Para que nada t e detenga - Bolsa de Valores de Lima

Rimac Seguros memoria anual 2010
Para que nada te detenga
La presente Memoria Anual se ha preparado de conformidad
con el Art. 222 de la Ley General de Sociedades (Ley Nº 26887)
y según los requisitos establecidos por la Resolución Conasev
Nº 119-99-EF/94.10.
Rimac Seguros memoria anual 2010
Índice
Mensaje del Presidente
Directorio
08
Administración
06
09
10
Mercado Asegurador Peruano 16
Entorno Macroeconómico
20
Datos Generales 31
Nuestros Resultados 34
Nuestra Empresa
Notas a los Estados Financieros
46
Declaración
de Responsabilidad
Este documento contiene información veraz y suficiente respecto del desarrollo del negocio de la empresa Rimac
Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros durante el año 2010. Sin perjuicio de la responsabilidad del
emisor, los firmantes se hacen responsables de su contenido, de acuerdo con los dispositivos legales aplicables.
Pedro Brescia Cafferata
Rafael Venegas Vidaurre
Lima, 22 de febrero de 2011
Rimac Seguros memoria anual 2010
05
Estimados Accionistas:
Mensaje
del Presidente
Me es muy grato presentar a ustedes la Memoria Anual del Directorio y los Estados
Financieros de 2010, año en que se han logrado resultados muy exitosos, gracias al
compromiso de nuestros colaboradores, así como a la acertada gestión del equipo
gerencial. De esta manera hemos consolidado nuestro liderazgo, en un entorno de
mayor competencia, luego de haber superado el año 2009 afectado por la crisis
internacional.
El 2010 ha sido muy buen año para el país y también para Rimac Seguros. De hecho,
el Perú cerró con un fuerte crecimiento del PBI (8,78%) impulsado por el incremento
de la demanda interna y el notable desempeño de los sectores Construcción,
Manufactura, Financiero, Comercio y Turismo. Mejor aún, este escenario de
crecimiento sostenido, se mantendrá así en los próximos años, según estimación de
los analistas internacionales. Ante este escenario, tanto las empresas privadas, como
las estatales siguen activamente con sus planes de inversión, así como con sus
proyectos de desarrollo de infraestructura, lo cual a su vez genera mayor empleo y
mayor consumo.
Para el sector asegurador, tal panorama representa una oportunidad invalorable de
crecimiento; una oportunidad para la cual nos venimos preparando, adecuando
nuestros servicios y generando otros nuevos, para cubrir todas las necesidades de
aseguramiento de este escenario, especialmente en los frentes menos penetrados y
con mayor dinamismo, como lo son las personas, la mediana y pequeña empresa y
las provincias.
Es en ese marco que, durante 2010 el mercado asegurador creció 35% con respecto a
2009 alcanzando un volumen de primas de US$ 2,316 millones que, aunque
significativo, refleja que la penetración de seguros en el país todavía es muy baja
respecto a Latinoamérica. Los ramos que impulsaron ese crecimiento del sector
fueron Rentas Vitalicias (144%), Vehículos (23%) e Incendio (23%).
En este contexto, Rimac Seguros cerró el año 2010, como líder del mercado con una
participación del 34%, con primas por US$ 776 millones y con una tasa de
crecimiento del 23% sobre el año 2009. El resultado técnico del 2010 (sin RRVV ni
Previsionales) fue de US$ 120 millones y las Utilidades Netas US$ 75 millones, la más
alta del mercado asegurador del país.
Es importante destacar en nuestros logros, el reconocimiento de dos de las más
importantes calificadoras mundiales de riesgo. Así, la Agencia Calificadora Fitch
Ratings nos otorgó el “Grado de Inversión Internacional en Capacidad Financiera del
Asegurador” (BBB-) por cuarto año consecutivo, mejorando la perspectiva financiera
de estable a positiva y Moody's Investors Service nos concedió igualmente el Grado
de Inversión Internacional en reconocimiento a la solvencia de la compañía.
Asimismo, la revista británica World Finance, una de las más prestigiosas
publicaciones de economía, finanzas y negocios a nivel mundial, nos reconoció en
2010 como “La Mejor Aseguradora del Perú”.
Durante estos años, Rimac Seguros se ha mantenido a la vanguardia del mercado con
crecimiento e innovación. Uno de los focos principales ha sido el mantener un equipo
ejecutivo destacado y de excelencia. Es en ese sentido que quisiera expresar nuestro
especial agradecimiento a Alex Fort Brescia, quien ha ejercido el cargo de Director
Gerente General desde 1992 y ha llevado a Rimac Seguros al liderazgo absoluto del
sector. Alex se mantendrá como miembro del directorio de Rimac Seguros.
Quisiera también darle la bienvenida a Rafael Venegas Vidaurre como Gerente
General de la Compañía. Rafael tiene una amplia y destacada trayectoria en el
ámbito empresarial y estamos seguros de que logrará mantener el liderazgo y llevar
adelante las metas de la empresa de cara al futuro.
El desarrollo del país nos pone ante la oportunidad de desarrollar mercados con
mayor profundidad. Hay un creciente mercado de personas, pequeñas empresas y en
provincias que debemos asumir como líderes. Además, las nuevas tecnologías nos
permiten desarrollar procesos operativos de clase mundial.
Para conseguir esto, uno de los principales retos trazados en nuestro Plan Estratégico
2010-2014 es la inversión en la mejora de los procesos al interior de la compañía,
modernizando las plataformas operativas y tecnológicas, con el objeto de generar un
servicio al cliente diferenciado, agilizar y simplificar los procedimientos y mejorar el
acceso a la información.
Sabemos que los desafíos que tenemos planteados son ambiciosos, pero estamos
convencidos de que son alcanzables y que al hacerlo, seguiremos cumpliendo con el
compromiso que nos trazamos desde que nacimos como empresa: contribuir con el
desarrollo del país, apoyando el crecimiento de las empresas y de las personas en
todo momento y en todo lugar.
Muchas gracias,
Pedro Brescia Cafferata
Rimac Seguros memoria anual 2010
07
Directorio
Presidente
Pedro Brescia Cafferata
VicePresidente
Mario Brescia Cafferata
Directores
Alfonso Brazzini Díaz-Ufano
Fortunato Brescia Moreyra
Mario Brescia Moreyra
Pedro Brescia Moreyra
Ricardo Cillóniz Champín
Alex Fort Brescia
Bernardo Fort Brescia
Suplentes
Edgardo Arboccó Valderrama
Luis Felipe Fort del Solar
Carlos Winder Calmet
Administración
Director Gerente General
Alex Fort Brescia (1)
Gerente General
Rafael Venegas Vidaurre (2)
Gerentes Generales Adjuntos
Alfonso Brazzini Visconti
Juan Brignardello Vela
José Martínez Sanguinetti (8)
José Torres Llosa Villacorta (8)
Gerentes de División
Marcelo Escobar García
Rodrigo Gonzalez Muñoz (3)
Susana León Piqueras (9)
Jorge Ortecho Rojas
Mario Potestá Martínez
Enrique Prado López de Romaña
Alvaro Tapia Sabogal
Gerente Central Corporativo
José Tudela Chopitea
Gerentes
Enrique Agois Hatton
María Amico de las Casas
Fernando Barco Gereda
María Becerra Estremadoyro
Ursula Blanco Zuloaga (10)
José Luis Cordano Copello
Marie Lis Crosby Russo
Max de Freitas Urrunaga
Manuel de la Flor Matos
Miguel Díaz Ramos
Jesús Alfredo Esquerre Porras (4)
Carmen Flores Aguirre
Marcel Fort Hurtado
Lucía Fuenzalida González
Andrés Guiulfo Pons
Alberto Gutiérrez Camacho
Martín Kerrigan Dueñas
Daniel Macedo Nieri
Richard Mauricci Garrido
Luis Moreyra Orbegoso
Pedro Akio Murakami Pretell
Roger Mendez Gschwend (4)
Pedro Menéndez Zeppilli (5)
Yuri Noriega Pacheco
César Francisco Noya Bao
Armando Nuñez Meneses (5)
Luis José Pardo Aramburú
José Luis Portocarrero Varela
José Luis Rendón Andía (6)
Carlos Felipe Rizo Patron Celi
María Consuelo Rodó González- Olaechea (4)
Francisco Rodríguez Larraín Labarthe
César Sambra Díaz-Ufano
Renzo Sandoval Urmeneta
José Luis Sebastiani Chavarri (4)
Carlos Semsch de la Puente
Rafael Solari Pérez-Rey
Pietro Solari Rouco
Jimmy Sousa Rodriguez (7)
Luis Venturo Urbina
Miguel Vicente Rangel
Paola Telaya Fronda (5)
Walter Woolcott Rakosi
Oscar Yaipén Otárola
Ricardo Vega Huaylinos (3)
Contador General
Maritza Bustamante Fernández de Córdova
Auditor General
Margiori Dolci Bonilla
(1) Hasta diciembre 2010
(2) Desde diciembre 2010
(3) Desde junio 2010
(4) Desde abril 2010
(5) Desde octubre 2010
(6) Desde agosto 2010
(7) Desde noviembre 2010
(8) Nombrado en diciembre 2010,
con efecto 3 de enero de 2011
(9) Nombrada en enero de 2011,
con efecto al 15 de Febrero 2011
(10) Desde enero 2011
Rimac Seguros memoria anual 2010
09
Entorno Macroeconómico
Crecimiento
constante
“Nosotros tenemos como consigna apoyar a
nuestros clientes ayudándolos en todo
momento y en todo lugar”.
Giovanna Murillo Gil Sub Gerente de Inversiones
Entorno
Macroeconómico
Producción Nacional
Luego de crecer 0.9% en 2009, todo un logro en
un contexto de crisis internacional, el PBI nacional
regresó a su tendencia de crecimiento pre-crisis el
2010, logrando una expansión de 8.8%.
Demanda Interna
La demanda interna creció 12.8% durante el año
2010. Con un incremento de 34.8% en la inversión
nacional y de 6.0% en el consumo privado.
Ahorro Nacional
El ahorro en cuenta corriente del sector público
junto con el proceso de recuperación económica
e incremento del ingreso privado, generó un
aumento del ahorro nacional, al pasar de 20.9%
en 2009 a 23.5% del PBI en 2010.
Luego de crecer 0.9% en 2009, todo un logro en un
contexto de crisis internacional, el PBI nacional regresó a su
tendencia de crecimiento pre-crisis durante el 2010,
logrando una expansión de 8.8%. Entre los sectores
productivos de mayor crecimiento destacan Construcción
(17.4%) y Manufactura (13.6%). Este dinamismo de la
economía peruana destaca entre los países de América
Latina, superando la tasa de crecimiento regional de 6% y
ubicándose en el tercer puesto, luego de Paraguay y
Uruguay, con tasas de 9.7% y 9% respectivamente 1 .
En el Perú, la demanda interna creció 12.8% durante el año
2010. Esta importante expansión en el gasto nacional fue
explicada por el incremento de 34.8% en la inversión
nacional y de 6.0% en el consumo privado. En el frente
externo, el volumen de nuestras exportaciones creció 2.5%;
mientras que el de las importaciones ascendieron en 23.8%.
La recuperación en la actividad económica nacional
experimentada durante 2010 puede ser explicada por dos
importantes razones: por las políticas expansivas
implementadas en el frente fiscal y monetario, a fin de
contrarrestar los efectos recesivos generados por el frágil
estado económico de las principales economías del mundo;
y, por la recuperación de la confianza del sector privado en
un contexto internacional caracterizado por altos niveles de
liquidez y tasas de interés históricamente bajas.
Luego de que fuera declarado oficialmente el mes de junio
de 2009 como el fin de la recesión económica en los EEUU,
la Reserva Federal de este país continuó manteniendo el
estímulo monetario a través de una importante provisión de
liquidez a la economía2. A esta iniciativa se sumaron los
Bancos Centrales de Inglaterra, Europa y Japón, mediante la
implementación de políticas monetarias no convencionales.
1
2
Comisión Económica para América Latina (CEPAL)
Business Cycle Dating Committee, National Bureau of Economic Research.
“Las mejores condiciones y el nivel de
actividad en el mercado laboral
generaron una recuperación importante
en los ingresos del sector privado y en la
confianza del consumidor”
Ello permitió revertir la caída de 3.4% en el nivel de actividad
de las economías avanzadas durante 2009, y crecer 3% en
2010. Por su parte, las economías emergentes también se
beneficiaron de este contexto, pasando a una tasa de
expansión de 7.1% durante 2010. Como resultado, la
economía global revirtió la caída de 0.6% experimentada en
2009, logrando una expansión de 5% en 20103.
La significativa disminución del costo de financiamiento
internacional y el interés de los inversionistas internacionales
por los activos financieros de mayor rendimiento, permitió el
acceso a un importante flujo de endeudamiento por parte
de muchos países emergentes, entre ellos el Perú. Así, el flujo
de desembolsos por préstamos de largo plazo alcanzó la
suma US$ 4,940 millones durante el año 20104 .
De igual forma, la inversión extranjera directa en el país
alcanzó los US$ 7,328 millones en 2010; destacando los
niveles de reinversión de utilidades por US$ 5,731 millones.
Estos importantes flujos de capitales hacia la economía se
reflejaron en un mayor ritmo de ejecución de proyectos de
inversión, que ascendió a US$ 12,709 millones en 2010
según información del Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP), generando así un dinamismo importante en la
inversión privada, la cual creció 22.1% durante el 2010.
Los anuncios de proyectos de inversión no sólo se
concentraron en sectores intensivos en bienes de capital
como Minería (US$ 3,477 millones) e Hidrocarburos (US$
2,446 millones), sino también en sectores intensivos en mano
de obra como Infraestructura (US$ 2,437 millones) e Industrial
(US$ 1,490 millones). Con ello, se logró una dinamización del
empleo en el sector empresarial, logrando un descenso en la
tasa de desempleo a nivel nacional de 7.9% al finalizar 2009 a
7.2% de la PEA en el cuarto trimestre de 2010.
3 Fondo Monetario Internacional
4 Fondo Monetario Internacional
Con respecto al comercio externo de productos, el valor de
las exportaciones sumó US$ 35,565 millones al cierre de 2010,
32.3% superior a la cifra registrada el año anterior. Las
exportaciones tradicionales crecieron 34.5%, mientras que
las no tradicionales lo hicieron en 24%. Dicho crecimiento se
atribuye al incremento en la cotización internacional de
nuestros principales productos de exportación, en particular
productos mineros. En el caso de las importaciones, éstas
crecieron 37.1%, impulsadas por la compra de materiales y
bienes intermedios (39.2%), bienes de capital (32.5%) y bienes
de consumo (38.5%). En este caso, es el volumen importado
el principal factor, logrando una tasa anual de crecimiento de
24.6%, reflejando el dinamismo de la demanda interna,
mientras que los precios crecieron en 10.1%.
Las mejores condiciones y el nivel de actividad en el mercado
laboral generaron una recuperación importante en los
ingresos del sector privado y en la confianza del consumidor,
los cuales sumados al efecto riqueza derivado del
incremento de los términos de intercambio, se tradujeron en
un crecimiento de 10.6% del ingreso nacional disponible
durante los primeros tres trimestres del año. Así, el consumo
privado logró expandirse 6.0% en 2010, reflejándose este
incremento en la mayor demanda por bienes de consumo y
servicios financieros, destacando el crecimiento de las ventas
de automóviles (64.8%) y créditos al consumo (15.2%)
durante el cuarto trimestre del 2010.
De esta forma, el contexto internacional caracterizado por
bajas tasas de interés y mayores precios de nuestros
productos de exportación, derivó en una dinámica de
recuperación interna de la economía; lo cual obliga a retirar
paulatinamente el estímulo económico provisto por el
BCRP y el Ministerio de Economía, a fin de evitar presiones
inflacionarias.
Rimac Seguros memoria anual 2010
13
Entorno
Macroeconómico
Es así que la inflación en Lima Metropolitana ascendió a
2.08%, ligeramente superior a la meta inflacionaria de 2%
del BCRP. Este bajo nivel de inflación responde a las
prudentes políticas monetarias como fiscales realizadas
por el gobierno; entre ellas, el BCRP inició un proceso de
ajuste de su tasa de interés de referencia elevándola de
1.25% a 1.5% en mayo de 2010 y posteriormente hasta 3%
al finalizar el año. De esta forma, las tasas de interés
activas promedio para préstamos hasta 360 días a
Corporativos, Medianas Empresas, Micro Empresas y
préstamos de consumo ascendieron de 3.1%, 8.6%, 40.6% y
63.9% en agosto de 2010, a 4.4%, 9.5%, 42.3% y 59.7%,
respectivamente.
Por su parte, el Ministerio de Economía empezó a reducir el
ritmo de expansión del consumo público pasando de un
crecimiento de 16.5% en 2009 a 10.6% durante el 2010. Sin
embargo, el ritmo de expansión de la inversión pública no
fue moderado, llegando a crecer 26.5% en 2010, superior al
registrado durante 2009 (25.5%).
Por otro lado, la aceleración en el ritmo de crecimiento
económico y las mayores utilidades obtenidas por las
empresas privadas actuaron como un estabilizador
automático en la economía, generando una recuperación
importante en los ingresos tributarios de 22.6% en 2010,
luego de caer 10.7% en el año 2009, disminuyendo de esta
forma el déficit de 1.9% del PBI registrado en 2009 hasta un
0.6% del PBI durante el 2010.
Este ligero déficit fiscal a su vez alivió la carga de mayores
necesidades de financiamiento, lo cual junto con el
cumplimiento del calendario de amortizaciones de deuda,
permitieron obtener una reducción de la deuda pública
externa a US$ 19,905 millones al finalizar el 2010,
financiándose de esta forma las cuentas fiscales mediante
emisión de deuda interna, la cual ascendió a US$ 16,853
millones en el mismo periodo. De esta forma, la deuda
pública total pasó de 27.2% en diciembre de 2009 a 23.9%
en diciembre de 2010, acompañado de una reducción tanto
en el ratio de deuda interna (de 11.0% a 10.9% del PBI) como
en el de deuda externa (16.2% a 12.9% del PBI).
El ahorro en cuenta corriente del sector público junto con el
proceso de recuperación económica e incremento del
ingreso privado, generó un aumento del ahorro nacional, al
pasar de 20.9% en 2009 a 23.5% del PBI en 2010, lo cual
permitió aliviar las necesidades de financiamiento externas
(déficit en cuenta corriente de 1.5%) ante el importante
incremento de la inversión nacional de 20.7% a 25.0% del PBI.
La crisis europea
Durante el segundo trimestre del año, el proceso de
recuperación económica tanto nacional como mundial, se
vio amenazado por un aumento en la aversión al riesgo
internacional provocado por el insostenible estado de las
finanzas públicas en diversos países europeos y por las
dudas sobre su capacidad para cumplir con las obligaciones
de deuda contraídas.
Este mayor nivel de aversión al riesgo se manifestó en el
incremento del costo de financiamiento internacional,
sobre todo en aquellas economías con mayores problemas
fiscales (Grecia, Portugal y España) y en una disminución en
la cotización internacional de las principales plazas
bursátiles. Ante esta situación, los principales Bancos
Centrales del mundo (en particular el de Europa) reforzaron
sus esfuerzos por asegurar un adecuado nivel de liquidez
en la economía mediante la compra de activos financieros
de largo plazo, entre ellos bonos gubernamentales. El FMI y
“la aceleración en el ritmo de crecimiento
económico y las mayores utilidades obtenidas
por las empresas privadas actuaron como un
estabilizador automático en la economía”
la Unión Europea tuvieron de igual forma un papel
importante en atenuar las tensiones en los mercados
financieros, al aprobar un paquete de ayuda financiera.
El aumento de la liquidez internacional, los bajos niveles de
tasas de interés y la débil actividad económica en
economías avanzadas, en contraste con las perspectivas
positivas sobre la recuperación económica en países
emergentes y el inicio del retiro del estímulo monetario a
través de mayores tasas de interés, alimentó el interés de
los inversionistas internacionales por activos financieros en
países asiáticos y latinoamericanos, con lo cual se
experimentó un importante flujo de capitales hacia la
región, poniendo en peligro la estabilidad financiera y
generando una apreciación importante en el valor de las
monedas de la región.
Por ejemplo, en el primer trimestre de 2010 la cuenta
financiera de la balanza de pagos registró un flujo neto
positivo de US$ 3,075 millones, disminuyendo posteriormente
a un monto de US$ 575 millones en el segundo trimestre
como consecuencia de la aversión al riesgo provocada por la
situación fiscal en Europa; sin embargo, este monto volvió a
recuperarse en respuesta a la mayor liquidez provista por los
principales Bancos Centrales del mundo, con lo cual el flujo
neto de capitales ascendió a US$ 6,884 millones en el tercer
trimestre de 2010, finalizando el año con un monto neto de
US$ 12,583 millones, superior a los US$ 1,499 millones del
2009.
Este resultado fue explicado principalmente por el
endeudamiento neto del sector privado (US$ 13,324 en 2010)
en respuesta a un flujo de inversión extranjera en el país
ascendente a US$ 7,328 millones, US$ 3,752 millones en
desembolsos netos por préstamos de largo plazo y US$ 3,284
millones de inversiones extranjeras en activos financieros
(acciones y bonos principalmente).
No obstante, el tipo de cambio en Perú tuvo la menor
apreciación y volatilidad entre los principales países de la
región, debido a las medidas de política monetaria
adoptadas por el BCRP. Como resultado, el Nuevo Sol se
apreció 2.8% durante el 2010; mientras tanto, la apreciación
del Real de Brasil fue de 4.8%; del Peso chileno, 7.8%, y del
Peso Colombiano, 6.7%.
Entre las principales medidas de política monetaria
empleadas por el BCRP durante los periodos de mayor
flujo de capitales hacia la economía y de expectativas de
apreciación cambiaria, se puede mencionar el incremento
de la tasa de encaje mínimo legal de 8.5% a 9%, la tasa de
encaje marginal en moneda nacional a 25% y la tasa de
encaje marginal en moneda extranjera de 50% a 55%,
incrementos efectuados en octubre de 2010 con la
finalidad de evitar un excesivo dinamismo del crédito y la
liquidez como consecuencia de la persistente entrada de
capitales.
Asimismo, aprobó nuevos instrumentos de esterilización
monetaria con la finalidad de incrementar la efectividad
del control monetario ante este contexto de grandes
influjos de capitales de corto plazo. Desde octubre, la
colocación de certificados de depósito fue sustituida por la
colocación de depósitos a plazo al que sólo pueden acceder
las entidades bancarias. Por otro lado, se inició la emisión
de Certificados Liquidables en Dólares reduciendo en parte
la necesidad de efectuar compras directas de dólares.
Rimac Seguros memoria anual 2010
15
Mercado Asegurador Peruano
Competitividad
"Estamos en un mercado muy competitivo. Por ello, en
los negocios de seguros de vida siempre buscamos
trabajar en el diseño de productos y servicios que logren
diferenciar nuestra oferta de valor para superar las
expectativas de nuestros clientes".
Pietro Solari Gerente Negocios Vida
Alejandra González
Mercado
Asegurador
Peruano
Crecimiento
El volumen total de primas del mercado
asegurador peruano fue de US$ 2,316 millones,
monto que representó un crecimiento de 35%
con respecto al obtenido en 2009.
Resultados financieros
En lo referente a los resultados financieros de
las empresas aseguradoras, excluyendo las
operaciones extraordinarias, se observa que
aumentaron en 35% respecto al año anterior.
Al cierre de 2010, el volumen total de primas del mercado
asegurador peruano fue de US$ 2,316 millones, monto que
representó un crecimiento de 35% con respecto al obtenido
en 2009. De este total, US$ 1,118 millones correspondieron a
los ramos de Vida, US$ 889 millones a los de Seguros
Patrimoniales y US$ 309 millones a los de Salud y
Accidentes.
El crecimiento registrado por el mercado asegurador en el
año fue resultado del fuerte aumento en el volumen de
primas de los Seguros de Vida (64% interanual), expansión
que a su vez fue impulsada por las Rentas Vitalicias
mediante el Régimen Especial de Jubilación Anticipada
(REJA). Los ramos Patrimoniales crecieron 16%, mientras
que las primas de Salud y Accidentes lo hicieron en 15%.
El mercado de Seguros de Vida creció principalmente
motivado por los resultados obtenidos en los ramos de
Rentas Vitalicias (144%) y Desgravamen (52%). El
crecimiento de los Seguros Patrimoniales fue impulsado
por una mayor penetración de este tipo de seguros.
Además del ramo de Incendio, que tuvo un aumento similar
respecto de 2009 (23%), Vehículos fue uno de los que más
aportó a este crecimiento, con 23% más que en 2009.
Por otra parte, en el mercado de Seguros de Salud y
Accidentes, el ramo más importante fue el de Asistencia
Médica, el cual reportó un incremento de 17% en
comparación con 2009. Las primas por el Seguro
Obligatorio de Accidentes de Tránsito (SOAT), en tanto,
registraron un crecimiento de 16%.
A partir del análisis de los resultados del negocio de
seguros, se observa que el margen técnico del mercado, sin
considerar Rentas Vitalicias ni Previsionales, mejoró con
“El crecimiento registrado por el mercado
asegurador en el año fue resultado del
fuerte aumento en el volumen de primas
de los Seguros de Vida”
relación al año anterior. En 2010, este indicador pasó de 19%
a 21%, con lo que el resultado técnico del mercado (US$ 331
millones) creció 24% al cierre de 2010. En lo referente a los
resultados financieros de las empresas aseguradoras,
excluyendo las operaciones extraordinarias, se observa que
aumentaron en 35% respecto al año anterior.
En cuanto a los Seguros Patrimoniales, la rentabilidad
técnica mostró una ligera mejora al elevarse de 18% a 19%,
resultado que fue consecuencia, principalmente, de la
disminución de la siniestralidad que se registró en los
ramos de Incendio y Vehículos.
En el caso de los Seguros de Salud y Accidentes, el margen
técnico del sistema aumentó 8% en 2010, alcanzando un
28% sobre el 20% obtenido en 2009, debido a la mejora en
la siniestralidad.
En los Seguros de Vida (sin incluir Rentas Vitalicias ni
Previsionales), el margen técnico disminuyó de 22% en
2009 a 18%, al cierre de 2010.
Por otro lado, al evaluar la eficiencia del mercado, sin
considerar Rentas Vitalicias, se observó un deterioro de los
resultados en comparación con los logrados en el período
anterior. Así, el ratio de gastos / primas (sin incluir Rentas
Vitalicias) se incrementó de 15.9% en 2009 a 17.2% al cierre
de 2010. El incremento en los gastos administrativos (29%)
fue proporcionalmente mayor al de las primas totales del
mercado (18%).
En base a tales resultados, podemos concluir que la mayor
utilidad conseguida por el mercado durante 2010 fue
consecuencia de las mejoras observadas en el resultado
técnico como en el de inversiones.
Rimac Seguros memoria anual 2010
19
Nuestra Empresa
Agilidad y
compromiso
“Sabemos del esfuerzo que realizan nuestros
clientes en adquirir sus vehículos y la necesidad de
contar con un seguro de manera inmediata.
Conscientes de esto, nos preocupamos porque el
proceso sea rápido y sencillo”.
César Jimenez Cajó Jefe de Emisión
Nuestra
Empresa
Rimac Seguros es la aseguradora líder y con más larga
trayectoria en el mercado asegurador del Perú. Con 114
años de operaciones, posee la capacidad de ofrecer a sus
clientes experiencia, solidez y eficiencia, además de contar
con el respaldo de ser parte de uno de los grupos
económicos más importantes del país.
Como empresa referente del mercado, la compañía guía su
accionar buscando mantenerse a la vanguardia a través de
innovación y esfuerzo, para la generación de nuevos
productos y servicios que cubran las necesidades específicas de sus clientes, ya sean corporativos o personas. Prueba
de ello es que durante 2010 presentó al mercado, 20 nuevos
productos ligados a los ramos de Vida y Accidentes
Personales (14), Salud (3) y Riesgos Generales (3).
