Memoria Copeval 2015 13/04/2016
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www.copeval.cl CAPÍ TULO CAPÍ TULO Información Corporativa Informe de estados financieros Estados Financieros Consolidados al 31 de Diciembre de 2015 y 2014 Estados Financieros Resumidos de Filiales al 31 de Diciembre de 2015 y 2014 Resumen de Hechos Relevantes del Periodo Declaración de Responsabilidad del Directorio Carta del Presidente del Directorio Visión,Misión y Cultura de la Compañía Reseña Histórica CAPÍ TULO Identificación de la Compañía Antecedentes Generales de la Compañía Administración y Personal Propiedad y Control de la Compañía Políticas de Inversión y Financiamiento Política de Dividendos Transacciones de Acciones Síntesis de Comentarios y Proposiciones de Accionistas CAPÍ TULO Filiales, estructura corporativa de inversiones Información Detallada Sobre Filiales INFORMACIÓN CORPORATIVA CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO Señores Accionistas: En mi calidad de Presidente del Directorio de Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A., me dirijo a ustedes para presentarles la Memoria Anual y los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2015. Nuestra Compañía suma 59 años de historia con una trayectoria marcada por el compromiso con el sector agropecuario nacional, sus trabajadores y accionistas, y un esfuerzo permanente y continuo para agregar valor en todas las actividades que desarrolla. Hoy, a través de esta Memoria Anual, les presento un resumen de nuestras principales iniciativas y del entorno en el que éstas se desarrollaron, así como también de los resultados financieros alcanzados. INFORMACIÓN CORPORATIVA Carta del Presidente del Directorio Visión,Misión y Cultura de la Compañía Reseña Histórica El ejercicio 2015 fue un año de consolidación, que marca el término del plan de crecimiento iniciado el año 2003 y que nos llevó de ser una Compañía de carácter regional a tener hoy presencia y cobertura nacional. Ofrecemos el mayor mix de líneas de productos que nos permiten satisfacer las necesidades de nuestros clientes, a través de la mejor red de distribución y abastecimiento de insumos agrícolas. Durante el primer semestre del año enfrentamos: una sequía que afectó a gran parte del territorio agropecuario nacional, especialmente en la zona sur; una fuerte reducción de la superficie sembrada de maíz, caída que se estima en aproximadamente un 20%; y una baja en los precios internacionales de los cereales, lo que hizo caer fuertemente la rentabilidad de los productores de maíz y trigo. Lo eventos anteriores impactaron negativamente al mercado agrícola y a nuestras ventas, especialmente, de fertilizantes y semillas. Para la actividad agropecuaria, la Sociedad Nacional de Agricultura había proyectado para el año 2015 un crecimiento que debía estar entre 4 y 4,5% y en definitiva dicho crecimiento fue superior al 5%, expansión que se explica principalmente por el buen desempeño del sector exportador. La agricultura de exportación siguió creciendo, lo cual impulsa las inversiones en bienes de capital para la mecanización de las labores agrícolas, que buscan mejorar su productividad y competitividad. Este crecimiento fue superior al promedio de la economía nacional, y tuvo una mayor variabilidad interanual dada las condiciones meteorológicas y sus efectos en la producción del campo. Es importante destacar que el crecimiento comentado del 2015, se basó en la recuperación de la fruticultura, que creció en torno a un 11%, dada la mayor producción de uvas y otras frutas. Este crecimiento se explica por la recuperación de los volúmenes de producción, luego de las bajas sufridas en 2014 por los efectos de la helada en primavera. Si bien las exportaciones de manzanas y paltas disminuyeron, dichas bajas se compensaron, en términos de valor, con el incremento en las exportaciones de cerezas, kiwis y arándanos. Es decir, cayó la producción de frutas cuyo valor unitario (medido en dólares por tonelada) es relativamente bajo, como las paltas, y se 7 GONZALO MARTINO GONZALEZ PRESIDENTE DEL DIRECTORIO COMPAÑÍA AGROPECUARIA COPEVAL S.A. incrementó la producción de frutas de mayor precio, como arándanos, cerezas y frutos secos. Con todo lo anterior y consistente con nuestra meta de ser líderes en el mercado nacional de distribución de insumos y maquinarias agrícolas, finalizamos el año 2015 con varios hitos importantes, entre los cuales podemos mencionar: el ingreso como importadores directos de fertilizantes granulados, con operaciones en 3 puertos, y ofreciendo procesos de mezclado, ensacado y logística directa a nuestros clientes; la mantención del liderazgo en el negocio de agroquímicos, con una participación de mercado cercana al 30%, destacando en esta área la alianza con FMC, compañía líder en mercado de nematicidas a nivel global, siendo sus distribuidores exclusivos en Chile; el desarrollo de nuevos alimentos animales, buscando siempre satisfacer las necesidades de nuestros clientes, destacando el alfacubo forrajero para ser usado en períodos de sequía y nuevos suplementos pelletizados; y el cumplimiento de 15 años de nuestra área de riego tecnificado, satisfaciendo las necesidades de nuestros clientes a través de la incorporación de tecnologías, convirtiéndonos en los líderes en la industria, destacando la preferencia por nuestros pivotes y carretes, posicionándonos con una participación de mercado superior al 50% en estas áreas del negocio. En el ámbito financiero, en el mes de mayo de 2015 realizamos la exitosa colocación de un nuevo bono securitizado por $25.000 millones, constituido por el patrimonio separado número 30 de BCI Securitizadora. Esta intensa actividad se ha reflejado en nuestros resultados financieros, con un crecimiento de un 4,1% del nivel de ingresos operacionales consolidados, alcanzando la suma de MM$ 317.200 (USD$ 500 millones), con un aumento de un 12,9% de nuestro EBITDA y de un 11,4% en nuestro resultado operacional. Estos indicadores se explican principalmente por el buen desempeño operacional de la empresa a nivel de margen bruto consolidado, que alcanzó la suma de MM$ 36.683, lo que significó un aumento de un 11,9%. Los gastos de administración y ventas aumentan en un 12,5% y equivalen al 5,8% de los ingresos operacionales. La utilidad del ejercicio aumenta un 21,6% alcanzando los M$ 6.836.539 y la ganancia atribuible a los propietarios es de M$ 5.780.235, con un crecimiento de un 14,2% con respecto al ejercicio anterior. Este resultado significa una utilidad de un 1,82% de los ingresos operacionales y una rentabilidad sobre patrimonio para los accionistas de un 13,4%, lo que equivale a $ 185,2 por acción. Es importante destacar que nuestra estrategia de mejorar resultados mediante un aumento en los márgenes brutos y en el resultado operacional, está dando sus frutos y es el camino que hemos definido seguir en los próximos años. Aprovecho esta ocasión y a nombre del Directorio para reconocer a todas aquellas personas que con su talento y esfuerzo contribuyeron para que COPEVAL sea la Compañía más destacada de la industria de la distribución de insumos agrícolas en Chile, especialmente a quién en diciembre pasado dejó la Gerencia General, el Sr. Darío Polloni Schwencke. Agradecemos su inmenso aporte, desarrollando por más de veinticinco años una gestión exitosa y fructífera, que permitió a COPEVAL ser hoy una Compañía fuerte, consolidada y reconocida. El cargo de Gerente General fue asumido recientemente por el Sr. Cristián Bulnes Álamos, quien es Ingeniero Comercial de la Universidad Finis Terrae y MBA del Massachusetts Institute of Technology (MIT), con más de 20 años de experiencia en diversas actividades directivas en instituciones financieras en Chile y el extranjero, a quién le damos la bienvenida y le deseamos el mayor de los éxitos en su desempeño. Visión Ser la compañía más integral, innovadora y rentable en el abastecimiento de insumos y servicios silvoagropecuarios para transformar a Chile en potencia agroalimentaria . Nuestra cultura corporativa Valores: Lo que nos representa y a que nos comprometemos como organización: Excelencia en el servicio al cliente Espíritu emprendedor y liderazgo Capacitación y educación permanente para nuestros funcionarios Integridad y ética en todas nuestras acciones Respeto por las personas y sus creencias Respeto por las leyes y reglas Respeto por el medio ambiente Ser un aporte a la comunidad Comportamientos Lo que esperamos de nuestros funcionarios para cumplir con los objetivos de la organización: Cultura de trabajo en equipo Orientación de servicio al cliente Orientación a los resultados Iniciativa en el trabajo diario Innovación como aporte a la mejora continua Profesionalismo en hacer bien las cosas Disciplina en la adherencia a normativas internas y externas Búsqueda permanente de mayor eficiencia Deseo agradecer una vez más a nuestro equipo de colaboradores, los cuales son la clave para el desempeño de la Compañía. Agradecer a nuestros clientes y proveedores, que durante 59 años nos han acompañado. Y, también, dar las gracias a nuestros Directores y Asesores, por su trabajo permanente. Es gracias a todos ellos que obtuvimos los resultados de un excelente año 2015, con logros y avances que nos permitirán enfrentar con éxito los desafíos futuros. 8 9 Misión Ser la organización que genere el mayor aporte a la competitividad del sector agropecuario chileno en forma permanente en el tiempo, generando valor económico para sus clientes, accionistas, proveedores y funcionarios. INFORMACIÓN CORPORATIVA Reseña histórica T reinta y siete socios cooperados constituyen el 13 de noviembre de 1956 la Cooperativa Agrícola y Lechera Valle Central Ltda., cooperativa tradicional que desde sus inicios se dedicó al abastecimiento de insumos agrícolas para sus socios y terceros y a la comercialización de la leche obtenida por sus cooperados. Sus actividades se iniciaron en la propiedad ubicada en Manuel Rodríguez 1099, San Fernando, lugar que hasta la fecha se conserva como la Casa Matriz. En el año 1960 se abre la primera sucursal de ventas ubicada en la ciudad de San Vicente de Tagua-Tagua. El 25 de agosto de 1982, se publicó la resolución en el Diario Oficial que autorizó la transformación de Cooperativa a Cooperativa Especial Agrícola, regulada por el Decreto Ley N° 3.351 y cambiando su nombre al de Cooperativa Valle Central Limitada o COPEVAL LTDA. A partir de ese instante se inicia un proceso de crecimiento en la distribución de insumos agrícolas, incorporando sucursales en las ciudades de Rancagua, Rengo, Nancagua y Santa Cruz con el objeto de atender toda la Región del Libertador Bernardo O´Higgins. Durante los años 1995 a 1999 Copeval inicia su expansión hacia la Región del Maule, instalando sucursales en las ciudades de Linares, Curicó y posteriormente Talca. El 30 de junio del año 2003, la Junta Extraordinaria especialmente citada para este efecto, aprobó con el quórum legal establecido la transformación de la Cooperativa Especial Agrícola en una Sociedad Anónima Abierta, la cual empezó a regir bajo el nombre de COMPAÑÍA AGROPECUARIA COPEVAL S.A., pudiendo usar como nombre de fantasía el de COPEVAL S.A. A partir de esta modificación se reinicia el plan de expansión geográfica, logrando a la fecha, contar con una red de 27 Sucursales distribuidas desde Copiapó por el Norte hasta Puerto Varas por el Sur y de acuerdo al siguiente detalle cronológico: San Fernando (1956), San Vicente (1960), Rengo (1962), Rancagua (1964), Nancagua (1975), Santa Cruz (1990), Linares (1995), Curicó (1996), Talca (1997), Buin (2003), Chillan (2003), Los Angeles (2004), Melipilla (2004), Copiapó (2005), La Serena (2005), Ovalle (2006), San Felipe (2006), Victoria (2007), Temuco (2007), Quillota (2008), San Carlos (2008), Osorno (2009), Los Lagos (2011), Parral (2012), Lautaro (2012), Loncoche (2012) y Puerto Varas (2013). Atiende anualmente a más de 30.000 clientes y cuenta con un equipo humano de más de 1.500 personas. Copeval es el principal distribuidor de insumos agrícolas en Chile, con más de 58 años de experiencia en el mercado. Cuenta con un stock permanente de más de 60.000 productos divididos en las líneas principales de agroquímicos, fertilizantes, alimentos y granos, veterinaria, combustibles y lubricantes, maquinarias, semillas, riego tecnificado, ferretería agrícola, arriendo de maquinaria y servicios. Para realizar sus operaciones, la Compañía cuenta con una amplia red de distribución y con un modelo de atención a todo tipo de agricultores, tanto multi-rubro como multi-tamaño. La eficiencia logística de la red de distribución de Copeval le permite entregar una oferta integral de insumos agrícolas con una amplia cobertura geográfica. 10 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Antecedentes Generales de la Compañía Administración y Personal Propiedad y Control de la Compañía Políticas de Inversión y Financiamiento Política de Dividendos Transacciones de Acciones Síntesis de Comentarios y Proposiciones de Accionistas IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Antecedentes generales ANTECEDENTES GENERALES DE LA COMPAÑÍA Nombre o Razón Social R.U.T. Nº Registro de Valores Domicilio Casa Matriz Tipo de Sociedad Comuna Ciudad Región Código Postal Casilla Electrónica Página WEB Teléfono Casa Matriz Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A. 81.290.800-6 828 Avda. Manuel Rodríguez Nº1099 Sociedad Anónima Abierta San Fernando San Fernando Libertador Bernardo O´Higgins San Fernando, Casilla 301 copeval@copeval.cl www.copeval.cl 072-2720000 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Con fecha 30 de Junio de 2003 se realizó una Junta General Extraordinaria de Socios en la cual se aprobó, por la unanimidad de los socios presentes, la transformación en Sociedad Anónima Abierta de la Cooperativa Valle Central Ltda., quedando definida como su nueva razón social la de “Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A.” La Sociedad se encuentra inscrita con fecha 10 de mayo de 2004, en el Registro de Valores bajo el número 828 y está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile. Sus acciones fueron incorporadas en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores y en la Bolsa Electrónica de Chile Bolsa de Valores, con fecha de 18 y 21 de junio de 2004, respectivamente; con el nombre nemotécnico “COPEVAL”. Objeto Social: La Sociedad tiene por objeto comercializar, producir o adquirir en el país o en el extranjero, los insumos, equipos, artículos y maquinarias necesarios para desarrollar labores agropecuarias y establecer cualquier otro servicio, que satisfaga las necesidades propias del desarrollo agrícola. Propiedades e instalaciones Casa Matriz Antecedentes Constitutivos de la Compañía Sucursales y Plantas: Escritura de Constitución o Documentos Constitutivos: La Compañía fue constituida por escritura pública de fecha 29 de septiembre de 1956, ante la Notario Público doña Raquel Carrasco Castillo, bajo la denominación de Cooperativa Agrícola Lechera Valle Central Limitada. Su legalización se publicó en el Diario Oficial de fecha 29 de noviembre de 1956, y se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de San Fernando a fojas 79, número 60 del año 1956. Su existencia se autorizó mediante Decreto Supremo Nº 815 del Ministerio de Agricultura de fecha 13 de noviembre de 1956. Avda. Manuel Rodríguez Nº 1099, San Fernando, Fono – Fax (72) 2720000 SUCURSALES ZONA NORTE (5) Sucursal Copiapó Fono Sucursal La Serena Fono Sucursal Ovalle Fono Sucursal Quillota Fono Sucursal San Felipe Fono Copayapu Nº 580, Copiapó (52) 2241919 Calle 5 Nº 1271, Sitio 24 Barrio Industrial, Coquimbo (51) 2245000 Avda. Laura Pizarro N° 1200, Ovalle (53) 2620101 Ruta 60 Km.14 Sector La Palma, Quillota (33) 2266060 Diego de Almagro N° 1673, San Felipe (34) 2535252 El 16 de agosto de 1982, el Departamento de Cooperativas de la Subsecretaría de Economía aprobó la reforma de sus Estatutos y transformación en Cooperativa Especial Agrícola Multiactiva, publicada en el Diario Oficial con fecha 25 de agosto de 1982. 12 13 Antecedentes generales IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Antecedentes generales IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA SUCURSALES ZONA METROPOLITANA Y CENTRO (8) Sucursal Melipilla Fono Sucursal Buin Fono Sucursal Rancagua Fono Sucursal Rengo Fono Sucursal San Vicente Fono Sucursal San Fernando Fono Sucursal Nancagua Fono Sucursal Santa Cruz Fono Avda. Vic. Mackenna 1345, Melipilla (02) 28321414 Ruta 5 Sur Nº 5651, Paine (02) 28242000 Diego de Almagro 1783, Rancagua (72) 2226161 Longitudinal Sur Km.113, Rengo (72) 2515151 Luis Brown Nº 50, San Vicente de T.T. (72) 2573000 Ruta 5 Sur Km. 140, San Fernando (72) 2712000 Ruta I-50 Km. 28, Nancagua (72) 2858585 Avda Federico Errázuriz 1839, Santa Cruz (72) 2824242 PLANTAS DE GRANOS (7) Planta Rancagua Fono Planta Nancagua Fono Planta Curicó Fono Planta San Javier Fono Planta San Carlos Fono Planta Los Angeles Fono Planta Lautaro Fono Diego de Almagro 1783, Rancagua (72) 2244151 Ruta I-50, Km. 28 s/n, Nancagua (72) 2858999 Camino a Los Niches, Km. 1,5, Curicó (75) 2311212 Ruta 5 Sur Km. 275.6, San Javier (73) 2321272 Ruta 5 Sur, Km. 377.6, San Carlos (42) 2411250 Ruta 5 Sur Km. 521 s/n, Los Angeles (43) 2317000 Ruta 5 Sur Km. 644,2 s/n, Lautaro (45) 2534290 SUCURSALES ZONA SUR (14) Sucursal Curicó Fono Sucursal Talca Fono Sucursal Linares Fono Sucursal Parral Fono Sucursal San Carlos Fono Sucursal Chillán Fono Sucursal Los Ángeles Fono Sucursal Victoria Fono Sucursal Lautaro Fono Sucursal Temuco Fono Sucursal Loncoche Fono Sucursal Los Lagos Fono Sucursal Osorno Fono Sucursal Puerto Varas Fono 14 Avda. Alessandri N° 2101, Curicó (75) 2381000 Camino a San Clemente Km. 4,8 , Talca (71) 2261499 Avda. A.León Bustos s/n, Linares (73) 2210101 Doctor Blanco N° 460, Parral (73) 2463000 Ruta 5 Sur Km.377, Calle Servicio Oriente, San Carlos (42) 2412000 Avda. B.O´Higgins Norte Km.2, Chillán (42) 2271000 Avda Las Industrias N° 7030, Los Ángeles (43) 2360404 Ruta 5 Sur, Km.609 Cruce Victoria-Traiguen, Victoria (45) 2842525 Ruta 5 Sur Km. 644,2, Lautaro (45) 2534000 Avda. Caupolicán Km.4, Padre Las Casas (45) 2336000 Barros Arana N° 794, Parral (73) 2471000 Ruta 5 Sur Km.834, Los Lagos (63) 2346000 Ruta 5 Sur Km.913,5, Osorno (64) 2310909 Avda Gramado km. 0,8, Puerto Varas (65) 2591000 15 Antecedentes generales IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios Sector Económico Las principales actividades económicas de COPEVAL S.A. y sus Filiales en la actualidad son: Distribución de agroinsumos (agroquímicos, fertilizantes, semillas y ferretería agrícola). Distribución de productos veterinarios y alimentos de uso animal. Diseño, venta de componentes e instalación de sistemas de riego tecnificado. Importación y distribución de maquinaria agrícola, repuestos y servicio técnico. Distribución de combustibles y lubricantes. Servicios de intermediación en fomento, innovación, certificación y capacitación. Servicios de comercialización, secado y almacenaje de granos. Fabricación de alimentos de uso animal. Descripción de los Negocios IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Los segmentos operativos determinados en base a esta realidad son los siguientes: Agroinsumos (Copeval S.A.): Distribución de insumos y maquinaria agrícola: este es el negocio principal que lo explota directamente la Matriz con la siguiente red de sucursales: Copiapó, La Serena, Ovalle, San Felipe, Quillota, Melipilla, Buin, Rancagua, Rengo, San Vicente, San Fernando, Nancagua, Santa Cruz, Curicó, Talca, Linares, Parral, Chillán, San Carlos, Los Ángeles, Victoria, Lautaro, Temuco, Loncoche, Los Lagos, Osorno y Puerto Varas. Los rubros principales de esta distribución son: Agroquímicos, Fertilizantes, Semillas, Alimentos de uso animal, Insumos Veterinarios, Maquinaria Agrícola, Repuestos, Riego Tecnificado, Ferretería Agrícola, Combustibles y Lubricantes 1 2 Agroindustria (Copeval Agroindustrias S.A.): Servicios de Secado, Almacenaje y Comercialización de granos: esta línea de negocios se explota en forma indirecta a través de su filial COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. quien desarrolla dicha actividad en sus Plantas de Granos de Rancagua, Nancagua, Curicó, San Javier, San Carlos, Los Ángeles y Lautaro. Fabricación de alimentos para uso animal: esta línea de negocios es explotada por COPEVAL S.A. a través de su filial COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. mediante sus Fábricas de Alimentos Roleados a Vapor ubicadas en Nancagua y Los Ángeles; su línea de fabricación de cubos de alfalfa ubicada en Nancagua; y sus Plantas de Molienda de maíz ubicadas en Rancagua y Curicó. La estrategia de Copeval apunta a abastecer de todos los insumos y servicios que requiera el sector agropecuario en Chile, ofreciendo todo lo que una empresa del sector agropecuario necesita, incluyendo agroquímicos, fertilizantes, alimentos, combustibles, maquinarias, semillas, riego, etc. 3 Copeval cuenta con una casa matriz ubicada en San Fernando, VI Región, y una completa red incluyendo 27 sucursales y 7 plantas agroindustriales en ocho regiones a lo largo de Chile, desde la Región de Atacama hasta la Región de Los Lagos, incluyendo la Región Metropolitana. 4 Los segmentos de operación de Copeval se basan en la actividad que desarrolla cada una de sus filiales, las cuales se complementan y permiten generar sinergias comerciales y operativas entre ellas. 16 Servicios de Capacitación (Copeval Capacitación): esta línea de negocios el Grupo la explota en forma indirecta a través de su filial COPEVAL CAPACITACIÓN S.A., la cual es OTEC reconocida por el SENCE para atender las necesidades de capacitación del sector agrícola y agroindustrial. Servicios Logísticos (Copeval Servicios S.A.) este segmento operativo está referido al otorgamiento de servicios de transporte y despacho de productos así como también de mano de obra efectuado por la filial COPEVAL SERVICIOS S.A., siendo sus principales clientes la Matriz Copeval Agropecuaria y la filial Copeval Agroindustrias. 5 Otros (FIP Proveedores Copeval), en este segmento agrupamos aquellas actividades de adquisición de títulos de deuda de proveedores de COPEVAL S.A., realizadas por el Fondo de Inversión Privada Proveedores Copeval, entidad de cometido especial administrado por Larraín Vial. 17 Actividades y negocios IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Marco Normativo COPEVAL S.A. y sus filiales desarrollan sus negocios, operaciones comerciales, productivas, de servicios y en general toda actividad asociada a su giro bajo el principio del estricto y fiel cumplimiento de la normativa legal vigente que le es aplicable en el territorio nacional. COPEVAL SERVICIOS S.A. Moderna flota de vehículos compuesta por: 106 Camiones de distribución de Agroinsumos, Maquinarias y Alimentos, 29 Camiones de distribución de diesel, 4 Vehículos para servicio de “Courier” interno, 13 furgones y 194 Vehículos livianos. Principales Activos Copeval S.A. tiene registradas las marcas COPEVAL, que incluye símbolo y logotipo con los colores corporativos, COPEVAL DESARROLLA, COPEVAL JUNTOS SOMOS LIDERES, COPEBANK, CREDITO COPEVAL SIMPLAZO, SIMPLAZO, ATOM, ATOM RENTAL y TOQUI; por su parte Copeval Agroindustrias S.A. tiene registradas las marcas ALFACUBO, ALFAPELLETS, CUBOCONCENTRADO y ROLEADOS. Todas las inscripciones de las marcas señaladas precedentemente fueron concedidas por el plazo legal de 10 años, contados a partir de la fecha de registro de cada una. Los activos esenciales para el desarrollo de sus actividades son los siguientes: COPEVAL S.A. Capital de Trabajo para el otorgamiento de créditos a los clientes. (Documentos y Cuentas por cobrar) Existencias necesarias para tener abastecimiento seguro en los puntos de venta. Equipamiento tecnológico para desarrollar las actividades propias del giro. Construcciones e Instalaciones en los puntos de ventas. Bodegas para almacenamiento de productos y Vehículos de des pacho a clientes. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. Plantas de Silos necesarias para el secado y almacenaje de los granos de los productores. Fábricas de cereales roleados a vapor de Nancagua y Los Ángeles. Planta de Molienda de maíz de Curicó y Rancagua. Línea de fabricación de Cubos de Alfalfa ubicada en Nancagua. Capital de Trabajo para existencias de materias primas y productos terminados. Capital de Trabajo para dar crédito a los Distribuidores de los productos terminados. Marcas Factores de riesgo Las actividades operativas del Grupo tienen un importante componente estacional, propio de las actividades agrícolas. En efecto, ingresos, costos, créditos y financiamientos se concentran preferentemente en el segundo semestre de cada año. Análisis de sensibilidades por tipo de riesgos financieros a la fecha del reporte no serían representativos de la exposición de riesgos financieros mantenida por el Grupo preferentemente en el segundo semestre del año, siendo la causa de omitir su exposición. Los principales factores de riesgo a los cuales está expuesta la Compañía son los siguientes: a) Riesgo de crédito La Compañía mantiene una política y administración de créditos y cobranzas rigurosa, establecida por el Directorio y controlada por el Comité de Crédito. La Compañía cuenta con poderosas herramientas computacionales (ERP JDE ORACLE) y de gestión (plataforma compuesta por ejecutivos de créditos y cobranzas) y un Departamento de Contraloría Interna que permite la administración de la política de créditos con seguridad. 18 19 Actividades y negocios IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios Como resultado de lo anterior, la Compañía ha mantenido una cartera de cuentas por cobrar sana y con muy bajos porcentajes de incobrabilidad. Junto con lo anterior, producto de la naturaleza del negocio Agrícola, la Empresa mantiene una importante y estable capacidad de recaudación en efectivo, lo que permite gestionar de manera eficiente y predecir con tiempo la disponibilidad de liquidez en forma confiable. La apertura de nuevas sucursales en Regiones en las que la Compañía no operaba no ha significado un deterioro en los niveles de incobrabilidad ya que éstos se han mantenido en los niveles históricos. En este sentido se han mantenido los criterios de provisión para deudores incobrables para enfrentar y cubrir eficazmente potenciales siniestros. Por esto, la Administración de Copeval estima que existe la capacidad de cumplir con todas sus obligaciones financieras y comerciales, ya que cuenta líneas de crédito disponibles y con la capacidad suficiente de generar de flujos de caja operacional estables. La Compañía con el propósito de mitigar el riesgo de crédito, utiliza un seguro de crédito para sus ventas, póliza que está contratada con la Compañía de Seguros Magallanes. Al respecto, cabe señalar se mantiene dos pólizas de seguro de crédito, una para asegurar el crédito en la venta de insumos y otra relativa al crédito en la venta de maquinaria. Respecto de la primera póliza la materia asegurada son los créditos en las ventas de productos y/o servicios relacionados directa o indirectamente con el Sector Agrícola, Ganadero, Forestal y sus derivados conforme a su giro amplio de negocios. En cuanto a la segunda póliza esta asegura el crédito en las ventas de maquinarias, implementos, ferretería y equipos de riego cuyo ejercicio de facturación es más largo hasta 1.095 días. La proporción de la cartera que se encuentra asegurada corresponde a un 83,29%. b) Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez, representa el riesgo que la Empresa no sea capaz de generar los flujos de efectivo suficientes para cumplir con sus obligaciones corrientes al vencimiento. Copeval Agropecuaria S.A. y Filiales con el objetivo de reducir el riesgo de liquidez ha intercambiado deuda de corto plazo por deuda de largo plazo a través de la emisión de Bonos Corporativos y Bonos Securitizados principalmente. Otro aspecto importante a considerar es que la Matriz y Filiales no concentran sus líneas de Capital de trabajo con unas pocas Instituciones, sino que mantiene líneas con la mayoría de los Bancos e Instituciones Financieras, por lo cual esta diversificación por sí sola reduce el riesgo de liquidez. 20 c) Riesgo cambiario La Compañía mantiene seguros de tipo de cambio (forwards) que permiten minimizar el riesgo cambiario producto del descalce que se produce entre activos y pasivos en dólares. La política de la Compañía es neutralizar el efecto de las variaciones del tipo de cambio. d) Riesgo de precios La Compañía se dedica principalmente a la distribución de insumos agrícolas donde es muy eficiente en realizar operaciones calzadas de compra y venta, lo cual disminuye el riesgo de pérdidas ante fluctuaciones en los precios. e) Riesgo de tasas de interés La deuda con instituciones financieras, consolidada, para capital de trabajo de corto plazo está a tasa fija en pesos nominales. La deuda a largo plazo que financia activos fijos se ha estructurado de forma tal de no quedar expuestos a fuertes variaciones en las tasas de interés (tasa fija o seguro de tasa). Por lo cual, este riesgo se encuentra controlado. f) Riesgo de siniestros El riesgo de siniestros de activos fijos y existencias de la Matriz y todas sus Filiales está asegurado con las Compañías de Seguros Generales Liberty y Penta Security. g) Riesgo comercial El grado de concentración de las ventas es bajo, lo cual representa una fortaleza ya que la pérdida de un cliente importante no tiene una incidencia significativa en el desarrollo de la operación. Además, la cartera de clientes está muy diversificada por tamaño, rubros productivos y distribución geográfica, lo cual disminuye el riesgo que un evento climático o comercial inesperado afecte a todas las zonas en las cuales opera la Compañía. Cada vez más la Empresa ha diversificado la cantidad de rubros y productos que comercializa, generando así una menor dependencia de un rubro, proveedor o producto en particular. 21 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Mercado y competencia MERCADO, CLIENTES, PROVEEDORES Y COMPETENCIA Copeval se dedica principalmente a la comercialización y distribución de insumos y maquinaria para el sector agropecuario nacional con más de 59 años de exitosa trayectoria. La Sociedad cuenta con una casa matriz ubicada en San Fernando, Región del Libertador, y una red de 27 sucursales ubicadas en igual número de ciudades, con presencia en 10 regiones del país, desde la Región de Atacama a la Región de Los Lagos, incluyendo la Región Metropolitana. La Empresa opera con una amplia gama de productos, conformada por más de 60.000 artículos agrupados en 15 líneas de negocios. En los últimos años ha logrado un importante avance en diversificación de líneas de productos lo cual obedece a su modelo de negocios que busca resolver integralmente todas las necesidades de los agricultores. Cabe destacar que en relación al conjunto de empresas que operan en la industria, Copeval posee la oferta más integral de productos y servicios, y la mayor cobertura geográfica, atendiendo a una base de clientes muy diversificada (más de 40.000) pertenecientes a una amplia variedad de rubros o negocios agrícolas. En los últimos años, la Empresa ha aumentado permanentemente su participación de mercado en todas sus líneas de negocios y ampliado su cobertura geográfica. IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Mercado y competencia Clientes La cartera de clientes de la Compañía se encuentra altamente atomizada, está integrada por más de 40.000 clientes con una antigüedad promedio cercana a los 7 años, que operan desde la Tercera Región hasta la Décima Región del país; es decir en toda la zona agrícola de Chile. Dada la amplia cobertura geográfica que atiende, COPEVAL cuenta con clientes de todos los tamaños y rubros. N° de N° de Ingresos N° de Ingresos Ingresos N° de Ingresos Clientes MM$ Clientes Clientes MM$ Clientes MM$ MM$ Rango de 2012 2012 2014 2013 2015 2015 2014 2013 Ventas MM$ 537 145.076 317 486 112.422 389 85.637 131.899 Ventas 100 662 48.259 474 36.425 666 545 49.664 39.759 50 Ventas 100 947 1.210 37.531 1.024 36.723 45.251 44.392 1.208 25 Ventas 50 2.466 41.254 2.094 2.372 35.142 2.086 36.611 40.386 10 Ventas 25 1.909 2.092 15.717 2.101 15.154 16.020 15.805 2.105 5 Ventas 10 6.719 16.374 5.578 14.990 6.371 6.060 16.084 15.231 1 Ventas 5 6.040 26.349 4.828 20.352 5.483 24.326 5.089 24.037 Ventas 1 317.200 40.046 304.787 37.523 260.891 36.242 230.368 31.671 Total Entre los principales rubros agrícolas en que participan los clientes de Copeval se encuentran la producción de pomáceas (manzanas y peras), uvas vinífera y de mesa, carozos (cerezos, duraznos, nectarinos, ciruelas, etc.), otras frutas; maíz, trigo, avena, raps y, otros granos y cereales, leche, carne, hortalizas, semillas, entre varios otros sectores. La producción de frutas, trigo, maíz y leche representan una parte importante de las operaciones de los clientes, no obstante, la extensión de la cobertura geográfica realizada por la Empresa, ha contribuido a la diversificación de rubros y de ciclos productivos. Cabe destacar que una parte relevante de los clientes son operadores multirubros y con una tendencia a aumentar el nivel de tecnificación y mecanización en sus procesos, aspectos que favorecen a un operador como Copeval, altamente integral en su oferta y con un enfoque estratégico hacia un alto nivel de servicio y gran capacidad de distribución. Las actividades productivas de los clientes de Copeval están expuestas a factores climáticos, de precios de productos (especialmente en el caso de los commodities) y al valor del tipo de cambio. Éstas, además poseen ciclos de producción y comercialización asociados a condiciones estacionales. Los efectos que estos factores pueden generar en la demanda y capacidad de pago de los clientes y las potenciales consecuencias en las ventas y en la calidad de la cartera de Copeval, tiene un importante factor de mitigación en la diversificación proporcionada por el número y tamaño de los clientes, variedad de rubros productivos, distribución geográfica y el seguro de crédito que tiene contratado la Compañía. Copeval realiza más de un 95% de sus ventas a plazo. Entre las características de las necesidades de los clientes se encuentran la demanda estacional de insumos y la obtención de compras financiadas con plazos a cosechas. Para el caso de los insumos estos plazos de venta se pueden extender por más de 6 meses y alcanzar hasta 1 año, mientras que en el caso de 22 23 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Mercado y competencia equipos, instalaciones y maquinarias pueden superar ese plazo hasta alcanzar los 3 años. El plazo de pago otorgado para venta de insumos está principalmente asociado con los ciclos productivos y de flujo de caja de los clientes, determinados por los períodos de siembra o crianza (gastos e inversión) de sus productos y de la posterior cosecha, venta y recaudación. Proveedores Los proveedores de insumos agrícolas para la industria distribuidora, especialmente en agroquímicos, poseen un nivel de concentración importante en un reducido grupo de empresas de ámbito internacional. Entre los mayores proveedores se encuentran empresas como Bayer, Syngenta, Arysta, Dow, Dupont, Basf, Adama, etc. Los fabricantes e importadores utilizan principalmente a las empresas distribuidoras como canales de ventas, de manera que la venta directa a clientes medianos y pequeños es casi nula. COPEVAL inició este año 2015 la importación directa de fertilizantes granulados y solubles y la formulación de mezclas granuladas. Con esta nueva operación se integra verticalmente el negocio de los fertilizantes para lograr una mayor competitividad. IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA En el área agroindustrial, la filial COPEVAL AGROINDUSTRIAS opera 7 Plantas de Granos ubicadas en Rancagua, Nancagua, Curicó, San Javier, San Carlos, Los Angeles y Lautaro, las cuales en su conjunto permiten comercializar más de 300.000 toneladas anuales de diversos granos: maíz, trigo blanco, trigo candeal y avena. Esta Filial además fabrica alimentos de uso animal entre los que destacan el maíz roleado a vapor, maíz molido, mezclas y cubos de alfalfa. Inversiones La Compañía invierte permanentemente en lo que es propio de su giro, tanto en mejoras como en mantención de sus instalaciones comerciales y agroindustriales. Así, al término del año 2015 se realizaron inversiones por un total de M$3.657.812 (M$5.870.346 en 2014) Las inversiones que COPEVAL S.A. ha efectuado a la fecha, las ha financiado con préstamos bancarios, emisiones de bonos securitizados y recursos propios provenientes de utilidades no distribuidas y aumentos de capital. El financiamiento para las actividades propias de su giro lo obtiene mediante diversas líneas de crédito. Evolución de la Compañía en términos de activos, obligaciones, ingresos y resultados: Activos Totales Cons. Deuda Financiera Total Cons. Endeudamiento Total Consolidado Ingresos Operacionales Cons. Resultado del Ejercicio Cons. 2012 M$ 217.517.902 82.960.431 179.847.776 230.368.087 4.406.522 Competencia La industria de distribuidores de insumos agrícolas en Chile cuenta con un importante número de participantes (si bien en los últimos años se ha producido una significativa concentración en esta industria), que se pueden segmentar tanto en especialistas o integrales (amplitud de líneas de productos y mercado objetivo), como también por zonas geográficas y extensión de su cobertura (cadenas nacionales y regionales). 24 Mercado y competencia 25 2013 M$ 268.356.386 104.641.576 227.760.006 260.891.019 4.946.702 2014 M$ 312.738.486 146.704.272 263.848.867 304.786.906 5.623.306 2015 M$ 343.385.590 160.612.155 287.870.314 317.199.738 6.836.539 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios PROPIEDAD Y CONTROL DE LA COMPAÑÍA Al 31 de diciembre de 2015, el capital pagado asciende a M$21.039.206 y se encuentra dividido 31.219.070 acciones nominativas de una misma serie y sin valor nominal de las cuales se encuentran pagadas 31.219.070 a esta fecha. A la misma fecha, esto es, al 31 de diciembre de 2015, el número de accionistas de la sociedad es de 289. Los doce mayores accionistas se indican a continuación, con el porcentaje de participación que le corresponde a cada cual: A continuación se presentan los doce mayores accionistas al cierre del ejercicio 2015. IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios POLÍTICAS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO Con respecto a las políticas de inversión, la administración propone al Directorio para su aprobación un Plan de Inversión Anual. Las inversiones que COPEVAL S.A. ha efectuado a la fecha, las ha financiado con préstamos bancarios, emisiones de bonos y recursos propios. El financiamiento para las actividades propias de su giro lo obtiene mediante diversas líneas de crédito. Con respecto a las políticas de financiamiento, se informa que en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 7 de noviembre de 2008, se acordó establecer en siete veces el Patrimonio, el nivel de endeudamiento máximo consolidado de la Sociedad. Todo esto en conformidad al inciso segundo de la letra f) del N° 1 de la Circular N° 601 de fecha 11 de Marzo de 1986. POLÍTICA DE DIVIDENDOS La política de dividendos del Directorio de COPEVAL S.A., de acuerdo a lo establecido en los Estatutos de la Compañía, será distribuir al menos el 30% de las utilidades líquidas del ejercicio en conformidad con lo definido por la Ley de Sociedades Anónimas. Con la aprobación de la Junta General de Accionistas, se podrá acordar el reparto de dividendos adicionales a los repartos mínimos obligatorios. En los últimos tres años, los dividendos pagados por acción en cada año calendario han sido los siguientes, todos expresados en pesos al 31 de diciembre: Fecha de Pago Dividendo May-2013 May-2014 May-2015 $ por acción en moneda de cada fecha (*) 60,00 62,00 68,93 $ por acción en moneda del 31-12-2015 (*) 65,89 66,29 70,79 (*) Valores aproximados a dos decimales Al cierre del ejercicio 2015, la Sociedad no tiene un accionista controlador. 26 27 Imputado al ejercicio 2012 2013 2014 Tipo de Dividendo Definitivo Definitivo Definitivo Serie de Acciones Única Única Única IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios Utilidad Distribuible Estadística Trimestral de las Transacciones Efectuadas en Bolsa Utilidad del Ejercicio 2015, en M$ 5.780.235 Amortización mayor valor inversiones (menos) Utilidad Liquida del Ejercicio 2015, en M$ 5.780.235 Las transacciones realizadas en las Bolsas donde se transa la acción de COPEVAL S.A., se detallan a continuación: Transacciones de acciones 2015 Transacciones de Acciones en Bolsa de Comercio de Santiago La utilidad distribuible de la Compañía para el ejercicio 2015 es la siguiente: Trimestre Transacción de Acciones por Personas Relacionadas con COPEVAL S.A. De acuerdo por lo dispuesto por la Superintendencia de Valores y Seguros en circulares N° 585 y 1531, se informa que durante el ejercicio 2015 y 2014 se efectuaron las siguientes transacciones de acciones por personas relacionadas con COPEVAL S.A. Año 2015 Persona Natural o Juridica Inmobiliaria Santa Teresa Ltda. Soc.Agric.Polloni Hnos y Cia.Ltda. Patricia Bustamante Farias Dario H. Polloni Leiva Dario F. Polloni Schwencke Inmobiliaria Santa Teresa Ltda. Soc. Com. Polloni Bustamante Ltda. 1° Trimestre 2° Trimestre 3° Trimestre 4° Trimestre Relación con la Sociedad RUT Transacción Nº Precio Monto total acciones unit.trans. ($) (m$) 76.539.080-K Persona Juridica Relacionada Venta 79.505.820-6 Persona Juridica Relacionada Compra 96.785 96.785 934 934 90.397 90.397 RUT 7.202.932-1 1.712.751-9 8.061.451-9 76.539.080-K 79.706.030-5 Relación con la Sociedad Transacción Nº Precio Monto total acciones unit.trans. ($) (m$) Persona Natural Relacionada Persona Natural Relacionada Persona Natural Relacionada Persona Juridica Relacionada Persona Juridica Relacionada Compra Venta Venta Compra Compra 9.412 96.785 44.910 96.785 50.510 850 865 865 865 863 8.000 83.719 38.847 83.719 43.607 Monto total transado $ 35.976.733 13.630.129 14.305.833 - 2014 Transacciones de Acciones en Bolsa de Comercio de Santiago Trimestre Año 2014 Persona Natural o Juridica N° Acciones Precio Promedio $ transadas 913 39.426 942 14.470 970 14.748 - N° Acciones Precio Promedio $ transadas 850 22.470 852 43.386 854 26.854 881 5.000 1° Trimestre 2° Trimestre 3° Trimestre 4° Trimestre Monto total transado $ 19.099.500 36.964.872 24.461.627 4.405.000 Durante los años 2015, 2014, 2013, 2012, 2011 y 2010 el comportamiento comparado del precio de la acción en bolsa v/s los indicadores bursátiles IPSA e IGPA Small de la Bolsa de Comercio de Santiago fue el siguiente: Año 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Menor 910,00 850,00 850,00 800,00 780,00 680,00 Precio Medio Mayor 931,07 970,23 853,49 881,00 862,34 902,50 831,75 865,10 820,20 880,00 750,40 781,00 Índices (%) Cierre Rent (%) IPSA IGPA Small -9,88 -4,43 970,23 18,37 4,66 4,10 881,00 11,19 -14,92 850,00 5,19 -14,00 13,39 2,96 865,10 16,14 -11,18 801,00 10,06 -15,22 71,04 37,59 780,10 22,23 Además, se indica que no se realizaron transacciones en otras Bolsas. 28 29 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios RESPONSABILIDAD SOCIAL Y DESARROLLO SOSTENIBLE Menor a 3 años Número de personas por género y nacionalidad. - DirectoresDirectorasChilenos Extranjeros - 7 Actividades y negocios Gerentes por antigüedad. A) Diversidad en el directorio. 7 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Entre 3 y 6 años Entre 9 Más de 6 y menos de 9 años y 12 años 1 - Más de 12 años 2 4 C) Diversidad en la organización. Número de personas por rango de edad. Inferior Entre 30 a 30 años y 40 años - Entre 41 y 50 años 1 - Entre 51 y 60 años Entre 61 y 70 años 3 2 Superior a 70 años 1 Número de personas por antigüedad. Menor a 3 años Entre 3 y 6 años - 2 Más de 6 y menos de 9 años 1 Entre 9 y 12 años Más de 12 años 1 3 Número de personas por género y nacionalidad Trabajadores Trabajadoras Chilenos Extranjeros 1.223 318 1540 1 Números de personas por rango de edad. Inferior a 30 años 463 Entre 30 y 40 años 552 Entre 41 y 50 años Entre 51 y 60 años 329 Entre 61 y 70 años 160 35 Número de personas por antigüedad B) Diversidad de la gerencia general y demás gerencias que reportan a esta gerencia o al directorio. Gerentes Masculinos Gerentes Femeninos 7 - Chilenos 7 Extranjeros - Entre 30 y 40 años - Entre 3 y 6 años 741 110 Más de 6 y menos de 9 años 413 Entre 9 y 12 años Más de 12 años 168 D) Brecha salarial por género. Gerentes por rango de edad. Inferior a 30 años Menor a 3 años Entre 41 y 50 años 2 Entre 51 y 60 años 5 30 Entre 61 y 70 años - Superior a 70 años - PROPORCIÓN SUELDO BRUTO BASE PROMEDIO EJECUTIVAS 68% EJECUTIVOS TRABAJADORAS 99% TRABAJADORES 31 109 Superior a 70 años 2 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios SÍNTESIS DE COMENTARIOS Y PROPOSICIONES DE ACCIONISTAS IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Directorio COPEVAL S.A. es administrada por un Directorio compuesto por siete miembros, los cuales son elegidos para ejercer por un período de tres años, pudiendo ser reelegidos. No se recibieron en COPEVAL S.A. comentarios respecto a la marcha de los negocios realizados entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 de parte de accionistas mayoritarios o de grupo de accionistas que sumen el 10% o más de las acciones emitidas con derecho a voto, de acuerdo con las disposiciones que establece el Artículo 74 de la Ley N° 18.046 y los Artículos 82 y 83 del Reglamento de la Ley sobre Sociedades Anónimas. El Directorio vigente hasta marzo de 2018, está integrado por: Presidente : Vicepresidente : ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL Director : Director : Director : Director : Director : Organización de la Administración DIRECTORIO GERENCIA CONTRALORÍA ASESORES Gonzalo Martino González, Empresario R.U.T. : 6.927.581-8 Director desde abril de 2003 Fernando Guillermo Marín Errázuriz, Abogado R.U.T. : 7.033.762-2 Director desde abril de 2007 Eugenio Sergio Ariztía Benoit, Ingeniero Comercial R.U.T. : 7.000.782-7 Director desde abril de 2008 Guillermo Berguecio Sotomayor, Empresario Agrícola R.U.T. : 6.061.171-8 Director desde abril de 2003 Julio Dominguez Longueira, Abogado R.U.T. : 6.447.563-0 Director desde enero de 2012 José Lorenzoni Iturbe, Empresario Agrícola R.U.T. : 3.976.957-3 Director desde abril de 2003 Pablo Armas Vigneaux, Ingeniero Comercial R.U.T. : 13.037.515-4 Director desde abril de 2012 GERENCIA GENERAL FISCALÍA GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS GERENCIA COMERCIAL GERENCIA VENTAS 32 Actividades y negocios GERENCIA OPERACIONES GERENCIA DE ABASTECIMIENTO FERTILIZANTES 33 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Administración y personal Remuneraciones del Directorio En conformidad a lo establecido en el artículo 33 de la Ley Nº 18.046 de Sociedades Anónimas y la Norma de Carácter General Nº 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 de abril de 2015, acordó la remuneración del Directorio, consistente en una retribución fija a cada Director de 33,3 U.F. líquidas al mes. El Presidente, el Vicepresidente del Directorio y el Director delegado al Comité de Créditos percibirán una retribución equivalente al doble de la que le corresponde a un Director. Director Gonzalo Martino Gonzalez Fernando Guillermo Marín Errázuriz Guillermo Berguecio Sotomayor Eugenio Sergio Ariztía Benoit José Lorenzoni Iturbe Julio Dominguez Longueira Pablo Armas Vigneaux Total 2014 2015 M$ M$ 19.189 26.762 19.189 26.762 19.189 26.762 12.793 17.841 12.793 17.841 12.793 17.841 12.793 17.841 108.739 152.142 Asesorías del Directorio Durante el año 2015 y 2014 el directorio ha contratado asesorías: Asesor Auditores Asociados Ltda. Enrique Vargas B. Surlatina Auditores Ltda. Total Tipo de Asesoria Asesoria Tributaria Asesoria Legal Auditores Externos 2015 2014 M$ M$ 41.764 49.362 43.812 49.953 34.599 33.246 126.316 126.420 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Administración y personal Por otra parte se señala que no existe un Comité de Directores por lo cual no se han efectuados gastos por tal concepto. Administración Gerente General : Darío Polloni Schwencke, Representante Legal R.U.T. : 8.061.451-9 Desde el 26 de