2 - Invertec Foods
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M e m o r i a A n u a l Invertec Foods S.A. 2 0 0 3 Contenido 1) Carta del Presidente 2 2) Identificación de la Entidad 4 3) Propiedad y Control de la Entidad 4 4) Estructura Organizacional 5 5) Remuneraciones 8 6) Reseña Histórica 9 7) Política de Inversiones 11 8) Políticas de Financiamiento 11 9) Política de Dividendos 12 10) Utilidad Distribuible del Ejercicio 2002 12 11) Síntesis de comentarios y proposiciones de accionistas 13 12) Factores de Riesgo 13 13) Hechos Relevantes 14 14) Información sobre Filiales y Coligadas e Inversiones en otras Sociedades 16 15) Aspectos Generales 18 16) Gestión Comercial 19 17) Gestión Agrícola 22 18) Invertec Agrofood 23 19) Gestión Productiva 24 20) Gestión de Administración y Finanzas 25 21) Capital Humano 27 22) Estados Financieros 29 Carta del Presidente 1 2 T engo el agrado de presentar a ustedes la Memoria Anual y Estados Financieros de Invertec Foods correspondientes al ejercicio 2003. Esta nos muestra un resultado de MMU$ 2,012 de utilidad después de impuestos, logrando una rentabilidad de un 12,97 % sobre el patrimonio. Durante el año en curso, el mundo comienza a mostrar signos evidentes de recuperación, esto se observa por el hecho de que las exportaciones totales del sector agroindustrial nacional (Congelados, Conservas, Deshidratados y Jugos Concentrados), crecieron en un 23%, llegando a MMU$ 558 y solamente en un 13% en su volumen. Esta tendencia de aumento de precios creemos se incrementará en los años venideros logrando que Chile se convierta en una potencia alimentaria lo que se verá reforzado por la entrada en vigencia de los tratados comerciales con EEUU y Europa. En el caso particular de nuestra empresa, hemos reiterado nuestra estrategia de profundizar nuestras relaciones comerciales, potenciando la cercanía con nuestros clientes, y logrando con ellos expresar en negocios el tremendo potencial alimentario del país. Durante los últimos tres años hemos desarrollado un total de 98 nuevos productos que representaron el 33 % de las ventas del año 2003, y que aportan un 43% en términos de márgenes de contribución. Lo anterior da cuenta de la importancia que otorga Invertec a la búsqueda constante de nuevas oportunidades de negocios. Es por esta razón que se invirtieron MMU$ 2,3 en una planta de congelados y de “optimum moisture” lo que nos incorpora a un negocio muy dinámico que arrojará un alto margen de utilidad. También se ha terminado un proceso de reforzamiento de las distintas áreas de la empresa de manera de disponer de las herramientas para mantener los ritmos de crecimiento históricos. Esto abarcó aspectos tan disímiles como contratación de personal, capacitación, incorporación de softwares, hasta el financiamiento a largo plazo del Rabobank y del Banco de Crédito e Inversiones. Creemos que durante el año hemos realizado un conjunto coherente de actividades que nos llevarán a mejorar fuertemente nuestros resultados futuros, y harán que nuestras ventas anuales superen los MMU$ 47, arrojando resultados finales de un 12 % sobre éstas. Esta realidad ya construida, es cada vez más promisoria, y no sería posible sin la entrega de numerosas personas que han dado parte importante de su vida a este proyecto. Es para mí una responsabilidad enorme que esto tenga sentido para ellos, para la comunidad, para los accionistas y para todos cuantos están vinculados al desarrollo de nuestra empresa. Muchas gracias, Alberto Montanari Mazzarelli 3 2 Identificación de la Entidad DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS Invertec Foods S.A. fue constituida por escritura pública de fecha 19 de enero de 1988, en Santiago, ante el Notario Suplente don Fernando Méndez Amunátegui, suplente del Titular don Jaime Morandé Orrego. El extracto de la escritura social se publicó en el Diario Oficial del 26 de enero de 1988 y se inscribió en el Registro de Comercio de Santiago a fs. 1778 N°851 con fecha 21 de enero de 1988. Los estatutos de la sociedad han experimentado algunas modificaciones, entre las que cabe destacar la del año 1994, que en lo sustancial modifica el nombre de la compañía de Invertec Deshidratados S.A. a Invertec Foods S.A., y la modificación del año 1999 que acuerda que el capital social se exprese en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica. SOCIEDAD Nombre Domicilio Legal RUT Tipo de Sociedad : : : : Invertec Foods S.A. Av. Nueva Los Leones 085, Providencia, Santiago 96.528.740-K Sociedad Anónima Dirección Comercial Dirección Planta Teléfonos Fax Correo Electrónico : : : : : Av. Nueva Los Leones 085 Providencia Av. Condell 1751 Rengo 335-3663 335-1985 foods@Invertec.cl Propiedad y Control de la Entidad 3 4 Al 31 de diciembre de 2003, el capital accionario de la empresa ascendía a 298.774.203 acciones suscritas y pagadas, distribuidas en 2 accionistas. MAYORES ACCIONISTAS NOMBRE INVERSIONES Y TECNOLOGIA LTDA FONDO DE INVERSIONES DE DESARROLLO DE EMPRESAS LLAIMA TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 CANTIDAD DE ACCIONES % DE PARTICIPACION 245.084.468 82,03% 53.689.735 17,97% 298.774.203 100,00% Inversiones y Tecnología Ltda. (Invertec Ltda.) es el controlador de Invertec Foods S.A., con un 82,03% de participación directa. Entre los accionistas existe pacto vigente suscrito el 19 de diciembre de 1994, y modificado por escritura pública el 9 de diciembre de 1999. Cabe mencionar que durante el año 2003 no hubo transacciones de accionistas mayoritarios de la compañía. 4 Estructura Organizacional Administración y Personal La empresa es administrada por un Directorio compuesto por cinco miembros, elegidos en Junta de Accionistas. Los directores duran un período de tres años en sus funciones, pudiendo ser reelegidos. ACCIONISTAS DIRECTORIO FISCALIA CONTRALORIA GERENCIA GENERAL RRII FRUTICOLA DESARROLLO GERENCIA ABASTECIMIENTO HORTICOLA ADMINISTRACION GERENCIA ADMIN. Y FINANZAS FINANZAS MARKETING DESARROLLO VENTAS GERENCIA COMERCIAL GESTION DE CALIDAD AREA TECNICA LOGISTICA PRODUCCION GARANTIA CALIDAD GERENCIA PLANTA 5 3 5 1 4 6 Directorio 6 Cargo Nombre RUT Profesión 1 Presidente Alberto Montanari Mazzarelli 6.979.758-K Ingeniero Comercial 2 Vicepresidente Mario Montanari Mazzarelli 4.103.482-3 Economista 3 Director Mario Waissbluth Subelman 5.127.355-9 Ingeniero Químico 4 Director Patricio Reyes Osorio 6.069.774-4 Ingeniero Comercial 5 Director Ricardo Merino Goycoolea 5.225.282-1 Abogado 6 Gerente General Francisco Lathrop Velasco 7.010.142-4 Ingeniero Civil 2 Principales Ejecutivos Cargo Nombre RUT Profesión Gerente General Francisco Lathrop Velasco 7.010.142-4 Ingeniero Civil Gerente de Planta Victor Moreno Basso 11.981.281-K Ingeniero Civil Gerente de Adm y Fin Carlos Vásquez Rosales 8.296.958-6 Contador Gerente de Abastecimiento Raúl Sandoval Martínez 7.088.431-3 Ingeniero Agrónomo Gerente Técnico Andrés Fuenzalida Vargas 9.785.452-1 Ingeniero Mecánico Gerente de Ventas Bernardita Bezanilla Granello 6.375.000-K Técnico Comercial Subgerente de Ventas Andrés Santa Cruz Marín 13.473.008-0 Ingeniero Comercial Subgerente de Ventas Carlos Correa Larraín 13.441.667-K Ingeniero Civil Subgerente Frutícola Cristóbal Iglesis Etchegaray 12.472.093-1 Ingeniero Agrónomo Dotación de Personal Invertec Foods y sus filiales al 31 de diciembre de 2003 Empresa Ejecutivos Superiores Profesionales y Técnicos Otros Trabajadores Total Invertec Foods S.A. 7 45 321 373 Invertec Natural Juice S.A. 2 14 18 34 Invertec Agrofood S.A. 0 4 90 94 Total Dotación Invertec Foods y Filiales 9 63 429 501 7 5 DIRECTORES Remuneraciones De conformidad a lo dispuesto en la ley N°18.046, la Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 23 de abril de 2003, acordó la remuneración del Directorio para el ejercicio 2003. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO PERCIBIDAS EN EL AÑO 2003 (MILES DE PESOS) DIRECTOR Dieta Dieta Invertec Foods Filiales Remuneración Participación Gtos de TOTAL Representación Alberto Montanari Mazzarelli 4.056 -- 89.463 -- -- Mario Montanari Mazzarelli 4.056 -- -- -- -- 93.519 4.056 Mario Waissbluth Subelman 4.056 -- -- -- -- 4.056 Ricardo Merino Goycoolea 4.056 -- -- -- -- 4.056 Patricio Reyes Osorio 4.056 -- -- -- -- 4.056 GERENTES La remuneración total percibida por los Gerentes de Invertec Foods S.A. durante el año 2003 ascendió a la cantidad de $311.987.141 PLANES DE INCENTIVOS La compañía destina el 5,7% de las utilidades anuales a participaciones de ejecutivos o a pago por asesorías ejecutivas externas. Estos se basan en el cumplimiento de objetivos, en el desempeño individual y en la contribución a los resultados de la Compañía. INDEMNIZACIÓN POR AÑOS DE SERVICIO En el año 2003 se canceló por concepto de indemnización por años de servicio a ejecutivos de la compañía, la suma de $63.380.710. 8 6 Reseña Histórica Los orígenes de Invertec Foods S.A., se encuentran en el desarrollo de las empresas Montanari, pioneros en la industria metalmecánica en Chile, que inicia sus actividades en el año 1937, creando diversas compañías tales como, Sindelen, Hunter Douglas y Alumco entre otras. En el año 1987, la familia Montanari, conociendo las ventajas competitivas que ofrece Chile como potencia en la producción de alimentos procesados, crea el Holding INVERTEC, complejo alimentario líder en la producción, comercialización e innovación de productos agroindustriales y acuícolas. Invertec Foods nace en el año 1988, con su planta de procesos ubicada en la comuna de Rengo, VI región. Esta compañía, se transforma en el corto plazo, en líder mundial en la producción de pimentones deshidratados y segundo, en la producción de manzanas deshidratadas a nivel mundial. Los productos de Invertec Foods son utilizados como ingredientes en la industria de alimentos en los más exigentes mercados del mundo. En el año 1995, Invertec Foods, crea la subsidiaria Invertec Agrofood S.A., cuyo objetivo se enfoca a la explotación de campos propios de manzanos destinados a la agroindustria del deshidratado, logrando con esto la integración vertical con la matriz. La incorporación de esta subsidiaria permite satisfacer con seguridad el abastecimiento de materia prima para los contratos de largo plazo con clientes, potenciando la gestión de la matriz. En el año 1997, aprovechando las sinergías generadas por Invertec Foods, se integra horizontalmente, creando la subsidiaria Invertec Natural Juice, compañía productora de jugos concentrados de frutas y hortalizas, para la industria de bebidas y jugos en los mercados internacionales. Al cabo de sus 15 años de existencia, Invertec Foods se ha trasformado en un complejo agroindustrial de presencia exitosa, en los más exigentes mercados del mundo. 9 L í n e a Te m p o r a l I n v e r t e c F o o d s S . A . 1937 Cimet - Sindelen 1965 Hunter Douglas 1966 IPAC 1967 Alumco 1977 Veneval 1987 Complejo Alimentario Invertec Ltda. Area Agroindustrial 1988 1988 • Invertec Pesquera Mar de Chiloé Otras Areas 1989 • Invertec IGT • Inmob. Alcántara • Inmob. Pudahuel Invertec Foods S.A. • Agrícola Rengo 1993 • Invertec Seafood • Salmofood 1995 1995 • Cetecsal • Lago Verde Invertec Agrofood 1997 Invertec Natural Juice 1999 • Smoltecnics 2000 • Invertec Ostimar 2004 Invertec Congelados 10 Area Acuícola 2000 • Puntilla Villarrica Durante el ejercicio 2004, la sociedad efectuará inversiones importantes según lo establece su estatuto, en las siguientes áreas de inversión, indicándose en cada caso el límite máximo: Planta de congelados : Dentro del primer trimestre del año 2004, se llevará adelante la puesta en marcha del proyecto planta de congelados, incorporando en este período el saldo de las inversiones faltantes, cercanas a un 40% del total del proyecto. Política de Inversiones La política de inversiones de la compañía se basa en mantener a la empresa en el más alto nivel tecnológico y comercial para competir exitosamente en el mercado mundial con productos de calidad alimentaria. Para tales efectos, la Administración de Invertec Foods, tendrá las facultades suficientes para efectuar inversiones en el negocio Agroindustrial, que permitan obtener rentabilidades adecuadas e incrementar el valor de la compañía. 