Un objetivo importante en la gestión de la compañía es
mantener la cercanía con sus clientes. Con ese objetivo, en
2010 inició una serie de mejoras al interior de la
organización que permitirán agilizar y simplificar los
procedimientos y mejorar el acceso a la información. Estas
mejoras comprendieron el desarrollo de canales de
comunicación virtuales (renovada página web que incluye
asesoría personalizada, por ejemplo) para un mejor
conocimiento e interacción de los clientes con sus seguros.
Desarrollo organizacional
En 2010 se determinó dos objetivos claves para orientar
todos los esfuerzos de mejora organizacional: mantener
una visión en el futuro y lograr el desarrollo sostenible en
todos sus frentes.
Con esos propósitos definidos, Rimac Seguros involucró a
todos los recursos de la organización en el diseño,
elaboración y ejecución de un plan de trabajo a largo plazo
que tuvo cuatro pilares principales: mejorar la penetración
en el mercado de personas; expandir sus operaciones a
provincias; consolidar los canales que se orientan a estos
mercados, como son los No Tradicionales y la Fuerza de
Ventas; y, por último, consolidar su liderazgo en todo el
segmento corporativo y el canal Corredores.
Con todos sus recursos alineados en torno a esa visión, la
compañía puso en marcha diversas acciones durante el
año. Una de las principales fue el inicio del proyecto Plan
Director de Tecnología (PDTI), el cual sirvió para definir el
roadmap que se debe seguir para el desarrollo tecnológico
de la organización.
Esta actividad implicó una serie de cambios internos en
muchas áreas, la gran mayoría de los cuales se concretaron
a finales del año. Entre ellos, el más trascendente fue la
creación de la División de Transformación y Tecnología,
instancia que centralizará todas las áreas de procesos y
tecnología.
Para estos cambios el equipo de Planeamiento Estratégico
definió una nueva metodología de gestión de iniciativas
de la organización, esfuerzo que permitió a toda la
compañía trabajar en sus iniciativas estratégicas de largo
plazo con la visión de transformarse en una empresa líder
en todos los aspectos.
Por otra parte, guiados por el enfoque del largo plazo, se
prosiguió con la gestión del Modelo de Excelencia de la
Calidad de Malcolm Baldridge, herramienta que ha
permitido identificar oportunidades de mejora para
asegurar el desarrollo global de la organización en el largo
“Como empresa referente del mercado, la
compañía guía su accionar buscando
mantenerse a la vanguardia a través de
innovación y esfuerzo”
plazo en los ámbitos financiero, de clientes, de procesos, de
aprendizaje y de gestión humana.
definieron las competencias claves deseadas en todo líder
de la organización, alineadas con el perfil de líder del
grupo empresarial de la compañía.
Gestión Humana
Una de las actividades desplegadas como parte del
desarrollo profesional de los colaboradores fue la
realización de programas regulares de capacitación, que
comprendieron un total de 44,500 horas impartidas a
2,300 empleados.
Durante 2010, Rimac Seguros ejecutó una serie de
proyectos, de importancia clave para el plan estratégico de
Gestión Humana, orientados hacia la consolidación de una
cultura basada en el compromiso, liderazgo y excelencia de
todos los colaboradores y sus equipos.
Los proyectos fueron diseñados en función a los resultados
del diagnóstico interno elaborado en 2009, estudio que
permitió identificar las dimensiones y variables
generadoras de compromiso en los colaboradores y
priorizar las oportunidades de mejora, tanto a nivel
compañía como de algunas divisiones específicas de la
organización.
Para el caso del nivel compañía, se decidió abordar la
dimensión de jefe inmediato. El objetivo de esta pauta fue
desarrollar en los líderes, los conocimientos y actitudes
para una mejor dirección de sus equipos. Con ese
propósito se diseñó e implementó el programa LIDERA,
iniciativa que incluyó la implementación de siete talleres
(agosto - noviembre) en los que participaron 310 líderes de
la compañía. Los talleres generaron una percepción muy
positiva en cuanto a contenidos y utilidad, lo que quedó
demostrado con el 90% en promedio de satisfacción neta
que se obtuvo luego de evaluar su desarrollo.
En el marco de las acciones emprendidas en LIDERA, se
desarrolló el Perfil del Líder Rimac, documento en el que se
La dimensión de desarrollo personal, de alta valoración en
un segmento grande de la empresa, fue también
comprendida en la agenda de acciones del año y abordada
principalmente a través del programa anual de actividades
en beneficio de los colaboradores. Una de las más
valoradas fue el Programa de Vacaciones Útiles para los
hijos de los colaboradores, en el que participaron 140
niños. A esta se sumaron otras importantes como la
celebración de los días de la madre y del padre tanto en
Lima como en provincias.
Del total de actividades realizadas en el año, la más
trascendente fue la celebración del aniversario de la
compañía, en el mes de septiembre, oportunidad en que
se logró congregar a 1,200 personas. El año se cerró con la
Navidad de los “Niños Rimac”, en la que participaron 950
niños y la gran fiesta de fin de año de la organización, a la
que asistieron los 1,300 colaboradores. Cabe anotar que
todas las reuniones sirvieron como vehículo de
comunicación de la cultura de Rimac Seguros.
En otro ámbito, el proceso de selección acrecentó su
dinamismo en el año debido a la creación de nuevas
posiciones para atender el crecimiento del negocio y el
Rimac Seguros memoria anual 2010
23
Nuestra
Empresa
desarrollo de nuevos proyectos, así como algunos cambios
y rotaciones que se dieron al interior de la compañía. En
total, como resultado de esa labor, durante 2010 se
cubrieron 570 posiciones en un tiempo promedio de
aceptación de 31 días.
Al igual que en 2009, el equipo de Gestión Humana orientó
su labor hacia lograr un mayor acercamiento y un mejor
servicio a los colaboradores, a través de la interacción
cotidiana y la atención de necesidades básicas. Esto se
reflejó en el resultado de satisfacción del cliente interno,
indicador que creció más allá de la meta planteada.
En ese marco, en cumplimiento del rol de empresa
promotora de una mayor cultura del aseguramiento, se
reforzó la presencia mediática de Rimac Seguros en las
principales ciudades del país a través de acciones
estratégicas de comunicación (talleres informativos,
desayuno de trabajo) en Arequipa, Chiclayo, Trujillo y Piura.
Con ese mismo objetivo, se continuó brindando
capacitación especializada orientada a periodistas
–indispensable para un tratamiento más completo de la
información del mercado asegurador– mediante reuniones
de trabajo informativas que contaron con la activa
participación de los portavoces de la empresa.
Relaciones con los medios de
comunicación
Aporte a la cultura
Los medios de comunicación son una audiencia de especial
interés para Rimac Seguros, como vehículo de transmisión
de información sobre el mercado asegurador y en la
promoción de la cultura de aseguramiento en la población.
Por quinto año consecutivo se desarrollaron actividades en
el Centro Cultural Rimac Seguros del balneario de Asia, al
sur de Lima, a través de las cuales la compañía reafirmó su
compromiso de difusión del arte y la cultura en el país.
Ser la compañía líder del mercado exige responsabilidad en
la comunicación y, por ello, los pilares en que la organización
sustentó su relación con los medios fueron la transparencia
y proactividad en la generación de temas no sólo de corte
económico para los medios especializados sino de
contenido utilitario, para llegar a los medios masivos.
El programa de actividades en ese recinto comprendió más
de 20 presentaciones de diferentes expresiones artísticas
en el transcurso de la temporada 2010, a las que asistieron
más de 15 mil personas.
Así, de acuerdo con mediciones internas, Rimac Seguros
lideró la comunicación del sector en 2010 con un total de
779 apariciones en medios de comunicación, lo que
representó un 40% del total de informaciones difundidas
sobre los competidores del sector asegurador peruano y,
hecho destacable en el balance, lograr un incremento de
24% respecto al año anterior.
Complementariamente, Rimac Seguros se mantuvo como
auspiciador de las presentaciones del Teatro La Plaza ISIL,
labor que inició en 2008 y que, con el propósito de llegar a
un auditorio diverso, desde 2010 se extendió hacia las
actividades culturales del Teatro Mario Vargas Llosa.
Cabe destacar que entre otras labores importantes en las
que Rimac Seguros participó como presentador se
“Con este nivel de ventas, alcanzó un
33.5% de participación de mercado,
consolidando su posición de empresa
líder del sector asegurador peruano.”
encontraron el Concurso Nacional de Marinera, realizado
en Trujillo; la Noche del Caballo de Paso Peruano; y la Noche
de Arte de la Embajada de Estados Unidos.
Club del Corredor
En 2010, la compañía celebró la graduación de la segunda
promoción de La Universidad del Seguro. Con este logro,
que reafirmó su compromiso de contribuir al crecimiento
de sus socios de negocios, sumó tres promociones en
simultáneo dentro del programa.
Asimismo, continuó a lo largo del año con la realización de
sus campañas, eventos de fidelización y capacitaciones,
todas las cuales tuvieron una gran aceptación entre los
participantes.
Por otra parte, el portal del Club del Corredor recibió en
2010 más de 3,200 visitas a los diferentes espacios en los
que se difunden novedades acerca de productos, servicios,
campañas, capacitaciones, eventos, entretenimiento, entre
otros, con lo que se logró el objetivo de estrechar cada vez
más el vínculo emocional entre la compañía y sus socios
estratégicos.
Gestión y resultados
Al cierre de 2010, Rimac Seguros registró primas por US$776
millones (S/.2,196 millones), cifra que representó un
incremento de 23% respecto a lo obtenido en 2009. Con
este nivel de ventas, alcanzó un 33.5% de participación de
mercado, consolidando su posición de empresa líder del
sector asegurador peruano.
Durante 2010, el crecimiento en el volumen de primas fue
explicado principalmente por las mayores ventas
registradas en Rentas Vitalicias, Incendio y Vehículos.
En los ramos Patrimoniales, las primas de Rimac Seguros
crecieron un 12% y dentro de estos, Vehículos creció 25% e
Incendio 20% respecto al 2009. La compañía alcanzó el
primer lugar de este rubro, al alcanzar el 44% de
participación.
En cuanto a los de Seguros de Salud y Accidentes, se
observó un crecimiento del 14%. En detalle tenemos que el
ramo de Accidentes Personales creció 31%, Asistencia
Médica lo hizo en 12% y, finalmente, el ramo de Seguro
Obligatorio de Accidentes de Tránsito (SOAT) aumentó en
11% en comparación con el año anterior.
La cartera de Seguros de Vida, en cambio, sin considerar las
Rentas Vitalicias ni Previsionales, mostró un crecimiento del
14% impulsado, principalmente por Desgravamen (30% de
crecimiento) y Vida Ley (25% de crecimiento). Asimismo, las
ventas de Rentas Vitalicias alcanzaron los US$ 130 millones
con un crecimiento de 125% en comparación con 2009. Con
ese nivel de ventas, Rimac Seguros se sitúa como empresa
líder del rubro con un 26% de participación.
Por otro lado, el resultado técnico de Rimac Seguros (sin
considerar el negocio de Rentas Vitalicias ni Previsionales)
fue de US$120 millones, monto superior en 38% al obtenido
en 2009 e influido por las mejoras en los márgenes
técnicos en los Riesgos Patrimoniales y Asistencia Médica.
En el año, la siniestralidad total de la empresa descendió al
37% (en 2009 fue de 49%). El índice de siniestralidad
retenida anualizada disminuyó a 37% (fue 46% en 2009).
Rimac Seguros memoria anual 2010
25
Nuestra
Empresa
Del total de ingresos brutos, el 1.3% fue destinado a las
remuneraciones de los directores y gerentes.
dor. Y es que en 2007, Rimac Seguros se convirtió en la
primera empresa aseguradora del país en obtener ese
grado de inversión que reconoce su capacidad y solidez
para hacer frente a sus obligaciones. Las fortalezas destacadas en Rimac Seguros fueron su buen desempeño
operativo, adecuada diversificación del negocio y buena
calidad de nuestro portafolio de inversiones.
Finalmente, los gastos administrativos de la empresa en
2010 fueron de US$ 85 millones, resultado con el que el
ratio de eficiencia de la organización, sin contar Rentas
Vitalicias, llegó a 13.2% y se constituyó en el mejor ratio del
mercado asegurador local.
En el ámbito local, Apoyo Clasificadora de Riesgo y PCR
Credit Rating mantuvieron a Rimac Seguros en la
clasificación “A”, la máxima categoría de riesgo de acuerdo
con el sistema establecido por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP.
Con tales resultados, la utilidad neta del ejercicio fue de US$
75.6 millones, la mayor del mercado y la que le permitió
obtener un Retorno sobre el Patrimonio (ROE) del 28.4%.
Finalmente, la revista británica World Finance, una de las
más reconocidas publicaciones de economía, finanzas y
negocios a nivel mundial, reconoció a la compañía en 2010
como “La mejor aseguradora del Perú”.
En otro rubro de resultados, Rimac Seguros obtuvo el más
alto ingreso financiero del sector al haber alcanzado los
US$ 95 millones, monto que representó un crecimiento
interanual del 54%.
Reconocimientos a la Gestión
En junio, la Agencia Clasificadora Internacional Fitch
Ratings ratificó el grado de Inversión Internacional en
Capacidad Financiera del Asegurador (BBB-) de Rimac
Seguros, mejorando la perspectiva de estable a positiva por
su fortaleza financiera (Insurance Financial Strength - IFS).
A esa calificación se sumó en noviembre la emitida por la
clasificadora de riesgo internacional Moody’s, que le otorgó
también el grado de inversión internacional – Grado baa3–
y convirtió a Rimac Seguros en la única compañía con
operaciones en los Ramos Generales, de Salud y de Vida en
contar con dos grados de inversión internacional.
Ese, sin embargo, no fue el primer hito de la empresa en
materia de calificaciones de riesgo en el mercado asegura-
Gestión integral de riesgos
La creciente complejidad de las actividades de la compañía
- expuesta a riesgos técnicos, de tasa de interés, de liquidez,
de moneda, de contraparte, operacionales, de continuidad
del negocio y de cumplimiento–, ha impulsado la necesidad
de especializar la gestión integral de riesgos.
Teniendo ese precepto como guía y componente vital de su
estrategia de consolidación corporativa, Rimac Seguros
priorizó en 2010, las tareas de adecuación de la organización
a las exigencias del marco regulatorio internacional de
Solvencia II.
El objetivo de decisión fue garantizar a los clientes el acceso
a todos los recursos financieros, en cantidad y calidad, para
“la Agencia Clasificadora Internacional
Fitch Ratings ratificó el grado de Inversión
Internacional en Capacidad Financiera del
Asegurador (BBB-) de Rimac Seguros”
que puedan hacer frente a todos sus compromisos en
cuanto se presentaran, y hacerlo sin correr un riesgo
significativo.
Al respecto, cabe resaltar que para la gestión de riesgos la
compañía ha asumido un enfoque progresivo; esto es,
contar con la capacidad de manejar eficientemente los
riesgos a medida que los mismos procesos, funciones y
responsabilidades están evolucionando y madurando.
En ese sentido, los principales riesgos, variables principales
comprendidos en cada uno de ellos y las tareas e
instancias implicadas en el proceso son los siguientes:
Riesgos de inversión
Identificar, medir, controlar y revelar los riesgos asumidos
en la gestión de las inversiones.
Riesgos técnicos
Gestionar los riesgos técnicos inherentes a la actividad
aseguradora, tales como: tarificación, suficiencia de primas
reservas, políticas de reaseguros, gestión de activos y
pasivos.
Riesgos de operación
Prever y gestionar el riesgo de pérdidas resultantes de la
inadecuación o el fallo de procesos internos, personas,
sistemas o eventos externos, entre otros.
Para este último caso, durante 2010 se hizo una evaluación
de los principales eventos de riesgos operacionales a
través de planes de acción. Para ello, se inició la
reformulación de la metodología desde dos perspectivas.
Una primera, que desarrolla estrategias, guías, políticas,
prácticas, controles y herramientas de monitoreo en toda
la organización; y una segunda, que utiliza grupos de
apoyo para la aplicación de prácticas de gestión de riesgo y
la supervisión de la correcta aplicación de éstas.
Reaseguros de Vida y Salud
Administrar y controlar los reaseguros de vida y salud de la
compañía.
Comité de Riesgos
Conformar un Comité de Riesgos, compuesto por un
miembro del Directorio, el gerente general adjunto, el
gerente de la Unidad de Riesgos y el subgerente de Riesgos
Operativos.
Este es alimentado de información por la Unidad de
Riesgos, que le informa respecto de la aplicación de las
herramientas para la gestión de los riesgos técnicos y de
operación con el propósito de que apruebe la
implementación de medidas de control para su
mitigación.
Comité Especializado de Riesgos de Inversión
Conformar un Comité Especializado de Riesgos de
Inversión, conformado por un miembro del Directorio, el
Gerente General Adjunto, el gerente de la Unidad de
Riesgos y el subgerente de Riesgos de Inversión.
Para el caso, la Unidad de Riesgos informa al Comité
Especializado de Riesgos de Inversión respecto de los
reportes e indicadores utilizados para la gestión de los
riesgos de inversión para que éste, a su vez, defina
acciones necesarias para corregir cualquier desviación
respecto de los niveles de tolerancia al riesgo definidos por
la compañía.
Rimac Seguros memoria anual 2010
27
Nuestra
Empresa
Principios de Buen Gobierno Corporativo
Los principios de un Buen Gobierno Corporativo están
cobrando cada vez más importancia en el ámbito local e
internacional debido a su reconocimiento como un valioso
medio para alcanzar mercados más confiables y eficientes.
Es reconocido que la implementación de estos principios
tiene un impacto directo y significativo en el valor, solidez y
eficiencia de las empresas y, por tanto, en el desarrollo
económico y bienestar general de los países.
Consciente de ello, Rimac Seguros no sólo fomentó a su
interior tales prácticas de buen gobierno desde el inicio de
sus operaciones sino que, con el tiempo, las integró como
parte de su estructura orgánica y funcional y base de sus
sistemas destinados a alcanzar sus objetivos estratégicos
de largo plazo. La organización cumple así con las
expectativas de sus accionistas, clientes, trabajadores,
proveedores y demás grupos de interés, al igual que con los
requerimientos legales y regulatorios existentes hoy al
respecto.
Las prácticas del buen gobierno han sido asumidas así
como parte fundamental de la cultura de la organización,
lo que a su interior se traduce en la suscripción, tanto de la
organización como de sus colaboradores, a los valores de
una conducta empresarial ética y orientada a alcanzar no
sólo una gestión óptima y de primer nivel sino,
principalmente, de compromiso con la sociedad en general.
En cumplimiento de esos principios, Rimac Seguros
fomenta y practica el respeto estricto de los derechos y
obligaciones que emanan del pacto social, lo que se
evidencia en el total y absoluto respeto a la participación
del accionista en las decisiones institucionales.
Cabe anotar sobre este punto que, conforme con lo
establecido en el estatuto social, cada acción de Rimac
Seguros otorga a su titular el derecho a concurrir, participar
y votar en las Juntas de Accionistas. De igual modo les
otorga, entre otros, el derecho a participar en la distribución
de utilidades y fiscalizar la gestión de los negocios sociales
en la forma que la ley y el Estatuto lo permiten.
En el mismo sentido, el Directorio dirige la estrategia
corporativa buscando constantemente mejorar y construir
sobre las sólidas prácticas de Buen Gobierno Corporativo.
Igualmente, los directores están altamente comprometidos
con las responsabilidades y deberes que asumen y cuentan
con las habilidades, conocimientos y experiencia que les
permiten afrontar los retos que presenta el desarrollo de
los negocios. Por lo demás, la compañía cuenta con un
número de directores adecuado para que los acuerdos o
decisiones que se adopten en relación con la marcha de la
empresa, sean producto de debate y discusión ordenado y
suficiente.
Esas buenas prácticas de gobierno se extienden también al
ámbito de la relación con el mercado, plano en que Rimac
Seguros manifiesta su preocupación y constante dedicación
por mantenerlo permanentemente bien informado respecto
a hechos, actos o decisiones que resultan de importancia en
el desarrollo de sus actividades.
En ese sentido, la organización cumple estrictamente con la
exigencia de difundir toda información relevante de
carácter financiero, corporativo o comercial a través de los
mecanismos y organismos establecidos para ello, además
de hacerlo de manera oportuna, precisa y transparente y
acorde con las leyes, normas y regulaciones a las que están
sujetas las actividades de la compañía.
“Las prácticas del buen gobierno han sido
asumidas así como parte fundamental de la
cultura de la organización”
Y es que el compromiso con el respeto, cumplimiento y
promoción de tales principios en Rimac Seguros se sustenta
en su firme creencia en la validez y vigencia de un precepto
fundamental de la organización: que tan importantes como
los resultados son los medios que se utilizan para lograrlos.
organización comprometida con el desarrollo de las
mejores prácticas, que basa su accionar en la ética y la
transparencia y que, por todo ello, goza de la confianza de
sus clientes, accionistas, trabajadores y de la sociedad en
general.
La práctica coherente de ese principio ha tenido su
recompensa, pues precisamente por la consecuencia
mostrada en el cumplimiento de sus principios y la
probidad de conducta mantenida en el tiempo, Rimac
Seguros se ha convertido en lo que es hoy: una
El anexo denominado Información sobre el cumplimiento
de los principios de buen gobierno para las sociedades
peruanas se encuentra disponible en el Documento de
información anual.
Aplicación de Resultados del Ejercicio 2010
Utilidad antes de participaciones e imptos.
Participaciones Legales y Estatutarias
Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta Diferido
Utilidad neta
S/.
238’474,327
(20’770,287)
(16’510,067)
11’209,000
212’402,973
Reserva legal
(21’240,297)
Utilidad disponible del ejercicio
191’162,676
Suma que el directorio propone asignar a:
Dividendos (12%)
Aumento del Capital Social
Utilidades No Distribuidas
60’000,000
69’437,246
61’725,430
191’162,676
Rimac Seguros memoria anual 2010
29
Nuestra
Empresa
S/.
Aumento de Capital
El Directorio propone aumentar el Capital de la siguiente manera:
500’000,000
Capital Actual
Capitalización de Utilidades Ejercicio 2009
30’562,754
Capitalización de Utilidades Ejercicio 2010
69’437,246
Nuevo Capital
600’000,000
En consecuencia, los señores Accionistas recibirían 20% en acciones liberadas sobre su tenencia accionaria.
Después de aprobada esta distribución y capitalización, el Patrimonio de la Compañía quedaría como sigue:
S/.
Capital Social
600’000,000
Reservas
108’046,904
Resultados No Realizados
236’054,909
Resultados Acumulados
Total Patrimonio
61’725,430
1,005’827,243
Datos
Generales
Datos Generales
La denominación social de la compañía es Rimac
Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros. El
objeto social de la compañía es realizar toda clase de
operaciones de seguros, reaseguros y coaseguros, así como
desarrollar todas las operaciones, actos, contratos para
extender cobertura de riesgos, entre otras operaciones
permitidas. Puede, asimismo, efectuar cualquier actividad
comercial relacionada directa o indirectamente con tales
operaciones.
Las actividades de la sociedad están comprendidas en el
grupo Nº 6603-6 de la Clasificación Industrial Internacional
Uniforme (CIIU) establecida por la Organización de las
Naciones Unidas. El plazo de duración de la empresa es
indeterminado.
La sede principal está ubicada en Las Begonias N° 475 Piso
3, San Isidro, Lima. Cuenta con agencias en los distritos de
San Borja y Miraflores (Lima), así como en las ciudades de
Arequipa, Trujillo, Chiclayo, Piura, Iquitos, Huancayo,
Cajamarca y Cusco.
Rimac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros es
el resultado de la fusión de Compañía Internacional de
Seguros del Perú y de Compañía de Seguros Rimac.
La Compañía Internacional de Seguros del Perú inició sus
actividades el 25 de julio de 1895 y quedó constituida
mediante escritura pública extendida el 17 de agosto del
mismo año. La Compañía de Seguros Rimac inició sus
operaciones el 3 de setiembre de 1896 y el 26 de setiembre
de 1896 se extendió la escritura pública de constitución
ante el notario J. O. de Oyague.
El 24 de abril de 1992 se extendió la escritura pública que
formalizó la fusión de la Compañía de Seguros Rimac con la
Compañía Internacional de Seguros del Perú, acordada en
la Junta General Extraordinaria de Accionistas, del 2 de
marzo de 1992.
En diciembre de 2002, se concretó la adquisición de la
cartera de seguros generales de Wiese Aetna Compañía de
Seguros de Riesgos Generales. Con esta adquisición Rimac
Internacional elevó su participación de mercado considerablemente.
En febrero de 2004 se efectuó la compra del 100% de las
acciones de Royal & SunAlliance - Vida y en abril del mismo
año culminó la oferta pública de adquisición de acciones de
Royal & SunAlliance – Seguros Fénix, mediante la cual
Rimac Internacional adquirió el 99.26% de las acciones.
Posteriormente, con fecha 11 de junio de 2004, en Junta
General de Accionistas se aprobó la fusión por absorción de
ambas compañías por parte de Rimac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros, quedando formalizada la fusión
mediante escritura pública del 17 de setiembre de 2004.
Capital Social
La Junta General de Accionistas del 22 de marzo de 2010
acordó elevar el capital social de la compañía en S/. 57’597,634
mediante la capitalización de utilidades del ejercicio.
Por escritura pública otorgada ante el notario público Jaime
A. Murguía Cavero, inscrita en la partida Nº 11022365,
asiento B-0015 del Registro de Personas Jurídicas, el 22 de
abril de 2010 quedó formalizado el aumento de capital
social de S/. 442’402,366 a S/. 500’000,000.
Rimac Seguros memoria anual 2010
31
Datos
Generales
En consecuencia, el capital social suscrito y pagado de la compañía es de S/. 500’000,000, representado por 500’000,000
acciones con un valor nominal de S/. 1.00 cada una.
El valor contable de la acción al 31 de diciembre de 2010 es
de S/. 2.13.
Composición Accionaria
Acciones con derecho a voto
Durante el 2010 se distribuyó:
8.59% en efectivo
13.02% en acciones liberadas
El total de las acciones tienen derecho a voto y al 31 de
diciembre de 2010 se tenían registrados 545 accionistas con la
siguiente distribución:
El dividendo en efectivo fue entregado a los accionistas en
abril de 2010, por un monto de S/. 38’000,000 y las
acciones en junio de 2010.
Número de
accionistas
Porcentaje de
participación
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
536
3
2
4
10.99
8.92
15.14
64.95
Total
545
100.00
De este total, el 89.78% son accionistas nacionales y el
10.22%, accionistas extranjeros.
Información sobre las Acciones
Cotización de la acción
Apertura
Máxima
Promedio
Mínima
Cierre
S/.
2.50
4.20
2.78
2.21
4.20
Rentabilidad de la acción
Otros
- La compañía participa como accionista mayoritario en Rimac
Internacional S.A. Entidad Prestadora de Salud con el 99.3%.
Rimac EPS es accionista en Clínica Internacional con el 98.51%.
- El número de trabajadores en la empresa al 31 de diciembre
de 2010 fue de 2,239 (1,806 al 31 de diciembre de 2009),
repartidos de la siguiente manera: 90 funcionarios, 2,040
empleados y 109 trabajadores temporales. Esto incluye la
fuerza de ventas conformada por 834 trabajadores.
Principales Reaseguradores
Procedencia
Clasificación
XL RE LATIN AMERICA LTD.
Suiza
(*) A
SWISS REINSURANCE AMERICA CORP.
Estados Unidos
(**) A +
MUNICH REINSURANCE CO.
Alemania
(**) A +
SCOR REINSURANCE CO.
