Anuncio de Rdos IRSA IIIQ10

IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima
Anuncio de Resultados – Primeros Nueve Meses del año fiscal 2010
IRSA lo invita a participar de su conferencia telefónica
correspondiente a los nueve meses del periodo fiscal 2010
Viernes, 14 de Mayo de 2010, 10:00
Horas de Buenos Aires
La conferencia será dirigida por:
Alejandro Elsztain, VP
Gabriel Blasi, CFO
David Perednik, CAO
Para poder participar, le rogamos comunicarse al:
+1-706-758-8485 (Internacional) ó
800-314-6696 (USA)
Asimismo, se puede acceder a través del siguiente webcast:
http://www.videonewswire.com/event.asp?id=69317
Preferiblemente 10 minutos antes del comienzo de la conferencia.
La conferencia será dirigida en idioma inglés.
PLAYBACK
Disponible hasta el 24 de Mayo de 2010
Llamar al: +1-706-645-9291 (Internacional) ó
800-642-1687 (USA)
Con el pin # 75160470
Press Release
PARA DISTRIBUCIÓN INMEDIATA
Para mayor información
Alejandro Elsztain – Vicepresidente Segundo
Gabriel Blasi – CFO
+(5411) 4323 7449
finanzas@irsa.com.ar
www.irsa.com.ar
IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima anuncia los resultados para
los primeros nueve meses del ejercicio fiscal 2010:
Buenos Aires, 12 de Mayo 2010 - IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima (NYSE: IRS)
(BCBA: IRSA), la mayor empresa de bienes raíces en la Argentina, anuncia hoy sus resultados para el
periodo de nueve meses finalizado el 31 de Marzo de 2010.
DATOS SOBRESALIENTES
En Ps. Millones
IIIQ 10 IIIQ 09 var% 9M 10 9M 09 var%
295,5
290,6
1,7%
952,1
832,0
14,4%
Ingresos
101,3
90,3 12,2%
393,1
139,2 182,4%
Resultado Operativo
Depreciaciones y Amortizaciones
1
EBITDA
Resultado Neto
39,8
32,7
21,9%
120,6
141,1
123,0
14,7%
513,7
35,4
-7,2
299,7
99,4
21,3%
238,6 115,3%
-106,2
Los Ingresos para 9M 10 se incrementaron un 14,4%, impulsados por un incremento de
32,2% en Centros Comerciales.
El fuerte incremento del Resultado Operativo para 9M 10 (+182,4%) se debe a una mejora
de un 29,9% en la Ganancia Bruta, una caída de los Gastos de Comercialización y
Administración de 6,8% y Resultados de Fideicomisos de Ps. 34,8 millones (vs. Ps. -49,0
millones en 9M 09).
El Resultado Neto para 9M 10 es Ps. 405,9 millones mayor que en 9M 09, debido, entre
otros factores, a un incremento del Resultado Operativo en Ps. 253,9 millones y un
aumento de mas de Ps. 200 millones en los Resultados por Inversiones en Otras
Sociedades.
El incremento de Ingresos para IIIQ 10 vs IIIQ 09 se vio moderado por menores ingresos
reconocidos en el segmento de Ventas y Desarrollos (menores inmuebles de oficinas
vendidos en el último trimestre).
El Resultado Neto para IIIQ 10 fue de Ps. 35,4 millones contra una pérdida de Ps. 7,2
millones en IIIQ 09.
1
EBITDA representa el ingreso operativo más la amortización de bienes de uso y activos intangibles (incluídos en el resultado operativo) menos resultado neto por operaciones y tenencia de activos inmobiliarios. Nuestra presentación del
EBITDA no surge de la metodología que sugiere su acrónimo. Consideramos que el EBITDA proporciona a los inversores información significativa respecto de nuestro desempeño operativo y facilita las comparaciones con nuestros
resultados operativos históricos. No obstante, nuestra medición del EBITDA tiene limitaciones en cuanto herramienta analítica y no deberá considerarlo en forma aislada, como una alternativa a la ganancia neta o como un indicador de
nuestro desempeño operativo o bien como un sustituto del análisis de nuestros resultados informados conforme a los PCGA Argentinos. Entre estas limitaciones, se incluyen las siguientes:
•
no refleja nuestras erogaciones de efectivo ni las necesidades futuras de erogaciones de capital o compromisos contractuales;
•
no refleja las variaciones en nuestras necesidades de capital de trabajo o los requisitos de efectivo para tal fin;
•
no refleja nuestros intereses pagados o los requisitos de efectivo para hacer frente a los pagos de intereses o de capital de nuestra deuda;
•
no refleja el impuesto a las ganancias en efectivo o la participación en ganancias de los empleados que podríamos vernos obligados a pagar;
•
refleja el efecto de los gastos no recurrentes, así como las ganancias y pérdidas por inversiones;
•
no se ajusta por la totalidad de las partidas de ingresos o egresos no realizadas en efectivo que se reflejan en las actualizaciones de las variaciones en la situación patrimonial; y
•
otras empresas de nuestra industria podrían calcular esta medida de modo diferente al que lo hacemos nosotros, lo que podría limitar su utilidad como medida comparativa.
Debido a estas limitaciones, nuestra medición de EBITDA no debe considerarse como una medida del efectivo discrecional a nuestra disposición para invertir en el crecimiento de nuestras actividades ni como una medida del efectivo con el
que contaremos para hacer frente a nuestras obligaciones. El EBITDA no es una medida financiera reconocida en virtud de los PCGA Argentinos. Deberá compensar estas limitaciones basándose principalmente en nuestros resultados
conforme a los PCGA Argentinos y empleando nuestra medición del EBITDA en forma complementaria.
3
Press Release
Hechos destacados del período de nueve meses del ejercicio fiscal 2010, incluyendo
referencias a situaciones relevantes posteriores al cierre del mismo
I. Oficinas y Otros Inmuebles de Alquiler
Desde los últimos meses del año calendario 2009 se ha observado una mejora en las tendencias del mercado
de alquiler de oficinas en la Ciudad de Buenos Aires. Este mercado, en el cual IRSA tiene una posición
destacada, desde fines de 2008, ha mostrado una lenta disminución en los precios de alquiler junto con un
incremento en los niveles de vacancia. Esto se debió a dos factores principalmente. Por un lado, la oferta se
incrementó en 2009 aumentando el stock de metros alquilables en la Zona del Centro de la ciudad así como
en la Zona Norte del Gran Buenos Aires. Por otro lado, la demanda se vio afectada con motivo de la crisis
internacional en 2009. Finalizando el año el mercado comenzó a mostrar leves signos de recuperación. Esto
llevó a un nivel de vacancia de 5,8% y precios promedio de 29,2 USD/m2 para el segmento de edificios A+,
de acuerdo al reporte “Informe anual del mercado inmobiliario. Buenos Aires, 2009/2010” de Colliers
International.
Resultados
(en Ps.
