prospecto de la cartera patriota

PROSPECTO DE LA CARTERA PATRIOTA
Este prospecto presenta las características esenciales de la cartera que se indica, las cuales podrán ser
modificadas en el futuro, previo aviso por escrito a los inversionistas con 30 días de anticipación a la fecha de
entrada en vigencia de dicha modificación.
Objetivo
La cartera Patriota busca alcanzar un retorno similar al del mercado accionario de Chile, medido por el índice
IPSA (Índice de Precios Selectivo de Acciones), que agrupa a las 40 acciones más relevantes de dicho
mercado. Esta cartera puede presentar desviaciones respecto del índice IPSA, las cuales son esperables y
responden a gastos incurridos por el fondo y a leves diferencias entre la composición del fondo y la del índice
de referencia.
A quiénes está dirigido el fondo
La cartera Patriota es una alternativa más de inversión y ahorro puesta a disposición de los clientes de MetLife
que poseen un seguro de vida con componente variable. Dado el riesgo asociado a este fondo, y a cualquier
fondo de renta variable en general, este fondo no es recomendable para aquellos clientes con un horizonte
corto de inversión.
Retorno esperado
Como toda inversión en acciones, esta cartera ofrece una renta variable. El comportamiento histórico permite
inferir distintos niveles de volatilidad y retorno entre diferentes mercados accionarios, pero dicha información
no es suficiente para efectos de predecir el comportamiento futuro del fondo.
Las altas volatilidades en el corto plazo tienden a mitigarse en horizontes de tiempos mayores, por lo que sólo
se recomienda este fondo para aquellos clientes con un largo horizonte de inversión y con tolerancia frente a
variaciones abruptas de precios en el corto plazo.
ESTE FONDO NO SE RECOMIENDA PARA APUESTAS DE CORTO PLAZO.
Estrategia de inversión
El fondo seguirá una estrategia pasiva respecto del índice IPSA, en el sentido de que no realizará apuestas
que generen desviaciones significativas en el retorno. Para lograr lo anterior, el fondo invertirá en acciones y
fondos mutuos del mercado objetivo, buscando minimizar los costos de administración y transaccionales, para
así lograr un desempeño lo más cercano posible a su objetivo.
¿Por qué seguir una estrategia pasiva?
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Menor costo: Al rotar menos la cartera se reducen los costos de transacción, los que afectan directa y
negativamente el retorno.
Retorno: Empíricamente se ha demostrado que la gran mayoría de los fondos administrados activamente
tienden a rentar menos que el índice de las bolsas respectivas.
Diversificación: En general, los índices accionarios representan una muestra diversificada de acciones, lo
que reduce los riesgos individuales, aunque mantiene el riesgo sistémico.
Selección de activos
El fondo sólo invertirá en aquellos activos previamente aprobados por el Comité de Inversiones de MetLife
Chile Seguros de Vida S.A., los cuales han sido seleccionados por sus bajos costos y buenos desempeños
históricos.
Principales riesgos
Las inversiones accionarias son riesgosas por naturaleza y es por ello que ofrecen un mayor retorno esperado,
el que no necesariamente será alcanzado. Mayores plazos de inversión han históricamente demostrado
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mitigar altas fluctuaciones en el corto plazo; no obstante, en el largo plazo el retorno de las acciones tampoco
está garantizado. Entre los principales factores de riesgo de este fondo se encuentran los siguientes:
- Riesgo de mercado: los precios de las acciones fluctúan en gran medida acompañando a los distintos ciclos
económicos, riesgos de los cuales Chile tampoco está libre.
- Riesgo país: todos los países del mundo están sujetos a eventos de riesgo, tales como conflictos políticos
internos y externos, actos terroristas y otros que pueden repercutir en el valor de los activos.
Política de inversión del fondo
Esta cartera estará invertida en su mayoría en acciones de Chile, o bien en cuotas de fondos mutuos abiertos
y acciones de fondos transables en la bolsa y que, a su vez, estén invertidos en acciones de Chile.
Para disminuir los costos de transacción, el fondo manejará eventualmente posiciones en caja o en fondos
mutuos de Money Market. La caja del fondo será mantenida en Pesos Chilenos o en Dólares Americanos.
El uso de derivados estará limitado a la compra y venta de opciones sobre el índice de mercado IPSA, con el
fin único de disminuir las desviaciones en retorno entre el fondo y éste.
Remuneración (comisión de administración)
Se aplicará a las cuotas del fondo una comisión anual de 3,50% + IVA. Esta comisión se aplicará
proporcionalmente en forma diaria y busca cubrir los gastos en que incurre la Compañía para administrar esta
cartera.
Esta cartera no contempla comisiones adicionales de entrada o salida.
Los nuevos aportes a la cartera entrarán al valor cuota del cierre del día y, por ende, no pagarán la
remuneración correspondiente a dicha jornada. Los rescates, por su parte, se materializarán al cierre del día y
pagarán la remuneración correspondiente.