Estados Unidos
(*) A
PARTNER REINSURANCE EUROPE LTD.
Irlanda
(**) A +
R + V VERSICHERUNG AG
Alemania
(*) A +
(*) Según Standard & Poor's. (**) Según A.M. Best
Agencias en Lima y Provincias
Oficina Principal
Av. Paseo de la República N° 3074 y
Av. Las Begonias 475, Piso 3, San Isidro, Lima
Telf.: 411-3000 Fax: 421-0555
Piura
Calle Libertad 450-454
Telf.: (073) 28-4900 Fax: 28-4901
Trujillo
Av. Víctor Larco 1124
Telf.: (044) 48-5200 Fax: 48-5201
Agencias Lima
Iquitos
Jirón Putumayo N° 519
Telf.: (065) 22-4399 Fax: 22-4398
Oficina Miraflores
Av. Comandante Espinar 689, Miraflores
Telf.: 411-3000 Fax: 421-0555
Cusco
Av. El Sol 620
Telf.: (084) 22-9990 Fax: 22-9999
Oficina San Borja
Av. Las Artes N° 389 , San Borja
Telf.: 411-3000 Fax: 421-0555
Huancayo
Jirón Ancash 125, Huancayo
Telf.: (064) 23-1801 Fax: 21-6415
Agencias Provincias
Cajamarca
Jirón Belén 676-678
Telf.: (076) 36-7299
Arequipa
Pasaje Belén 103, Urb. Vallecito
Telf.: (054) 38-1700 Fax: 38-1701
Chiclayo
Av. Salaverry 560, Urb. Patazca
Telf.: (074) 48-1400 Fax: 48-1401
Web Site
www.rimac.com
Consultas y reclamos
atencionalcliente@rimac.com.pe
Rimac Seguros memoria anual 2010
33
Nuestros Resultados
Estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
junto con los dictámenes de los auditores independientes
Superando
expectativas
“Buscamos la mejor manera de hacer las cosas para
mejorar día a día nuestros productos y procesos. Sé
que al estar en un área de salud hay que tener especial
cuidado dada la sensibilidad del tema, por eso me
enfoco siempre en superar las expectativas de
nuestros clientes internos y externos”.
Patricia Villanueva Jefe de Control de Gestión Salud
Medina, Zaldívar, Paredes & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes sobre los estados financieros
A los señores Accionistas de Rimac - Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros
1 Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Rimac - Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros (una empresa
constituida en el Perú vinculada al Grupo económico Brescia) que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2010, el
estado de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, así
como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y por el año terminado en esa fecha, que se presentan para propósitos
comparativos, fueron examinados por otros auditores independientes, cuyo dictamen de fecha 15 de febrero de 2010, no
contuvo salvedades.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
2 La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las normas
contables establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para empresas de seguros, y del control interno
que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores
materiales, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
3 Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra auditoría.
Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú para empresas de
seguros. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para
obtener seguridad razonable de que los estados financieros estén libres de manifestaciones erróneas de importancia relativa.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las
divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la
evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea
como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno
relevante de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar
procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de
contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una
evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro
de Personas Jurídicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base
para nuestra opinión de auditoría.
4 Los estados financieros individuales de Rimac – Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros fueron preparados para
cumplir con los requisitos sobre la presentación de información financiera vigentes en el Perú, y reflejan la inversión en su
compañía subsidiaria al valor de participación patrimonial (ver nota 13) y no sobre una base consolidada. Estos estados
financieros deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de Rimac - Internacional Compañía de
Seguros y Reaseguros y Subsidiarias, que se presentan por separado y sobre los cuales hemos emitido una opinión sin
salvedades el 31 de enero de 2011.
Opinión
5 En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos
para los fines expuestos en el párrafo 4 anterior, la situación financiera de Rimac - Internacional Compañía de Seguros y
Reaseguros al 31 de diciembre de 2010, el resultado de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa
fecha, de acuerdo con las normas contables establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), para
empresas de seguros en el Perú, descritas en la nota 2 a los estados financieros.
Lima, Perú
31 de enero de 2011
Refrendado por:
Carlos Ruiz
C.P.C.C. Matrícula Nº 8016
Rimac Seguros memoria anual 2010
37
Medina, Zaldívar, Paredes & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes sobre rubros incluidos en los estados
financieros según lo requerido por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
A los señores Accionistas de Rimac - Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros
1 En relación con nuestra auditoría de los estados financieros de Rimac - Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros al 31
de diciembre de 2010 y por el año terminado en esa fecha, sobre los cuales hemos emitido nuestro dictamen de fecha 31 de
enero de 2011, también hemos examinado al 31 de diciembre de 2010 la aplicación de las siguientes prácticas contables
descritas en la nota 2:
(i) para el registro de sus primas por cobrar, descritas en la nota 2(i);
(ii) con respecto a la valorización de la cartera de inversiones, descritas en la nota 2(f);
(iii) con respecto a la suficiencia de las obligaciones técnicas y los procedimientos seguidos por la Compañía para la
determinación del margen de solvencia y del fondo de garantía, descritas en las notas 29, 30 y 31;
(iv) con respecto a los saldos de las cuentas corrientes de los reaseguradores y coaseguradores, descritas en la nota 2(k),
analizando la razonabilidad de las cifras consignadas en los estados financieros, la antigüedad de las partidas contenidas
en los saldos de tales cuentas y evaluando la suficiencia de la provisión para cuentas de cobranza dudosa.
(v) con respecto a la evaluación de la aplicación de la metodología de cálculo para la determinación de las reservas
matemáticas, así como la consistencia de la información utilizada para obtener dichos resultados, descritas en la nota 2(q).
El objetivo del examen fue determinar si la información contenida en las notas arriba mencionadas están presentadas de
conformidad con lo establecido por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones,
en el Numeral II del Anexo del Reglamento de auditoría externa (Resolución SBS N° 1042-99), la Resolución N° 225-2006 y sus
modificatorias N° 495-2006 y N° 077-2007, las Resoluciones N° 513-2009 y la N° 514-2009, y su modificatoria la Resolución N°
5587-2009, las Resoluciones N° 0039-2002, N° 1149-2002, N° 0829-2005, N°1144-2005, N° 79-2006, N° 1124-2006, N° 1183-2007,
N° 1850-2007, N° 799-2008, N° 8243-2008, N° 12687-2008, N° 11052-2009, N° 14292-2009 N° 16130-2009, N° 15333-2010, N°
17009-2010, N° 18030-2010, las Resoluciones N° 288-2002 y la N° 2982-2010, la Resolución N° 0562-2002 y la N° 0354-2006, así
como por la Ley N° 26702 – Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de
Banca y Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.
La adecuada aplicación de dichas normas es responsabilidad de la Gerencia de la Compañía; nuestra responsabilidad consiste
en emitir una opinión sobre la aplicación de tales normas basada en la auditoría que llevamos a cabo.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro
de Personas Jurídicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
2 Nuestra auditoría fue practicada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros de la Compañía
tomados en conjunto. Los rubros y detalles de: (i) las primas de seguros por cobrar por aproximadamente S/.436,941,000
incluidos en la nota 6, (ii) la cartera de inversiones que se detalla en las notas 5, 10, 11, 12, y 13 por aproximadamente
S/.20,333,000, S/.955,738,000, S/.2,392,414,000, S/.48,690,000 y S/.63,132,000 respectivamente, (iii) las cuentas por cobrar y
por pagar a reaseguradores y coaseguradores que se presentan en el balance general en las notas 7 y 18 por
aproximadamente S/.76,758,000 y S/.260,866,000, respectivamente, (iv) el fondo de garantía, las obligaciones técnicas y el
margen de solvencia presentados en las notas 29, 30 y 31 por S/.166,193,000, S/.3,697,487,000 y S/.474,837,000
respectivamente, y (v) las reservas matemáticas incluidas en la nota 20 por aproximadamente S/.2,248,018,000; han estado
todos sujetos a los procedimientos de auditoría aplicados a los estados financieros básicos.
3 En nuestra opinión, la información referente a las primas de seguros por cobrar, la cartera de inversiones, las cuentas por
cobrar y por pagar a los reaseguradores y coaseguradores, el fondo de garantía, las obligaciones técnicas y el margen de
solvencia y las reservas matemáticas de Rimac - Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros al 31 de diciembre de 2010,
indicados en el párrafo anterior, está presentada razonablemente de conformidad con las normas contables establecidas por
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP para empresas de seguros en el Perú, descritas en la nota 2 a los estados
financieros.
4 Este informe se emite únicamente para información y uso de los accionistas y de la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP lo que no debe ser usado por otros o para fines distintos a los aquí indicados.
Lima, Perú
31 de enero de 2011
Refrendado por:
Carlos Ruiz
C.P.C.C. Matrícula Nº 8016
Rimac Seguros memoria anual 2010
39
Balance
General
Rimac - Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros
Activo
Al 31 de diciembre de
S/. 000
2010
2009
423,031
255,257
20,333
17,815
436,941
322,245
Activo Corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo, nota 4
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados, nota 5
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto, nota 6
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto, nota 7
76,758
32,610
Cuentas por cobrar diversas, neto, nota 8
74,662
95,280
Gastos pagados por anticipado, nota 9
51,559
49,548
1,083,284
772,755
955,738
527,010
Inversiones a vencimiento, nota 11
2,392,414
2,158,013
Inversiones inmobiliarias, nota 12
48,690
46,385
Inversión en subsidiarias, nota 13
63,132
56,370
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto, nota 14
39,331
37,868
Total del activo corriente
Inversiones
Inversiones disponibles para la venta, nota 10
Activo por impuesto a la renta diferido, nota 22 (a)
11,984
-
Gastos pagados por anticipado, nota 9
34,714
14,069
Intangibles, neto, nota 15
18,146
21,278
4,647,433
3,633,748
144,954
328,714
Total de activos
Cuentas contingentes y de orden, nota 25
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.
S/. 000
Pasivo y Patrimonio Neto
Al 31 de diciembre de
2010
2009
-
497
164,179
109,380
41,562
27,228
Pasivo Corriente
Obligaciones financieras
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas, nota 16
Cuentas por pagar a intermediarios y auxiliares
Cuentas por pagar a asegurados, nota 17
39,384
30,751
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores, nota 18
260,866
172,779
Reservas técnicas por siniestros, nota 19
360,084
281,699
Total del pasivo corriente
866,075
622,334
2,592,074
2,184,418
122,681
82,442
775
-
3.581,605
2,889,194
Capital social
500,000
442,402
Reserva legal
86,807
72,298
Resultados no realizados
236,055
89,675
Resultados acumulados
242,966
140,179
Total patrimonio neto
1,065,828
744,554
Total pasivo y patrimonio neto
4,647,433
3,633,748
144,954
328,714
Reservas técnicas por primas y riesgos catastróficos, nota 20
Ganancia diferidas, nota 21
Pasivo por impuesto a la renta diferido, nota 22 (a)
Total Pasivo
Patrimonio neto, nota 23
Cuentas contingentes y de orden, nota 25
Rimac Seguros memoria anual 2010
41
Estado de
Ganancias y
Pérdidas
S/. 000
2010
2009
Primas de seguros y reaseguros aceptado, neto
Ajuste de reservas técnicas de primas de seguros y reaseguros aceptado
Total primas netas del ejercicio
2,197,644
(484,730)
1,712,914
1,916,361
(317,527)
1,598,834
Primas cedidas
Ajuste de reservas técnicas de primas cedidas
Total primas cedidas netas del ejercicio
Primas ganadas netas, nota 35
(685,156)
31,470
(653,686)
1,059,228
(658,040)
56,391
(601,649)
997,185
Siniestros de primas y reaseguros aceptado
Siniestros de primas cedidas
Recuperos y salvamentos, neto
Siniestros netos, nota 35
Resultado técnico bruto
Comisiones sobre primas de seguros y reaseguros aceptados, nota 35
Ingresos técnicos diversos, nota 26
Gastos técnicos diversos, nota 26
Resultado técnico, neto, nota 35
(811,924)
256,207
10,389
(545,328)
513,900
(178,903)
46,892
(169,651)
212,238
(933,478)
357,612
9,058
(566,808)
430,377
(161,758)
49,884
(144,531)
173,972
Ingresos de inversiones y financieros, nota 27
Gastos de inversiones y financieros, nota 27
Gastos de administración neto de ingresos por servicios, nota 28
Pérdida neta por diferencia en cambio, nota 3 y 2(b)
293,713
(25,773)
(240,953)
(750)
258,342
(66,766)
(200,778)
(6,083)
238,475
(20,771)
(5,301)
212,403
0.42
158,687
(11,629)
(6,880)
140,178
0.28
500,000,000
500,000,000
Por los años terminados el 31 de diciembre de
Utilidad antes del gasto por participaciones de los trabajadores e
impuesto a la renta
Participación de los trabajadores, nota 22 (b)
Impuesto a la renta, nota 22 (b)
Utilidad neta del año
Utilidad por acción básica y diluida (en nuevos soles), nota 23 (e)
Promedio ponderado del número de acciones en circulación (en
unidades), nota 23 (e)
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
S/. 000
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Número de acciones
en circulación
(en miles)
Capital
social
Reserva
legal
381,000
381,000
65,183
61,402
61,402
-
Pago de dividendos, nota 23 (d)
-
Variación neta en los resultados no realizados
proveniente de cambios en el valor razonable de
inversiones disponibles para la venta, nota 23 (c)
Diferencia en cambio de inversiones
disponibles para la venta, nota 23 (c)
Por los años terminados
el 31 de diciembre de 2010 y 2009
Saldos al 1 de enero de 2009
Capitalización de resultados acumulados,
nota 23(d)
Transferencia a reserva legal, nota 23 (b)
Transferencia de dividendos caducados
Utilidad neta del año
Saldos al 31 de diciembre de 2009
Capitalización de resultados acumulados,
nota 23 (d)
Resultados
no realizados
Resultados
acumulados
Total
-
73,997
520,180
-
-
(61,402)
-
-
6,628
-
(6,628)
-
-
-
-
(5,966)
(5,966)
-
-
-
91,100
-
91,100
-
-
-
(1,425)
-
(1,425)
-
-
487
-
-
487
-
-
-
-
140,178
140,178
442,402
442,402
72,298
89,675
140,179
744,554
57,598
57,598
-
-
(57,598)
-
Transferencia a reserva legal, nota 13 (b) y 23 (b)
-
-
14,018
-
(14,018)
-
Pago de dividendos, nota 23 (d)
-
-
-
-
(38,000)
(38,000)
Variación neta en los resultados no realizados
proveniente de cambios en el valor razonable de
inversiones disponibles para la venta, nota 23 (c)
-
-
-
147,223
-
147,223
Diferencia en cambio de inversiones
disponibles para la venta, nota 23 (c)
-
-
-
(843)
-
(843)
-
-
-
-
212,403
212,403
236,055
242,966
1,065,828
Transferencia de dividendos caducados
Utilidad neta del año
Saldos al 31 de diciembre de 2010
500,000
-
491
500,000
86,807
-
-
491
Rimac Seguros memoria anual 2010
43
Estado de
Flujos de
Efectivo
S/. 000
Por los años terminados el 31 de diciembre de
Actividades de Operación
Utilidad neta del año
Más (menos) partidas que no representan desembolsos de efectivo para
conciliar la utilidad neta con el efectivo y equivalente de efectivo
proveniente de las actividades de operación
Ajuste de reservas técnicas por primas y riesgos catastróficos
Diferencia de cambio de bonos, certificados y acciones
Depreciación y amortización
Provisión para cuentas de cobranza dudosa, neto de recuperos
Pérdida en la venta de inversiones
Provisión por valor razonable de las inversiones inmobiliarias
Participación en los resultados de subsidiaria
Ajuste VAC de bonos y certificados
Valoración de inversiones
Impuesto a la renta diferido
Valorización de las inversiones a valor razonable con cambios en resultados
Otras partidas menores
Cambios en las cuentas de activos y pasivos operativos
(Aumento) disminución en los activos operativos Cuentas por cobrar por operaciones de seguros
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores
Cuentas por cobrar diversas
Gastos pagados por anticipado
Aumento (disminución) en los pasivos operativos Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores
Reservas técnicas por siniestros y por primas
Ganancias diferidas
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación
2010
2009
212,403
140,178
453,260
36,712
16,273
15,346
8,386
1,431
(38,391)
(16,088)
10,689
(11,209)
(131)
(7,249)
681,432
200,870
94,990
16,875
11,486
19,570
241
(23,187)
(6,596)
(17,393)
(1,253)
455,812
(113,851)
(51,934)
12,213
(22,656)
(37,087)
3,415
(55,109)
(1,728)
55,290
22,967
88,087
32,781
40,239
28,403
261
29,127
(22,971)
20,031
744,568
400,123
S/. 000
Al 31 de diciembre de
2010
2009
56
1,464,733
19,194
12,437
29,550
(7,054)
(5,158)
(2,045,871)
(6,184)
205
838,912
14,694
12,699
23,548
(4,950)
(463)
(1,512,805)
(2,112)
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión
(538,297)
(630,272)
Actividades de Financiamiento
Pago de obligaciones financieras
Pago de dividendos
(497)
(38,000)
(6,319)
(5,966)
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento
(38,497)
(12,285)
Aumento neto (disminución neta) del efectivo y equivalente
de efectivo
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año
167,774
(242,434)
255,257
497,691
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al final del año
423,031
255,257
Actividades de inversión
Venta de inmuebles, mobiliario y equipo
Venta de inversiones
Dividendos recibidos de subsidiarias
Dividendos recibidos de otras inversiones
Redención de bonos
Compra de inmuebles, mobiliario y equipo
Compra de inversiones en inmuebles
Compra de inversiones
Compra de intangibles
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.
Rimac Seguros memoria anual 2010
45
Notas
a los
Estados
Financieros
Al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009
1. Identificación y actividad económica
Rímac - Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros
(en adelante “la Compañía”) se constituyó en el Perú, el
26 de setiembre de 1896, como Compañía de Seguros
"Rímac". El 24 de abril de 1992, la Compañía se fusionó
con Compañía Internacional de Seguros del Perú,
constituida el 17 de agosto de 1895; adoptando a partir de
dicha fecha su actual denominación social.
El domicilio legal de la Compañía, está ubicado en Las
Begonias 475, Piso 3, San Isidro, Lima.
La actividad económica principal de la Compañía es la
contratación y administración de operaciones de seguros
y reaseguros de riesgos generales y de vida, así como la
realización de inversiones financieras, inmobiliarias y de
actividades conexas, dentro de los alcances de la Ley
N°26702, Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de
Banca y Seguros y de acuerdo con las disposiciones
emitidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP (en adelante “la SBS”).
La Compañía es propietaria del 99.3 por ciento de las
acciones de Rímac Internacional S.A. Entidad Prestadora
de Salud (en adelante “Rímac EPS”), empresa que inició
sus operaciones en octubre de 1998 y cuyo objetivo es
prestar servicios de atención para la salud dentro del
marco de la Ley N°26790 - Ley de Modernización de la
Seguridad Social en Salud, la Ley N°29344 – Ley Marco de
Aseguramiento Universal en Salud y la Ley N°29561 - Ley
que establece la continuidad en la cobertura de
preexistencias en el Plan de Salud de las Entidades
Prestadoras de Salud. A su vez, Rímac EPS al adquirir en el
año 2009, el 35.24 por ciento del capital social de la
Clínica Internacional S.A. de propiedad de la Compañía,
posee el 98.51 por ciento de las acciones de Clínica
Internacional S.A., empresa que inició sus operaciones en
mayo de 1959, teniendo como actividad principal la
prestación de servicios integrales de salud a través de dos
locales ubicados en Lima y de cuatro medicentros, de los
cuales tres operan en Lima y uno de ellos en Huaraz, al
norte del Perú. Ver notas 2(g) y 13.
Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad
individual de la Compañía, sin incluir los efectos de la
consolidación de estos estados financieros con los de sus
subsidiarias Rímac EPS y la Clínica Internacional S.A. Al 31
de diciembre de 2010 y de 2009, esa inversión se registra
por el método de participación patrimonial determinado
sobre la base de los estados financieros de la subsidiaria.
Este registro contable permite reflejar en una sola línea
los mismos efectos que la consolidación por el método
de integración global, por lo que su no consolidación no
tiene ningún efecto en el patrimonio y la utilidad neta de
la Compañía.
A continuación se presenta la información financiera
relevante correspondiente a los estados financieros
individuales de las subsidiarias de la Compañía al 31 de
diciembre de 2010 y del 2009 auditado por otros
auditores independientes:
Rimac Seguros memoria anual 2010
47
Notas
a los
Estados
Financieros
S/. 000
Rimac EPS
Clínica Internacional
2010
2009
2010
2009
Balance general
Activo corriente
Inversión en subsidiarias
Total activo
Pasivo corriente
Pasivos a largo plazo
Total pasivo
Patrimonio neto
72,436
70,110
163,222
99,649
99,649
63,573
45,524
57,411
123,394
75,893
75,893
47,501
69,678
11
125,004
40,004
12,380
52,384
72,620
51,581
11
100,849
35,535
6,178
41,713
59,136
Estado de ganancias y pérdidas
Primas netas ganadas y/o aportes netos
Resultado técnico bruto
Resultado técnico neto
Utilidad neta
409,115
86,484
62,451
35,396
347,939
66,899
49,065
21,068
19,430
13,213
Por los años terminados el 31 de diciembre de
Los estados financieros individuales de la Compañía al 31
de diciembre de 2009 y por el año terminado en esa fecha
fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del
22 de marzo de 2010. Los estados financieros individuales
de la Compañía al 31 de diciembre de 2010 han sido
aprobados por la Gerencia y están sujetos a la aprobación
final del Directorio y de la Junta General de Accionistas a
realizarse durante el primer trimestre del año 2011. En
opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos
serán aprobados sin modificaciones.
2. Resumen de principales políticas contables
Los principios y prácticas contables en la preparación de los
estados financieros adjuntos se presentan a continuación:
(a) Bases de presentación y cambios contables
i) Bases de presentación
Los estados financieros adjuntos han sido preparados a
partir de los registros de contabilidad de la Compañía, los
cuales se llevan en términos monetarios nominales de la
fecha de las transacciones, excepto por los instrumentos
financieros clasificados como: (1) disponibles para la
venta y (2) valor razonable con efecto en resultados; los
cuales son medidos a su valor razonable, de acuerdo con
las normas contables emitidas por la SBS vigentes en el
Perú al 31 de diciembre de 2010 y de 2009,
respectivamente. Estas normas contables son
consistentes con los utilizados en el 2010 y 2009, excepto
por lo explicado en el punto (ii) siguiente que es efectivo
al 1 de enero de 2010. Supletoriamente, cuando no haya
normas contables específicas de la SBS, se deberá seguir
las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF oficializadas en el Perú a través de las resoluciones
emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC)
a esas fechas.
A la fecha de estos estados financieros, se encuentra
vigente la aplicación de las NIIF 1 a la 8 y las NIC 1 a la 41 y
los pronunciamientos del 7 al 32 del Comité de
Interpretaciones (SIC), así como las Normas Internacionales
de Interpretaciones (CINIIF) 1 a la 14; sin embargo, tal como
se describe en la nota 2(z), la SBS mediante Resolución
N°16131-2009 de fecha 30 de diciembre de 2009, prorrogó
la aplicación de las NIIF 4, 7 y 8 para las compañías de
seguros sin establecer un plazo para su aplicación.
Los estados financieros son presentados en nuevos soles
(S/.) y todos los importes monetarios son redondeados al
más cercano en miles (S/.000), excepto cuando se indica
de otra forma.
ii) Cambios contables
a) Participación de los trabajadores
En reunión del Consejo de Interpretaciones de las Normas
Internacionales de Información Financiera (CINIIF)
efectuada en noviembre de 2010, se concluyó que la
participación a los trabajadores en las utilidades debe ser
registrado de acuerdo con la NIC 19 “Beneficios a los
empleados” y no sobre la base de lo estipulado en la NIC 12
“Impuesto a las Ganancias”. En consecuencia, una entidad
sólo está obligada a reconocer un pasivo cuando el
empleado ha prestado servicios; por lo tanto, bajo está
consideración no debiera calcularse participación a los
trabajadores diferida por las diferencias temporales; por
cuanto, estos corresponderían a futuros servicios que no
deben ser considerados como obligaciones o derechos
bajo la NIC 19.
En virtud de la interpretación de la CINIIF antes mencionada,
la SBS emitió el Oficio Múltiple N°4049-2011-SBS, de fecha 21
de enero del 2011 en el cual, establece el tratamiento
contable de las participaciones de los trabajadores en las
utilidades a partir del 1 de enero de 2011 y de manera
opcional para la información financiera del 2010. La
Compañía, tal como se describe en la nota 2 (u), aplicó dicha
Resolución, de manera opcional.
b) Cambio de vida útil de inmuebles
Con fecha 7 de abril de 2009 se publicó la Ley N°29342, la
cual modificó las tasas de depreciación para los inmuebles
a partir del 1 de enero de 2010 de 3 por ciento a 5 por
Rimac Seguros memoria anual 2010
49
Notas
a los
Estados
Financieros
ciento. Por otro lado, dicha Ley establece con carácter
excepcional y temporal una tasa especial de depreciación
del 20 por ciento para todas las construcciones adquiridas,
concluidas o que se encuentren en proceso de construcción
hasta con un avance del 80 por ciento del total de la obra
por los años 2009 y 2010, inclusive. Este beneficio en la tasa
del 20 por ciento tiene vigencia hasta el 31 de diciembre de
2010. La Compañía optó dicho cambio a partir del 1 de
enero de 2010, tal como se indica en la nota 2 (l).
información acerca de tales juicios y estimaciones está
contenida en las políticas contables y/o las notas a los
estados financieros, cuyos criterios se describen más
adelante.
iii) Uso de estimados
La preparación de los estados financieros requiere que la
Gerencia realice estimaciones que afectan las cifras
reportadas de activos y pasivos, la divulgación de
contingencias activas y pasivas a la fecha de los estados
financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y
gastos durante el período corriente. Los resultados reales
podrán diferir de dichas estimaciones. Las estimaciones
más significativas en relación con los estados financieros
adjuntos se refieren a la valorización de inversiones, la
provisión para cuentas de cobranza dudosa, la vida útil y
el valor recuperable de las inversiones inmobiliarias y de
los inmuebles, mobiliario y equipo, las reservas técnicas
por siniestros, las reservas técnicas por primas y riesgos
catastróficos, las primas previsionales por cobrar, los
activos y pasivos diferidos por impuesto a la renta,
provisión por participación de utilidades sobre pólizas de
vida grupo y la valorización de derivados. Cualquier
diferencia entre tales acumulaciones y estimaciones, y los
desembolsos reales posteriores, es registrada en los
resultados del año en que ocurre. Sin embargo, en opinión
de la Gerencia, las variaciones que pudieran ocurrir entre
sus estimados y las cifras reales no serían significativas. La
Las transacciones denominadas en monedas extranjeras son
inicialmente registradas en nuevos soles usando los tipos de
cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera son posteriormente ajustados a la moneda
funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del
balance general, publicado por la SBS. Las ganancias o
pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación
de dichas transacciones y de la traslación de los activos y
pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de
cambio de la fecha del balance general, son reconocidas en el
estado de ganancias y pérdidas, ver nota 3.
(b) Transacciones en moneda extranjera
La Compañía, siguiendo los lineamientos de la SBS, elabora
sus estados financieros en nuevos soles.
Los activos y pasivos no monetarios denominados en
moneda extranjera están constituidos al costo histórico; y
son trasladados a nuevos soles al tipo de cambio prevaleciente
a la fecha de la transacción.
(c) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos
o patrimonio según la sustancia del acuerdo contractual que
les dio origen. Los intereses, dividendos, las ganancias y las
pérdidas generadas por un instrumento financiero
clasificado como activo o pasivo, se registran como ingresos
o gastos. Los instrumentos financieros se compensan
cuando la Compañía tiene el derecho legal de compensarlos
y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una
base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultáneamente.