Millones)
Portafolio
de Oficinas
Ingresos
Resultado Operativo
Oficinas y Otros Inmuebles de Alquiler
IIIQ 10 IIIQ 09
var%
37,9
37,6
0,8%
19,7
18,9
4,4%
Depreciaciones y Amortizaciones
EBITDA
Superficie Alquilable2 (m2)
Ocupación3 (Sup. Alq. Total)
Ingreso Mensual4 (Ps./m2 alquilados)
9M 10
116,9
58,7
9M 09
108,4
56,0
var%
7,8%
4,9%
6,1
3,7
63,8%
18,2
18,6
-2,6%
25,8
22,6
14,2%
76,9
74,6
3,0%
IIIQ 10
141.724
90,9%
93,3
IIQ 10
142.964
89,6%
91,4
IQ 10
152.270
90,7%
95,0
IVQ 09
156.000
91,2%
93,0
IIIQ 09
156.938
94,1%
87,3
IIQ 09
161.502
92,8%
78,4
El crecimiento en los ingresos y el EBITDA se moderó por la menor cantidad de inmuebles en alquiler
debido a las ventas de activos no estratégicos durante el año año fiscal 2010.
Durante el tercer trimestre del año fiscal 2010 IRSA continuó mejorando su mix de portafolio,
vendiendo inmuebles no estratégicos de oficina a precios atractivos. Se han enajenado 1.240 m2
alquilables de oficinas en el Edificio Av. Libertador 498 por U$S 4,3 millones.
IRSA acordó, durante el Segundo trimestre del año fiscal 2010, la compra de un lote de tierra de
3.650 m2 en CATALINAS NORTE, un barrio de oficinas premium en la Ciudad de Buenos Aires. El
mismo estaría destinado al desarrollo de un edificio de oficinas de categoría A+.
2 Al cierre del período
3 Al cierre del período
4 Considerando los contratos vigentes, la ocupación y los metros alquilables al cierre de cada período.
4
Press Release
A continuación, se detalla información sobre nuestras oficinas al 31 de marzo de 2010.
Oficinas y Otros Inmuebles de Alquiler
Fecha de
Adquisicion
Superficie
alquilable
M2 (1)
Porcentaje
de
Ocupacion
(2)
Participacion
efectiva de
IRSA
Ingresos
mensuales
Ps./000 (3)
Mar-09
Oficinas
Edificio República
Torre Bankboston
Bouchard 551
Intercontinental Plaza
Dique IV, Juana Manso 295 (10)
Bouchard 710
Maipú 1300
Libertador 498
Costeros Dique IV
Edificios Costeros
Suipacha 652/64
Dock Del Plata
Madero 1020
Laminar Plaza
Reconquista 823/41
Otros Oficina (6)
Subtotal Oficinas
Otras Propiedades
Inmuebles Comerciales (7)
Museo Renault
Santa María del Plata S.A.
Thames
Otras Propiedades (8)
Subtotal Otras Propiedades
Honorarios Asociados (11)
TOTAL OFICINAS Y OTROS (9)
28/04/08
27/08/07
15/03/07
18/11/97
02/12/97
01/06/05
28/09/95
20/12/95
29/08/01
20/03/97
22/11/91
15/11/06
21/12/95
25/03/99
12/11/93
N/A
19.884
14.873
23.378
22.535
11.298
15.014
10.280
3.714
5.437
11.453
809
101
2.948
141.724
80%
100%
100%
100%
92%
72%
95%
100%
86%
N/A
95%
N/A
06/12/07
10/07/97
01/11/97
N/A
312
1.275
60.100
33.191
2.072
96.950
N/A
238.674
Alquileres acumulados
anuales
de los períodos fiscales
Ps./000 (4)
2010
2009
2008
Valor
Libro
$/000
(5)
100%
N/A
N/A
66%
91%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
N/A
N/A
1.700
1.667
1.950
1.914
1.196
1.101
959
464
436
535
3
89
12.014
15.718
16.486
16.788
16.210
10.404
10.781
8.510
5.567
3.852
1.384
3.579
1.353
23
198
44
1.507
112.404
11.972
14.227
14.742
12.003
12.666
7.025
7.234
3.841
3.218
2.713
4.986
25
4.882
1.898
925
102.357
N/A
9.005
11.496
8.808
9.324
6.023
6.173
3.325
2.888
1.805
5.295
73
4.034
1.679
1.017
70.945
220.952
155.871
151.152
83.411
65.194
65.517
38.633
14.799
19.258
11.049
3.166
223
7.667
836.892
100%
100%
100%
65%
N/A
81%
N/A
100%
90%
100%
N/A
N/A
N/A
N/A
30
86
6
122
1
267
757
175
70
1.270
3.200
116.874
191
267
455
714
2.225
3.852
2.218
108.427
138
114
455
623
213
1.543
1.004
73.492
3.442
4.808
12.496
3.899
5.719
30.364
N/A
867.256
12.136
Notas:
(1) Corresponde al total de la superficie alquilable de cada inmueble al 31/03/10. Excluye las áreas comunes y estacionamientos.
(2) Se calculó dividiendo los metros cuadrados ocupados por la superficie alquilable al 31/03/10.
(3) Se computaron los contratos vigentes al 31/03/10 en cada propiedad.
(4) Corresponde al total de alquileres consolidados por el método RT21;
(5) Costo de adquisición, más mejoras, menos depreciación acumulada, más el ajuste por inflación, menos previsión por
desvalorización.
(6) Incluye las siguientes propiedades: Madero 942 (totalmente vendido), Av. de Mayo 595, Av. Libertador 602, Rivadavia 2774 y
Sarmiento 517.
(7) Incluye las siguientes propiedades: Constitución 1111, Crucero I (totalmente vendido), Locales de Abril (totalmente cedido) y
Casona de Abril.
(8) Incluye las siguientes propiedades: 1 unidad de Alto Palermo Park, Constitución 1159 y Dique III (totalmente vendido), y Canteras.
(9) Corresponde a la Unidad de negocio "Oficinas y Otros" mencionada en Nota 4 a los Estados Contables Consolidados.
(10) El edificio fue ocupado el 15/05/09.
(11) Ingresos por honorarios de administración de edifcios.
II. Alto Palermo S.A. (“APSA”): Centros Comerciales y Financiación al Consumo
Tras haber sufrido un comienzo de 2009 atípico, signado por la menor afluencia de turistas extranjeros
debido a la crisis internacional y por la epidemia del virus H1N1 (que afectó el ritmo de crecimiento en las
ventas durante el tercer y cuarto trimestre del año fiscal 2009), la industria de centros comerciales evidenció
un gran repunte en los primeros nueve meses del año fiscal 2010. Las ventas en los meses de verano
crecieron significativamente producto de la recuperación del consumo local y la afluencia de turistas,
principalmente provenientes de Brasil y Chile.
Las perspectivas de este segmento para lo que resta del año 2010 son positivas, en línea con el repunte del
consumo y la actividad económica.
5
Press Release
La información a continuación corresponde a nuestra subsidiaria operadora de centros comerciales Alto
Palermo S.A. (APSA), en la que nuestra participación al 31 de marzo de 2010 alcanzaba el 63,35%5.
Resultados
(en Ps.
Millones)
Centros
Comerciales
Centros Comerciales
IIIQ 10
IIIQ 09
122,8
88,3
59,6
43,8
Ingresos
Resultado Operativo
Depreciaciones y Amortizaciones
EBITDA
Superficie Alquilable (m2)
Ventas de Locatarios (Ps.
