Reporte de Resultados

1
Reporte de Resultados
PRIMER TRIMESTRE 2016
CONFERENCE CALL
FECHA: 29 DE ABRIL, 2016 | TIME: 10:00AM EST / 11:00AM SANTIAGO
DESDE US (TOLL FREE): 1-888-317-6003 | DESDE CHILE: 1230-020-0479 | INTERNACIONAL: 1-412-317-6061 | NÚMERO DE ELITE ENTRY: 1248390
HTTP://SERVICES.CHORUSCALL.COM/LINKS/PARQUE160429
CONTACTOS
SARAH INMON (HEAD OF INVESTOR RELATIONS) | EDUARDO PEREZ MARCHANT (GERENTE CORPORATIVO DE FINANZAS)
- 1 -
CLAUDIO CHAMORRO CARRIZO (CFO) | TEL: (562) 22990510 | EMAIL: IR@PARAUCO.COM
2
Nota importante
Este documento ha sido preparado por Parque Arauco con el propósito de entregar información
general de la compañía. La Compañía no asume ninguna responsabilidad, ni efectúa ninguna
representación o garantía, expresa o tácita, con respecto a la exactitud, adecuación y/o
integridad de la información contenida en este documento. La Compañía se exime de cualquier
responsabilidad basada en la información y/o errores u omisiones de la misma.
Esta presentación incluye ciertas declaraciones, estimaciones y proyecciones proporcionadas por
la Compañía con respecto a su rendimiento futuro y contiene importantes elementos de juicio
subjetivo y análisis que pueden o no pueden llegar a ser exactos o correctos. No hay ninguna
garantía de que estas declaraciones, estimaciones y proyecciones sean los resultados alcanzados,
pudiendo éstos diferir materialmente de lo que se estima en este documento.
La información contenida en este documento ha sido preparada para apoyar a las partes
interesadas en hacer su propia evaluación de la Compañía y no pretende ser exhaustiva o
contener toda la información que una contraparte potencial pueda desear. En todos los casos, las
partes interesadas deberán llevar a cabo su propia investigación y análisis independientes de la
Compañía. Las partes interesadas sólo podrán confiar en el resultado de su propia investigación y
en las declaraciones y garantías realizadas en cualquier acuerdo definitivo que pueda ser otorgado.
- 2 -
3
rESUMEN EJECUTIVO
Ventas de los locatarios aumentaron un 11,8% respecto al
Al cierre del primer trimestre de 2016, 50,7% del ABL de Parque
2015 a Ch$ 373.915 millones.
Arauco se encuentra en Perú y Colombia.
Ingresos del primer trimestre 2016 aumentaron un 11,7% con
La tasa de ocupación consolidada se mantuvo estable en
respecto a 2015 a Ch$ 37.397 millones.
94,3%.
EBITDA creció un 12,8% durante el 1Q de 2016 a Ch$ 25.190
Concretamos un exitoso aumento de capital de Ch$ 70.292
millones.
millones, que logró una suscripción de 98,1% durante el
período de opción preferente.
Funds From Operations (FFO) Ajustado de la participación
controlada aumentó un 14,4% con respecto a 2015, alcanzando
Ch$ 16.141 millones.
Área Bruta Locataria (ABL) aumentó un 2,1%, alcanzando
833.000 m2, con la incorporación de Arauco Express Recoleta
en Chile, InOutlet Lurin en Perú, además de varias expansiones.
El ABL propio aumento 7,2%, alcanzando a 674.940 m2.
- 3 -
4
INDICE
Análisis de Resultados
Balance Resumido
5
Hitos por País
13
Flujo de Efectivo Resumido
Desarrollos Futuros
16
Principales Indicadores Financieros
Portafolio
Banco de Terrenos
17
28
29
Análisis de Riesgo de Mercado
18
Resultados por Propiedad
21
Caso de Estudio
19
30
31
Estados Financieros Consolidados
- 4 -
34
5
Análisis de Resultados
Resultados consolidados / Ch$ miles
1T16
1T15
Var. %
Ingresos ordinarios
37.396.594
33.474.306
11,7%
Costo de ventas
(9.328.730)
(8.228.590)
13,4%
Margen bruto
28.067.864
25.245.716
11,2%
Gastos de administración
(3.672.528)
(3.704.324)
-0,9%
Resultado directo de la operación
24.395.336
21.541.392
13,2%
(794.963)
(788.973)
0,8%
25.190.299
22.330.365
12,8%
Otras ganancias (pérdidas)
(720.045)
(1.676.863)
-57,1%
Ingresos financieros
1.475.261
642.774
129,5%
(8.579.478)
(6.451.006)
33,0%
1.414.125
1.633.366
-13,4%
269.234
(1.516.892)
N/A
Unidades de reajuste
(2.821.472)
97.752
N/A
Ingresos (gastos) no operacionales
(8.962.375)
(7.270.869)
23,3%
Ganancia perdida antes de impuestos
15.432.961
14.270.523
8,1%
Gasto por impuesto a las ganancias
(2.626.687)
(1.900.697)
38,2%
Total utilidad (pérdida)
12.806.274
12.369.826
3,5%
11.083.517
10.955.328
1,2%
1.722.757
1.414.498
21,8%
12.806.274
12.369.826
3,5%
Depreciación y amortización
EBITDA
Costos financieros
Participación empresas relacionadas
Diferencias de cambio
Utilidad (pérdida) integral atribuible a:
Participación controladora
Participación minoritaria
Total utilidad (pérdida)
- 5 -
6
Análisis de Resultados
Indicadores de Desempeño
1T16
Margen EBITDA %
1T15
Var. %
67,4%
66,7%
65 p.b.
29,7%
32,7%
-303 p.b.
27.131.062
24.184.284
12,2%
13.625.362
13.220.530
3,1%
18.620.135
16.530.196
12,6%
49,8%
49,4%
41 p.b.
Ventas locatarios (Ch$ millones) ²
373.915
334.449
11,8%
ABL total (m²) 3
833.000
815.500
2.1%
674.940
629.494
7,2%
889,66
814,50
9,2%
13,24
13,45
-1,6%
Precio acción (Ch$)
1.229
1.186
3,6%
Monto transado diario (Ch$ millones)
1.354
880
53,8%
Margen ganancias %
NOI (Ch$ milliones)
1
FFO (Ch$ millones) ¹
FFO ajustado (Ch$ millones)
1
Margen FFO ajustado %
ABL propio (m²)
3
Numero promedio de acciones (millones)
Utilidad por accion
4
« Durante el primer trimestre la compañía continuó mostrando un sólido desempeño operacional. Las ventas de nuestros locatarios
crecieron 11,8%, lo que se tradujo en un sano crecimiento en nuestros ingresos y EBITDA de 11,7% y 12,8%, respectivamente.
Durante el trimestre inauguramos InOutlet Premum Lurin, nuestro segundo outlet premium en Perú y finalizamos el proceso de
due diligence de la adquisición del centro comercial Plaza Jesús María en el mismo país. Finalmente, concretamos exitosamente el
tercer aumento de capital en la historia de nuestra compañía, con un porcentaje de suscripción récord durante el período de opción
preferente de 98,1%. »
(1) NOI = Ingresos ordinarios + Costo de ventas + Gastos de Administración - Depreciación y Amortización + NOI Empresas relacionadas. FFO = Total utilidad (pérdida) - Depreciación y Amortización - Participación + FFO Empresas relacionadas. FFO Ajustado = Total utilidad
(pérdida) - Depreciación y Amortización - Participación - Otras ganancias (pérdidas) - Diferencias de Cambio - Unidades de Reajuste - Valor justo propiedades de inversión + FFO Ajustado empresas relacionadas. (2) Ventas locatarios = ventas de los arrendatarios de los activos
consolidados. (3) ABL de Marina Arauco no incluido (4) Utilidad por accion = utilidad particiipación controladora/numero de acciones promedio ponderado últimos doce meses.