agosto de 2003 Gerente de Adm. : Gonzalo Contreras Carrasco, Representante Legal y finanzas R.U.T. : 7.246.539-3 Desde el 19 de julio de 1999 Gerente de Ventas : Jorge Lorenzoni Urzúa, Ingeniero Agronomo R.U.T.: 10.231.648-7 Desde el 1° de enero de 2011 Gerente Comercial : Carlos Muñoz Alarcón, Ingeniero Agronomo R.U.T.: 10.328.146-6 Desde el 1° de septiembre de 2011 Gerente Operaciones : Osvaldo Parada Lizana, Ingeniero Agronomo R.U.T.: 8.631.944-6 Desde el 1° de marzo de 2006 Remuneraciones y Planes de Incentivos a Gerentes y Ejecutivos. El total de remuneraciones brutas percibidas por los gerentes y ejecutivos de COPEVAL S.A. durante el año 2015 ascendió a M$3.019.316 (M$2.783.348 en 2014). La Sociedad tiene un sistema de incentivo anual para sus ejecutivos principales basado en el cumplimiento de resultados globales y desempeño individual. Asimismo, no ha habido cambios relevantes en los sistemas de remuneración y planes de compensación a los gerentes y ejecutivos principales. Dotación de Personal El personal de la compañía al 31 de diciembre de 2015 registró una dotación de 1.541 trabajadores, de acuerdo al siguiente detalle: Copeval Agroindustrias Servicios Capacitación Total S.A. S.A. S.A. S.A. (Consolidado) (Filial) (Filial) (Matriz) (Filial) Estamento 77 1 10 66 Gerentes y ejecutivos 1.039 4 132 96 807 Profesionales y técnicos 425 270 93 62 Otros trabajadores 1.541 4 403 199 935 Total 34 35 IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA Actividades y negocios La dotación promedio durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 fue de 1.538 trabajadores. Participación accionaria de Directores y Ejecutivos principales A continuación se indica el porcentaje de participación directa como persona natural en la propiedad de COPEVAL S.A. de los directores y ejecutivos principales de la sociedad: Persona Natural Cargo Gonzalo Martino Gonzalez Fernando G. Marín Errázuriz Guillermo Berguecio Sotomayor Eugenio Sergio Ariztía Benoit José Lorenzoni Iturbe Julio Dominguez Longueira Pablo Armas Vigneaux Darío Polloni Schwencke Gonzalo Contreras Carrasco Jorge Lorenzoni Urzúa Carlos Muñoz Alarcón Osvaldo Parada Lizana Director Director Director Director Director Director Director Gerente General Gerente de Adm. y Finanzas Gerente de Ventas Gerente Comercial Gerente de Operaciones 36 % Participación 0,04% 0,05% 0,56% 0,00% 2,09% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,03% 0,00% 0,00% FILIALES, ESTRUCTURA CORPORATIVA DE INVERSIONES Información Detallada Sobre Filiales 37 FILIALES, ESTRUCTURA CORPORATIVA DE INVERSIONES INFORMACIÓN DETALLADA DE FILIALES Descripción Esquemática de la Compañía y sus Filiales. FILIALES, ESTRUCTURA CORPORATIVA DE INVERSIONES COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. Identificación de la sociedad Copeval (Matriz) Distribución Insumos 99,9% Copeval Servicios •Servicios logísticos •Distribución de insumos y maquinaria agrícola •Servicios asociados 99,98% Copeval Agroindustrias 99,9% Copeval Capacitación •Capacitación interna •Fabricación de productos de y a clientes alimentación animal •Servicios de secado, almacenaje y comercialización de granos Modelo de Negocios División Servicios División Agroindustrial Razón social Domicilio Casa Matriz R.U.T. Tipo de Sociedad Comuna Ciudad Región Teléfono Sociedad Copeval Agroindustrias S.A. Avda. Manuel Rodríguez N°1099 96.685.130-9 Sociedad Anónima Cerrada San Fernando San Fernando Libertador Bernardo O´Higgins 072-2720000 Constitución y Objeto de la Sociedad La Sociedad fue constituida por escritura pública de fecha 29 de Noviembre de 1990, ante el Notario de Santiago, don Sergio Rodríguez Garcés, bajo la denominación de Compañía Agropecuaria del Valle Central S.A. En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 28 de Agosto de 2003 se acordó modificar la razón social quedando con la siguiente: “Sociedad Copeval Agroindustrias S.A. pudiendo usar como nombre de fantasía el de: “COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A.”. El objeto de la Sociedad será: a) Instalar, construir, adquirir, montar, implementar, operar, administrar y explotar por cuenta propia o ajena, como propietaria, arrendataria o a cualquier título, plantas de silos o bodegas agroindustriales destinadas al acopio, tratamiento, fumigación, bodegaje, almacenaje, fabricación y elaboración de productos y alimentos de consumo animal y humano; b) Comercializar, producir, acopiar, transformar, industrializar todo tipo de productos propios de la actividad agropecuaria, agroindustrial y silvícola tanto en el país como en el extranjero; c) Ejercer la función de comisionista de productos agrícolas, animales, vegetales y afines; División Distribución de Agroinsumos 38 d) Comercializar en cualesquiera de sus formas, en el país o en el extranjero, insumos agrícolas nacionales o importados, tales como agroquímicos, pesticidas, fertilizantes, semillas, productos agrícolas y veterinarios, alimentos de uso animal, maquinarias, equipos, animales, repuestos, mercaderías, combustibles y en general cualquier insumo o mercadería necesarios para la actividad agropecuaria, agroindustrial y silví- 39 INFORMACIÓN DETALLADA DE FILIALES FILIALES, ESTRUCTURA CORPORATIVA DE INVERSIONES INFORMACIÓN DETALLADA DE FILIALES cola; otorgar servicios de transporte, almacenaje, distribución y logística para satisfacer necesidades propias y de sus clientes, dentro del territorio nacional y desde o hacia el extranjero, con vehículos, plantas, silos y bodegas propias o de terceros; e) Otorgar todo tipo de servicios a los agricultores y clientes en general para impulsar el desarrollo y mejoramiento del sector agropecuario, tanto en el ámbito productivo como en la gestión de las empresas agropecuarias de todo tipo y tamaño. f) Prestar asesoría en materias de explotación de lechería, crianza y engorda de ganados, de cultivos frutícolas, hortícolas y agrícolas; g) Prestar servicios de cualquier naturaleza relacionados con la actividad agrícola, agroindustrial y agropecuaria; h) Ejercer la función de comisionista de productos agrícolas, animales, vegetales y afines; y en general cualquier tipo de servicios para satisfacer las necesidades propias de sus clientes. Directorio El Directorio vigente hasta Abril de 2018, esta integrado por: INFORMACIÓN DETALLADA DE FILIALES Directores y Ejecutivos relacionados con la Matriz Nombre Cargo Filial Cargo Matriz Gonzalo Martino González Fernando Marín Errázuriz Eugenio Ariztía Benoit Guillermo Berguecio Sotomayor Julio Dominguez Longueira José Lorenzoni Iturbe Pablo Armas Vigneaux Darío Polloni Schwencke Presidente Vicepresidente Director Titular Director Titular Director Titular Director Titular Director Titular Gerente General Presidente Vicepresidente Director Director Director Director Director Gerente General Capital suscrito y pagado El Capital Social asciende a la suma de M$27.548.356, monto que se encuentra totalmente suscrito y pagado. Este capital esta representado por 10.698 acciones de las cuales 10.693 pertenecen a Compañía Agropecuaria Copeval S.A. y 5 a Copeval Servicios S.A. Transacciones Comerciales con la Matriz Auditores Externos Surlatina Auditores Ltda. Presidente : Vicepresidente: Director Titular: Director Titular: Director Titular: Director Titular : Director Titular: FILIALES, ESTRUCTURA CORPORATIVA DE INVERSIONES Sr. Gonzalo Martino González Sr. Fernando Marín Errázuriz Sr. Eugenio Ariztía Benoit Sr. Guillermo Berguecio Sotomayor Sr. Julio Dominguez Longueira Sr. José Lorenzoni Iturbe Sr. Pablo Armas Vigneaux Copeval S.A., la Matriz, es distribuidor de granos y alimentos de uso animal producidos por Copeval Agroindustrias. De esta forma se utiliza la infraestructura logística de la Matriz para la comercialización de los productos. Además Copeval S.A. es proveedor de insumos, como combustible, para la operación de las Plantas de Copeval Agroindustrias. Durante el año 2015 las transacciones comerciales entre esta Filial y la Matriz ascienden a M$ 908.069 (M$629.656 para el año 2014) por concepto compras de productos e insumos y M$ 38.084.481 (M$37.304.492 para el año 2014) por ventas de granos y alimentos de uso animal para su venta. Proporción de la Inversión en el activo de la Matriz La proporción que representa la inversión en el Activo de la Matriz corresponde a un 8,6% (4,6% en 2014). 40 41 FILIALES, ESTRUCTURA CORPORATIVA DE INVERSIONES INFORMACIÓN DETALLADA DE FILIALES COPEVAL SERVICIOS S.A. Identificación de la sociedad Razón Social Domicilio Casa Matriz R.U.T. Comuna Ciudad Región Código postal Teléfono Copeval Servicios S.A. Avda. Manuel Rodríguez Nº1099 99.589.960-4 San Fernando San Fernando Libertador Bernardo O´Higgins San Fernando, Casilla 301 072-2720000 Constitución y Objeto de la Sociedad Copeval Servicios S.A. se constituyó el 22 de marzo de 2005, ante el Notario público titular de la tercera notaría de San Fernando, señor Guillermo Pérez Díaz. El objeto de la Sociedad será prestar a terceros toda clase de servicios materiales e inmateriales; ejercer el servicio de contratación de mano de obra y comisionista; prestación de asesorías, servicios y consultorías en materias contables, financieras, laborales, informáticas y computacionales; prestación de servicios de selección, capacitación, entrenamiento y outsourcing de recursos humanos; servicios de transportes de carga ajena y almacenaje; arriendo de bodegas propias y de terceros; arriendo de vehículos y maquinaria agrícola con o sin chofer y con o sin opción de compra; compraventa de maquinaria nueva y usada; importación y exportación de maquinaria e implementos agrícolas; servicios de leasing financiero y operativo y la realización de toda clase de actividades relacionadas o no y que los socios acuerden. FILIALES, ESTRUCTURA CORPORATIVA DE INVERSIONES Directores y Ejecutivos relacionados con la Matriz Nombre Cargo Filial Cargo Matriz Gonzalo Contreras Carrasco Osvaldo Parada Lizana Jorge Lorenzoni Urzua Darío Polloni Schwencke Presidente Vicepresidente Director Gerente General Gerente de Adm. y Finanzas Gerente de Operaciones Gerente de Ventas Gerente General Capital suscrito y pagado El Capital Social asciende a la suma de M$ 304.504, monto que se encuentra totalmente suscrito y pagado. Este Capital está representado por 25.000 acciones de las cuales 24.975 pertenecen a Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A. y 25 a Copeval Agroindustrias S.A Transacciones Comerciales con la Matriz Durante el año 2014 las transacciones comerciales entre esta Filial y la Matriz ascienden a M$ 2.089.784 (M$ 2.011.875 para el año 2014), por concepto de compras de combustibles, repuestos y maquinarias y M$ 8.182.793 (M$ 6.837.909 para el año 2014) por prestación de servicios de distribución y logística. Esta filial es la que provee a la Matriz de servicios de transporte y despacho de productos así como también de personal auxiliar de bodegas. Proporción de la Inversión en el activo de la matriz La proporción que representa la inversión en el Activo de la Matriz corresponde a un 0,8%, durante este ejercicio 2014 (0,7% para el año 2014). Auditores Externos Surlatina Auditores Ltda. Directorio Presidente Vicepresidente Director 42 : : : Sr. Gonzalo Contreras Carrasco Sr. Osvaldo Parada Lizana Sr. Jorge Lorenzoni Urzua 43 INFORMACIÓN DETALLADA DE FILIALES FILIALES, ESTRUCTURA CORPORATIVA DE INVERSIONES INFORMACIÓN DETALLADA DE FILIALES COPEVAL CAPACITACIÓN S.A. Identificación de la sociedad Razón Social Domicilio Casa Matriz R.U.T. Comuna Ciudad Región Código postal Teléfono Copeval Capacitación S.A. Avda. Manuel Rodríguez Nº1099, Of.209 96.509.450-4 San Fernando San Fernando Libertador Bernardo O´Higgins San Fernando, Casilla 301 072-2720000 Constitución y Objeto de la Sociedad La Sociedad fue constituida como una sociedad anónima cerrada, por escritura pública de fecha 27 de agosto de 1986 ante el notario de Santiago don Fernando Escobar Vivian, bajo la denominación de Empresa de Servicios O’Higgins S.A., pudiendo usar la sigla “Servicios O’Higgins”. En el mes de enero de 2009 Empresa de Servicios O’Higgins S.A. cambió su razón social por la de “COPEVAL CAPACITACIÓN S.A.” El objeto exclusivo de la Sociedad, cuya última modificación fue efectuada con fecha 21 de diciembre de 2005, será la capacitación en los términos y para los efectos contenidos en la Ley N°19.518, y en especial:a) Acciones de capacitación para empresas, que den derecho a beneficios tributarios que contempla la citada ley; b) Acciones de capacitación cuyo financiamiento provenga del Fondo Nacional de Capacitación a que se refiere el Parrafo 5° del Título I de la Ley 19.518; y c) Acciones de capacitación cuyo financiamiento provenga de los presupuestos de los organismos públicos para la capacitación de sus funcionarios. FILIALES, ESTRUCTURA CORPORATIVA DE INVERSIONES Directores y Ejecutivos relacionados con la Matriz al 31 de diciembre de 2015 Nombre Cargo Filial Cargo Matriz Gonzalo Contreras Carrasco Osvaldo Parada Lizana Carl os Muñoz Alarcon Darío Polloni Schwencke Presidente Vicepresidente Director Gerente General Gerente de Adm. y Finanzas Gerente de Operaciones Gerente Comercial Gerente General Capital suscrito y pagado El Capital Social asciende a la suma de M$ 9.086, monto que se encuentra totalmente suscrito y pagado. Este Capital está representado por 1.000 acciones de las cuales 999 pertenecen a Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A. y 1 a Copeval Agroindustrias S.A. Transacciones Comerciales con la Matriz Durante el año 2015 las transacciones comerciales entre esta Filial y la Matriz ascienden a M$8.118 (M$3.829 para el año 2014) por concepto compras de productos e insumos y M$17.265 por prestación de servicios de capacitación (M$23.927 para el año 2014). Proporción de la Inversión en el activo de la matriz La proporción que representa la inversión en el Activo de la Matriz corresponde a un 0,15%, durante este ejercicio 2015 (0,2% para el año 2014). Auditores Externos Surlatina Auditores Ltda Directorio y Gerente General El Directorio vigente hasta Abril de 2016, esta integrado por: Presidente Vicepresidente Director Gerente General : : : : Sr. Gonzalo Contreras Carrasco Sr. Osvaldo Parada Lizana Sr. Carlos Muñoz Alarcon Sr. Darío Polloni Schwencke : Srchwencke 44 45 INFORMACIÓN DETALLADA DE FILIALES INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Compañía Agropecuaria Copeval S.A. y Filiales Contenido Informe de los auditores independientes Estados de Situación Financiera Consolidada INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Estados consolidados de situación financiera clasificado Estados consolidados de resultados integrales por función Estados consolidados de flujos de efectivo, método directo Estados consolidados de cambios en el patrimonio neto Notas a los estados financieros consolidados Estados Financieros Consolidados al 31 de Diciembre de 2015 y 2014 Estados Financieros Resumidos de Filiales al 31 de Diciembre de 2015 y 2014 Resumen de Hechos Relevantes del Periodo Declaración de Responsabilidad del Directorio 47 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Informe de los auditores independientes A los señores Accionistas y Directores de: Compañía Agropecuaria Copeval S.A. y Filiales ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Surlatina Auditores Ltda. Nacional office A. Barros Errázuriz 1954, Piso 18 Santiago Chile T +56 2 651 3000 F +56 2 651 3033 E gtchile@gtchile.cl www.gtchile.cl Como auditores externos de Compañía Agropecuaria Copeval S.A., hemos auditado sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, sobre los que informamos con fecha 29 de marzo de 2016. Los estados financieros en forma resumida, preparados de acuerdo con lo establecido en la Norma de Carácter General (NCG) N° 30 (actualizada), Sección II.2.1, párrafo A.4.2, emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), de la subsidiaria Compañía Agropecuaria Copeval S.A. y sus notas de “criterios contables aplicados” y “transacciones con partes relacionadas”, adjuntos, son consistentes, en todos sus aspectos significativos, con la información contenida en los estados financieros consolidados que hemos auditado. La preparación de tales estados financieros en forma resumida que incluye los criterios contables aplicados y las transacciones con partes relacionadas, es responsabilidad de la Administración de Compañía Agropecuaria Copeval S.A. Informamos que los mencionados estados financieros en forma resumida y sus notas de “criterios contables aplicados” y “transacciones con partes relacionadas” de Compañía Agropecuaria Copeval S.A. adjuntos, corresponden con aquellos que fueron utilizados en el proceso de consolidación llevado a cabo por Compañía Agropecuaria Copeval S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2015 y 2014. Los estados financieros en forma resumida de la matriz Compañía Agropecuaria Copeval S.A. al 31 de diciembre de 2015 y 2014, para efectos de consolidación con su matriz compañía Agropecuaria Copeval S.A. y Filiales, como se indica en Nota 2 a), han sido preparados de acuerdo con instrucciones y normas de la SVS, considerando el Oficio Circular N°856 el cual instruye registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio las diferencias de activos y pasivos por impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento de tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780, cambiando el marco de preparación de información financiera aplicado hasta el año anterior. Sin embargo, no obstante que fueron preparados sobre las mismas bases de contabilización, los estados consolidados de resultados integrales y la conformación de los correspondientes estados consolidados de cambios en el patrimonio por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, en lo referido al registro de diferencias de activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos, no son comparativos de acuerdo a lo explicado en el párrafo anterior. Este informe ha sido preparado teniendo presente lo requerido en la NCG N° 30 (actualizada), Sección II.2.1, párrafo A.4.2 de la SVS y se relaciona exclusivamente con compañía Agropecuaria Copeval S.A. y es emitido solamente para información y uso de su Administración Superior y de la Superintendencia de Valores y Seguros, por lo que no ha sido preparado para ser usado, ni debe ser usado, por ningún usuario distinto a los señalados. Santiago, Chile Jaime Goñi Garrido - Socio 29 de marzo de 2016 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Estado de Situación Financiera Clasificado Estado de Situación Financiera Activos Activos corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros activos financieros, corrientes Otros activos no financieros, corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente Inventarios Activos por impuestos, corrientes Activos corrientes totales Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta Activos corrientes totales Activos no corrientes Otros activos financieros, no corrientes Otros activos no financieros, no corrientes Derechos por cobrar, no corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No corrientes Activos intangibles distintos de la plusvalía Propiedades, Planta y Equipo Activos por impuestos diferidos Total de activos no corrientes Total de activos Patrimonio y pasivos Pasivos Pasivos corrientes Otros pasivos financieros, corrientes Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Pasivos por Impuestos, corrientes Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes Otros pasivos no financieros, corrientes Pasivos corrientes totales Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros, no corrientes Pasivo por impuestos diferidos Total de pasivos no corrientes Total pasivos Patrimonio Capital emitido Ganancias (pérdidas) acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos 31-12-2015 31-12-2014 7 5 8 9 23 10 11 6.741.269 1.221.685 1.041.888 180.059.723 3.376.377 88.158.782 1.022.655 281.622.379 281.622.379 4.403.970 849.718 182.986.373 2.965.420 58.176.726 2.410.866 251.793.073 84.652 251.877.725 12 13 9 23 14 15 16 11.644 633.830 3.445.927 235.397 1.345.174 53.529.436 2.561.803 61.763.211 343.385.590 11.644 730.890 3.491.280 208.012 919.218 53.196.098 2.303.619 60.860.761 312.738.486 17 18 11 19 20 82.784.861 120.447.020 2.611.087 1.106.013 1.977.393 208.926.374 85.434.011 111.330.268 2.342.571 765.066 1.687.220 201.559.136 17 16 77.827.294 1.116.646 78.943.940 287.870.314 61.270.261 1.019.470 62.289.731 263.848.867 21 21.039.206 18.900.009 3.165.274 43.104.489 12.410.787 55.515.276 343.385.590 21.039.206 15.486.768 3.253.134 39.779.108 9.110.511 48.889.619 312.738.486 21 21 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados. Rut.: 9.766.005-0 48 Nota 49 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ACUMULADO SVS Estado de Resultados Por Función Estado de resultados Ganancia (pérdida) Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Ganancia bruta Gasto de administración Costos financieros Diferencias de cambio Resultados por unidades de reajuste Ganancia (pérdida), antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) Ganancia (pérdida), atribuible a Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (pérdida) Ganancias por acción Ganancia por acción básica Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas Ganancia (pérdidas por acción básica en operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) por acción básica Ganancias por acción diluidas Ganancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas Ganancias (pérdida) diluida por acción procedentes de operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) diluida por acción Nota 25 26 27 28 16 01-01-2015 31-12-2015 01-01-2014 31-12-2014 317.199.738 304.786.906 -280.516.457 -272.013.097 36.683.281 32.773.809 -18.360.474 -16.318.978 -12.299.949 -11.676.432 663.489 355.549 168.780 159.910 6.855.127 5.293.858 -18.588 329.448 6.836.539 5.623.306 6.836.539 5.623.306 21 5.780.235 1.056.304 6.836.539 5.063.375 559.930 5.623.306 0,18515 0,16189 0,18515 0,16189 0,18515 0,16189 - - 0,18515 0,16189 ACUMULADO SVS Estado de Resultados Integral (no auditado) Estado del resultado integral Ganancia (pérdida) Resultado integral total Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras Resultado integral total 01-01-2015 31-12-2015 01-01-2014 31-12-2014 6.836.539 6.836.539 5.623.306 5.623.306 5.780.235 1.056.304 6.836.539 5.063.376 559.930 5.623.306 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 01-01-2015 31-12-2015 Estado de Flujo de Efectivo Directo Estado de flujos de efectivo Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 404.940.624 372.813.336 Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios -380.796.195 -376.211.191 Pagos a y por cuenta de los empleados -19.237.783 -16.289.390 Intereses pagados 27 -12.299.950 -10.974.202 Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación -7.393.304 -30.661.447 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades -16.895.424 Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos Compras de propiedades, planta y equipo -5.870.346-3.657.812 15 Otras entradas (salidas) de efectivo 7.641 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión -5.862.705 -20.553.236 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Importes procedentes de la emisión de acciones 10.155 18.769.942 Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de patrimonio Importes procedentes de préstamos de largo plazo 635.901 -376.316 Importes procedentes de préstamos de corto plazo 47.176.619 14.257.205 Total importes procedentes de préstamos 47.812.520 13.880.889 Pagos de préstamos -6.997.705 Dividendos pagados -2.101.842 -2.366.992 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación 38.723.128 30.283.839 Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 2.198.976 2.337.299 Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 2.198.976 2.337.299 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 2.204.994 4.403.9707 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 4.403.970 6.741.269 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados. Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados. 50 01-01-2014 31-12-2014 51 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Otras Estado de cambios en el patrimonio Saldo Inicial Ejercicio Actual 01/01/2015 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Incremento (disminución) por correcciones de errores Saldo Inicial Re expresado Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral Resultado integral Emisión de patrimonio Dividendos Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios Incremento (disminución) por otras distribuciones a los propietarios Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control Total de cambios en patrimonio Saldo Final Ejercicio Actual 31/12/2015 Superávit de reservas varias Revaluación Capital emitido 21.039.206 21.039.206 - 2.843.140 2.843.140 - Otras reservas 3.253.134 3.253.134 -87.860 - 15.486.768 -1 - - 409.994 409.994 -87.860 - - - - - - - Saldo Inicial Ejercicio Actual 01/01/2014 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Incremento (disminución) por correcciones de errores Saldo Inicial Re expresado Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral Resultado integral Emisión de patrimonio Dividendos Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios Incremento (disminución) por otras distribuciones a los propietarios Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control Total de cambios en patrimonio Saldo Final Ejercicio Actual 31/12/2015 Patrimonio atribuible a Participaciones no los propietarios de la controladoras controladora Patrimonio total 15.486.767 5.780.235 5.780.235 -2.366.993 39.779.108 -1 39.779.107 5.780.235 5.780.235 -87.860 -2.366.993 - 9.110.511 9.110.511 1.056.304 1.056.304 - 48.889.619 -1 48.889.618 6.836.539 6.836.539 -87.860 -2.366.993 - - - - - - - - - - 2.243.972 2.243.972 - - - - - - - - - - - - - - - 21.039.206 2.843.140 -87.860 322.134 -87.860 3.165.274 3.413.242 18.900.009 3.325.382 43.104.489 3.300.276 12.410.787 6.625.657 55.515.276 Otras Estado de cambios en el patrimonio Ganancias (pérdidas) acumuladas Superávit de reservas varias Revaluación Capital emitido 21.029.051 21.029.051 10.155 Otras reservas Ganancias (pérdidas) acumuladas Patrimonio atribuible a Participaciones los propietarios de la no controladora controladoras Patrimonio total - 2.843.140 2.843.140 - 409.994 409.994 - 3.253.134 3.253.134 - 12.380.541 -1 12.380.540 5.063.376 5.063.376 -2.101.841 - 36.662.726 -1 36.662.725 5.063.376 5.063.376 10.155 -2.101.841 - 3.933.654 3.933.654 559.930 559.930 - 40.596.380 -1 40.596.379 5.623.306 5.623.306 10.155 -2.101.841 - - - - - - - - - - - - - 144.693 144.693 4.616.927 4.761.620 - - - - - - - - - - - - - - - - 10.155 21.039.206 2.843.140 409.994 3.253.134 3.106.228 15.486.768 3.116.383 39.779.108 5.176.857 9.110.511 8.293.240 48.889.619 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados. 52 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Notas a los estados financieros consolidados Índice 1. Actividades e información general de la Compañía. a)Aspectos legales y relacionados b)Actividades económicas y de personal 2. Resumen de las principales políticas contables a)Bases de presentación b) Bases de preparación b1. Aplicación b2. Nuevos pronunciamientos contables. b3. Bases de consolidación i)Filiales ii)Interés minoritario iii)Inversión en otras sociedades b4. Información financiera por segmentos operativos. b5. Transacciones en moneda extranjera. i)Moneda funcional y de presentación y condiciones de hiperinflación ii)Valores para la conversión b6. Propiedades, planta y equipos. i)Valorización y actualización ii)Método de depreciación b7. Activos intangibles - programas informáticos. b8. Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros. b9. Activos financieros i)Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados ii) Préstamos y cuentas por cobrar iii)Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento iv)Activos financieros disponibles para la venta v)Deterioro de valor de activos financieros y tasa de interés efectiva b10. Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura. b11. Inventarios i)Política de valorización ii)Política de costeo b12. Deudores comerciales i)Cuentas comerciales (neto de provisión para deterioros de valor) 53 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ii)Operaciones de factoring. b13. Efectivo y equivalentes al efectivo. b14. Acreedores comerciales b15. Otros préstamos de terceros i)Préstamos en general, incluyendo los financieros ii)Gastos diferidos por securitización de cartera de deuda y costos de emisión de bonos b16. Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos i)Impuesto a la renta ii)Impuestos diferidos b17. Indemnizaciones por años de servicios. b18. Provisiones b19. Distribución de dividendos b20. Capital emitido b21. Reconocimiento de ingresos b22. Arrendamientos i)Cuando la Compañía es el arrendatario, en un arrendamiento financiero ii)Cuando la Compañía es el arrendatario, en un arrendamiento operativo b23. Activos no corrientes (o grupos de enajenación) mantenidos para la venta. b24. Medio ambiente 3. Cambios Contables 4. Responsabilidad de la información, estimaciones y criterios contables 5. Activos y pasivos financieros 6. Gestión del riesgo financiero 7. Efectivo y equivalentes al efectivo 8. Otros activos no financieros corrientes 9. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes y derechos por cobrar no corrientes 10. Inventarios 11. Activos y pasivos por Impuestos corrientes 12. Otros activos financieros no corrientes 13. Otros activos no financieros no corrientes 14. Activos intangibles distintos de plusvalía 15. Propiedades, plantas y equipos (PPE) a)Clases de propiedades, plantas y equipos b)Movimientos de propiedad, planta y equipos c)Activos fijos en leasing financiero d)Arrendamientos operativos e)Seguros sobre activos fijos f)Pérdida por deterioro del valor de los activos fijos g)Prendas y restricciones 54 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. h)Desmantelamiento i)Activos temporalmente fuera de servicio j)Activos completamente depreciados, y que se encuentran en uso Impuesto diferidos e impuesto a la renta a)Impuestos Diferidos b)Impuesto a la renta Otros pasivos financieros a)Obligaciones con bancos e instituciones financieras, corrientes b)Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes a corrientes c)Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes d)Obligaciones por factoring e)Obligaciones por bono Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Provisiones corrientes por beneficios a los empleados corto plazo Otros pasivos no financieros corrientes Patrimonio Activos y pasivos en moneda extranjera Transacciones entre partes relacionadas Información por segmentos Ingresos de actividades ordinarias Gastos de Administración Costos Financieros Diferencias de cambio Contingencias y restricciones Sanciones Medio ambiente Aprobación estados financieros Hechos posteriores 55 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Notas a los estados financieros consolidados 1. Actividades e información general de la Compañía. COPEVAL S.A. (en adelante, la “Sociedad Matriz”, la “Sociedad” o la “Compañía”) y sus filiales, integran el Grupo Copeval (en adelante, el “Grupo”). Las Filiales del Grupo se muestran a continuación: El Grupo COPEVAL S.A., no tiene un controlador específico. Sin embargo sus principales accionistas son: Comercial Huechuraba Ltda. que posee el 22,53% de las acciones, Camogli S.A. que posee el 17,35%, Deser Ltda. que posee el 12,95%, Empresas Ariztia Ltda. que posee el 7,66% y Servicios Manutara Ltda. que posee el 1,12% de las acciones de la Sociedad. Todos ellos enteran el 61,62% de las acciones de Sociedad. Además, se señala expresamente, que no existe un pacto de actuación en conjunto por parte de los accionistas de la Compañía. A su vez, estos accionistas principales presentan el siguiente detalle: Comercial Huechuraba Ltda., sociedad compuesta por: Gonzalo Martino González con un 99,9%; Elena Baldwin con un 0,05% y Juan C. Martino con un 0,05%. Camogli S.A. sociedad anónima cerrada compuesta por: Paola Bozzo Zuvic con un 99,99% y Fernando Marín Errázuriz con un 0,01%. Desarrollos y Servicios Melipilla Ltda., sociedad de responsabilidad limitada compuesta por: Empresas Ariztía Ltda., con un 44,92%, Martex S.A. con un 0,099% e Inversiones Robledal Ltda.con un 54,981%. Empresas Ariztía Ltda., sociedad de responsabilidad limitada compuesta por: Inversiones Robledal Ltda., con un 99,9% y Martex S.A. con un 0,1% Servicios Manutara Ltda., sociedad de responsabilidad limitada compuesta por: Inversiones Famat y Cía. con un 80,0% e Inversiones Gabarta S.A. con un 20,0%. Al 31 de diciembre de 2015 no hay modificaciones en la partici56 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. pación accionaria de los principales accionistas de la sociedad, respecto del 31 de diciembre de 2014. a) Aspectos legales y relacionados a1. Aspectos legales Copeval S.A. es una sociedad anónima abierta y tiene su domicilio social y oficinas principales en Avda. Manuel Rodríguez 1099, San Fernando, Chile. La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el N° 828, estando sujeta a su fiscalización. La Compañía tiene por objeto comercializar, producir o adquirir en el país o en el extranjero, los insumos, equipos, artículos y maquinarias necesarios para desarrollar labores agropecuarias y establecer cualquier otro servicio, que satisfaga las necesidades propias del desarrollo agrícola. La Compañía fue constituida por escritura pública de fecha 29 de septiembre de 1956, ante la Notario Público doña Raquel Carrasco Castillo, bajo la denominación de Cooperativa Agrícola Lechera Valle Central Limitada. Su legalización se publicó en el Diario Oficial de fecha 29 de noviembre de 1956, y se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de San Fernando a fojas 79, número 60 del año 1956. Su existencia se autorizó mediante Decreto Supremo N° 815 del Ministerio de Agricultura de fecha 13 de noviembre de 1956. El 16 de Agosto de 1982, el Departamento de Cooperativas de la Subsecretaría de Economía aprobó la reforma de sus Estatutos y transformación en Cooperativa Especial Agrícola Multiactiva, publicada en el Diario Oficial con fecha 25 de agosto de 1982. Con fecha 30 de septiembre de 2003 se realizó una Junta General Extraordinaria de Socios en la cual se aprobó, por la unanimidad de los socios presentes, la transformación en Sociedad Anónima Abierta de la Cooperativa Valle Central Ltda. quedando definida como su nueva razón social la de “Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A.” 57 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. a2. Inscripción en el Registro de Valores La Sociedad fue inscrita con fecha 10 de mayo de 2004, en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, bajo el número 828. Sus acciones fueron incorporadas en la Bolsa de Comercio de Santiago Bolsa de Valores y en la Bolsa Electrónica de Chile Bolsa de Valores, con fecha de 18 y 21 de septiembre de 2004, respectivamente; con el nombre nemotécnico “COPEVAL”. Serie Única N ° acciones suscritas 31.219.070 N ° acciones pagadas N ° acciones con derecho a voto 31.219.070 31.219.070 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Copeval S.A. Estamento (Matriz) Gerentes y ejecutivos 66 Profesionales y técnicos 807 Otros trabajadores 62 Total 935 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Agroindustrias S.A. (Filial) 10 96 93 199 Servicios S.A. (Filial) 1 132 270 403 Capacitación S.A. (Filial) 4 4 Total (Consolidado) 77 1.039 425 1.541 La dotación promedio durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 fue de 1.538 trabajadores. b) Actividades económicas y de personal 2. Resumen de las principales políticas contables. Las principales actividades económicas de COPEVAL S.A. y sus Filiales en la actualidad son: A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de los presentes estados financieros consolidados. Distribución de agroinsumos (agroquímicos, fertilizantes, semillas y ferretería agrícola). Distribución de productos veterinarios y alimentos de uso animal. Diseño, componentes e instalación de sistemas de riego tecnificado. Importación y distribución de maquinaria agrícola, repuestos y servicio técnico. Distribución de combustibles y lubricantes. Servicios de intermediación en fomento, innovación, certificación y capacitación. Servicios de comercialización, secado y almacenaje de granos. Fábrica de alimentos de uso animal. La Compañía se dedica principalmente a la comercialización y distribución de insumos y maquinaria para el sector agropecuario. La Compañía cuenta con una casa matriz ubicada en San Fernando, VI Región de Chile, y una red de 27 sucursales, con presencia en ocho regiones del país, desde la Región de Atacama a la Región de Los Lagos, incluyendo la Región Metropolitana. La Empresa opera con una amplia gama de productos, conformada por más de 50.000 artículos agrupados en 11 líneas de negocios. En los últimos años ha logrado un importante avance en diversificación de líneas de productos. Los clientes del Grupo corresponden tanto a pequeños y medianos agricultores independientes, como también a medianas y grandes empresas agrícolas que operan en las zonas atendidas. Por su parte, al 31 de diciembre de 2015, el Grupo cuenta con una dotación de 1.541 trabajadores distribuidos según el siguiente cuadro: 58 Tal como lo requieren las NIIF, estas políticas contables han sido diseñadas en función a las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2015 y aplicadas de manera uniforme a los ejercicios que se presentan en estos estados financieros consolidados. a) Bases de presentación. Los estados financieros consolidados de Copeval S.A. y Filiales por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015 han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas para su utilización en Chile y requerida por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). La fecha de transición a NIIF de Copeval S.A. y Filiales fue el 01 de enero de 2009. Los presentes estados financieros consolidados se presentan en miles de pesos chilenos por ser ésta la moneda funcional y de presentación de la Compañía. Los Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2015 se presentan comparados con los correspondientes al 31 de diciembre de 2014. Los Estados de Resultados Integrales, muestran los movimientos del 01 de enero y el 31 de diciembre de los años 2015 y 2014. Los Estados de Flujos de Efectivo, reflejan los flujos de los ejercicios comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de los años 2015 y 2014. Los Estados de Cambios en el Patrimonio Neto, incluyen la evolución patrimonial en los ejercicios comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de los años 2015 y 2014. 59 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. La preparación de los presentes estados financieros, conforme a las NIIF, exige el uso de ciertas estimaciones y criterios contables. También exige a la administración de la Compañía que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables. En nota sobre “responsabilidad de la información y estimaciones y criterios contables utilizados” se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las estimaciones son significativas para las cuentas reveladas. A la fecha de los presentes estados financieros consolidados no se evidencian incertidumbres importantes sobre sucesos o condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la posibilidad de que la Compañía siga funcionando normalmente como empresa en marcha, tal como lo requiere la aplicación de las NIIF. b) Bases de preparación. b1. Aplicación Los presentes estados financieros consolidados de Copeval S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2015 han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por la International Accounting Standards Board (IASB). Los presentes estados financieros consolidados se han preparado, en general, bajo el criterio del costo histórico. b2. Nuevos pronunciamientos contables i) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Nuevas NIIF o revisadas Fecha de aplicación obligatoria: Estas modificaciones son Enmienda a la NIC 32 “Instrumentos financieros”: aplicables a partir del 1 de “Presentación”. Aclara los requisitos para la compensación de activos y pasi- enero de 2014. vos financieros en el Estado de Situación Financiera. Específicamente, indica que el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha del estado financiero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica también que debe ser jurídicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio, así como también en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Mejora a la NIC 27 “Estados Financieros Separados”, NIIF 10 Estas modificaciones son aplicables a partir del 1 de “Estados Financieros Consolidados” y NIIF 12 “Información a revelar sobre partici- enero de 2014. paciones en otras entidades”. Las modificaciones incluyen la definición de una entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversión. Esta modificación requiere que una entidad de inversión mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” en sus estados financieros consolidados y separados. Las modificaciones también introducen nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en la NIIF 12 y en la NIC 27. Estas modificaciones son CINIIF 21: Gravámenes Esta interpretación de la NIC 37 ”Provisiones, Activos Contin- aplicables a partir del 1 de gentes y Pasivos Contingentes”, proporciona una guía sobre enero de 2014. cuándo una entidad debe reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto al impuesto a la renta, en sus estados financieros. Estas modificaciones son Enmienda a NIC 36: Deterioro del valor de los activos La enmienda aclara el alcance de las revelaciones sobre el aplicables a partir de 1 de valor recuperable de los activos deteriorados, limitando los enero de 2014. requerimientos de información al monto recuperable que se basa en el valor razonable menos los costos de disposición. Esta enmienda se aplica a las aportaciones de empleados o terceros a planes de beneficios definidos. El objetivo de las 60 61 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Nuevas NIIF o revisadas ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Fecha de aplicación obligatoria: Estas modificaciones son Enmienda a NIC 39: Instrumentos Financieros: aplicables a partir de 1 de Reconocimiento y medición enmiendas es la simplificación de la contabilidad de aporta- enero de 2014. ciones que están independientes de los años de servicio del empleado; por ejemplo, aportaciones de empleados que se calculan de acuerdo a un porcentaje fijo del salario.. Enmienda NIC 19: Beneficios a los empleados. Esta modificación es aplicaModifica el reconocimiento y revelación de los cambios en la ble a partir de 1 de julio de obligación por beneficios de prestación definida y en los acti- 2014. vos afectos del plan, eliminando el método del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de servicios pasados. Enmienda a NIIF 3 “Combinaciones de Negocios”.. Esta modificación es aplicaA través de esta enmienda se clarifican algunos aspectos de ble a partir de 1 de julio de la contabilidad de consideraciones contingentes en una com- 2014. binación de negocios. NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” requiere que la medición subsecuente de una consideración contingente debe realizarse al valor razonable, por lo cual elimina las referencias a IAS 37 “Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes” u otras NIIF que potencialmente tienen otras bases de valorización que no constituyen el valor razonable. Se deja la referencia a NIIF 9 “Instrumentos Financieros”; sin embargo, se modifica NIIF 9 aclarando que una consideración contingente, sea un activo o pasivo financiero, se mide al valor razonable con cambios en resultados u otros resultados integrales, dependiendo de los requerimientos de ésta. Enmienda a NIC 40 “Propiedades de Inversión”. Esta modificación es aplicaA través de esta modificación la enmienda aclara que se re- ble a partir de 1 de julio de quiere de juicio para determinar si la adquisición de propie- 2014. dades de inversión constituye la adquisición de un activo, un grupo de activos o una combinación de negocios conforme la NIIF 3. Además el IASB concluye que NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” y NIC 40 “Propiedades de Inversión” no son mutuamente excluyentes y se requiere juicio en determinar si la transacción es sólo una adquisición de una propiedad de inversión o si es la adquisición de un grupo de activos o una combinación de negocios que incluye una propiedad de inversión. La Administración estima que las Normas, Interpretaciones y Enmiendas pendientes de aplicación no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad. 62 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ii) Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2015 y siguientes: Nuevas NIIF o revisadas Fecha de aplicación obligatoria: NIIF 9, “Instrumentos financieros Modifica la clasificación y medición de los activos financieros e introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticias esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para la contabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en forma anticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados con el “riesgo crediticio propio” para los pasivos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9. Su aplicación es obligatoria a contar del 1 de enero de 2018 y su adopción anticipada es permitida. NIIF 14 “Cuentas Regulatorias Diferidas” Es una norma provisional que pretende mejorar la comparabilidad de información financiera de entidades que están involucradas en actividades con precios regulados. Muchos países tienen sectores industriales que están sujetos a la regulación de precios (por ejemplo gas, agua y electricidad), la cual puede tener un impacto significativo en el reconocimiento (momento y monto) de ingresos de la entidad. Una entidad que ya presenta estados financieros bajo IFRS no debe aplicar esta norma. Su aplicación es efectiva a contar del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. NIIF 14: Cuentas regulatorias diferidas El objetivo de este estándar intermedio es reducir las barreras a la adopción de las NIIF por parte de entidades que desarrollan actividades de tarifa regulada. Esta norma permite a quienes adoptan por primera vez las NIIF, y que cumplan los requisitos, continuar con sus anteriores políticas de contabilidad de PCGA relacionadas con tarifa regulada, y establece requerimientos específicos de presentación de saldos y de revelaciones de información Su aplicación es efectiva a contar del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. NIIF 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes” Es una nueva norma que es aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Esta nueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de NIC 18 y proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones. Proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos más detallados para contratos con elementos múltiples. Su aplicación es obligatoria a contar del 1 de enero de 2017 y su adopción anticipada es permitida. 63 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Nuevas NIIF o revisadas ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Fecha de aplicación obligatoria: Enmienda a NIC 16 “Propiedades, Planta y Equipo” y NIC 38 “Activos Intangibles” En sus enmiendas a NIC 16 y NIC 38 el IASB clarificó que el uso de métodos basados en los ingresos para calcular la depreciación de un activo no es adecuado porque los ingresos generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos incorporados al activo. El IASB también aclaró que los ingresos generalmente presentan una base inadecuada para medir el consumo de los beneficios económicos incorporados de un activo intangible. Sin embargo, esta suposición puede ser rebatida en ciertas circunstancias limitadas. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. Enmienda a NIC 16 “Propiedades, Planta y Equipo” y NIC 41 “Agricultura” Estas enmiendas establecen que el tratamiento contable de las plantas productoras de frutos debe ser igual a propiedades, planta y equipo, debido a que sus operaciones son similares a las operaciones de manufactura Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. Enmienda a NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos” Esta enmienda se aplica a la adquisición de una participación en una operación conjunta que constituye un negocio. La enmienda clarifica que los adquirentes de estas partes deben aplicar todos los principios de la contabilidad para combinaciones de negocios de NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” y otras normas que no estén en conflicto con las guías de NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. Enmienda a NIC 27 “Estados Financieros Separados” Esta enmienda restablece la opción de utilizar el método de la participación para la contabilidad de las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en los estados financieros separados Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. Enmienda a NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos” y NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”. Estas enmiendas abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de NIIF 10 y los de NIC 28 en el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Establece que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando se encuentra en Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. 64 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Nuevas NIIF o revisadas Fecha de aplicación obligatoria: una subsidiaria o no) se reconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoce una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una subsidiaria. Enmienda a NIIF 5 “Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas”. Esta enmienda clarifica que si la entidad reclasifica un activo (o grupo de activos para su disposición) desde mantenido para la venta directamente a mantenido para distribuir a los propietarios, o desde mantenido para distribuir a los propietarios directamente a mantenido para la venta, entonces el cambio en la clasificación es considerado una continuación en el plan original de venta. El IASB aclara que en estos casos no se aplicarán los requisitos de contabilidad para los cambios en un plan de venta. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. Modificación a NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar”. Esta modificación clarifica que los acuerdos de servicio pueden constituir implicación continuada en un activo transferido para los propósitos de las revelaciones de transferencias de activos financieros. Generalmente esto será el caso cuando el administrador tiene un interés en el futuro rendimiento de los activos financieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. Modificación a NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Esta modificación clarifica que las revelaciones requeridas deben estar o en los estados financieros interinos o deben ser indicadas con referenciadas cruzadas entre los estados financieros interinos y cualquier otro informe que lo contenga. La modificación será de aplicación obligatoria para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. Modificación a NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”, NIIF 12 “Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades” y NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”. Estas modificaciones introducen clarificaciones menores acerca de los requerimientos para la contabilización de entidades de inversión. 65 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Modificación a NIC 1“Presentación de Estados Financieros”. Estas modificaciones abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos de presentación y revelación, y aseguran que las entidades tienen la posibilidad de ejercer juicio cuando apliquen NIC 1. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida. La Administración de la Sociedad estima que la adopción de las Normas, Enmiendas e Interpretaciones, antes descritas, y que pudiesen aplicar a la Sociedad, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad en el ejercicio de su primera aplicación. b3. Bases de consolidación. i) Filiales Filial es toda entidad sobre la cual la Matriz tiene poder para dirigir sus políticas financieras y operacionales. La filial se consolida a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo y se excluye de la consolidación en la fecha en que cesa el aludido control. Para contabilizar la adquisición de una filial por el Grupo se utiliza el método de adquisición. El costo de adquisición, en general, es el valor razonable de los activos e importes de patrimonio entregados y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio, más los costos directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables adquiridos, de existir, se reconoce como plusvalía. Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, de existir, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados. Para los efectos de los presentes estados financieros consolidados se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y los resultados no realizados por transacciones entre entidades del Grupo. En el siguiente cuadro se muestra la información de las filiales: Porcentaje de Participación (*) Fondo de Inversión privado in- R.U.TP 96.685.130-9 96.509.450-4 99.589.960-4 0-0 Nombre Sociedad aís Copeval Agroindustrias S.A. Copeval Capacitación S.A. Copeval Servicios S.A. y Filial FIP Proveedores COPEVAL (*) 66 Chile Chile Chile Chile 31-12-2015 Directo 99,98% 99,90% 99,90% 25,68% 31-12-2015 Directo 99,95% 99,90% 99,90% 24,90% tegrado por aportes de personas naturales y jurídicas, administrado por Larraín Vial, que ha centrado sus actividades en la adquisición de títulos de deuda de proveedores de COPEVAL S.A. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ii) Interés minoritario El Grupo aplica la política de considerar las transacciones con minoritarios como transacciones con terceros externos al Grupo. La enajenación de intereses minoritarios conlleva ganancias y/o pérdidas para el Grupo que se reconocen en el estado de resultados. iii) Inversión en otras sociedades La Compañía tiene las siguientes inversiones en empresas donde no ejerce influencia significativa y se encuentran valorizadas al costo: Inversión % Participación Inmobiliaria San Fernando 0,001 Total 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 11.644 11.644 11.644 11.644 b.4 Información financiera por segmentos operativos. Un segmento del negocio es un grupo de activos y operaciones encargadas de suministrar productos o servicios sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos de negocios. Los segmentos de negocios del Grupo son: Agroinsumos (Copeval S.A.) Agroindustria (Copeval Agroindustrias S.A.) Servicios Logísticos (Copeval Servicios S.A.) Servicios de Capacitación (Copeval Capacitación S.A.) Otros (FIP Proveedores Copeval) b5. Transacciones en moneda extranjera. i) Moneda funcional y de presentación y condiciones de hiperinflación Los importes incluidos en los estados financieros del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (moneda funcional). La moneda funcional de la Compañía y de todas sus filiales, según análisis de la Norma Internacional de Contabilidad Nº 67 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 21 (NIC 21) es pesos chilenos, siendo esta moneda no híperinflacionaria durante el ejercicio reportado, en los términos precisados en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 (NIC 29). La moneda de presentación de los estados financieros del Grupo y de cada una de sus filiales es miles de pesos chilenos, sin decimales. A continuación se indican valores utilizados en la conversión de partidas, a las fechas que se indican: 31-12-2015 $ 710,16 774,61 25.629,09 31-12-2014 $ 606,75 738,05 24.627,10 b6. Propiedades, planta y equipos. Los terrenos y construcciones se emplean en el giro del Grupo. i) Valorización y actualización Los elementos del activo fijo incluidos en propiedades, planta y equipos, salvo terrenos y obras en curso, se reconocen por su costo inicial menos depreciación y pérdidas por deterioro acumuladas, si las hubiera. Los terrenos y obras en curso se presentan a sus costos iníciales netos de pérdidas por deterioro acumuladas, si has hubiera. El costo inicial de propiedades, planta y equipos incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición del activo fijo. Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos del activo fijo vayan a fluir a la Compañía y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. El costo financiero asumido durante el ejercicio de construcción de un activo fijo se activa. A partir de la fecha en que queda en condiciones de entrar en operaciones, todo costo financiero se reconoce en resultados. 68 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Reparaciones y mantenciones a los activos fijos se cargan en el resultado del ejercicio en el que se incurren. ii) Método de depreciación Los terrenos y obras en curso no se deprecian. La depreciación de los demás activos fijos se calcula usando el método lineal. Las vidas útiles y valores residuales se han determinado utilizando criterios técnicos. El siguiente cuadro muestra el rango de vidas útiles y valores residuales estimados para cada clase relevante incluida en propiedades, planta y equipos: ii) Valores para la conversión Tipo de moneda Dólares estadounidenses Euro Unidad de Fomento INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Vidas útiles (en años) Valores residuales (en %) Clase de activos en PPE Edificios y construcciones Planta y equipo Equipamiento de tecnologías de la información Instalaciones fijas y accesorias Vehículos de motor Activos fijos en bienes arrendados Otras propiedades, planta y equipos Desde 25 25 3 3 7 10 3 Hasta 50 50 5 10 10 20 20 Desde 40,00 40,00 01,00 05,00 35,00 - Hasta 40,00 40,00 01,00 05,00 40,00 - El valor residual y la vida útil restante de los activos fijos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de balance. Además en el caso de Activos fijos en bienes arrendados su vida útil puede amortizarse hasta la duración del contrato de arrendamiento. Cuando el valor de un activo fijo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable, con cargo a los resultados del ejercicio (a menos que pueda ser compensada con una revaluación positiva anterior, con cargo a patrimonio). Las pérdidas y ganancias por la venta de activo fijo, se calculan comparando los ingresos obtenidos de la venta con el valor neto en libros y se incluyen en el estado de resultados. b7. Activos intangibles - programas informáticos. Los gastos relacionados con el desarrollo interno o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la adquisición de programas informáticos únicos e identificables controlados por la Compañía, y que es probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos de adquisición de programas informáticos reconocidos como activos intangibles, se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (que no superan los 10 años). 69 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. La Compañía registra en este rubro la adquisición de la licencia de uso del Software ERP Only Web “JDEDWARDS E1” de Oracle. b8. Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros. Los terrenos y eventuales activos intangibles de vida no definida se someten a test de pérdidas por deterioro de valor anualmente. Los otros activos no financieros sujetos a amortización se someten a test de pérdidas por deterioro de valor siempre que algún suceso o cambio interno o externo en las circunstancias de la Compañía indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro de valor por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos no financieros se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros que hubieran sufrido una pérdida por deterioro anterior se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. b9. Activos financieros. El Grupo clasifica sus activos financieros en una de las siguientes categorías: Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados. Préstamos y cuentas por cobrar. Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento. Y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de su reconocimiento inicial. i) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de ser vendido en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación, a menos que sean designados como coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes, pudiendo presentarse en el ítem efectivo y equivalentes al efectivo si cumple con todos los requisitos para tal efecto y la Compañía opta por dicha clasificación. El principal componente de estos activos financieros han sido las inversiones en cuotas de fondos mutuos, las que se valorizan en los estados financieros al valor de la cuota de cierre. ii) Préstamos y cuentas por cobrar Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes aquellos activos con vencimientos de hasta 12 meses desde de la fecha del balance. Aquellos activos con vencimientos superiores se muestran en activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el balance. iii) Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo que la administración de la Compañía tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. 70 71 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Si la Compañía vendiera un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros disponibles para la venta se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del balance que se clasifican como activos corrientes. iv) Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administración pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del balance. v) Deterioro de valor de activos financieros y tasa de interés efectiva La Compañía evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro. En la valorización de los activos financieros de plazo prolongado, ellos se reconocen como activos tras haber sido descontados los flujos de cobros futuros a la tasa efectiva. En la aplicación de la tasa efectiva para valorizar activos financieros clasificados como “préstamos y cuentas por cobrar”, se aplica materialidad. b10. Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura. Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable (fair value) en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente a la fecha de cada cierre contable se registran al valor razonable vigente a esa fecha. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado o no como un instrumento de cobertura y, si ha sido designado, dependerá de la naturaleza de la partida que está cubriendo. 72 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. La Sociedad designa determinados derivados bajo contabilidad de cobertura: Coberturas del valor razonable de activos y pasivos reconocidos (cobertura del valor razonable). Coberturas de un riesgo concreto asociado a un pasivo reconocido o a una transacción prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo). La Sociedad documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo diversas operaciones de cobertura. La Sociedad también documenta su evaluación, tanto al inicio como al cierre de cada ejercicio, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. En aquellas coberturas donde la documentación sea insuficiente o bien los test de coberturas resulten no ser altamente efectivos, o bien no se hagan, las inversiones en derivados se tratan como inversiones con efectos en resultados. El valor razonable de los instrumentos derivados utilizados a efectos de cobertura se muestra en Activos y pasivos de cobertura corrientes y no corrientes, según corresponda. b11. Inventarios. i) Política de valorización Los inventarios se valorizan al método de los minoristas o a su valor neto realizable, el menor de los dos. La Compañía ha constituido una provisión por obsolescencia para aquellos inventarios de carácter perecibles y que a la fecha están vencidos. ii) Política de costeo Los inventarios se valorizan utilizando su costo de acuerdo al método de los minoristas el cual no supera su valor de realización. 73 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. b12. Deudores comerciales. i) Cuentas comerciales (neto de provisión para deterioros de valor). Las cuentas comerciales se reconocen como activo cuando la Compañía genera su derecho de cobro, en base a los criterios de reconocimiento de ingresos. Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de valor en cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que la Compañía no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. En la determinación de la provisión para pérdidas por deterioro de valor en cuentas comerciales se considera la experiencia pasada sobre situaciones similares, la antigüedad de saldos morosos y aspectos cualitativos de los deudores. La existencia de dificultades financieras significativas por parte del deudor, la probabilidad de que el deudor entre en quiebra o reorganización financiera y la falta o mora excesiva en los pagos se consideran indicadores de que la cuenta a cobrar se podría haber deteriorado. ii) Operaciones de factoring. Las obligaciones por operaciones de factoring se encuentran consideradas como una de las fuentes normales de financiamiento para la obtención de capital de trabajo en consideración a que permite utilizar la cartera de cuentas por cobrar de la Compañía la cual se encuentra asegurada y mantiene altos volúmenes que permiten acceder con flexibilidad, rapidez y bajo riesgo a capital de trabajo. Al 31 de diciembre de 2015 se mantenían operaciones de factoring con responsabilidad por un total de M$12.079.265 (M$35.241.955 al 31 de diciembre de 2014). Las cesiones de documentos por cobrar a instituciones de factoring, no produce una baja en las cuentas por cobrar, dado a que la compañía aún mantiene la responsabilidad de su cobro y no ha sido transferido totalmente el riesgo, por lo tanto, se registran como la obtención de un crédito financiero con garantía de documentos, y se presenta en el rubro “Otros pasivos financieros, corrientes” y el activo financiero se presenta integro (NIC39 párrafo 29). 74 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. No obstante a lo anterior, cabe señalar que las cesiones de documentos por cobrar a instituciones de factoring, en las cuales se mantiene la responsabilidad de su cobro se realizan sobre activos que se encuentran cubiertos por una póliza de seguros de crédito (con un deducible que va desde el 15% al 30%, según el tipo de cliente), todo esto de acuerdo a las condiciones generales del aseguramiento. b13. Efectivo y equivalentes al efectivo. El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo con un vencimiento original de tres meses o menos. b14. Acreedores comerciales. Los proveedores o acreedores comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. En la aplicación de la tasa efectiva se aplica materialidad. b15. Otros préstamos de terceros. i) Préstamos en general, incluyendo los financieros Los préstamos de terceros se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos de terceros se valorizan por su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. En la aplicación de la tasa de interés efectiva se aplica materialidad. Los préstamos de terceros, en general, se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Compañía tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance. ii) Gastos diferidos por securitización de cartera de deuda y costos de emisión de bonos Los desembolsos financieros y otros gastos asociados direc- 75 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. tamente con la emisión de los bonos y otros instrumentos de deuda, al momento de su colocación, se presentan en el rubro Otros activos no financieros corrientes y Otros activos no financieros no corrientes. Se amortizan durante el ejercicio de vigencia de los instrumentos, en base lineal. b16. Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos. i) Impuesto a la renta. El gasto por impuesto a la renta se calcula en función del resultado contable antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias derivadas de los ajustes para dar cumplimiento a las disposiciones tributarias vigentes. ii) Impuestos diferidos. Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de balance, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales. El impuesto diferido se determina usando las tasas de impuesto (y leyes) aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los cuales se puede compensar las diferencias temporarias, o existan diferencias temporarias imponibles suficientes para absorberlos. En la preparación de los presentes estados financieros se consideran los alcances normativos introducidos por la Ley N° 20.780 publicada en el Diario Oficial con fecha 29 de septiembre de 2014, en la cual se establece el incremento gradual de 76 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. las tasas de impuesto a la renta, que va en relación de dos sistemas de tributación; el sistema integrado con atribución de rentas y el sistema parcialmente integrado, dicho incremento se muestra a continuación. Año 2014 2015 2016 2017 2018 Sistema Integrado 21% 22,5% 24% 25% 25% Sistema Parcialmente Integrado 21% 22,5% 24% 25,5% 27% En virtud de sus atribuciones la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 17 de octubre de 2014 emitió Oficio Circular N° 856 instruyendo a las entidades fiscalizadas, registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780. b17. Indemnizaciones por años de servicios. El Grupo no tiene pactado con su personal pagos por concepto de indemnizaciones por años de servicios. b18. Provisiones. Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene (a) una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; (b) es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación, y (c) el importe se ha estimado de forma fiable. La principal provisión dice relación con la Provisión de vacaciones de personal, reconociéndose sobre base devengada, en relación a los beneficios legales o contractuales pactados con los trabajadores. 77 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. b19 Distribución de dividendos. La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo, en función al dividendo mínimo legal, correspondiente al 30% de los resultados del ejercicio. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. (d) sea probable que la entidad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción; y (e) los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos con fiabilidad. b20. Capital emitido. Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto. De lo anterior el reconocimientos de los ingresos está asociado a si el vendedor le ha traspasados al comprador sustancialmente los riegos y beneficios de los bienes en cuestión. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos. La Sociedad en su esquema de negocio realiza o traspasa sustancialmente los riesgos y beneficios de los bienes al comprador en el momento que este acepta la facturación y se efectúa el despacho correspondiente, o bien; b21.Reconocimiento de ingresos. Los ingresos ordinarios del Grupo incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de productos o por la prestación de servicios. Ventas a firme con despachos de productos diferidos a solicitud de los compradores, donde beneficios y riesgos son traspasados al momento de concretar las ventas a los compradores. Los ingresos ordinarios se presentan netos de devoluciones, rebajas y descuentos y del impuesto sobre el valor añadido, si este impuesto resulta ser recuperable para el Grupo. La Compañía reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades que generan ingresos para el Grupo. La NIC 18 en su párrafo 14 norma el reconocimiento de los ingresos para la venta de bienes, textualmente expresa; Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes deben ser reconocidos y registrados en los estados financieros cuando se cumplen todas y cada una de las siguientes condiciones: (a) la entidad ha transferido al comprador los riesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes; (b) la entidad no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los mismos; (c) el importe de los ingresos de actividades ordinarias pueda medirse con fiabilidad; 78 Para mayor abundamiento el párrafo primero de la interpretación de la NIC 18 es aplicable en esta materia la que se trascribe a continuación. Ventas del tipo “facturación sin entrega”, en las cuales la entrega se pospone a voluntad del comprador, quien sin embargo adquiere la titularidad de los bienes y acepta la facturación. Los ingresos de actividades ordinarias se reconocerán cuando el comprador adquiera la titularidad, siempre que: a) Sea probable que se efectuará la entrega; b) La partida está disponible, perfectamente identificada y dispuesta para la entrega al comprador, en el momento de reconocer la venta. c) El comprador reconozca específicamente las condiciones de entrega diferida y pospone ésta a su voluntad; d) Se apliquen las condiciones usuales de pago. No se reconocerá ningún tipo de ingreso de actividades ordinarias cuando existe simplemente la intensión de adquirir o manufacturar los bienes a tiempo para la entrega. 