Millones, acumulado 12
meses)
Ventas de Locatarios en
mismos Centros
Comerciales (Ps. Millones,
acumulado 12 meses)
Ocupación (Sup. Alq. Total)
var%
39,0%
36,2%
9M 10
375,0
198,9
9M 09
283,6
146,4
var%
32,2%
35,9%
27,8
21,6
29,1%
84,5
62,4
35,4%
87,5
IIIQ 10
286.286
65,3
IIQ 10
289.410
33,9%
IQ 10
286.581
283,4
IVQ 09
287.542
208,8
IIIQ 09
276.256
35,7%
IIQ 09
276.249
5.229
4.807
4.400
4.194
4.055
4.039
4.592
4.340
4.141
4.095
4.055
4.039
98,0%
98,0%
97,9%
98,5%
98,9%
98,4%
Las ventas acumuladas de locatarios para los nueve meses del año fiscal 2010 totalizaron Ps. 4.068,3
millones, mostrando un incremento del 34,4% contra igual período del año anterior.
Durante el período de 3 meses finalizado en Marzo 2010, las ventas de locatarios de centros
comerciales alcanzaron Ps. 1.253,4 millones (un incremento del 51% contra el mismo período del
año anterior). Las mismas acumularon Ps. 1.083,6 millones en los mismos centros comerciales en
comparación con las del mismo trimestre del año anterior (lo que implica un incremento del 30%)
Las ventas en Enero, Febrero y Marzo de 2010 se incrementaron 46%, 52% y 54% respectivamente
contra los mismos meses de 2009. Estas se incrementaron 25%, 32% y 33% respectivamente en los
mismos centros comerciales.
El márgen de EBITDA/Ventas para el período de nueve meses se mantiene en los niveles del 75%.
Centros Comerciales
Fecha de
Adquisicion
Centros Comerciales (6)
Alto Palermo
Abasto Shopping (7)
Alto Avellaneda
Paseo Alcorta
Patio Bullrich
Alto Noa Shopping
Buenos Aires Design
Alto Rosario Shopping (7)
Mendoza Plaza Shopping
Fibesa y Otros (8)
Neuquén (9)
Dot Baires Shopping (10)
Córdoba Shopping Villa Cabrera
TOTAL CENTROS COMERCIALES
11/97
07/94
11/97
06/97
10/98
03/95
11/97
11/04
12/94
07/99
05/09
12/06
Superficie
alquilable
M2 (1)
18.629
37.603
36.579
14.390
11.736
18.869
13.786
28.650
40.651
N/A
N/A
49.750
15.643
286.286
Participación
efectiva
APSA (3)
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
53,7%
100,0%
100,0%
100,0%
98,1%
80,0%
100,0%
N/A
Porcentaje
de
Ocupación
(2)
100,0%
99,6%
95,7%
98,4%
100,0%
99,9%
99,6%
97,1%
93,3%
N/A
N/A
100,0%
98,0%
98,0%
Alquileres acumulados al 31
de Marzo
de los períodos fiscales $/000
(4)
2010
2009
2008
70.881
65.384
42.552
31.584
27.160
9.986
10.951
22.055
18.916
18.101
47.928
9.473
374.971
61.681
58.460
34.582
29.412
23.450
7.786
9.803
17.170
19.147
13.769
8.331
283.591
50.233
51.642
28.625
27.159
21.135
6.685
8.921
14.470
17.557
17.799
7.817
252.043
Valor de
Libro
($ 000)
(5)
140.366
165.640
75.855
71.192
91.597
21.985
9.434
77.744
81.300
12.332
585.438
66.636
1.399.519
Notas:
(1) Corresponde al total de la superficie alquilable de cada inmueble. Excluye las áreas comunes y estacionamientos.(2) Se calculó dividiendo los metros cuadrados ocupados por la superficie alquilable, al último día del período.(3) Participación efectiva de APSA en cada una de sus unidades de negocio. IRSA cuenta con una participación del 63,35 % en APSA.(4) Corresponde al total de alquileres consolidados por el método RT21.(5) Costo de adquisición, más mejoras, menos depreciación acumulada, más ajuste por inflación, menos previsión por desvalorización,
más recupero de previsiones, de corresponder.5
IRSA posee una opción de compra por el paquete accionario y tenencia de ON Convertibles en manos de Parque Arauco.
6
Press Release
(6) A través de Alto Palermo S.A.(7) No incluye el museo de los niños (3.732 en Abasto y 1.261 en Alto Rosario).(8) Incluye los ingresos de Fibesa S.A., Comercializadora Los Altos S.A. (fusionada con Fibesa S.A.), y otros.(9) Terreno para el desarrollo de un Centro Comercial.(10) Durante el mes de Mayo de 2009 se realizó la apertura del centro comercial, hipermercado y un complejo de cines. Queda pendiente la
terminación de un edificio de oficinas.(11) Corresponde a la unidad de negocio "centros comerciales" mencionada en la Nota 4 a los Estados Contables Consolidados; Incluye ingresos por
"Tarjeta de Crédito" (Tarshop).-
Desarrollo de nuevo emprendimiento comercial en Palermo. Nos encontramos trabajando en este
proyecto que esperamos poder iniciar en los próximos meses. En principio, el mismo prevé el desarrollo de
locales comerciales, incluyendo espacios verdes y un polo gastronómico, en una superficie total construible
de aproximadamente 24.000 m2.
Centro Comercial “Soleil Factory”. Se inició el proceso de transferencia del fondo de comercio
correspondiente al Centro Comercial, a su finalización se entregará parte de la posesión del inmueble.
Esperamos que esta operación pueda ser completada en los próximos meses de forma tal que APSA pueda
incluir este nuevo Centro Comercial a su portafolio.
Opción de compra de Alto Palermo. El 14 de enero de 2010 IRSA anunció la adquisición de una opción
por la compra de la totalidad de la participación directa e indirecta que Parque Arauco SA tiene en Alto
Palermo S.A., la cual asciende al 29,6% del paquete accionario en la actualidad, y su tenencia por un VN
de U$S 15,5 millones del Bono Convertible APSA 2014. IRSA pagó por la opción el precio de 6 millones de
dólares, los cuales serán tomados como pago a cuenta del monto final, fijado por ambas partes en 126
millones de dólares. Esta opción puede ser ejercida hasta el 31 de Agosto de 2010, prorrogable hasta el
30 de Noviembre de este año.
La compañía está convencida de que esta transacción, una vez perfeccionada, constituirá además de una
excelente oportunidad de negocio, la consolidación de nuestra posición en el mercado de centros
comerciales en la República Argentina, colocándonos a la vanguardia en dicho segmento de actividades.
Segmento Financiación al Consumo – Subsidiaria Tarshop S.A.
Resultados
(en Ps.
Millones)
Financiación
al Consumo
Ingresos
Resultado Operativo
Financiación al Consumo
IIIQ 10
IIIQ 09
70,3
52,1
14,0
-9,4
Depreciaciones y Amortizaciones
EBITDA
Originación de Préstamos
(Ps. Millones)
Cartera de Créditos (Ps.
Millones)
Mora de 3 a 6 Meses (% de
Cartera)
2,1
1,5
16,1
-7,9
IIIQ 10
IIQ 10
278,9
var%
34,8%
38,5%
9M 10
182,0
32,3
9M 09
175,7
-120,2
var%
3,6%
16,7%
5,0
4,3
37,3
-115,9
IQ 10
IVQ 09
IIIQ 09
IIQ 09
293,2
257,8
245,3
219,6
236,4
531,0
529,7
530,2
580,2
624,7
723,2
3,6%
3,9%
4,2%
6,3%
7,8%
9,4%
Consolidación de la recuperación en las operaciones de Tarshop S.A., resultado de las medidas de
gestión tomadas, una mejor capitalización y una estabilización del mercado financiero local.