N°514-2009 “Reglamento para la negociación y contabilización
de productos financieros derivados en las empresas de
seguros” y modificatorias en junio de 2009, se establecen
los criterios para el registro contable de las operaciones con
derivados clasificados como negociación y cobertura, así
como para los derivados implícitos, conforme se detalla a
continuación:
Los activos y pasivos financieros presentados en el balance
general corresponden al efectivo y equivalentes de efectivo,
las inversiones a valor razonable con cambios en resultados,
las inversiones disponibles para la venta, las inversiones a
vencimiento, las cuentas por cobrar y los pasivos en general,
excepto por las ganancias diferidas y las reservas técnicas
por primas, riesgos catastróficos y siniestros. Asimismo, se
consideran instrumentos financieros todos los instrumentos
derivados.
i) Negociación
Los instrumentos financieros derivados son inicialmente
reconocidos en el balance general de la Compañía a su
costo y posteriormente son medidos a su valor razonable,
reconociéndose un activo o pasivo en el balance general,
según corresponda, y la correspondiente ganancia y pérdida
en el estado de ganancias y pérdidas. Los valores razonables
son obtenidos sobre la base de los tipos de cambio y las
tasas de interés de mercado. Las ganancias y pérdidas por
los cambios en el valor razonable son registradas en los
resultados del ejercicio.
Las políticas contables sobre el reconocimiento y la
valuación de estas partidas se divulgan en las respectivas
políticas contables descritas en esta nota.
(d) Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo comprende el rubro
caja, los saldos mantenidos en bancos y depósitos a plazo
con vencimientos originales menores a 90 días. Para los
propósitos del balance general y de los flujos de efectivo, el
rubro está sujeto a riesgo insignificante de cambios en su
valor razonable, ver nota 4.
(e) Instrumentos financieros derivados
A partir de la entrada en vigencia de la Resolución SBS
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compañía no
mantiene instrumentos que califiquen como instrumentos
financieros derivados de negociación.
ii) Cobertura
Un instrumento financiero derivado que busca lograr una
cobertura económica de un determinado riesgo es
designado contablemente como con fines de cobertura si,
en la fecha de su negociación, se prevé que los cambios en
su valor razonable o en sus flujos de efectivo serán
altamente efectivos para compensar los cambios en el
valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida
cubierta desde un inicio, efectividad que debe quedar
documentada a la fecha de negociación del instrumento
Rimac Seguros memoria anual 2010
51
Notas
a los
Estados
Financieros
financiero derivado y durante el período que dura la
relación de cobertura. Una cobertura es considerada como
efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los
flujos de efectivo del instrumento cubierto y del utilizado
como cobertura se encuentren en un rango de 80 a 125 por
ciento.
La ganancia o pérdida procedente de medir una cobertura
de valor razonable se registra en el estado de ganancias y
pérdidas. Por otro lado, la ganancia o pérdida procedente de
medir una cobertura de flujos de efectivo es reconocida en
el patrimonio, siempre que esté relacionada con la porción
efectiva de la cobertura; la ganancia o pérdida relacionada
con la porción inefectiva es reconocida inmediatamente en
el estado de ganancias y pérdidas. Los montos acumulados
en patrimonio para las coberturas de flujo de efectivo son
llevados al estado de resultados en los periodos en que la
partida cubierta es registrada en el estado de ganancias y
pérdidas.
En caso la SBS considere insuficiente la documentación o
encuentre deficiencias en las metodologías empleadas, puede
requerir de inmediato la eliminación de la contabilización con
fines de cobertura y solicitar que el registro de los cambios de
valor razonable o en sus flujos de efectivo del producto
financiero derivado sea tratado como de negociación.
La Compañía durante el año 2010 y 2009, mantuvo
operaciones con instrumentos derivados; específicamente
swaps y forward de tipo de cambio para operaciones en
dólares estadounidenses y soles VAC (Valor de actualización
constante). El valor razonable de estos derivados ha sido
registrado en los resultados del ejercicio y se muestra en el
balance general en el rubro de cuentas por cobrar diversas y el
valor en referencia de estas operaciones en cuentas de orden.
iii) Derivados implícitos
Los derivados incorporados en un contrato principal o
anfitrión por adquisición de instrumentos financieros se
denominan “derivados implícitos”. Estos derivados son
separados del contrato principal cuando sus características
económicas y riesgos no se encuentran estrechamente
relacionados a los riesgos del contrato y siempre que el
contrato anfitrión no sea registrado a su valor razonable
con efectos en resultados.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compañía mantiene
ciertos instrumentos clasificados como inversiones a
vencimiento que incluyen un derivado implícito relacionado
con la opción de rescate del emisor. La Compañía no requiere
separar los derivados implícitos debido a que la ejecución de
la opción permite la recuperación sustancial del costo
amortizado de los referidos instrumentos, de acuerdo con lo
requerido por las normas de la SBS, ver párrafo (f.1), siguiente.
(f) Inversiones financieras
Hasta el 28 de febrero de 2009, las inversiones eran
valuadas de acuerdo con la Resolución SBS N°1047-99 “Reglamento de clasificación, valorización y provisiones de
las Inversiones de las empresas de seguros”. A partir del 1 de
marzo de 2009 en adelante, de acuerdo con la Resolución
SBS N° 513-2009, emitida el 30 de enero de 2009, la
valuación y clasificación de las inversiones se realiza de la
siguiente manera:
(f.1) Clasificación
Los criterios para la clasificación y valorización de las
inversiones en sus diferentes categorías son como sigue:
iii) Inversiones a vencimiento
Los instrumentos de inversión que sean clasificados dentro
de esta categoría deben cumplir los siguientes requisitos:
i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados
Esta categoría tiene dos sub-categorías: instrumentos de
inversión adquiridos para negociación e instrumentos de
inversión al valor razonable con efecto en resultados desde
su inicio. Un instrumento de inversión es clasificado como
adquirido para negociación si es adquirido con el propósito
de venderlo o recomprarlo en el corto plazo o si es parte de
una cartera de instrumentos financieros identificados que se
gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de
un patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo. El
reconocimiento inicial de las inversiones a valor razonable
con cambios en resultados se realiza al valor razonable, sin
considerar los costos de transacción relacionados con estas
inversiones, los cuales serán reconocidos como gasto en el
resultado del ejercicio.
- Tener un vencimiento residual mayor a un año al momento
de su registro en esta categoría.
ii) Inversiones disponibles para la venta
Son aquellas designadas como tales, debido a que se
mantienen por un tiempo indefinido y pueden ser vendidas
debido a necesidades de liquidez o cambios en la tasa de
interés, tipos de cambio o en el precio de capital; o no
califican para ser registradas como a valor razonable con
efecto en resultados o mantenidas hasta su vencimiento o
inversiones en subsidiarias y asociadas.
Las inversiones en instrumentos de patrimonio que no
tengan un precio de mercado cotizado de un mercado activo
y cuyo valor razonable no pueda ser medido con fiabilidad,
son medidas al costo.
- Hayan sido adquiridos con la intención de mantenerlos
hasta su fecha de vencimiento. Se considera que existe
dicha intención, sólo si la política de inversión de la
empresa prevé la tenencia de estos instrumentos bajo
condiciones que impiden su venta, cesión o reclasificación.
- Otros que establezca la SBS vía norma de aplicación
general.
Las empresas, para clasificar sus inversiones en esta
categoría, deberán evaluar si tienen la intención y la
capacidad financiera para mantener instrumentos de
inversión hasta su vencimiento, cada vez que decidan
clasificar un instrumento, al cierre de cada ejercicio anual.
No pueden estar clasificados en esta categoría:
a. Los instrumentos de inversiones que la empresa
planifique mantener por un período determinado;
b. Los instrumentos de inversión emitido por la misma
empresa o por empresas de su grupo económico;
c. Los instrumentos que cuenten con una opción de rescate
del emisor, siempre que de las condiciones del
instrumento se determine que la ejecución de la opción
Rimac Seguros memoria anual 2010
53
Notas
a los
Estados
Financieros
no permite que la empresa recupere de manera sustancial
el costo amortizado de los referidos instrumentos,
entendiéndose como tal a la recuperación de por lo menos
el 90 por ciento del costo amortizado;
d. Aquéllos que cuenten con la opción de rescate por parte
de la empresa;
e. Instrumentos de deuda perpetua que prevén pagos por
intereses por tiempo indefinido; y
f. Otros que establezca la SBS vía norma de aplicación
general.
El registro contable inicial se efectúa a valor razonable que
corresponderá al precio de transacción, salvo prueba en
contrario incluyendo los costos de transacción que sean
directamente atribuibles a la adquisición de dichas
inversiones.
La Compañía no podrá enajenar, ceder o reclasificar
instrumentos clasificados como inversiones a vencimiento, a
menos que ocurra alguna de las siguientes condiciones:
- Ocurra en una fecha muy próxima al vencimiento del
instrumento o resta el 10 por ciento o menos del principal
de la inversión por amortizar.
- Correspondan a instrumentos designados para cobertura
contable de riesgo cambiario que dejaron de cumplir esa
función.
- Responda a eventos aislados, incontrolables o inesperados
que no pudieron ser previstos en el momento de la
clasificación inicial.
Adicionalmente, la Circular SBS N°643-2010 establece que a
partir del 1 de abril de 2010, las compañías de seguros que
deseen vender sus instrumentos clasificados como inversiones
a vencimiento por razones de calce, deberán, previamente,
efectuar estimados de nivel de cobertura bajo escenarios
reales e hipotéticos establecidos por la SBS, los cuales serán
aceptados únicamente si cumplen los dos siguientes
requisitos:
- Los Índices de cobertura de todas las bandas temporales
estimados bajo un escenario real, deberán ser como
mínimo igual a los Índices de cobertura que se recalculan
bajo el escenario hipotético, al cierre del mes que se
analiza, tanto en Nuevos Soles reajustables a la inflación
como en Dólares Estadounidenses.
- Al menos en una de las bandas temporales, para la
moneda en la cual se ha realizado la compra, el Índice de
cobertura estimado en el escenario real deberá ser mayor
al Índice de cobertura recalculado bajo el escenario
hipotético, al cierre del mes que se analiza.
(f.2) Medición posterior
i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados
Las inversiones a valor razonable con cambios en resultados,
se miden a su valor razonable a través de su valorización
individual, reconociendo las ganancias y pérdidas que se
generan en la cuenta valorización de inversiones a valor
razonable con cambios en resultados del rubro “Ingresos y
gastos de inversiones y financieros” del estado de ganancias
y pérdidas. Las ganancias o pérdidas por diferencias de
cambio se reconocen en el resultado del ejercicio.
ii) Inversiones disponibles para la venta
Hasta el 28 de febrero de 2009, en el caso de las acciones
que cotizan en bolsa, el valor de mercado era determinado
considerando la cartera de valores en su conjunto y si se
determinaba una ganancia neta no realizada, la misma no
era reconocida; pero, si se obtenía una pérdida neta no
realizada, se constituía una provisión con efecto en los
resultados del ejercicio en la cuenta “Gasto de inversiones y
financieros”. Asimismo, si existían disminuciones
significativas en el valor estimado de mercado o deterioro en
la calidad crediticia de alguna inversión específica, se debían
registrar provisiones para llevar dichas inversiones a sus
valores estimados de mercado en forma individual. El valor
estimado de mercado de las inversiones disponibles para la
venta es determinado principalmente sobre la base de
cotizaciones o, a falta de éstas, en base a flujos de efectivo
descontados utilizando tasas de mercado acordes con la
calidad crediticia y el plazo de vencimiento de la inversión.
El valor de mercado de las inversiones en acciones no
cotizadas en bolsa era determinado por su correspondiente
costo histórico.
A partir del 1 de marzo de 2009, la medición de los
instrumentos disponibles para la venta se realiza a su valor
razonable y las ganancias y pérdidas no realizadas
originadas por la variación del valor razonable se reconocen
en el patrimonio neto.
Cuando el instrumento se vende o se realiza las ganancias o
pérdidas previamente reconocidas como parte del
patrimonio, son transferidas a los resultados del ejercicio.
iii) Reconocimiento de las diferencias de cambio
Hasta el 28 de febrero de 2009, las ganancias o pérdidas por
diferencias de cambio de los instrumentos de deuda y de
capital denominados en moneda extranjera se registraban
en los resultados del ejercicio.
A partir del 1 de marzo de 2009, las ganancias o pérdidas por
diferencias de cambio relacionadas al costo amortizado de
instrumentos representativos de deuda afectan el resultado
del ejercicio y las relacionadas con la diferencia entre el costo
y el valor razonable de los instrumentos de capital se
registran como parte de la ganancia o pérdida no realizada
en el patrimonio neto.
iv) Inversiones a vencimiento
Las inversiones a vencimiento se registran a su costo
amortizado utilizando el método de la tasa de interés
efectiva y no se actualizan al valor razonable.
Cuando estas inversiones son vendidas y se vuelve a adquirir
instrumentos financieros del mismo emisor, éstas no podrán
ser registradas en esta categoría a menos que exista
autorización expresa de la SBS. Las ganancias o pérdidas por
diferencias de cambio se reconocen en el resultado del
ejercicio.
(f.3) Deterioro de inversiones financieras
La Compañía considera que existe un deterioro de valor si
existe evidencia objetiva del deterioro como consecuencia de
un evento que haya ocurrido luego del registro inicial del
instrumento de inversión, y dicho evento causante de la
Rimac Seguros memoria anual 2010
55
Notas
a los
Estados
Financieros
pérdida no temporal tiene un impacto potencial sobre los
flujos de efectivo futuros del instrumento.
determinación del deterioro en el valor de un activo
financiero.
De acuerdo con la Resolución SBS N° 513-2009, para efectos
de la determinación de deterioro, la Compañía evaluará si
existe evidencia que un instrumento clasificado como
inversión disponible para la venta, inversión a vencimiento o
inversiones en subsidiarias y asociadas, registra un deterioro
de valor.
i) Inversiones disponibles para la venta
En el caso de los instrumentos de inversión clasificados
como disponibles para la venta, hasta el 28 de febrero de
2009 se podía constituir provisiones específicas con cargo a
resultados si se presentaban disminuciones significativas en
el valor estimado de mercado de alguna inversión o
deterioro en su calidad crediticia. A partir del 1 de marzo de
2009, la Gerencia evalúa los criterios descritos en el párrafo
anterior y adicionalmente verificar si los instrumentos
clasificados en esta categoría han sufrido un deterioro de su
valor, el integro de la pérdida no realizada acumulada a la
fecha del reconocimiento del deterioro, se transfiere del
patrimonio hacia el resultado del ejercicio, aunque dichos
instrumentos de inversión no hayan sido realizados o dados
de baja.
La Compañía determinará que existe un deterioro de valor
cuando se observe una caída en el valor razonable de un
instrumento que se considere no es de carácter temporal y
que obedezca entre otras razones a dificultades financieras
significativas en el emisor que impliquen un deterioro en la
calidad crediticia del mismo, renegociación forzada de las
condiciones contractuales del instrumento, incumplimiento
en el pago del principal o de los intereses y evento negativo
inesperado que afecte la capacidad financiera del emisor.
(f.3.1) Reconocimiento de deterioro
La identificación y cuantificación del deterioro en el valor de
un activo se efectúa de forma individual en cada situación
teniendo en consideración los factores específicos que
determinan la naturaleza única de la situación. En este
sentido toda decisión con relación a la valorización de un
activo es revisada y evaluada frecuentemente. Los requisitos
indispensables para la determinación efectiva de la
existencia del valor y para la cuantificación de la perdida
resultante de dicho deterioro son: la objetividad y el
conocimiento profundo. En ese sentido no es posible hacer
una enumeración completa de los hechos y señales que
constituyen indicios y evidencia objetiva que conduzca a la
ii) Inversiones a vencimiento
El deterioro del valor de las inversiones a vencimiento se
determina por la diferencia entre el valor en libros (costo
amortizado) del instrumento de inversión representativo de
deuda a la fecha del reconocimiento del deterioro y el valor
presente de los flujos de caja futuros recuperables dadas las
condiciones de riesgo que se han identificado, descontados a
la tasa de interés efectiva original si se trata de un
instrumento de inversión a tasa fija, o la tasa de interés
efectiva vigente para el período, determinada según el
contrato, si se trata de un instrumento de inversión a tasa
variable.
Dicha pérdida se reconocerá directamente en los resultados
del período, reduciendo el valor en libros del instrumento
de inversión.
(f.3.2) Recupero de deterioro
Hasta el 28 de febrero de 2009, cualquier efecto de
recuperación de deterioro se reconocía con abono a
resultados. A partir del 1 de marzo de 2009, se siguen los
siguientes criterios:
i) Instrumento representativo de deuda
Las pérdidas por deterioro que correspondan a la inversión
en instrumentos representativos de deuda se revertirán a
través del resultado del ejercicio, siempre que el incremento
del valor razonable de dicho instrumento pueda asociarse
comprobada y objetivamente a un suceso favorable
ocurrido después de la pérdida.
ii) Instrumento de capital
En el caso de las pérdidas por deterioro de valor que
correspondan a la inversión en instrumentos de capital no
se revertirán.
En cualquiera de los casos indicados anteriormente, donde
exista alguna distorsión en el cálculo del deterioro del valor
o se observe la necesidad de reconocimiento de un
deterioro de valor, la SBS, podrá requerir a la empresa que
justifique los cálculos realizados o proceda a constituir
provisiones adicionales.
(g) Inversión en subsidiarias
La Compañía registra la inversión en su subsidiaria por el
método de participación patrimonial, es decir, reconoce en
la determinación de la utilidad neta las utilidades o
pérdidas proporcionales generadas por su subsidiaria. De
acuerdo con este método, los dividendos recibidos en
efectivo se registran disminuyendo el valor de la inversión.
Asimismo, los aportes de capital aumentan la inversión.
(h) Inversiones inmobiliarias
Las inversiones inmobiliarias corresponden a aquellos
terrenos y edificios destinados para alquiler o que se
encuentran disponibles para la venta y se valorizan a su
costo de adquisición o construcción o a su valor de
mercado (determinado en base a tasaciones técnicas
efectuadas por profesionales independientes), el menor.
La depreciación de estos inmuebles se calcula siguiendo
el método de línea recta utilizando una vida útil estimada
de 33 años, ver nota 12.
Los ingresos por arrendamiento son reconocidos
conforme devengan las cuotas fijadas en los contratos de
alquiler y los gastos por depreciación, así como los gastos
relacionados directamente con el mantenimiento de los
bienes arrendados, se contabilizan netos en el rubro de
“Ingresos de inversiones y financieros” del estado de
ganancias y pérdidas, ver nota 27.
(i) Cuentas por cobrar por operaciones de seguros
Las cuentas por cobrar por operaciones de seguros son
expresados a su valor nominal. De acuerdo a lo
establecido en las Resoluciones SBS N°225-2006, de fecha
16 de febrero de 2006 (modificada por la Resolución SBS
N°077-2007 vigente a partir de 25 de enero de 2007),
Rimac Seguros memoria anual 2010
57
Notas
a los
Estados
Financieros
y la Resolución N°495-2006, de fecha 11 de abril de 2006,
mediante las cuales establecen el Reglamento de Pago de
primas de pólizas de seguros y su vigencia a partir del 1 de
junio de 2006, las referidas cuentas por cobrar
correspondientes al periodo contratado previsto en la póliza
se reconocen al inicio de la cobertura. En el caso de
incumplimiento de pago de las cuotas, el reglamento
establece la suspensión de la cobertura y faculta a la
Compañía a resolver de manera automática la póliza de
seguros por falta de pago o dejar en suspenso la cobertura
del seguro, en cuyo caso procederá a constituir una provisión
para cobranza dudosa tal como se describe en el acápite (j)
siguiente. La Gerencia utiliza ambas alternativas para el
reconocimiento del valor recuperable de sus cuentas por
cobrar. Adicionalmente, las cuentas por cobrar por
operaciones de seguros incluyen los saldos por cobrar a la
Administradora de Fondos de Pensiones - AFP por las
cuentas individuales decapitalización de los afiliados
fallecidos o inválidos provenientes del ramo de seguros
previsionales las cuales se encuentran excluidas de los
plazos establecidos en el Reglamento de Financiamiento de
Primas.
Las cuentas individuales de capitalización incluyen los
fondos aportados por el afiliado hasta la fecha de ocurrencia
del siniestro: así como el bono de reconocimiento, de ser el
caso. Las cuentas por cobrar a la AFP por este concepto se
registran con abono a la cuenta “Siniestros de primas y
reaseguros aceptados” del estado de ganancias y pérdidas. El
registro de dichas cuentas es efectuado sobre la base del
informe enviado por la AFP del valor actualizado de los
fondos aportados y del bono de reconocimiento.
(j) Provisión para cobranza dudosa
Con la entrada en vigencia de la Resolución SBS N°225-2006
en junio de 2006 y modificada por las Resoluciones SBS
N°495-2006 y N°077-2007, las primas pendientes de cobro
que presentan un incumplimiento en el pago por más de 90
días, cuyo contrato no haya sido resuelto de manera
automática por falta de pago, ya sea que se trate de cuota
fraccionada o de cuota única, son consideradas como de
cobranza dudosa para la correspondiente provisión, ver nota
6(f). La provisión se determina por deudor considerando
todas sus cuotas vencidas y las por vencer, deduciendo del
monto de la prima sujeta a provisión el correspondiente
impuesto general a las ventas. Dicha provisión se registra
con cargo al rubro “Gastos técnicos diversos” en el estado de
ganancias y pérdidas, ver nota 26.
Asimismo, la provisión para cobranza dudosa referida a las
cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores y de
cuentas por cobrar diversas, se encuentra normada por la
Circular SBS Nº570-97, modificada por la Resolución SBS
N°288-2002. La constitución de dichas provisiones se
constituye en base a ciertos porcentajes establecido por la
SBS teniendo en cuenta la antigüedad de la partida y su
último movimiento. Para las cuentas por cobrar a
reaseguradores y coaseguradores que no han tenido
movimiento por períodos iguales o superiores a seis meses
son provisionados en un 50 por ciento y aquéllas sin
movimiento por períodos iguales o mayores a doce meses en
un 100 por ciento. Para las cuentas por cobrar diversas que
no hayan tenido movimiento por períodos iguales o
superiores a tres meses son provisionados en un 50 por
ciento y por aquéllas sin movimiento por períodos iguales o
mayores a seis meses en un 100 por ciento.
(k) Operaciones con reaseguradores y coaseguradores
Las cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores se
originan por:
i) Los siniestros ocurridos en los cuales la Compañía asume la
responsabilidad de la indemnización a favor del asegurado,
registrando una cuenta por cobrar a los reaseguradores y/o
coaseguradores sobre la base del porcentaje de la prima
cedida con abono al rubro de “Siniestros de primas cedidas”
del estado de ganancias y pérdidas; y
ii) Por las primas de reaseguros aceptados a favor de otras
compañías de seguros, y por los coaseguros liderados por
otras compañías de seguros, las cuales se reconocen cada
vez que se firma un contrato o nota de cobertura (con
reaseguros) y/o una cláusula de coaseguros. Los contratos
por reaseguros cedidos no eximen a la Compañía de sus
obligaciones con sus asegurados.
Las cuentas por pagar a reaseguradores y/o coaseguradores
se originan por:
i) La cesión de primas emitidas sobre la base de la evaluación
del riesgo asumido, el cual es determinado por la Compañía
(reaseguros) y con consentimiento del asegurado (coaseguros).
Estas cuentas por pagar son reconocidas cada vez que se
emite una póliza, tal como se menciona en la nota 18,
registrándose simultáneamente un cargo al rubro de
”Primas cedidas” del estado de ganancias y pérdidas con
abono a las cuentas corrientes acreedoras de reaseguro y
coaseguro que forma parte del balance general; teniendo
como sustento de dichas transacciones un contrato o nota
de cobertura firmado con el reasegurador y/o una cláusula
de coaseguro cedido. Asimismo, tal como se indica en la nota
2(s) se incluye la cesión de primas correspondiente a los
contratos de seguro cuya vigencia es mayor a un año; y
ii) Por los siniestros provenientes de los contratos de
reaseguros aceptados y las cláusulas firmadas de coaseguros
recibidos, los cuales se reconocen cada vez que se recibe la
nota de cobranza de las compañías reaseguradoras por los
siniestros de primas de coaseguros y reaseguros aceptados.
Las cuentas por cobrar o pagar a reasegurados son dados de
baja cuando los derechos contractuales caducan o cuando el
contrato se transfiere a un tercero.
(l) Inmuebles, mobiliario y equipo
Se presenta al costo, neto de la depreciación acumulada, el
cual no supera el valor de mercado y de ser aplicable, la
provisión para desvalorización de activos de larga duración
que se haya estimado. El costo inicial de los inmuebles,
mobiliario y equipo comprende su precio de compra e
impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo
directamente atribuible para ubicar y dejar al activo en
condiciones de trabajo y uso. Los desembolsos incurridos
después de que tales activos se hayan puesto en operación,
tales como reparaciones y costos del mantenimiento y de
reacondicionamiento, se cargan normalmente a los
resultados del período en que se incurren tales costos. En el
Rimac Seguros memoria anual 2010
59
Notas
a los
Estados
Financieros
caso en que se demuestre claramente que los desembolsos
resultaran en beneficios futuros por el uso de los activos,
más allá de su estándar de desempeño original, dichos
desembolsos son capitalizados como un costo adicional.
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y
depreciación y cualquier ganancia o pérdida que resulte de
su disposición se incluye en el estado de ganancias y
pérdidas.
La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta
utilizando las siguientes vidas útiles estimadas:
Años
Edificios y construcciones
Instalaciones
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos de cómputo
10-20
10
5
10
4
La vida útil y el método de depreciación se revisan
periódicamente para asegurar que el método y el período de
la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de
beneficios económicos de las partidas de inmuebles,
mobiliario y equipo.
La Compañía, en aplicación de esta normativa descrita en el
numeral 2(a(ii)) anterior, ha optado por depreciar todos sus
inmuebles a la tasa del 5 por ciento ó 20 años a partir del 1 de
enero de 2010 de manera prospectiva. El efecto en el año 2010
ha sido una mayor depreciación de S/.626,000, ver nota 14.
(m) Intangibles
Corresponden a software y licencias de uso y se registran
inicialmente al costo. Un activo se reconoce como intangible si
es probable que los beneficios económicos futuros que genere
fluyan a la Compañía y su costo puede ser medido
confiablemente. Después del reconocimiento inicial, los
intangibles se miden al costo menos la amortización
acumulada y cualquier pérdida acumulada por desvalorización.
Los intangibles se amortizan bajo el método de línea recta,
sobre la base de su vida útil estimada de 3 años. El período y
método de amortización se revisan al final de cada año para
asegurar que estos sean consistentes con el patrón previsto de
beneficios económicos.
(n) Pérdida de valor de los activos de larga duración
La Compañía evalúa en cada fecha de reporte si existe un
indicador de que un activo de larga duración podría estar
deteriorado. La Compañía prepara un estimado del importe
recuperable del activo cuando existe un indicio de deterioro, o
cuando se requiere efectuar la prueba anual de deterioro para
un activo. El importe recuperable de un activo es el mayor
entre el valor razonable de la unidad generadora de efectivo
menos los costos de vender y su valor de uso, y es determinado
para un activo individual, a menos que el activo no genere
flujos de efectivo de manera independiente. Cuando el
importe en libros de un activo excede su importe recuperable,
se considera que el activo ha perdido valor y es reducido a su
valor recuperable. Al determinar el valor de uso, los flujos de
efectivo estimados son descontados a su valor presente
usando una tasa de descuento que refleja las actuales
condiciones de mercado y los riesgos específicos del activo.