- 6 -
7
Análisis de Resultados
Reconciliación de NOI y FFO / Ch$ miles
1T16
1T15
Var. %
Ingresos ordinarios
37.396.594
33.474.306
11,7%
Costo de ventas
(9.328.730)
(8.228.590)
13,4%
Gasto de administración
(3.672.528)
(3.704.324)
-0,9%
Depreciación y amortización
(794.963)
(788.973)
0,8%
NOI empresas relacionadas
1.940.762
1.853.919
4,7%
NOI
27.131.062
24.184.284
12,2%
Total ganancia (pérdida)
12.806.274
12.369.826
3,5%
Depreciación y amortización
(794.963)
(788.973)
0,8%
Participación empresas relacionadas
1.414.125
1.633.366
-13,4%
FFO empresas relacionadas
1.438.250
1.695.097
-15,2%
13.625.362
13.220.530
3,1%
1.799.711
1.524.100
18,1%
FFO participación controladora
11.825.651
11.696.430
1,1%
Total ganancia (pérdida)
12.806.274
12.369.826
3,5%
Depreciación y amortización
(794.963)
(788.973)
0,8%
Otras ganancias y pérdidas
(720.045)
(1.676.863)
-57,1%
Participación empresas relacionadas
1.414.125
1.633.366
-13,4%
269.234
(1.516.892)
N/A
Unidades de reajuste
(2.821.472)
97.752
N/A
Impuestos diferidos
(1.217.891)
77.309
N/A
1.942.848
1.986.069
-2,2%
18.620.135
16.530.196
12,6%
2.479.605
2.426.612
2,2%
16.140.530
14.103.584
14,4%
FFO
FFO atribuible a:
FFO participación minoritaria
Diferencias de cambio
FFO ajustado empresas relacionadas
FFO ajustado
FFO ajustado atribuible a:
FFO ajustado participación minoritaria
FFO ajustado participación controladora
- 7 -
8
Análisis de Resultados
SSS Y SSR
Los Same Store Sales (SSS) en Chile, Perú y Colombia mostraron sólidas
incorporan el efecto de la inflación de 4,5% en Chile, 4,3% en Perú y
mejoras, con aumentos de 7,7%, 6,8% y 13,2%, respectivamente,
8,0% en Colombia durante los últimos doce meses. Considerando lo
durante el primer trimestre 2016, en comparación al mismo periodo
anterior, los SSS mostraron un crecimiento real de 3,2% en Chile, 2,5%
del año pasado. Same Store Rent (SSR) también mostró una variación
en Perú y 3,5% en Colombia. Por su parte, SSR tuvo un crecimiento
positiva, con incrementos de 5,0% en Chile, 9,4% en Perú y 11,2%
real de 1,3% en Chile, 5,0% en Perú y 3,2% en Colombia.
en Colombia durante el mismo periodo. Estos aumentos nominales
SAME STORE SALES / VAR %
SAME STORE RENT / VAR %
12,5
8,6
11,2
11,8
11,5
6,8
6,3
6,1
4,5
3,7
4,4
4,5
5,3
9,3
9,7
7,7
6,8
6,6 6,7
5,6
5,5
5,5
5,8
3,9
3,0
2,2
2,2
1,5
1,1
-0,5
1T15
2T15
3T15
Same Store Sales refleja el cambio en las ventas informadas por aquellos
locatarios que tuvieron ventas en los dos períodos que se comparan.
4T15
1T15
1T16
CHILE
PERÚ
- 8 -
2T15
COLOMBIA
3T15
4T15
1T16
Same Store Rent refleja el cambio en las rentas pagadas por aquellos
locatarios que pagaron rentas en los dos períodos que se comparan.
9
Análisis de Resultados
INGRESOS
Los ingresos del primer trimestre del 2016 aumentaron 11,7% en
relación al mismo periodo del año anterior a Ch$ 37.397 millones.
El aumento proviene principalmente de mejoras en ingresos por
arriendo y en ventas de locatarios en casi todas las propiedades
existentes de la compañía.
al crecimiento de ABL.
La tasa de ocupación consolidada se mantuvo estable en 94,3%. Las
ventas totales de nuestros arrendatarios subieron en un 11,8% a Ch$
373.915 millones.
El resultado operacional durante el primer trimestre del 2016 subió
un 13,2% llegando a Ch$ 24.395 millones. Los costos de ventas y gastos
de administración subieron un 9,0% a Ch$ 13.001 millones durante el
periodo, aumento menor al crecimiento de los ingresos de 11,7%.
El ABL total de 833.000 m2 al término del primer trimestre del presente
año representa un incremento del 2,1% respecto al año anterior. La
incorporación del strip center Arauco Express Recoleta en Chile, del
InOutlet Premium Lurín en Perú y varias expansiones contribuyeron
VENTAS LOCATARIOS / Ch$ millones
INGRESOS / Ch$MM
+11,8%
+11,7%
37.397
373.915
33.474
334.449
1T15
1T15
1T16
* Ventas locatarios de Perú y Colombia expresadas en CLP utilizando los siguientes tipos de cambio: US$ 1 = CLP 701,56; US$ 1 = PEN 345; US$ 1 = COP 3.253,25.
- 9 -
1T16
10
Análisis de Resultados
INGRESOS
En línea con su estrategia de expansión regional,
Parque Arauco ha aumentado la importancia del
ABL y los ingresos que provienen de activos que
están fuera de Chile. De hecho, durante el primer
trimestre del 2016 el ABL de Perú y Colombia
representa un 50,7% del ABL total. Los ingresos
provenientes de Perú y Colombia representaron
Perú
un 38,2% del total, porcentaje superior al 37,1%
32,2%
Colombia
6,0%
Perú
Colombia
30,2%
6,8%
del mismo periodo del año anterior. Durante el
primer trimestre del 2015 los ingresos en Chile
INGRESOS
POR PAÍS
1T16
fueron Ch$ 23.105 millones, en Perú Ch$ 12.042
millones y por último en Colombia fueron Ch$
2.249 millones.
Por otro lado, Parque Arauco continúa con su
estrategia de diversificación de formatos a
través de la apertura del InOutlet Lurín en Perú y
el strip center Arauco Express Recoleta en Chile.
A fines del primer trimestre, Parque Arauco tiene
17,9% del su ABL en formatos no tradicionales.
- 10 -
INGRESOS
POR PAÍS
1T15
Chile
Chile
61,8%
62,9%
11
Análisis de Resultados
EBITDA
El EBITDA reportado durante el primer trimestre fue de Ch$ 25.190
millones, mientras que los ingresos crecieron 11,7% durante el
millones, aumentando en un 12,8% en comparación al primer trimestre
trimestre. La caída en los gastos de administración se explica por un
del año 2015. El margen EBITDA consolidado alcanzó 67,4%, subiendo
menor gasto de seguros y marketing.
levemente respecto al 66,7% del año anterior. El costo de ventas fue
Ch$ 9.329 millones, cifra 13,4% mayor a la del mismo período del año
anterior, por un mayor costo de energía, contribuciones y personal.