El 29 de diciembre de 2009, Alto Palermo S.A. suscribió un contrato de compra-venta de acciones
con Banco Hipotecario S.A. mediante el cual Banco Hipotecario acordó la adquisición del 80 % del
capital social de Tarshop S.A. en poder de APSA, en U$S 26,8 millones. Esta transacción está
sujeta al cumplimiento de determinados eventos, entre ellos la autorización por parte del Banco
Central de la República Argentina, de acuerdo a la normativa vigente.
7
Press Release
III. Ventas y Desarrollos
Respecto a la demanda de viviendas, durante todo el año calendario 2009, el mercado inmobiliario mostró
una desaceleración en la demanda y la oferta. Esto no ha impactado significativamente en los niveles de
precios, como en otros países, dado que muchos individuos consideran la inversión en inmuebles en
Argentina como un buen resguardo de valor. Además, el bajo nivel de financiamiento de la vivienda en la
Argentina, en comparación con otros países, ha contribuido a sostener el valor de los inmuebles
residenciales.
Resultados
(en Ps.
Millones)
Ingresos
Resultado Operativo
Depreciaciones y Amortizaciones
EBITDA
Ventas y Desarrollos
IIIQ 10
IIIQ 09
17,7
73,4
1,8
34,9
var%
-75,9%
-94,7%
9M 10
155,1
94,8
9M 09
137,1
45,2
var%
13,2%
109,8%
0,1
0,3
-65,8%
0,3
0,6
-46,8%
1,9
35,2
-94,5%
95,1
45,7
107,9%
El menor nivel de ingresos y resultados en IIIQ 10, en comparación con IIIQ 09, es atribuible a
las menores ventas de inmuebles de oficinas (reconocidas en este segmento) que se efectuaron
en el último trimestre.
Proyecto Horizons (CYRSA, sociedad entre IRSA y Cyrela): lleva un porcentaje de venta
superior al 99% y un avance en su construcción superior al 78%. Se proyecta la finalización y
entrega de las unidades vendidas durante el año fiscal 2011.
Proyecto Torres Rosario (permuta de APSA): se han permutado dos parcelas (2-G y 2-H)
para la construcción de dos condominios, cuyo avance de obra es de 99% y 25%,
respectivamente.Se espera la finalización de la construcción de las mismas para Julio de 2010 y
Diciembre de 2011. Se ha iniciado el proceso de comercialización de los condominios ubicados en
la parcela 2-G.
Proyecto El Encuentro: Se ha iniciado el proceso de comercialización de las 110 unidades
funcionales ubicadas en dicho barrio cerrado, el mismo se encuentra en el partido de Tigre en la
Provincia de Buenos Aires.
Venta de Reserva de Tierra no desarrollada en Hudson, Provincia de Buenos Aires6:
Con posterioridad al cierre del período IRSA acordó la venta, por U$S 11,8 millones, de la
propiedad denominada “Pereiraola” (a través de la venta de las acciones de Pereiraola S.A.I.C.I.F.
y A.). La misma está ubicada en la localidad de Hudson, Provincia de Buenos Aires y tiene un
tamaño aproximado de 130 ha. Esperamos poder efectivizar la transferencia en los próximos
meses.
6
IRSA acordó la venta del 100% del paquete accionario de la sociedad propietaria del terreno denominado “Pereiraola”
8
Ventas y Desarrollos
DESARROLLO
Viviendas
Torres Renoir (15)
Crédito permuta Terreno Rosario (8) (16)
Terrenos de Caballito (16)
Crédito permuta Terreno Caballito (Cyrsa) (14)
Crédito permuta Terreno Caballito (KOAD) (14)
Libertador 1703 y 1755 (Horizons) (15)
Otros Viviendas (9)
Subtotal Viviendas
Comunidades Residenciales
Abril/Baldovinos (10)
El Encuentro (15)
Villa Celina I, II y III
Subtotal Com. Residenciales
Reserva de Tierra
Puerto Retiro
Santa María del Plata
Pereiraola
Terrenos Alcorta (8)
Terreno Rosario (8)
Caballito Mz 35
Catalinas Norte
Terreno Baicom
Canteras Natal Crespo
Terreno Berutti (8)
Pilar
Espacio Aereo Coto (8)
Torres Jardín IV
Terreno Caballito (8)
Patio Olmos (8)
Otras Res. de Tierra (11)
Subtotal Res. de Tierras
Otros
Dique III
Bouchard 551
Madero 1020
Della Paoleras 265
Madero 942
Dock del Plata
Libertador 498
Edificios Costeros
Laminar
Reconquista 823
Locales Crucero I
Otros (12)
Subtotal Otros
TOTAL (13)
Fecha de
Adquisicion
Area
destinada
a Ventas
(m2) (2)
Costo
Estimado/Real
($ 000) (1)
Total de
Unidades/Lotes
(3)
Participación
efectiva
IRSA
Porcentaje
Construido
Porcentaje
Vendido
(4)
Ventas
Acum.
($ 000)
(5)
Ventas Acumuladas al 31 de
marzo
de los ejercicios fiscales ($ 000)
(6)
2010
2009
2008
Valor
Libro
$/000
(7)
09/09/99
30/04/99
03/11/97
03/11/97
03/11/97
16/01/07
N/A
22.861
42.388
422.310
231.677
719.236
5.383
4.692
9.784
7.451
6.833
59.000
116.513
209.656
28
80
1
118
467
1.437
2.131
100,00%
63,35%
50,00%
100,00%
100,00%
50,00%
100,00%
99,00%
0,00%
0,00%
98,00%
78,74%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
53,59%
99,15%
53.940
366.558
420.498
142
142
48.768
3.326
52.094
61.057
61.057
12.139
6.754
18.970
31.096
174.135
2.009
245.103
03/01/95
18/11/97
26/05/92
130.955
4.742
135.697
1.408.905
125.889
75.970
1.610.764
1273
110
219
1.602
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
99,22%
0,00%
100,00%
237.062
11.830
14.028
262.920
5.067
5.067
6.136
76
6.212
1.756
1.756
1.763
10.304
12.067
18/05/97
10/07/97
16/12/96
07/07/98
30/04/99
03/11/97
17/12/09
23/12/09
27/07/05
24/06/08
29/05/97
24/09/97
18/07/96
01/10/98
30/06/08
N/A
-
82.051
715.951
1.299.630
1.925
31.000
9.784
3.650
6.905
4.300.000
3.207
740.237
21.406
3.176
23.791
5.147
13.596.833
20.844.693
-
50,00%
90,00%
100,00%
63,35%
63,35%
100,00%
100,00%
50,00%
50,00%
63,35%
100,00%
63,35%
100,00%
63,35%
63,35%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
100,00%
0,00%
10,00%
0,00%
100,00%
19,85%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
31.000
22.969
11.072
19.152
252
1.041
85.486
-
7.644
1.041
8.685
3.428
51
3.479
54.424
140.546
21.717
16.090
22.259
4.183
5.707
52.901
3.408
13.188
3.030
36.741
32.949
32.193
439.336
09/09/99
15/03/07
21/12/95
27/08/07
31/08/94
15/11/06
20/12/95
20/03/97
-
10.474
9.946
5.069
472
768
7.133
6.819
5.271
6.521
5.016
192
7.017
64.698
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
0,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
91.638
108.423
18.848
6.850
6.137
76.562
82.958
68.580
74.510
31.535
2.006
24.735
592.782
71
34.492
46.608
68.580
172
149.923
271
6.850
6.137
15.312
36.350
108.423
476
-
-
2.006
3.183
70.109
108.899
-
854.933
22.729.811
3.733
1.361.686
155.132
137.100
175.191
696.506
N/A
9
Press Release
Notas:
(1) Costo de adquisición más la inversión total realizada y/o prevista para proyectos desarrollados o en desarrollo de viviendas y
comunidades residenciales (ajustados por inflación al 28/02/03 en caso de corresponder). (2) Total del área del inmueble destinada a ventas una vez finalizado el desarrollo o adquisición y antes de la venta de cualquiera de
las unidades (incluyendo cocheras y espacios de almacenamiento, pero sin incluir los espacios comunes). En el caso de Reservas de
Tierras se consideró la superficie de los terrenos.