79 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. En cuanto a los riesgos del producto mientras se encuentra en depósito, éstos son del cliente, pero es importante destacar que Copeval S.A. mantiene seguros generales que cubren los riesgos de siniestros que puedan afectar a todos los productos mantenidos en sus bodegas, sean de su dominio o bien de dominio de sus clientes, y cuyos costos de contratación son transferidos a los clientes a través de precio, así como todos los costos necesarios para dejar los productos disponibles para la entrega en los Centros de Distribución y/o Sucursales. Los ingresos por servicios se reconocen en resultados sobre base devengada. Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. En todo caso se aplica materialidad. El ámbito de la materialidad que utiliza la sociedad y expone en los estados financieros dice directa relación con el reconocer los ingresos por la operación de ventas a sus valores nominales, sin considerar el interés implícito en el otorgamiento de créditos. Si bien es cierto, no existe norma específica que explicite un ejercicio de tolerancia para que una cuenta por cobrar o por pagar a crédito sea descontada a interés efectivo, existe una práctica contable generalizada en nuestro país que operaciones de cuentas por cobrar y por pagar menores a un año sean tratadas a valores nominales. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el pago. b22. Arrendamientos. i) Cuando la Compañía es el arrendatario, en un arrendamiento financiero Arriendos en los cuales una porción significativa de los riesgos y beneficios del activo arrendado son sustancialmente traspasados por el arrendador al arrendatario son clasificados como arrendamiento financiero. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. La depreciación de estos activos es determinada de acuerdo a los mismos criterios aplicables para los demás bienes del activo fijo. ii) Cuando la Compañía es el arrendatario, en un arrendamiento operativo Arriendos en los cuales una porción significativa de los riesgos y beneficios del activo arrendado son retenidos por el arrendador son clasificados como arrendamiento operacional. Pagos realizados bajo arrendamientos operacionales son reconocidos en el estado de resultados por el método de línea recta durante el ejercicio de realización del arrendamiento, y sobre base devengada. b23. Activos no corrientes (o grupos de enajenación) mantenidos para la venta. Los activos no corrientes (o grupos de enajenación) se clasifican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor valor entre el importe en libros y el valor razonable menos los costos para la venta, si su importe en libros se recupera principalmente a través de una transacción de venta en lugar de a través del uso continuado. b24. Medio ambiente. Los desembolsos relacionados con el medio ambiente, de producirse, son reconocidos en resultados en la medida que se incurren. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, el menor de los dos. Como contraparte, la Compañía reconoce una obligación. Las cuotas de arrendamiento devengadas y canceladas a través del tiempo amortizan la obligación en base a tablas de desarrollo. La diferencia se reconoce en gastos como un costo financiero. La Filial Copeval Agroindustrias S.A. reconoce la venta de bienes con retroarrendamiento (leaseback) manteniendo los aludidos bienes al mismo valor contable neto registrado antes de la operación. Los activos en leasing no son jurídicamente de propiedad de la Compañía, por lo cual mientras no se ejerza la opción de compra, no se puede disponer libremente de ellos. 80 81 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 3.Cambios Contables. Las principales estimaciones se refieren básicamente a: La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), en virtud de sus atribuciones, con fecha 17 de octubre de 2014 emitió el Oficio Circular N°856 instruyendo a las entidades fiscalizadas a registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio, las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780. a) Vidas útiles y valores residuales estimados La valorización de las inversiones en propiedades, planta y equipos considera la realización de estimaciones para determinar tanto los valores residuales como las vidas útiles a utilizar para el cálculo de las depreciaciones de cada activo. Este pronunciamiento difiere de lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que requieren que dicho efecto sea registrado contra resultados del ejercicio. b) Impuestos diferidos La matriz y sus filiales contabilizan los activos por impuestos diferidos en consideración a la posibilidad de recuperación de dichos activos, basándose en la existencia de pasivos por impuestos diferidos con similares plazos de reverso y en la posibilidad de generación de suficientes utilidades tributarias futuras. Esta instrucción emitida por la S.V.S. significó un cambio en el marco de preparación y presentación de información financiera adoptada hasta esa fecha, dado que el marco anterior (NIIF) requiere ser adoptado de manera integral, explícita y sin reservas. El efecto de este cambio en las bases de contabilidad significó un cargo a los resultados acumulados por un importe de M$144.693, que de acuerdo a NIIF debería ser presentado con cargo a resultados del año. Para todas las otras materias relacionadas con la presentación de sus estados financieros, la Sociedad utiliza las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”). 4.Responsabilidad de la información, estimaciones y criterios contables. La información contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad del Directorio del Grupo, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios contables incluidos en las NIIF. Estas estimaciones consideran factores de operación, tecnológicos y de usos alternativos de los activos. Todo lo anterior en base a proyecciones internas efectuadas por la administración a partir de la información más reciente o actualizada que se tiene a disposición. Los resultados y flujos reales de impuestos pagados o recibidos podrían diferir de las estimaciones efectuadas por la Compañía, producto de cambios legales futuros no previstos en las estimaciones. c) Provisiones de cuentas por pagar Producto de las incertidumbres inherentes a las estimaciones contables registradas al cierre de cada ejercicio, los pagos o desembolsos reales pueden diferir de los montos reconocidos previamente como pasivo. d) Otras estimaciones También incorporan estimaciones: Las provisiones para pérdidas por deterioros de valor de los activos financieros. El porcentaje de ventas a firme no perfeccionadas con los despachos. En la preparación de los estados financieros consolidados se han utilizado estimaciones realizadas por la Gerencia del Grupo, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. 82 83 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 5. Activos y pasivos financieros 6. Gestión del Riesgo Financiero. A continuación se muestran activos y pasivos financieros y su valorización, los que se explican en notas separadas: Las actividades operativas del Grupo tienen un importante componente estacional, propio de las actividades agrícolas. En efecto, ingresos, costos, créditos y financiamientos se concentran preferentemente en el segundo semestre de cada año. Activos financieros Efectivo y equivalentes al efectivo Otros Activos Financieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Totales Pasivos financieros Otros pasivos financieros Cuentas por pagar com. y otras cuentas por pagar Totales 31-12-2014 31-12-2015 M$ M$ 4.403.970 6.741.269 1.221.685 180.059.723 182.986.373 188.022.677 Valorización Valor razonable Valor razonable Costo amortizado 187.390.343 31-12-2014 31-12-2015 Valorización M$ M$ Valor razonable 82.784.861 85.434.011 120.097.342 111.330.268 Costo amortizado 202.882.203 196.764.279 a) Otros Activos Financieros Corrientes La Compañía mantiene un contrato de permuta financiera (CROSS CURRENCY SWAP), con Banco Scotiabank Chile, por un monto de USD 9.554,140, tasa de interés LIBOR 30 + 2,307500%ACT/360, monto contratado por UF 197.303,17, tasa 5,18000%ACT/360, fecha de vencimiento 09 de enero del 2018. Dicho contrato no corresponde a una cobertura, por lo cual, los efectos de variación del valor razonable, afectan el resultado del período. La valorización al 31de diciembre del 2015, se obtiene de acuerdo al Mark to Mark Swap, certificado por el banco para este derivado, el cual asciende a M $ 793.844. Otros activos financieros corrientes Depósitos a plazo Operaciones Cross Currency Swaps Otros activos de cobertura Otros activos financieros Totales 84 31-12-2015 M$ 793.844 427.841 1.221.685 31-12-2014 M$ - Análisis de sensibilidades por tipo de riesgos financieros a la fecha del reporte no serían representativos de la exposición de riesgos financieros mantenida por el Grupo preferentemente en el segundo semestre del año, siendo la causa de omitir su exposición. Los principales factores de riesgo a los cuales está expuesta la Compañía son los siguientes: a) Riesgo de crédito La Compañía mantiene una política y administración de créditos y cobranzas rigurosa, establecida por el Directorio y controlada por el Comité de Crédito. La Compañía cuenta con poderosas herramientas computacionales (ERP JDE ORACLE) y de gestión (plataforma compuesta por ejecutivos de créditos y cobranzas) y un Departamento de Contraloría Interna que permite la administración de la política de créditos con seguridad. Como resultado de lo anterior, la Compañía ha mantenido una cartera de cuentas por cobrar sana y con muy bajos porcentajes de incobrabilidad. La apertura de nuevas sucursales en Regiones en las que la Compañía no operaba no ha significado un deterioro en los niveles de incobrabilidad ya que éstos se han mantenido en los niveles históricos. En este sentido se han mantenido los criterios de provisión para deudores incobrables para enfrentar y cubrir eficazmente potenciales siniestros. La Compañía con el propósito de mitigar el riesgo de crédito, utiliza un seguro de crédito para sus ventas, póliza que está contratada con la Compañía de Seguros Magallanes. Al respecto, cabe señalar se mantiene dos pólizas de seguro de crédito, una para asegurar el crédito en la venta de insumos y otra relativa al crédito en la venta de maquinaria. Respecto de la primera póliza la materia asegurada son los créditos en las 85 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ventas de productos y/o servicios relacionados directa o indirectamente con el Sector Agrícola, Ganadero, Forestal y sus derivados conforme a su giro amplio de negocios. En cuanto a la segunda póliza esta asegura el crédito en las ventas de maquinarias, implementos, ferretería y equipos de riego cuyo ejercicio de facturación es más largo hasta 1.095 días. La proporción de la cartera que se encuentra asegurada corresponde a un 87,04%, de los cuales un 92,68% de la cartera asegurada que equivale a M$ 148.031.571, corresponden a seguro nominado, mientras que el 7,32% restante que equivale M$11.691.747, corresponden a seguro innominado. En cuanto a las condiciones para realizar el cobro de las indemnizaciones por siniestros de cartera (insolvencia), en primera instancia se debe tratar de facturas declaradas a la compañía de seguros dentro del mes siguiente al de generación de la venta, y que de acuerdo a los procedimientos de cobranza establecidos no fue posible obtener su pago. En esta situación, se efectúa la declaración de insolvencia, procedimiento que incluye el envío de la documentación a la Compañía de Seguros (copia simple de Facturas y formulario que resume la situación del cliente). A partir de la fecha de declaración de insolvencia se recibe el pago de la indemnización dentro del plazo establecido, siendo el plazo de liquidación de 180 días contados desde la fecha de declaración de insolvencia. La frecuencia de uso o de declaración de insolvencias es de carácter mensual. Al 31 de diciembre de 2015 el monto pagado por concepto de prima de seguro de crédito es de M$ 873.487 (M$714.145 al 31 de diciembre de 2014) b) Riesgo de liquidez La Compañía cuenta con una serie de herramientas para mantener el riesgo de liquidez acotado. Entre ellas está la mantención de suficiente efectivo y equivalentes para afrontar las obligaciones en sus operaciones habituales. En el caso de existir un déficit de caja a nivel consolidado, COPEVAL S.A. cuenta con variadas alternativas de financiamiento tanto de corto como de largo plazo, entre las cuales están las líneas de crédito disponibles con bancos y proveedores, así como la posibilidad de acceder rápidamente a instrumentos de deuda en el mercado de capitales a través de líneas inscritas de bonos y efectos de comercio. 86 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Las líneas de Capital de Trabajo aprobadas por los Bancos tienen duración anual, las cuales se evalúan una vez al año, para dar continuidad a un siguiente ejercicio de igual plazo. Al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad, cuenta con líneas de créditos disponibles no utilizadas por MM$45.619 (MM$31.896 al 31 de diciembre de 2014) aproximadamente. La atomización y diversificación de la cartera de crédito y sus mecanismos de control contribuyen a mantener los flujos por cobrar esperados dentro de rangos adecuados. Para tales efectos, las políticas de gestión de liquidez definen la estrategia de gestión de la Compañía, los roles y responsabilidades de la Administración, los límites internos de descalce de flujos, fuentes de financiamiento y mecanismos de control interno. La Compañía cuenta con políticas de gestión de liquidez orientadas a asegurar el cumplimiento oportuno de sus obligaciones, acorde con la escala y riesgo de sus operaciones, tanto en condiciones normales como en situaciones de excepción, entendiéndose estas últimas como aquellas en las que los flujos de caja o efectivo pueden alejarse sustancialmente de lo esperado. En este contexto, las herramientas de gestión de riesgo liquidez han sido diseñadas tanto para asegurar un posicionamiento de Balance que permita minimizar la probabilidad de ocurrencia de una crisis de liquidez interna (políticas de prevención) como para definir los planes de contingencia que permitirían hacer frente ante un escenario de crisis de liquidez. Uno de los indicadores utilizados en el monitoreo del riesgo de liquidez corresponde a la posición de liquidez, la cual se mide y controla diariamente a través de la diferencia entre los flujos de caja por pagar, asociados a partidas del pasivo y de cuentas de gastos; y de efectivo por recibir, asociados a partidas del activo y de cuentas de ingresos; para un determinado plazo y banda de tiempo. Para un mayor análisis de los vencimientos de las principales deudas de la Sociedad y sus filiales, ver Nota 17 de Otros pasivos financieros y Nota 18 de Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. 87 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. c) Riesgo cambiario La Compañía mantiene seguros de tipo de cambio (forwards) que permiten minimizar el riesgo cambiario producto del descalce que se produce entre activos y pasivos en dólares. La política de la Compañía es neutralizar el efecto de las variaciones del tipo de cambio. d) Riesgo de precios La Compañía se dedica principalmente a la distribución de insumos agrícolas donde es muy eficiente en realizar operaciones calzadas de compra y venta, lo cual disminuye el riesgo de pérdidas ante fluctuaciones en los precios. e) Riesgo de tasas de interés La deuda con instituciones financieras, consolidada, para capital de trabajo de corto plazo está a tasa fija en pesos nominales. La deuda a largo plazo que financia activos fijos se ha estructurado de forma tal de no quedar expuestos a fuertes variaciones en las tasas de interés (tasa fija o seguro de tasa). Por lo cual, este riesgo se encuentra controlado. f) Riesgo de siniestros El riesgo de siniestros de activos fijos y existencias de la Matriz y todas sus Filiales está asegurado con las Compañías de Seguros Generales Liberty, Penta Security, AIG, Chubb Seguros y QBE. g) Riesgo Comercial El grado de concentración de las ventas es bajo, lo cual representa una fortaleza ya que la pérdida de un cliente importante no tiene una incidencia significativa en el desarrollo de la operación. Además, la cartera de clientes está muy diversificada por tamaño, rubros productivos y distribución geográfica, lo cual disminuye el riesgo que un evento climático o comercial inesperado afecte a todas las zonas en las cuales opera la Compañía. Cada vez más la Empresa ha diversificado la cantidad de rubros y productos que comercializa, generando así una menor dependencia de un rubro, proveedor o producto en particular. 88 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 7. Efectivo y equivalentes al efectivo. La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014 es la siguiente Saldos al Clases de efectivo y equivalentes al efectivo Disponible (1) Valores negociables (neto) (2) Efectivo y equivalentes al efectivo 31-12-2015 M$ 6.741.269 6.741.269 31-12-2014 M$ 1.956.448 2.447.522 4.403.970 (1) El efectivo de caja y bancos no tiene restricciones de disponibilidad. (2) Corresponden a cuotas de fondos mutuos contabilizados al valor de la cuota a la fecha de cierre de los presentes estados financieros. 8. Otros activos no financieros corrientes. La composición de este rubro a las fechas que se indican es la siguiente: Saldos al Partidas Seguros Anticipados Gastos por emisión de deuda Arriendos Anticipados Otros Totales 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 134.629 558.657 571.754 253.828 8.084 143.335 221.319 849.718 1.041.888 9. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes y derechos por cobrar no corrientes. A continuación se muestran las partidas incluidas en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes y en derechos por cobrar no corrientes a las fechas que se indican: 89 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. a) Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015: Hasta 90 días Deudores por venta Documentos por cobrar Deudores varios Sub-total Copeval S.A. M$ 51.690.222 27.435.054 137.139 79.262.415 b) FIP Copeval Copeval Copeval M$ Agroindustrias Capacitación Servicios M$ M$ M$ 303.026 16.808.887 56.615 9.386.362 5.506 615.359 308.532 16.808.887 56.615 10.001.721 Copeval Copeval Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación Servicios Más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ M$ Deudores por venta 48.708.853 Documentos por cobrar 25.852.666 Sub-total 74.561.519 FIP M$ 31-12-2015 M$ 78.245.112 28.055.919 137.139 106.438.170 31-12-2015 M$ - 48.708.853 - 25.852.666 - 74.561.519 Total Deudores por venta Deterioro (1) Documentos por cobrar Deudores varios Total Corriente 31-12-2015 FIP Copeval Copeval Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación Servicios M$ M$ M$ M$ M$ M$ 100.399.075 303.026 16.808.887 126.953.965 56.615 9.386.362 -939.966 -939.966 53.287.720 5.506 615.359 53.908.585 137.139 137.139 152.883.968 308.532 16.808.887 180.059.723 56.615 10.001.721 No Corrientes Documentos por cobrar Total No Corriente Copeval Copeval Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación Servicios M$ M$ M$ M$ 3.445.927 3.445.927 - - 3.445.927 3.445.927 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014: Copeval Copeval Copeval FIP 31-12-2015 Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación Servicios M$ M$ M$ M$ M$ Hasta 90 días M$ 4.662.872 282.596 11.124.125 73.928.980 72.879 Deudores por venta 57.786.508 Documentos por cobrar 36.536 - 33.042.015 3.428 33.002.051 Deudores varios 400.095 400.095 Sub-total 4.662.872 76.307 319.132 11.124.125 107.371.090 91.188.654 Copeval Copeval Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación Servicios Más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ M$ Deudores por venta 48.637.246 Documentos por cobrar 27.776.878 Sub-total 76.414.124 FIP M$ 31-12-2015 M$ - 48.637.246 - 27.776.878 - 76.414.124 Total Deudores por venta Deterioro (1) Documentos por cobrar Deudores varios Total Corriente Copeval FIP Copeval 31-12-2015 Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación Servicios M$ M$ M$ M$ M$ M$ 106.423.754 72.879 4.662.872 282.596 11.124.125 122.566.226 -798.841 -798.841 60.778.929 3.428 36.536 60.818.893 400.095 400.095 166.803.937 4.662.872 319.132 11.124.125 182.986.373 76.307 No Corrientes Documentos por cobrar Total No Corriente Copeval Copeval Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación Servicios M$ M$ M$ M$ 3.491.280 3.491.280 - 31-12-2015 M$ FIP M$ (1) Al cierre de este ejercicio la compañía no evidencia objetivamente indicios de deterioro de valor para los activos financieros que sean individualmente significativos o colectivamente para activos financieros que no sean individualmente significativos 90 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS FIP M$ 31-12-2015 M$ - 3.491.280 3.491.280 Los deudores que componen el saldo de este rubro comprenden clientes nacionales dedicados al desarrollo de actividades tales como: Horticultura, Producción de Fruta Fresca, Vitivinicultura, Cultivos Anuales (semillas de maíz y trigo), Producción de Carne y Leche, Forestal (Pino y Eucalipto) y con gran diversidad de tamaño: gran empresa, agricultor mediano y pequeña agricultura; distribuidos entre la III y XIV Región. Esta amplia cartera de clientes permite una atomización de ella diversificando los riesgos que pueda representar. 