Las pérdidas por deterioro son reconocidas en el estado de
ganancias y pérdidas. Una pérdida por desvalorización
reconocida en años anteriores se extorna si se produce un
cambio en los estimados que se utilizaron en la última
oportunidad en que se reconoció dicha pérdida.
servicios y otros” en el estado de ganancias y pérdidas en
base al método de línea recta durante la duración del
contrato.
(o) Arrendamientos
La Compañía registra la reserva por los siniestros ocurridos
en base a estimaciones por los reclamos de siniestros, aún
cuando no se haya efectuado el ajuste definitivo. Cualquier
diferencia entre el monto estimado del reclamo y los
desembolsos reales posteriores, es registrada en los
resultados del año en que se realiza el ajuste definitivo. Las
reservas técnicas por siniestros se presentan netas del
reaseguro correspondiente a las primas cedidas.
La Compañía reconoce los arrendamientos financieros
registrando al inicio de los contratos activos y pasivos en el
balance general, por un importe igual al valor razonable de la
propiedad arrendada o, si es menor, al valor presente de las
cuotas de arrendamiento. Los costos directos iniciales se
consideran como parte del activo. Los pagos por
arrendamiento se distribuyen entre las cargas financieras y
la reducción del pasivo. La carga financiera se distribuye en
los períodos que dure el arrendamiento para generar un tipo
de interés sobre el saldo en deuda del pasivo para cada
período.
El arrendamiento financiero genera gastos de depreciación
por el activo, así como gastos financieros para cada período
contable. La política de depreciación aplicable a los activos
arrendados es consistente con la política para los otros
activos depreciables que posee la Compañía.
Los arrendamientos en los que el arrendador retiene efectiva
y sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad de los bienes arrendados son clasificados como
arrendamientos operativos.
Los pagos por arrendamientos operativos son reconocidos
en el rubro “Gastos de administración neto de ingresos por
(p) Reservas técnicas por siniestros
Las reservas técnicas por siniestros de seguros previsionales
del régimen definitivo se calculan de acuerdo a la
metodología establecida en la Circular SBS N°603-2003,
según los distintos tipos de siniestros y estado de los
mismos. La tasa de reserva utilizada por la Compañía es
determinada y comunicada por la SBS mensualmente.
La reserva técnica para siniestros incluye también la reserva
de siniestros ocurridos y no reportados (SONR) la cual tiene
como finalidad hacer frente al costo de los siniestros
ocurridos a la fecha del balance general, pero que aún no
han sido reportados a la Compañía, por los ramos de
vehículos, asistencia médica, accidentes personales, SOAT,
SCTR, vida grupo, vida ley y desgravamen hipotecario. El
cálculo de esta estimación se realiza aplicando ciertos
porcentajes establecidos por la SBS en base al monto de los
siniestros retenidos registrados en los últimos doce meses a
la fecha de cálculo de la estimación (para los seguros de
Rimac Seguros memoria anual 2010
61
Notas
a los
Estados
Financieros
vigencia anual o mayor) o sobre el monto promedio
mensual de los siniestros retenidos registrados en los
últimos seis meses a la fecha de cálculo de la misma (para
seguros de vigencia menor un año).
(q) Reservas técnicas por primas
- Reservas matemáticas de vida, de seguros previsionales,
por rentas vitalicias y de seguro complementario de
trabajo de riesgo.
Se registran sobre la base de cálculos actuariales
efectuados por la Gerencia de la Compañía, de acuerdo
con las metodologías establecidas por la SBS. Asimismo,
esta reserva es equivalente al valor actual de todos los
pagos futuros que deba efectuar al asegurado y/o sus
beneficiarios, incluyendo aquellos pagos vencidos aún
no efectuados.
Las reservas técnicas de rentas vitalicias se calculan de
acuerdo a la metodología establecida en la norma de
calce, Resolución SBS Nº 562-2002, modificada por la
Resolución SBS N° 978-2006, mediante la cual se
aprueba el uso de la tabla “RV-2004 Modificada” para
contratos de jubilación vendidos a partir de agosto de
2006 (RV-85 para los contratos de jubilación anteriores a
dicha fecha). Las tablas de mortalidad MI-85 y B- 85, se
utilizan para el cálculo de la reserva de los contratos de
invalidez y sobrevivencia, respectivamente.
Las reservas técnicas de seguros previsionales del antiguo
régimen y del seguro complementario de trabajo de
riesgo se calculan de acuerdo a la metodología estableci-
da en la Resolución SBS Nº309-93, según los distintos
tipos de siniestros y el estado de los mismos.
Las reservas técnicas de vida individual se calculan de
acuerdo a la metodología considerada en el desarrollo
del producto y que figura en las respectivas notas
técnicas, aprobadas por la SBS. Esta metodología varía
de acuerdo a las características del producto y la
cobertura definida.
Los ajustes a las reservas técnicas son registrados con
cargo a la cuenta “Ajuste de reservas técnicas” del estado
de ganancias y pérdidas, y los correspondientes a las
reservas de seguros previsionales son registrados en la
cuenta “Siniestros de primas de seguros y reaseguros
aceptados” del estado de ganancias y pérdidas.
- Reserva técnica para riesgo en curso
La reserva técnica para riesgos en curso es determinada
de acuerdo con lo establecido en la Resolución SBS
Nº1142-99 del 31 de diciembre de 1999 y sus precisiones
y/o modificatorias establecidas mediante Resolución
SBS Nº779-2000, según la cual la reserva de primas no
devengadas es calculada por cada póliza o por
certificados de cobertura, aplicando sobre la base de
cálculo la porción no corrida del riesgo total en número
de días.
(r) Reserva para riesgos catastróficos
De acuerdo con la Resolución SBS Nº1305-2005 de fecha 19
de agosto de 2005 (modificada por la Resolución SBS
N°11156-2008 de fecha 14 de noviembre de 2008 y por la
Resolución SBS N°11453-2010 de fecha 23 de setiembre de
2010), se registra una reserva para riesgos catastróficos y
siniestralidad incierta cuyo propósito es hacer frente a los
riesgos catastróficos cubiertos bajo los ramos de incendio
y líneas aliadas, lucro cesante y ramos de ingeniería.
Resolución SBS Nº924-98, y los intereses cuando éstos
devengan.
La reserva de riesgos catastróficos y de siniestralidad
incierta, se constituye por un monto equivalente al
deducible, más el importe no cubierto por el contrato de
reaseguro de exceso de pérdida catastrófico; siendo éste
último determinado por la diferencia entre la pérdida
máxima probable, determinada de acuerdo con los
parámetros establecidos por la SBS a la fecha del balance
general, y la capacidad del contrato de reaseguro de exceso
de pérdida catastrófico. Al 31 de diciembre del año 2010 y
de 2009, la Compañía ha constituido una reserva para
riesgos catastróficos ascendente a S/.14,045,000 y
S/.14,450,000 respectivamente, monto que representa el
100 por ciento del requerimiento de la reserva.
Los ingresos y egresos por operaciones de seguros e
inversiones se registran de la siguiente manera:
(s) Ganancias diferidas
Las ganancias diferidas corresponden a contratos de
seguros cuya vigencia es mayor a 1 año, cuyas primas
corresponden a riesgos que aun no han expirado y se
presentan neto de la prima cedida a reaseguradores, las
cuales se incluyen en el rubro de cuentas por pagar a
reaseguradores y coaseguradores. También se incluye la
porción de los ingresos por intereses no devengados del
financiamiento de los contratos de seguros a la fecha del
balance general. Los ingresos por primas de seguros no
realizados son reconocidos en función a la vigencia de la
cobertura del seguro de acuerdo con lo normado por la
(t) Ingresos y egresos por operaciones de seguros e
inversiones
- Las primas son reconocidas como ingresos cuando se
convierten en exigibles de acuerdo con las condiciones
contractuales suscritas con los asegurados.
El ingreso por primas correspondiente al período
contratado y/o devengado previsto en los contratos de
seguro se reconoce al momento del inicio de la
cobertura sin considerar el estado de pago de la prima.
La cobertura se inicia con la aceptación de la solicitud
del seguro por parte de la Compañía y con el pago de la
prima, el cual podrá ser por el íntegro,contratarse en
forma fraccionada o diferida cuando se pague en prima
única.
- Los ingresos por seguros previsionales son estimados
sobre la base del promedio de las remuneraciones
asegurables mensuales obtenidas en los últimos doce
meses y es ajustado en el mes en que se recibe las
transferencias de prima de las AFP.
- Los egresos por reaseguros y comisiones, y los demás
ingresos y egresos relacionados con la emisión de los
contratos (pólizas) de seguros son reconocidos en la
misma oportunidad que los ingresos por primas.
Rimac Seguros memoria anual 2010
63
Notas
a los
Estados
Financieros
- Los ingresos y egresos por operaciones de coaseguros y
reaseguros aceptados son reconocidos cuando se
reciben y aprueban las liquidaciones correspondientes y
no necesariamente durante el período de vigencia de los
seguros.
- Los intereses por las inversiones son registrados en los
resultados del periodo en que se devengan, en función al
tiempo de vigencia de las inversiones que las generan y
las tasas de interés establecidas al momento de su
adquisición y la valorización de las cuotas de los fondos
mutuos se realizan al valor de mercado a la fecha de los
estados financieros. Los dividendos recibidos de aquellas
empresas en los que la Compañía tiene una inversión se
registran como ingresos cuando se declaran.
- Los ingresos por alquileres y el correspondiente costo son
reconocidos a medida que devengan; y se registran en
los períodos con los cuales se relacionan.
- La Compañía para determinar el costo de venta de sus
inversiones, sigue el método de identificación específica
para los instrumentos financieros de deuda y el método
promedio ponderado para los instrumentos financieros
de capital. La utilidad o pérdida en venta de inversiones
se reconoce en los resultados del ejercicio en que estas
se realizan.
- Los gastos por intereses son registrados en los resultados
del período en que se devengan.
(u) Impuesto a la renta y participación a los trabajadores
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores
corriente
El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es
medido como el importe esperado que sea recuperado o
pagado a la autoridad tributaria. El impuesto a la renta es
calculado sobe la base de la información financiera
individual de la Compañía. La participación de los
trabajadores es calculada sobre la misma base que la
usada para calcular el impuesto a la renta corriente.
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores
diferido
Es registrado usando el método del pasivo en base a las
diferencias temporales entre las bases tributarias de los
activos y pasivos y sus importes en libros para propósitos
financieros a la fecha del balance general. Los activos y
pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de
impuesto que se esperan aplicar a la renta imponible en
los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen.
La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las
consecuencias tributarias derivadas de la forma en que se
espera, a la fecha del balance general, recuperar o liquidar
el valor de sus activos y pasivos.
De acuerdo a lo descrito en el numeral 2.a.ii anterior, la
Compañía optó por no reconocer la participación de los
trabajadores diferido en el año 2010. La participación de los
trabajadores corriente del año 2010 y 2009 se muestra en
la misma línea del concepto “Impuesto a la renta”, en el
estado de ganancias y pérdidas de acuerdo a lo
establecido por la SBS en el formato vigente a dichas
fechas. Hasta el 31 de diciembre de 2009, la Gerencia de la
Compañía no había reconocido ningún importe por dicho
concepto, dado que consideraba que la importancia
relativa de éste no era relevante a esa fecha.
El activo y pasivo por impuesto a la renta diferido se
reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se
estime que las diferencias temporales se anularán. Los
activos diferidos son reconocidos cuando es probable que
existan beneficios tributarios futuros suficientes para que
el activo diferido se pueda aplicar.
A la fecha del balance general, la Gerencia evalúa los
activos diferidos no reconocidos y el saldo de los
reconocidos; reconociendo un activo diferido previamente
no reconocido en la medida en que sea probable que los
beneficios futuros tributarios permitan su recuperabilidad
o reduciendo un activo diferido en la medida en que no
sea probable que se disponga de beneficios tributarios
futuros suficientes para permitir que se utilice parte o todo el
activo diferido reconocido contablemente.
Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe un
derecho legal de compensar los impuestos corrientes contra
los pasivos corrientes y los impuestos diferidos se relacionan
con la misma entidad y la misma autoridad tributaria.
(v) Provisiones y contingencias
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una
obligación presente (legal o implícita) como resultado de un
hecho pasado, es probable que se produzca un desembolso
de efectivo para liquidar la obligación, y es posible efectuar de
manera confiable un estimado del monto de la obligación. El
gasto relacionado con una provisión es presentado en el
estado de ganancias y pérdidas, neto de cualquier reembolso.
Si el efecto del tiempo en el valor del dinero es significativo,
las provisiones son descontadas usando una tasa de interés
que refleja los riesgos específicos del pasivo. Cuando se
efectúa el descuento, el aumento en la provisión debido al
paso del tiempo es reconocido como un gasto financiero.
Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de
una obligación sólo será confirmada por eventos futuros o
cuando el importe de la obligación no puede ser medido con
suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son
reconocidos, pero son divulgados cuando es probable que se
produzca un ingreso de beneficios económicos hacia la
Compañía.
(w) Utilidad por acción
La utilidad básica por acción ha sido calculada sobre la base
del promedio ponderado de las acciones comunes en
circulación a la fecha del balance general. Las acciones que se
emiten por capitalización de utilidades constituyen una
división de acciones y, por lo tanto, para el cálculo del
promedio ponderado del número de acciones se considera
que esas acciones siempre estuvieron en circulación.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compañía no tiene
instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la
utilidad básica y diluidas por acción son las mismas.
Rimac Seguros memoria anual 2010
65
Notas
a los
Estados
Financieros
(x) Información de segmentos
Un segmento de negocio es un grupo de activos dedicados a
proveer productos o servicios que están sujetos a riesgos y
beneficios que son diferentes a los de otros segmentos de
negocio. La Compañía, de acuerdo a los requerimientos de la
SBS, presenta información sobre la base de ramos técnicos,
los cuales se detallan en la nota 35.
(y) Reclasificaciones
En los estados financieros del año 2009 se ha dado efecto
a las siguientes reclasificaciones, para fines de ser
comparativos con el año 2010:
> Balance General
- Se incorpora al valor de las inversiones financieras los
intereses por cobrar por aproximadamente S/.42,700,000,
en cumplimiento de la Resolución SBS N°16131- 2009 de
fecha 31 de diciembre de 2009 y que entro en vigencia a
partir del mes de mayo de 2010.
- Se reclasificó el importe ascendente a S/.6,880,000
correspondiente al impuesto a la renta corriente del
rubro tributos, participaciones y cuentas por pagar
diversas al rubro gastos pagados por anticipado.
- Se reclasificó el importe ascendente de S/.63,858,000 de
reservas técnicas por primas a reservas técnicas por
siniestros.
> Estado de cambios en el patrimonio neto - Se reclasificó el
importe ascendente a S/.91,100,000 de Resultados
acumulados al rubro de Resultados no realizados.
> Estado de flujos de efectivo - Se reclasificó el importe de
S/.17,725,000 de Efectivo y equivalentes de efectivo a
Inversiones.
La Gerencia de la Compañía considera que las
reclasificaciones realizadas permiten una mejor
presentación de los estados financieros de la Compañía y
es consistente con las normas contables de la SBS.
(z) Nuevos pronunciamientos contables
i) Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF
emitidas y vigentes en el Perú pero no adoptadas por la
SBS para las empresas de seguros. Las NIIF 4, 7 y 8 fueron
oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo de
Contabilidad (en adelante “CNC”) para ser aplicadas a
partir del 1 de enero de 2009; sin embargo, la SBS ha
diferido su aplicación para las empresas de seguros
mediante Oficio Múltiple N°60202-2009, sin establecer un
plazo definido. Estas NIIF tratan de los siguientes aspectos:
- NIIF 4 “Contratos de seguro”. El objetivo de esta norma
consiste en especificar la información financiera que
debe ofrecer, sobre los contratos de seguro, la entidad
emisora de dichos contratos. Esta norma realiza un
conjunto de mejoras limitadas en la contabilización de
los contratos de seguro y requiere que se revele
información que identifique y explique los importes
de los contratos de seguro en los estados financieros
de la aseguradora, a fin de permitir a los usuarios de
dichos estados comprender el importe, calendario e
incertidumbre de los flujos de efectivo futuros
procedentes de dichos contratos. Por otro lado, el Junta
Internacional de Normas de Contabilidad (“IASB” por
sus siglas en inglés) en julio 2010 publicó el borrador
en discusión de la NIIF 4 fase II y en noviembre de
2010, culminó la recepción de comentarios de la
industria de seguros a nivel internacional, con el
propósito de emitir la versión definitiva de esta fase II
en el segundo semestre de 2011.
- NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a
Divulgar”. El objetivo de esta norma es proveer de
divulgaciones a los estados financieros que permitan
a los usuarios evaluar la importancia de los
instrumentos financieros en la posición y
performance financiero de la entidad, mediante el
entendimiento de la naturaleza y extensión de los
instrumentos financieros a los que la entidad está
expuesta, así como los métodos que utiliza para
administrar los riesgos que se derivan de dichos
instrumentos financieros.
- NIIF 8 “Segmentos de Operación”. Esta norma
reemplaza la NIC 14, “Información por Segmentos” y
establece que el reporte por segmento debe
efectuarse de acuerdo con “el enfoque de la Gerencia”,
es decir, utilizando los mismos formatos internos de
información utilizados por la Gerencia para la toma de
decisiones.
ii) Normas Internacionales de Información Financiera NIIF emitidas a nivel internacional y vigente en el Perú a
partir del 1 de enero de 2011.
El Consejo Normativo de Contabilidad (CNC), a través de la
Resolución N° 044-2010- EF/94 emitida el 23 de agosto de
2010, ha oficializado la aplicación a partir del 1 de enero de
2011 de las versiones vigentes del año 2009 de las NIIF 1 a la
8, las NIC 1 a la 41, los pronunciamientos 7 al 32 del Comité de
Interpretaciones (SIC), así como las interpretaciones de las
normas internacionales de información financiera (CINIIF) 1
a la 19; y las modificaciones a mayo de 2010 de las NIC 1 y 34,
NIIF 1, 3 y 7, CINIIF 13 y; requerimiento de transición para las
modificaciones que surjan como resultado de las NIC 27, con
la posibilidad de ser adoptadas de manera anticipada, sujeta
a las condiciones previstas para cada modificación y a las
provisiones transitorias relacionadas a la primera adopción
de las NIIF, con excepción de las siguientes normas:
- NIIF 9 “Instrumentos Financieros”: que modifica el
registro y clasificación de los activos y pasivos
financieros establecidos en la NIC 39 “Instrumentos
Financieros:
Medición y Valuación”, y cuyos cambios son
obligatorios a nivel internacional para períodos que
comienzan a partir o después del 1 de enero de 2013,
siendo optativa su aplicación anticipada.
- Modificación a la NIIF 7 “Instrumentos Financieros:
Información a Divulgar”, que introduce nuevos
requerimientos de divulgación cuando se dejan de
reconocer activos financieros. Vigente para periodos
que comienzan a partir o después del 1 de julio de 2011,
siendo optativa su aplicación anticipada.
Rimac Seguros memoria anual 2010
67
Notas
a los
Estados
Financieros
- Modificación a la NIIF 1 “Adopción por primera vez de la
Normas Internacionales de Información Financiera”
que introduce una nueva excepción para el costo
atribuible en casos de hiperinflación severa. Asimismo,
elimino la vigencia de una fecha fija para dar de baja o
reconocer ganancias o pérdidas de la aplicación de la
NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento o
Medición” o NIIF 9 “Instrumentos Financieros”. Vigente
para períodos que comienzan a partir o después del 1
de julio de 2011, siendo optativa su aplicación
anticipada.
- Modificación a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”,
que establece que el impuesto diferido en las
inversiones inmobiliarias que se registran siguiendo el
modelo del valor razonable de la NIC 40, debe ser
determinado sobre la base de que su importe en libros
se recuperará mediante la venta de dichos activos.
Asimismo, los impuestos diferidos sobre activos no
amortizables, medidos mediante el modelo de
revaluación de la NIC 16, se deben medir sobre
presunción de su venta. Esta norma está vigente para
los períodos que comienzan a partir o después del 1 de
enero de 2012, siendo optativa su aplicación
anticipada.
Asimismo, el CNC señala que en todo lo que sea aplicable,
el Método de Participación (antes Método de Participación
Patrimonial) es aceptado como método adicional a lo
establecido en las NIC 27 y 28, para medir inversiones en
acciones y participaciones representativas del valor
residual de otras entidades, cuando se presenten estados
financieros separados que contengan inversiones en
subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos.
Debido a que todas estas normas sólo aplican en forma
supletoria a las desarrolladas en las normas de la SBS, las
mismas no tendrán ningún efecto importante en la
preparación de los estados financieros adjuntos, a menos
que la SBS las adopte en el futuro a través de la
modificación del Manual de Contabilidad para Empresas
de Seguro o la emisión de normas específicas.
iii) Proceso de armonización de las NIIF
SBS en el año 2008, a través del Oficio múltiple
N°24395-2007-SBS, inició un proceso de evaluación del
impacto de aplicación de las NIIF en la situación financiera
de las Compañías que conforman el sistema asegurador
en el Perú. Durante el año 2010, la Compañía ha explicado
conceptualmente las principales diferencias existentes
respecto a las bases contables establecidas por la SBS y lo
dispuesto por las NIIF aplicables a las compañías
aseguradoras. La medición de los impactos que tendrían
estas diferencias aún no han sido determinadas por la
Compañía y se espera que ésta se determine en el corto
plazo. La Gerencia estima que en el caso de la Compañía,
dichos impactos pueden ser significativos para los estados
financieros.
3. Posición en moneda extranjera y
exposición al riesgo de cambio
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las
tasas de cambio del mercado libre. Al 31 de diciembre de
2010, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado
libre publicado por la SBS para transacciones en dólares
estadounidenses era de S/.2.808 para la compra y S/.2.809
para la venta (S/.2.888 para la compra y S/.2.891 para la
venta al 31 de diciembre de 2009). Al 31 de diciembre de
2010 y de 2009, el tipo de cambio para la contabilización
de las cuentas de activo y pasivo en moneda extranjera
fijado por la SBS a dicha fecha era de S/.2.809 y S/.2.89 por
cada dólar estadounidense, respectivamente.
A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos
de la Compañía en miles de dólares estadounidenses:
S/. 000
2010
2009
57,349
51,511
7,238
6,133
A vencimiento
487,968
421,927
Disponibles para la venta
100,686
25,966
141,857
95,114
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores
19,613
10,688
Cuentas por cobrar diversas
6,002
12,891
Gastos pagados por anticipado
14,125
13,006
834,838
637,236
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo
Inversiones financieras
A valor razonable en cambios en resultados
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros
Rimac Seguros memoria anual 2010
69
Notas
a los
Estados
Financieros
S/. 000
2010
2009
-
150
39,500
28,801
77,167
54,980
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares
23,690
13,938
Reserva técnicas por siniestros
59,094
50,401
605,238
462,749
35,016
18,433
839,705
629,452
(4,867)
7,784
Posición sobre compra de derivados - contratos swap y forwards
7,600
4,600
Posición activa, neta
2,733
12,384
Pasivo
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar diversas
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores
Reserva técnicas por primas
Ganancias diferidas
La Compañía para reducir su exposición de riesgo de
cambio realiza operaciones de compra y venta de
derivados.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compañía
mantiene dos contratos swap de moneda por US$4.6
millones y 2.3 millones de Soles VAC, con el propósito de
cubrir la posición de cambio resultante de inversiones
efectuadas en instrumentos de deuda denominados en
dólares estadounidenses y en soles VAC que son
mantenidos a vencimiento (ver nota 8(d)). Asimismo, la
Compañía ha suscrito contratos forward de compra y venta
de dólares al 31 de diciembre de 2010 para cubrir la posición
de cambio pasiva remanente por un importe de
US$3,006,000 aproximadamente.
Durante el año 2010, la Compañía registró una pérdida neta
por diferencia de cambio de inversiones en instrumentos
de patrimonio disponibles para la venta ascendente a
aproximadamente S/.843,000; la cual se presenta en el
estado de cambios en el patrimonio neto, en el rubro de
“Resultados no realizados” (una pérdida neta de
aproximadamente S/.1,425,000 al 31 de diciembre de 2009).
Durante el año 2010 y 2009, la Compañía ha incurrido en
pérdidas por diferencia en cambio netas de aproximadamente
S/.750,000 y S/.6,083,000 respectivamente, la cual se presenta
en el rubro “Pérdida neta por diferencia en cambio” del
estado de ganancias y pérdidas.
b) La Compañía mantiene cuentas corrientes y de ahorros
en bancos locales y del exterior en nuevos soles y en
dólares estadounidenses, que generan intereses a tasas de
mercado y son de libre disposición.
c) Al 31 de diciembre de 2010, los depósitos a plazo están
denominados en nuevos soles y dólares estadounidenses,
generan intereses a tasas efectivas anuales que fluctúan
entre 0.85 por ciento y 2.70 por ciento (entre 0.15 por ciento
y 5.57 por ciento en el año 2009), tienen vencimientos
originales menores a 90 días y se mantienen en
instituciones financieras locales de reconocido prestigio.
4. Efectivo y equivalentes de efectivo
5. Inversiones a valor razonable con
cambios en resultados
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la
fecha del balance general:
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la
fecha del balance general:
S/. 000
2010
Cajas y fondos fijos
Cuentas corrientes (b)
Depósitos de ahorros (b)
Depósitos a plazo (c)
S/. 000
2009
7,896
7,099
40,384
62,060
585
11
374,166
186,087
423,031
255,257
2010
2009
Bonos mercado local
13,381
7,474
Bonos mercado exterior
5,839
4,528
1,113
962
-
4,851
20,333
17,815
Fondos mutuos
Acciones cotizadas en la
Bolsa de Valores de Lima
Rimac Seguros memoria anual 2010
71
Notas
a los
Estados
Financieros
b) A continuación se presenta el movimiento del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
Saldo al 1 de enero
Compras
Ventas y liquidaciones por vencimientos
Valorización de instrumentos de inversión,
nota 27
Intereses devengados netos de cobros
Ganancia (pérdida) por cambios en el valor
razonable, nota 27
Pérdida por diferencia en cambio
Saldo al 31 de diciembre
Acciones
Bonos
Fondos
mutuos
4,851
296
(4,816)
12,002
14,266
(6,401)
962
-
17,815
14,562
(11,217)
-
(137)
(273)
-
(137)
(273)
(218)
(113)
168
(405)
181
(30)
131
(548)
-
19,220
1,113
20,333
Total
c) La Compañía, en cumplimiento con la Resolución SBS N°513-2009, registra los cambios del valor razonable de las
inversiones financieras clasificadas “a valor razonable con cambios en resultados” en el rubro “Ingresos y gastos de
inversiones y financieros” del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 27.
6. Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
2010
2009
511,205
375,804
3,274
3,138
514,479
378,942
Cargas aplicadas sobre pólizas (e)
(74,132)
(51,919)
Provisión para cuentas de cobranza dudosa (f)
(3,406)
(4,778)
436,941
322,245
Primas por cobrar
Cuentas individuales de seguros previsionales (d)
Menos
b) Estas cuentas por cobrar son de vencimiento corriente y no tienen garantías específicas.
Rimac Seguros memoria anual 2010
73
Notas
a los
Estados
Financieros
c) El detalle de la antigüedad de las cuentas por cobrar es el siguiente:
S/. 000
2009
2010
S/.
%
S/.
