La producción de ostión en Chile aumentó en un 5% 58 con respecto al año anterior, esperándose crecimientos en torno al 10% para el año 2004. Invertec Ostimar, por su parte, aumentó su producción de 280 toneladas el año 2002 a 320 toneladas el año 2003, posicionándose la empresa como segundo exportador chileno. Los precios de mercado del ostión chileno se vieron afectados temporalmente por la entrada del ostión japonés durante el 2003 al mercado francés. Sin embargo, durante los primeros meses del año 2004 los productores japoneses redirigieron sus ventas nuevamente a su mercado local, ya que les resulta más atractivo. Esta salida del mercado francés se espera se traduzca en una nueva mejora en precios para el ostiónchileno en torno al 10%. d.4 Descripción y análisis de los principales componentes de los flujos netos originados por las actividades operacionales, de inversión y de financiamiento. El flujo neto negativo de US$ 621 mil originado por actividades de la operación tienen como principal explicación el aumento en las existencias del grupo de empresas que compensa las mayores fuentes obtenidas por otras variaciones en activos y pasivos y la mayor utilidad del ejercicio de US$1,1 millones del año 2003. El flujo neto positivo de US$ 716 mil originado por las actividades de financiamiento se explica principalmente por los ingresos por colocación de acciones de pago y por otros préstamos obtenidos por sobre la amortización de préstamos durante el período. El flujo neto negativo por $1,8 millones originado por actividades de inversión se debe a inversiones realizadas durante el año 2003. d.5 Análisis de riesgo de mercado Política de riesgo cambiario y de tasa de interés: Al 31 de Diciembre del 2003, el 97% de la deuda de corto plazo y el 90% de la deuda de largo plazo son mantenidas directamente por la empresa matriz del área de acuicultura, Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. Esta empresa mantiene principalmente una deuda de corto y largo plazo en dólares, cuya tasa de interés se reajusta de acuerdo a la variación de la LIBOR. Una parte menor de la deuda de corto plazo se mantiene en Yenes, cuya tasa de interés se reajusta de acuerdo a las variaciones en el mercado japonés. Por último, se mantienen deudas de largo plazo menos relevantes cuyos pagos están fijados en cuotas fijas en UF, y por lo tanto están sujetas a la variación del IPC en Chile. Invertec Seafood S.A. mantiene una deuda de largo plazo fijada en UF y por lo tanto están sujetas a la variación del IPC en Chile. Por otro lado, Invertec Ostimar S.A. mantiene principalmente una deuda de corto plazo en dólares, cuya tasa de interés se reajusta de acuerdo a la variación de la LIBOR. Una parte menor de la deuda de corto plazo se mantiene en pesos, cuya tasa de interés se reajusta de acuerdo a la variación de la TAB. Por último, esta empresa mantiene una deuda de largo plazo cuyos pagos están fijados en cuotas fijas en UF, y por lo tanto están sujetas a la variación del IPC en Chile. Por último Acuicultura Lago Verde Ltda. mantiene una deuda de largo plazo cuyos pagos están fijados en cuotas fijas en dólares, por lo tanto están sujetas a la variación del tipo de cambio de dicha moneda extranjera. No ha sido política del grupo de empresas el contratar seguros para cubrir posibles variaciones en las tasas de interés o en los tipos de cambio de las monedas extranjeras con que trabaja la empresa (dólares americanos y yenes), ya que existe más bien un calce entre los activos y pasivos del grupo. Es así como, los ingresos de la empresas se reciben principalmente en dólares, salvo un porcentaje de las ventas al mercado japonés que son pagadas en yenes y un porcentaje aún menor de ventas nacionales que se reciben en pesos, aún cuando el precio de venta de éste último se fija en dólares. Por otro lado, los egresos de grupo de empresas se realizan principalmente en pesos chilenos, aún cuando muchas de las tarifas de proveedores se fijan de acuerdo a la variación del tipo de cambio con el dólar y con la variación en el IPC. Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. e Invertec Ostimar S.A., al llevar sus respectivas contabilidades en dólares, cuentan con la totalidad de sus cuentas de balance y resultado, lo que incluye 59 sus ingresos, costos y gastos, expresados en dicha moneda extranjera. Invertec Seafood S.A., por otro lado, utiliza el peso como moneda en sus estados financieros. Sus ingresos se realizan en pesos chilenos y la totalidad de sus costos se generan en la misma moneda. A Diciembre del año 2003 el tipo de cambio del dólar observado experimentó una variación de un (17%) con respecto al mismo período del año anterior, lo cual tuvo un impacto en los resultados del grupo de empresas debido a una proporción de las cuentas por pagar que se encontraba en pesos chilenos. Sin embargo, esto se vio compensado por una mayor valorización patrimonial de las inversiones en empresas relacionadas. Por otro lado, las tasas de interés durante el año 2003 mantuvieron una tendencia a la baja, tanto a nivel nacional como internacional, lo cual tuvo un impacto positivo sobre los estados financieros del grupo de empresas, ya que aún cuando aumentó su nivel de deuda con bancos disminuyeron los gastos financieros asociados. Política de riesgo de precios internacionales: El precio del salmón y otros productos del mar se