91 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Concentración de cartera de acuerdo a la tipología mencionada precedentemente: i) al 31 de diciembre de 2015 (corto y largo plazo): Tramos Gran Empresa Agricultor Mediano Pequeña Agricultura Total ii) Total Cartera M$ 84.421.554 74.084.439 24.999.657 183.505.650 % 46,00% 40,37% 13,63% 100,00% Nro. Clientes 350 3.429 32.083 35.862 % 0,98% 9,56% 89,46% 100,00% al 31 de diciembre de 2014 (corto y largo plazo): Tramos Gran Empresa Agricultor Mediano Pequeña Agricultura Total Total Cartera M$ 84.576.906 79.747.242 22.153.505 186.477.653 % 45,35% 42,77% 11,88% 100,00% Nro. Clientes 148 1.276 9.847 11.271 % 1,31% 11,32% 87,37% 100,00% Estratificación de cartera De acuerdo a lo solicitado por la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía ha procedido a confeccionar una estratificación en que se muestran en forma separada la cartera repactada de la no repactada con sus respectivos números de clientes para cada uno de los segmentos de negocios definidos, al 31 de diciembre de 2015: Cartera No Securitizada Tramos de Morosidad Al día 01-30 días 31-60 días 61-90 días 91-120 días 121-150 días Total N° Clientes Monto Cartera Cartera no No Repactada Repactada 63.160.748 4.878 3.102.652 758 1.368.582 515 234.237 243 67.243 164 689.250 1178 68.622.712 7.736 Cartera Securitizada N° Clientes Monto Cartera Cartera Repactada Repactada Bruta 50 825.537 32 178.428 24 88.586 46.303 24 159.944 34 4.608.072 512 676 5.906.870 N° Clientes Monto Cartera N° Clientes Cartera no Monto Cartera Cartera Monto Total Repactada Repactada No Repactada Repactada Cartera Bruta Bruta 104.804.989 6 5.912 168.816.193 24.919 1.910.976 3 1194 5.201.954 9.898 1.435.970 3 670 2.907.248 14.110 208.867 3 230 489.621 214 33.208 5 136 305.627 45.232 230.753 52 268 5.785.007 256.932 108.624.763 72 8.410 183.505.650 351.305 Cartera No Securitizada Documentos por cobrar protestados (*) Documentos por cobrar en cobranza judicial (**) Total 92 Cartera Securitizada Monto Cartera N° Clientes Monto Cartera N° Clientes 23 931.821 154.419 114 6 246.858 134.823 19 29 1.178.679 289.242 133 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Nota aclaratoria estratificación de cartera (*) Para efectos de la aplicación de las tasas de provisión establecidas precedentemente, se entiende como documento protestado aquellos sobre los cuales se ha llevado a cabo el acto del protesto respectivo en conformidad a la ley y Copeval toma conocimiento de ello. (**) Los deudores en cobranza judicial se encuentran incluidos en la cartera morosa. Los principales aspectos de la cobranza judicial son los referidos a las acciones de cobranza prejudicial se refieren a efectuar todos los procedimientos de cobranza definidos, las cuales comienzan 30 días antes del vencimiento y se extienden hasta los 90 días de vencidas las facturas. Dentro de este plazo, existen distintos niveles de acercamiento, comenzando desde el aviso telefónico, pasando por envío de Carta de Morosidad y visitas en terreno. Luego de que las diversas instancias que se encuentran definidas para que los clientes efectúen el pago, lo cual incluye alternativas mediante prorrogas, no tienen resultados, se procede a la declaración de insolvencia a la Compañía de Seguro, momento a partir del cual la compañía de seguro efectúa el pago de la indemnización en un plazo de 180 días. En ese mismo instante se procede a despachar la deuda a Cobranza Judicial a los abogados locales de cada Sucursal, pasando previamente por la revisión de Fiscalía. Desde Fiscalía, se remiten los antecedentes (Facturas, Cheques, Pagarés, Letras, etc.) al abogado externo de la zona geográfica del deudor. El envío lo hace la Subgerencia de Cobranza, con el visto bueno de Fiscalía, quien queda con una copia del envío. A partir de este momento, es el Departamento de Fiscalía quién monitorea el proceso judicial y se relaciona con los abogados externos. Actualmente se trabaja con 23 Abogados locales a lo largo del país. Por Segmentos i) Copeval S.A. Cartera No Securitizada Tramos de Morosidad Al día 01-30 días 31-60 días 61-90 días 91-120 días 121-150 días Total N° Clientes Monto Cartera Cartera no No Repactada Repactada 39.779.329 4.815 685.074 727 258.783 438 193.166 218 52.123 134 478.484 572 41.446.959 6.904 Cartera Securitizada N° Clientes Monto Cartera Cartera Repactada Bruta Repactada 825.537 50 178.428 32 88.586 24 46.303 24 159.944 34 4.608.072 512 676 5.906.870 N° Clientes Monto Cartera N° Clientes Cartera no Monto Cartera Cartera Monto Total Repactada Repactada No Repactada Repactada Cartera Bruta Bruta 104.804.989 6 5.912 145.434.773 24.919 1.910.976 3 1194 2.784.376 9.898 1.435.970 3 670 1.797.449 14.110 208.867 3 230 448.550 214 33.208 5 136 290.507 45.232 230.753 52 268 5.574.241 256.932 108.624.763 72 8.410 156.329.895 351.305 ii) Copeval Agroindustrias S.A. Cartera No Securitizada Tramos de Morosidad Al día 01-30 días 31-60 días 61-90 días 91-120 días Total Cartera Securitizada N° Clientes Monto Cartera N° Clientes Monto Cartera Cartera Repactada Cartera no No Repactada Repactada Bruta Repactada 6.470.140 18 2.408.232 19 1.086.722 40 28.784 2 7.843 2 10.001.721 81 93 N° Clientes Cartera no Repactada - N° Clientes Monto Cartera Monto Cartera Cartera Monto Total Repactada No Repactada Repactada Cartera Bruta Bruta 6.470.140 2.408.232 1.086.722 28.784 7.843 10.001.721 - INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. iii) Copeval Capacitación S.A. Cartera No Securitizada Tramos de Morosidad Al día 01-30 días 31-60 días 61-90 días 91-120 días Total N° Clientes Monto Cartera Cartera no No Repactada Repactada 27.453 39 12479 23 16683 67 56.615 129 N° Clientes Monto Cartera Cartera Repactada Repactada Bruta - Cartera Securitizada N° Clientes Cartera no Repactada - N° Clientes Monto Cartera Monto Cartera Cartera Monto Total Repactada No Repactada Repactada Cartera Bruta Bruta 27.453 12.479 16.683 56.615 - iv) Copeval Servicios S.A. Cartera No Securitizada Tramos de Morosidad Al día 01-30 días 31-60 días 61-90 días 91-120 días 121-150 días Total N° Clientes Cartera no Repactada 5 12 14 23 28 539 621 Monto Cartera No Repactada 74.940 9.346 10.599 12.287 7.277 194.083 308.532 N° Clientes Monto Cartera Repactada Cartera Bruta Repactada - Cartera Securitizada N° Clientes Cartera no Repactada - N° Clientes Monto Cartera Monto Cartera Cartera Monto Total Repactada No Repactada Repactada Cartera Bruta Bruta 74.940 9.346 10.599 12.287 7.277 194.083 308.532 - v) FIP Cartera No Securitizada Tramos de Morosidad Al día Total N° Clientes Cartera no Repactada 1 1 Monto Cartera No Repactada 16.808.887 16.808.887 N° Clientes Monto Cartera Cartera Repactada Bruta Repactada - Cartera Securitizada N° Clientes Cartera no Repactada Monto Cartera No Repactada - N° Clientes Monto Cartera Monto Total Cartera Repactada Repactada Cartera Bruta Bruta 16.808.887 16.808.887 - Detalle de activos financieros (cuentas por cobrar) deteriorados En el párrafo 64 de IAS 39 se indica que “Una entidad evaluará primero si existe evidencia objetiva individual de deterioro del valor para activos financieros que sean individualmente significativos, e individual o colectivamente para activos financieros que no sean individualmente significativos. Si una entidad determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un activo financiero que haya evaluado individualmente, ya sea significativo o no, incluirá al activo en un grupo de activos financieros con similares características de riesgo de crédito, y evaluará su deterioro de valor de forma colectiva”. Al respecto, en general la Compañía mantiene una política de deterioro de valor basada principalmente en la antigüedad de saldos, ajustada por análisis cualitativos de la situación de cada deudor. En ese sentido la provisión por deterioro de la cartera de cuentas por cobrar de deudores por ventas obedece a los siguientes criterios: 100% de los documentos protestados sin garantías (alto riesgo) ni seguros, 20% de los documentos protestados de bajo riesgo, 25% de los protestos de alto riesgo y con cobertura innominada de seguro de créditos, 5% de los protestos de bajo riesgo y con cobertura innominada de seguro de créditos, 15% de los protes- 94 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. tos de alto riesgo y con cobertura nominada de seguro de créditos, 3% de los protestos de bajo riesgo y con cobertura nominada de seguro de créditos y 2% de las morosidades superiores a 60 días. Además, se indica que este modelo de provisiones se revisa anualmente, esto es al 31 de diciembre de cada año, siendo el 31 de diciembre de 2014 la fecha en la cual se efectuó la última revisión. Aun cuando la política es que la cartera esté totalmente asegurada ocurren situaciones en que la deuda no está asegurada: errores en la administración de la póliza o cuando la Administración considera que el Cliente cuenta con una garantía o patrimonio que permite obviar la póliza al momento de realizar la venta. La política de deterioro de valor se encuentra basada principalmente, en el comportamiento histórico de la cartera, en la antigüedad de saldos, ajustada por análisis cualitativos y cuantitativos de la situación de cada deudor, este análisis es realizado por el área de Fiscalía en conjunto con la Subgerencia de Crédito y la Subgerencia de Cobranzas. De acuerdo a lo anterior, el detalle de la estimación de deterioro de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2015, es el siguiente 31-12-2015 ITEM PROTESTOS CON SEGURO NOMINADOS Alto Riesgo Bajo Riesgo PROTESTOS CON SEGURO INNOMINADOS Alto Riesgo Bajo Riesgo PROTESTOS SIN SEGURO Alto Riesgo Bajo Riesgo Morosidades sobre 60 días Estimación deterioro cuentas por cobrar % Prov. Casos M$ 15% 3% 54 84 217.207 70.770 25% 5% 70 99 96.162 38.931 100% 20% 2% 36 48 1.516 261.895 185.405 69.596 939.966 Para efectos de la aplicación de las tasas de provisión establecidas precedentemente, se entiende como documento protestado aquellos sobre los cuales se ha llevado a cabo el acto del protesto respectivo en conformidad a la ley y Copeval toma conocimiento de ello. En concordancia con lo anterior, es importante señalar que los criterios y bases utilizados para determinar las tasas aplicadas en la determinación de la estimación de deterioro de las cuentas por cobrar se encuentra basada principalmente, en el comportamiento histórico de la cartera, en la antigüedad de saldos, ajustada por análisis cualitativos y cuantitativos de la situación de cada deudor, este análisis es realizado por el área de Fiscalía en conjunto con la Subgerencia de Crédito y la Subgerencia de Cobranzas. En ese sentido la provisión por deterioro de la cartera se determina en base a factores de riesgo de recuperabilidad, seguros, garantías (Hipotecas y Prendas), conocimiento e historial de los clientes y de la industria. Además cabe señalar que la política es monitoreada trimestralmente por la Administración, en sus sesiones de comité de crédito en conjunto con el Gerente de Administración y Finanzas, Gerente General, Subgerente de Crédito, Subgerente de Cobranzas y el Subgerente de Información Financiera. 95 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Respecto de lo anterior, y en concordancia con las pólizas de seguros de crédito vigentes, se entiende como clientes nominados a quienes tienen un límite de crédito aprobado por la compañía aseguradora superior a 700 UF cuyo porcentaje de cobertura es del 85% y los “innominados” que son clientes con un límite de crédito inferior a 700 UF y tienen una cobertura del 70%. Al cierre de cada ejercicio los activos financieros que se encuentran en el rubro deudores comerciales y otras cuentas por cobrar han sido sometidos a pruebas de deterioro de valor y existen indicios de deterioro de valor de estos. La Sociedad y sus Filiales registran deterioro (pérdida), cuando a juicio de la Administración, se han agotado todos los medios de cobro, o existan dudas ciertas de la recuperabilidad de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. En ese sentido la Sociedad cuenta con una provisión para pérdidas por deterioro de valor de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar por M$ 939.966 al 31 de diciembre del 2015, monto que cubre aquellas cuentas por cobrar que representan riesgo de incobrabilidad. De acuerdo con lo anterior, al 31 de diciembre de cada año, y una vez agotados todos los medios prudenciales de cobro y en el caso que exista evidencia objetiva de que la sociedad no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeuda y de acuerdo a un informe preparado por el Fiscal Interno de la Compañía, en el cual propone a la Administración las cuentas y deudores comerciales susceptibles de ser castigados, el Gerente General en conjunto con el Gerente de Administración y Finanzas y los Subgerentes de Crédito y Cobranzas autorizan el castigo efectivo. El Gerente de Administración y Finanzas es el responsable de ejecutar, administrar y monitorear la estrategia y la política, dando cuenta al Directorio cuando éste lo estime necesario. Cartera asegurada al 31 de diciembre de 2015: 31-12-2015 Nominados Innominados Casos M$ Casos M$ ITEM Cuentas por cobrar corriente y no corriente 6.945 148.031.571 7.705 11.691.747 6.945 148.031.571 7.705 11.691.747 Total cartera corriente y no corriente Castigos y Recuperos del ejercicio Castigos al 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ Clases de activo 505.896 198.033 Deudores por venta – Castigos del ejercicio 112.539 72.781 Deudores por venta – Recuperos del ejercicio 96 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. a) Calidad crediticia de los activos que no están en mora: Los deudores comerciales son, en general, de bajo riesgo crediticio por la relación de largo plazo que los clientes mantienen con la Compañía y está compuesta por una cartera muy diversificada. b) Garantías Tomadas y Seguros: Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad mantiene garantías de clientes, originadas como respaldo de sus cuentas corrientes por compra de insumos agropecuarios, por M $29.685.846. Además, la Compañía con el propósito de mitigar el riesgo de crédito, utiliza un seguro de crédito para sus ventas, póliza que está contratada con la Compañía de Seguros Magallanes. c) Valor Libro de los activos en mora o que se habrían deteriorado, si no fuera porque sus condiciones han sido renegociadas: Clases de activo Deudores por venta Total Saldos al 31-12-2015 M$ N° 5.061.072 310 5.061.072 310 Clases de activo Deudores por venta Total Saldos al 31-12-2014 M$ N° 3.275.389 456 3.275.389 456 Producto de las gestiones de cobro se pueden definir prórrogas o renegociaciones de deuda, que tienen las siguientes definiciones y procesos: Se define como Prórroga, todas aquellas operaciones en las cuales el cliente solicita un plazo mayor de pago, el cual no será superior al ejercicio agrícola vigente. Se define como Renegociación, aquellas operaciones en las cuales el cliente solicita un plazo de pago mayor a 1 año, cubriendo su deuda con los ingresos de su ejercicio agrícola siguiente. 97 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Toda prórroga debe ser solicitada ingresándola al sistema computacional considerando además: Vencimiento de las facturas Cobro de intereses Debe ser informada al final del día a las áreas de Crédito y Cobranza INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 10. Inventarios. Este rubro estaba conformado por: Insumos agrícolas (Agroquímicos, Fertilizantes, Semillas, Ferretería Agrícola, Veterinaria, Combustibles, Riego), Maquinarias (Tractores e implementos agrícolas) y Cereales y otros (maíz grano y trigo). Presentando a las fechas que se indican la siguiente información: Copeval Es obligación de la Sucursal revisar e indicar el vencimiento de las facturas al momento de solicitar una prórroga. Toda prórroga sobre 90 días debe ser acompañada de la Planilla de Prórroga de facturas para la Compañía de Seguro de Crédito. Para aquellas prórrogas que se encuentran condicionadas por la Compañía de Seguro a la constitución de una garantía, los plazos para que ésta se concrete es de 30 días para las Prendas y 60 días para las Hipotecas. d) Mora por antigüedad, sin deterioro Vencimientos: Tipo o clase de activo: Deudores por venta Total Más de 30 y Más de 90 días y 1-30 días menos de 90 días menos de un año 3.088.470 3.088.470 2.494.504 2.494.504 Más de un año y menos de 5 años 945.282 945.282 - Saldos al Saldos al 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ Más de 5 años - 6.528.256 6.528.256 9.525.652 9.525.652 Copeval Saldos al 31 de diciembre de 2015 Copeval S.A. Agroindustrias Servicios M$ M$ M$ Rubros 66.558.537 Insumos agrícolas 10.777.513 Maquinarias 21.065 Cereales y otros 11.367.513 -565.846 Provisión obsolescencia 76.770.204 Totales 21.065 11.367.513 Copeval Copeval Saldos al 31 de diciembre de 2014 Copeval S.A. Agroindustrias Servicios M$ M$ M$ Rubros 34.654.573 Insumos agrícolas 9.616.109 Maquinarias 21.065 Cereales y otros 14.196.355 -311.376 Provisión obsolescencia 43.959.306 Totales 21.065 14.196.355 Total M$ 66.558.537 10.798.578 11.367.513 -565.846 88.158.782 Total M$ 34.654.573 9.637.174 14.196.355 -311.376 58.176.726 e) Cuentas deterioradas a la fecha de los estados financieros: Saldos al 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 939.966 798.841 939.966 798.841 Clases de activo Deudores por venta Total i)Las existencias se encuentran valorizadas de acuerdo método de los minoristas, los que no exceden a su valor neto de realización. No existen inventarios valorizados a valor justo menos costo de venta. ii)El costo de venta al 31 de diciembre de 2015 y 2014, por concepto de costo de productos asciende a un monto de M$280.515.878 y M$272.013.097respectivamente. iii)Los castigos de inventarios, a las fechas que se indican, han sido los siguientes: 98 99 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Castigos efectuados Totales Saldos al 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 564.239 456 564.239 456 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 12. Otros activos financieros no corrientes. A las fechas que se indican, el rubro Otros activos financieros no corrientes estaba conformado por: % Participación 0,001 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 11.644 11.644 11.644 11.644 iv) No se han efectuado reversos de castigos a las fechas indicadas. Inversión Inmobiliaria San Fernando Total v) No existen prendas sobre los inventarios para garantizar obligaciones financieras. 13. Otros Activos no financieros no corrientes. 11. Activos y pasivos por Impuestos Corrientes A las fechas que se indican, el rubro Otros Activos no financieros no corrientes estaba conformado por: A las fechas que se indican la Sociedad matriz y sus filiales determinaron, de acuerdo a las normas tributarias vigentes, los siguientes impuestos por cobrar: Saldos al 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ Activos por Impuestos corrientes 40.859 3.577 Crédito fiscal por impuesto al valor agregado 1.443.556 427.570 Pagos provisionales mensuales 252.989 141.530 Crédito por gastos de capacitación Otros 673.462 449.978 Totales 2.410.866 1.022.655 Pasivos por Impuestos corrientes Impuesto a la Renta Impuesto a la Renta por pagar PPM por pagar Retenciones por pagar Impuesto al valor agregado Totales 100 Saldos al 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 228.091 3.033 228.091 3.033 87.136 40.558 533.242 598.114 1.494.102 1.969.382 2.342.571 2.611.087 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 1.270.619 1.192.987 -539.729 -559.157 730.890 633.830 Partidas Gastos por emisión deuda (1) Amortización acumulada Total (1) Gastos de emisión y colocación de deuda: Los desembolsos financieros y otros gastos asociados directamente con la emisión de los bonos y otros instrumentos de deuda, al momento de su colocación, se presentan en este rubro y se amortizan durante los ejercicios de vigencia de los instrumentos. 14. Activos intangibles distintos de la plusvalía Las principales clases de activos intangibles al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, corresponden principalmente a marcas comerciales y programas informáticos adquiridos que se registran al costo histórico. Las licencias para programas informáticos adquiridas, se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas. La principal licencia registrada en este rubro corresponde al monto cancelado por concepto de uso indefinido del Software ERP Clase Mundial “OneWorld” de la empresa JDEdwards. La Sociedad ha decidido amortizar estos Activos en un plazo de 10 años, a contar de su fecha de adquisición. A las fechas de los presentes estados financieros no existen en uso activos de esta clase que se encuentren totalmente amortizados, así también se señala que no existen restricciones ni garantías que afecten la titularidad de estos activos. En relación a las pérdidas por deterioro de valor de los activos intangibles, no se evidencia deterioro respecto de estos intangibles. 101 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Para las marcas comerciales tienen una vida útil indefinida por no existir claridad con respecto al comienzo y/o término del ejercicio durante el cual se espera que el derecho genere flujos de efectivos. Estos derechos no se amortizan, pero están sujetos a pruebas periódicas de deterioro. Estos intangibles están conformados principalmente por la marca denominativa ATOM, registros N°793.749 y N°732.305, clase 12 y 37; los dominios de internet Atom.cl y Atomrental. cl., siendo adquiridos todos ellos con fecha 8 de noviembre de 2012. Además, se señala que no existen compromisos con terceros, para la adquisición de activos intangibles. El detalle de este rubro es el siguiente: 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 597.477 1.023.433 321.741 321.741 919.218 1.345.174 Rubro Programas informáticos Marcas comerciales Total Movimiento del ejercicio Saldo inicial Licencias Saldo inicial Marcas Comerciales Más: Adquisición de Programas informáticos Menos: Amortizaciones de Programas informáticos del ejercicio Total 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 281.688 591.953 327.264 327.264 492.434 740.448 -182.168 -314.491 919.218 1.345.174 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 15. Propiedades, plantas y equipos (PPE). a) Clases de propiedades, plantas y equipos La composición por clase de PPE es la siguiente, diferenciadas por valores brutos, netos y depreciaciones y deterioros acumulados: Clases de propiedades, plantas y equipos, netos Obras en curso, neto Terrenos, neto Construcciones y obras de infraestructura, neto (*) Muebles, instalaciones y equipos, neto Total (*) Los principales activos que comprenden este rubro de Construcciones y obras de infraestructura son las Sucursales (Sala de ventas y bodegas) destinados a la comercialización de insumos agrícolas y las Plantas de almacenaje y secado de granos explotadas por la Filial Copeval Agroindustrias S.A. Clases de propiedades, plantas y equipos, brutos Obras en curso, bruto Terrenos, bruto Construcciones y obras de infraestructura, bruto Muebles, instalaciones y equipos, bruto Total Deprec. Acumulada y deterioro de propiedades, plantas y equipos Dep. acum. y deterioro de valor construcciones y obras de infraestructura Dep. acum. y deterioro valor muebles, instalaciones y equipos Total Deprec. Del Ejercicio y deterioro de propiedades, plantas y equipos Dep. del Ejercicio de Propiedades Plantas y Equipos Forman Parte del Costo Dep. del Ejercicio de Propiedades Plantas y Equipos Forman Parte De los Gastos de Adm. Total 102 Saldos al 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 822.135 866.253 7.137.054 7.100.667 34.321.947 34.553.533 10.914.962 11.008.983 53.196.098 53.529.436 103 Saldos al 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 822.135 866.253 7.137.054 7.100.667 41.686.138 43.746.289 17.335.404 18.267.444 66.980.731 69.980.653 Saldos al 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ -9.192.756 -7.364.191 -7.258.461 -6.420.442 -16.451.217 -13.784.633 Saldos al 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ -1.686.074 -1.531.520 -980.510 -883.723 -2.666.584 -2.415.243 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. b) Movimientos de propiedad, planta y equipos Saldo Movimiento, al 31 de diciembre de 01-01-2015 M$ 2015 822.135 Obras en curso, neto 7.137.054 Terrenos, neto 34.321.947 Construcciones y obras de infraestructura, neto 10.914.962 Muebles, instalaciones y equipos, neto 53.196.098 Totales Saldo Movimiento, al 31 de diciembre de 01-01-2014 M$ 2014 1.897.227 Obras en curso, neto 7.107.814 Terrenos, neto 32.113.918 Construcciones y obras de infraestructura, neto 9.108.743 Muebles, instalaciones y equipos, neto 50.227.702 Totales INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. A continuación se muestran los importes netos de PPE adquiridos mediante leasing financiero. Saldo Adiciones Retiros Deprec. 