ANÁLISIS DE PRECIOS DE LOS MINERALES Semana

ANÁLISIS DE PRECIOS DE LOS MINERALES
Semana Enero 16 – Enero 20 de 2012
Indicadores Colombia TRM Enero 20 de 2012
$1.821,86
Revaluación en la última semana
1,12%
Revaluación en el último mes
6,06%
Revaluación acumulada año corrido
1,09%
Promedio TRM 2011 $1.846,97
1,45%
Promedio TRM 2012 $1.873,80
Tasa de Cambio Representativa del Mercado COP/US$ Últimos Doce
Meses
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
Durante la semana anterior, la tendencia en los precios de los minerales fue
idéntica que la semana anterior, es decir, el carbón continuó bajando y el
Níquel y el Oro continuaron avanzando especialmente el primero.
El dólar sigue con su caída, en lo corrido de 2012 ha perdido más de $120 en
lo corrido del año.
Oro (US$/Onza) – Año Corrido
Fuente: LME, Elaboró MME.
Precio Enero 20 de 2012
1.653,0 USD/Oz
Variación Semanal
1,07%
Variación Mensual
2,48%
Variación Año corrido
21,14%
Precio Promedio 2011
USD/Oz $1.571,35
Precio Promedio 2012
USD/Oz $1.626,10
3,48%
La grafica muestra el comportamiento del precio del Oro en London Bullion
Market Association para el año corrido enero 21 de 2011 – enero 20 de 2012.
Esta semana como la anterior la cotización del oro continuó al alza y ya se
ubica arriba de los USD 1.650.
Después de que a finales de la semana pasada los precios del oro y la plata
registraran unas subidas notables, a primeras horas de la sesión de hoy han
seguido subiendo, a medida que aumenta el apetito por el riesgo entre los
fondos de cobertura que se sienten cada vez más atraídos por las acciones y
las materias primas a largo plazo.
Parece que finalmente los mercados están digiriendo el hecho de que, en lo
que al miedo a la deflación se refiere, el Banco Central Europeo no se
diferencia en mucho de la Reserva Federal o del Bank of England – a pesar de
toda la charlatanería mediática sobre sus supuestas inclinaciones teutónicas
hacia un dinero sólido. Recientemente Credit Suisse especulaba que la
próxima “Operación de Refinanciación a Largo Plazo” del BCE podría implicar
hasta 10 billones de euros en préstamos a bancos de la eurozona, aunque
también existen estimaciones algo más reservadas. Los bancos pagan unos
intereses minúsculos sobre estos préstamos a tres años (el actual tipo de
interés del BCE del 1%), lo que básicamente les permite recapitalizarse para
poder seguir invirtiendo en la deuda soberana europea – al menos así se
espera.
Esto es algo más sutil que la descarada monetización de la deuda que se
practica en los EEUU y el Reino Unido, y se debe a la susceptibilidad alemana
con respecto a este tema. Pero dentro de un panorama más amplio, ésta no es
más que una distinción trivial. Del mismo modo, los mercados tienen cada vez
más esperanza de que la Fed podría estar a punto de anunciar nuevas y
dramáticas medidas de estimulación. Esta mañana Reuters informó que esta
semana la Fed podría tomar “un paso histórico al anunciar medidas enfocadas
hacia la inflación; una decisión que cumpliría la larga ambición de Ben
Bernanke, presidente del banco central.”
Tal como señala Reuters, en la práctica los economistas de la Fed ya creen
que los precios deberían subir entre 1,7 y 2% por año, así que meramente se
trata de hacer lo que anteriormente ya era de facto. No obstante, sirve de
recordatorio a los operadores de mercados (como si lo necesitaran) de que la
Fed generará cuantos dólares necesarios para detener la deflación. La mayor
“esperanza” de los mercados es que Bernanke revele que la Fed está
dispuesta a plantear un objetivo de PIB Nominal – una forma de flexibilización
cuantitativa perpetua que sería tremendamente alcista para los precios de los
metales preciosos. La reunión del Federal Open Market Committe (FOMC –
Comité Federal de Mercado Abierto), fijada para este martes y miércoles, dará
pistas importantes sobre si dicha política está más cerca de ser implantada.
Níquel (US$/Lb) – Año Corrido
Fuente: LME, Elaboró: MME
Precio Enero 20 de 2012
9,1422 USD/Lb
Precio Promedio 2010
USD/Lb $10,3750
Precio Promedio 2011
USD/Lb $8,6990
16,15%
La grafica muestra el comportamiento del precio del Níquel en London Metal
Exchange para el periodo enero 21 de 2011 – enero 20 de 2012, donde
claramente se muestra una recuperación en el precio a partir de diciembre de
2011. Durante la semana anterior el precio del níquel nuevamente se
incrementó notablemente.
De igual forma pasa con el nivel de inventario a 30 días que maneja la Bolsa de
Metales de Londres, el cual se mantuvo estable durante la semana.
30 Day LME Nickel Warehouse Stocks Level
Fuente: LME Nickel Inventory. www.kitco.com
Cotización Carbón DES ARA (US$/Tn) – Año Corrido
Fuente: Globalcoal.com, Cálculos: MME.
Precio Promedio Semana Enero 16 – Enero 20 de 2012
103,22 USD/Tn
Variación Semanal
3,98%
Variación Mes corrido
7,49%
Variación Año Corrido
16,15%
Precio Promedio 2011
USD/Tn $121,69
Precio Promedio 2012
USD/Tn $106,98
12,08%
DES ARA Index: Precio de referencia de carbón térmico emitido sobre base
DES en Puertos de Ámsterdam, Róterdam o Amberes en el Norte de Europa.
Durante la semana los precios de carbón en Europa han dado muestras de
reaccionar positivamente ayudados por las ofertas que aumentaron para las
cargas de primavera. "Hemos visto algunas ofertas para entrega física en
marzo, y creo que son los usuarios de carbón que quieren cubrirse de la
primavera antes del regreso de China al mercado en masa", dijo un operador
en Londres, base de carbón. Los importadores chinos han estado fuera del
mercado de las últimas semanas y se espera que regresen hasta después de
las vacaciones del Año Nuevo Chino el 23 de enero. Los operadores dijeron
que el mercado físico también puede haber recibido algún apoyo del comercio
de swaps, cuando el contrato API2 2013 aumentó de nuevo por encima de 113
dólares la tonelada el jueves, desde 111 dólares a principios de la semana.