La mejora en el margen EBITDA se explica por los gastos de
La contribución del EBITDA de Colombia y Perú creció desde un 32,2%
a un 33,8% al 2016. Durante el primer trimestre el EBITDA fue de Ch$
16.682 millones en Chile, Ch$ 7.602 millones en Perú y Ch$ 907 millones
en Colombia.
administración, que disminuyeron 0,9% alcanzando Ch$ 3.673
EBITDA / Ch$MM
+12,1%
Perú
Perú
30.2%
27,7 %
Colombia
Colombia
3,6%
4,4%
25.190
EBITDA
POR PAÍS
IT16
22.330
1T15
1T16
- 11 -
EBITDA
POR PAÍS
IT15
Chile
Chile
66.2%
66,6%
12
Análisis de Resultados
1T16
Ch$ miles
1T15
Var. %
Impuestos corrientes
(1.408.796)
(1.978.006)
-28,8%
Impuestos diferidos
(1.217.891)
77.309
N/A
Total Impuestos
(2.626.687)
(1.900.697)
38,2%
GASTOS NO OPERACIONALES
Los gastos no operacionales netos durante el primer trimestre del
Los impuestos de los primeros tres meses aumentaron a Ch$ 2.627
2016 totalizaron Ch$ 8.962 millones comparados con los Ch$ 7.271
millones, en relación a los Ch$ 1.901 millones del año anterior. El
millones del mismo trimestre del 2015.
aumento en impuestos se genera por un importante aumento en los
La cuenta otras ganancias (pérdidas), que están compuesta
impuestos diferdios, parcialmente compensado por una reducción
principalmente de gastos que no corresponden a las actividades
en los impuestos corrientes.
ordinarias recurrentes de la compañía, fue de menos Ch$ 720
La cuenta inversiones en asociadas disminuyó 13,4% en el primer
millones, disminuyendo 57,1% en comparación con el mismo
trimestre de 2016 en comparación con el año pasado, alcanzando los
trimestre del año anterior.
Ch$ 1.414 millones dado que la utilidad de Inmobiliaria Mall Viña de
Los costos financieros presentaron un aumento del 33,0% con
Mar S.A. disminuyó un 15,3%, a Ch$ 4.242 millones durante el primer
respecto al ejercicio anterior, aumento considerablemente menor al
trimestre.
crecimiento de 48,2% de la deuda financiera bruta.
Las ganancias atribuibles a la participación controladora
La diferencia de cambio presentó una ganancia de Ch $ 269 millones,
aumentaron en 1,2%, y la ganancia por acción disminuyó desde Ch$
mostrando un movimiento más acotado luego de la renegociación
13,45 a Ch$ 13,24. El número total de acciones aumentó a 889.664.670
de nuestra deuda en dólares a soles en Peru realizada el año pasado.
luego del aumento de capital.
La cuenta de unidades de reajuste, que refleja el efecto de la
Funds From Operation (FFO) del trimestre alcanzó Ch$ 13.625
inflación sobre nuestros pasivos indexados a la inflación en Chile,
millones, aumentando en un 3,1% en relación a los Ch$ 13.221
mostró una pérdida de Ch$ 2.821 millones en el primer trimestre.
millones del año anterior.
- 12 -
13
Balance Resumido
ACTIVOS
Ch$ millones
31.3.2016
31.12.2015
Var %
274.630
198.448
38,4%
76.182
Activos no corrientes
1.492.225
1.473.490
1,3%
18.735
Total activos
1.766.855
1.671.939
5,7%
94.916
Activos corrientes
Dif.
ACTIVOS
Los activos corrientes aumentaron de Ch$ 76.182 millones a Ch$ 274.630 millones durante el
trimestre, lo que se explica por un aumento en efectivo y equivalentes, debido al aumento
de capital realizado durante el primer trimestre de 2016. El efectivo y sus equivalentes
totalizaron Ch$ 200.718 millones, comparado con los Ch$ 114.225 millones presentes al 31 de
diciembre del 2015.
Los activos no corrientes aumentaron de Ch$ 1.473.490 millones presentes al 31 de diciembre
del 2015 a Ch$ 1.492.225 millones. Este aumento se debe principalmente a la adquisición del
centro comercial Plaza Jesús María y por otras adiciones en propiedades de inversión.
- 13 -
14
Balance Resumido
PASIVOS Y PATRIMONIO
Ch$ millones
31.3.2016
31.12.2015
Var %
Dif.
Pasivos corrientes
141.030
125.167
12,7%
15.863
Pasivos no corrientes
778.999
770.369
1,1%
8.630
Total pasivos
920.029
895.536
2,7%
24.493
Patrimonio
846.827
776.403
9,1%
70.423
1.766.856
1.671.939
5,7%
94.917
Total pasivos y patrimonio
PASIVOS Y PATRIMONIO
Los pasivos corrientes aumentaron en Ch$ 15.863 millones principalmente por el aumento de otros pasivos no
financieros corrientes, los cuales aumentaron en Ch$ 18.161 millones.
Los pasivos no corrientes aumentaron en Ch$ 8.630 millones. Este aumento de pasivos no corrientes se explica
principalmente por la emisión de una tercera línea de bonos de Parque Arauco S.A., con una serie larga de UF 4
millones y una serie corta de UF 2 millones, que se colocaron a la tasa más baja en la historia de Parque Arauco.
El patrimonio total aumentó Ch$ 70.423 millones debido principalmente a un aumento en la cuenta de capital
emitido, la cual aumentó Ch$ 70.292 por el aumento de capital finalizado durante el mes de marzo.
- 14 -
15
Balance Resumido
Indicadores Financieros
Unidad
31.3.2016
Covenant
Limite
31.12.2015
Deuda financiera bruta
Ch$ millones
728.510
703.980
Deuda financiera neta
Ch$ millones
527.792
589.755
Deuda financiera neta / EBITDA (12 meses)
veces
5,11
5,87
EBITDA / Gastos financieros (12 meses)
veces
3,20
3,33
> 2,5
Pasivos / Patrimonio
veces
1,09
1,15
< 1,4
Deuda financiera neta / Patrimonio
veces
0,62
0,76
<
_ 1.5
Pasivos corrientes / Pasivos totales
%
15
14
Pasivos no corrientes / Pasivos totales
%
85
86
La deuda financiera neta alcanzó los Ch$ 527.792 millones al cierre del primer trimestre. La compañía continúa
cumpliendo con holgura sus covenants financieros, con un indicador de pasivos/patrimonio de 1,09 - debajo
del límite máximo de 1,4 veces; con un ratio de deuda financiera neta sobre patrimonio de 0,62 - menor al límite
establecido de 1,5 veces; y con un indicador de EBITDA/gastos financieros de 3,20 - encima del límite mínimo
de 2,5 veces. El indicador de deuda financiera neta/ EBITDA disminuyó, apoyado por el aumento de capital,
bajando a 5,11 veces.
CONCEPTO
Ch millones
Arrendamiento financiero
Préstamos bancarios
Emisión de bonos
Pasivos de cobertura
TOTAL
31.3.2016
Corriente
31.12.2015
No Corriente
No Corriente
Corriente
2.391
19.659
2.455
20.773
91.208
253.202
71.209
250.634
2.527
323.303
4.301
324.460
-
36.221
-
30.148
96.126
632.385
77.965
626.015
- 15 -
16
Flujo Efectivo Resumido
31.3.2016
Ch$ millones
31.3.2015
Var %
Dif.