(3) Representa el total de las unidades o lotes una vez completado el desarrollo o adquisición (excluye cocheras y espacios de
almacenamiento).(4) El porcentaje vendido se computa dividiendo los metros cuadrados vendidos por el total de metros cuadrados vendibles, incluyendo
operaciones de venta acordadas mediante boleto no escrituradas.(5) Incluye únicamente las ventas acumuladas consolidadas por el método RT21 ajustadas por inflación al 28/02/03.(6) Corresponde al total de las ventas consolidadas por el método RT4 ajustadas por inflación al 28/02/03. No incluyen la deducción del
impuesto sobre los ingresos brutos.(7) Costo de adquisición más mejoras más los intereses activados de las propiedades consolidadas en cartera al 31 de marzo de 2010,
ajustados por inflación al 28/02/03.
(8) A través de Alto Palermo S.A.(9) Incluye el siguiente inmueble: Torres de Abasto a través de APSA, Proyecto abasto a través de Cyrsa, Torres Jardín, Edificios
Cruceros, San Martin de Tours, Rivadavia 2768, Alto Palermos Park (totalmente vendida), permuta torre renoir II (totalmente vendida),
Minetti D (totalmente vendida), Dorrego 1916 (totalmente vendida) y Padilla 902 (totalmente vendida) a través de IRSA.
(10) Se incluyen las ventas de acciones de Abril.(11) Incluye las siguientes reservas de tierras: Terreno Pontevedra, Isla Sirgadero, Terreno San Luis, Mariano Acosta, Merlo e
Intercontinental Plaza II a través de IRSA, Zetol y Vista al Muella a través de Liveck y C.Gardel 3134, C.Gardel 3128, Aguero 596
(totalmente vendida), Zelaya 3102, Conil y Otras APSA (a través de APSA).(12) Incluye los siguientes inmuebles: Puerto Madero Dock XIII (totalmente vendida). También incluye ingresos por rescición (a través
de IRSA e IBSA) e ingresos por gastos recueprados por expensas, sellados recuperados y honorarios asociados.
(13) Corresponde a la unidad de negocio “Ventas y Desarrollos” mencionada en la Nota 4 a los Estados Contables Consolidados.(14) Corresponde a créditos por permutas expuestos como "Bienes de Cambio" en los Estados Contables Consolidados.(15) Corresponde a créditos por permutas expuestos como "Bienes de Cambio" en los Estados Contables Consolidados por las parcelas
g y h. El avance físico de la parcela g al 31/03/10 es 99% y la h 25%.-
IV. Hoteles
Se observa una mejora en el sector de turismo a partir del último trimestre de 2009. Según datos de la
Secretaria de Turismo publicados en la Encuesta de Turismo Internacional (ETI) a Diciembre del 2009, la
cantidad de turistas que arribaron al país (acumulado doce meses) es un 14,1% superior respecto del
mismo periodo acumulado al año anterior. Los efectos negativos de la crisis financiera mundial y el
advenimiento de la gripe H1N1 parecen haber quedado atrás y la industria turística-hotelera está en
recuperación desde finales de 2009.
Resultados
(en Ps.
Millones)
Hoteles
Ingresos
Resultado Operativo
Depreciaciones y Amortizaciones
EBITDA
Ocupación Promedio7
Tarifa Promedio por
Habitación (Ps./noche)8
Hoteles
IIIQ 10
IIIQ 09
46,8
39,2
6,3
2,2
var%
19,6%
194,2%
9M 10
123,1
9,5
9M 09
127,1
11,9
var%
-3,2%
-20,1%
3,7
5,6
-34,1
12,6
13,5
-6,7%
10,1
7,8
29,2%
22,1
25,3
-13,0%
IIIQ 10
65,4%
IIQ 10
61,5%
IQ 10
49,4%
IVQ 09
69,8%
IIIQ 09
73,9%
IIQ 09
75,1%
667
667
644
638
646
642
La evolución de la ocupación evidencia un constante incremento de la demanda en los hoteles de
primer nivel que posee IRSA. Luego de la crisis económica sufrida en 2009, la ocupación de los
hoteles vuelve a los valores normales de activos de semejante nivel.
Se observa una mejora de los márgenes de EBITDA en este trimestre respecto de igual período
del año anterior.
7
8
Acumulado 12 meses
Acumulado 12 meses
10
Press Release
A continuación se detalla información sobre nuestros hoteles para el período de seis meses al 31 de marzo
de 2010.
Fecha de
Adquisición
Hoteles
Intercontinental (3)
Sheraton Libertador
(4)
Llao Llao (5)
Terrenos Bariloche (5)
Total
Participación
Cantidad de
Efectiva
Habitaciones
IRSA
01/11/97
76,34%
309
01/03/98
80,00%
200
01/06/97
01/12/06
-
50,00%
50,00%
-
201
N/A
710
Promedio
Tarifa
de
Promedio
Ocupación Habitación
(1)
$ (2)
65,7%
80,8%
49,9%
N/A
65,4%
617
456
Ventas al 31 de Marzo
de los períodos fiscales
Ps./000
2010
46.483
2009
45.442
2008
41.165
26.563
28.777
25.181
1.144
50.054
52.920
48.732
N/A
N/A
N/A
N/A
667 123.100 127.139 115.078
Valor
Libro
al
31/03/10
(Ps.000)
55.306
41.624
80.515
21.900
199.345
Notas:
1) Promedio acumulado en el período de 9 meses.2) Promedio acumulado en el período de 9 meses.3) A través de Nuevas Fronteras S.A. (Subsidiaria de IRSA).4) A través de Hoteles Argentinos S.A.5) A través de Llao Llao Resorts S.A.-
V. Inversiones en Otras Sociedades
El resultado sociedades art. 33 Ley N° 19.550 se incrementó en Ps. 209,0 millones, de una pérdida de Ps.
62,9 millones durante el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2009 a una ganancia de Ps.
146,1 millones durante el correspondiente período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2010. El
incremento fue principalmente generado por (i) el resultado generado de Ps.62,9 millones de ganancia
debido a nuestra adquisición de acciones, a precios por debajo del valor de mercado de tales acciones,
generando un resultado igual a la diferencia entre el mencionado precio de mercado y el efectivamente
pagado, y (ii) el incremento de Ps.134,1 millones de ganancia debido al incremento en el valor de las
acciones de Banco Hipotecario, principalmente como resultado del incremento en los resultados netos de
Banco Hipotecario y también por el aumento de nuestra participación en de Banco Hipotecario del 14,6%
al 31 de marzo de 2009 al 28,0% al 31 de marzo de 2010.