Gastos de cargo del fondo
Todos los gastos de administración de la cartera serán de cargo de la Compañía, para efectos de lo cual se
cobra la remuneración anteriormente descrita. No obstante, la Compañía podrá cargar al fondo cualquier cargo
tributario que se genere por la rentabilidad de éste.
Cálculo de rentabilidad
Para efectos de medir la rentabilidad de la cartera, se calculará en forma diaria el valor cuota de ésta, en base
a la valorización de los activos que la conforman. A la suma del valor de los activos al cierre de la jornada, sin
incorporar los aportes y rescates del día, se agregarán los dividendos y cortes de cupón percibidos y se
deducirá el costo de remuneración diario, el cual está determinado por el costo anual de remuneración (3,50%
+ IVA) dividido por 360, y también se restarán los gastos diarios correspondientes. Sobre este nuevo valor neto
de los activos, se debe dividir el número total de cuotas que conforman el fondo, obteniendo – finalmente - el
valor cuota del día.
Valorización de activos
En forma diaria, y sólo una vez que los mercados donde se transan los activos del fondo hayan cerrado, se
asignará a dichos activos un valor de mercado de acuerdo a los siguientes criterios:
- Acciones y Cuotas de fondos transables en bolsa (ETF): se usará el precio de cierre (o de la última
transacción) registrado en la bolsa de valores en que se transe.
- Fondos Mutuos: se usará el valor de cuota de cierre informado por la administradora del fondo.
- Caja: se usará su valor nominal y no se asumirá retorno alguno si dicha caja no está invertida.
- Renta fija: se usará los precios informados en la cinta de precios de la Superintendencia de AFP.
Moneda de denominación de la cartera
El valor cuota de la cartera será expresado en Pesos Chilenos o en Unidades de Fomento, dependiendo el uso
de la información, y usando la conversión oficial Peso-UF informada por el Banco Central de Chile para ese
día.
El valor de aquellos activos denominados en Dólares Americanos será transformado a Pesos Chilenos usando
la conversión oficial del Dólar Observado publicada por el Banco Central de Chile para ese día.
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Suscripciones y rescates
Los aportes y rescates asociados a esta cartera se ajustarán a lo estipulado al respecto en las condiciones
generales y particulares de póliza.
Información a los inversionistas
La entrega de información a los inversionistas en forma individual se ajustará a lo estipulado en las
condiciones generales y particulares de póliza. No obstante lo anterior, la Compañía publicará en su página
web la evolución histórica del valor cuota del fondo. Adicionalmente, se publicará una ficha técnica con las
características más relevantes de esta cartera.
Definiciones
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Fondo / Cartera: Indistintamente se usan ambos términos para referirse un conjunto de activos que
generan utilidad (o pérdida) por los flujos monetarios que generan y su apreciación (o depreciación) en el
mercado.
Renta Fija: Activos financieros que generan flujos conocidos en el tiempo, cuya certeza dependerá de la
solvencia o capacidad de pago del emisor. El valor de mercado de estos activos varía en el tiempo, a
medida que varían las tasas de interés, por lo que el retorno total de un activo de renta fija en un período
determinado es variable. Ejemplos de activos de renta fija son los bonos de gobierno y empresas, las
letras hipotecarias, los depósitos y pagarés, y los mutuos hipotecarios.
Renta Variable: Activos cuyo retorno esperado es incierto, tanto en valor de mercado, como también
respecto a los pagos de dividendos que originarán. Ejemplos de activos de renta variable son las acciones,
las cuotas de fondos mutuos y de inversión, y las inversiones inmobiliarias.
Bolsa de Valores: Lugar donde se transan gran parte de los activos financieros, en especial acciones y
bonos. En Chile existen tres: de Valparaíso, de Comercio de Santiago, y Electrónica de Chile. En EEUU
también existen varias, siendo las más importantes la de Nueva York (NYSE), la Amex y el Nasdaq.
Benchmark: Índice respecto del cual se mide el desempeño relativo de una cartera de activos. Para la
medición de desempeño de las acciones, generalmente se usan índices de mercado publicados por
fuentes independientes, tales como el IPSA en Chile o el S&P500 en EEUU.
IPSA (Índice de Precios Selectivo de Acciones): Canasta compuesta de las 40 acciones más importantes
de la Bolsa de Comercio de Santiago.
Cuota: Participación en una cartera de activos. El número de cuotas que un inversionista posee le da
derechos proporcionales sobre el retorno que dicha cartera obtenga. El número total de cuotas en un
fondo puede ser fijo en el caso de fondos cerrados, o bien puede variar a medida que existen aportes y
retiros en fondos abiertos.
Valor Cuota: Valor correspondiente a una cuota de un fondo, el que se obtiene dividiendo el valor total de
los activos del fondo, neto de los pasivos y las comisiones correspondientes, por el número total de cuotas.
El valor cuota es calculado periódicamente en base a la información existente del valor de los activos del
fondo.
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