De la operación
25.868
21.134
22,4%
4.735
De la inversión
(26.833)
(67.987)
-60,5%
41.154
Del financiamiento
87.634
(5.690)
N/A
93.325
Flujo del periodo
86.670
(52.543)
N/A
139.213
(177)
(108)
63,5%
(68)
Efectivo y equivalentes al principio del periodo
114.225
110.061
3,8%
4.164
Efectivo y equivalentes al final del periodo
200.718
57.410
249,6%
143.308
Variación tasa de cambio efectivo y equivalentes
El flujo de caja de operaciones aumentó en un 22,4% llegando a Ch$ 25.868 millones, debido
a un aumento de ingresos por arriendo y ventas de locatarios y un aumento proporcional
en el costo de ventas. Las actividades de inversión del primer trimestre generaron un
flujo negativo de Ch$ 26.833 millones que se explican por el flujo de caja utilizados para
desarrollar y adquirir nuevas propiedades. Por otra parte, las actividades financieras
generaron un flujo de caja de Ch$ 87.634 millones.
- 16 -
17
Otros Indicadores Relevantes
Ch$ millones
Unidad
31.3.2016
31.3.2015
veces
1,95
1,12
Liquidez corriente
Activos corrientes / pasivos corrientes
Proporción deuda corto plazo
Pasivos corrientes / total pasivos
%
15,33
16,52
Proporción deuda largo plazo
Pasivos no corrientes / total pasivos
%
84,67
83,48
Ganancia después de impuestos
Ganancia (pérdida)
Ch$ MM
12.806
12.370
Ch$
13,24
13,45
%
7,28
7,95
Ganancia (pérdida)/ total activos promedio 1
%
3,56
4,45
Ganancia (pérdida) / activos operacionales promedio (PI+PPE)2
%
4,67
5,79
Dividendos pagados udm / precio de la acción al cierre
%
2,44
2,26
Utilidad operacional / ingresos ordinarios
%
65,23
64,35
Ganancia por acción básica
Ganancia (pérdida) propietarios de la controladora /
Numero de acciones – acciones tesorería
Rentabilidad del patrimonio
Ganancia (pérdida) propietarios controladora /
Patrimonio controladora promedio 1
Rentabilidad del activo
Rendimiento activos operacionales
Retorno de dividendos
(1) Los indicadores operacionales y financieros presentados se calculan de acuerdo a las normas impuestas por la superintendencia de valores y seguros, y no necesariamente
coinciden con las fórmulas de cálculos utilizadas para calcular los covenants de deuda de la compañía.
(2) Calculado utilizando resultados de los últimos 12 meses.
- 17 -
18
Portafolio
Nombre
ABL total m2
% Propiedad
ABL propio m2
% Ocupación
116.500
100%
116.500
97,5%
Arauco Maipú
75.000
100%
75.000
96,3%
Arauco Chillán1
32.000
100%
32.000
99,4%
Arauco Estación
66.000
83%
54.780
97,6%
Arauco San Antonio
28.500
51%
14.535
93,9%
Arauco Express (Strip Centers Chile)
22.000
51%
11.220
87,0%
Arauco Premium Outlets
39.000
100%
39.000
88,2%
Arauco Quilicura
32.000
100%
32.000
99,4%
TOTAL CHILE
411.000
91%
375.035
95,9%
MegaPlaza Norte
104.000
50%
52.000
96,1%
8.000
50%
4.000
93,7%
Larcomar
26.000
100%
26.000
90,2%
Parque Lambramani
29.500
100%
29.500
86,6%
MegaPlaza Chimbote
28.000
34%
9.380
96,2%
MegaPlaza Express Villa El Salvador
9.500
50%
4.750
98,0%
MegaPlaza Express Chincha
8.000
50%
4.000
96,6%
InOutlet y Viamix
22.000
100%
22.000
67,7%
MegaPlaza Cañete
16.500
50%
8.250
98,2%
MegaPlaza Express Barranca
10.000
50%
5.000
96,4%
MegaPlaza Pisco
14.500
50%
7.250
94,4%
El Quinde Cajamarca
30.500
100%
30.500
92,9%
El Quinde Ica
36.500
100%
36.500
95,4%
TOTAL PERÚ
343.000
70%
239.130
92,7%
Parque Arboleda
40.500
55%
22.275
94,0%
Parque Caracolí
38.500
100%
38.500
91,2%
TOTAL COLOMBIA
79.000
77%
60.775
92,7%
833.000
81%
674.940
94,3%
Parque Arauco Kennedy
MegaPlaza Express Villa
TOTAL2
18está
- incluido.
(1) ABL y ocupación de Chillán no incluye torre de oficinas. (2) ABL de Marina Arauco- no
19
Resultados por Propiedad
primer TRIMESTRE
Chile en mmCLP/ Perú en mPEN
/ Colombia en mmCOP
ABL
VENTAS
1Q15
Var %
116.500
115.000
1,3%
93.401
89.413
4,5%
10.256
9.537
7,5%
9.649
8.625
11,9%
Arauco Maipú
75.000
75.000
0,0%
41.277
37.719
9,4%
3.079
2.848
8,1%
2.985
2.779
7,4%
Arauco Chillán
32.000
31.500
1,6%
19.608
16.929
15,8%
1.396
1.174
18,9%
1.202
873
37,7%
Arauco Estación
66.000
68.500
-3,6%
28.757
26.352
9,1%
3.704
3.599
2,9%
3.438
3.159
8,8%
Arauco San Antonio
28.500
28.500
0,0%
10.872
9.868
10,2%
1.084
996
8,8%
716
579
23,6%
Arauco Express (Strip Centers Chile)
22.000
18.500
18,9%
6.003
3.713
61,7%
855
725
18,0%
588
419
40,4%
Arauco Premium Outlet
39.000
39.000
0,0%
18.503
12.017
54,0%
1.740
1.275
36,5%
1.274
975
30,6%
Arauco Quilicura
32.000
32.000
0,0%
12.466
10.691
16,6%
975
911
7,1%
770
743
3,6%
411.000
408.000
0,7%
230.886
206.701
11,7%
23.089
21.064
9,6%
20.622
18.152
13,6%
104.000
110.500
-5,9%
267.546
263.534
1,5%
20.944
20.051
4,5%
19.005
17.996
5,6%
8.000
7.000
14,3%
18.056
16.235
11,2%
1.369
1.154
18,6%
1.118
980
14,1%
Larcomar
26.000
26.000
0,0%
60.125
56.381
6,6%
9.797
8.641
13,4%
7.141
5.506
29,7%
Parque Lambramani
29.500
30.000
-1,7%
31.997
33.973
-5,8%
2.872
3.312
-13,3%
966
1.755
-45,0%
MegaPlaza Chimbote
28.000
28.000
0,0%
52.864
49.216
7,4%
3.161
2.580
22,5%
2.848
2.392
19,1%
MegaPlaza Express Villa El Salvador
9.500
9.000
5,6%
16.532
15.969
3,5%
1.620
1.537
5,4%
1.376
1.263
8,9%
MegaPlaza Express Chincha
8.000
7.000
14,3%
6.999
6.780
3,2%
1.155
1.187
-2,7%
878
979
-10,3%
InOutlet y Viamix
22.000
11.500
91,3%
25.576
17.773
43,9%
3.253
1.989
63,5%
2.058
1.658
24,2%
MegaPlaza Cañete
16.500
16.500
0,0%
29.794
27.583
8,0%
1.697
1.615
5,1%
1.251
1.231
1,7%
MegaPlaza Express Barranca
10.000
9.500
5,3%
10.999
9.134
20,4%
1.385
1.174
18,0%
974
887
9,8%
MegaPlaza Pisco
14.500
14.000
N/A
19.296
7.387
161,2%
1.547
456
238,9%
1.262
361
249,1%
El Quinde Cajamarca
30.500
30.000
N/A
32.037
22.713
41,1%
3.787
2.449
54,6%
2.904
1.739
67,0%
El Quinde Ica
36.500
37.000
N/A
47.486
30.596
55,2%
4.841
2.705
79,0%
4.209
2.312
82,1%
TOTAL PERÚ
343.000
336.000
2,1%
619.306
557.274
11,1%
57.427
48.851
17,6%
45.991
39.059
17,7%
Parque Arboleda
40.500
33.000
22,7%
45.061
38.019
18,5%
5.526
4.727
16,9%
4.226
3.533
19,6%
Parque Caracolí
38.500
38.500
0,0%
33.783
28.505
18,5%
4.904
4.347
12,8%
3.032
2.971
2,1%
79.000
71.500
10,5%
78.844
66.524
18,5%
10.430
9.075
14,9%
7.258
6.504
11,6%
TOTAL CHILE
MegaPlaza Norte
MegaPlaza Express Villa
TOTAL COLOMBIA
Fuente: Parque Arauco
1Q15
- 19 -
Var %
1Q16
1Q15
EBITDA
1Q16
Parque Arauco Kennedy
1Q16
INGRESOS
Var %
1Q16
1Q15
Var %
20
Resultados por Propiedad
primer TRIMESTRE
Chile en mmCLP/ Perú en mPEN
/ Colombia en mmCOP
Ocupación
1Q16
1Q15
Margen EBITDA
Var p.b.