Participación en Hersha Hospitality Trust
En el mes de Enero de 2010, Hersha Hospitality Trust abrió un nuevo proceso de emisión de capital
en el que IRSA y sus subsidiarias suscribieron 4.789.917 acciones ordinarias por un monto total
aproximado de U$S 14,4 Millones, a U$S 3,0 por acción.
En Marzo de 2010, Hersha inició un nuevo proceso de emisión de capital en el que IRSA y sus
subsidiarias suscribieron 3.864.000 acciones por un monto total aproximado de U$S 16,4 Millones,
equivalente a U$S 4,25 por acción.
De este modo, al 31 de Marzo de 2010, IRSA y sus subsidiarias tenían en su poder 15.173.823
acciones de Hersha Hospitality Trust y una opción para adquirir 5.700.000 acciones ordinarias,
alcanzando una participación de 11,06%. Junto con sus afiliadas la participación a dicha fecha
alcanzaba el 11,31%.
11
Press Release
Participación en Banco Hipotecario S.A.
Al 31 de marzo de 2010, IRSA y sus subsidiarias poseían una participación del 27,98%, sin considerar
acciones propias en cartera, del total del paquete accionario del Banco Hipotecario contando con un
43,67% del total de los votos en asamblea de accionistas.
VI. Operaciones financieras y otras
Deuda Financiera Consolidada. Al 31 de marzo 2009, la deuda financiera de IRSA se encuentra
conformada principalmente del siguiente modo:
Tipo de Deuda
Moneda de
Monto
Emisión
Remanente1
HASA2
4,9
Seller Notes3 4
4,2
Edificio República
US$
ON IRSA (Internacional)
Corto Plazo
Otra Deuda en Pesos
Ps.
Total Deuda IRSA
Tasa
6,38%
Vencimiento
Abr-10
Ago-10
26,8
12,00%
Abr-13
150,0
8,50%
Feb-17
59,3
Float
<180 días
19,6
May-10
264,7
Deuda APSA
ON Clase IV (Local)
6,6
Arcos del Gourmet
3,6
ON Convertible5
US$
ON Clase I (Internacional)6
Corto Plazo7
ON Clase III (Local)8
Ps.
ON Clase II (Internacional)9
May-11
Hasta Nov-11
47,2
10,00%
120,0
7,88%
May-17
25,6
Variable
<180 días
14,4
badlar + 300 bps
May-11
34,0
11,00%
Jun-12
Total Deuda APSA
251,4
Total Deuda Consolidada
516,1
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
6,75%
Jul-2014
Expresado en USD a tipo de cambio 3,878 AR$ = 1 USD
Hoteles Argentinos S.A.
Adquisición acciones de Banco Hipotecario S.A.
Corresponde a subsidiaria Tyrus S.A.
Al 31/03/10 IRSA tiene en su poder VN USD 31,7 millones.
Al 31/03/10 IRSA tiene en su poder VN USD 39,6 millones y APSA ha recomprado VN USD 5,0 millones
Incluyendo la deuda de Tarshop de AR$ 69,2 millones
Al 31/03/10 nuestra subsidiaria Emprendimientos Recoleta S.A. tiene en su poder VN AR$ 12,0 millones
Al 31/03/10 IRSA tiene en su poder VN USD 15,1 millones y APSA ha recomprado VN USD 4,8 millones
Avance en el cumplimiento del plan de implementación de las NIIF
El Directorio de la Sociedad, con fecha 29 de abril de 2010, ha aprobado el plan de implementación
específico para la aplicación de estas Normas.
VIII. Breve comentario sobre perspectivas para el próximo trimestre
Nuestros segmentos de negocio muestran fortaleza y solidez. La calidad de los activos del portafolio de
IRSA, la cual se manifiesta a través de los altos niveles de ocupación nos ha permitido aprovechar los
12
Press Release
efectos de la recuperación económica retomando el ritmo de crecimiento en ingresos y resultados.
Los Centros Comerciales mantienen elevados niveles de ocupación y un fuerte compromiso y adhesión de
parte de los locatarios. El ritmo en las ventas de los mismos muestra, durante el tercer trimestre del año
fiscal 2010, una solida recuperación. Esto sigue la tendencia positiva que se viene observando en los
últimos meses. Los inquilinos siguen siendo fieles y apoyan las nuevas propuestas del segmento.
Además, continuaremos trabajando en la mejora de servicios para inquilinos y consumidores, con el
objetivo de mantener el éxito en los niveles de ocupación y tráfico en los Centros Comerciales. Esperamos,
en este sentido, poder ampliar nuestro portafolio en los próximos meses, a través de la incorporación de
Soleil a nuetro portafolio y el lanzamiento de un nuevo proyecto en Palermo (a través de nuestra
subsidiaria Arcos Gourmet S.A.).
En cuanto a la actividad de financiación al consumo, los primeros nueve meses del año fiscal arrojaron una
ganancia que es fruto del esfuerzo realizado el año anterior para redimensionar la actividad y estabilizarla
en medio del nuevo contexto imperante. A finales del tercer trimestre, los datos operativos de este
segmento muestran signos de haberse estabilizado. No obstante, continuaremos trabajando en pos de la
optimización operativa y financiera de este segmento, teniendo en el horizonte el objetivo de finalizar con
el proceso de venta del paquete mayoritario de Tarshop S.A. a Banco Hipotecario S.A., lo cual dotará a
Tarshop de una capacidad de ejecución operativa y financiera acorde con las necesidades futuras del
negocio.
Respecto del segmento de Oficinas para alquiler, los ingresos por renta, tanto en pesos como en dólares,
se han mantenido firmes. Entendemos que en el mercado existe cierto amesetamiento en los índices de
ocupación y en los niveles de precios producto de las condiciones mundiales y la incorporación de metros
cuadrados principalmente en la zona norte de la Ciudad de Buenos Aires y en el Gran Buenos Aires. Para
hacer frente a ello contamos con un portafolio Premium e irreplicable en las zonas céntricas de la Ciudad
de Buenos Aires que despierta interés entre los mejores inquilinos del mercado. Continuaremos trabajando
para mantener altos niveles de ocupación y continuar optimizando el mix de portafolio.
En lo que hace al segmento Ventas y Desarrollos, continuaremos con el programa de obras en el proyecto
Horizons a través de nuestra subsidiaria Cyrsa, donde ya hemos comenzado a reconocer ingresos y las
obras superan un avance del 78%. Creemos que la alianza con Cyrela en esta sociedad es una excelente
oportunidad para desarrollar nuevos emprendimientos exitosos como este.
Este Anuncio de Resultados contiene declaraciones que constituyen manifestaciones referentes a eventos futuros, en el
sentido de que incluye manifestaciones sobre la intención, creencia o expectativas actuales de nuestros directores y
funcionarios respecto de nuestro futuro desempeño operativo. Debe tenerse en claro que tales manifestaciones no
constituyen garantías de desempeño futuro, y pueden estar sujetas a riesgos e incertidumbres y que los resultados
reales pueden diferir de aquellos expresados en este reporte. No asumimos ninguna obligación de difundir públicamente
los cambios en tales manifestaciones sobre eventos futuros con posterioridad a la presentación de este Anuncio de
Resultados a fin de reflejar eventos o circunstancias posteriores o el acaecimiento de hechos no previstos.