%
284,462
55.29
184,678
48.74
3,274
0.64
3,138
0.83
160,243
31.15
153,131
40.41
De 31 a 60 días
51,058
9.92
19,077
5.03
De 61 a 90 días
11,389
2.21
13,232
3.49
Más de 90 días(*)
4,053
0.79
5,686
1.50
514,479
100.00
378,942
100.00
Cuentas por cobrar vigentes
Cuentas individuales de seguros previsionales
Cuentas por cobrar vencidas
Hasta 30 días
(*) Al 31 de diciembre de 2010, incluye S/.3,406,000 y S/.647,000 correspondiente a la prima bruta por cobrar e impuesto
general a las ventas, respectivamente. De acuerdo con lo establecido en la resolución SBS Nº225-2006 y modificatorias, la
provisión de cobranza dudosa se determina deduciendo del monto sujeto a provisión el correspondiente impuesto
general a las ventas, ver nota 2(j).
d) Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, corresponde principalmente a las cuentas individuales de capitalización, incluido el
valor estimado del bono de reconocimiento de los afiliados fallecidos o declarados inválidos de las Administradoras Privadas
de Fondo de Pensiones (AFP). La Gerencia evalúa la cobrabilidad de estas cuentas en forma mensual y ajusta el valor de estas
cuentas por cobrar cuando existen cambios significativos en su valor. En opinión de la Gerencia el valor de esta cuenta por
cobrar se presenta a su valor razonable.
e) Representa el impuesto general a las ventas de las primas emitidas las cuales se liquidan cuando se realiza la cobranza de
las primas.
f) El movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa en los años 2010 y 2009 es como sigue:
S/. 000
2010
2009
Saldo al 1 de enero
4,778
3,996
Adiciones, nota 26(a)
3,108
2,358
Recuperos, nota 26(a)
(3,953)
(1,623)
Castigos
(413)
-
Diferencia de cambio
(114)
47
3,406
4,778
Saldo al 31 de diciembre
La provisión para cuentas de cobranza dudosa ha sido determinada de acuerdo con lo indicado en la nota 2(j) y, en opinión de
la Gerencia, es suficiente para cubrir el riesgo de cobrabilidad de aquellas primas pendientes de pago por las que la
Compañía no ha aplicado las cláusulas de anulación automática de las pólizas relacionadas.
Rimac Seguros memoria anual 2010
75
Notas
a los
Estados
Financieros
7. Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores, neto
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
2010
2009
77,716
30,870
Reaseguradores
Siniestros por cobrar reaseguro (b)
Primas por cobrar de reaseguro aceptado
Coaseguradores (c)
Menos - Provisión para cuentas de cobranza dudosa (d)
1,237
2,149
78,953
33,019
10,182
4,806
89,135
37,825
(12,377)
(5,215)
76,758
32,610
(b) Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía mantiene derechos con reaseguradores del exterior, originados por siniestros
ocurridos en el año 2010 y años anteriores principalmente bajo la modalidad de contratos facultativos, liquidados en forma
parcial y definitiva con los asegurados.
Al 31 de diciembre de 2010, los principales reaseguradores por los cuales la Compañía tiene una cuenta por cobrar son:
Mapfre Re Compañía de Reaseguros, Partner Reinsurance Europe Limited, Hannover Rueckversicherungs AG y Munich
Reinsurance Co. por S/.12,817,000, S/.12,793,000, S/.11,986,000 y S/.3,288,000, respectivamente (al 31 de diciembre de 2009
Hannover Rueckversicherungs AG, Houston Casualty Co, New Hampshire Insurance Co y Tokio Marine Global Re Ltd. por
S/.6,612,000, S/.5,873,000, S/.2,605,000 y S/.1,846,000, respectivamente).
c) Corresponde principalmente a las primas por cobrar de coaseguro recibido de La Positiva Compañía de Seguros y
Reaseguros y El Pacifico Peruano Suiza Compañía de Seguros y Reaseguros.
d) Al 31 de diciembre, el movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa fue el siguiente:
S/. 000
2010
2009
Saldo al 1 de enero
5,215
5,797
Adiciones, nota 26(a)
7,916
-
Recuperos y otros, nota 26(a)
(130)
-
Castigos
(485)
(126)
Diferencia de cambio
(139)
(456)
12,377
5,215
Saldo al 31 de diciembre
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas de cobranza dudosa es suficiente para cubrir el riesgo de
incobrabilidad de estas partidas a la fecha del balance general.
e) La Compañía cumple en todos sus aspectos con lo establecido por la Resolución SBS N°2982-2010, “Normas para la
Contratación y Gestión de Reaseguros”, la cual reemplaza a la Resolución SBS N°282-2003 de fecha 6 de marzo de 2003,
vigente hasta el 25 de marzo de 2010.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, los reaseguradores del exterior con que la Compañía contrata sus colocaciones
cumplen y exceden con las clasificaciones requeridas por dicha resolución.
Rimac Seguros memoria anual 2010
77
Notas
a los
Estados
Financieros
f) A continuación se detallan los principales reaseguradores con los que la Compañía mantiene contratos y su calificación de
riesgos:
S/. 000
Nombre del reasegurador
Calificación
Mapfre Global Risk Compañía Internacional de Seguros y Reaseguros
AA
Ace European Group Ltd.
A+
Everest Reinsurance Co.
A+
Munich Reinsurance Co.
A+
Lloyd´s
A
Swiss Reinssurance America Corp.
A
8. Cuentas por cobrar diversas, neto
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
2010
2009
Reclamos tributarios (b)
56,143
56,143
Cuentas por cobrar por remesas (c)
16,625
10,034
Cuentas por cobrar por instrumentos derivados (d)
4,400
4,307
Préstamos a asegurados de vida (e)
4,182
3,057
Cuentas por cobrar por inversiones (f)
3,384
23,832
Préstamos al personal
3,344
1,297
Arrendamientos por cobrar
1,198
1,849
Diversas
8,747
9,717
98,023
110,236
(23,361)
(14,956)
74,662
95,280
Menos - Provisión para cuentas de cobranza dudosa (b) y (g)
b) Corresponde al reclamo realizado a la Administración Tributaria por el pago en exceso de impuesto a la renta de tercera
categoría como materia imponible por los años 2000, 2001, 2002 y 2003, ascendente aproximadamente a S/.56,143,000. La
Gerencia considera que resultarán favorables para la Compañía, excepto por un importe de S/.18 millones el cual ha sido
provisionado, ver nota 36 (a).
c) Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, representan efectivo proveniente de las ventas de pólizas en los diferentes canales no
tradicionales de la Compañía en los últimos días del año, el cual es recaudado por una empresa de transporte de valores y fue
depositado en los primeros días del 2011 y 2010 en las cuentas correspondientes de la Compañía.
d) Corresponde a la valorización a valor de mercado de los contratos swap y forwards de tipo de cambio que posee la
Rimac Seguros memoria anual 2010
79
Notas
a los
Estados
Financieros
Compañía, ver nota 25(c). Al 31 de diciembre de 2010 y de
2009, el valor de referencia del swap ascendió a US$4.6
millones y a S/.2.3 millones de soles VAC y fueron suscritos
con el Citibank Perú S.A. en mayo del año 2006 para
efectuar la cobertura de instrumentos financieros de renta
fija, cuyo vencimiento está pactado para el año 2013.
Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía posee 6 contratos
de forward vigentes, suscritos con el BBVA Banco
Continental S.A., dentro de los lineamientos descritos en el
contrato marco de productos financieros derivados
firmado con dicha entidad financiera. Al 31 de diciembre de
2010, el valor nominal de los forwards ascendió a
US$3,006,000.
Los contratos derivados descritos en los párrafos anteriores
originaron una ganancia neta de aproximadamente
S/.56,000 (pérdida neta de aproximadamente S/.643,000
al 31 de diciembre de 2009) la cual se registró en el rubro
de “Ingresos y gastos de inversiones y financieros” en el
estado de ganancias y pérdidas, ver nota 27.
e) Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 corresponde a los
préstamos otorgados a los asegurados, los mismos que se
encuentran garantizados con las cuentas excedentes de
sus contratos de seguro de vida individual.
(f) Al 31 de diciembre de 2009, las cuentas por cobrar por
inversiones incluían S/.21.5 millones, por la venta de las
inversiones de Soldexa S.A. y Exsa S.A. efectuadas a través
de la Bolsa de Valores de Lima. Dicho importe fue cobrado
en enero de 2010.
g) Al 31 de diciembre, el movimiento de la provisión para
cuentas de cobranza dudosa fue el siguiente:
S/. 000
2010
2009
14,956
4,205
12,215
34,547
Recuperos y otros, nota 27 y 28(a)
(3,810)
(23,796)
Saldo al 31 diciembre
23,361
14,956
Saldo al 1 de enero
Adiciones, nota 27 y 28(a)
En opinión de la Gerencia, la provisión para cuentas de
cobranza dudosa es suficiente para cubrir el riesgo de
incobrabilidad de estas partidas a la fecha del balance
general.
9. Gastos pagados por anticipado
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la
fecha del balance general:
S/. 000
Pagos a cuenta del impuesto a la renta (c)
Contrato de exceso de pérdida (b)
Publicidad y otros
Menos porción no corriente
Pagos a cuenta del impuesto a la renta (c)
2010
2009
45,905
25,106
34,730
5,638
30,560
7,951
86,273
63,617
34,714
14,069
51,559
49,548
b) Corresponde a los contratos de seguro tomados por la Compañía para cubrir el exceso de pérdida de las coberturas que la
Compañía otorga por los ramos de incendio, ramos técnicos y otros.
Dichos contratos son reconocidos en los resultados del ejercicio conforme se devengan. La característica de estos contratos es
que fijan una capacidad máxima de cobertura a favor de los asegurados y un monto fijo de retención para la Compañía, tienen
cobertura anual y son renovados en su mayoría en el mes de julio de cada año. La Compañía firma este tipo de contratos con
reaseguradores de primer nivel. El pasivo por ellos se muestra en las cuentas por pagar a reaseguradores, ver nota 18.
c) En opinión de la Gerencia, los pagos a cuenta del Impuesto a la Renta y el Impuesto Temporal a los Activos Netos, podrán ser
aplicados contra las utilidades tributarias futuras que genere la Compañía o solicitar su devolución a la Administración Tributaria.
Rimac Seguros memoria anual 2010
81
Notas
a los
Estados
Financieros
10. Inversiones disponibles para la venta
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
2009
2010
Resultado no realizado
Costo
Ganancias
213,029
231,783
-
444,812
866
-
-
866
1,477
-
-
-
-
15,607
213,895
231,783
-
445,678
220,673
246,366
1,723
-
248,089
194,320
Bonos globales
82,274
-
(393)
81,881
-
Bonos del exterior
70,722
-
(1,202)
69,520
58,548
Bonos estructurados
Acciones cotizadas en bolsa
Acciones no cotizadas en bolsa (c)
Certificados indexados
Pérdidas
Valor razonable
Valor razonable
203,589
Bonos y otros valores (d)
Bonos corporativos
49,820
6,396
-
56,216
41,957
Bonos del Gobierno Peruano
31,708
-
(413)
31,295
1,150
Bonos Multilaterales
22,821
238
-
23,059
10,362
503,711
8,357
(2,008)
510,060
306,337
717,606
240,140
(2,008)
955,738
527,010
b) A continuación se presenta el movimiento del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
Certificados
indexados
Acciones
Bonos
205,066
306,337
15,607
527,010
133,173
404,079
-
537,252
Ventas y liquidaciones por vencimientos
(35,946)
(206,872)
(10,869)
(253,687)
Ganancia por cambios en el valor razonable (e)
144,228
2,804
-
147,032
Valor actual constante (VAC)
-
25
92
117
Valorización por instrumentos de inversión
-
4,760
-
4,760
Saldo al 1 de enero de 2010
Compras
Intereses devengados netos de cobros
Pérdida por diferencia en cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2010
Total
-
297
(4,830)
(4,533)
(843)
(1,370)
-
(2,213)
445,678
510,060
-
955,738
c) Las inversiones en acciones no cotizadas en bolsa se encuentran valorizadas al costo de acuerdo a lo previsto en la
resolución N°513-2009, ver nota 2 (f).
Rimac Seguros memoria anual 2010
83
Notas
a los
Estados
Financieros
d) Corresponde a bonos locales y del exterior que mantiene la Compañía, de acuerdo con las siguientes calificaciones de
riesgo:
S/. 000
Tasa de
Interés (%)
Fecha de
vencimiento
2010
3.5 – 9.9
2011 -2026
299,065
186,184
-
-
-
9,284
2009
Instrumentos emitidos por empresas locales
Clasificación local
AAA
AA- a AA+
A- a A+
BB – a BBB+
5.5 - 7.3
2020 -2069
118,415
-
3.9 – 9.6
2020 - 2069
-
100,505
6.8
2015
4,972
10,364
1.6 – 7.8
2011
87,608
-
510,060
306,337
Instrumentos emitidos por empresas del exterior
Clasificación extranjera
AAA
A- a A+
El riesgo crediticio identificado en cada uno de los instrumentos financieros en esta categoría, expone la calificación de
riesgo otorgada por una agencia clasificadora de riesgo. Para las inversiones negociadas en el Perú, las clasificaciones de
riesgo usadas son aquellas proporcionadas por Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. (una agencia clasificadora peruana
autorizada por el ente regulador del Perú y relacionada con Fitch Rating) y Equilibrium, para las inversiones negociadas en el
extranjero, las clasificaciones de riesgo usadas son las proporcionadas por Standard & Poors.
e) Las inversiones disponibles para la venta incluyen las
ganancias y pérdidas no realizadas que se originan por el
cambio en el valor razonable de dichas inversiones. El
movimiento del resultado no realizado al 31 de diciembre
de 2010 y de 2009 es como sigue:
11. Inversiones a vencimiento
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la
fecha del balance general:
S/. 000
S/. 000
2010
2009
2010
2009
Saldo al 1 de enero
91,100
-
Ganancias no realizadas
154,561
94,767
Bonos del Gobierno Peruano
912,525
818,461
Pérdidas no realizadas
(7,529)
(3,667)
Bonos del exterior
567,735
567,353
Saldo al 31 diciembre
238,132
91,100
Bonos corporativos
435,842
323,572
Bonos subordinados
211,829
210,224
f) A continuación se presenta el saldo de las inversiones
disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2010 y de
2009, clasificadas según su vencimiento:
Bonos y otros valores (b)
Bonos hipotecarios y de crédito y otros 104,727
39,419
Bonos globales
85,917
88,469
Bonos estructurados
14,045
14,450
2,332,62
2,061,948
-
(292)
2,332,620
2,061,656
59,794
96,357
2,392,414
2,158,013
S/. 000
Menos
2010
2009
Provisión por fluctuación de valores
445,678
205,066
42,038
49,011
De 1 año a 5 años
146,498
154,248
De 5 años a más
321,524
118,685
955,738
527,010
Sin vencimiento
De 3 meses a 1 año
Certificados de depósito bancario
Depósitos a plazos
Rimac Seguros memoria anual 2010
85
Notas
a los
Estados
Financieros
b) A continuación se presenta el movimiento del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
Saldo al 1 de enero de 2010
Bonos
Depósitos a plazo
Total
2,061,656
96,357
2,158,013
Compras
1,158,085
335,972
1,494,057
Ventas y liquidaciones por vencimientos (*)
(845,948)
(377,489)
(1,223,437)
Valor actual constante (VAC)
14,308
1,663
15,971
Valorización por instrumentos de inversión
(15,312)
-
(15,312)
Intereses devengados neto de cobro
Pérdida por diferencia en cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2010
(5,684)
3,600
(2,084)
(34,485)
(309)
(34,794)
2,332,620
59,794
2,392,414
(*) Las ventas efectuadas durante el año 2010 se producen por razones de calce con los pasivos en virtud a lo estipulado en la
nota 2(f.1)(iii).
c) Corresponde a bonos locales y del exterior que mantiene la Compañía, de acuerdo con las siguientes calificaciones de
riesgo:
S/. 000
Tasa de
interés %
Fecha de
vencimiento
2010
1.8 - 8.8
2011 - 2046
1,131,773
373,653
-
-
-
170,213
5.4 - 8.8
2019 - 2069
535,310
-
-
-
-
921,672
2009
Instrumentos emitidos por empresas locales
Clasificación local
AAA
AA- a AA+
A- a A+
BB – a BBB+
Instrumentos emitidos por empresas del exterior
Clasificación extranjera
AAA
A- a A+
BB – a BBB+
8.8
2025
6,901
64,345
4.3 - 12.8
2013 - 2041
658,636
118,758
-
-
-
413,307
2,332,620
2,061,948
El riesgo crediticio identificado en cada uno de los instrumentos financieros en esta categoría, expone la calificación de
riesgo otorgada por una agencia clasificadora de riesgo. Para las inversiones negociadas en el Perú, las clasificaciones de
riesgo usadas son aquellas proporcionadas por Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. (una agencia clasificadora peruana
autorizada por el ente regulador del Perú y relacionada con Fitch Rating) y Equilibrium, para las inversiones negociadas en el
extranjero, las clasificaciones de riesgo usadas son las proporcionadas por Standard & Poors.
Rimac Seguros memoria anual 2010
87
Notas
a los
Estados
Financieros
d) Los bonos han sido adquiridos a los precios y tasas ofrecidas en el mercado a la fecha de la compra. Para fines
informativos, los valores nominales, en libros y de mercado de estos instrumentos, se presentan a continuación:
S/. 000
Al 31 de diciembre de 2010
Valor
nominal
Valor en
libros
Valor de
mercado
Bonos del Gobierno Peruano
720,406
912,525
1,022,322
Bonos del exterior
562,137
567,735
592,225
Bonos corporativos
403,209
435,842
463,177
Bonos subordinados
202,360
211,829
201,473
Bonos hipotecarios , de crédito y otros
122,702
118,772
119,244
Bonos globales
84,270
85,917
91,653
2,095,084
2,332,620
2,490,094
632,597
818,461
965,563
Al 31 de diciembre de 2009
Bonos del Gobierno Peruano
Bonos del exterior
578,780
567,353
571,265
Bonos corporativos
297,586
323,572
362,848
Bonos subordinados
203,195
210,224
207,130
Bonos hipotecarios , de crédito y otros
58,306
53,869
53,955
Bonos globales
86,700
88,469
88,456
1,857,164
2,061,948
2,249,217
e) Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, el capital e
intereses devengados de los bonos, los cuales se
encuentran inscritos en la Bolsa de Valores de Lima y en
otras bolsas del exterior, no han sido entregados en
garantía y tienen los siguientes vencimientos:
S/. 000
2010
2009
2010
-
60,527
2011
7,412
3,486
2012
A partir del 2013 hasta el 2046
18,930
9,496
2,366,072
2,084,504
2,392,414
2,158,013
f) La Compañía está sujeta a límites de diversificación por
emisor y por grupos económicos; así como otros límites
establecidos por la SBS. Al 31 de diciembre de 2010 y de
2009, la Gerencia de la Compañía considera que ha
cumplido con todos los límites de inversión establecidos
por la SBS.
Por otro lado, cabe precisar que la Compañía mantiene
diversos portafolios estructurados para respaldar sus
diferentes obligaciones técnicas. Para el caso específico
de los portafolios en dólares estadounidenses, la
Compañía mantiene un calce no sólo a nivel de activos y
pasivos, sino también a nivel de flujos, permitiendo tener
índices de cobertura superiores a 1 en todos los tramos.
En relación con los activos indexados a la inflación
(instrumentos financieros en Valor de Actualización
Constante-VAC), que cubren pasivos en similar moneda,
la Compañía mantiene un riesgo de reinversión, el cual
surge por la diferencia entre la duración de los activos y
los pasivos.
Debido a que en el mercado no existen emisiones a largo
plazo en VAC, la Gerencia considera los siguientes
indicadores para el monitoreo de estos pasivos:
- La tasa de reinversión futura necesaria para no generar
pérdidas a la duración de los pasivos, y
- El exceso de retorno acumulado (fondo de fluctuación)
para compensar posibles pérdidas en el futuro.
La Gerencia mantiene un control y seguimiento permanente
de la evolución de dichos indicadores y, en su opinión, el
portafolio de inversiones respalda adecuadamente las
obligaciones técnicas de la Compañía al 31 de diciembre de
2010 y de 2009.
Rimac Seguros memoria anual 2010
89
Notas
a los
Estados
Financieros
12. Inversiones inmobiliarias
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
2010
2009
Terrenos
31,344
28,899
Edificios
66,844
64,131
98,188
93,030
(47,822)
(46,400)
(1,676)
(245)
48,690
46,385
Costo
Menos
Depreciación acumulada de edificios
Reducción del valor de mercado de inmuebles, nota 27
(b) Los terrenos y sus edificaciones están destinados para el alquiler y/o venta. Dichos bienes se encuentran libres de
gravámenes, ver nota 2(h). La renta mensual que producen dichos inmuebles así como los gastos por depreciación, además
de otros gastos relacionados se registran en el rubro “Ingresos y gastos de inversiones y financieros” del estado de ganancias
y pérdidas, ver nota 27.
Al 31 de diciembre de 2010 el valor de mercado de los inmuebles es de aproximadamente S/.129 millones equivalentes a US$46
millones (S/.91.5 millones equivalentes a US$31.7 millones 31 de diciembre de 2009) el cual ha sido determinado mediante
tasación hecha por un perito independiente en el año 2010.
13. Inversión en subsidiaria
a) Esta categoría comprende las acciones en su empresa subsidiaria, cuya composición al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
es la siguiente:
S/. 000
Porcentaje de
participación (%)
Rimac EPS
Intursa
Costo de la
inversión
2010
2009
2010
99.30
99.30
-
2.75
Valor de participación
patrimonial
2009
2010
2009
18,191
18,191
63,132
43,787
-
11,333
-
12,583
18,191
29,524
63,132
56,370
Rimac Seguros memoria anual 2010
91
Notas
a los
Estados
Financieros
b) A continuación se presenta el movimiento del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
2010
2009
56,370
91,269
38,391
24,225
191
-
-
23
Dividendos declarados y pagados (c)
(19,194)
(14,694)
Ventas (d)
(12,626)
(44,453)
63,132
56,370
Saldo al 1 de enero
Más
Participación en las utilidades del año, nota 27
Ganancia no realizada de subsidiaria, nota 23(c)
Compras
Menos
Saldo al 31 de diciembre
c) Durante el año 2010 y 2009, la Compañía percibió ingresos por dividendos de su subsidiaria Rímac EPS por importes de
S/.19,194,000 y S/.14,694,000, respectivamente.
d) En el mes de diciembre de 2010, la Compañía vendió en rueda de bolsa el total de la participación que poseía en su
asociada Inversiones Nacionales de Turismo S.A. - Intursa. El importe por dicha venta ascendió a S/.5.9 millones y la
transacción generó una pérdida ascendente a aproximadamente S/.6.7 millones.
14. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y la depreciación acumulada:
S/. 000
2010
2009
Terrenos
Edificios y
construcciones (d)
Instalaciones
Unidades de
transporte
Mobiliario
y equipo
Equipos diversos
y de cómputo
Total
Total
2,196
21,263
28,577
4,417
8,298
41,456
106,207
101,938
35
79
3,472
795
429
2,244
7,054
7,316
Costo
Saldo al 1 de enero
Adiciones
-
(56)
-
-
-
-
(56)
(3,047)
Transferencias
1,505
(1,505)
419
-
(300)
(119)
-
-
Saldo al 31 de diciembre
3,736
19,781
32,468
5,212
8,427
43,581
113,205
106,207
Saldo al 1 de enero
-
10,968
13,109
2,112
6,208
35,942
68,339
63,509
Adiciones
-
705
1,984
652
357
1,837
5,535
5,306
Retiros, ventas y/o ajustes
-
-
-
-
-
-
-
(476)
Saldo al 31 de diciembre
-
11,673
15,093
2,764
6,565
37,779
73,874
68,339
3,736
8,108
17,375
2,448
1,862
5,802
39,331
37,868
Retiros, ventas y/o ajustes
Depreciación acumulada
Valor neto en libros
Rimac Seguros memoria anual 2010
93
Notas
a los
Estados
Financieros
b) Los inmuebles, mobiliario y equipo totalmente depreciados que se encuentran en uso al 31 de diciembre de 2010
ascendieron a aproximadamente S/.54,383,000 (S/.42,281,000 al 31 de diciembre de 2009).
c) Todos los activos fijos de la Compañía se encuentran libres de gravámenes al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
d) El valor de mercado de los terrenos y edificios al 31 de diciembre de 2010, determinado de acuerdo con tasaciones
efectuadas por peritos independientes asciende a S/.26,399,000 equivalentes a US$9,398,000 (S/.19,092,000 equivalentes a
US$6,606,000 en el 2009).
e) Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Gerencia considera que no hay situaciones que indiquen que existe un deterioro
en el valor neto de los inmuebles, mobiliario y equipo.
15. Intangibles, neto
(a) A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro:
S/. 000
Saldo al 1 de
enero de 2010
Adiciones
63,365
6,184
-
Retiros
Saldo al 31 de
diciembre de 2010
Costo
Software
Crédito mercantil (b)
69,549
31,771
-
-
31,771
95,136
6,184
-
101,320
42,087
9,316
-
51,403
31,771
-
-
31,771
73,858
9,316
-
83,174
Amortización acumulada
Software
Crédito mercantil
Neto
21,278
18,146
b) El crédito mercantil corresponde al mayor valor pagado del precio de adquisición de Royal & SunAlliance Seguros Fénix y
Royal & SunAlliance Vida de S/.80,853,000 y el respectivo valor razonable de los activos netos adquiridos de S/.49,082,000.
Las entidades adquiridas fueron absorbidas por fusión con la Compañía en el año 2004 y en consecuencia, tales entidades
se extinguieron sin liquidarse, asumiendo la Compañía sus activos y pasivos.
16. Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas
A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
2010
2009
Cuentas por pagar comerciales
66,109
52,722
Remuneraciones y participaciones
29,894
13,278
Operaciones bancarias
29,066
26,306
22,743
11,514
Cuentas por pagar de inversiones
5,756
-
Beneficios sociales
1,836
1,296
Tributos por pagar
Administradoras de fondo de pensiones
1,241
931
Otros
7,534
3,333
164,179
109,380
17. Cuentas por pagar a asegurados
Corresponde a los saldos a favor de clientes principalmente por contratos de seguro de los ramos vehiculares, incendio y
aviación, los cuales pueden ser aplicados contra futuras primas o ser cobrados en efectivo. Estas cuentas no devengan
intereses y la Gerencia espera liquidarlas en el corto plazo.
Rimac Seguros memoria anual 2010
95
Notas
a los
Estados
Financieros
18. Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del balance general:
S/. 000
Coaseguradores
2010
2009
8,686
10,921
125,648
81,144
Reaseguradores
Cuentas por pagar provenientes de contratos de exceso de pérdida y reaseguros automáticos (b)
Primas por pagar de reaseguro facultativo (c)
126,532
80,714
252,180
161,858
260,866
172,779
b) Al 31 de diciembre de 2010, incluye principalmente las primas de los contratos de exceso de pérdida vigentes durante el 2010.
c) Comprende principalmente los contratos facultativos proporcionales por contratos de seguros cedidos, mediante los
cuales, la Compañía transfiere al reasegurador un porcentaje o importe de un riesgo individual, sobre la base de la prima
emitida y la cobertura es por el período del contrato de seguro emitido por la Compañía.
19. Reservas técnicas por siniestros
a) Incluye principalmente el monto de las reservas constituidas por estimaciones de los siniestros reportados por los
asegurados a cargo de la Compañía, el cual se va ajustando sobre la base de los informes técnicos recibidos de los
ajustadores, y se presenta neto del reaseguro correspondiente a las primas cedidas; así como la estimación de la provisión
de los siniestros ocurridos y no reportados (SONR) a la fecha del balance general.