1Q16
1Q15
Ventas mensuales por m2
Var p.b.
1Q16
1Q15
Ingresos mensuales por m2
Var%
1Q16
1Q15
Var%
Parque Arauco Kennedy
97,5%
97,9%
-36
94,1%
90,4%
364
273.835
266.019
2,9%
30.068
28.373
6,0%
Arauco Maipú
96,3%
96,5%
-21
97,0%
97,6%
-60
190.095
174.250
9,1%
14.181
13.159
7,8%
Arauco Chillán
99,4%
94,9%
454
86,1%
74,4%
1.172
208.759
194.693
7,2%
14.862
13.498
10,1%
Arauco Estación
97,6%
97,1%
53
92,8%
87,8%
505
145.986
132.077
10,5%
18.802
18.039
4,2%
Arauco San Antonio
93,9%
93,7%
12
66,1%
58,2%
792
135.030
123.716
9,1%
13.457
12.485
7,8%
Arauco Express (Strip Centers Chile)
87,0%
88,6%
-159
68,8%
57,8%
1096
113.374
77.090
47,1%
16.154
15.050
7,3%
Arauco Premium Outlet
88,2%
79,1%
911
73,2%
76,5%
-329
178.611
147.139
21,4%
16.799
15.609
7,6%
Arauco Quilicura
99,4%
99,4%
0
78,9%
81,6%
-266
130.573
112.684
15,9%
10.217
9.601
6,4%
95,9%
94,9%
103
89,3%
86,2%
314
195.391
191.267
2,2%
19.540
18.420
6,1%
MegaPlaza Norte
96,1%
93,7%
238
90,7%
89,8%
99
863
848
1,7%
68
67
1,3%
MegaPlaza Express Villa
93,7%
98,3%
-456
81,7%
84,9%
-320
814
787
3,4%
62
54
13,5%
Larcomar
90,2%
89,6%
57
72,9%
63,7%
917
858
786
9,1%
140
121
16,0%
Parque Lambramani
86,6%
94,7%
-809
33,6%
53,0%
-1935
418
401
4,2%
37
39
-4,1%
MegaPlaza Chimbote
96,2%
98,9%
-272
90,1%
92,7%
-262
661
592
11,6%
40
30
29,7%
MegaPlaza Express Villa El Salvador
98,0%
98,4%
-37
84,9%
82,2%
272
607
601
1,0%
59
52
14,6%
MegaPlaza Express Chincha
96,6%
98,0%
-140
76,1%
82,5%
-641
322
329
-2,3%
53
55
-4,3%
InOutlet y Viamix
67,7%
82,0%
-1435
63,3%
83,3%
-2.006
664
639
4,0%
84
71
18,2%
MegaPlaza Cañete
98,2%
98,9%
-74
73,8%
76,2%
-248
610
563
8,3%
35
32
7,0%
MegaPlaza Express Barranca
96,4%
98,0%
-160
70,3%
75,6%
-521
389
327
19,0%
49
42
18,0%
MegaPlaza Pisco
94,4%
N/A
N/A
81,6%
79,2%
238
472
N/A
N/A
38
N/A
N/A
El Quinde Cajamarca
92,9%
N/A
N/A
76,7%
71,0%
568
378
N/A
N/A
45
N/A
N/A
El Quinde Ica
95,4%
N/A
N/A
87,0%
85,5%
148
455
N/A
N/A
46
N/A
N/A
TOTAL PERÚ
92,7%
94,4%
2.110
80,1%
80,0%
13
649
687
-5,5%
60
61
-1,4%
Parque Arboleda
94,0%
93,1%
97
76,5%
74,7%
174
437.076
412.564
5,9%
53.601
51.300
4,5%
Parque Caracolí
91,2%
86,1%
514
61,8%
68,3%
-651
327.743
284.555
15,2%
47.570
43.397
9,6%
92,7%
89,3%
336
69,6%
71,7%
-208
382.414
345.890
10,6%
50.586
47.184
7,2%
TOTAL CHILE
TOTAL COLOMBIA
Fuente: Parque Arauco
- 20 -
21
Colombia
Perú
Hitos por país
Chile
- 21 -
22
Chile
Hitos por País
PARQUE ARAUCO KENNEDY - SANTIAGO
ARAUCO MAIPÚ - SANTIAGO
ARAUCO ESTACIÓN - SANTIAGO
ARAUCO QUILICURA - SANTIAGO
ARAUCO EXPRESS (STRIP CENTERS CHILE)
ARAUCO SAN ANTONIO - SAN ANTONIO
ARAUCO CHILLÁN - CHILLÁN
ARAUCO PREMIUM OUTLET - BUENAVENTURA, CONCEPCION Y CURAUMA
- 22 -
Chile
Hitos por País
Parque Arauco Chile mostró en el 1Q de 2016 un sólido desempeño.
A pesar que la superficie arrendable creció sólo 0,7%, las ventas
de locatarios, ingresos y EBITDA mostraron un crecimiento
balanceado de 11,7%, 9,6% y 13,6%, respectivamente.
La exposición de “Impresiónate con la Presión Atmosférica” fue
un éxito durante el mes de enero en Arauco San Antonio. Esta
Durante el 1Q 2016 el formato Premium Outlet incorporó su cuarto
En Arauco Estación mejoramos el mix comercial del centro
comercial, abriendo Café Melba, la marca pionera de brunch en
Chile, y realizamos varios eventos promocionales.
Outlet en el país, con la apertura de Arauco Premium Outlet
Coquimbo, en el norte del país. El formato siguió mostrando
sólidos resultados, creciendo 54,0% en ventas, 36,5% en ingresos
y 30,6% en EBITDA en comparación con el mismo trimestre el año
pasado. Parte del éxito durante el primer trimestre se explica por
el efecto positivo del turismo, especialmente por la llegada de
turistas Argentinos durante los meses de enero y febrero.
En Parque Arauco Kennedy durante el trimestre le dimos la
bienvenida a varias tiendas nuevas, incluyendo un Starbucks en
el Distrito de Lujo, la tienda de Canela Home & Decor en el piso
de diseño, la apertura de la remodelada Mr. Jack, y las tiendas
internacionales de Burt’s Bees, Rip Curl y Fossil.
experiencia interactiva mostró lúdicamente la influencia que la
atmósfera ejerce sobre nuestro planeta.
