Memoria Anual - Bolsa de Valores de Lima

ELECTROVIA S.A.C.
MEMORIA ANUAL Y ESTADOS FINANCIEROS
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31
DE DICIEMBRE DEL 2015
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ELECTROVIA S.A.C.
MEMORIA ANUAL 2015
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CONTENIDO
A.
CARTA A LOS ACIONISTAS……………………………………………………4
B.
SECCIÓN I
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C.
Declaración de Responsabilidad. ………………………………………………… 5
SECCIÓN II

D.
Datos Generales de la Empresa. ……………………………………………………6
SECCIÓN III




Entorno Económico…………………………………………………………………9
Hechos Relevantes…………………………………………………………….…...10
Resultados Financieros de la gestión 2015 auditados. ………………………….…11
Información referida a la cotización año 2015………………………………….….20
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A. CARTA A LOS ACCIONISTAS
Señores accionistas:
En cumplimiento de lo establecido en los estatutos de la empresa, presentamos
ante ustedes para su consideración y aprobación, la Memoria Anual y los Estados
Financieros correspondientes al ejercicio económico del año 2015, los cuales han
sido auditados por la empresa Llerena, Argote y Asociados SCRL, firma miembro
de SMS Latinoamerica.
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B. SECCIÓN I
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al
desarrollo del negocio de ELECTROVIA S.A.C durante el año 2015.
Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen
responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
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C. SECCIÓN II
DATOS GENERALES DE LA EMPRESA
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Razón Social: ELECTROVIA S.A.C.
Dirección: Av. Separadora Industrial Nº 4003, Ate.
Fecha de Constitución: 4 de Octubre de 1996.
Capital Social: S/. 10’638,216.00, totalmente autorizado, suscrito y pagado.
Estructura accionarial: ELECTROVIA mantiene la estructura empresarial
siguiente:
Nombre
César Fernández-Dávila Gonzales
DNI
09539772
% Acciones
33.34%
Cargo
Gerente Operaciones
Ben Oviedo Alva
Manfred Bustamante Michelena
10329334
10137615
33.33%
33.33%
Gerente General
Gerente Comercial
a) Empresas Vinculadas
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Synergoz. S.A.
Viaconsumo S.A.C.
Wiinti S.A.C.
Viatodo. S.A.C.
b) Operaciones y Desarrollo
1. Actividad Económica: Representación, comercialización y distribución de
productos de telecomunicaciones y tecnología.
2. Plazo de Duración de contrato con América Móvil: Indefinido.
La empresa cuenta con un contrato indeterminado con el operador de
telecomunicaciones América Móvil Perú SAC (antes TIM) con quienes vienen
trabajando sin interrupción desde el año 2001.
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3. Breve Reseña Histórica:
Electrovía S.A.C es una empresa de capitales peruanos que inicia sus
operaciones en el año 2001 con tres tiendas de representación de Telecom
Italia Mobile (TIM, hoy América Móvil), ubicadas en los distritos de Los
Olivos, San Juan de Miraflores y Barranco.
La empresa nace bajo la concepción de TIM, la cual creó un modelo de
negocio que le permitiría crecer como empresa de telecomunicación en un
mercado liderado por Telefónica del Perú, es decir expandirse de manera
rápida y eficaz en el mercado. Por tal motivo, en el año 2000, TIM ingresa al
Perú como el tercer operador de telecomunicaciones móviles e introduce la
tecnología GSM5, buscando posicionarse en un segmento de mercado joven
mediante una estrategia prepago en sus inicios, dando la imagen de libertad
puesto que no existía la obligación de mantener un contrato fijo con las
clausulas existentes en ese momento. Es así y con la visión de poder crear
su propio canal de distribución TIM (hoy Claro), lanza una propuesta de
franquicias a nivel nacional, buscando a jóvenes profesionales con ganas de
emprender.
El principal foco de expansión de Electrovía, se centró en la nueva lima, es
decir, en las periferias destacando el cono norte, por lo que decidió quedarse
con la tienda de Los Olivos y crear en todo Lima y provincias un canal de
sub-distribuidores, tales como bodegas, casas de cambio, etc, lo que permitió
a Electrovía consolidarse rápidamente como el distribuidor líder en ventas a
nivel nacional de América Móvil (Claro). Es así que la empresa brinda
principalmente servicios de representación, comercialización, distribución y
marketing estratégico para América Móvil, con una cobertura tanto el Lima
como en provincias.