7 Dada la baja obsolescencia de las maquinarias y equipos, propios del negocio de la agroindustria, las inversiones en cada ejercicio corresponden a montos menores que en general no superan los niveles de depreciación anual. La política de financiamiento de la sociedad considera que el nivel de endeudamiento, definido como la relación del pasivo total respecto del patrimonio más el interés minoritario del balance consolidado, no sea mayor a 1,50 al cierre del ejercicio, ni mayor a 1,80 dentro del año. La obtención de los recursos necesarios para la temporada 2004, provendrá de las siguientes fuentes: Recursos propios Préstamos de bancos e instituciones Créditos de proveedores Política de Financiamiento 8 11 9 Política de dividendos Es política de la compañía distribuir como dividendos el total de las utilidades que no deban ser destinadas a mantener un criterio de inversión que garantice el crecimiento de sus actividades a la tasa histórica, o a cubrir las necesidades que exige una estructura de financiamiento sana. Así para el año 2003 se ha propuesto la distribución de un 64,5% de las utilidades, la que dependiendo de las necesidades de los años siguientes, podrá aumentar o disminuir nunca bajo un porcentaje del 30%. El cumplimiento del programa antes señalado quedará condicionado a las utilidades que realmente se obtengan, así como también, a los resultados que señalen las proyecciones que periódicamente efectúa la empresa, y a la aplicabilidad de las restricciones en los distintos convenios, según corresponda. DIVIDENDOS REPARTIDOS EN LOS ULTIMOS AÑOS AÑO Utilidad Distribuible del Ejercicio 2002 2000 2001 2002 12 DIVIDENDO POR ACCION MONTO TOTAL (US$ de cada año) DIVIDENDO MUS$ 0,00059 0,00155 0,00427 176 462 1.275 10 La utilidad distribuible en relación a la utilidad neta del ejercicio 2002 se indica a continuación: Utilidad Líquida Menos: Pérdidas Acumuladas Menos: Déficit Acumulado Período de Desarrollo de Filiales Utilidad para el cálculo del Dividendo Mínimo Utilidad Distribuible Utilidad Distribuible por Acción (Utilidad Distribuible / 298.774.203 acciones suscritas) MUS$ 2.126 - MUS$ 2.126 MUS$ 1.275 US$ 0,00427 Respecto de los riesgos de competencia de mercado, la Compañía ha diversificado los despachos o destinos finales de Manzanas Deshidratadas, incorporando como nuevo mercado el de USA, adicional al ya captado mercado Europeo. Para el riesgo de mercado respecto de la línea de negocios de jugos concentrados, producidos por la filial Invertec Natural Juice S.A., esta compañía disminuyó la producción y presencia de jugos concentrados de manzanas (productos commodities) a USA, aumentando la producción de jugos concentrados de hortalizas, productos no c o m m o d i t y, enfocados principalmente al mercado Asiático. agroindustrial, por lo que entre los riesgos importantes a mencionar se encuentran los factores naturales, como el climático (lluvias, sequías, heladas) y el fitosanitario (pestes entre otros), que pudieran afectar el abastecimiento de materias primas. En el caso de las hortalizas (principalmente pimentones), este riesgo se minimiza diversificando la contratación tanto en el número de productores, como extendiendo las zonas geográficas de plantación (desde la zona de Polpaico hasta la zona de Talca). Para el caso del abastecimiento de las manzanas, éstas se encuentran contratadas desde la zona central hasta la séptima región, y como estrategia de compra se adoptó la política de establecer relaciones Riesgo Agrícola: toda la actividad e s t r a t é g i c a s c o n g r a n d e s de las empresas Invertec Foods, se exportadoras para esta materia d e s a r r o l l a n e n e l s e c t o r prima. 12 Factores de Riesgo No se recibieron en la empresa comentarios respecto de la marcha de los negocios sociales realizados entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2003, por parte de los accionistas mayoritarios o de grupos de accionistas, que sumen el 10% o más de las acciones emitidas con derecho a voto de acuerdo con las disposiciones que establece el Artículo 74 de la Ley 18.046 y los Artículos 82 y 83 del Reglamento de la Ley sobre Sociedades Anónimas. Síntesis de comentarios y proposiciones de accionistas 11 13 13 Hechos Relevantes Sesión Ordinaria de Directorio, celebrada el día 31 de a En marzo de 2003, se informa de la aprobación obtenida (COMPLETAMENTE APROBADO), por la auditoría de "Calidad", realizada por la compañía Minute Maid (Coca Cola), a la filial Invertec Natural Juice S.A.. b c En Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el día 23 de abril de 2003, la Junta por unanimidad acordó distribuir como dividendo definitivo la suma de US$1.275.396, pagaderos dentro del año 2003. En Sesión Ordinaria de Directorio, celebrada el día 20 de mayo de 2003, El Directorio por unanimidad, acordó: (i) constituir a Invertec Foods S.A. en fiadora y codeudora solidaria y avalista de su filial Invertec Natural Juice S.A., respecto de todas y cada una de las obligaciones que asumirá esta última con Rabobank, en virtud del Contrato de Crédito suscrito entre Invertec Natural Juice S.A., y el Banco Extranjero Rabobank Curacao N.V., y (ii) otorgar el aval de Invertec Foods S.A. al Pagaré relacionado con la operación antes señalada. Las garantías antes referidas se extenderán a los intereses, recargos y todas las cantidades que puedan adeudarse en virtud del Contrato de Crédito y Pagaré antes singularizados. Se acordó también, por unanimidad, dejar constancia expresa que Invertec Natural Juice S.A. es filial de Invertec Foods S.A. d e f 14 En Sesión Ordinaria celebrada el 13 de agosto de 2003, el directorio por unanimidad aprobó el proyecto relacionado con la instalación de una nueva línea de negocios para congelados IQF, se informa que la evaluación económica arroja un TIR del 54,31%. Con fecha 28 de agosto se firma contrato de préstamo con el Banco de Crédito e Inversiones por MUS$6.000 a largo plazo, este crédito fue cursado el día 29 de agosto de 2003, cumpliendo con esto, el objetivo estratégico planteado para el año 2003. En Octava Junta Extraordinaria de Accionistas de Invertec Foods S.A., efectuada con fecha 22 de septiembre de 2003, por unanimidad la Junta acordó inscribir a la Sociedad en el Registro de Valores y Seguros, de tal modo, que en lo sucesivo quede sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. Por último, se acordó unánimamente nombrar a la firma de auditores Chau, Tapia y Ortega Contadores Profesionales Auditores Limitada para realizar los trámites que sean necesarios para las inscripciones acordadas, y para realizar la fiscalización de la administración en los términos del artículo 51 de la Ley 18.046, dejando sin efecto la designación que para esos efectos había efectuado la Décimo Quinta Junta General Ordinaria de Accionistas. Asimismo, acordó por unanimidad ratificar los trámites, diligencias y auditorías ya realizadas por Chau, Tapia y Ortega Contadores Profesionales Auditores Limitada, quienes ya han efectuado trabajos y auditorías destinados a la apertura de la Sociedad. g En Novena Junta Extraordinaria de Accionistas de Invertec Foods S.A., efectuada con fecha 21 de noviembre de 2003, por unanimidad la Junta acordó : - Agregar al final del artículo primero del estatuto social lo siguiente: La sociedad estará sometida a las normas que rigen a las sociedades anónimas abiertas. - Sustituir el artículo décimo segundo del estatuto social por el siguiente: Décimo primero: salvo acuerdo diferente adoptado en la Junta de Accionistas respectiva por la unanimidad de las acciones emitidas, la sociedad deberá distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio. h i En Sesión Ordinaria de Directorio, celebrada el día 17 de diciembre de 2003, se informa de la alternativa de financiamiento ofrecida por al banco BCI para la planta de congelados y para Invertec Agrofood. El Directorio decidió aprobar por unanimidad dichas condiciones, señalando que ambos créditos deben ser tomados en dólares, ya que corresponde a la política de la empresa. En Décima Junta Extraordinaria de Accionistas de Invertec Foods S.A., efectuada con fecha 18 de diciembre de 2003, el Presidente informó que como era conocido por todos ellos se habían producido problemas en la Superintendencia respectiva en los trámites de inscripción en el Registro de Valores, lo que hacía conveniente revertir el acuerdo adoptado en la Octava Junta General Extraordinaria de accionistas, de tal manera que por unanimidad la Junta acordó : - Dejar sin efecto la designación de los auditores efectuada en la Octava Junta General Extraordinaria de Accionistas recaída en la empresa Chau, Tapia y Ortega Contadores Profesionales Auditores Limitada. - Acordó designar como auditores de la sociedad a la empresa Ernst & Young Auditores Consultores Limitada la que tendrá a su cargo realizar la fiscalización de la sociedad en los términos del artículo 51 de la Ley 18.046 y realizar los trámites y trabajos necesarios para la inscripción de la sociedad y sus acciones en el Registro de Valores. 15 14 Información sobre filiales y coligadas e inversiones en otras sociedades EMPRESAS FILIALES % Participación 2002 2003 INVERTEC NATURAL JUICE S.A. 93,66% 92,66% INVERTEC AGROFOOD S.A. 99,99% 99,99% INVERTEC NATURAL JUICE S.A. NATURALEZA JURIDICA Tipo de entidad: Sociedad Anónima constituida en la ciudad de Santiago, Chile Domicilio: Av. Nueva Los Leones 085, Providencia, Santiago OBJETO SOCIAL El objeto de la sociedad es la producción, industrialización y comercialización de productos alimentarios, especialmente jugos de frutas y hortalizas. CAPITAL PAGADO US$2.023.245 Participación de Invertec Foods en el capital (directa e indirecta) Proporción que representa la inversión en el activo de la matriz : 92,66% : 18,52% PRESIDENTE Alberto Montanari Mazzarelli DIRECTORES TITULARES Alberto Montanari Mazzarelli Mario Montanari Mazzarelli Ian Lozano Jeffs Ricardo Merino Goycoolea Francisco Lathrop Velasco PRINCIPALES EJECUTIVOS GERENTE GENERAL GERENTE DE ADM Y FINANZAS GERENTE DE PLANTA GERENTE ABASTECIMIENTO SUBGERENTE VENTAS SUBGERENTE FRUTÍCOLA Francisco Lathrop Velasco Carlos Vásquez Rosales Víctor Moreno Basso Raúl Sandoval Martínez Andrés Santa Cruz Marín Cristóbal Iglesis Etchegaray RELACIONES COMERCIALES Las relaciones comerciales con Invertec Foods S.A., son básicamente aquellas que se encuentran asociadas a la provisión de insumos, principalmente descartes productivos, cáscaras, centros, y manzanas de bajo calibre, consideradas para Invertec Natural Juice S.A. como materias primas. 16 INVERTEC AGROFOOD S.A. NATURALEZA JURIDICA Tipo de entidad: Sociedad Anónima constituida en la ciudad de Santiago, Chile Domicilio: Av. Nueva Los Leones 085, Providencia, Santiago OBJETO SOCIAL El objeto de la sociedad es la explotación de predios agrícolas CAPITAL PAGADO M$ 816.181 Participación de Invertec Foods en el capital (directa e indirecta) : 99,99% Proporción que representa la inversión en el activo de la matriz: 7,48% PRESIDENTE Alberto Montanari Mazzarelli DIRECTORES TITULARES Alberto Montanari Mazzarelli Mario Montanari Mazzarelli Patricio Reyes Osorio Mario Waissbluth Subelman Ricardo Merino Goycoolea PRINCIPALES EJECUTIVOS GERENTE GENERAL GERENTE DE ADM Y FINANZAS GERENTE ABASTECIMIENTO Francisco Lathrop Velasco Carlos Vásquez Rosales Raúl Sandoval Martínez RELACIONES COMERCIALES Las relaciones comerciales con Invertec Foods S.A., son básicamente aquellas que se encuentran asociadas a la venta de las producciones de manzanas en sus distintos huertos. 17 Chile: Proyección Exportaciones Frutas y Hortalizas Procesadas 15 MMUS$FOB 1466 1.500 1.000 612 500 32 517 Aspectos Generales 0 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07 09 Fuente: FEPACH Las características de Chile como un país de tierras fértiles, libre de plagas y enfermedades y con un clima mediterráneo óptimo para el cultivo de frutas y hortalizas, sumado a las tendencias mundiales de consumir alimentos naturales y saludables, permiten a Invertec desarrollar en forma continua oportunidades en el negocio agroindustrial. Durante el año 2003 la estrategia de la empresa mantuvo su alineamiento al mercado, formulado el año 2002, la que principalmente se enfocó en las oportunidades de expansión del área de manzanas deshidratadas y de jugos de vegetales, registrando ventas de MMUS$ 10,4 y MMUS$ 2,7, respectivamente. Dada la incorporación del nuevo proyecto de congelados, las proyecciones de ventas hechas el año pasado de MMUS$ 38 al 2008, se reformulan en una nueva proyección de ventas de MMUS$ 47,1. En la búsqueda constante de nuevas oportunidades y sinergías Competitiveness Rankings of Major World Apple Suppliers 2003 Ventas y Proyección 1999-2008 MMUS$ 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Invertec Foods Invertec Natural Juice de negocio, Invertec realiza durante el 2001 y 2002 una prospección y estudio del mercado de productos congelados. Con el know-how adquirido, se decide la incorporación definitiva de Invertec a esta industria. De esta forma, en el año 2004 se construye una nueva planta de congelados IQF (Individually Quick Frozen) y OM (Optimum Moisture) fijándose como meta de ventas MMUS$ 9,1 al 2008. Estos dos nuevos procesos (IQF y OM), cambian el concepto de congelado en bloques, por un nuevo sistema IQF que permite que cada cubo o rodaja de fruta o vegetal sea congelada individualmente, ofreciendo una mejor calidad en cuanto a sabor, textura y color. En los productos OM, se remueve parte del agua libre presente en los vegetales antes de ser congelados, disminuyendo la humedad del producto. Esto permite, manteniendo la estructura celular del producto, obtener un color más intenso, sabor más concentrado y menos agua después de descongelar lo que se traduce en un producto de calidad superior. Rank Overall Production Efficiency Infrastructure & Inputs Financial & Markets 1 1 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Chile New Zealand France Austria Belgium Netherlands United States Italy Japan Germany Canada Australia South Africa United Kingdom Brazil Spain Poland Argentina Turkey Greece Netherlands Austria South Africa Belgium New Zealand Poland France Brazil Germany Italy Japan Chile Australia Hungary United States Turkey Canada China Spain Russian Fed. Chile United States New Zealand Argentina France Canada Italy South Africa Turkey Austria Australia Brazil Germany Belgium Japan Netherlands United Kingdom Spain Greece Mexico France Belgium United Kingdom Japan Italy Chile New Zealand Austria Netherlands Canada United States Germany Spain Australia Greece Portugal Mexico South Africa China Poland Fuente: “World Apple Review 2003” Belrose Inc. 18 Invertec Congelados Total Gestión Comercial 16 Visión general año 2003 Las ventas del complejo agroindustrial aumentaron un 15,2% respecto al año 2002, manteniendo la senda de crecimiento de los últimos años. Total Ventas Complejo Agroindustrial millones US$ 35 30 25 20 15 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Las participaciones de venta por área de negocio fueron de un 46,5% para jugos concentrados y de 53,5% para deshidratados. Para el 2004 se espera que los congelados concentren el 4% de las ventas consolidadas. Proyección 2004: Ventas por Areas de Negocio Invertec Natural Juice 40% Invertec Congelados 4% Invertec Foods 56% Porcentaje de Ventas por Destino Norteamérica 44% Otros 6% Europa 25% Asia 25% Los productos Invertec fueron comercializados en los principales mercados alimentarios del mundo, destacándose los envíos a Norteamérica, Asia y Europa. Para los próximos años se espera un aumento de las ventas, debido a una disminución de aranceles, como consecuencia de nuevos tratados de libre comercio con USA, Unión Europea y Corea. 