Arauco Express celebró un hito este trimestre con la apertura de
Arauco Express Recoleta, siendo el duodécimo strip center que
tenemos en Chile.
Celebramos el verano en Arauco Maipu con “Teatro al Aire Libre”
en el mes de enero, donde los clientes del mall podían canjear
compras para invitaciones dobles a las obras de teatro para la
función de su preferencia.
En Arauco Quilicura realizamos un campamento de verano
enfocado en un público infantil, con el fin de fidelizar a los
actuales clientes del Mall y atraer nuevos clientes. También
abrimos nuevas ofertas de tiendas incluyendo All Nutrition, una
cadena especialista en suplementos alimenticios.
En Arauco Chillán abrimos nuevas tiendas con Trial, Inside, Rotter
& Krauss y también nuevas ofertas gastronómicas como Palettas
y Coffe Late.
- 23 -
23
24
perú
Hitos por País
MEGAPLAZA NORTE - LIMA
MEGAPLAZA EXPRESS VILLA - LIMA
LARCOMAR - LIMA
INOUTLET FAUCETT - LIMA
MEGAPLAZA CAÑETE
MEGAPLAZA EXPRESS BARRANCA
MEGAPLAZA EXPRESS CHINCHA
VIAMIX CHORRILLOS - LIMA
PARQUE LAMBRAMANI - AREQUIPA
- 24 -
MEGAPLAZA EXPRESS VILLA EL SALVADOR - LIMA
MEGAPLAZA CHIMBOTE
perú
Hitos por País
Durante el 1Q de 2016 se vieron en Parque Arauco Perú los frutos del
esfuerzo puesto enmejorar la rentabilidad del portafolio. Mientras
que el ABL creció solamente 2,1%, las ventas crecieron 11,1%,
ingresos crecieron 17,6% y EBITDA creció 17,7% en comparación
con el mismo trimestre el año pasado.
En nuestro lifestyle center Larcomar celebramos varios eventos
especiales durante el primer trimestre incluyendo el Outdoor
Fest, donde los clientes pudieron disfrutar de promociones
especiales de una variedad de marcas como The North Face, Lippi,
RKF y Salomon durante marzo. Durante el mes de febrero también
celebramos el verano con el evento Pisco Fest en el Plaza Gourmet
del centro comercial.
Eventos y aperturas se destacaron durante el trimestre en los
centros comerciales de MegaPlaza. En MegaPlaza Express Villa
abrimos una nueva tienda, Passarela Sport y celebramos el verano
con eventos musicales.
MegaPlaza Express Villa El Salvador realizó varios eventos durante
el trimestre, incluyendo cerca de 1.000 personas que asistieron
a los eventos de Mega Bingo en enero. También fueron exitosos
los show musicales realizados en febrero y marzo en este centro
comercial. Finalmente, le dimos la bienvenida a dos nuevas tiendas
durante el trimestre: Backstage Jeans y Motek.
En MegaPlaza Chimbote celebramos en Día Internacional de la
Mujer, con expositores de belleza, moda y maquillaje. También
abrimos seis nuevas tiendas incluyendo Body Express Gym, GMO
II, La Bonita Botique, Traki, Backstage Jeans y Grams.
comercial MegaPlaza Cañete, con diversas actividades como un
show infantil, entrega de globos, toma de fotos, presentaciones
musicales y degustaciones de vinos y piscos.
En MegaPlaza Barranca seguimos trabajando en fortalecer el
mix comercial del centro comercial, destacando la apertura de la
tienda Forly.
El Quinde Rock fue el evento del trimestre en El Quinde Ica, en el
que participaron seis bandas locales. Este evento congregó a más
de 20.000 personas. Otros eventos exitosos durante el trimestre
fueron el evento del Día de San Valentín, “Locura de Amor en El
Quinde” donde se realizó una celebración ficticia de matrimonio ,
evento que hizo llegar más de 19.000 personas al centro comercial.
También seguimos trabajando en mejorar el mix comercial de
centro comercial.
En el mes de enero y febrero, durante las festividades del carnaval
de Cajamarca, desarrollamos diferentes actividades en El Quinde
Cajamarca, incluyendo una exposición de trajes de Carnaval.
También tuvimos degustaciones de frito y chica de jora, platos
típicos de la ciudad. Estos eventos atrajeron a un público de más
de 23.000 personas. Durante el trimestre incorporamos varias
tiendas nuevas en el centro comercial, incluyendo Xtreme Detail,
Donofrio Club Caffe, Pinky Ice, Helados Sunny, Candyland, y
Atracciones Coney Island.
El día de enamorados atrajo a más de 9.000 personas al centro
- 25 -
25
colombia
Hitos por País
PARQUE ARBOLEDA- PEREIRA
PARQUE CARACOLÍ - BUCARAMANGA
- 26 -
26
colombia
Hitos por País
Parque Arauco Colombia logró un buen desempeño durante el
La exhibición, llamada “Colombia Megadiversa”, se realizó en
primer trimestre de 2016. El ABL creció 10,5% con la incorporación
enero y febrero y tuvo un público de más un 1.000.000 de personas.
del ABL del torre de oficinas en Arboleda. Las ventas, ingresos y
EBITDA mostraron un sólido crecimiento durante el trimestre de
11,1%, 16,8% y 30,7%, respectivamente.
En Parque Caracolí realizamos varios eventos para atraer público
al centro comercial incluyendo un evento de stand up comedy, y
una campaña de La Era de Hielo. También seguimos mejorando el
mix comercial del centro comercial, dando la bienvenida a nuevas
tiendas como Alpina, G marketing, Óptica GMO, OMA y Arte Ya.
En Parque Arboleda celebramos la biodiversidad de Colombia
mediante una exhibición que representó cinco regiones naturales.
- 27 -
27
28
Desarrollos Futuros 2016 en Adelante
Parque Arauco ha anunciado proyectos que añadirán 215,480 m2 de ABL durante los
próximos años, que requerirán una inversión total de aprox. US$ 490 millones
Proyectos Nuevos
País
Formato
Fecha
apertura
Arauco Express Ciudad Empresarial II
Chile
Strip Center
Arauco Express Antofagasta
Chile
Strip Center
Arauco Antofagasta
Chile
Vecinal
MegaPlaza Express Jaen
Perú
Vecinal
MegaPlaza Villa El Salvador II
Perú
Mega Express Huaral
Perú
Varios Proyectos SCP
Inversión total
moneda local1
Inversión total
USDMM2
ABL total m2
% Propiedad
ABL propio m2
2T16
4.500
51%
2.389
320.000
12
1S16
6.000
51%
2.993
320.000
12
En desarrollo
11.000
55%
6.005
886.000
34
2T16
14.500
50%
7.250
44.000
13
Vecinal
2S16
11.000
50%
5.455
32.000
10
Vecinal
1S16
16.500
50%
8.152
38.000
11
Perú
Vecinal
2S17
19.500
100%
17.894
180.000
54
Viamix Colonial
Perú
Vecinal
2S16
3.000
100%
2.721
25.000
8
Parque La Colina
Colombia
Regional
1T17
63.500
100%
62.425
672.000
224
Arauco Premium Outlet Bogotá
Colombia
Outlet
2S16
13.000
100%
13.604
78.000
Subtotal
162.500
expansiones
País
Formato
Fecha
apertura
Expansión Megaplaza Norte Cine Conquistadores
Perú
Regional
Expansión Megaplaza Norte Libertadores
Perú
Regional
% Propiedad
ABL propio m2
Inversión total
moneda local1
Inversión total
USDMM2
1S16
7.700
50%
3.850
38.000
11
2S16
10.780
50%
5.390
53.000
16
18.480
Inversión total
USDMM1
100%
6.000
309.000
12
51%
1.785
115.000
4
2.500
50%
1.250
9.000
3
1T16
8.500
100%
8.500
76.000
23
1T16
14.000
100%
14.000
53.500
16
Chile
Outlet
Chile
Strip Center
Expansión MegaPlaza Chimbote
Perú
InOutlet Premium Lurín
Plaza Jesús María
Arauco Premium Outlet Coquimbo
Arauco Express Recoleta
Total
27
Inversión total
moneda local1
Fecha
apertura
País
9.240
ABL propio m2
Formato
proyectos incorporados 2016
26
405
ABL total m2
Subtotal
Subtotal
131.405
ABL total m2
% Propiedad
1T16
6.000
1T16
3.500
Regional
1T16
Perú
Outlet
Perú
Vecinal
34.500
31.535
58
215.480
172.180
490
Restante por invertir al 31 de marzo 2016
- 28
1) Montos de proyectos en Chile en UF, de Perú en MPEN, y de Colombi en MMCOP. 2) Utilizando tipo de cambio
del -31 de marzo, 2016: 25.812 CLP/UF, 669,8 CLP/USD, 3000,7 COP/USD, 3,3 PEN/USD.