rige principalmente por las tendencias dadas en los mercados internacionales, las que dependerán de la oferta y demanda global de estos productos. Si bien la demanda mundial ha mostrado tener un crecimiento constante de 15-20% anual en el caso del salmón y de un 2-5% en el caso de los ostiones, lo que se espera se mantenga para los próximos 10 años, el crecimiento en la oferta dependerá principalmente de las políticas productivas de las empresas. Por otro lado, es política de la empresa el contar con parte de su producción futura comprometida con contratos de mediano plazo a precios fijos. La empresa presenta una disminución en los volúmenes exportados de salmón durante el año 2003 con respecto al período anterior. La mantención de los buenos niveles de precios generales internacionales del salmón durante el año 2003 tuvieron un impacto directo positivo sobre los resultados de la compañía. En el caso de los ostiones, el mayor volumen exportado se vio compensado por una baja en los precios a nivel internacional, lo que se tradujo en ingresos similares al período anterior. Política de riesgos de la naturaleza: La acuicultura en general es una industria que está expuesta a riesgos varios de la naturaleza, que podrían afectar los volúmenes producidos. Tal es el caso de tormentas de alta intensidad, enfermedades, bloom de algas, marea roja, etc. Es política de la empresa el mantener pólizas de seguro adecuadas para la cobertura de dicho riesgo. Adicionalmente, este riesgo se ve diversificado en Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. por la gran dispersión geográfica de los centros de cultivos. No existe variación en la exposición a este riesgo entre un período y otro, puesto que no existe una variación significativa en los volúmenes producidos. Política de commodities: El alimento entregado a lo peces de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. durante toda su etapa de engorda del mar cuenta como materia prima principal la harina y aceite de pescado. La empresa proveedora, Salmofood S.A., propiedad en un 50% de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. a través de su filial Invertec Seafood S.A.,cuenta con contratos de abastecimiento de mediano plazo de modo de asegurar el abastecimiento necesario. La producción de ostiones, por otro lado no utiliza commodities en su producción. No ha sido política de la compañía participar en mercados futuros u otros derivados en la compra de estas materias primas, debido a que la cobertura natural viene dada por el hecho que toda la industria se vería afectada por un eventual alza en sus precios, lo que debiera traducirse en un mayor nivel general en los precios del salmón. No se presentan variaciones en la exposición a este riesgo durante el período ya que al no haber grandes variaciones en los volúmenes de salmón producidos, se mantiene también el mismo nivel de alimento requerido, lo que incluye harina y aceite de pescado. 60 Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Individuales Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Individuales Activos 31 12 03 MUS$ TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 62 31 12 02 MUS$ 42.817 177 0 37.895 357 1.551 7.517 10.431 496 688 5.416 28.448 420 270 73 3.536 19.407 821 305 551 248 16.220 1.023 3.560 13.328 4.699 17.249 1.015 3.400 12.306 4.572 5.161 ( 11.551) 17.357 15.593 6 1.001 ( 5.161 9.205 ) 13.962 12.750 6 1.190 751 6 16 76.394 69.106 Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Individuales Pasivos TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones con bancos e Instituciones financieras largo plazo-porción corto plazo Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo TOTAL PASIVOS 31 12 03 MUS$ 40.025 31 12 02 MUS$ 35.223 23.776 24.112 2.345 1.200 2.314 93 528 1.753 9.900 905 93 6.340 1.064 67 686 1 70 20 7.307 1 10.258 7.217 4.239 90 399 5.208 412 29.062 29.083 ( 1.108) 1.087 0 1.087 76.394 23.625 24.694 ( 3.458 ) 2.389 4.225 ( 1.836 ) 69.106 63 Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Individual Estado de Resultados desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria Diferencias de cambio RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 64 2.445 4.439 26.355 ( 21.916) ( 1.994) ( 1.900) 32 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ ( ( ( ( ( 1.369 241 ( ( 188) 1.995) 0 ( 1.933 ) 33 ) 32.724 32.757 ) 1.900 ) 687 ) 33 1.566 169 ( 42 ) ( ( 132 ) 2.336 ) ( 18 ) 1.359) 73 545 542 ( 2.620 ) 784 1.087 ( 1.836 ) 1.087 ( 1.836 ) 1.087 ( 1.836 ) Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc Deudores por ventas Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Intereses por pagar Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad (Pérdida) del interés minoritario desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ ( ( 43 1.087 23) 23) desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ ( ( 1.984 2.348 ( 1.369) 281 2.530 ( 1.566 ) 42 132 188 1.359 2.022 ) 1.836 ) 18 18 ( 73 ) ( 542) ( 784 ) ( 7.506) 2.914 9.353) 1.067) ( 775 2.978 ) 3.042 711 ( ( 4.501 ( 1.260 ) 561 ( 143 ) 3.940 ( 1.117 ) 65 Invertec Pesquera Mar de Chiloé Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO ( 227 ) Colocación de acciones de pago 2.000 Obtención de préstamos 2.430 Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) ( 4.657) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION ( 