19 Ventas Totales de Deshidratados Pimentón Verde 4% Productos Deshidratados Pimentón Rojo 28% Manzana 60% En esta área, la manzana deshidratada concentró el 60% de las ventas del año, registrando un aumento del 85% en el mercado Norteamericano, como resultado del éxito del producto en la industria de los cereales, que logró ventas de MUS$600. En el mercado Europeo las ventas aumentaron un 60% con respecto al año 2002. Jalapeño 6% Tomate 2% Mercado de Deshidratados Resto del Mundo 8% Norteamérica 35% Las ventas y los destinos de los vegetales deshidratados fueron similares a los años anteriores. Europa 44% Jugos Concentrados Los jugos concentrados representaron el 46,5% de las ventas del complejo agroindustrial, destacando los envíos de jugo de manzana a USA y Japón. Invertec está posicionado como el segundo productor nacional de jugo concentrado de manzana y el tercer productor nacional de concentrados en general. Durante el 2003 se lograron ventas de tres nuevos jugos de vegetales. Se comercializaron jugos concentrados de pimentón verde, kale y espárrago por un total de 126 Tons, equivalentes a MUS$ 645, que sumadas a las ventas de pimentón rojo totalizaron MMUS$ 2,8. Además, se desarrollaron nuevos jugos concentrados de apio, repollo y betarraga, todos ellos orientados a la búsqueda de componentes saludables y 100% naturales. Porcentaje de Ventas de Jugo por Producto Otras Frutas 11% Manzana 63% Pimentón Rojo 16% Frambuesa 4% Kiwi 2% Otros Vegetales 4% Mercado de Jugos Concentrados Europa 3% Asia 37% 20 Asia 13% Resto del Mundo 4% Norteamérica 56% Componentes benéficos para la salud en los vegetales Jugo Componente Beneficios Pimentón Rojo Capsantina Potente antioxidante que ayuda en la prevención del cáncer Pimentón Verde Clorofila Contribuye a mantener una buena circulación sanguínea Espárrago Ácido Fólico Previene defectos en la gestación del feto, como lo es la espina bífida. Berro PEITC Ayuda al cuerpo a defenderse contra células cancerígenas Apio Phthalide Relajante arterial que controla la alta presión sanguínea Kale Luteína Contribuye a la salud del ojo, particularmente a la mácula y retina Betarraga Betacyanin Ayuda a mantener controlado el nivel de colesterol Repollo I3C Efectivo en la prevención de cáncer al estómago y colon Nutrientes presentes en los vegetales (% valor diario recomendado en 1 porción) Jugo Vitam. A Vitam. B Vitam. C Potasio Sodio Pimentón 14% 29% 110% 25% Espárrago 24% 58% 26% 146% 62% 230% Berro Apio Kale 241% Betarraga Repollo 25% 11% 37% 71% 16% Magnesio Fósforo 4% 16% Hierro Ácido Fólico 4% 5% 13% 66% 170% 8% 9% 14% 38% Calcio 9% 20% 7% 5% 5% 8% 9% 10% 10% 34% 9% 21 17 Gestión Agrícola Gestión Agrícola El Pimentón Rojo sigue siendo el principal producto de Invertec y representa un 83% dentro del total de las hortalizas de verano, seguido por un 12% de Ají Jalapeño y un 5% de Tomate. En los cultivos de invierno destaca la producción de brásicas (Kale) para la elaboración de jugos concentrados, destinados al mercado japonés. En el área de investigación y desarrollo destaca el programa de mejoramiento genético, que contempló la selección de las semillas que expresaban las mejores características productivas y de calidad industrial. Con ello Invertec obtuvo el 100% de las semillas necesarias para los cultivos de la temporada 2003-2004. Producción Hortalizas de Invertec Tomate 5% Jalapeño 12% Pimentón Rojo 83% En el área de transferencia tecnológica y capacitación, ha continuado el programa de desarrollo de proveedores (PDP), orientado a implementar las Buenas Prácticas Agrícolas (GMP). Con este programa se capacita en forma continua del orden de 100 agricultores. Por otro lado, se implementó la Plataforma de gestión agrícola “I-Foods”, plataforma en base Oracle, que permite, a los productores y a Invertec, evaluar los diferentes cultivos de hortalizas y acceder a reportes de gestión en forma on-line, en cualquier parte del mundo vía internet. 22 Actualmente Invertec Agrofood exporta, a través de diferentes exportadoras chilenas, el 50% de su producción de manzanas a los principales mercados del hemisferio norte. El 2003 la producción superó las 7.000 toneladas, aportando utilidades a la empresa por un monto cercano a los US$ 300.000. El 50% restante de la fruta es destinada a proceso en alguna de las tres plantas. Para el próximo año se espera que la producción sea un 43% superior a la del 2003. Durante el año, el programa de gestión de calidad fue orientado a la implementación de las buenas prácticas agrícolas y de agricultura de precisión, todo ello orientado a obtener certificaciones para los diferentes campos el 2005. Invertec Agrofood 18 Evolución de Producción de Manzanas Tons. 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 23 Gestión Productiva 19 El año 2003 se caracterizó por la consolidación del proyecto de la planta de congelados, como resultado del trabajo sistemático en la búsqueda de nuevas líneas de negocio y el uso de las sinergías de Invertec Foods. La planta de congelado, se enmarca como una línea más de proceso dentro del complejo agroindustrial (deshidratadosjugos) que considera todas las restricciones de diseño sanitario, así como, la flexibilidad de proceso necesaria para la elaboración de todo tipo de frutas y hortalizas congeladas. El diseño modular de la planta contempla una capacidad inicial de proceso de 3,5 ton/hr (base arveja), la cual será duplicada en el 2007. En el área de desarrollo de productos, durante el año 2003, se puede destacar el jugo concentrado de Kale, especie perteneciente al grupo de las crucíferas, cuyo alto contenido de calcio y ácido fólico lo hace un producto muy atractivo para el mercado asiático. Por otra 24 parte, las recientes restricciones del mercado al tradicional uso del sulfito (SO2) como preservante de la manzana deshidratada, obligaron al desarrollo de nuevas fórmulas de producto utilizando ácidos naturales como alternativa de preservación. El éxito de este proyecto se vio reflejado en las 200 toneladas de producto exportadas al mercado europeo, bajo el concepto de “sulfito alternativo”. En cuanto a la seguridad alimentaria, el año 2003, se inició el proceso de certificación de calidad a través de la NFPA (National Foods Processor Association) cuya puntuación alcanzó un 86,4 %, es decir, una categoría “World Class” para la industria del jugo. También, dentro del proceso de certificación de calidad, por tercer año consecutivo se logró el nivel de “Excelencia” en la evaluación anual realizada por AIB (The American Institute of Baking), lo que ratifica el grado de compromiso con la seguridad alimentaria alcanzado por las plantas de proceso. En el marco del programa de “Producción Limpia”, durante el año 2003, se desarrolló una auditoría ambiental, cuyo objetivo fundamental fue hacer un diagnóstico de la situación actual (línea base), sobre la cual se iniciarán los estudios y evaluaciones de las distintas alternativas de mitigación. Todo esto, dentro del compromiso de dar cumplimiento a la normativa medioambiental vigente e iniciar la implementación de un Sistema Integrado de Gestión de Calidad. 20 Gestión de Administración y Finanzas Evolución Resultados MUS$ 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 2.920 2.126 2.012 1.528 1.265 586 34 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 (p) El nivel de utilidades para el año, alcanza los MUS$2.012. El patrimonio de la compañía se incrementó en un 7,23%, llegando al cierre del ejercicio a los MUS$16.635. Patrimonio millones US$ 18 16 14 12 10 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 (p) Evolución EBITDA MUS$ 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 5.307 4.098 4.702 4.740 4.761 2001 2002 2003 3.301 2.481 1998 1999 2000 En el año 2003, Invertec Foods S.A., incrementa su nivel de ventas en un 15,29% respecto de la temporada anterior. En materia financiera, el complejo agroindustrial consolida al año 2003, su estructura de deuda a largo plazo, incorporando financiamiento a través de Rabobank y del Banco Crédito e Inversiones, permitiendo a la compañía mantener índices de liquidez y de endeudamiento sanos y adecuados al nivel de operaciones. 2004 (p) 25 Característica de nuestra compañía es la permanente innovación en materias financieras, económicas y administrativas. Por segundo año consecutivo la compañía obtiene de la Clasificadora Fitchrating , la evaluación de riesgos, la que otorga nuevamente la clasificación BBB-, lo que permite a Invertec Foods pertenecer al selecto grupo de las empresas denominadas como “Investment Grade”. Otro hito relevante acontecido en el año 2003, corresponde a la preparación de la compañía, con los estándares y normas impartidos por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), quedando en condiciones de solicitar la inscripción de la sociedad en ese ente fiscalizador, en el primer semestre del 2004. En términos de inversión, la administración aprobó el proyecto de congelados de hortalizas y frutas a nivel industrial. La inversión requerida fue de MMUS$2,3, los cuales se financiaron a largo plazo. El período de recupero de esta inversión es de 3,5 años, con una TIR del 29,5%. La puesta en marcha de la planta de congelados se realizará a contar de los primeros meses del 2004, esperando ventas para ese primer ejercicio cercanas a los MMUS$1,3, con un resultado de MMUS$0,4. En régimen de producción la estimación de ventas alcanzará los MMUS$9 con resultados de MMUS$1,3 26 Ventas millones US$ 35 30 25 20 15 1998 1999 2000 2001 2002 Gastos Financieros / Ventas millones US$ 9,50% 8,50% 7,50% 6,50% 5,50% 4,50% 3,50% 2,50% 8,53 % 8,18 % 7,18 % 6,30 % 2,82 % 4,17 % 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2003 21 Capital Humano 17 Nuestra Mayor Ventaja Competitiva En dos años de trabajo intenso en la implementación de las políticas de CAPITAL HUMANO en la compañía, se ha alineado a la organización con el foco que permitirá a la Gente Invertec ajustarse a los cambios requeridos para competir en el mundo global. Se puede cumplir con los objetivos propuestos por la Empresa, cuando el trabajador aumenta sus capacidades y eleva sus aptitudes al punto en que se encuentre como un factor capaz de valerse por sí mísmo y entregar lo mejor de sí a su trabajo, sintiéndose conforme con lo que realiza y cómo es reconocido. Esto es lo se intenta fortalecer, desarrollando diversas actividades durante el año, que permitirán convertir definitivamente el Recurso Humano en CAPITAL HUMANO INVERTEC. Capacitación La compañía destina importantes recursos a satisfacer los requerimientos de la organización y la de sus trabajadores. Invertec ha destinado cerca de MUS$50 en forma interna y externa, asignando más de 720 horas/hombre directamente a capacitación Entre los cursos realizados destacamos: • Auditorías de Calidad • Informática • Evaluación Sensorial • Calidad Total • Inglés • Manejo de Relaciones Interpersonales • Mantención en Equipos de Refrigeración (Planta Congelados) • Administración Contable • Giras Tecnológicas USA – México – Japón • Capacitación Garantía Calidad AIB NFPA 27 Invertec y la Comunidad En el año 2003, en conjunto con Fundación y Educación Empresa, se desarrollaron 4 cursos del programa “Junior Achievement” distribuidos en 2 cursos de Economía Personal y 2 cursos la “Compañía”, todos financiados por Invertec Foods. Es importante señalar que estos cursos son realizados por ejecutivos de la Empresa. Curso la “Compañía” los alumnos formaron las siguientes “Empresas”. Nombre Empresa Rubro Nro. Socios (alumnos) Rentabilidad “16X1” (16 personas por una sola Idea) Elaboración de Cuchuflís 16 47,8% SWEET PLANET Elaboración de Kuchen y Pie de Limón 16 78,6% Prácticas - Capital Humano Sin duda, el 2003 es el año en que se han experimentado más cambios al interior del área de Recursos Humanos, pues se ha comprendido que en adelante la globalización, el crecimiento rentable y las exigencias de los clientes harán necesario un cambio cultural y también incentivar y potenciar el capital intelectual de la gente Invertec. Consecuente con lo anterior y en la convicción de construir una Empresa Competitiva, es que durante el año 2003 desarrollamos las siguientes actividades: ACTIVIDADES DESTACADAS AÑO 2003 Celebración de cumpleaños del mes (todos los meses del año) Entrega de beca INVERTEC a hijos de trabajadores que cursan enseñanza básica, media y superior Celebración fiesta de temporada con participación de aprox. 