221
29
Banco de Terrenos
Nombre
m2
% Propiedad
Costo Total
(moneda local)
% Ocupación
25.486
100%
78.000
3
115.864
100%
460.000
18
Chicureo
47.614
100%
201.000
8
Los Andes
39.254
100%
115.000
4
Otros en Chile
55.577
100%
445.000
17
283.795
100%
1.299.000
50
Parque El Golf - San Isidro
14.813
70%
109.000
33
Chimbote
42.657
100%
18.000
5
Talara
30.675
100%
9.500
3
Ica
12.643
100%
13.500
4
6.000
100%
5.000
2
Terrenos MegaPlaza
200.115
50%
80.000
24
Total Perú
306.903
66%
235.000
71
Neiva
49.537
100%
19.000
6
Valledupar
46.000
100%
30.000
10
Barranquilla
56.166
100%
76.000
25
Total Colombia
151.703
100%
125.000
42
Total
742.401
86%
Quilicura
Buenaventura
Total Chile
Chiclayo
Parque Arauco tiene un banco de terrenos que sienta las bases
para nuevos desarrollos comerciales en el futuro.
- 29 -
162
30
Análisis de riesgo de mercado
A continuación se presentan una serie de riesgos a los que
eventualmente se podría ver enfrentada la Compañía
Los niveles de actividad/ventas de nuestros locatarios
Parque Arauco no mantiene posiciones especulativas en
están vinculados entre otros al crecimiento económico
el mercado de derivados, las coberturas que se tomen
y dinamismo del consumo en cada lugar donde tenemos
eventualmente serán para cubrir exposiciones a los riesgos
operaciones. El deterioro de la actividad económica puede
de tipo de cambio y tasas de interés producto de las
afectar negativamente al nivel de ventas de las tiendas
operaciones de la Compañía y sus fuentes de financiamiento.
presentes en nuestros centros comerciales y por ende
A nivel país y a efectos de flujos, la compañía mantiene en
afectar los ingresos de la Compañía, pues un porcentaje de
general sus ingresos y gastos operativos y financieros en la
nuestros ingresos depende del nivel de actividad de algunos
misma moneda.
locatarios. Aproximadamente, un 84% de los ingresos de
Parque Arauco son ingresos por arriendo, y de ellos, 87% son
La Sociedad está también sometida al riesgo en el retorno
ingresos fijos y 13% son ingresos variables que dependen del
de las inversiones en Colombia y Perú, dado por la evolución
volumen de venta de algunos de los locales que operan los
de variables económicas como el tipo de cambio y tasas de
clientes en nuestros malls.
interés e impuestos, entre otras.
Un deterioro general de la economía podría también afectar
el nivel de ocupación de nuestros centros comerciales. Parque
Arauco mantiene en general contratos a mediano y largo plazo
que le aseguran un arriendo mínimo. La empresa posee además
un marco contractual sólido junto con una situación financiera
razonable para afrontar un deterioro en la situación económica.
- 30 -
31
CASO DE ESTUDIO
Arauco Premium Outlets
El formato de outlets premium representa más del 6% de nuestra superficie arrendable,
lo que nos consolida como el líder del formato en la región andina
En 1993 desarrollamos nuestro primer outlet, que posteriormente se
transformaría en Arauco Maipú, nuestro segundo centro comercial más
importante en superficie arrendable y ventas de locatarios, después de Parque
Arauco Kennedy. El proyecto inicial tuvo menos éxito que el esperado, pues la
oferta de locatarios y mercadería para este tipo de formato era muy limitable.
Aprendimos que aunque el formato había tenido mucho éxito en países
desarrollados, el mercado del retail en Chile aún no estaba suficientemente
maduro. Por esta razón, tomamos la decisión de transformar nuestro primer
outlet en un centro comercial regional, siendo actualmente uno de los más
exitosos de nuestro portfolio.
Durante los siguientes años, continuamos monitoreando la evolución de este
formato en Chile y en 2010, con retail más maduro en Chile, se hizo evidente
la necesidad de nuestros locatarios de tener un lugar donde liquidar sus
productos sin canibalizar sus ventas. También nos dimos cuenta que el formato
había evolucionado y algunos de nuestros locatarios no sólo lo veían como un
canal para liquidar inventario de sus tiendas tradicionales, sino como un canal
adicional que les permitía llegar con sus productos a un segmento más sensible
a precio, sin desperfilar su marca. De esta forma, en 2012 decidimos adquirir
Arauco Premium Outlet Buenaventura, en ese entonces el outlet más importante
del país.
Ante los excelentes resultados de Arauco Premium Outlet Buenaventura,
tomamos la decisión de invertir fuertemente en el formato. De esta forma,
- 31 -
32
CASO DE ESTUDIO
Arauco Premium Outlets
realizamos una inversión de US$24 millones para mejorar su infraestructura,
expandir su superficie arrendable y fortalecer su mix comercial con la llegada
de marcas premium como Carolina Herrera, Prune, Rapsodia, Adidas y Nike. Los
resultados de esta inversión han sido muy positivos y las tasas de retorno de
este activo han superado nuestras expectativas.
Outlets en regiones
También decidimos llevar el formato a regiones. Así, al comienzo de de 2014
inauguramos Arauco Premium Outlet Concepción, con 6.500 m2 arrendables y
más de 25 tiendas como Armani, Tommy, Adidas y Banana Republic, entre otros.
Adicionalmente, a fines de 2014 inauguramos Arauco Premium Outlet Curauma,
ubicado en el acceso a Valparaíso y Viña del Mar, que tiene 7.200 m2 arrendables
y más de 25 tiendas que incluyen Nike, Adidas, Tommy, Lacoste y Guess. Ariel
Benzaquen, Gerente de Arauco Premium Outlets de la División Chile destacó
“para que un premium outlet sea exitoso se necesitan tres factores clave: la
combinación de buenas marcas con descuentos atractivos para los clientes
y una ubicación fuera del centro de la ciudad. Nosotros como Parque Arauco
podemos aprovechar nuestras sinergias comerciales al tener relaciones sólidas
con nuestro locatarios de centros comerciales tradicionales, que nos acompañan
en estos proyectos, abriendo sus tiendas outlet con nosotros”.