4. Grupo Económico
Electrovía fue fundada en el año 2001, siendo esta la primera empresa del
Grupo Synergoz, el cual fue constituido por los señores Cesar FernándezDávila, Manfred Bustamante y Ben Oviedo, accionistas también de
Electrovía. En ese sentido, Synergoz se dedica a la administración de las
diversas empresas que lo conforman y que operan en los principales
sectores de la economía tales como consumo masivo, tecnología y retail.
Actualmente la sociedad cuenta con más de 14 años de experiencia.
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5. Detalle de la cartera de productos
Los productos de América Móvil se dividen en tres familias:
Productos Prepago: Se incluyen a todos los productos como equipos y
Chips (Líneas) que no generan al consumidor final un compromiso fijo de
pago, otorgando la opción de ir consumiendo minutos de acuerdo al
presupuesto personal.
Productos Postpago: Se incluyen a todos los productos como equipos y
Chips (Líneas) que genera al consumidor final un compromiso fijo de pago
durante todos los meses que dure el contrato firmado por ambas partes.
Recargas: Son recargas de minutos hechas con tarjetas físicas o virtuales
del operador y que son demandas tanto por clientes que tienen productos
Postpago, como Prepago.
6. Política de Dividendos
La empresa ELECTROVIA, tiene una política de dividendos dirigida a
fortalecer la estructura patrimonial de la compañía, con límites de repartición
de dividendos no mayor al 30% de las utilidades, reinvirtiéndose el 70%
restante al patrimonio.
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D. SECCIÓN III
ENTORNO ECONÓMICO
En el año 2015, el PBI peruano alcanzó un crecimiento de 3.3%, luego de crecer
2.4% en 2014. El mayor ritmo de crecimiento vino de la mano con la recuperación
de las exportaciones, impulsadas por la mayor producción cuprífera de
Toromocho, el inicio de operaciones de las Bambas y la expansión de Cerro
Verde. De igual forma, el consumo privado sostuvo un ritmo de crecimiento
estable, en torno a 3.4% a lo largo del año. Por otro lado, en el lado negativo, la
inversión (privada y pública) se contrajo (alrededor de 5.5% y 11%,
respectivamente, según estimaciones del Banco Central de Reserva del Perú). El
crecimiento del 2015 estuvo impulsado por los sectores primarios, los cuales
habrían crecido ligeramente por encima de 5%. El comercio y el sector servicios
sostuvieron un crecimiento por encima del PBI (ligeramente por debajo de 4% y
5%, respectivamente), mientras que el impacto negativo sobre el crecimiento vino
por la contracción de la construcción (6.5%) y la manufactura no primaria (3%). En
términos sectoriales, en 2016, se espera que la composición del crecimiento se
mantenga y destaquen los sectores no primarios. Minería sostendría un ritmo de
crecimiento de dos dígitos, mientras que construcción y manufactura no primaria
dejarían de contraerse, pero creciendo a tasas por debajo del PBI. Asimismo, los
sectores comercio y servicios sostendrían su relativo dinamismo. El tipo de cambio
cerró el año 2015 en S/ 3.41 por dólar, acumulando una depreciación anual de
14%.
La depreciación del Sol impactó sobre precios de alquileres, equipamiento del
hogar, combustibles (importados) y tarifas eléctricas. Ambos impactos explicaron
cerca de 2.9 puntos porcentuales de la inflación total registrada. En 2016, se
espera que la inflación se mantenga sobre el límite superior de la meta de inflación
del BCRP, actualmente en 3%. El ritmo inflacionario estaría explicado por la
continuidad de los choques experimentados en 2015, impacto climático sobre
alimentos y depreciación del Sol. El BCRP incrementó su tasa de referencia en 25
puntos básicos en diciembre de 2015 (de 3.5% a 3.75%). El Directorio del Banco
Central ponderó con una mayor importancia el control de la inflación y las
expectativas de mediano plazo por encima de su meta de inflación, frente a un
ritmo de crecimiento local aún débil y un entorno internacional de alta
incertidumbre. Indirectamente esta medida apuntala el valor del Sol y modera las
presiones de depreciación sobre el Sol en el mercado cambiario. Para el 2016, se
espera que el BCRP lleve gradualmente su tasa de referencia a niveles neutrales,
entre 4.25% y 4.50%, en línea con la estabilización del ritmo de crecimiento, la
inflación persistentemente por encima de su meta y las presiones sobre el Sol.