Si desea ser incluido o removido de la lista de mailing de IRSA, por favor envíe un correo electrónico con
sus datos a ir@irsa.com.ar.
13
Press Release
IRSA
Principales Indicadores Consolidados
Para los períodos fiscales finalizados el 31 de Marzo de, 2010 y 2009
(En Miles de Pesos Argentinos)
I Trim
Sep
II Trim
Dic
III Trim
Mar
Año Fiscal
2010
Año Fiscal
2009
% Cambio
Estado de resultados
Corresponde al estado de resultados consolidado al 31 de Marzo de 2010 y 2009
Ventas, alquileres y servicios
Ventas y desarrollos
36.339
101.073
17.720
Oficina y otros
40.671
38.323
37.880
Centros comerciales
113.750
138.464
122.758
Hoteles
29.233
47.043
46.824
Financiación al
43.234
68.465
70.275
consumo
Totales ventas, alquileres y servicios
263.227
393.368
295.457
Costos de ventas, alquileres y servicios
-106.216
-124.261
-106.515
Ganancia bruta
157.011
269.107
188.942
Resultados por valuación de bienes de cambio
10.946
2.989
4.769
al valor neto de realización
Gastos de comercialización y administración
-79.905
-94.411
-101.137
Resultados por participacion en los fideicomisos
23.509
2.596
8.719
de Tarjeta Shopping
Resultado operativo
111.561
180.281
101.293
Amortización de la llave de negocio
413
413
413
Resultados financieros, netos
-41.521
-7.267
-20.231
Resultado sociedades art. 33 Ley N° 19.550
97.242
45.888
2.973
Otros ingresos y egresos, netos
-4.604
-3.842
-2.520
Ganancia (pérdida) antes de impuesto y
163.091
215.473
81.928
participación minoritaria
Impuesto a las ganancias y a la ganancia
-26.119
-58.543
-27.253
mínima presunta
Participación minoritaria
-5.527
-24.062
-19.255
Ganancia (Pérdida) del ejercicio
131.445
132.868
35.420
Resultados extraordinarios
Ganancia (Pérdida) del ejercicio
131.445
132.868
35.420
155.132
116.874
374.972
123.100
137.100
108.427
283.591
127.139
13,2%
7,8%
32,2%
-3,2%
181.974
175.703
3,6%
952.052
-336.992
615.060
831.960
-358.629
473.331
14,4%
-6,0%
29,9%
77,5%
18.704
10.537
-275.453
-295.693
-6,8%
34.824
-48.959
-171,1%
393.135
1.239
-69.019
146.103
-10.966
139.216
1.513
-207.328
-62.859
-7.965
182,4%
-18,1%
-66,7%
-332,4%
37,7%
460.492
-137.423
-435,1%
-111.915
1.875
-6068,8%
-48.844
299.733
299.733
29.371
-106.177
-106.177
-266,3%
-382,3%
0,0%
-382,3%
72.818
232.132
547.144
193.222
1.045.316
210.791
68.286
1.519.850
2.661.574
-41.682
4.418.819
5.464.135
469.079
1.165.838
1.125.900
1.404.499
2.570.337
529.190
66.562
335.234
465.174
24.899
891.869
203.392
164.933
1.001.654
2.739.065
-64.926
4.044.118
4.935.987
349.243
974.890
1.044.725
1.401.054
2.375.944
464.381
9,4%
-30,8%
17,6%
676,0%
17,2%
3,6%
-58,6%
51,7%
-2,8%
-35,8%
9,3%
10,7%
34,3%
19,6%
7,8%
0,2%
8,2%
14,0%
2.364.608
2.095.662
12,8%
108,7%
40,86
5,18
5,18
513.709
705.474
8,88
1,71
57.867.646
57.867.646
113,4%
36,21
-1,83
-1,83
238.618
293.456
4,12
-2,25
57.867.646
57.867.646
-4,1%
12,8%
-382,3%
-382,3%
115,3%
140,4%
115,3%
-176,3%
0,0%
0,0%
Balance resumen
Corresponde a los balances consolidados al 31 de marzo de 2010 y 30 de junio de 2009
Caja y Bancos
Inversiones
Créditos por ventas, alquileres y otros créditos
Bienes de cambio
Activo corriente
Créditos por ventas y otros créditos
Bienes de cambio
Inversiones
Bienes de uso y activos intangibles
Llave de negocio
Activo no corriente
Total del activo
Préstamos financieros de corto plazo
Pasivo corriente
Préstamos financieros de largo plazo
Pasivo no corriente
Total del pasivo
Participación minoritaria
Patrimonio Neto
Ratios seleccionados
Deuda/Patrimonio Neto
Valor de libros por GDS
Ganancia neta por GDS
Ganancia neta por GDS diluido
EBITDA (000) (del período) - Ver nota al pie
EBITDA (000) (últimos 12 meses) - Ver nota al pie
EBITDA por GDS - Ver nota al pie
EBITDA /Ganancia neta
Promedio del período de GDS
Promedio del período de GDS diluido
Nota: el Ebitda de los últimos 12 meses no está auditado
14
Press Release
IRSA
Estados de Flujo de Efectivo Consolidados
Correspondientes a los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2010 y 2009
(En miles de Pesos argentinos)
31 de Marzo de 2010
31 de Marzo de 2009
VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio
Efectivo al cierre del periodo
Disminución neta del efectivo
185.942
105.577
-80.365
389.004
120.909
-268.095
207.975
45.595
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Compra de acciones de Hersha
Aumento de participación en compañías vinculadas
Pagos por adquisición de acciones de compañías vinculadas
Adquisiciones y mejoras de bienes de uso
Prestamos otorgados a compañías relacionadas
Adquisición (venta) de reservas de tierra
Anticipo por compra de acciones
Egresos por adquisición de sociedades, neto el efectivo adquirido
Aumento de bienes intangibles
Disminución de llave de negocio
Cobro (Aumento) de préstamos otorgados
Dividendos cobrados
Cobro de crédito Sociedades art. 33 Ley N° 19.550
Anticipo por venta de acciones de Tarshop S.A.