Outlets fuera de chile
Los sólidos resultados del formato en Chile y nos llevaron a tomar la decisión
de introducir el formato en Perú. De esta forma, adquirimos en 2013 InOutlet
Faucett, ubicado a un costado del aeropuerto de Lima. En este activo, realizamos
una interesante transformación mejorando la circulación a través de unir dos
- 32 -
33
CASO DE ESTUDIO
Arauco Premium Outlets
bloques de tiendas que no lo estaban, construir estacionamientos
subterráneos, mejorar la infraestructura y mejorar el mix comercial al
cambiar la mayoría de los locatarios existentes por locatarios de marcas
premium. De esta forma, también en Perú nos posicionamos como un
operador de outlets de marcas premium. “Al ser los pioneros en el Perú en
desarrollar el formato de outlets premium y crear la primera cadena de
outlets con la marca InOutlet nos hemos transformado en los líderes del
formato y los operadores y retailers ya nos perciben de esa manera” dije
el Gerente de Outlet de la División Perú, Jorge Gagliardo.
Nuevamente, ante los excelentes resultados de nuestro InOutlet Faucett,
decidimos construir InOutlet Lurin, el segundo outlet de Parque Arauco,
esta vez en la zona sur de Lima, que tiene numerosas marcas premium
como Nike, Tommy, Kenneth Cole, Calvin Klein, Ray Ban y Samsonite,
entre otros. Este outlet también tiene la particularidad de haber sido
construido considerando muchos de los estándares LEED de cuidado del
medio ambiente.
Chile. Sin embargo, las ventas de nuestros locatarios crecieron un 64,9%
y nuestro EBITDA aumentó 64,0%. En Perú ocurrió algo similar, con ventas
de locatarios y EBITDA creciendo a cifras de similar magnitud que las de
Chile, y considerablemente más que los otros formatos.
Al cierre del primer trimestre de 2016, teníamos 55.000 m2 arrendables
en este formato. Adicionalmente, durante el segundo trimestre de este
año se inaugurará Arauco Premium Outlet Coquimbo en el norte de Chile,
y durante el segundo semestre de 2016 esperamos inaugurar Arauco
Premium Outlet Bogotá, nuestro primer outlet premium en Colombia.
Ambas aperturas nos permitirán consolidarnos como el líder del formato
de outlets premium en la región andina.
líderes en el formato outlet
Una ventaja asociada a este formato es que ha probado ser contra cíclico.
Ariel Benzaquen, Gerente de Arauco Premium Outlets de la División
Chile, enfatizó que “una de las ventajas de este formato es que cuando la
económica está en contracción las personas quieren hacer compras más
inteligentes buscando buenas marcas a precios más bajos”. El formato
está teniendo un desempeño muy positivo en este entorno económico
más débil, y de hecho la Cámara de Comercio de Santiago destacó el
desempeño del formato en su informe de Tendencias del Retail en Chile.
En 2015, la superficie arrendable en este formato aumentó un 20% en
- 33 -
34
Estados Financieros Consolidados
Balance
Ch$ Miles
31.3.2016
Ch$ Miles
31.12.2015
ACT IVOS
PAS IVOS
Activos corrientes
Pasivos corrientes
31.3.2016
31.12.2015
Otros pasivos financieros corrientes
96.125.639
77.964.757
18.747.721
Cuentas por pagar com. y otras cuentas por pagar
25.863.531
27.226.571
28.142.646
29.428.064
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes
2.380.560
2.418.620
24.826.074
26.155.137
Otras provisiones corrientes
1.290.187
1.539.866
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes
5.265.555
5.562.759
Pasivos por impuestos corrientes
4.114.070
5.193.892
Activos por impuestos corrientes
5.073.241
4.330.018
Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes
4.525.696
3.895.946
274.630.201
198.448.410
Otros pasivos no financieros corrientes
6.730.041
6.926.905
141.029.724
125.166.557
6 632.384.756
626.015.040
129.406.873
130.050.387
17.207.369
14.303.846
Efectivo y equivalentes al efectivo
200.717.994
114.224.711
Otros activos financieros, corrientes
10.604.691
Otros activos no financieros, corrientes
Deudores com. y otras cuentas por cobrar, neto, cor.
Activos corrientes, total
Pasivos corrientes, total
Activos no corrientes
Otros activos no financieros no corrientes
Pasivos no corrientes
29.040.016
28.490.567
274.110
284.841
Inversión en asociadas
58.540.876
57.618.362
Pasivos por impuestos diferidos
Activos intangibles distintos de la plusvalía
17.366.135
18.260.910
Otros pasivos no financieros no corrientes
Plusvalía
15.593.092
13.089.116
Pasivos no corrientes, total
778.998.998
770.369.273
3.026.300
3.076.097
Pasivos, total
920.028.722
895.535.830
1.325.457.417
1.309.154.784
42.927.421
43.516.148
1.492.225.367
1.473.490.825
Capital emitido
408.773.354
338.573.354
Resultados retenidos (pérdidas acumuladas)
332.895.874
321.680.121
293.041
200.964
Otras reservas
(13.101.605)
(4.083.387)
Patrimonio atribuible a los propiertarios controladora
728.860.664
656.371.052
Participaciones no controladoras
117.966.182
120.032.353
Patrimonio Total
846.826.846
776.403.405
1.766.855.568
1.671.939.235
Derechos por cobrar no corrientes
Propiedades, planta y equipo
Propiedades de inversión
Activos por impuestos diferidos
Activos no corrientes, total
Otros pasivos financieros, no corrientes
PATR I MON IO
Primas de emisión
ACTIVOS TOTAL
1.766.855.568
1.671.939.235
PATRIMONIO NETO Y PASIVOS, Total
- 34 -
35
Estados Financieros Consolidados
Flujo efectivo
31.3.2016
(Ch$ Miles)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios
Pagos a y por cuenta de los empleados
Impuesto a las ganancias reembolsados (pagados)
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios
Intereses recibidos
Compras de propiedades planta y equipo
Compras de activos intangibles
Compras de otros activos a largo plazo
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Importes procedentes de la emisión de acciones
Importes procedentes de préstamos de largo plazo
Total importes procedentes de préstamos
Pagos de préstamos
Pagos de pasivos por arrendamiento financiero
Dividendos pagados
Intereses pagados
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo. Antes de efecto en tasa de cambio
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo
- 35 -
31.3.2015
Var.%
57.357.930
(20.353.471)
(3.298.588)
(2.963.722)
(4.873.516)
25.868.633
49.597.174
(17.591.469)
(4.057.899)
(2.112.462)
(4.701.218)
21.134.126
15,6%
15,7%
-18,7%
40,3%
3,7%
22,4%
(8.816.676)
1.143.317
(7.155)
(4.233)
(23.834.875)
4.686.624
(26.832.998)
(28.226.712)
549.725
(72.465)
(13.967)
(27.416.096)
(12.806.990)
(67.986.505)
-68,8%
108,0%
-90,1%
-69,7%
-13,1%
N/A
-60,5%
70.292.077
41.034.441
41.034.441
(14.116.682)
(556.968)
(9.018.553)
87.634.315
86.669.950
(176.667)
86.493.283
114.224.711
200.717.994
2.426.568
9.610.689
9.610.689
(12.637.083)
(497.706)
(142.834)
(5.414.740)
964.865
(5.690.241)
(52.542.620)
(108.047)
(52.650.667)
110.061.086
57.410.419
2.796,8%
327,0%
327,0%
11,7%
11,9%
N/A
66,6%
N/A
N/A
N/A
63,5%
N/A
3,8%
249,6%
36
- 36 -