1.547) Ventas de Activo Fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión 0 Incorporación de activos fijos (menos) ( 1.547) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO ( 1.731) EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE ( 1.731) SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 1.908 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 177 66 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ 3.542 6.890 4.880 ( 4.896 ) ( 3.332 ) ( 188 ) ( 188 ) 1.332 1.332 576 1.908 Invertec Seafood S.A. Estados Financieros Individuales Invertec Seafood S.A. Estados Financieros Individuales Activos TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 68 31 12 03 M$ 542.389 2.728 30.012 31 12 02 M$ 136.021 2.146 78.538 11.600 1.047 106 9.831 299.832 14.073 52.613 53.715 7.223 24.597 18.145 41.223 30.981 3.409.660 224.412 1.492.768 717.948 2.977.475 3.423.170 224.412 1.422.795 769.910 2.724.488 76.240 ( 2.079.183 ) 6.592.293 6.592.293 10.544.342 ( 76.240 1.794.675 ) 6.322.474 6.322.474 9.881.665 Invertec Seafood S.A. Estados Financieros Individuales Pasivos TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo TOTAL PASIVOS 31 12 03 M$ 31 12 02 M$ 3.182.090 2.489.678 63.322 1.974 71.445 124.748 240.341 189.724 2.741.784 36.603 28.595 2.046.361 57.240 69.631 344.493 461.951 219.551 278.498 124.942 183.453 7.017.759 2.424.785 6.930.036 2.424.785 4.592.974 4.505.251 4.028.774 3.836.559 564.200 668.692 10.544.342 9.881.665 69 Invertec Seafood S.A. Estados Financieros Individual Estado de Resultados desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria Diferencias de cambio RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 70 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ ( 530.899 ) 21.606 1.625.023 ( 1.603.417 ) ( 552.505 ) 1.029.012 ( 273.245 ) 285.657 2.098.379 ( 1.812.722 ) ( 558.902 ) 975.838 746.344 215.596 ( 975.111 15.060 39.108 ) ( 106.180 498.113 66.087 45.758 ) 31.425 ( 702.593 33.901 ) 564.200 668.692 564.200 668.692 564.200 668.692 Invertec Seafood S.A. Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc Deudores por ventas Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Intereses por pagar Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad (Pérdida) del interés minoritario desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ 279.853 564.200 678.994 668.692 ( 615.132 ) 303.479 ( 648.694 ) 323.941 ( 746.344 ) ( 975.111 ) ( 106.180 ) ( 31.425 ) ( 66.087 ) 33.901 ( ( ( ( 297.263 66.938 2.608 227.717 ) ) ) ) 288.997 88.461 13.816 186.720 628.048 ( 47.372 ) 675.420 369.999 ( 352.859 ) 722.858 71 Invertec Seafood S.A. Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO ( 178.795 ) Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos 61.348 Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento 239.692 Pago de dividendos (menos) ( 479.835 ) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION ( 69.973 ) Ventas de Activo Fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) ( 69.973 ) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO 31.085 EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE ( 491 ) VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 30.594 SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 2.146 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 32.740 72 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ ( 686.860 ) ( 164.686 851.546 ) ( 41.282 ) ( 41.282 ) ( 49.148 ) ( 293 ) ( 49.441 ) 51.587 2.146 Invertec Ostimar S.A. Estados Financieros Individuales Invertec Ostimar S.A. Estados Financieros Individuales Activos TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 74 ( 31 12 03 MU$ 1.514 13 31 12 02 MU$ 1.891 23 20 63 789 7 1 14 1.264 132 21 87 874 85 12 2.180 38 1.149 496 1.219 1.955 38 1.073 396 1.013 936 1.658 ) 70 ( 936 1.501 ) 16 70 16 3.764 3.862 Invertec Ostimar S.A. Estados Financieros Individuales Pasivos TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo TOTAL PASIVOS 31 12 03 MU$ 31 12 02 MU$ 733 1.160 157 594 58 47 88 159 158 234 6 51 32 5 47 19 2 179 2 435 8 47 250 185 191 250 59 2.596 2.182 2.452 2.182 414 270 81 333 3.764 ( 362 ) 632 3.862 75 Invertec Ostimar S.A. Estados Financieros Individual Estado de Resultados desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria Diferencias de cambio RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 76 ( ( ( 594 825 2.607 1.782 ) 231 ) 183 ) desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ ( ( ( 15 ( ( 87 ) 62 ) ( 49 ) ( 411 78 ) 857 1.096 2.777 1.681 ) 239 ) 79 ) 7 ( 97 ) 11 ( 778 146 ) 333 632 333 632 333 632 Invertec Ostimar S.A. Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc Deudores por ventas Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Intereses por pagar Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad (Pérdida) del interés minoritario desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ 638 333 750 632 284 157 432 166 132 49 ( 78 11 ) 145 ( ( 68 726 390 ) 268 ) ( ( 120 57 ) 113 ) 290 ( 47 ) ( 434 ) ( 47 ) ( 356 ) ( 78 ) 77 Invertec Ostimar S.A. Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Ventas de Activo Fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 78 desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ ( 565 ) desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ ( 550 ) 456 250 ( 367 189 ) ( 931 ) ( 696 ) ( 268 ) ( 104 ) ( 103 ) ( 202 ) 73 78 ( 176 ) ( 280 ) ( 30 ) ( 2) ( 30 ) ( 2) 43 45 13 43 Salmofood food S.A. Estados Financieros Individuales Salmofood S.A. Estados Financieros Individuales Activos TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 80 31 12 03 M$ 25.957.545 17.698 31 12 02 M$ 21.459.047 29.382 9.738.202 3.182.548 27.215 7.628.728 2.528.155 463.479 8.118.772 4.460.149 334.547 67.447 10.967 5.994.804 4.609.615 152.565 47.324 4.995 5.509.540 99.055 2.788.876 3.912.675 596.931 241.546 ( 2.129.543 ) 99.984 50.596 5.796.237 99.055 2.793.386 3.845.711 576.028 241.546 ( 1.759.489 ) 80.094 49.538 42.579 23.679 6.809 6.877 31.567.069 27.335.378 Salmofood S.A. Estados Financieros Individuales Pasivos TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo TOTAL PASIVOS 31 12 03 M$ 31 12 02 M$ 17.378.402 13.241.424 11.404.922 5.566.246 481.382 775.929 100 5.037.226 7.312 68.605 6.534.495 1.614 319.770 57.471 0 203.580 89.233 0 0 1.017.752 1.445.335 697.950 1.162.670 45.141 79.184 274.661 203.481 18.040 13.152.875 8.627.760 16.392 12.632.227 2.396.512 4.525.115 10.235.715 3.051.414 8.297.181 1.473.701 1.938.534 31.567.069 27.335.378 71.941 81 Salmofood S.A. Estados Financieros Individual Estado de Resultados desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria Diferencias de cambio RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 82 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ 2.650.711 4.915.479 42.615.277 (37.699.798 ) ( 2.264.768 ) ( 859.176 ) 447.009 1.058 122.678 2.983.931 4.991.771 34.038.866 (29.047.095 ) ( 2.007.840 ) ( 662.144 ) 397.084 2.709 193.975 ( ( ( 503.035 ) 351.939 ) 302.228 877.175 ) ( ( ( ( 748.361 ) 291.182 ) 3.424 ) 212.945 ) ( 1.791.535 316.186 ) ( 2.321.787 379.076 ) ( 1.475.349 1.648 ) 1.473.701 1.473.701 ( 1.942.711 4.177 ) 1.938.534 1.938.534 Salmofood S.A. Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN Recaudación de deudores por venta Ingresos financieros percibidos Dividendos y otros repartos pecibidos Otros ingresos percibidos Pago a proveedores y personal (menos) Intereses pagados (menos) Impuesto a la renta pagado (menos) Otros gastos pagados (menos) Impuesto al Valor Agregado y otros similares pagados (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos) Otros desembolsos por financianciamiento (menos) desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ ( 4.316.614 ) 43.898.183 447.009 0 164.860 (46.446.700 ) ( 491.413 ) ( 471.971 ) ( 368.209 ) 2.838.300 43.184.737 397.084 0 32.135 (38.256.404 ) ( 748.361 ) ( 348.668 ) ( 224.662 ) ( 1.048.373 ) ( 1.197.561 ) 4.532.292 ( 2.599.149 ) 16.645.002 11.724.799 ( 959.670 ) ( 1.750.779 ) (11.153.040 ) (12.573.169 ) 83 Salmofood S.A. Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Ventas de activo fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 84 desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ ( 227.315 ) 6.835 19.244 ( 295.371 ) ( 213.146 ) ( 267.955 ) ( ( 21.004 ) 11.637 ) ( ( 46.660 ) 56.220 ) ( 47 ) ( 1.912 ) ( 11.684 ) ( 58.132 ) 29.382 87.514 17.698 29.382 Lago Verde Estados Financieros Individuales Lago Verde S.A. Estados Financieros Individuales Activos TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 96 31 12 03 M$ 11.098 3.687 31 12 02 M$ 7.339 1.960 2.474 2.228 4.920 2.984 17 46 23 98 1.394.018 17.328 632.986 9.213 1.810 1.437.299 17.328 632.986 9.213 1.810 ( 1.061.826 329.145 ) 99.982 ( 1.061.826 285.864 ) 43.469 99.982 43.469 1.505.098 1.488.107 Lago Verde S.A. Estados Financieros Individuales Pasivos 31 12 03 M$ TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 361.314 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar 178 Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas 349.350 Provisiones 1.672 Retenciones 2.845 Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos 7.269 Otros pasivos circulantes TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO 1.143.784 Capital pagado 293.060 Reserva revalorización capital 294.470 Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas 933.442 Utilidades retenidas ( 377.188 ) Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) ( 433.686 ) Utilidad (pérdida) del ejercicio 56.498 Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo TOTAL PASIVOS 1.505.098 31 12 02 M$ 400.821 560 111 395.151 1.777 3.222 1.087.286 293.060 294.470 ( 933.442 433.686 ) ( 472.996 ) 39.310 1.488.107 87 Lago Verde S.A. Estados Financieros Individual Estado de Resultados RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria Diferencias de cambio RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 88 desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ ( 77.523 ) ( 77.523 ) 84.444 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ ( 56.420 ) ( 81.115 ( 84 ) 56.420 ) 82.571 81.328 ( 10.334 ) 3.413 11.577 6.921 49.577 26.151 13.159 56.498 39.310 56.498 39.310 56.498 39.310 Lago Verde S.A. Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc Deudores por ventas Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Intereses por pagar Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad (Pérdida) del interés minoritario desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ 1.776 56.498 116.203 39.310 ( 9.712 ) 43.278 18.200 42.936 ( 3.413 ) ( 11.577 ) ( 49.577 ) ( 13.159 ) ( 4.130 ) 0 4.116 0 ( 4.130 ) 4.116 ( 40.880 ) 54.577 ( 40.287 ) 97.809 ( 593 ) ( 43.232 ) 89 Lago Verde S.A. Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Ventas de Activo Fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 90 desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ ( 118.971 ) 1.776 ( 49 ) 1.727 ( 118.971 ) ( 2.768 ) ( 99 ) ( 2.867 ) 1.960 4.827 3.687 1.960 Cexpromar Estados Financieros Individuales Cexpromar Estados Financieros Individuales Activos TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 92 ( 31 12 03 M$ 22.251 31 12 02 M$ 22.278 21.005 21.215 1.246 1.063 44.590 3.505 49.935 11.976 876 41.085 62.787 ) 18.496 44.590 3.505 49.935 11.976 876 41.085 62.787 ) ( 18.496 85.337 66.868 Cexpromar Estados Financieros Individuales Pasivos TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas ( Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) ( Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo TOTAL PASIVOS 31 12 03 M$ 31 12 02 M$ 11 11 11 11 85.326 30.000 76.647 66.857 30.000 76.647 40.874 62.195 ) ( 40.874 80.664 ) 80.664 ) 18.469 ( ( 79.783 ) 881 ) 85.337 66.868 93 Cexpromar Estados Financieros Individual Estado de Resultados RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION ( Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria ( Diferencias de cambio RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS ( IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 94 desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ ( desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ 215 ) ( ( 215 ) 666 ) 207 ) ( 666 ) 27 ) 18.496 ( 881 ) 18.469 ( 881 ) 18.469 ( 881 ) 18.469 ( 881 ) 27 ) 180 Cexpromar Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc Deudores por ventas Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Intereses por pagar Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad (Pérdida) del interés minoritario desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ 18.469 ( desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ ( 18.289 ) 881 ) 881 215 207 666 ( 18.496 ) ( 180 ) 636 ( 180 ) 636 ( 636 ) ( 636 ) 95 Cexpromar Estados Financieros Individuales Estado de Flujo de Efectivo-Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Ventas de Activo Fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 96 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ NOMBRE CARGO RUT Merino Silva Ricardo Juan Gerente General 9.909.878-3 Montanari Mazzarelli Mario José Presidente del Directorio 4.103.482-3 Montanari Mazzarelli Alberto Ricardo Director 6.979.758-K Yarur Elsaca Daniel Director 6.022.573-7 Montalva Rodríguez Juan Pablo Director 4.880.979-0 Valdivia Valenzuela Mario Guillermo Director 4.773.863-6 Quiroz Castro Jorge Antonio Director 7.244.899-5 Jara Taito Cristián Director 7.102.306-0 FIRMA Declaración De Responsabilidad En Santiago de Chile, a 27 de Febrero de 2003, los más abajo firmantes se declaran responsables de la veracidad de la información incorporada en la memoria anual, de la Sociedad Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. Rut N°79.797.990-2, de acuerdo al siguiente detalle: 97 Políticas de Inversión y Financiamiento Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. podrá realizar inversiones en todo aquello que diga relación con su objeto social, en las actividades y los propósitos descritos en los estatutos respectivos, y en la oportunidad, monto y medida que sea necesario para mantener o incrementar sus operaciones e intereses. Infraestructura: Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A., directamente o a través de sus filiales, es actualmente propietaria o concesionaria exclusiva de aquellos inmuebles, bienes raíces, concesiones de acuicultura, equipamiento y maquinaria esenciales o necesarios para la administración, producción, procesamiento y comerciaLa política de inversión de lización de sus productos. Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. se basa, por un l a d o e n m a n t e n e r l a Seguros: capacidad productiva de la Invertec Pesquera Mar de empresa de acuerdo a los Chiloé S.A. y sus filiales volúmenes producidos, y, por mantienen contratos de otro lado, en incorporar y seguros para la totalidad de mantener los más altos niveles los bienes esenciales para el de tecnología existentes en la giro de la sociedad. La industria de manera de cobertura para activos fijos aumentar nuestros estándares es a todo riesgo y para peces de calidad y disminuir nuestros vivos es a todo riesgo con costos de producción. Los excepción de enfermedades. planes de inversión deben ser aprobados anualmente por el Concesiones: Directorio, junto con los demás La empresa, directamente o presupuestos de la empresa. través de sus filiales, cuenta El límite máximo de inversión con las concesiones de estará determinado por la acuicultura necesarias para posibilidad de financiar las el desarrollo del objeto social. i n v e r s i o n e s r e s p e c t i v a s . La actividad de acuicultura Por otro lado, la política de en Chile se rige por la Ley Nº financiamiento se basa en la 18.892 General de Pesca y o b t e n c i ó n d e r e c u r s o s Acuicultura y sus posteriores financieros disponibles, sin decretos, así como por la Ley límites establecidos, tomando N º 1 9 . 