Disminución de otras inversiones
-176.068
-106.804
-78.788
-66.040
-30.585
-29.937
-23.028
-8.622
-7.253
-470
309
1.779
6.598
20.422
101.641
-87.127
-215.834
-2.587
-984
-2.210
-908
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
-396.846
-309.650
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cancelación de préstamos financieros e hipotecas a pagar
Pagos de dividendos
Recompra de obligaciones negociables
Aumento de prestamos compañías vinculadas, netos
Ingresos por emisión de valores negociables de corto plazo
Aportes de accionistas minoritarios
Ingresos por emisión de obligaciones negociables, netos de gastos
Aumento de préstamos financieros
Aumento de adelantos en cuenta corriente, netos
Egresos por recompra de obligaciones negociables
-206.513
-53.414
-12.000
1.235
22.720
25.807
79.782
84.600
166.289
-
-83.332
-22.084
36.164
120.265
-55.053
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (utilizado en) LAS ACTIVIDADES DE
FINANCIACION
DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO
108.506
-4.040
-80.365
-268.095
15
Press Release
IRSA
Información por unidad de negocio
Por los períodos finalizados el 31 deMarzo de 2010 y 2009
(En miles de pesos argentinos)
Ventas y
Desarrollos
Por el período finalizado el 31 de
Marzo de 2010
Ventas, alquileres y Servicios
Costo de ventas, alquileres y servicios
Ganancia bruta
Resultados por valuación de bienes de
cambio al valor neto de realización
Gastos de comercialización
Gastos de administración
Resultados por participacion en los
fideicomisos de Tarjeta Shopping
Resultados por operaciones y tenencia
activos inmobiliarios
Resultado operativo
Depreciaciones y amortizaciones (b)
Adiciones de bienes de uso y activos
intangibles
Inversiones no corrientes en otras
sociedades
Activos operatives
Activos no operativos
Total de actives
Pasivos operativos
Pasivos no operativos
Total de pasivos
Por el período finalizado el 31 de
Marzo de 2009
Ventas, alquileres y servicios
Costo de ventas, alquileres y servicios
Ganancia bruta
Resultados por valuación de bienes de
cambio al valor neto de realización
Gastos de comercialización
Gastos de administración
Resultados por participacion en los
fideicomisos de Tarjeta Shopping
Resultados por operaciones y tenencia
activos inmobiliarios
Resultado operativo
Centros
Comerciales
Oficina y Otros (a)
155.132
-50.182
104.950
116.874
-23.423
93.451
Hoteles
374.972
-112.818
262.154
123.100
-75.835
47.265
Financiación
al consumo
Operaciones
financieras y
otros
181.974
-74.734
107.240
-
TOTAL
952.052
-336.992
615.060
18.704
-
-
-
-
-
18.704
-1.774
-27.114
-338
-34.402
-26.186
-37.114
-11.832
-25.927
-93.690
-16.070
-1.006
-133.820
-141.633
-
-
-
-
34.824
-
34.824
94.766
58.711
198.854
9.506
32.304
-1.006
393.135
295
7
18.159
480
84.532
67.593
12.553
3.517
5.035
1.696
-
120.574
73.293
26.602
-
-
-
-
1.027.080
1.053.682
570.819
73.747
644.566
35.750
322.003
357.753
874.854
80.880
955.734
152.789
291.928
444.717
1.790.279
198.759
1.989.038
329.236
773.478
1.102.714
219.762
28.854
248.616
36.961
227.076
264.037
249.469
18.080
267.549
156.546
138.877
295.423
224.338
1.134.294
1.358.632
105.693
105.693
3.929.521
1.534.614
5.464.135
711.282
1.859.055
2.570.337
137.100
-86.319
50.781
108.427
-21.770
86.657
283.591
-79.105
204.486
127.139
-74.224
52.915
175.703
-97.211
78.492
-
831.960
-358.629
473.331
10.537
-
-
-
-
-
10.537
-2.066
-14.078
-9.162
-21.506
-21.760
-36.362
-15.455
-25.567
-137.019
-12.718
-
-185.462
-110.231
-
-
-
-
-48.959
-
-48.959
196
0
-
-
-
-
196
45.370
55.989
146.364
11.893
-120.204
-
139.412
Depreciaciones y amortizaciones (b)
555
Adiciones de bienes de uso y activos
10.060
intangibles (c)
Inversiones no corrientes en otras
25.332
sociedades (c)
Activos operativos (c)
467.808
Activos no operativos (c)
40.020
Total de activos (c)
507.828
Pasivos operativos (c)
25.379
Pasivos no operativos (c)
303.808
Total de pasivos (c)
329.187
Notas :
(a) Incluye oficinas, locales comerciales y residenciales.
(b) Incluídas en el resultado operativo.
(c) Información al 30 de junio de 2009
18.644
62.434
13.453
4.316
-
99.402
15.947
252.646
2.204
3.439
-
284.296
-
-
-
-
544.191
569.523
940.280
74.633
1.014.913
122.869
304.426
427.295
1.831.428
189.244
2.020.672
413.381
672.794
1.086.175
219.158
27.231
246.389
31.236
174.765
206.001
153.892
20.973
174.865
136.853
106.761
243.614
971.320
971.320
83.672
83.672
3.612.566
1.323.421
4.935.987
729.718
1.646.226
2.375.944
16
Press Release
Cálculo del EBITDA por Unidad de Negocios
Para los nueve meses finalizados el 31 de Marzo de 2010
(En Miles de Pesos Argentinos)
Ventas y
desarrollos
Resultado Operativo del UN
Amortización operativa del UN
Resultado neto por operaciones y
tenencia de activos inmobiliarios
Total de EBITDA
Oficina y
Otros
Centros
comerciales
Financiación al
consumo
Hoteles
Operaciones
financieras y otros
Total
94.766
58.711
198.854
9.506
32.304
-1.006
393.135
295
18.159
84.532
12.553
5.035
-
120.574
-
-
-
-
-
-
-
95.061
76.870
283.386
22.059
37.339
-1.006
513.709
25.0%
13.7%
52.6%
3.2%
5.7%
-0.2%
372.6
-1.9%
Cálculo del EBITDA por Unidad de Negocios
Para los doce meses finalizados el 31 de Marzo de 2010
(En Miles de Pesos Argentinos)
Ventas y
desarrollos
Resultado Operativo del UN
Amortización operativa del UN
Resultado neto por operaciones y
tenencia de activos inmobiliarios
Total de EBITDA
Oficina y
Otros
Centros
comerciales
Financiación al
consumo
Hoteles
Operaciones
financieras y otros
Total
170.761
79.207
267.393
6.203
27.077
-1.006
549.635
522
24.296
108.741
17.101
6.303
-
156.963
-51
-1.073
-
-
-
-
-1.124
171.232
102.430
376.134
23.304
33.380
-1.006
705.474
Cálculo del EBITDA por Unidad de Negocios
Para los nueve meses finalizados el 31 de Marzo de 2009
(En Miles de Pesos Argentinos)
Ventas y
desarrollos
Resultado Operativo del UN
Amortización operativa del UN
Resultado neto por operaciones y
tenencia de activos inmobiliarios
Total de EBITDA
Oficina y
Otros
Centros
comerciales
Financiación al
consumo
Hoteles
Operaciones
financieras y otros
Total
45.174
55.989
146.364
11.893
-120.204
-
139.216
555
18.644
62.434
13.453
4.316
-
99.402
-
-
-
-
-
-
45.729
74.633
208.798
25.346
-115.888
-
238.618
9.1%
45.0%
124.1%
15.2%
-93.4%
0.0%
Cálculo del EBITDA por Unidad de Negocios
Para los doce meses finalizados el 31 de Marzo de 2009
(En Miles de Pesos Argentinos)
Ventas y
desarrollos
Resultado Operativo del UN
Amortización operativa del UN
Resultado neto por operaciones y
tenencia de activos inmobiliarios
Total de EBITDA
Oficina y
Otros
Centros
comerciales
Financiación al
consumo
Hoteles
Operaciones
financieras y otros
Total
44.323
74.033
189.936
10.603
-149.005
506
170.396
912
22.164
80.900
16.959
4.795
-
125.730
-66
-2.604
-
-
-
-
-2.670
45.169
93.593
270.836
27.562
-144.210
506
293.456
Nota: A los efectos del calculo del EBITDA en estas tablas, hemos considerado el Resultado Operativo, la Amortización
Operativa y el Resultado neto por operaciones y tenencia de activos inmobiliarios
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