500 personas que desfilaron por la ciudad de Rengo con carros alegóricos Programa Junior Achievement en el Liceo Luis Urbina Flores de Rengo Visita a la Planta de hijos de trabajadores en una cantidad que bordeó los 196 niños Concurso relacionado con la visita de hijos a la Planta: “Mi Impresión de la Visita a Invertec” Premio trabajador destacado del año Concurso de dibujo tarjeta de navidad Fiesta de navidad, con la asistencia de 1.200 personas Paseo familiar al zoológico de Buin Curso de bomberos para formar brigada de emergencia Participación en campeonato de futsal organizado por la CCAF Los Andes, donde INVERTEC obtuvo el 2° lugar a nivel comunal 28 S . A . F o o d s I n v e r t e c 22 Estados Financieros Contenido Invertec Foods S.A. Estados Financieros Consolidados p. 29 Invertec Foods S.A. Estados Financieros Individuales p. 65 Invertec Natural Juice S.A. Estados Financieros p. 72 Invertec Agrofood S.A Estados Financieros p. 80 29 INVERTEC FOODS S.A. Estados Financieros Consolidados 30 I n f o r m e d e l o s Señores Accionistas Invertec Foods S.A. A u d i t o r e s I n d e p e n d i e n t e s Hemos efectuado una auditoría los balances generales consolidados de Invertec Foods S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y a los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros consolidados (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Invertec Foods S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. El Análisis Razonado y los Hechos Relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a dicha información. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Invertec Foods S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros. Alejandro Cerda G. Santiago, 27 de febrero de 2004 31 INVERTEC FOODS S.A Balance General Consolidado / ACTIVOS al 31 12 03 MUS$ TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 32 al 31 12 02 MUS$ 15.026 244 10.207 150 nota 4 7.055 5.426 nota 4 1.874 1.754 nota 6 4.440 497 557 1.984 275 443 359 175 25.260 2.923 10.459 16.927 1.552 23.464 2.556 9.579 15.372 1.339 nota 8 nota 8 nota 8 nota 8 nota 8 nota 8 ( 2.066 8.667) ( 2.066 7.448 ) nota 10 208 27 275 9 nota 11 181 192 nota 7 74 40.494 33.946 INVERTEC FOODS S.A Balance GeneralConsolidado / PASIVOS al 31 12 03 MUS$ TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo porción corto plazo Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo TOTAL PASIVOS al 31 12 02 MUS$ 8.588 11.899 nota 12 5.370 7.980 nota 12 995 2.654 nota 6 575 20 628 268 63 95 nota 5 nota 14 14 655 172 nota 7 nota 7 nota 13 301 320 158 159 60 14.795 6.193 14.020 6.193 561 nota7 214 nota 15 476 340 nota 16 16.635 11.223 15.514 11.223 nota 16 ( 203) 5.615 ( 588 ) 4.879 nota 16 3.603 2.753 nota 16 2.012 2.126 40.494 33.946 33 INVERTEC FOODS S.A Estado de Resultados desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION 3.563 Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria Diferencias de cambio 3.597 8.784 8.568 30.462 ( 21.678) ( 5.221 ) ( ( 26.422 17.854 ) 4.971 ) ( ( 1.164 ) nota 10 nota 17 934 ) 16 71 8 76 nota 11 ( ( 11) 860) ( ( 11 ) 1.102 ) nota 17 nota 18 nota 19 ( 86) 5 69) ( 247 ) 71 41 ( RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ nota 7 2.629 ( 534) 2.433 ( 223 ) ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA 2.095 nota 15 ( 83) 2.012 2.210 ( 84 ) 2.126 Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 34 2.012 2.126 INVERTEC FOODS S.A Estado de Flujo de Efectivo - Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos nota 17 (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos nota 17 Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Depreciación del ejercicio nota 8 Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) nota 10 Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc Deudores por ventas Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Intereses por pagar Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad (Pérdida) del interés minoritario ( desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ 153 1.751 2.012 35 35 2.126 247 247 1.302 1.261 1.216 1.194 16) ( 11 ( 5) 69 ( 18) 8) 11 ( ( 71 ) 41 ) 131 ( ( ( ( ( 4.678) 1.629) 2.456) 593) ( ( ( 497 ) 1.068 ) 638 67 ) 1.399 ( 1.425 ) 263 ( 1.356 ) 158) 1.294 83 125 ( 194 ) 84 35 INVERTEC FOODS S.A Estado de Flujo de Efectivo - Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Ventas de Activo Fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 36 2.282 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ ( 29.285 ( 794 ) 22.595 1.276) ( 462 ) ( 25.727) ( 22.927 ) ( 2.341 ) 792 ( 991 ) 294 ( 3.133) ( 1.285 ) 94 ( 34 ) 94 ( 34 ) 150 184 244 150 Notas A los Estados Financieros Consolidados NOTA 1 Inscripción en el Registro de Valores CONSTITUCION DE LA SOCIEDAD Con fecha 19 de enero de 1988 se constituyó la Sociedad, ante el Notario Público Sr.Fernando Mendez Amunategui bajo la razón social de "Invertec Deshidratados S.A." cuyos accionistas son: Inversiones y Tecnología Ltda. con un 82,03% y CMB Prime AFI S.A. para FI Llaima con un 17,97% de participación. A 24 días de junio de 1994 se procede al cambio de nombre de "Invertec Deshidratados S.A." por el de "Invertec Foods S.A." La naturaleza de su giro es la producción y exportación de alimentos y su comercialización. Esta Sociedad se encuentra en proceso de inscripción en el Registro de Valores. NOTA 2 Criterios Contables Aplicados En la preparación de los Estados Financieros Consolidados de Invertec Foods S.A., han sido aplicados los siguientes criterios contables: a) PERIODO CONTABLE Los presentes Estados Financieros Consolidados corresponden a los ejercicios comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2003 y 2002. b) BASES DE PREPARACION Los Estados Financieros Consolidados han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En el caso de existir discrepancias entre los principios de contabilidad Generalmente aceptados en Chile y las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, primarán las normas impartidas por la Superintendencia sobre las primeras. c) CORRECCION MONETARIA La Compañía no registra saldos por este concepto debido a que la contabilidad de la Sociedad es registrada en dólares de los Estados Unidos de América, excepto aquellos saldos provenientes de su filial Invertec Agrofood S.A., la cual lleva su contabilidad en pesos chilenos. d) BASES DE CONSOLIDACION En los Estados Financieros Consolidados se incluyen los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de la Sociedad matriz y sus filiales. Los montos y efectos de las transacciones entre empresas consolidadas, han sido eliminadas y se ha reconocido la participación de los inversionistas minoritarios, presentada como interés minoritario. 37 e) BASES DE CONVERSION Los activos y obligaciones en monedas extranjeras o unidades reajustables, se registran al tipo de cambio y/o valor vigente al cierre de los Estados Financieros. La actualización de los saldos en moneda nacional y valores reajustables al 31 de diciembre de 2003 y 2002, se efectuaron con los siguientes valores vigentes a esas fechas: Dólar observado Unidad de Fomento 2003 2002 $ 593,80 $ 16.920,00 $ 718,61 $ 16.744,12 f) EXISTENCIAS Los inventarios de materiales, productos en proceso y productos terminados se valorizan a su costo de adquisición y/o de producción, los cuales no exceden los respectivos valores netos de realización. El método de valorización de las Existencias, corresponde al valor de costo de reposición y el sistema de costeo utilizado por la Compañía, corresponde al de precio medio ponderado. (P.M.P.) g) ESTIMACION DEUDORES INCOBRABLES La provisión de deudores incobrables, se ha determinado sobre los montos que se estima de difícil recuperación en la Cuenta Corriente de Productores. h) ACTIVO FIJO Los bienes del activo fijo se incorporan a sus valores de adquisición. Al criterio utilizado, en la construcción de las plantas de producción, se incorporan los valores asociados a su financiamiento. La Retasación Técnica efectuada el año 1996, se presenta de acuerdo a principios contables generalmente aceptados. i) DEPRECIACION Las depreciaciones han sido calculadas linealmente considerando la vida útil de los bienes. j) ACTIVOS EN LEASING Los bienes del activo fijo adquiridos por el sistema de leasing financiero, se han contabilizado de acuerdo a la normativa vigente. Estos activos no son jurídicamente de propiedad de la Sociedad, por lo cual, mientras no se ejerza la opción de compra no se puede disponer libremente de ellos. k) INVERSION EN EMPRESAS RELACIONADAS Las inversiones en acciones con o sin cotización bursátil y los derechos en sociedades con capacidad de ejercer influencia significativa sobre la sociedad emisora, se valorizan de acuerdo al método del valor patrimonial proporcional (V.P.P.) que consiste en asignar a la inversión un valor equivalente a la proporción que le corresponda al inversionista en el patrimonio de la emisora y reconocer proporcionalmente las variaciones que ésta experimenta, según circular Nro. 368 de la Superintendencia de Valores y Seguros. 38 l) MENOR VALOR DE INVERSIONES El menor valor es el reflejo de la diferencia deudora que se origina de ajustar el costo de la inversión al momento de adoptarse el método de V.P.P., o al efectuar una nueva compra. Su plazo de amortización ha sido definido en veinte años, de acuerdo al plazo estimado de retorno de la inversión. m) VACACIONES DEL PERSONAL Las vacaciones del personal son registradas sobre base devengada. n) IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS El impuesto a la renta se determina sobre base devengada, de acuerdo a las disposiciones tributarias vigentes. Los impuestos diferidos se registran de acuerdo a lo señalado en la circular Nro. 1466 del 27 de enero de 2000, de la Superintendencia de Valores y Seguros, sobre las diferencias temporarias entre la base tributaria de activos y pasivos y su base contable, conforme a los boletines técnicos Nro. 60 y complementarias del Colegio de Contadores de Chile A.G.. El 28 de septiembre de 2001, se aprobó la Ley Nro. 19.753, que establece entre otros, el cambio de la tasa de impuesto a la renta de un 15% a un 17% en forma progresiva, en los siguientes tres años. Consecuentemente, la Sociedad ha procedido a recalcular y registrar dicho cambio en los impuestos diferidos. ñ) INGRESOS DE LA EXPLOTACION Los ingresos provenientes del giro se registran sobre base devengada. o) ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO La Sociedad ha considerado como efectivo y efectivo equivalente aquellos saldos incluidos en el rubro disponible, de acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico Nro. 50 emitido por el Colegio de Contadores de Chile A.G.. p) RECLASIFICACIONES Para una mejor comparación con las cifras del año 2003, algunos saldos del año 2002 han sido reclasificados. Porcentaje de Participación RUT NOTA Nombre Sociedad 31-12-2003 31-12-2002 Directo Indirecto Total Total 96844830-7 Invertec Natural Juice S.A. 92,6600 - 92,6600 93,6600 96758240-9 Invertec Agrofood S.A. 99,9900 - 99,9900 99,9900 3 Cambios Contables Durante los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2003 y 2002, no se han producido cambios en la aplicación de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile. 39 NOTA 4 Deudores de corto y largo plazo Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, los deudores se dividen en Nacionales y Extranjeros, de la siguiente forma: Corto Plazo 2003 MUS$ % 2002 MUS$ % Deudores Nacionales Deudores Extranjeros 1.794 7.135 20,09 79,91 1.633 5.547 22,74 77,26 TOTAL DEUDORES 8.929 100,00 7.180 100,00 Circulantes Rubro Hasta 90 días 31/12/2003 Deudores por Ventas Más de 90 hasta 1 año 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2002 Total Circulante (neto) Subtotal 31/12/2003 31/12/2002 LARGO PLAZO 31/12/2003 7.055 5.057 - 369 7.055 7.055 5.426 - - Estimación deudores incobrables - - - - - - - - - Documentos por cobrar 0 - - - 0 0 - - - Estimación deudores incobrables - - - - - - - - - 1.874 1.754 - - 1.874 1.874 1.754 - - - - - - - - - - - - - Deudores Varios Estimación deudores incobrables Total deudores largo plazo NOTA 5 Saldos y Transacciones con