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HECHOS RELEVANTES
Instrumento Calificado
La Primera Emisión del Primer Programa de “Emisión de Instrumentos de Corto
Plazo” ELECTROVÍA se inscribió por un monto de hasta S/. 9.00MM (Nueve
millones y 00/100 Nuevos Soles) y podrán ser emitidos en una o más series, por
un plazo no mayor de 180 (ciento ochenta) días.
El Programa será hasta por un monto en circulación de US$ 5.00MM o su
equivalente en Nuevos Soles y tendrá una vigencia de 6 años a partir de su
inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de la Superintendencia
del Mercado de Valores (“SMV”), con posibilidad de ser renovado según lo
establecido por el Reglamento del Mercado Alternativo de Valores- MAV,
aprobado por Resolución SMV N° 025-2012-SMV/01. El Programa comprenderá
una o más emisiones de Valores cuyos términos y condiciones serán definidos por
las personas designadas por la Empresa. Los términos y condiciones de las
emisiones serán informados a la SMV y a los inversionistas a través de los Actos
Complementarios de Emisión, los Complementos del Prospecto Marco
correspondientes y del Aviso de Oferta.
Los recursos obtenidos por la colocación de la primera emisión de los
Instrumentos de Corto Plazo, serán destinados para reemplazar la deuda de corto
plazo existente. Asimismo se menciona en dicho prospecto que los fondos
obtenidos de la emisión no podrán ser destinados para financiar las operaciones
de las empresas vinculadas del emisor.
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RESULTADOS FINANCIEROS DE LA GESTIÓN 2015
a) Análisis de resultados
1. Ventas y Margen bruto
La estrategia del grupo en el 2015, fue mejorar la rentabilidad por producto
en el canal recarga, incrementando la participación de ventas directas al
canal minorista, y la reducción de participación en ventas del canal mayorista
(al cierre 2014 aproximadamente 50%), que si bien generaba un volumen de
venta importante, se llevaba gran parte del margen bruto.
El resultado final del año en ese producto fue la reducción de ventas al canal
minorista en 74%, lo que cambia la participación de ese canal de 50% a
17%, incrementando el margen bruto de ese producto comparativamente con
el 2014 de 13%.
2. Utilidad Operativa
La estrategia en gastos para el 2015 fue la de incrementar nuestras
eficiencias como resultado de nuevas tecnologías aplicadas y cambios de
procesos que encarecían la operatividad de la compañía.
Es así que se redujeron los gastos operativos en 44% en comparación del
año 2014.
3. Gasto Financiero Neto
El gasto financiero se incrementa en comparación al 2014, generado por el
incremento de tasas adquiridas mediante fondeo en bancos, el impacto en
gasto financiero por mejores tasas obtenidas por las emisiones de bonos, no
se ven reflejadas por que estas fueron hechas a finales de año.
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ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS 2015
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INFORMACIÓN REFERIDA A LAS COTIZACIONES MENSUALES (MAXIMA,
MINIMA, DE APERTURA Y CIERRE) CORRESPONDIENTE AL AÑO 2015
ELECTROVIA S.A.C.
Renta Fija
Código ISIN
Nemónico
PEP73490V014 ELVIA1PC1A
PEP73490V014 ELVIA1PC1A
PEP73490V014 ELVIA1PC1A
COT I ZACI ONES 2015
Año - Mes Apertura
Cierre
Máxima
Mínima
%
%
%
%
2015-09
2015-11
2015-12
97.1549
97.5160
-.-
20
97.1549
97.6420
-.-
97.1549
97.6420
-.-
97.1549
97.5160
-.-
Precio
Promedio
%
97.1549
97.5318
98.3770