A continuación se presenta la composición del rubro por los principales ramos técnicos:
2010
Seguro complementario de trabajo de riesgo - SCTR (b)
S/. 000
Siniestros
directos
SONR (c)
Siniestros
cedidos
Total
287,270
31,941
(183,677)
135,534
Vehículos
58,271
2,028
(95)
60,204
Asistencia médica
38,281
6,730
(1,543)
43,468
Vida individual
35,986
-
(6,278)
29,708
SOAT
21,138
3,294
-
24,432
Incendio
72,634
-
(59,009)
13,625
Deshonestidad
20,937
-
(7,398)
13,539
Accidentes personales
10,100
10,075
983
(958)
Responsabilidad civil
28,831
-
(21,432)
7,399
Marítimo – Cascos
13,692
-
(6,992)
6,700
Previsionales
5,334
-
-
5,334
Rotura de maquinaria
(26,918)
4,834
31,752
-
Todo riesgo contratista
23,308
-
(18,913)
4,395
Transportes
22,640
-
(20,650)
1,990
Aviación
42,306
-
(42,133)
173
3,724
300
(5,375)
(1,351)
716,179
45,276
(401,371)
360,084
Otros ramos
Rimac Seguros memoria anual 2010
97
Notas
a los
Estados
Financieros
S/. 000
Siniestros
directos
SONR (c)
Siniestros
cedidos
Seguro complementario de trabajo de riesgo - SCTR (b)
207,618
4,959
(134,613)
77,964
Vehículos
46,494
1,917
(20)
48,391
Asistencia médica
33,383
8,169
-
41,552
SOAT
20,082
1,817
(1)
21,898
Incendio
112,145
-
(94,404)
17,741
Vida Individual
13,875
-
(1,353)
12,522
Deshonestidad
22,042
-
(9,920)
12,122
8,256
939
(263)
8,932
Vida Ley
12,506
181
(3,771)
8,916
Marítimo – Cascos
15,690
-
(7,128)
8,562
Rotura de maquinaria
146,477
-
(139,119)
7,358
Responsabilidad civil
13,206
-
(7,275)
5,931
2009
Accidentes personales
Total
Transportes
8,207
-
(6,320)
1,887
Desgravamen hipotecario
5,946
106
(4,254)
1,798
28,776
-
(27,442)
1,334
1,245
18
(633)
630
Previsionales
80
-
-
80
Otros ramos
55,033
-
(50,952)
4,081
751,061
18,106
(487,468)
281,699
Todo riesgo contratista
Vida Grupo
b) Las reservas por Seguros Complementarios de Trabajo de Riesgo - SCTR, se calculan en base a la Resolución SBS Nº 347-2000, la
cual establece que las compañías de seguro deben calcular las reservas teniendo en cuenta las disposiciones contenidas tanto
en la Resolución SBS Nº 309-93 como en la Circular S-552-93 de Reservas previsionales, en la medida que éstas sean aplicables.
Durante el año 2010, la Compañía obtuvo nueva información para la determinación de estas reservas, lo que le permitió
actualizar dicha provisión a la fecha del balance general.
c) Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la reserva de siniestros ocurridos y no reportados ha sido determinada de acuerdo a las
normas vigentes aprobadas por la SBS. En tal sentido, en opinión de la Gerencia resulta suficiente para atender adecuadamente
los siniestros ocurridos y no reportados.
20. Reservas técnicas por primas y riesgos catastróficos
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del balance general:
Ramos de vida:
S/. 000
2010
2009
1,398,749
1,120,422
424,303
416,160
Reservas de seguro complementario de trabajo de riesgo
278,791
233,106
Reservas matemáticas de vida
146,175
121,249
2,248,018
1,890,937
Reservas por rentas vitalicias
Reservas por seguros previsionales
Rimac Seguros memoria anual 2010
99
Notas
a los
Estados
Financieros
Ramos generales:
S/. 000
2010
2009
Vehículos
140,742
104,455
Incendio
57,262
52,104
Asistencia médica
39,717
36,149
Seguro obligatorio de accidentes de tránsito - SOAT
22,134
21,801
Todo riesgo – contratistas
13,208
11,408
9,749
8,296
8,157
6,122
8,092
6,048
Transportes
7,778
5,696
Marítimo – Cascos
7,150
8,136
Robo y/o asalto
2,288
2,134
Otros ramos
13,734
16,682
330,011
279,031
14,045
14,450
2,592,074
2,184,418
Accidentes personales
Responsabilidad civil
Comprensivo contra deshonestidad - 3D
Reserva para riesgo catastrófico (c)
Total reservas técnicas por primas y riesgos catastróficos
En opinión de la Gerencia de la Compañía, los referidos saldos de reservas técnicas por primas y riesgos catastróficos reflejan
la exposición que se mantiene por las operaciones con seguros de vida y de ramos generales al 31 de diciembre de 2010 y de
2009, de acuerdo con las normas de la SBS.
b) A continuación se detallan los principales supuestos
para la estimación de las reservas de rentas vitalicias,
seguros previsionales y vida individual, a dichas fechas:
Modalidad
Rentas vitalicias
Seguros previsionales
Vida individual
c) El movimiento de la reserva catastrófica en el año 2010 y
2009 es como sigue:
S/. 000
Interés
técnico %
Modalidad
2010
RV–2004, MI-85 y B-85
4.90 - 5.22
Saldo al 1 de enero
14,450
15,700
RV 85 MI–85 y B-85
3.00
(405)
(1,250)
CSO 80 ajustable
4.00 - 5.00
14,045
14,450
Tablas (*)
Diferencia en cambio
Saldo al 31 de diciembre
(*) Corresponde a las tablas de mortalidad determinadas
por la SBS.
Mediante la Resolución SBS N°17728- 2010, emitida el 27
de diciembre de 2010, la SBS aprobó nuevas tablas de
mortalidad que deben utilizar las compañías de seguros
al otorgar rentas vitalicias provenientes del sistema
privado de pensiones (SPP) y del seguro complementario
de trabajo de riesgo, aplicables a partir del 1 de marzo de
2011.
La Gerencia de la Compañía ha aplicado en forma
consistente la metodología de cálculo establecida por la
SBS para la determinación de las reservas matemáticas
así como los supuestos utilizados para obtener sus
resultados.
2009
21. Ganancias diferidas
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la
fecha del balance general:
S/. 000
Modalidad
2010
2009
Prima directa
146,411
94,402
Menos: Prima cedida
(28,371)
(13,845)
Primas diferidas neta (b)
118,040
80,557
4,641
1,885
122,681
82,442
Otros ingresos diferidos (c)
Rimac Seguros memoria anual 2010
101
Notas
a los
Estados
Financieros
b) Corresponde al saldo no devengado de contratos de
seguro cuya vigencia se inicia a partir del año 2011,
principalmente en los ramos vehículos, asistencia médica,
todo riesgo contratistas e incendios por S/.75.9 millones,
S/.17.7 millones, S/.8.4 millones y S/.5.7 millones al 31 de
diciembre de 2010, respectivamente (vehículos, asistencia
médica, todo riesgo contratistas e incendios por S/.35.7
millones, S/. 16.4 millones, S/.8 millones y S/.4.1 millones al
31 de diciembre de 2009, respectivamente).
Debido a que los riesgos que coberturan estos contratos
son transferidos a reaseguradores, la Compañía presenta
estas primas diferidas, neto de esta cesión.
La aplicación de las primas y los otros ingresos diferidos
sería en los siguientes ejercicios:
S/. 000
2010
c) Corresponde a los intereses por devengar por las primas
que han sido financiadas por la Compañía.
22. Impuesto a la renta y participaciones
de los trabajadores
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la
fecha del balance general:
S/. 000
Activo diferido
Provisiones voluntarias
7,217
Vacaciones por pagar
2,472
Provisión para cobranza dudosa de
reaseguradores
1,306
Provisión de cobranza dudosa de cuentas
por cobrar diversas
346
2009
Otras provisiones
643
Total activo diferido
2010
-
65,931
2011
71,952
10,812
2012
23,252
3060
2013
13,389
815
A partir del 2014 en adelante
14,088
1,824
122,681
82,442
11,984
Pasivo diferido
Amortización de intangibles
455
Diferencia en cambio de activos y pasivos
321
Total pasivo diferido
775
b) La composición del gasto por estos conceptos en el estado de ganancias y pérdidas por los años 2010 y 2009 están
conformados por:
S/. 000
2010
2009
Participación de los trabajadores
Corriente
2,651
485
Voluntaria
18,154
11,144
20,771
11,629
16,510
6,880
(11,209)
-
5,301
6,880
Impuesto a la renta
Corriente
Diferido
Rimac Seguros memoria anual 2010
103
Notas
a los
Estados
Financieros
c) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta y participaciones de los
trabajadores es como sigue por los ejercicios 2010 y 2009.
S/. 000
2010
%
2009
Utilidad antes del impuesto a la renta y participaciones
de los trabajadores
238,475
158,687
Participaciones voluntarias
(18,154)
(11,144)
Gasto teórico (tasa combinada aplicable)
%
220,321
100.00
147,543
100.00
73,808
33.50
49,427
33.50
Adiciones de carácter permanente:
Gastos inherentes a rentas de inversiones exoneradas
Provisiones estimadas y otros gastos no deducibles
579
0.26
229
0.16
13,635
6.19
22,762
15.43
(10,036)
(4.56)
(6,249)
(4.24)
(67,568)
(30.67)
(47,856)
(32.44)
(2,466)
(1.12)
(10,948)
(7.42)
7,952
3.61
7,365
4.99
Deducciones de carácter permanente:
Ganancia tributaria en venta de inversiones exoneradas
Ganancia de inversiones exoneradas e inafectas
Efecto neto de otras partidas
Impuesto a la renta más Participación
23. Patrimonio neto
a) Capital social
Al 31 de diciembre de 2010, el capital autorizado, suscrito y pagado está representado por 500,000,000 acciones comunes
(442,402,366 acciones comunes al 31 de diciembre de 2009) cuyo valor nominal es de S/.1 nuevo sol por acción.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
S/. 000
2009
2010
Porcentaje de participación
individual de capital
Número de
accionistas
Porcentaje total
de participación
Número de
accionistas
Porcentaje total
de participación
539
19.91
545
19.91
De 5.01 a 10
2
15.14
2
15.14
De 10.01 al 20
3
44.24
3
44.24
De 20.01 al 30
1
20.71
1
20.71
545
100.00
551
100.00
De 0.01 a 5
b) Reserva legal
De acuerdo con la Ley N°26702 - Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, las empresas del sistema asegurador están obligadas a detraer no menos del 10 por
ciento de la utilidad neta del año después de impuestos, hasta alcanzar un monto no menor al 35 por ciento del capital
social. Esta reserva sustituye a la reserva legal establecida por la Ley General de Sociedades; y únicamente puede ser
utilizada para cubrir pérdidas acumuladas.
Rimac Seguros memoria anual 2010
105
Notas
a los
Estados
Financieros
c) Resultados no realizados
Al 31 de diciembre de 2010 se ha registrado en resultados
no realizados un importe de S/.238,323,000 (S/.91,100,000
al 31 de diciembre de 2009), correspondiente al efecto de
los cambios en el valor razonable de las inversiones
disponibles para la venta, de acuerdo a lo previsto en la
Resolución SBS N° 513-2009.
(*) Corresponde al resultado no realizado de las
inversiones disponible para la venta proveniente de la
subsidiaria Rímac Internacional S.A. Entidad Prestadora
de Salud. De acuerdo a lo establecido en la Resolución
N°513-2009, las variaciones en el patrimonio de las
subsidiarias debido a cambios en cuentas patrimoniales
deberá ser reconocida directamente en el patrimonio del
inversor, en la porción que corresponda.
A continuación se detallan las partidas que lo originan:
d) Distribución de los resultados acumulados
S/. 000
2010
2009
Instrumentos financieros de capital,
nota 10(a)
231,783
87,260
Instrumentos financieros de deuda,
nota 10(a)
6,349
3,840
238,132
91,100
191
-
238,323
91,100
(2,268)
(1,425)
236,055
89,675
Resultado no realizado
Ganancia no realizada de subsidiaria,
(*) nota 13(b)
Pérdida en cambio proveniente de
instrumentos financieros de capital,
nota 3
La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 22 de marzo
del 2010 acordó el pago de dividendos por
aproximadamente S/.38,000,000. Asimismo se acordó la
transferencia a la reserva legal por aproximadamente
S/.14,018,000 y la capitalización de utilidades del ejercicio
2009 por un importe ascendente a S/.57,598,000
aproximadamente.
La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 24 de
marzo del 2009 acordó el pago de dividendos por
aproximadamente S/.5,966,000. Asimismo, se acordó la
transferencia a la reserva legal por aproximadamente
S/.6,628,000 y la capitalización de utilidades del ejercicio
2008 por un importe ascendente a S/.61,402,000
aproximadamente.
e) Utilidad por acción
La utilidad por acción es calculada dividiendo el resultado neto correspondiente a los accionistas comunes entre el
promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación a la fecha del balance general:
S/. 000
Acciones en
circulación
Acciones base
para el cálculo
Días de vigencia
hasta el cierre del año
Promedio ponderado
de acciones
Ejercicio 2009
381,000,000
381,000,000
365
381,000,000
Capitalización de resultados acumulados
61,402,000
61,402,000
365
61,402,000
Capitalización de resultados acumulados
57,598,000
57,598,000
365
57,598,000
500,000,000
500,000,000
442,402,000
442,402,000
365
442,402,000
57,598,000
57,598,000
365
57,598,000
500,000,000
500,000,000
Saldo al 1 de enero de 2009
Saldo al 31 de diciembre de 2009
500,000,000
Ejercicio 2010
Saldo al 1 de enero de 2010
Capitalización de resultados acumulados
Saldo al 31 de diciembre de 2010
500,000,000
Rimac Seguros memoria anual 2010
107
Notas
a los
Estados
Financieros
El cálculo de la utilidad por acción al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 se presenta a continuación:
S/. 000
Al 31 de diciembre de 2010
Utilidad
Acciones
(numerador) (denominador)
Utilidad por acción básica y diluida
212,403
500,000
Al 31 de diciembre de 2009
Utilidad
por acción
0.42
Utilidad
Acciones
Utilidad
(numerador) (denominador) por acción
140,178
500,000
0.28
La Compañía ha ajustado su cálculo de utilidad por acción al 31 de diciembre de 2010 a fin de dar efecto a las acciones
emitidas por capitalización de utilidades acumuladas, ver literal (a), como si estas transacciones hubieran ocurrido al
principio del primer período de información comparativa, es decir el 1° de enero de 2009, ver también la nota 2(w).
24. Situación tributaria
a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la tasa del impuesto a la renta
es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un impuesto adicional de 4.1 por
ciento sobre los dividendos recibidos.
b) A partir del 1 de enero de 2010, se encuentran inafectas las rentas y ganancias que generen los activos, que respaldan las
reservas técnicas de las compañías de seguros de vida constituidas o establecidas en el país, para pensiones de jubilación,
invalidez y sobrevivencia de las rentas vitalicias provenientes del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones,
constituidas de acuerdo a Ley.
Asimismo, están inafectas las rentas y ganancias que generan los activos, que respaldan las reservas técnicas constituidas de
acuerdo a Ley de las rentas vitalicias distintas a las señaladas en el párrafo anterior y las reservas técnicas de otros productos
que comercialicen las compañías de seguros de vida
constituidas o establecidas en el país, aunque tengan un
componente de ahorro y/o inversión.
Dicha inafectación se mantendrá mientras las rentas y
ganancias continúen respaldando las obligaciones
previsionales antes indicadas. Para que proceda la
inafectación, la composición de los activos que respaldan
las reservas técnicas de los productos cuyas rentas y
ganancias se inafectan en virtud del presente inciso, deberá
ser informada mensualmente a la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP, dentro del plazo que ésta señale, en
forma discriminada y con similar nivel de detalle al exigido
a las Administradoras de Fondos de Pensiones por las
inversiones que realizan con los recursos de los fondos
previsionales que administran.
Asimismo, a partir del 1 de enero de 2010, únicamente se
encuentran inafectos al impuesto a la renta los intereses y
ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por
la República del Perú, así como los intereses y ganancias de
capital provenientes de Certificados de Depósito del Banco
Central de Reserva del Perú, utilizados con fines de
regularización monetaria. De igual modo, se encontrarán
inafectos los intereses y ganancias de capital provenientes
de bonos emitidos con anterioridad al 11 de marzo de 2007.
De otro lado, también a partir del ejercicio 2010, se gravan
las ganancias de capital resultantes de enajenación,
redención o rescate de valores mobiliarios a través de
mecanismos centralizados de negociación en el Perú.
En este contexto, la Ley del Impuesto a la Renta precisó
que, para establecer la renta bruta producida por la
enajenación de valores mobiliarios adquiridos con
anterioridad al 1 de enero de 2010, el costo computable de
dichos valores será el precio de cotización al cierre del
ejercicio gravable 2009 o el costo de adquisición o el valor
de ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor.
Esta regla es aplicable para personas jurídicas cuando los
valores sean enajenados dentro o fuera de un mecanismo
centralizado de negociación del Perú.
Asimismo, cuando se produzca la enajenación, redención o
rescate de acciones y participaciones adquiridas o recibidas
por el contribuyente en diversas formas u oportunidades, el
costo computable estará dado por el costo promedio
ponderado. Cabe indicar que el costo promedio ponderado
será equivalente al resultado que se obtenga de dividir la
suma de los costos computables de cada valor adquirido en
un determinado momento por el número de acciones,
entre el total de acciones adquiridas.
Por otro lado, cabe indicar que mediante la Ley No. 29546
publicada el 29 de junio de 2010, se prorrogó hasta el 31 de
diciembre de 2012 la exoneración del Impuesto General a
las Ventas sobre los intereses generados por valores
mobiliarios emitidos mediante oferta pública por
personas jurídicas constituidas o establecidas en el país,
siempre que la emisión se efectúe al amparo de la Ley del
Mercado de Valores, aprobada por Decreto Legislativo No.
861, o por la Ley de Fondos de Inversión, aprobada por
Decreto Legislativo No.862, según corresponda.
c) Para propósitos de la determinación de los impuestos a
la renta y general a las ventas, los precios y montos de las
contraprestaciones que se hubieran acordado en
Rimac Seguros memoria anual 2010
109
Notas
a los
Estados
Financieros
transacciones entre partes vinculadas o que se realicen
desde, hacia o a través de países o territorios de baja o
nula imposición, deben contar con documentación e
información que sustente los métodos y criterios de
valuación aplicados en su determinación. La Administración
Tributaria está facultada a solicitar esta información a la
Compañía.
Con base en el análisis de las operaciones la Compañía, la
Gerencia y sus asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán
contingencias de importancia para la Compañía al 31 de
diciembre de 2010 y de 2009.
d) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de
ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la
Compañía en los cuatro años posteriores al año de la
presentación de la declaración de impuestos. Las
declaraciones juradas del impuesto a la renta y del
impuesto general a las ventas de los años 2008 al 2010
están pendientes de fiscalización por parte de la Autoridad
Tributaria. Debido a las posibles interpretaciones que la
Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la
Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo
que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería
aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la
Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidación adicional de impuestos no sería significativa
para los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de
2009.
25. Cuentas contingentes y de orden
a) A continuación se presenta la composición del rubro a la
fecha del balance general:
S/. 000
2010
2009
33,251
29,956
2,172
2,361
35,423
32,317
Contratos derivados (c)
63,501
13,294
Responsabilidad de coaseguradores
en siniestros (d)
26,078
22,550
19,952
260,553
Cuentas contingentes
Cartas fianza a favor de terceros (b)
Procesos legales por liquidar
Cuentas de orden
Comisiones de confianza (e)
109,532 296,397
144,954
328,714
b) Corresponde a cartas fianza por US$ 10.2 millones y S/.4.7
millones (US$8.7 millones y S/.4.8 millones en el 2009),
requeridas para participar en licitaciones públicas.
c) Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, corresponde a los
contratos derivados de swap de moneda suscritos con el
Citibank del Perú S.A. para efectuar la cobertura de dos
activos financieros, cuyos vencimientos están pactados para el año 2013, ver nota 8 (d).
d) La responsabilidad de coaseguradores en siniestros representa el monto asignado a los coaseguradores por los siniestros
ocurridos que se encuentran en proceso de liquidación.
e) Las comisiones de confianza corresponden a servicios de administración de cartera de inversiones prestado a empresas
vinculadas.
26. Ingresos y gastos técnicos diversos
a) A continuación se presenta la composición del rubro:
S/. 000
2010
2009
39,771
37,568
1,399
6,970
1,755
1,713
3,967
3,633
46,892
49,884
Ingresos técnicos
Derechos de emisión de pólizas
Participación de utilidades sobre primas cedidas (b)
Comisiones por administración de contratos de seguro
Otros
Rimac Seguros memoria anual 2010
111
Notas
a los
Estados
Financieros
S/. 000
2010
2009
Gasto de primas (c)
67,632
59,708
Servicio de cobranza (d)
27,056
5,042
Honorarios de asesores (e)
18,903
15,444
Utilidades sobre pólizas de vida grupo
10,559
11,338
Gastos de peritaje
10,377
9,570
Rescate de pólizas de vida individual
4,044
3,678
Provisión para incobrables de reaseguradores y coaseguradores, nota 7 (d)
7,786
-
Recupero para incobrables de primas de seguros, neto, nota 6 (f)
(845)
735
24,139
39,016
169,651
144,531
(122,759)
(94,647)
Gastos técnicos
Otros
b) Corresponde a la participación de utilidades relacionada a contratos de reaseguro cedido, principalmente de cascos y
aviación.
c) Comprende principalmente las comisiones a favor del BBVA Banco Continental S.A., por la colocación de contratos de
seguro de vida grupo, así como los servicios de cobranza a los clientes a través de cargo en cuenta.
d) Corresponde principalmente al incremento de los servicios de cobranza en canales no tradicionales por el incremento de
las ventas, principalmente en el BBVA Banco Continental S.A.
e) Corresponde principalmente a los honorarios pagados a los corredores de seguro, por sus servicios de atención a cliente en
el caso de ocurrencia de siniestros.
27. Ingresos y gastos de inversiones y financieros
Los ingresos y gastos de inversiones y financieros incluyen las siguientes partidas:
Ingresos de inversiones y financieros
Intereses bancarios de inversiones y financieros y por bonos
Ganancia en venta de valores
Participación en los resultados de subsidiarias, nota 13 (b)
Dividendos
Valuación de instrumentos (VAC)
Intereses de fraccionamiento de primas
Intereses por depósitos a plazo y papeles comerciales
Renta de inmuebles
Intereses por certificados
Ganancia por valorización de derivados neta, nota 8 (d)
Ganancias por cambios en el valor razonable de inversiones a valor razonable con cambios en
resultados, nota 5 (b)
Recuperación de provisión por fluctuación de valores
Diversos
Gastos de inversiones y financieros
Valorización por instrumentos de inversión
Pérdida en venta de valores
Reducción del valor de mercado de los inmuebles, nota 12 (a)
Depreciación de inversiones inmobiliarias, nota 12 (b)
Provisión para rentas de inversión inmobiliaria incobrables, nota 8 (g)
Pérdida por valorización de derivados, nota 8 (d)
Otros
S/. 000
2010
2009
148,683
39,123
38,391
19,372
16,906
16,209
6,199
3,830
3,654
56
113,775
31,297
24,225
13,711
6,596
19,152
9,691
3,579
5,853
-
131
1,159
293,713
1,939
27,098
1,426
258,342
10,689
8,386
1,431
1,422
706
3,139
11,436
51,612
241
1,144
107
643
1,583
25,773
66,766
Rimac Seguros memoria anual 2010
113
Notas
a los
Estados
Financieros
28. Gastos de administración neto de ingresos por servicios
a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Cargas de personal (b)
S/. 000
2010
2009
132,024
100,010
Servicios prestados por terceros
52,598
45,164
Cargas diversas de gestión
20,910
17,971
Tributos
17,795
16,543
Depreciaciones y amortizaciones, nota 14 (a) y 15 (a)
14,851
16,044
Provisión para cuentas incobrables, nota 8 (g)
7,699
1,499
Otros
2,823
5,561
248,700
202,792
(7,747)
(2,014)
240,953
200,778
Ingresos por servicios
b) Los gastos de personal están compuestos por:
S/. 000
2010
2009
Remuneraciones
56,228
44,416
Gratificación
20,280
16,041
55,516
39,553
132,024
100,010
Otros gastos de personal
29. Obligaciones de inversión y patrimonio efectivo
De acuerdo con la Resolución SBS N°1124-2006, modificada
por las resoluciones SBS N° 8243-2008, N° 12687-2008 y N°
5587-2009, la Compañía está obligada a mantener un nivel
de patrimonio efectivo con el objetivo de mantener un
patrimonio mínimo destinado a soportar los riesgos técnicos
y demás riesgos que pudiera afectarle. El patrimonio efectivo
debe ser superior a la suma del patrimonio de solvencia, el
fondo de garantía y el patrimonio efectivo destinado a cubrir
riesgos crediticios.
El patrimonio de solvencia lo constituye el margen de
solvencia o el capital mínimo, el mayor. Al 31 diciembre de
2010, el patrimonio de solvencia lo constituye el margen de
solvencia que asciende a aproximadamente S/.474,837,000
(aproximadamente S/.351,189,000 en el 2009), siendo el
capital mínimo aproximadamente S/.14,749,000 al 31 de
diciembre de 2010 (aproximadamente S/.14,244,000 en el
2009). Al 31 de diciembre del 2010, las obligaciones técnicas
por un total de S/.3,697,487,000 se encuentran respaldados
por activos de la Compañía por aproximadamente
S/.4,226,155,000.
Conforme a la Resolución SBS N°5587-2009 de fecha 11 de
junio de 2009, las ganancias no realizadas por efecto de
fluctuaciones en el valor razonable de las inversiones
disponibles para la venta, para las que se haya acordado
que una vez que se realicen serán capitalizadas, se
sumarán al patrimonio efectivo. En el caso de las pérdidas
no realizadas por efecto de las mencionadas fluctuaciones
se deducirán del patrimonio efectivo.
El patrimonio efectivo al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
comprende:
S/. 000
2010
2009
500,000
442,402
Reserva legal
86,807
72,298
Utilidades no distribuidas (*)
90,563
60,000
Utilidad del ejercicio (*)
49,437
-
726,807
574,700
Capital pagado
Patrimonio efectivo
(*) En las sesiones de Directorio del 24 de marzo de 2009 y
del 23 de junio de 2009, se aprobó la capitalización de la
utilidad del periodo 2009 para propósitos de la
Rimac Seguros memoria anual 2010
115
Notas
a los
Estados
Financieros
determinación del patrimonio efectivo por S/.35,000,000 y
S/.25,000,000, respectivamente. Asimismo, en la sesión de
Directorio del 28 de octubre de 2010, se aprobó la
capitalización de la utilidad del periodo 2009 y 2010 para
propósitos de la determinación del patrimonio efectivo por
S/.80,000,000.
El margen de solvencia, es el respaldo complementario
que deben poseer las empresas para hacer frente a
posibles situaciones de exceso de siniestralidad no
previstas en la constitución de las reservas técnicas. El
margen de solvencia total corresponde a la suma de los
márgenes de solvencia de los ramos en los que opera la
Compañía.
Asimismo, el fondo de garantía representa el respaldo
patrimonial adicional que deben poseer las empresas para
hacer frente a los demás riesgos que pueden afectarlas y
que no son cubiertos por el patrimonio de solvencia, como
los riesgos de inversión y otros riesgos. El monto mensual
de dicho fondo debe ser equivale al 35 por ciento del
patrimonio de solvencia, de acuerdo con lo indicado en la
Resolución SBS Nº1124 - 2006. Al 31 de diciembre de 2010, el
fondo de garantía asciende aproximadamente a
S/.166,193,000 (aproximadamente S/.122,916,000 al 31 de
diciembre de 2009).