entidades relacionadas La composición de los Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas al 31 de diciembre de 2003 y 2002, se detallan en los cuadros siguientes: Documentos y cuentas por pagar: RUT SOCIEDAD CORTO PLAZO LARGO PLAZO 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2003 31/12/2002 77758620-3 40 31/12/2002 INVERTEC CORPORATIVO, ASESORIAS E INVERSIONES LTDA. 14 - - - TOTALES 14 - - - 41 DIRECTOR 4103482-3 5127355-9 6069774-4 5225288-1 MARIO MONTANARI MAZZARELLI MARIO DANIEL WAISSBLUTH SUBELMAN PATRICIO ANDRES REYES OSORIO 77010020-8 ASESORIA ALBERTO MONTANARI Y CIA. LTDA. 77007350-2 79778120-7 79817400-2 79797990-2 96677260-3 VALENZUELA LTDA. INVERTEC AGRICOLA RENGO LTDA INVERTEC CONSULTORIA LTDA. INVERTEC PESQUERA MAR DE CHILOE SALMOFOOD S.A INVERSIONES Y ASESORIAS LATHROP Y 77010000-3 ASESORIA MARIO MONTANARI Y CIA. LTDA. RICARDO MERINO GOYCOOLEA DIRECTOR 6979758-K RELACIONADA RELACIONADA RELACIONADA RELACIONADA RELACIONADA RELACIONADA RELACIONADA DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR 77758620-3 RELACIONADA NATURALEZA DE LA RELACIÓN ASESORIAS E INVERSIONES LTDA. RUT ALBERTO MONTANARI MAZZARELLI INVERTEC CORPORATIVO, SOCIEDAD Transacciones: SERVICIOS FINANCIEROS RECUPERACION DE GASTOS ASESORIA PROFESIONAL COMPRA M.PRIMAS E INSUMOS ASESORIA PROFESIONAL ASESORIA PROFESIONAL ASESORIA PROFESIONAL DIETAS DIETAS DIETAS DIETAS DIETAS ASESORIAS Y ARRIENDO DESCRIPCIÓN DE LA TRANSACCIÓN - 1 - 32 140 70 89 7 6 6 7 7 266 MONTO - -1 - - -140 -70 -89 -7 -6 -6 -7 -7 -266 EFECTOS EN RESULTADOS (CARGO/ ABONO) 31/12/2003 29 - 12 97 100 85 60 3 6 1 4 4 95 MONTO -29 - -12 - -100 -85 -60 -3 -6 -1 -4 -4 -95 EFECTOS EN RESULTADOS (CARGO/ ABONO) 31/12/2002 NOTA 6 Existencias Existencias El saldo de las existencias al 31 de diciembre de 2003 y 2002, se compone de la siguiente forma: NOTA 2003 MUS$ 2002 MUS$ Materias Primas Productos en Proceso Productos Terminados Insumos 9 782 3.060 589 29 314 1.177 464 Total 4.440 1.984 7 Impuestos diferidos e impuestos a la renta a) Impuesto a la Renta El detalle de los impuestos a la renta provisionados es el siguiente: a.1 Invertec Foods S.A. (Matriz) La Sociedad no ha provisionado impuesto a la renta por presentar renta líquida imponible negativa al 31 de diciembre de 2003 y 2002. Los pagos provisionales mensuales y los gastos de capacitación, MUS$96 y MUS$189, en 2003 y 2002, respectivamente, se presentan incluidos en el rubro "Impuestos por recuperar". a.2 Invertec Agrofood S.A. La Sociedad no ha provisionado impuesto a la renta por presentar renta líquida imponible negativa al 31 de diciembre de 2003 y 2002. Los pagos provisionales mensuales y los gastos de capacitación, MUS$28 y MUS$23, en 2003 y 2002, respectivamente, se presentan incluidos en el rubro "Impuestos por recuperar". 42 a.3 Invertec Natural Juice S.A. El detalle de los impuestos a la renta provisionados es el siguiente: Provisión impuesto a la renta 2003 MUS$ 2002 MUS$ 119 247 119 247 La provisión de impuesto a la renta se presenta neta de pagos provisionales mensuales, gastos de capacitación, donaciones y crédito 4% activo fijo por MUS$ 492 en 2003, en el rubro "Impuestos por Recuperar". La provisión de impuesto a la renta se presenta neta de pagos provisionales mensuales, gastos de capacitación, donaciones y crédito 4 % activo fijo por US$ 89 en 2002, en el rubro "Impuesto a la Renta". b) La utilidad (pérdida) líquida imponible por Sociedad asciende a lo siguiente: - Invertec Foods S.A. - Invertec Agrofood S.A. (Filial) - Invertec Natural Juice S.A. (Filial) MUS$ MUS$ MUS$ ( ( 93 ) 1.373 ) 722 c) El saldo de utilidades (pérdidas) tributarias retenidas al 31 de diciembre de 2003 por cada Sociedad asciende a lo siguiente: - Invertec Foods S.A. - Invertec Agrofood S.A. (Filial) - Invertec Natural Juice S.A. (Filial) MUS$ MUS$ MUS$ ( ( 1) 727 ) 3.666 43 44 TOTALES 31/12/2002 - - - 53 0 33 8 12 - - - 267 137 130 0 212 0 212 481 487 802 166 - - - - - 17 0 12 5 360 310 0 50 -534 31/12/2003 -119 -369 0 -46 - - - - - 286 471 757 0 -223 31/12/2002 -247 78 -54 - 77 77 CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO IMPUESTO DIFERIDO PASIVO IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO IMPUESTO DIFERIDO PASIVO 31/12/2003 ITEM Gasto tributario corriente (provisión impuesto) Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio Beneficio tributario por perdidas tributarias Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisión de evaluación Otros cargos o abonos en la cuenta Impuestos a la renta Totales Provisión cuentas incobrables Ingresos Anticipados Provisión de vacaciones Amortización intangibles Activos en leasing Gastos de fabricación Depreciación Activo Fijo Indemnización años de servicio Otros eventos Acreedores por Leasing OTROS Cuentas complementarias-neto de amortizaciones Provisión de valuación DIFERENCIAS TEMPORARIAS CONCEPTOS Impuestos Diferidos NOTA 8 Activos Fijos Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el activo fijo corresponde a: A) CONCEPTO 2003 MUS$ Deprec. MUS$ 2002 MUS$ Deprec. MUS$ Terrenos Construcción y Obras de Infraestructura Maquinarias y Equipos Otros Activos Fijos Activos en leasing(1) Bins y pallets Equip. y Elem.Laboratorio Equipos computacional Herramientas livianas Muebles y utiles Pallets Red agua externa Camioneta Obras en ejecución Importaciones en tránsito Mayor Valor Por Retasación Técnica 2.923 - 2.556 - 10.459 16.927 (2.342) (5.838) 9.579 15.372 (1.996) (5.019) 737 615 83 34 2 46 12 3 20 2.066 ( 427) ( 27) ( 9) ( 2) ( 12) ( 9) ( 1) - 345 379 82 27 2 22 12 3 11 194 262 2.066 ( 39) ( 349) ( 18) ( 6) ( 2) ( 8) ( 6) ( 5) - SUBTOTAL 33.927 (8.667) 30.912 (7.448) Depreciación (Menos) (8.667) (7.448) TOTAL 25.260 23.464 El monto de Depreciación MUS$1.261 (2003) y de MUS$1.194 (2002), afectaron directamente el resultado de explotación. B) RETASACION TECNICA La Retasación Técnica se compone como sigue: CONCEPTO Terrenos 2003 MUS$ 2.066 2002 MUS$ 2.066 Total MUS$ 2.066 2.066 (1) El contrato de Leasing consta de 61 cuotas, en donde la última cuota es la Opción de Compra, los vencimientos son; desde el 19 de diciembre de 2003 hasta el 25 de diciembre de 2008, a una tasa de interés del 5,49% anual, el motivo de este contrato es la adquisición de un Galpón articulado para la Planta de Congelado. 45 NOTA 9 Transacciones de venta con retroarrendamiento Invertec Foods S.A. con fecha 19 de diciembre de 2003, mediante contrato, vendió a Banco de Crédito e Inversiones los siguientes bienes: Concepto Galpon articulado Planta de Congelado Monto MUS$ 737 En este mismo instrumento (contrato), el Banco entregó en arrendamiento a Invertec Foods S.A., los bienes descritos anteriormente, las condiciones de este arriendo son las siguientes: Valor nominal Número de Cuotas Período de contrato : : : MUS$737 61 (siendo la última cuota, la opción de compra) desde 19 de diciembre de 2003 hasta el 25 de diciembre de 2008. La transacción descrita más arriba, no generó efectos en resultado. 46 47 10 sociedad Total Pesos país moneda de de control de origen inversión Chile 77758620-3 Invertec Corporativo, Asesorias e Inversiones Ltda. rut Detalle de las inversiones (cuadro) - número de acciones 31-12-02 50,0000000000 50,0000000000 31-12-03 porcentaje de participación 53 31-12-03 18 31-12-02 patrimonio sociedades Inversiones en empresas relacionadas Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el detalle de las Inversiones en empresas relacionadas es el siguiente: NOTA 32 31-12-03 16 31-12-02 resultado del ejercicio 16 31-12-03 8 31-12-02 resultado del devengado 27 27 31-12-03 vvp 9 9 31-12-02 - 31-12-03 - 31-12-02 resultados no realizados 27 27 31-12-03 9 9 31-12-02 valor contable de la inversión NOTA 11 Menor y Mayor valor de inversiones Los saldos al 31 de diciembre de 2003 y 2002, se muestran en el siguiente cuadro. 31-12-2003 Rut 96844830-7 48 Sociedad monto amortizado en el período 31-12-2002 saldo menor valor monto amortizado en el período saldo menor valor Invertec Natural Juice S.A 11 181 11 192 Total 11 181 11 192 49 12 97004000-5 96658480-7 96839820-2 99999999-9 97053000-2 99999999-9 97005000-0 97053000-2 97032000-8 97006000-6 97023000-9 97080000-K 97041000-7 RUT 300 136 0 1.499 1.065 6.347 6.347 TASA 3,34 1.897 0 1.387 726 2.337 381 505 Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) Otros TOTALES 886 Monto capital adeudado 886 Tasa int prom anual TASA 4,25 BANCO DE CHILE RABOINVEST. CHILE S.A. RABOINVEST. CHILE S.A. RABOBANK CURACAO N.V BANCO SECURITY CORP. INTERAMERICA 75,5000 24,5000 2.566 2.566 TASA 4,42 381 865 407 913 Largo Plazo - Corto Plazo (código 5.21.10.20) Otros TOTALES 3.000 Monto capital adeudado 3.000 Tasa int prom anual TASA 2,72 BANCO DRESDNER BANCO SECURITY BANCO BHIF BANCO BCI BANCO CORPBANCA BANCO BICE BANK BOSTON YENES OTRAS MONEDAS EXTRANJERAS UF $ NO REAJUSTABLES TOTALES 915 915 TASA 2,86 915 847 847 TASA 2,86 847 109 109 TASA 7,9 109 88 88 TASA 5,76 88 TASA 4,68 1.455 1.455 TASA 5,76 1.455 786 786 786 995 995 505 109 381 5.370 5.370 300 136 915 1.499 2.520 2.654 2.654 88 381 865 407 913 7.980 7.980 1.897 847 1.387 1.512 2.337 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2002 DOLARES Corto Plazo (código 5.21.10.10) BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA EUROS Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo La composición de las Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a Corto Plazo al 31 de diciembre de 2003 y 2002, se detalla en el cuadro siguiente: NOTA 50 13 BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA Dólares Euros Yenes UF $ no reajustables Otras monedas Dólares Euros Yenes UF $ no reajustables Otras monedas Dólares Euros Yenes UF $ no reajustables Otras monedas Dólares Euros Yenes UF $ no reajustables Otras monedas Dólares Euros Yenes UF $ no reajustables Otras monedas MONEDA ÍNDICE DE REAJUSTE Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) TOTALES 97053000-2 BANCO SECURITY 99999999-9 RABOBANK CURACAO N.V. 97006000-6 BANCO BCI 99999999-9 CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES 97004000-5 BANCO DE CHILE RUT 96,1000 3,9000 3.788 2.400 2.000 217 8.405 MÁS DE 1 HASTA 2 - - - - - 3.807 216 1.000 2.400 191 MÁS DE 2 HASTA 3 - - - - - 1.808 108 500 1.200 0 MÁS DE 3 HASTA 5 - - - 0 0 0 MÁS DE 5 HASTA 10 AÑOS DE VENCIMIENTO - - 0 0 0 PLAZO MÁS DE 10 AÑOS MONTO Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo La composición de las Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a Largo Plazo al 31 de diciembre de 2003 y 2002, se detalla en el cuadro siguiente: NOTA 3.979 6.000 3.500 541 14.120 TOTAL LARGO PLAZO AL CIERRE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS TASA 7,9 TASA 3,91 TASA 4,76 TASA 4,69 TASA DE INTERÉS ANUAL PROMEDIO FECHA CIERRE PERÍODO ACTUAL 424 4.365 874 530 6.193 TOTAL LARGO PLAZO AL CIERRE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS FECHA CIERRE PERÍODO ANTERIOR NOTA 14 Provisiones y Castigos La composición de las Provisiones al 31 de diciembre de 2003 y 2002, se detallan a continuación: CONCEPTO NOTA 2003 MUS$ 2002 MUS$ Provisiones Varias Intereses bancarios Provisión Materia Prima Provisión vacaciones del personal 509 88 9 49 226 22 27 26 TOTAL 655 301 15 Interés minoritario El valor patrimonial que les corresponde a los accionistas o socios minoritarios en cada filial es el siguiente: PATRIMONIO IAN LOZANO RAUL SANDOVAL ANDRES FUENZALIDA BERNARDITA BEZANILLA VICTOR MORENO CARLOS VASQUEZ TOTALES MUS$ PERDIDA (UTILIDAD) 2003 MUS$ 2002 MUS$ 2003 MUS$ 2002 MUS$ 281 65 48 32 32 18 232 54 39 15 (49) (11) (8) (6) (6) (3) (57) (13) (10) (4) 476 340 (83) (84) 51 52 16 Cambios en el patrimonio - - - - - - - - - - - - 11.223 - - - - - 298.774.203 UNICA - - - - - - - - - RESERVAS FUTUROS DIVIDENDOS 298.774.203 NRO. ACCIONES PAGADAS -203 - - 385 - - - - - -588 OTRAS RESERVAS - - - - - - - - - - - - - - - - - - DÉFICIT DÉFICIT PERIODO PERIODO DE DE DESARRO- DESARROLLO LLO 298.774.203 NRO. ACCIONES CON DERECHO A VOTO 3.603 - - - - - - -1.276 2.126 2.753 RESULTADOS ACUMULADOS 11.223 11.223 - - - - - - - 11.223 CAPITAL PAGADO - - - - - - - - - UNICA SERIE - - - - - - - - - SOBRERESERVA PRECIO REVALORIZ. EN VENTA CAPITAL DE ACCIONES Capital (monto - M$) 2.012 - 2.012 - - - - - - -2.126 2.126 RESULTA DO DEL EJERCICIO -588 -588 - -122 - - - - - -466 OTRAS RESERVAS 31/12/2002 - - - - - - - - - 2.753 2.753 - - - - - -461 1.538 1.676 RESULTADOS ACUMULADOS 11.223 CAPITAL SUSCRITO RESERVAS FUTUROS DIVIDENDOS - - - - - - - - - 2.126 2.126 2.126 - 11.223 - - - - - -1.538 1.538 RESULTA DO DEL EJERCICIO CAPITAL PAGADO - - - - - - - - - DÉFICIT DÉFICIT PERIODO PERIODO DE DE DESARRO- DESARROLLO LLO El origen de la reserva negativa MUS$ 203 (2003) y MUS$ 588 (2002) se produce cuando la matriz reconoce el valor de la inversión más el resultado (Dólares) versus el patrimonio de la filial Invertec Agrofood S.A., la cual registra su contabilidad en pesos. En junta Ordinaria de Accionistas celebrado con fecha 23 de abril de 2003, se acordó la distribución de un dividendo definitivo por MUS$ 1.276, con cargo a la utilidad del ejercicio 2002. NRO.ACCIONES SUSCRITAS SERIE - - - - - - - - - SOBRERESERVA PRECIO REVALORIZ. EN VENTA CAPITAL DE ACCIONES 11.223 CAPITAL PAGADO Número de Acciones Saldo Inicial Distribución resultado ejerc. anterior Dividendo definitivo ejerc. anterior Aumento del capital con emisión de acciones de pago Capitalización reservas y/o utilidades Déficit acumulado período de desarrollo Revalorización capital propioResultado del ejercicio Dividendos provisorios Saldo Final Saldos Actualizados RUBROS 31/12/2003 Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, las variaciones experimentadas en el patrimonio se encuentran desglosadas en los cuadros siguientes: NOTA NOTA 17 Otros Ingresos y Egresos fuera de la explotación OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACION La composición de los Otros Ingresos y Egresos Fuera de la Explotación al 31 de diciembre de 2003 y 2002, se detalla a continuación: CONCEPTO 2003 MUS$ 2002 MUS$ 27 18 5 9 12 - 69 7 71 76 ( 19 ) ( 3) ( 2) ( 62 ) ( 247 ) ( 86 ) ( 247 ) Otros ingresos fuera de la explotación - Utilidad Venta de Activo Fijo - Comisiones a productores (insumos) - Otros - recuperación devol. renta AT 2000 - Reg. de proveedores - Reg. baja campo Coltauco - Venta de servicios Otros egresos fuera de la explotación - Impuesto unico en devol.renta AT 2001 - Utilización credito 4% activo fijo - Reintegro devol.de IVA - Perdida en venta de activo fijo NOTA 18 Corrección Monetaria Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 la Sociedad Filial Invertec Agrofoods S.A. se encuentra sujeta a normas de corrección monetaria, por lo tanto, originó por este concepto un abono a resultado de MUS$5 y MUS$ 71, respectivamente. ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS EXISTENCIAS 140 ACTIVO FIJO INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS OTROS ACTIVOS NO MONETARIOS CUENTAS DE GASTOS Y COSTOS TOTAL (CARGOS) ABONOS ÍNDICE DE REAJUSTABILIDAD IPC IPC (PERDIDA) UTILIDAD POR CORRECCION MONETARIA - 31/12/2002 - - - - PASIVOS (CARGOS) / ABONOS PATRIMONIO PASIVOS NO MONETARIOS CUENTAS DE INGRESOS TOTAL (CARGOS) ABONOS - 31/12/2003 UF - - - - 49 2 - 140 51 140 -46 0 -69 -46 5 - -69 71 53 NOTA 19 Diferencias de Cambio Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 el saldo por este concepto asciende a MUS$(69) y de MUS$41 respectivamente. RUBRO MONEDA MONTO 31/12/2003 31/12/2002 ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS DISPONIBLE DEUDORES POR VENTA DOCUMENTOS POR COBRAR DEUDORES VARIOS DOCUMENTOS EMPRESAS RELACIONADAS EXISTENCIAS IMPUESTOS POR RECUPERAR GASTOS ANTICIPADOS Total (Cargos) Abonos DOLARES DOLARES DOLARES DOLARES DOLARES DOLARES DOLARES DOLARES -28 -38 2 9 51 17 -62 -28 -77 -33 -186 -46 -7 137 -8 -57 -70 -270 DOLARES DOLARES DOLARES DOLARES 4 -89 5 88 8 -69 0 283 -1 29 311 41 PASIVOS (CARGOS) / ABONOS DOCUMENTOS POR PAGAR CUENTAS POR PAGAR PROVISIONES RETENCIONES Total (Cargos) Abonos (Pérdida) Utilidad por diferencia de cambio NOTA 20 Estado de Flujo de Efectivo ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Al 31 de diciembre de 2003, por actividades de financiamiento e inversión hay flujos futuros comprometidos por MUS$415, correspondiente a la construcción de Planta de Congelados. NOTA 21 Contingencias y Restricciones a) Directas: Hipotecarias Bienes Raíces Por escritura pública del 17 de diciembre de 1999, Invertec Foods S.A., ha constituido hipoteca sobre el predio agrícola denominado Campo Los Lirios, con el fin de garantizar indirectamente a la Corporación Interamericana de Inversiones el cumplimiento de todas las obligaciones que emanen del contrato de préstamo suscrito con ese banco por un monto de MUS$ 2.000. Por escritura pública del 22 de agosto de 2003, Invertec Foods S.A., ha constituido hipoteca en primer grado del predio agrícola denominado El Sauce o Lecheria, lotes Nos. 2, 4-C, 3 Y 4-B, ubicado en la comuna de Rengo VI región, con el fin de garantizar al Banco de Crédito e Inversiones el cumplimiento de todas las obligaciones que emanen del contrato de préstamo suscrito con ese banco el día 29 de agosto de 2003 por un monto de MUS$6.000. 54 Prenda Industrial Por escritura pública de fecha 22 de agosto de 2003, Invertec Foods S.A., constituyo prenda sin desplazamiento a favor del Banco de Crédito e Inversiones por maquinarias y equipos instalados en la planta de Rengo con prohibición de enajenar o trasladar sin previo consentimiento de la institución bancaria, con el fin de garantizar las obligaciones que emanen del contrato de préstamo suscrito con ese banco el día 29 de agosto de 2003 por un monto de MUS$6.000. Por escritura pública de fecha 9 de marzo de 2000, Invertec Foods S.A., ha constituido Prenda Industrial en favor de la Corporación Interamericana de Inversiones por maquinarias instaladas en la planta de Rengo con prohibición de enajenar sin previo consentimiento de la institución bancaria, con el fin de garantizar un crédito por MUS$ 2.000. Prenda de Acciones Por escritura pública de fecha 17 de diciembre de 1999, la sociedad para garantizar el préstamo subordinado por un monto de MUS$ 3.000, contraído con la Corporación Interamericana de Inversiones, ha constituido la siguientes prendas: 51% de las Acciones de su Filial Invertec Agrofood S.A. 51% de las Acciones de su Filial Invertec Natural Juice S.A. Restricciones La Sociedad debe cumplir con ciertos indicadores financieros, en relación a sus obligaciones al 31 de diciembre de 2003, con Corporación Interamericana de Inversiones y Banco de Credito e Inversiones. La Sociedad debe cumplir con ciertos indicadores financieros, en relación a sus obligaciones al 31 de diciembre de cada año, con el Banco de Crédito e Inversiones. Aval Por escritura pública de fecha 18 de junio de 2003, se constituye Fianza, Codeuda solidaria y Aval de invertec Agrofood S.A. e Invertec Foods S.A. para garantizar obligaciones de Invertec Natural Juice S.A. en favor de Rabobank Curacao N.V. por un monto de MUS$ 4.000. La Sociedad es, además, afianzadora de un crédito por M$ 385.372 que su filial Invertec Agrofood S.A. mantiene con el banco Security. b) Indirectas: Prenda de Acciones Por escritura pública de fecha 17 de diciembre de 1999, Inversiones y Tecnología Limitada garantiza los préstamos en participación y subordinado, contraídos por Invertec Foods S.A., con la Corporación Interamericana de Inversiones por un monto total de MUS$ 5.000. La garantía mencionada, consiste en la constitución de la siguiente prenda con prohibición de enajenar: 51% de las Acciones de Invertec Foods S.A 55 56 INVERTEC AGROFOOD S.A. INVERTEC FOODS S.A. MATRIZ INVERTEC NATURAL JUICE S.A. INVERTEC AGROFOOD S.A. CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES RABOBANK CURACAO N.V. BACO SECURITY CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES ACREEDOR DE LA GARANTÍA INVERSIONES Y TECNOLOGIAS LTDA. NOMBRE DEUDOR INVERTEC NATURAL JUICE S.A. CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES Garantías indirectas INVERTEC FOODS S.A. MATRIZ BANCO DE CREDITO E INVERSIONES MATRIZ RELACIÓN FILIAL FILIAL FILIAL FILIAL FILIAL INVERTEC AGROFOOD S.A. CORPORACION INTERAMERICANA DE INVERSIONES RELACIÓN INVERTEC FOODS S.A. MATRIZ NOMBRE DEUDOR ANCO DE CREDITO E INVERSIONES ACREEDOR DE LA GARANTÍA Garantías directas PRENDA DE ACCIONES TIPO DE GARANTÍA FIANZA AVAL PRENDA INDUSTRIAL HIPOTECA PRENDA DE ACCIONES PRENDA INDUSTRIAL PRENDA DE ACCIONES HIPOTECA TIPO DE GARANTÍA 51% ACCIONES TIPO SALDOS PENDIENTES DE PAGO A LA FECHA DE CIERRE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS LIBERACIÓN DE GARANTÍAS - - - 1.569 3.063 3.301 1.237 860 1.746 3.000 - - 1.746 - 3.000 0 - - - - - - - - LIBERACIÓN DE GARANTÍAS - - - - - - - - - - - - - - - - - 4.333 4.746 - - - - - - VALOR CONTABLE 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2004 ACTIVOS 31/12/2005 ACTIVOS 31/12/2006 ACTIVOS SALDOS PENDIENTES DE PAGO A LA FECHA DE CIERRE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 649 4.000 1.333 1.333 3.000 6.000 3.000 6.000 VALOR CONTABLE 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2004 ACTIVOS 31/12/2005 ACTIVOS 31/12/2006 ACTIVOS ACTIVOS COMPROMETIDOS - - MAQUINARIAS BIEN RAIZ 51% ACCIONES MAQ.Y EQUIPOS 51% ACCIONES BIEN RAIZ TIPO ACTIVOS COMPROMETIDOS NOTA 22 Moneda Nacional y Extranjera al 31 de diciembre de 2003 y 2002, los saldos en moneda extranjera son los que se detallan a continuación: Activos RUBRO MONEDA MONTO 31/12/2003 31/12/2002 Activos Circulantes DISPONIBLE DEUDORES POR VENTAS DEUDORES VARIOS EXISTENCIAS IMPUESTOS POR RECUPERAR GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADOS OTROS ACTIVOS CIRCULANTES Dólares Dólares Dólares Dólares Dólares Dólares Dólares 244 7.055 1.874 4.440 497 557 359 150 5.426 1.754 1.984 275 443 175 Dólares Dólares Dólares Dólares Dólares Dólares 2.923 10.459 16.927 1.552 2.066 -8.667 2.556 9.579 15.372 1.339 2.066 -7.448 INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS MENOR VALOR DE INVERSIONES IMPUESTOS DIFERIDOS LARGO PLAZO Dólares Dólares Dólares 27 181 - 9 192 74 Total Activos Dólares 40.494 33.946 Activos Fijos TERRENOS CONSTRUCCION Y OBRA DE INFRAESTRUCTURAS MAQUINARIAS Y EQUIPOS OTROS ACTIVOS FIJOS MAYOR VALOR POR RENTAS TEC. DEL ACTIVO FIJO DEPRECIACION ACUMULADA Otros Activos 57 58 DÓLARES DÓLARES DÓLARES DÓLARES DÓLARES DÓLARES DÓLARES DÓLARES DÓLARES DÓLARES DÓLARES OBLIG.CON BANCOS E INST.FINANC.L PLAZO VCTO.DENTRO 1 AÑO CUENTAS POR PAGAR DOCUMENTOS POR PAGAR ACREEDORES VARIOS DOCUMENTOS Y CTAS. POR PAGAR EMP.RELAC. PROVISIONES RETENCIONES IMPUESTO A LA RENTA IMPUESTOS DIFERIDOS Total Pasivos Circulantes - MONEDA OBLIG.CON BANCOS E INST.FINANC.CORTO PLAZO RUBRO Pasivos Circulantes 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2003 90 DÍAS A 1 AÑO 31/12/2002 7.688 159 0 172 655 14 628 20 575 95 5.370 TASA 4,69 TASA 3,25 - - - - - - - 9.896 60 158 320 301 0 95 63 268 651 7.980 TASA 4,29 TASA 3,58 - - - - - - - - - - - - - - - - - 900 900 0 TASA 4,64 - - - - - - - - - - 0 2.003 - - - - - - - - 2.003 TASA 4,47 0 - - - - - - - - - MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL HASTA 90 DÍAS 59 DÓLARES IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO DÓLARES DÓLARES Total Pasivos a Largo Plazo - MONEDA OBLIGACIONES LARGO PLAZO RUBRO 1 a 3 Años 3 a 5 Años 5 a 10 Años más de 10 Años 11.001 214 383 10.404 - - 3.794 - 178 3.616 3 a 5 Años TASA 5,49 TASA 4,84 - - - - 0 0 5 a 10 Años - - - - - - - - más de 10 Años 0 - - - 5.928 5.928 TASA 5,27 - 265 265 TASA 5,76 - 0 0 - - 0 - - MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL 1 a 3 Años TASA 5,49 TASA 4,56 MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL Pasivos largo plazo período anterior 31/12/2002 DÓLARES DÓLARES ACREEDORES VARIOS LARGO PLAZO Total Pasivos a Largo Plazo - DÓLARES MONEDA OBLIGACIONES LARGO PLAZO RUBRO Pasivos largo plazo período actual 31/12/2003 NOTA 23 Sanciones Durante los ejercicios 2003 y 2002, la Sociedad, sus directores y administradores no han sido objeto de sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros u otras autoridades administrativas. NOTA 24 Hechos Posteriores A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros no se han producido hechos posteriores que puedan afectar significativamente la situación financiera y/o la interpretación de los mismos. NOTA 25 Medio Ambiente Los principales desembolsos en proyectos relacionados indirectamente con la protección del medio ambiente, son los siguientes: Invertec Foods S.A. Sector Planta Implementación Linea ABL Implementación sala M&M 200 Bins plasticos Cortardora Urshel J Mejora Software Romana Implementación baños Laboratorio Incubadoras Balanza Bomba al Vacio Total Invertec Natural Juice S.A. Sector Planta Estanque Maceración(5) Flujometro Estanques de Homogenización Total Desembolsos MUS$ al 31/12/2003 Comprometidos 7 40 12 6 4 4 - 4 1 1 79 - al 31/12/2003 260 5 30 295 Desembolsos MUS$ Comprometidos - Invertec Foods S.A. Las inversiones antes indicadas permitieron obtener mejoras y eficiencias en los procesos productivos, generando con esto una disminución en la emisión de desechos sólidos contaminantes. Invertec Natural Juice S.A. Las inversiones realizadas en los procesos productivos permitieron disminuir el uso de químicos en los procesos, implicando esto, menores residuos contaminantes en los fluídos. 60 NOTA 26 Aceedores a corto y largo plazo Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el detalle de los acreedores es el siguiente: Empresa Concepto 2003 2002 C/P L/P C/P L/P Invertec Foods S.A. Invertec Foods S.A. Invertec Natural Juice S.A. Invertec Agrofood S.A. Acreedores por Leasing Proveedores en USD Proveedores en USD Acreedores por Leasing 138 550 432 43 15 11 95 - 628 561 95 - Totales Análisis Razonado D.ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y SUS RESPECTIVOS COMENTARIOS 1.