3 0 0 s o b r e B a s e s en cuenta la estructura de la G e n e r a l e s d e M e d i o empresa y el costo de la Ambiente y sus posteriores decretos. deuda. Actividades financieras: Las actividades financieras de la compañía están orientadas a cubrir las necesidades de capital de trabajo propio de su giro. De esta forma, se toma o cancela deuda de acuerdo a las necesidades de caja. Las necesidades de endeudamiento se toman en base a los montos y monedas requeridas, para lo cual opera con los principales bancos de la plaza. Otra actividad financiera relevante es la liquidación de sus retornos de exportación en moneda extranjera, y ocasionalmente se toman depósitos a plazo reajustables en bancos de primera categoría. Factores de Riesgo: Considerando la naturaleza del negocio en que participa Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A., la empresa se ve enfrentada a los siguientes ries gos: Precios internacionales: el precio del salmón y otros productos del mar se rige principalmente por las tendencias dadas en los mercados internacionales, las que dependerán de la oferta y demanda global de estos productos. Si bien la demanda mundial ha mostrado tener un crecimiento constante de 1015% anual, lo que se espera se mantenga para los próximos 10 años, el crecimiento en la oferta dependerá principalmente de las políticas productivas de las empresas, con lo que no se hace fácil proyectar los crecimientos mundiales con el consiguiente descalze entre la oferta y la demanda, lo que aumenta la volatilidad de los precios. Es política de la empresa el contar con parte de su producción futura comprometida con contratos de mediano plazo a precios fijos. Riesgos productivos: la acuicultura en general es una industria que está expuesta a riesgos varios de la naturaleza, que podrían afectar los volúmenes producidos. Tal es el caso de tormentas de alta intensidad, enfermedades, bloom de algas, marea roja, etc. Es política de la empresa el mantener pólizas de seguro adecuadas para la cobertura de dicho riesgo. Adicionalmente, este riesgo se ve diversificado por la gran dispersión geográfica de los principalmente una deuda de centros de cultivos. corto y largo plazo en dólares, cuya tasa de interés se Precio de commodities: reajusta de acuerdo a la El alimento entregado a lo variación de la LIBOR. Una peces durante toda su etapa parte menor de la deuda de de engorda del mar cuenta corto plazo se mantiene en como materia prima principal Yenes, cuya tasa de interés se la harina y aceite de pescado. reajusta de acuerdo a las La empresa proveedora, variaciones en el mercado Salmofood S.A., propiedad en japonés. Por último, se un 50% de Invertec Pesquera mantienen deudas de largo Mar de Chiloé S.A. a través de plazo menos relevantes cuyos su filial Invertec Seafood S.A., pagos están fijados en cuotas cuenta con contratos de fijas en UF, y por lo tanto están abastecimiento de mediano sujetas a la variación del IPC plazo de modo de asegurar en Chile. No ha sido política el abastecimiento necesario. de la empresa el contratar No ha sido política de la seguros para cubrir posibles compañía participar en variaciones en tasas de interés. mercados futuros u otros Tipo de cambio: La empresa, derivados en la compra de al estar concentrada principalestas materias primas, debido mente en la exportación de a que la cobertura natural sus productos, está expuesta viene dada por el hecho que a variaciones en el mercado toda la industria se vería cambiario. No ha sido política afectada por un eventual alza de la empresa el contratar en sus precios, lo que debiera seguros para cubrir posibles traducirse en un mayor nivel variaciones en los tipos de general en los precios del cambio de las monedas salmón. extranjeras con que trabaja la empresa, ya que existe más Tasa de interés: bien un calce entre los activos L a e m p r e s a m a n t i e n e y pasivos de la compañía. Remuneraciones del Directorio: En conformidad a lo dispuesta en la Ley Nº 18.046, la Novena Junta Ordinaria de Accionistas, con fecha 23 de Abril del 2003, acordó las remuneraciones para el Directorio para el ejercicio 2003. Año 2003 Remuneraciones de Directorio y Ejecutivos NOMBRE Montanari Montanari Yarur Montalva Valdivia Quiroz Jara Reyes Seguel Total Labores Dieta ($) Ejecutivas ($) Mazzarelli Mazzarelli Elsaca Rodriguez Valenzuela Castro Taito Osorio Morel Mario José Alberto Ricardo Daniel Juan Pablo Mario Guillermo Jorge Antonio Cristián Patricio Andrés Enrique 89.361.632 93.416.754 4.055.122 4.055.122 4.055.122 4.055.122 4.055.122 677.794 3.377.328 0 89.361.632 117.747.486 Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. al 31 de Diciembre de 2003 no cuenta con Comité de Directores. Administración: Los gerentes y ejecutivos principales de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. durante el año 2003 percibieron un total de $318.576.742. La empresa destina el 5,30% de las utilidades anuales a participaciones de ejecutivos o a pago por asesorías ejecutivas externas. Estos de basan en el cumplimiento de objetivos, en el desempeño individual y en la contribución a los resultados de la compañía. Las indemnizaciones por años de servicio total percibida por gerentes y ejecutivos principales durante el año 2003 ascendió a $38.590.472. Recursos Humanos: Al 31 de Diciembre del 2003, Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. y sus filiales contaban con una dotación de 994 trabajadores, de acuerdo al siguiente detalle: Gerentes y ejecutivos principales Profesionales y técnicos Trabajadores Total 100 4.055.122 4.055.122 4.055.122 4.055.122 4.055.122 4.055.122 677.794 3.377.328 