Como resultado de todo lo anterior, la Compañía tiene un
superávit de cobertura del patrimonio efectivo total como
sigue:
S/. 000
2010
2009
726,807
574,700
Patrimonio de solvencia
474,837
351,189
Fondo de garantía
166,193
122,916
85,777
100,595
Patrimonio efectivo total
Menos:
Superávit
30.Respaldo a las reservas técnicas y patrimonio de solvencia
De acuerdo con el Artículo N°311 de la Ley N° 26702 - Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la SBS, y la Resolución N°039-2002, modificada por la Resolución SBS N°1149-2002, N° 1183-2007, N°
1850-2007, N°799-2008, N°11052-2009, N°14292-2009,16130-2009, N°15333-2010, N°17009-2010 y N°18030-2010 la
Compañía debe respaldar el íntegro de sus obligaciones técnicas y patrimonio de solvencia con activos elegibles. La
Compañía cuenta con los siguientes activos aceptados como respaldo, los cuales cubren el íntegro de la obligación al 31
de diciembre de 2010 y de 2009:
S/. 000
2010
2009
482,789
366,474
Inversiones elegibles
Caja y depósitos
Acciones y fondos mutuos
444,811
208,441
Primas por cobrar a asegurados no vencidas y primas no devengadas
385,543
269,946
Bonos de empresas e instituciones financieras (locales y del exterior)
2,861,901
2,379,995
51,111
54,856
4,226,155
3,279,712
2,938,396
2,453,566
474,837
351,189
166,193
122,916
118,061
80,595
3,697,487
3,008,266
528,668
271,446
Inmuebles propios
Total activos aceptados como respaldo
Obligaciones técnicas
Reservas técnicas
Patrimonio de solvencia
Fondo de garantía
Otros
Total obligaciones técnicas
Superávit
Rimac Seguros memoria anual 2010
117
Notas
a los
Estados
Financieros
Los activos de la Compañía que respaldan obligaciones
técnicas, no pueden ser gravados, no son susceptibles de
embargo u otra medida cautelar, acto o contrato que
impida o limite su libre disponibilidad.
La SBS establece requerimientos patrimoniales mínimos
que deben acreditar las empresas del sistema de seguros,
entre ellos están el margen de solvencia y el fondo de
garantía.
La Gerencia mantiene un control y seguimiento permanente
de la evolución de dichos indicadores y, en su opinión, el
portafolio de inversiones respalda adecuadamente las
obligaciones técnicas de la Compañía al 31 de diciembre de
2010 y de 2009.
31. Margen de solvencia
De acuerdo con el Artículo N°303 de la Ley N°26702 - Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguro y
Orgánica de la SBS, y la Resolución SBS N°1124-2006, la
Compañía está obligada a calcular el margen de solvencia
como uno de los parámetros utilizados en la
determinación de la cobertura del patrimonio efectivo a
que se refiere la nota 29. Dicho margen es básicamente el
mayor monto resultante de aplicar ciertos porcentajes a la
producción de los doce últimos meses a los gastos por
siniestralidad, neto de los recuperos correspondiente a un
periodo según cada tipo de seguro: (i) los últimos cuarenta
y ocho meses eliminando la información correspondiente
a los seis meses de mayor siniestralidad y a los seis meses
de menor siniestralidad para seguros generales y (ii) los
últimos treinta y seis meses para los seguros de accidentes
personales y enfermedades, vida grupo y previsionales y
seguro complementario de trabajo de riesgo; o a las
reservas matemáticas para los seguros de vida individual y
rentas vitalicias.
El 4 de setiembre de 2008, la SBS publicó la Resolución
N°8243-2008, por el cual modifica el cálculo del margen de
solvencia para los seguros de sepelio y los seguros de vida
de trabajadores cuando pasan a una etapa laboral inactiva,
temporal o permanente, previo cumplimiento de requisitos
en ambas etapas.
El 15 de diciembre de 2008, la SBS publicó la Resolución
N°12687-2008, por el cual modifica ciertos porcentajes
para efectuar el cálculo del margen de solvencia de
seguros previsionales y seguro complementario de trabajo
en riesgo.
Al 31 de diciembre de 2010, el margen de solvencia
determinado por la Compañía, asciende a aproximadamente,
S/.474,837,000 (aproximadamente a S/.351,189,000 al 31 de
diciembre de 2009) y ha sido calculado sobre la base de las
primas de ramos generales y de vida.
32. Transacciones con empresas relacionadas
a) Al 31 de diciembre las transacciones con empresas relacionadas comprenden:
S/. 000
2010
2009
99,108
152,200
404,415
394,863
Caja y bancos
BBVA Banco Continental S.A.
Inversiones
BBVA Banco Continental S.A.
36,926
22,013
441,341
416,876
BBVA Banco Continental S.A.
31,367
18,616
Tecnología de Alimentos S.A.
Minsur S.A.
Primas de seguros por cobrar
6,670
3,391
Administración de Empresas S.A
843
45
Inversiones Nacional de Turismo S.A.
555
913
Corporación Peruana de Productos Químicos S.A.
286
153
Minsur S.A.
272
27
Agrícola Hoja Redonda S.A.
156
114
AFP Horizonte S.A.
70
61
Clínica Internacional S.A.
37
72
Rimac Internacional S.A. Entidad Prestadora de Salud
34
8
Funsur S.A.
33
11
2,115
1,641
42,438
25,052
Otros menores
Rimac Seguros memoria anual 2010
119
Notas
a los
Estados
Financieros
S/. 000
2010
2009
52,847
152,200
224
89
83
-
307
89
Rimac Internacional S.A. Entidad Prestadora de Salud
116
1,529
Urbanización Jardín S.A.
318
274
Estratégica S.A.
104
-
89
72
Certificados indexados
BBVA Banco Continental S.A.
Cuenta por cobrar diversas
Clínica Internacional S.A.
Rimac Internacional S.A. Entidad Prestadora de Salud
Cuentas por pagar diversas
Inversiones San Borja S.A.
Centria S.A.
52
58
Clínica Internacional S.A.
32
62
Inversiones Nacionales de Turismo S.A.
11
14
Inversiones Breca S.A.
7
8
Bodegas Viña de Oro S.A.
6
-
735
2,017
S/. 000
Por los años terminados el
31 de diciembre de
2010
2009
Primas captadas
256,505
223,543
Gasto de primas
67,632
59,708
Participación de utilidades
38,391
24,225
Servicio de cobranza, nota 26 (a)
27,056
5,042
Intereses de inversiones disponibles
para la venta
11,495
10,755
Servicios pagados
6,345
5,117
Ganancias y pérdidas
Intereses sobre depósitos
3,117
5,182
Ingresos por soporte administrativo
2,922
1,633
Ingresos por arrendamientos
1,506
1,514
Intereses por financiamiento
1,148
1,341
(3,000)
(351)
Siniestros ocurridos
b) Las transacciones realizadas con empresas relacionadas
se han efectuado bajo condiciones normales de mercado.
Los impuestos que estas transacciones generaron, así
como las bases de cálculo para la determinación de estos,
son los usuales en la industria y se liquidan de acuerdo con
las normas tributarias vigentes.
c) Los gastos por participaciones, remuneraciones y otros
conceptos otorgados a los miembros de las Gerencias
clave de la Compañía ascendieron a aproximadamente
S/.10,048,000 y S/.9,562,000 por los años 2010 y 2009,
respectivamente, y se encuentran incluidos en el rubro
“Gastos de administración neto de ingresos por servicios y
otros” del estado de ganancias y pérdidas.
33. Administración de riesgos
Las actividades de la Compañía las exponen a una variedad
de riesgos, que incluyen los efectos de las variaciones en los
tipos de cambio de moneda extranjera, tasas de interés y los
valores de mercado de sus inversiones. El programa de
administración de riesgos de la Compañía trata de
minimizar los potenciales efectos adversos en su
desempeño financiero.
La Gerencia de la Compañía es conocedora de las
condiciones existentes en cada mercado en el que opera y
en base a su experiencia y habilidad controla dichos
riesgos, como sigue:
Riesgo de seguros
El riesgo amparado bajo un contrato de seguro, en
cualquiera de sus diferentes modalidades, es la posibilidad
que el evento asegurado se produzca y por lo tanto se
concrete la incertidumbre en cuanto al monto del reclamo
resultante. Por la naturaleza del contrato de seguro, este
riesgo es aleatorio y por lo tanto impredecible.
En relación a una cartera de contratos de seguro donde se
aplica la teoría de los grandes números y de probabilidades
Rimac Seguros memoria anual 2010
121
Notas
a los
Estados
Financieros
para fijar precios y disponer provisiones, el principal
riesgo que enfrenta la Compañía es que los reclamos y/o
pagos de beneficios cubiertos por las pólizas excedan el
valor en libros de los pasivos de seguros. Esto podría
ocurrir en la medida que la frecuencia y/o severidad de
reclamos y beneficios sea mayor que lo calculado. Los
factores que se consideran para efectuar la evaluación
de los riesgos de seguros son:
- Frecuencia y severidad de los reclamos.
- Fuentes de incertidumbre en el cálculo de pagos de
futuros reclamos.
- Tablas de mortalidad para diferentes planes de cobertura
en el ramo de seguros de vida.
- Cambios en las tasas de mercado de las inversiones que
inciden directamente en las tasas de descuento para
determinar la reservas matemáticas.
La Compañía tiene contratado coberturas de reaseguro
automático que protegen de pérdidas por frecuencia y
severidad. Las negociaciones de reaseguros incluyen
coberturas en exceso, exceso de siniestralidad y catástrofes.
El objetivo de estas negociaciones de reaseguros es que las
pérdidas de seguro netas totales no afecten en patrimonio y
liquidez de la Compañía en cualquier año. Además del
programa de reaseguros total, se puede comprar protección
de reaseguro adicional bajo la modalidad de contratos
facultativos en cada oportunidad que la evaluación de los
riesgos así lo ameriten.
El costo calculado de los reclamos y la evaluación de los
riesgos asegurados incluye todos aquellos gastos directos
que serán incurridos en la liquidación de los reclamos,
tales como los gastos por concepto de ajustadores y
peritos, neto de los recuperos.
La Compañía ha desarrollado su estrategia de suscripción de
seguros para diversificar el tipo de riesgos de seguros
aceptados. Los factores que agravan el riesgo del seguro
incluyen la falta de diversificación del riesgo en términos del
tipo y monto del riesgo, y la ubicación geográfica. La
estrategia de suscripción intenta garantizar que los riesgos
de suscripción estén bien diversificados en términos de tipo
y monto del riesgo. Los límites de suscripción funcionan para
ejecutar el criterio de selección de riesgos adecuados.
La suficiencia de las reservas, es un principio de la gestión
aseguradora. Las reservas técnicas de siniestros y primas
son estimadas por actuarios de la Compañía y revisadas
por expertos independientes, en los casos que amerite.
La Gerencia monitorea en forma permanente las tendencias
de siniestralidad, lo que le permite realizar estimaciones de
siniestros ocurridos y no reportados sustentados sobre
información reciente. Estas estimaciones también son
revisadas por expertos independientes.
Por otro lado, la Compañía se encuentra expuesta al riesgo
de que las tasas de mortalidad asociada a sus clientes no
reflejen la mortalidad real, pudiendo ocasionar que la
prima calculada para la cobertura ofrecida sea insuficiente
para cubrir los siniestros; por este motivo, lleva a cabo una
cuidadosa selección de riesgo o suscripción al momento
de emitir las pólizas, pues a través de ella puede clasificar
el grado de riesgo que presenta un asegurado propuesto,
analizando características tales como género, condición de
fumador, estado de salud, entre otras.
En el caso particular del negocio de Rentas Vitalicias, el
riesgo asumido por la Compañía consiste en que la
expectativa de vida real de la población asegurada sea
mayor a la estimada al momento de determinar la renta,
lo cual significaría un déficit de reservas para cumplir con
el pago de las pensiones.
En relación con el riesgo de reaseguros, la política de la
Compañía es suscribir contratos únicamente con empresas
con clasificación internacional determinada por la
normativa de la SBS. Asimismo, la Compañía firma
contratos de reaseguros, como parte de su programa de
reducción del riesgo, el cual puede ser en base proporcional
y no proporcional. La mayoría de los reaseguros
proporcionales corresponden a contratos facultativos los
cuales se obtienen para reducir la exposición de la
Compañía a determinadas categorías de negocios. El
reaseguro no proporcional es principalmente el exceso de
pérdida de reaseguro destinado para mitigar la exposición
neta de la Compañía a pérdidas por catástrofes. Los límites
para la retención de exceso de pérdida de reaseguro varían
por línea de producto y área geográfica.
La exposición de los riesgos arriba descritos, está mitigada por
la diversificación de un gran portafolio de contratos de seguro
y las zonas geográficas. La variabilidad del riesgo es mejorado
por una selección cuidadosa y una implementación de
estrategias de colocación de pólizas, las cuales están
diseñadas para asegurar que los riesgos estén
diversificados en términos de tipo de riesgos y nivel de
beneficios asegurados. Esto se consigue mayormente a
través de la diversificación en los diferentes sectores de la
industria. Además, la revisión rigurosa de los siniestros
para la evaluación de siniestros nuevos y en proceso de
liquidación, así como la revisión detallada de los siniestros
a través de procedimientos e investigaciones sobre
posibles siniestros fraudulentos, corresponden a políticas y
procedimientos llevados a cabo por la Gerencia para
reducir la exposición de los riesgos de la Compañía.
Asimismo, la Compañía activamente maneja los siniestros
y su pronto seguimiento, con la finalidad de reducir su
exposición de acontecimiento futuros impredecibles que
puedan impactar en forma negativa en su resultado
técnico.
La Compañía también ha limitado su exposición definiendo
montos máximos de siniestros en ciertos contratos y en el
uso de acuerdo con reaseguradoras para limitar la
exposición a eventos catastróficos.
Los productos de seguros no tienen términos o cláusulas
particularmente relevantes que pudiesen tener un impacto
significativo o representen incertidumbres importantes
sobre los flujos de efectivo de la Compañía.
Riesgo de liquidez
La Compañía está expuesta a requerimientos diarios de
Rimac Seguros memoria anual 2010
123
Notas
a los
Estados
Financieros
sus recursos en efectivo disponible principalmente para
cubrir reclamos resultantes de contratos de seguro a corto
plazo. El riesgo de liquidez es el riesgo de que el efectivo
pueda no estar disponible para pagar obligaciones a su
vencimiento a un costo razonable. El Directorio establece
límites sobre la proporción mínima de los fondos de
vencimiento disponibles para cumplir con estos
requerimientos y en un nivel mínimo de líneas de
préstamos que deben estar a disposición para cubrir los
vencimientos, reclamos y renuncias a niveles de demandas
no esperadas. La Compañía controla la liquidez requerida
mediante una adecuada gestión de los vencimientos de
activos y pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el
flujo de ingresos y pagos futuros. Asimismo, la Compañía
mantiene una posición de liquidez estructural (activo
disponible) que le permite afrontar adecuadamente
posibles requerimientos de liquidez no esperados.
a tasas preferenciales y bonos de medio y corto plazo con
diferentes estructuras de amortización de tal forma de
lograr el calce de flujos entre activos y pasivos que permita
minimizar el riesgo de reinversión.
Además, la Compañía ha destinado recursos propios para
mantener un fondo de fluctuación que respalda posibles
requerimientos de recurso futuros. A la fecha, los ingresos
esperados por intereses es superior a los pagos previstos y la
contratación de nuevos negocios consideran las tasas de
interés y rentabilidad disponibles en el mercado de tal forma
de asegurar el pago de los beneficios a nuestros asegurados.
Riesgo de moneda
Adicionalmente, las inversiones de la Compañía se
concentran en instrumentos financieros de elevada
calidad y liquidez que pueden ser realizados (vendidos) a
muy corto plazo.
Se refiere al riesgo de pérdida debido a movimientos
adversos en el tipo de cambio siempre que la Compañía
mantenga un diferente nivel de activos (inversiones) en
moneda extranjera respecto de sus pasivos (obligaciones).
La Compañía tiene como política mantener similares
niveles de activos y pasivos en moneda extranjera a fin de
reducir el riesgo por variación en el tipo de cambio.
Riesgo de tasas de interés
Riesgo crediticio
Se refiere al riesgo originado por la variación en las tasas
de interés y el efecto del mismo en las tasas de reinversión
requerida para el pago de las obligaciones de largo plazo.
El riesgo de reinversión puede originarse cuando el plazo
de las inversiones difiere del plazo de las obligaciones
contraídas. Por ello la Compañía mantiene depósitos a
plazo y certificados bancarios de corto, medio y largo plazo
La Compañía está expuesta al riesgo crediticio, que es el
riesgo de que una contraparte sea incapaz de pagar
montos en su totalidad a su vencimiento. La Compañía
tiene implementado diversas políticas de control del
riesgo de crédito el cual se aplica a todos los valores
emitidos por gobiernos, compañías privadas y bancos. Con
este fin se han determinado niveles de calificación de
riesgo mínimo que son considerados al invertir en estos
activos.
contratos de reaseguros, determinando si existe la
necesidad de establecer una provisión por deterioro.
Los activos financieros que potencialmente presentan
riesgo crediticio, consisten primordialmente en efectivo y
equivalentes de efectivo, depósitos en bancos, valores
negociables, inversiones y cuentas por cobrar por primas,
reaseguradores y coaseguradores. El efectivo y equivalentes
de efectivo, así como los depósitos a plazo están colocados
en instituciones financieras de prestigio. Las inversiones se
realizan en instrumentos emitidos por empresas de
reconocido prestigio en el mercado local y del exterior. Un
análisis de las inversiones financieras se presenta en las
notas 2(f), 5,10 y 11.
Aunque la Compañía tiene acuerdos de reaseguro, no es
excluido de sus obligaciones directas a sus asegurados y,
por lo tanto, existe un riesgo de crédito con respecto a la
cesión de los seguros, en la medida en que el reasegurador
no es capaz de cumplir con sus obligaciones contraídas en
virtud de tales acuerdos de reaseguro. La colocación de la
Compañía de los reaseguros se diversifica de tal manera
que no depende de un solo reasegurador, ni las
operaciones de la Compañía depende sustancialmente de
un solo contrato de reaseguro.
El riesgo de crédito proveniente de los saldos de los clientes
relacionados al no pago de primas, solamente persistirá
durante el periodo de gracia especificado en el contrato de
la póliza hasta que venzan, cuando la póliza sea pagada o
terminada. La comisión pagada a intermediarios es
compensada con las cuentas por cobrar a ellos para reducir
el riesgo de incobrabilidad. Asimismo, la cartera de clientes
es una cartera atomizada.
Los contratos de reaseguro se realizan con compañías que
tienen una buena clasificación crediticia y la concentración
de riesgo es mitigada siguiendo los lineamientos de la
política con respecto a los límites de reaseguros que son
establecidos cada año por la Junta de Directores y son
sujetos a revisiones regulares. En cada fecha de balance
general, la Gerencia realiza una evaluación del riesgo de
crédito de los reaseguradores y actualiza la estrategia de
34. Información sobre el valor razonable
de los instrumentos financieros
El valor razonable o estimado de mercado, es el importe
por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo
acordado entre partes conocedoras y dispuestas a ello,
bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en
marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en
un mercado activo y líquido, su precio estipulado en el
mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia
de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el
mercado o éste puede no ser un indicativo del valor
razonable del instrumento, para determinar dicho valor
Rimac Seguros memoria anual 2010
125
Notas
a los
Estados
Financieros
razonable se puede utilizar el valor de mercado de otro
instrumento similar, el análisis de flujos descontados u
otras técnicas aplicables, las cuales se ven afectadas de
manera significativa por los supuestos utilizados. A pesar
del mejor juicio de la Gerencia a ser aplicado en la
estimación de los valores razonables de sus instrumentos
financieros, cualquier técnica para efectuar dicho
estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente.
Como resultado, el valor razonable puede no ser indicativo
del valor realizable neto o de liquidación de dichos
instrumentos.
Las metodologías y supuestos empleados para determinar
los valores estimados de mercado dependen de los términos
y características de riesgo de los diversos instrumentos
financieros, tal como se detalla a continuación:
- El rubro “Efectivo y equivalente de efectivo” se encuentra
conformado por efectivo y depósitos a corto plazo que
no representan riesgos crediticios o de tasas de interés
significativas, por lo que se estima que su valor en libros
no difiere de su valor estimado de mercado.
- Las inversiones a valor razonable con cambios en
resultados son registradas a sus valores de mercado que
han sido determinados en base a las cotizaciones
bursátiles.
- Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compañía posee
inversiones disponibles para la venta registradas a sus
valores de mercado. En consecuencia, en el valor de
mercado se incluyen las ganancias no realizadas, que
han sido determinadas en base a las cotizaciones
bursátiles.
- En relación a las inversiones a vencimiento, se encuentran
valuadas a su costo amortizado mediante la metodología
de la tasa de interés efectiva y sus valores de mercado no
difieren significativamente del valor en libros.
- El 53 por ciento de las cuentas por cobrar por operaciones
de seguro provienen de contratos de seguros vehiculares
y de Salud (principalmente Asistencia Médica), los cuales
incluyen la cláusula de resolución automática del
contrato de seguro por incumplimiento de pago, en
relación a los vencimientos establecidos para cada
producto con un periodo máximo de 90 días. En
consecuencia, su valor contable neto de las provisiones
para riesgo de crédito teórico conforme a lo requerido
por la SBS, es considerado un buen estimado del valor
razonable de esos activos a la fecha del balance general.
- Las cuentas por cobrar por operaciones de seguro, a
reaseguradores y coaseguradores y diversas mantienen
vencimientos menores a un año, por lo tanto, se
considera que sus valores de mercado equivalen a sus
valores en libros a la fecha del balance general.
- Las obligaciones financieras correspondiente a sobregiros
bancarios, generan intereses a tasas variables y/o tasas
preferenciales similares a las vigentes en el mercado.
Como resultado, se estima que sus valores en libros no
difieren en forma significativa de sus correspondientes
valores de mercado.
- Las reservas de siniestros se encuentran valuadas en base a estimaciones de reclamos bajo condiciones actuales de mercado,
por lo cual su valor en libros no difiere significativamente a su valor razonable.
- El valor en libros de las reservas técnicas se determina en base al valor actual de los pagos futuros que la Compañía deberá
efectuar al asegurado, por lo que no difiere significativamente a su valor razonable.
- La Compañía mantiene instrumentos “swaps” y “forwards” de moneda, los cuales se registran contablemente a sus valores
estimados de mercado.
Basada en el análisis antes indicado, la Gerencia de la Compañía estima que al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, los valores
estimados de los instrumentos financieros de la Compañía no difieren en forma significativa de su valor en libros.
35. Información por segmentos
Los principales ingresos y resultados de las operaciones de seguros por segmento de negocio (no auditado) son mostrados a
continuación:
S/. 000
Primas netas ganadas
Siniestros netos
Comisiones
Gastos técnicos
diversos, neto
Resultado
técnico, neto
2010
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2009
271,624
236,674
(124,795)
(122,149)
(42,907)
(34,889)
(19,242)
(20,403)
84,680
59,233
99,212
89,657
(15,270)
(21,473)
(25,566)
(22,474)
(8,911)
(7,666)
49,465
38,044
Riesgos generales
Vehículos
Incendio y líneas aliadas
Transportes
Otros (*)
22,725
19,988
(4,959)
(4,771)
(7,619)
(5,825)
795
841
10,942
10,233
195,232
195,232
(59,941)
(73,243)
(31,104)
(38,255)
(15,067)
(7,460)
89,120
71,265
588,793
536,542 (204,965)
(221,636)
(107,196)
(101,443)
(42,425)
(34,688)
234,207
178,775
Rimac Seguros memoria anual 2010
127
Notas
a los
Estados
Financieros
S/. 000
Primas netas ganadas
Siniestros netos
Comisiones
Gastos técnicos
diversos, neto
Resultado
técnico, neto
2010
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2009
106,204
108,801
(13,750)
(16,092)
(17,103)
(18,794)
(25,183)
(24,514)
50,168
49,401
Vida Ley
33,822
28,952
(17,505)
(15,236)
(7,044)
(5,604)
(1,025)
(552)
8,248
7,560
Rentas vitalicias
12,079
13,764
(72,123)
(67,121)
(10,341)
(4,339)
(517)
(178)
(70,902)
(57,874)
Previsionales
11,372
26,037
(27,215)
(46,585)
-
-
(183)
(361)
(16,026)
(20,909)
Vida Grupo
4,234
3,730
(675)
(752)
(702)
(675)
(1,465)
(548)
1,392
1,755
84,487
77,210
(85,692)
(56,222)
(4,057)
(2,953)
(45,985)
(31,094)
(51,247)
(13,059)
258,494 (216,960) (202,008)
(39,247)
(32,365)
(74,358)
(57,247)
(78,367)
(33,126)
Riesgos de vida
Vida Individual
Otros (**)
252,198
Riesgos de salud
Asistencia médica
Accidentes personales
Total
170,487
161,471
(107,310)
(127,490)
(21,164)
(18,030)
(1,083)
(810)
40,930
15,141
47,750
40,678
(16,093)
(15,674)
(11,296)
(9,920)
(4,893)
(1,902)
15,468
13,182
202,149 (123,403)
(143,164)
(32,460)
(27,950)
(5,976)
(2,712)
56,398
28,323
(545,328) (566,808) (178,903)
(161,758)
(122,759)
(94,647)
212,238
173,972
218,237
1,059,228
997,185
(*) Comprenden principalmente contratos de seguros relacionados con los riesgos de robo y asalto, deshonestidad, marítimos cascos,
responsabilidad civil y ramos técnicos.
(**) Comprenden principalmente contratos de seguros relacionados con los riesgos de seguro de desgravamen y seguro complementario
de trabajo de riesgo.
36. Contingencias
a) Como resultado de la fiscalización de las declaraciones
juradas del impuesto a la renta por los ejercicios 2000 y
2001, efectuadas en el año 2004, y por los ejercicios 2002 y
2003, efectuadas en el año 2005, la Superintendencia
Nacional de Administración Tributaria (SUNAT), emitió
Resoluciones de determinación por cada uno de los
ejercicios fiscalizados.
El monto de las observaciones recibidas por el ejercicio
gravable 2000, resultan en un monto menor a las rentas
exoneradas no utilizadas en el 2000. Por los ejercicios
2001, 2002 y 2003, los montos de las observaciones luego
de aplicar las rentas exentas y crédito tributario, no
derivaren en pasivos de importancia que afecten la
situación financiera y los resultados de las operaciones de
la Compañía.
A la fecha, las mencionadas Resoluciones de determinación,
se encuentran en proceso de reclamación. La Gerencia y sus
asesores tributarios consideran que las observaciones de la
Autoridad Tributaria no han sido efectuadas de acuerdo
con los dispositivos legales pertinentes y estiman que en
base a la documentación entregada y los argumentos
expuestos en los reclamos presentados, la solución final de
estos asuntos, les sería favorable.
b) La Comisión de Libre Competencia (CLC) del Instituto
Nacional de Defensa de la Competencia y de la Propiedad
Intelectual (INDECOPI) ha iniciado un procedimiento de
oficio contra Rimac, Royal & Sunalliance Seguros Fénix S.A.
(hoy empresas absorbidas por la Compañía), y otras
empresas de seguros, por presunta concertación de
precios de las primas mínimas y deducibles mínimos de
seguros vehiculares dentro del período julio de 1999 y
diciembre de 2003.
La Gerencia considera que existen fundamentos
razonables para que la denuncia sea desestimada, entre
ellos, que una eventual similitud en las primas cobradas
responde al hecho que la actividad aseguradora es
regulada por la SBS y, en consecuencia, todas las empresas
deben cumplir con mantener un mínimo de reservas
técnicas, lo cual genera cierto paralelismo en las primas
cobradas a los asegurados.
En opinión de la Gerencia y sus asesores legales, no
resultaran pasivos de importancia que afecten la situación
financiera y los resultados de las operaciones de la
Compañía.
c) Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compañía
mantiene pendientes diversas demandas laborales y
judiciales relacionadas con las actividades que desarrolla
que, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, no
resultarán en pasivos adicionales a los ya registrados por la
Compañía, por lo que la Gerencia no ha considerado
necesaria una provisión adicional a la registrada en libros,
ver nota 2(v).
Rimac Seguros memoria anual 2010
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