- Balance General Las principales variaciones observadas en el Balance Consolidado al 31 de Diciembre de 2003, en comparación al 31 de diciembre de 2002, se resumen a continuación: Los activos totales se incrementaron en un 19,29% (MUS$ 6.548) con respecto a los existentes al 31 de diciembre de 2002, lo que se explica básicamente por el aumento en el rubro Activos circulantes, de un 32,06% y un aumento de 7.12% en los Activos Fijos y un 32.21% en los Otros Activos Circulantes. Por su parte, los Pasivos exigibles a corto plazo disminuyeron en MUS$ 3.311 (27,83%) pero aumentaron los pasivos exigibles a largo plazo en MUS$ 8.602 (138,9%), principalmente por el aumento de las obligaciones con bancos e instituciones financieras. A su vez, el Patrimonio de la Compañía aumentó respecto a diciembre de 2002 en MUS$ 1.121, con un incremento real de un 7,23%. Este incremento patrimonial se explica principalmente por el aumento de las utilidades acumuladas por MUS$ 850, disminución de Otras Reservas por ajustes patrimoniales de filiales y coligadas por MUS$ 385 y una disminución de la utilidad generada en el ejercicio por MUS$ (114). 2.- Estado de Resultados La Utilidad del ejercicio a diciembre 2003 alcanzó a MUS$ 2.012, cifra menor en MUS$ 114 respecto al resultado del ejercicio anterior, oportunidad en que la utilidad alcanzó a MUS$ 2.126. Resultado operacional El Resultado operacional de este ejercicio fue una utilidad de MUS$ 3.563, cifra inferior en MUS$ 34 a la utilidad del ejercicio anterior que alcanzó a MUS$ 3.597. El menor resultado operacional del ejercicio 2003, se explica básicamente por el aumento de los Costos de Explotación por MUS$ 3.824 y el aumento de los Gastos de Administración y Ventas por MUS$ 250. Resultado no operacional El Resultado no operacional del ejercicio 2003 alcanzó una pérdida neta de MUS$ 934, cifra inferior a los MUS$ 1.164 de pérdida alcanzada en el ejercicio anterior. Hubo una disminución en los gastos financieros por MUS$ 242, también disminuyeron los egresos fuera de la explotación por MUS$ 161 y un mayor cargo a resultado en Diferencia de cambio por MUS$110 respecto del ejercicio anterior. 61 d.1. Indicadores financieros Los principales indicadores financieros relativos a líquidez, endeudamiento y actividad, son los siguientes: LIQUIDEZ Liquidez corriente (veces) Razón ácida (1) (veces) 31.12.03 1.75 1.17 31.12.02 0.86 0.65 ENDEUDAMIENTO Deuda corto plazo/Deuda total (%) Deuda largo plazo/Deuda total (%) Razón de endeudamiento Cobertura gastos financieros 31.12.03 37 63 1.41 4.06 31.12.02 66 34 1.17 3.21 ACTIVIDAD Total activos (MUS$) Rotación inventarios Permanencia de inventarios 31.12.03 40.494 6.75 53 31.12.02 33.946 7.85 46 (1) corresponde al total de activos circulantes, menos las existencias y menos los gastos pagados por anticipado, dividido por el pasivo circulante. Los principales indicadores financieros relativos a cuentas de resultado y a rentabilidad son los siguientes: RESULTADOS (MUS$) Ingreso de explotación Costos de explotación Resultado operacional Gastos Financieros Resultado no operacional R.A.I.I.D.A.I.E.(1) Utilidad (pérdida) después de impuestos 31.12.03 30.462 ( 21.678 ) 3.563 ( 860 ) ( 934 ) 4.761 2.012 31.12.02 26.422 ( 17.854) 3.597 ( 1.102) ( 1.164) 4.740 2.126 RENTABILIDAD Rentabilidad del patrimonio Rentabilidad del activo Rendimientos activos operacionales (2) Utilidad por acción Retorno de dividendos(3) 31.12.03 0.13 0.05 0.10 0.007 - 31.12.02 0.14 0.06 0.11 0.007 - (1) Corresponde a la sigla que define el Resultado Antes de Impuestos, Intereses, Depreciaciones, Amortizaciones e Itemes Extraordinarios. (2) Los activos operacionales corresponden al total de activos, menos; Dépositos aplazo, Valores negociables, Inversiones permanentes, Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas no operacionales y Otros activos no operacionales. (3) No existe cálculo para esta nota, por cuanto esta Sociedad no transa sus acciones en el Mercado de Valores al cierre del período. d.2. Diferencia entre valores económicos y de libros de los activos A juicio de la Administración de la Sociedad, los valores de Activos y Pasivos presentados aquí a valor Libro no difieren significativamente de su valor económico, y por lo tanto representan adecuadamente el valor de la empresa. 62 d.3. Flujos de efectivo Los flujos originados son como se indica a continuación: Flujo Originado por actividades de Operación Flujo Originado por actividades de Financiamiento Flujo Originado por actividades de Inversión ( Flujo neto total positivo (negativo) Al 31 de Diciembre de 2003 2002 MUS$ MUS$ 153 1.751 2.282 ( 794 ) 2.341 ) ( 991 ) 94 ( 34 ) En las actividades de operación se observa un flujo positivo de MUS$153, que lo conforman principalmente: El resultado devengado de las inversiones en empresas relacionadas (MUS$ 16); La variación de los deudores por venta (MUS$ 1.629); La variación de otros activos (MUS$593) y la variación de las existencias MUS$(2.456), explicado principalmente por el incremento en los volumenes de producción de Manzanas Deshidratadas. En las actividades de financiamiento se destaca: Obtención de préstamos MUS$ 29.285; Pago de dividendos (MUS$ 1.276) y por Pago de préstamos(MUS$ 25.727), destacando el crédito de largo plazo por MUS$6.000 con el Banco de Crédito e Inversiones y MUS$4.000 con el Banco Rabobank Curacao N.V., por parte de nuestra filial Invertec Natural Juice S.A. En las actividades de inversión se destaca: La incorporación de activos fijos por (MUS$3.133), principalmente maquinarias para la linea de congelados. d.4. Análisis de riesgo de mercado En relación al riesgo cambiario. Las exportaciones por ventas de la Compañía se componen principalmente en moneda dólares de los Estados Unidos. El 100% de la deuda bancaria esta conformada por prestamos en moneda dólar, tanto la de largo plazo, como aquella necesaria para capital de trabajo, y sus renovaciones están expuestas a la variación de la tasa libor. Las materias primas (Frutas y Hortalizas) al igual que parte importante de los insumos productivos (enzimas envases - repuestos) se compran en dólares. Considerando que tanto los ingresos, financiamiento y costos de producción se encuentran en dólares, el riesgo cambiario se ve reducido en forma considerable. Respecto de los riesgos de competencia de mercado, la Compañía ha diversificado los despachos o destinos finales de Manzanas Deshidratadas, incorporando como nuevo mercado el de USA, adicional al ya captado mercado Europeo. Para el riesgo de mercado respecto de la línea de negocios de jugos concentrados, producidos por la filial Invertec Natural Juice S.A., está compañía disminuyó la producción y presencia de jugos concentrados de manzanas (productos comodities) a USA, aumentando la producción de jugos concentrados de hortalizas, productos no comoditie, enfocados principalmente al mercado Asiático. Riesgo Agrícola. Toda la actividad de las empresas Invertec Foods, se desarrollan en el sector agroindustrial, por lo que entre los riesgos importantes a mencionar se encuentran los factores naturales, como el climático (lluvias, sequías, heladas) y el fitosanitario (pestes entre otros), que pudieran afectar el abastecimiento de materias primas. En el caso de las hortalizas (principalmente pimentones), este riesgo se minimiza diversificando la contratación tanto en el número de productores, como extendiendo las zonas geográficas de plantación (desde la zona de Polpaico hasta la zona de Talca). Para el caso del abastecimiento de las manzanas, estas se encuentran contratadas desde la zona central hasta la séptima región, y como estrategia de compra se adopto la política de establecer relaciones estratégicas con grandes exportadoras para esta materia prima. Política de Cobertura. La política de la Compañía es mantener el calce de moneda entre los activos y pasivos. La contabilidad es administrada en dólares. 63 Hechos Relevantes HECHOS RELEVANTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Hechos relevantes de Invertec Foods S.A. a) En Sesión Ordinaria de Directorio, celebrada el día 31 de marzo de 2003, se informa de la aprobación obtenida (COMPLETAMENTE APROBADO), por la auditoria de "Calidad", realizada por la compañía Minute Maid (Coca Cola), a la filial Invertec Natural Juice S.A.. b) En Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el día 23 de abril de 2003, la Junta por unanimidad acordó distribuir como dividendo definitivo la suma de US$1.275.396, pagaderos dentro del año 2003. c) En Sesión Ordinaria de Directorio, celebrada el día 20 de mayo de 2003, El Directorio por unanimidad, acordó: (i) constituir a Invertec Foods S.A. en fiadora y codeudora solidaria y avalista de su filial Invertec Natural Juice S.A., respecto de todas y cada una de las obligaciones que asumirá esta última con Rabobank, en virtud del Contrato de Crédito suscrito entre Invertec Natural Juice S.A., y el Banco Extranjero Rabobank Curacao N.V., y (ii) otorgar el aval de Invertec Foods S.A. al Pagaré relacionado con la operación antes señalada. Las garantías antes referidas se extenderán a los intereses, recargos y todas las cantidades que puedan adeudarse en virtud del Contrato de Crédito y Pagaré antes singularizados. Se acordó también, por unanimidad, dejar constancia expresa que Invertec Natural Juice S.A. es filial de Invertec Foods S.A. d) En Sesión Ordinaria celebrada el 13 de agosto de 2003, el directorio por unanimidad aprobó el proyecto relacionado con la instalación de una nueva línea de negocios para congelados IQF, se informa que la evaluación económica arroja un TIR del 54,31%. e) Con fecha 28 de agosto se firma contrato de préstamo con el Banco de Crédito e Inversiones por MUS$6.000 a largo plazo, este crédito fue cursado el día 29 de agosto de 2003, cumpliendo con esto, el objetivo estratégico planteado para el año 2003. f) En Octava Junta Extraordinaria de Accionistas de Invertec Foods S.A., efectuada con fecha 22 de septiembre de 2003, por unanimidad la Junta acordó inscribir a la Sociedad en el Registro de Valores y Seguros, de tal modo de que en lo sucesivo quede sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. Por último se acordó unánimemente nombrar a la firma de auditores Chau, Tapia y Ortega Contadores Profesionales Auditores Limitada para realizar los trámites que sean necesarios para las inscripciones acordadas, y para realizar la fiscalización de la administración en los términos del artículo 51 de la Ley 18.046, dejando sin efecto la designación que para esos efectos había efectuado la Décimo Quinta Junta General Ordinaria de Accionistas. Asimismo acordó por unanimidad ratificar los trámites, diligencias y auditorias ya realizadas por Chau, Tapia y Ortega Contadores Profesionales Auditores Limitada, quienes ya han efectuado trabajos y auditorías destinados a la apertura de la Sociedad. g) En Novena Junta Extraordinaria de Accionistas de Invertec Foods S.A., efectuada con fecha 21 de noviembre de 2003, por unanimidad la Junta acordó : - Agregar al final del artículo primero del estatuto social lo siguiente: La sociedad estará sometida a las normas que rigen a las sociedades anónimas abiertas. 64 - Sustituir el artículo décimo segundo del estatuto social por el siguiente: Décimo primero: salvo acuerdo diferente adoptado en la Junta de Accionistas respectiva por la unanimidad de las acciones emitidas, la sociedad deberá distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas a lo menos el 30%de las utilidades líquidas de cada ejercicio. h) En Sesión Ordinaria de Directorio, celebrada el día 17 de diciembre de 2003, se informa de la alternativa de financiamiento ofrecida por al banco BCI para la planta de congelados y para Invertec Agrofood. El Directorio decidió aprobar por unanimidad dichas condiciones, señalando que ambos créditos deben ser tomados en dólares, ya que corresponde a la política de la empresa. i) En Décima Junta Extraordinaria de Accionistas de Invertec Foods S.A., efectuada con fecha 18 de diciembre 2003, el Presidente informó que como era conocido por todos ellos se habían producido problemas en la Superintendencia respectiva en los tramites de inscripción en el Registro de Valores lo que hacia conveniente revertir el acuerdo adoptado en la Octava Junta General Extraordinaria de accionistas, de tal manera que por unanimidad la Junta acordó : - Dejar sin efecto la designación de los auditores efectuada en la Octava Junta General Extraordinaria de Accionistas recaida en la empresa Chau, Tapia y Ortega Contadores Profesionales Auditores Limitada - Acordó designar como auditores de la sociedad a la empresa Ernst & Young Auditores Consultores Limitada la que tendrá a su cargo realizar la fiscalización de la sociedad en los términos del articulo 51 de la Ley 18.046 y realizar los tramites y trabajos necesarios para la inscripción de la sociedad y sus acciones en el Registro de Valores. Declaración de Responsabilidad Los abajo firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en el presente informe Anual, referido al 31 de diciembre de 2003 , de acuerdo al siguiente detalle: INDIVIDUAL CONSOLIDADO Ficha Estadística Codificada Uniforme (FECU) Notas Explicativas a los estados financieros. Análisis Razonado Resumen de Hechos Relevantes del período. Medio Magnético, debidamente identificado. Nota: marcar con una "X" donde corresponde Nombre Cargo R.U.T. LATHROP VELASCO, FRANCISCO GERENTE GENERAL 7010142-4 MONTANARI MAZZARELLI,ALBERTO PDTE. DIRECTORIO 6979758-K MONTANARI MAZZARELLI, MARIO VICEPDTE. DIRECTORIO 4103482-3 MERINO GOYCOOLEA, RICARDO DIRECTOR 5225288-1 REYES OSORIO, PATRICIO DIRECTOR 6069774-4 WAISSBLUT SUBELMAN, MARIO DIRECTOR 5127355-9 Firma Fecha: de de 11 marzo 2004 65 INVERTEC FOODS S.A. Estados Financieros Individuales 66 I n f o r m e d e l o s Señores Accionistas Invertec Foods S.A. A u d i t o r e s I n d e p e n d i e n t e s 1. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Invertec Foods S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y a los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Invertec Foods S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. El Análisis Razonado y los Hechos Relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a dicha información. 2. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. 3. Los mencionados estados financieros han sido preparados para reflejar la situación financiera individual de Invertec Foods S.A., a base de los criterios descritos en Nota 2, antes de proceder a la consolidación, línea a línea, de los estados financieros de las filiales detalladas en Nota 10. En consecuencia, para su adecuada interpretación, estos estados financieros individuales deben ser leídos y analizados en conjunto con los estados financieros consolidados de Invertec Foods S.A. y Filiales, los que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Este informe se presenta solamente para la información y uso del directorio y gerencia de Invertec Foods S.A. y la Superintendencia de Valores y Seguros. 4. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Invertec Foods S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con los principios descritos en Nota 2. Alejandro Cerda G. Santiago, 27 de febrero de 2004 67 INVERTEC FOODS S.A Balance General / ACTIVOS al 31 12 03 MUS$ TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 68 al 31 12 02 MUS$ 9.870 196 7.404 129 4.420 3.208 1.571 414 2.763 96 410 1.749 947 844 189 338 13.940 715 6.538 12.289 737 925 ( 7.264) ( 12.980 715 6.209 11.200 345 925 6.414 ) 8.611 8.430 6.987 6.747 181 192 48 32.421 27.371 INVERTEC FOODS S.A Balance General / PASIVOS al 31 12 03 MUS$ al 31 12 02 MUS$ TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 5.125 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo 3.041 Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo 381 Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar 392 Documentos por pagar Acreedores varios 570 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones 512 Retenciones 148 Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos 81 Otros pasivos circulantes TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO 10.661 9.979 TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo 16.635 11.223 TOTAL PASIVOS 7.068 5.145 1.246 123 95 134 307 18 4.789 4.789 550 132 ( 203) 5.615 15.514 11.223 ( 588 ) 4.879 3.603 2.753 2.012 2.126 32.421 27.371 69 INVERTEC FOODS S.A Estado de Resultados desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria Diferencias de cambio 1.431 4.980 18.411 ( 13.431) ( 3.549 ) 70 1.851 ( ( 825 1.352 48 ( ( ( 5.107 16.161 11.054 ) 3.256 ) 183 11 ) 572 ) 24 ) ( ( ( ( 1.236 69 103 ) 11 ) 774 ) 27 ) 32 ( 207 ) RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS 2.256 IMPUESTO A LA RENTA ( 244) ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO 2.012 INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA 2.012 Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ 2.012 2.034 92 2.126 2.126 2.126 INVERTEC FOODS S.A Estado de Flujo de Efectivo - Indirecto FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc Deudores por ventas Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Intereses por pagar Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad (Pérdida) del interés minoritario ( ( desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ 440 2.012 27 ) 27 ) 320 2.126 27 27 ( 455 ) 918 ( 15 ) 900 ( 1.352 ) ( 1.133 ) 11 11 ( 32 ) 207 ( ( ( 2.798 ) 1.212 ) 1.919 ) 333 ( ( ( 574 ) 458 ) 155 ) 39 1.708 ( 1.244 ) 269 ( 994 ) 1.439 ( 250 ) 71 INVERTEC FOODS S.A Estado de Flujo de Efectivo - Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 1.478 Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos 14.725 Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas 5.319 Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) ( 1.276 ) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) ( 12.504 ) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) ( 4.786 ) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Ventas de Activo Fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 72 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ 186 14.228 3.858 ( 461 ) ( 14.134 ) ( 3.305 ) ( 1.851 ) 760 ( 534 ) 33 ( 2.611 ) ( 567 ) 67 ( 28 ) 67 ( 28 ) 129 157 196 129 INVERTEC NATURAL JUICE S.A. Estados Financieros 73 74 I n f o r m e d e l o s Señores Accionistas Invertec Natural Juice S.A. A u d i t o r e s I n d e p e n d i e n t e s Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Invertec Natural Juice S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y a los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Invertec Natural Juice S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Invertec Natural Juice S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros. Alejandro Cerda G. Santiago, 27 de febrero de 2004 75 INVERTEC NATURAL JUICE S.A Balance General / ACTIVOS al 31 12 03 MUS$ al 31 12 02 MUS$ TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 5.151 Disponible 33 Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) 2.629 Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) 292 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) 1.677 Impuestos por recuperar 373 Gastos pagados por anticipado 147 Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) 3.542 15 TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) 6.700 169 2.296 4.021 992 2.214 5 1.140 63 105 6.738 169 2.355 4.437 781 ( 1.004 ) ( 778 ) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 76 11.889 10.242 INVERTEC NATURAL JUICE S.A Balance General / PASIVOS al 31 12 03 MUS$ TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 1.740 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo 874 Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo 505 Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar 81 Documentos por pagar 20 Acreedores varios 43 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones 120 Retenciones 16 Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos 81 Otros pasivos circulantes al 31 12 02 MUS$ 3.902 2.049 1.320 94 63 166 9 158 43 TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO 3.668 3.500 983 874 168 109 TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo 6.481 2.023 5.357 2.023 4.458 3.334 3.334 2.014 1.124 1.320 11.889 10.242 TOTAL PASIVOS 77 INVERTEC NATURAL JUICE S.A Estado de Resultados desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) 1.697 3.103 13.775 ( 10.672 ) ( 1.406 ) ( ( 1.619 3.116 12.886 9.770 ) 1.497 ) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria Diferencias de cambio RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA Amortización mayor valor de inversiones ( ( 21 ) ( 269 ) UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 78 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ 357 ) 12 ( ( 206 ) 62) ( 101 ) ( 1.340 216 ) 248 ( 1.598 278 ) 1.124 1.320 1.124 1.320 1.124 1.320 INVERTEC NATURAL JUICE S.A Estado de Flujo de Efectivo - Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc Deudores por ventas Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Intereses por pagar Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad (Pérdida) del interés minoritario ( desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ 176 ) 1.124 62 62 1.381 1.320 342 241 101 17 220 ( 248 ) 45 ( ( ( ( 1.591 ) 415 ) 537 ) 639 ) 9 ( 113 ) ( 75 ) ( 56 ) ( 277 ) ( 158 ) 101 ( 119 625 ) 735 125 77 79 INVERTEC NATURAL JUICE S.A Estado de Flujo de Efectivo - Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 MUS$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) 636 80 ( 718 ) 12.926 7.562 3.822 4.945 ( 12.290 ) ( 8.280 ) ( ( 4.945 ) ( 674 ) ( 674 ) ( 11 ) ( 11 ) 3.822 ) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION ( 442 ) Ventas de Activo Fijo 32 Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) ( 474 ) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO 18 EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 18 SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 15 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE desde 01 01 02 hasta 31 12 02 MUS$ 33 26 15 INVERTEC AGROFOOD S.A. Estados Financieros 81 82 I n f o r m e d e l o s Señores Accionistas Invertec Agrofood S.A. A u d i t o r e s I n d e p e n d i e n t e s Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Invertec Agrofood S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y a los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Invertec Agrofood S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Invertec Agrofood S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros. Alejandro Cerda G. Santiago, 27 de febrero de 2004 83 INVERTEC AGROFOOD S.A Balance General / ACTIVOS al 31 12 03 M$ TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización (menos) Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS 84 al 31 12 02 M$ 250.553 8.452 151.554 4.359 4.329 3.037 6.335 66 16.528 16.812 1.588 213.321 86 127.194 2.720.537 1.210.466 830.204 119.266 20.135 777.329 ( 236.863 ) 2.745.850 1.212.594 830.809 109.523 1.422 777.329 ( 185.827 ) 66.597 15.856 103.516 6.362 50.741 97.154 3.037.687 3.000.920 INVERTEC AGROFOOD S.A Balance General / PASIVOS TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos Diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERES MINORITARIO al 31 12 03 M$ al 31 12 02 M$ 1.270.266 1.361.458 864.000 569.721 64.270 64.027 60.338 37.325 8.667 254.593 13.746 4.652 687.126 675 2.584 328.052 321.316 384.129 384.129 6.736 TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado periodo de desarrollo 1.439.369 849.073 206.180 1.255.333 849.073 206.180 384.116 200.080 200.080 275.299 TOTAL PASIVOS 3.037.687 184.036 ( 75.219 ) 3.000.920 85 INVERTEC AGROFOOD S.A Estado de Resultados desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ RESULTADO DE EXPLOTACION MARGEN DE EXPLOTACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) ( ( 258.205 416.326 673.333 257.007 ) 158.121 ) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION ( 30.222 ) Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas 9.494 Otros ingresos fuera de la explotación 6.417 Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros(menos) ( 48.910 ) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria 2.777 Diferencias de cambio RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS 227.983 IMPUESTO A LA RENTA ( 43.947 ) ITEMES EXTRAORDINARIOS UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO 184.036 INTERES MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA 184.036 Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 86 184.036 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ 92.243 249.751 414.859 165.108 ) 157.508 ) ( ( ( 140.873 ) 5.844 4.655 ( ( 42.904 ) 159.884 ) 51.416 ( ( 48.630 ) 26.589 ) ( 75.219 ) ( 75.219 ) ( 75.219 ) INVERTEC AGROFOOD S.A Estado de Flujo de Efectivo - Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc Deudores por ventas Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Intereses por pagar Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) Utilidad (Pérdida) del interés minoritario 226.838 184.036 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ ( 37.736 60.839 30.017 75.219 ) 159.884 159.884 53.720 53.943 ( 9.494 ) ( 5.844 ) ( 2.777 ) ( 51.416 ) ( 10.832 ) 57.037 ( ( 48.493 ) 1.292 ) ( 30.745 ) 10.985 ( 47.201 ) ( 41.730 ) 53.559 ( 77.623 ) 25.081 ( 61.608 ) 28.478 ( 16.015 ) 87 INVERTEC AGROFOOD S.A Estado de Flujo de Efectivo - Indirecto desde 01 01 03 hasta 31 12 03 M$ FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (194.226 ) Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos 970.118 Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas 1.160.068 Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) ( 728.697 ) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) ( 1.595.715 ) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION ( 28.455 ) Ventas de Activo Fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) ( 28.455 ) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO 4.157 EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE ( 64 ) VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 4.093 SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 4.359 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 88 8.452 desde 01 01 02 hasta 31 12 02 M$ ( 183.358 ) 584.527 709.198 ( 454.846 ) ( 1.022.237 ) 156.555 189.347 ( 32.287 ) ( 505 ) 3.214 111 3.325 1.034 4.359 green bell pepper apple watercress red bell pepper kiwi cabage green bell pepper strawberry apple asparagus plum Invertec Foods Nueva Los Leones 085 Santiago - Chile. 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