0 28.385.854 Total($) Invertec Pesquera . Mar de Chiloé S.A 12 84 324 420 Filiales Total 13 58 503 574 25 142 727 994 Transacciones de Acciones Nº FECHA TRANSACCION VENDEDOR / RELACION CON LA SOCIEDAD RUT VENDEDOR COMPRADOR / RELACION CON LA SOCIEDAD 01 15/5/2003 Corporación Sociedad Interamericana de extranjera Inversiones/Accionista sin RUT 02 22/10/2003 Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. / Sociedad Informante 79.797.990-2 Fondo de Inversion Privado Alekine / Ninguna 03 23/10/2003 04 23/10/2003 RUT COMPRADOR Inversiones y 79.772.620-6 Tecnología Ltda. / Accionista Mayoritario Nº DE SERIE ACCIONES TRANSADAS PRECIO UNITARIO TRANS. ($) 239.861,40 MONTO INTENCION TOTAL TRANSACCIÓN ($) 15.390 UNICA 3.691.466.982 Inversión Financiera 99.523.870-5 10.367 UNICA 124.464,1651 1.290.320.000 Inversión Financiera Fondo de Inversion 96.690.790-8 Fondo de Inversion Llaima / Privado Alekine / Accionista Mayoritario Ninguna 99.523.870-5 8.919 UNICA 127.641,4693 1.138.434.265 Inversión Financiera Fondo de Inversion 96.690.790-8 Fondo de Inversion Llaima / Privado Anacapri Accionista Mayoritario Investment Fund / Ninguna 96.955.840-8 19.285 UNICA 127.641,4693 2.461.565.635 Inversión Financiera Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. no tiene acciones que se transen en la Bolsa de Comercio 101 Controladores de la Sociedad: Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. es controlada por Inversiones y Tecnología Ltda., con una propiedad del 80,2716% de las acciones sociales. Las personas naturales que en forma directa e indirecta tienen propiedad sobre dicha empresa controladora son: Nombre Montanari Mazzarelli Mario José Montanari Mazzarelli Alberto Ricardo Valdés Valenzuela Marisol RUT 4.103.482-3 6.979.758-K 6.551.536-9 Porcentaje de propiedad 40,1715% 20,1036% 20,0679% Total 80,3430% Los controladores no tienen un acuer do de actuación conjunta. UTILIDAD DISTRIBUIBLE La utilidad distribuible en relación a la utilidad neta del ejercicio 2003 se indica a continuación: Utilidad Líquida (US$) 1.086.889 Pérdidas Acumuladas Déficit Acumulado Período Desarrollo de la sociedad Déficit Acumulado Período Desarrollo de Filiales Amortización Mayor Valor de Inversiones 0 0 0 0 Utilidad para el cálculo de Dividendo Mínimo (US$) Utilidad Distribuible (US$) (30% Dividendo Mínimo) Utilidad Distribuible por Acción (US$/acción) (196.220 acciones) 1.086.889 326.067 1,6617 Dividendos repartidos por acción en los últimos 3 años (cifras en US$): 2001 Dividendo Pagado (US$) Nº Acciones Dividendo por Acción (US$/acción) 4.920.929 185.853 26,47753332 2002 0 185.853 0 2003 0 196.220 0 POLÍTICA DE DIVIDENDOS Salvo acuerdo diferente al adoptado en la Junta de Accionistas respectiva por la unanimidad de las acciones emitidas, la sociedad deberá distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas a lo menos el treinta por ciento de las utilidades líquidas del ejercicio. COMENTARIOS Y PROPOSICIONES DE ACCIONISTAS No existen comentarios y proposiciones relativos a la marcha de los negocios sociales formuladas por los accionistas de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A. 102 Durante el período 2003, se han presentado los siguientes hechos relevantes o esenciales. 2. En Mayo de 2003 se publica en el Diario Oficial de la Comunidad Económica Europea el fin de la acusación de dumping a productores chilenos de salmón, sin la imposición de tasas adicionales de importación. E. Se acuerda instruir al directorio a fin de que proceda al retimbraje o canje de los actuales títulos de acciones a fin de que reflejen el nuevo capital social, y el nuevo carácter de acciones 4 . E n l a O c t a v a J u n t a ordinarias. Extraordinaria de Accionistas, con fecha 3 de Junio de 2003: A. Se acuerda l a 5. En Sesión de Directorio Nº91, capitalización de utilidades de fecha 5 de Junio del 2003, retenidas por un monto de US$ se acuerda la preparación de 2.389.042. El capital de la la documentación para la sociedad es el equivalente a i n s c r i p c i ó n d e I n v e r t e c 27.082.600 dólares moneda de Pesquera Mar de Chiloé S.A. l o s E s t a d o s U n i d o s d e en el Registro de Comercio. Norteamérica, y se divide en 185.853 acciones ordinarias sin 6. Durante el mes de Julio del 2003 se publica en el Federal valor nominal. Register de Estados Unidos el B. Se deja constancia por fin de la acusación de unanimidad que l a dumping que este país Corporación Interamericana mantenía desde el año 1998 de Inversiones ha dejado de contra los productores chilenos ser accionista de la compañía, de salmón. por lo cual las acciones serie B de la sociedad pierden su 7 . E n l a N o v e n a J u n t a privilegio pasando todas las Extraordinaria de Accionistas, acciones de la sociedad a ser con fecha 22 de Septiembre de 2003: acciones ordinarias. A. Se acuerda sujetarse a las C. Se acuerda que los n o r m a s q u e r i g e n l a s directores serán remunerados s o c i e d a d e s a n ó n i m a s y l a c u a n t í a d e s u s abiertas, quedando sometidas remuneraciones será fijada a la fiscalización de la anualmente por la Junta Superintendencia de Valores Ordinaria de Accionistas. El y Seguros, inscribiendo Invertec c a r g o d e D i r e c t o r e s Pesquera Mar de Chiloé S.A. incompatible con el cargo de en el Registro de Valores. B. Se acuerda por unanimidad Gerente. nombrar a la firma de D. Se acuerda que salvo auditores Chau, Tapia y acuerdo unánime en contrario la sociedad deberá distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas a lo menos el treinta por ciento de las utilidades líquidas de cada ejercicio. 15.390 acciones a la Corporación Interamericana de Inversiones a un precio unitario de $239.861,40, con lo cual ésta última deja de ser accionista de la sociedad. Hechos Relevantes o Esenciales 1. En la Novena Junta Ordinaria de Accionistas, con fecha 23 de Abril del 2003: A. Se acuerda que las remuneraciones del Directorio con una dieta de 20 Unidades de Fomento mensuales. Por cada Director, habrá una remuneración adicional ascendente al 1% de la utilidad de la sociedad que exceda el 15% del patrimonio social al 31 de Diciembre de 2002, la que no podrá exceder las 240 Unidades de Fomento por Director B. Se aprueban el balance y la Memoria al 31 de Diciembre del 2002 C. Se designa como auditores externos a la firma Ernst & Young Consultores Ltda.. D. Se designa al diario “La Segunda” para la publicación de avisos a Juntas de Accionistas E. Se deja constancia que es política de la Corporación Interamericana de Inversiones abstenerse de la aprobación de algunos acuerdos, tanto en la Junta de Accionistas como en el Directorio, lo que no implica en caso alguno deficiencia en su positivo apoyo a las empresas en que participa. En este caso, la Corporación Interamericana de Inversiones se ha abstenido de la aprobación de los puntos 1.A y 1.B. 3. Por escritura de fecha 15 de Mayo de 2003 otorgada ante la notaria Antonieta Mendoza Escalas, Inversiones y Tecnología Ltda., empresa matriz de Invertec Pesquera Mar de Chiloé S.A., compra 103 Ortega Contadores profesionales Auditores Ltda.. para realiza los trámites que sean necesarios para las inscripciones acordadas , y para realizar la fiscalización de la administración en los términos del artículo 51 de la Ley 18.046, dejando sin efecto la designación que para esos efectos había efectuado la Novena Junta General Ordinaria de accionistas. 8. En la Décima Junta de Extraordinaria de Accionistas efectuada el día 22 de Octubre de 2003, se aumentó el capital social de la empresa de US$27.082.600, dividido en 185.853 acciones ordinarias sin valor nominal a US$ 29.082.600, dividido en 196.220 acciones ordinarias sin valor nominal, mediante la emisión de 10.367 acciones de pago suscritas inmediatamente por el “Fondo de inversión Privado ALEKINE” a US$ 192,9198418 por acción, pagaderas dentro del plazo de 30 días contados desde la 11. En la Décimo primera fecha de celebración de la Junta General Extraordinaria Junta. de Accionistas, de fecha 26 de Noviembre del 2003: 9. Por escrituras de fecha 23 A. Se acuerda agregar al final de Octubre de 2003 otorgada del artículo primero del ante la notaria Antonieta estatuto social que “la Mendoza Escalas nuestro sociedad estará sometida a accionista el Fondo de las normas que rigen a las Inversión Llaima vende sus s o c i e d a d e s a n ó n i m a s acciones a dos Fondos de abiertas”. Inversiones Privados que a B. Se acordó sustituir el artículo continuación detallo: Undécimo del estatuto social por el siguiente: “Salvo a) 19.285 acciones al “FONDO acuerdo diferente adoptado D E I N V E R S I Ó N P R I VA D O en la Junta de Accionistas ANACAPRI INVESTMENT FUND” respectiva por la unanimidad b) 8.919 acciones AL “FONDO de las acciones emitidas, la D E I N V E R S I Ó N P R I VA D O sociedad deberá distribuir ALEKINE” anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas a En estas mismas escrituras se lo menos el treinta por ciento da por terminado el Pacto de de las utilidades líquidas de Accionistas existente a la cada ejercicio. fecha con el Fondo de C. Se acordó eliminar el actual Inversiones Llaima. artículo transitorio relativo a entero de capital Con todo lo anterior la nómina sustituyéndolo por otro que de accionistas de la empresa expresa: El capital social se q u e d a r í a c o m o s i g u e : encuentra íntegramente suscrito y pagado. Inveriones y Tecnología Ltda. Fondo de Invesión Privado Anacapri Investment Fund Fondo de Inversión Privado Alekine Alberto Montanari Mazzarelli Mario Montanari Mazzrelli 157.509 Acciones 19.285 Acciones 19.286 Acciones 70 Acciones 70 Acciones De las cuales 10.367 acciones, suscritas por el FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ALEKINE, fueron pagadas dentro del plazo de 30 días contados desde la fecha de celebración de la Junta del punto anterior. 10. Con fecha 23 de Octubre de 2003 presenta su renuncia al cargo de Director de la compañía don Patricio Reyes Osorio. 104 12. En Junta General Extraordinaria de Accionistas se acuerda por unanimidad nombrar a la fir ma de auditores Er nst & Young Consultores Ltda. para realizar la fiscalización de la administración en los términos del artículo 51 de la Ley 18.046, dejando sin efectos la designación que para estos efectos había efectuado en la Novena Junta Extraordinaria de Accionistas. HECHOS POSTERIORES: 1. Con fecha 2 de Febrero de 2003 se realiza el segundo desembolso por un monto de US$3.000.000, contemplado en el Acuerdo de Préstamo del crédito sindicado a largo plazo otorgado por la Corporación Interamericana de Inversiones en Mayo del 2002. Invertec Pesquera Mar de Chiloé Av. Nueva Los Leones 085 Providencia Tel. (56-2) 335 4433 Fax. (56-2) 335 4565 www.invertecseafood.cl seafood@invertec.cl