31-12-2015 M$ M$ M$ M$ 44.118 866.253 -36.387 7.100.667 2.060.151 - -1.828.565 34.553.533 932.040 3.036.309 - -838.019 11.008.983 -36.387 -2.666.584 53.529.436 Saldo Deprec. Retiros Adiciones 31-12-2014 M$ M$ M$ M$ - -1.075.092 822.135 29.240 7.137.054 - -1.014.147 3.222.176 34.321.947 - -1.401.096 10.914.962 6.458.731 -1.075.092 -2.415.243 53.196.098 3.207.315 c) Activos fijos en leasing financiero La Filial Copeval Agroindustrias S.A. reconoce la venta de bienes con retro-arrendamiento (leaseback) manteniendo los bienes al mismo valor contable neto registrado antes de la operación. La operación no ha generado resultado. Los bienes adquiridos bajo la modalidad de leasing financiero son reconocidos en base a la NIC 17 de Arrendamientos, registrando como activo fijo al valor actual del contrato y reconociendo la obligación total más los intereses implícitos sobre base devengada. Los activos en leasing no son jurídicamente de propiedad de la Compañía, por lo cual mientras no se ejerza la opción de compra, no se puede disponer libremente de ellos. La depreciación de estos activos es determinada de acuerdo a los mismos criterios aplicables para los demás bienes del activo fijo. Saldos al 31-12-2015 M$ 2.100.088 7.672.082 4.084.909 1.784.314 15.641.393 Activos en leasing financiero, neto Terrenos Edificios y construcciones Equipo Leasing Vehículos de motor Totales 31-12-2014 M$ 2.100.088 7.704.997 4.495.908 1.856.065 16.157.058 Inicio Término Dic. 2007 Dic. 2022 Dic. 2007 Oct. 2021 Sep. 2013 Abr. 2017 Jul. 2006 May.2017 d) Arrendamientos operativos En cuanto a los arrendamientos operativos al cierre de los estados financieros Copeval S.A. y filiales sólo mantienen contratos en esta condición, por bienes raíces que son utilizados por sucursales o plantas. e) Seguros sobre activos fijos El Grupo tiene contratadas pólizas de seguros para cubrir los riesgos a los que están expuestos los elementos del activo fijo. El Grupo considera que la cobertura de estas pólizas es adecuada para los riesgos inherentes a su actividad. f) Pérdida por deterioro del valor de los activos fijos Para el presente ejercicio, ningún elemento del activo fijo ha presentado deterioro de su valor. g) Prendas y restricciones La sociedad matriz y sus filiales no mantienen en prenda ni tienen restricciones sobre ítems de propiedad, planta y equipo, excepto por los activos en leasing financiero indicados en la letra c) precedente y las garantías por obligaciones bancarias indicadas en Nota N° 29. h) Desmantelamiento Por la naturaleza de los negocios de las empresas del grupo, en el valor de los activos no se considera al inicio una estimación por costo de desmantelamiento, retiro o rehabilitación. i) Activos temporalmente fuera de servicio A las fechas de los presentes estados financieros no existen activos temporalmente fuera de servicio. j) Activos completamente depreciados, y que se encuentran en uso La sociedad matriz y sus filiales no mantienen activos en uso que estén totalmente depreciados contablemente. 104 105 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 16. Impuesto diferidos e impuesto a la renta a) Impuestos Diferidos Los impuestos diferidos han sido determinados usando el método del balance sobre diferencias temporarias entre los activos y pasivos tributarios y sus respectivos valores libros. Los activos y pasivos por impuesto diferido son medidos a las tasas tributarias que se esperan sean aplicables en el año donde el activo es realizado o el pasivo es liquidado, en base a las tasas de impuesto (y leyes tributarias) que han sido promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del balance de situación financiera. Los activos y pasivos que tienen determinados la Sociedad y su ejercicio de reverso, se ha determinado que existiría un efecto en los impuestos diferidos a los presentes Estados Financieros, según se indica: Abono por impuesto diferido con efectos en resultados M$161.009 (abono por M$337.949 para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014). El impuesto diferido relacionado con partidas reconocidas directamente en el rubro Otras Reservas de Patrimonio es registrado con efecto en patrimonio y no con efecto en resultados (Revaluaciones de propiedad Planta y Equipo M$ 483.334). Los activos por impuesto diferido y los pasivos por impuesto diferido son compensados si existe un derecho legalmente exigible de compensar activos tributarios contra pasivos tributarios y el impuesto diferido está relacionado con la misma entidad tributaria y autoridad tributaria. 106 Conceptos Diferencias Temporarias: Provisión de incobrables Provisión de vacaciones Activos en leasing Provisión de Gastos Ajuste por IFRS Primera Aplicación Provisión Obsolescencia Pérdida Tributaria Otros Pasivos Totales 31-12-2015 M$ 31-12-2014 M$ Impuesto diferido ActivoP asivo Impuesto diferido ActivoP asivo 225.592 193.416 183.342 72.027 55.631 135.803 1.786.837 -90.845 2.561.803 589.609 483.804 43.233 1.116.646 179.739 169.236 564.915 -2.904 55.631 70.060 1.295.722 -28.780 2.303.619 505.433 483.805 30.232 1.019.470 b) Impuesto a la renta Al 31 de diciembre de 2015 la tasa impositiva aplicable a las principales afiliadas de la Matriz es de un 22,5%. El detalle del gasto por impuesto a la renta es el siguiente: Gastos por impuestos corrientes Ingreso (gasto) por impuesto dif. relacionado con el origen y reverso de las dif. temporarias Beneficio por pérdidas tributarias Gasto por impuestos corrientes Descripción del gasto (ingreso) por impuestos por parte extranjera y nacional : Gasto por impuestos corrientes a las ganancias por partes extranjera y nacional, neto Gasto por impuestos corrientes, neto, extranjero Gasto por impuestos corrientes, neto, nacional Gasto por Impuestos Corrientes, Neto, Total Gasto por impuestos diferidos a las ganancias por partes extranjera y nacional, neto Gasto por impuestos diferidos, neto, extranjero Gasto por impuestos diferidos, neto, nacional Gasto por Impuestos Diferidos, Neto, Total Gasto (Ingreso) por impuesto a las ganancias 107 31-12-2015 M$ -179.597 -1.984.200 31-12-2014 M$ -8.501 -957.773 2.145.209 -18.588 1.295.722 329.448 31-12-2015 M$ 31-12-2014 M$ -179.597 -179.597 -8.501 -8.501 161.009 161.009 -18.588 337.949 329.448 329.448 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Conciliación del gasto por impuestos utilizando la tasa legal, con el gasto por impuestos utilizando la tasa efectiva: Ganancia (pérdida), antes de impuestos Impuesto a la renta a la tasa estatutaria Gastos no deducibles Ingresos no tributables Gasto por impuestos corrientes Conciliación de la tasa impositiva legal con la tasa impositiva efectiva (en porcentajes): Impuesto a la renta a la tasa estatutaria Gastos no deducibles Ingresos no tributables Gasto por impuestos corrientes 31-12-2015 M$ 6.855.127 -2.094.774 -1.325.361 3.401.547 -18.588 31-12-2015 M$ 30,6% 19,3% -49,6% 0,3% 31-12-2014 M$ 5.293.855 -1.595.698 -1.134.587 3.059.733 329.448 31-12-2014 M$ 30,1% 21,4% -57,8% -6,2% INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 17. Otros pasivos financieros i) Resumen Corrientes Hasta Más de Total 90 a 1 año - 61.885.750 4.550.108 5.616.210 - 12.079.265 3.203.636 3.203.636 7.753.744 82.784.861 Hasta Más de Total 90 a 1 año - 44.098.634 4.749.084 6.339.623 784.748 34.995.754 5.533.832 85.434.011 90 días Al 31 de diciembre de 2015 61.885.750 a) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, corrientes b) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes a corrientes 1.066.102 c) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes 12.079.265 d) Obligaciones por factoring e) Obligaciones por bonos corporativo Totales 75.031.117 90 días Al 31 de diciembre de 2014 44.098.634 a) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, corrientes b) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes a corrientes 1.590.539 c) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes 34.211.006 d) Obligaciones por factoring e) Obligaciones por bonos corporativo Totales 79.900.179 ii) Resumen No Corrientes Al 31 de diciembre de 2015 a) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, corrientes b) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes a corrientes c) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes d) Obligaciones por factoring e)) Obligaciones por bono securitizado e) Obligaciones por bono corporativo Totales Al 31 de diciembre de 2014 a) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, corrientes b) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes a corrientes c) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes d) Obligaciones por factoring e)) Obligaciones por bono securitizado e) Obligaciones por bono corporativo Totales 108 Más de 1 año Más de 2 años Más de 3 años Más de 4 años Más de a 2 años a 3 años a 4 años a 5 años 5 años - - - - - - - - 5.478.298 3.895.237 1.040.730 735.236 928.671 12.078.172 5.478.298 3.895.237 1.040.730 - 43.323.669 - 22.425.454 735.236 66.677.794 43.323.669 22.425.454 77.827.294 Más de 1 año Más de 2 años Más de 3 años Más de 4 años Más de a 2 años a 3 años a 4 años a 5 años 5 años - 109 Total Total - - - - - - - 5.561.781 4.562.585 3.332.062 1.044.644 1.618.739 16.119.811 5.561.781 4.562.585 3.332.062 - 20.523.351 - 24.627.100 1.044.644 46.769.190 20.523.351 24.627.100 61.270.262 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. a) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, corrientes i) al 31 de diciembre de 2015 Acreedor Deudor Rut Condiciones de la obligaci—n Corriente Hasta Rut Sociedad 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 96685130-9 96685130-9 96685130-9 96685130-9 96685130-9 COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. Rut 97030000-7 97004000-5 97036000-K 97023000-9 97032000-8 97051000-1 97041000-7 97053000-2 97080000-K 59002030-3 97008000-7 97011000-3 97003000-K 60810000-8 97006000-6 99500410-0 97030000-7 97004000-5 97023000-9 97006000-6 97041000-7 Nombre Acreedor Pa’s Moneda BANCO ESTADO BANCO DE CHILE BANCO SANTANDER BANCO CORPBANCA BANCO BBVA BANCO SCOTIABANK BANCO ITAU BANCO SECURITY BANCO BICE BANCO NACION ARGENTINA BANCO CITIBANK BANCO INTERCIONAL BANCO DOBRASIL BANCO CENTRAL DEL PERU BANCO BCI BANCO CONSORCIO BANCO ESTADO BANCO DE CHILE BANCO CORPBANCA BANCO BCI BANCO ITAU CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS DîLAR DîLAR PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS Tipo de Tasa Amortizaci—n Nominal AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO 5,35% 5,57% 5,52% 5,26% 5,46% 5,64% 5,88% 6,00% 5,68% 5,23% 4,70% 5,64% 5,35% 5,58% 2,30% 5,04% 5,34% 5,01% 5,04% 5,40% 5,28% Valor Tasa Efectiva Nominal 5,35% 5,57% 5,52% 5,26% 5,46% 5,64% 5,88% 6,00% 5,68% 5,23% 4,70% 5,64% 5,35% 5,58% 2,30% 5,04% 5,34% 5,01% 5,04% 5,40% 5,28% 90 d’as 500.000 500.223 8.000.000 8.085.644 3.000.000 3.003.681 7.486.000 7.534.903 6.000.000 6.023.193 1.000.000 1.014.865 1.210.000 1.216.496 1.200.000 1.217.704 3.337.625 3.352.615 1.755.000 1.757.562 910.000 910.428 5.000.000 5.018.044 2.000.000 2.003.717 6.769.500 6.888.842 2.130.480 2.141.914 4.000.000 4.022.440 500.000 500.222 3.700.000 3.737.977 1.000.000 1.012.180 1.400.000 1.431.080 510.000 512.020 61.408.605 61.885.750 M‡s 90 d’as Total al Hasta 1 a–o 31-12-2015 - 500.223 8.085.644 3.003.681 7.534.903 6.023.193 1.014.865 1.216.496 1.217.704 3.352.615 1.757.562 910.428 5.018.044 2.003.717 6.888.842 2.141.914 4.022.440 500.222 3.737.977 1.012.180 1.431.080 512.020 61.885.750 ii) al 31 de diciembre de 2014 Acreedor Condiciones de la obligación Corriente Hasta Rut 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 96685130-9 96685130-9 96685130-9 96685130-9 96685130-9 96685130-9 Sociedad COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. Rut 97030000-7 97004000-5 97036000-K 97023000-9 97032000-8 97051000-1 97949000-3 97041000-7 97053000-2 97080000-K 59002030-3 97008000-7 97952000-K 97011000-3 60810000-8 97030000-7 97004000-5 97023000-9 97006000-6 97041000-7 97952000-K Nombre Acreedor País Moneda BANCO ESTADO BANCO DE CHILE BANCO SANTANDER BANCO CORPBANCA BANCO BBVA BANCO SCOTIABANK BANCO RABOBANK BANCO ITAU BANCO SECURITY BANCO BICE BANCO NACION ARGENTINA BANCO CITIBANK BANCO PENTA BANCO INTERCIONAL BANCO INTERBANK BANCO ESTADO BANCO DE CHILE BANCO CORPBANCA BANCO BCI BANCO ITAU BANCO PENTA CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS DÓLAR DÓLAR PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS 110 Tipo de Amortización AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO Tasa Nominal Tasa Valor Efectiva Nominal 6,35% 5,61% 6,35% 6,36% 5.90% 6,20% 5,90% 6,20% 6,35% 6,43% 6,20% 5,90% 5,90% 6,35% 6,35% 6,36% 6,20% 6,35% 5,61% 6,36% 6,20% 6,35% 5,61% 6,35% 6,36% 5.90% 6,20% 5,90% 6,20% 6,35% 6,43% 6,20% 5,90% 5,90% 6,35% 6,35% 6,36% 6,20% 6,35% 5,61% 6,36% 6,20% 90 días 500.000 502.385 1.000.000 1.012.016 3.000.000 3.019.790 3.000.000 3.024.800 2.000.000 2.007.635 1.000.000 1.003.640 1.000.000 1.002.267 200.000 212.055 1.200.000 1.207.708 3.000.000 3.012.738 1.020.000 1.028.449 965.000 976.594 7.500.000 7.522.982 5.000.000 5.010.790 3.026.118 3.060.285 500.000 502.385 5.000.000 5.016.861 1.000.000 1.003.867 1.400.000 1.405.506 510.000 510.558 2.000.000 2.055.323 43.821.118 44.098.634 Más 90 días Total al Hasta 1 año 31-12-2015 - 502.385 1.012.016 3.019.790 3.024.800 2.007.635 1.003.640 1.002.267 212.055 1.207.708 3.012.738 1.028.449 976.594 7.522.982 5.010.790 3.060.285 502.385 5.016.861 1.003.867 1.405.506 510.558 2.055.323 44.098.634 Acreedor Sociedad País COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-7 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 96685130-9 96685130-9 96685130-9 99589960-4 99589960-4 99589960-4 Rut CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE 0-E 97030000-7 97023000-9 97051000-1 97023000-9 97041000-7 97004000-5 97053000-2 97032000-8 97041000-7 97006000-6 97030000-7 97030000-7 97006000-6 97004000-5 97023000-9 97004000-5 Condiciones de la obligación Nombre Acreedor País Moneda CORPORACION CII BANCO ESTADO BANCO CORPBANCA BANCO SCOTIABANK BANCO CORPBANCA BANCO ITAU BANCO DE CHILE BANCO SECURITY BAMCO BBVA BANCO ITAU BANCO BCI BANCO ESTADO BANCO ESTADO BANCO BCI BANCO CHILE BANCO CORPBANCA BANCO DE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE Dólar UF PESOS Dólar PESOS PESOS UF UF PESOS PESOS PESOS PESOS UF UF PESOS UF UF Corriente Tipo de Amortización TRIMESTRAL MENSUAL TRIMESTRAL MENSUAL SEMESTRAL TRIMESTRAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL Tasa Nominal Tasa Efectiva Valor Nominal 6,75% 7,68% 6,00% 7,68% 7,70% 4,90% 4,90% 7,20% 7,20% 7,10% 5,80% 6,10% 6,10% 5,80% 6,80% 7,68% 6,80% 6,75% 7,68% 6,00% 7,68% 7,70% 4,90% 4,90% 7,20% 7,20% 7,10% 5,80% 6,10% 6,10% 5,80% 6,80% 7,68% 6,80% 1.841.155 52.967 130.949 845.429 507.915 256.909 580.222 45.612 164.163 44.001 144.992 268.960 222.346 192.571 178.043 6.381 133.595 5.616.210 Hasta Más 90 días Total al 90 días Hasta 1 año 31-12-2015 26.280 37.199 211.358 256.909 153.076 11.403 45.605 13.539 42.457 66.231 54.534 48.143 45.282 6.381 47.705 1.066.102 1.841.155 26.687 93.750 634.071 507.915 427.146 34.209 118.558 30.462 102.535 202.729 167.812 144.428 132.761 85.890 4.550.108 1.841.155 52.967 130.949 845.429 507.915 256.909 580.222 45.612 164.163 44.001 144.992 268.960 222.346 192.571 178.043 6.381 133.595 5.616.210 ii) al 31 de diciembre de 2014 Deudor Rut Deudor ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. b) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes a corrientes i) al 31 de diciembre de 2015 El detalle de los otros pasivos financieros es el siguiente: Deudor INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Acreedor Sociedad País COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 96685130-9 96685130-9 96685130-9 96685130-9 99589960-4 99589960-4 99589960-4 99589960-4 99589960-4 99589960-4 Rut CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE 0-E 97006000-6 97030000-7 97023000-9 97051000-1 97023000-9 97041000-7 97004000-5 97053000-2 97032000-8 97041000-7 97006000-6 97023000-9 97030000-7 97030000-7 97006000-6 97006000-6 97036000-K 97004000-5 97006000-6 97023000-9 97004000-5 Condiciones de la obligación Nombre Acreedor País Moneda CORPORACION CII BANCO BCI BANCO ESTADO BANCO CORPBANCA BANCO SCOTIABANK BANCO CORPBANCA BANCO ITAU BANCO DE CHILE BANCO SECURITY BAMCO BBVA BANCO ITAU BANCO BCI BANCO CORPBANCA BANCO ESTADO BANCO ESTADO BANCO BCI BANCO BCI BANCO SANTANDER BANCO CHILE BANCO BCI BANCO CORPBANCA BANCO DE CHILE EEUU CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE DÓLAR PESOS UF PESOS DÓLAR PESOS PESOS UF UF PESOS PESOS PESOS UF UF PESOS UF PESOS PESOS PESOS UF UF UF Corriente Tipo de Amortización TRIMESTRAL MENSUAL MENSUAL TRIMESTRAL MENSUAL SEMESTRAL TRIMESTRAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL ANUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL Tasa Nominal Tasa Efectiva Valor Nominal 6,75% 7,70% 7,68% 6,00% 7,70% 5,40% 4,90% 7,20% 7,20% 7,10% 5,80% 6,10% 6,10% 5,80% 6,80% 6,80% 6,80% 6,80% 6,80% 6,80% 7,68% 7,68% 6,75% 7,70% 7,68% 6,00% 7,70% 5,40% 4,90% 7,20% 7,20% 7,10% 5,80% 6,10% 6,10% 5,80% 6,80% 6,80% 6,80% 6,80% 6,80% 6,80% 7,68% 7;68% 2.097.406 136.791 97.200 133.113 556.984 516.825 495.627 547.262 43.829 189.832 40.617 169.828 172.682 211.353 258.372 185.043 10.345 10.226 136.350 55.248 91.330 183.360 6.339.623 Hasta Más 90 días Total al 90 días Hasta 1 año 31-12-2015 524.351 45.242 23.741 39.363 137.187 120.781 136.815 10.957 48.234 10.154 42.457 134.264 51.838 63.623 46.261 6.208 10.226 38.772 33.149 21.076 45.840 1.590.539 1.573.055 91.549 73.459 93.750 419.797 516.825 374.846 410.447 32.872 141.598 30.463 127.371 38.418 159.515 194.749 138.782 4.137 97.578 22.099 70.254 137.520 4.749.084 2.097.406 136.791 97.200 133.113 556.984 516.825 495.627 547.262 43.829 189.832 40.617 169.828 172.682 211.353 258.372 185.043 10.345 10.226 136.350 55.248 91.330 183.360 6.339.623 c) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, no corrientes i) al 31 de diciembre de 2015 Deudor Rut 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 96685130-9 96685130-9 96685130-9 99589960-4 Acreedor Sociedad COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. Rut 97051000-1 97023000-9 0-E 97023000-9 97004000-5 97053000-2 97032000-8 97041000-7 97030000-7 97030000-7 97006000-6 97004000-5 Condiciones de la obligación Nombre Acreedor País BANCO DEL SCOTIABANK BANCO CORPBANCA CORPORACION CII BANCO CORPBANCA BANCO DE CHILE BANCO SECURITY BANCO BBVA BANCO ITAU BANCO ESTADO BANCO ESTADO BANCO BCI BANCO CHILE CHILE CHILE EEUU CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE Moneda DÓLARES PESOS DOLARES PESOS UF UF PESOS PESOS UF PESOS UF PESOS 111 Corriente Tipo de Amortización Tasa Nominal Tasa Efectiva MENSUAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL SEMESTRAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL 6,00% 7,68% 6,75% 7,70% 4,90% 7,20% 7,20% 7,10% 5,80% 6,10% 6,10% 5,80% 6,00% 7,68% 6,75% 7,70% 4,90% 7,20% 7,20% 7,10% 5,80% 6,10% 6,10% 5,80% Valor Nominal 3.473.707 218.750 613.719 2.475.000 538.085 174.847 850.031 264.008 738.777 1.408.387 1.139.380 183.481 12.078.172 Más de 1 año Más de 2 años a 2 años 3 años 845.429 125.000 613.719 2.475.000 297.901 45.613 181.060 44.000 233.912 279.983 192.571 144.110 5.478.298 2.628.278 93.750 168.011 45.612 155.171 40.617 246.078 291.456 192.571 39.371 3.900.915 Más de 3 años Más de 4 años 4 años a 5 años 72.173 45.612 143.617 40.617 258.787 303.400 176.524 1.040.730 38.010 132.156 40.617 315.834 208.619 735.236 Más de 5 años Total al 31-12-2015 238.027 98.157 217.714 369.095 3.473.707 218.750 613.719 2.475.000 538.085 174.847 850.031 264.008 738.777 1.408.387 1.139.380 183.481 12.078.172 922.993 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ii) al 31 de diciembre de 2014 Deudor Rut 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 96685130-9 96685130-9 96685130-9 99589960-4 99589960-4 Acreedor Sociedad Rut COPEVAL S.A. COPEVAL .S.A COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. COPEVAL SERVICIOS S.A. 97030000-7 97004000-5 97051000-1 97023000-9 0-E 97023000-9 97041000-7 97004000-5 97053000-2 97032000-8 97041000-7 97006000-6 97030000-7 97030000-7 97006000-6 97004000-5 97004000-5 Condiciones de la obligación Nombre Acreedor País Moneda Tipo de Amortización BANCO ESTADO BANCO CHILE BANCO SCOTIABANK BANCO CORPBANCA CORPORACION CII BANCO CORPBANCA BANCO ITAU BANCO DE CHILE BANCO SECURITY BANCO BBVA BANCO ITAU BANCO BCI BANCO ESTADO BANCO ESTADO BANCO BCI BANCO CHILE BANCO DE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE EEUU CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE UF PESOS DÓLAR PESOS DÓLAR PESOS PESOS UF UF PESOS PESOS PESOS UF PESOS UF PESOS UF MENSUAL MENSUAL MENSUAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL SEMESTRAL TRIMESTRAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL MENSUAL 7,68% 7,68% 7,70% 6,00% 6,75% 5,40% 4,90% 7,20% 7,20% 7,10% 5,80% 6,10% 5,80% 6,80% 6,80% 6,80% 7,68% Tasa Efectiva 7,68% 7,68% 7,70% 6,00% 6,75% 5,40% 4,90% 7,20% 7,20% 7,10% 5,80% 6,10% 5,80% 6,80% 6,80% 6,80% 7,68% Valor Nominal Más de 1 año Más de 2 años Más de 3 Más de 4 a 2 años a 3 años años a 4 años años a 5 años 50.894 50.894 214.893 214.893 3.312.359 586.424 343.750 125.000 2.097.407 2.097.407 2.925.000 450.000 129.623 129.623 1.064.309 547.262 211.840 43.829 1.014.194 178.497 301.242 40.617 144.992 144.992 961.122 222.346 1.677.347 268.960 1.279.879 185.043 268.719 153.754 122.240 122.240 16.119.810 5.561.781 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. e) Obligaciones por bonos i) al 31 de diciembre de 2015 Corriente Tasa Nominal INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 617.862 125.000 2.475.000 286.254 43.829 166.725 40.617 233.911 279.982 185.043 108.362 4.562.585 2.108.073 93.750 161.442 43.829 155.171 40.617 246.078 291.456 185.043 6.603 3.332.062 2.108.073 93.750 161.442 43.829 155.171 40.617 246.078 291.456 185.043 6.603 3.332.062 Más de 5 años Total al 31-12-2014 36.524 370.184 138.774 533.549 539.707 1.618.738 50.894 214.893 3.312.359 343.750 2.097.407 2.925.000 129.623 1.064.309 211.840 1.014.194 301.242 144.992 961.122 1.677.347 1.279.879 268.719 122.240 16.119.810 Deudor Rut Acreedor Sociedad 81290800-6 81290800-6 81290800-6 País Rut Nombre Acreedor Condiciones de la obligación País Moneda COPEVAL S.A. CHILE PS28 BONO SECURITIZADO CHILE PESOS COPEVAL S.A. CHILE PS30 BONO SECURITIZADO CHILE PESOS COPEVAL S.A CHILE BCOPV-A BONO CORPORATIVO CHILE UF Tipo de Tasa Tasa Amortización Nominal Efectiva ANUAL ANUAL ANUAL 7,70% 5,80% 6,25% 7,70% 5,80% 6,25% Corriente Valor Nominal 21.624.134 19.807.796 25.629.090 67.061.020 No Corriente Más Más de 90 Más de 1 año de 5 años días a 1 año a 3 años 3.203.636 3.203.636 - 21.624.134 19.807.796 22.425.454 63.857.384 Total al 31-12-2015 21.624.134 19.807.796 25.629.090 67.061.020 ii) al 31 de diciembre de 2014 Deudor Rut c) Obligaciones con factoring i) al 31 de diciembre 2015 Deudor Rut 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 Acreedor Sociedad País COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. CHILE CHILE CHILE CHILE Rut 97030000-7 97032000-8 96677280-8 97053000-2 Condiciones de la obligación Nombre Acreedor País Moneda Tipo de Tasa Tasa Amortización Nominal Efectiva ESTADO BBVA BICE SECURITY CHILE CHILE CHILE CHILE PESOS PESOS PESOS PESOS AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO 5,82% 5,47% 5,48% 5,91% 5,82% 5,47% 5,48% 5,91% Valor Nominal Acreedor Sociedad País Rut Nombre Acreedor Condiciones de la obligación País COPEVAL S.A. CHILE PS28 BONO SECURITIZADO CHILE PESOS COPEVAL S.A. CHILE BCOPV-A BONO CORPORATIVO CHILE UF Corriente Hasta 90 días Más de 90 días a 1 año 1.433.499 1.433.499 2.003.686 2.003.686 1.156.099 1.156.099 7.485.981 7.485.981 12.079.265 12.079.265 - Total al 31-12-2015 1.433.499 2.003.686 1.156.099 7.485.981 12.079.265 ii) al 31 de diciembre de 2014 Deudor Rut 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 81290800-6 Acreedor Sociedad País COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. COPEVAL S.A. CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE Rut 96894740-0 97030000-7 96667560-8 99500410-0 97030000-7 97032000-8 76645030-K 96677280-8 97053000-2 Nombre Acreedor BANCHILE ESTADO TANNER CONSORCIO CORPBANCA BBVA ITAU BICE SECURITY 112 Condiciones de la obligación País Moneda Tipo de Tasa Tasa Amortización Nominal Efectiva CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE CHILE PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO AL VCTO 5,73% 5,73% 6,91% 5,63% 5,46% 5,63% 5,32% 5,16% 6,36% 5,73% 5,73% 6,91% 5,63% 5,46% 5,63% 5,32% 5,16% 6,36% Valor Nominal Corriente Hasta 90 días 3.727.560 2.942.812 1.387.467 1.387.467 13.928.852 13.928.852 2.491.854 2.491.854 2.063.163 2.063.163 2.019.487 2.019.487 1.019.900 1.019.900 1.200.659 1.200.659 7.156.812 7.156.812 34.995.754 34.211.006 Más de 90 días a 1 año Total al 31-12-2014 784.748 784.748 3.727.560 1.387.467 13.928.852 2.491.854 2.063.163 2.019.487 1.019.900 1.200.659 7.156.812 34.995.754 Moneda 113 Tipo de Tasa Tasa Amortización Nominal Efectiva ANUAL ANUAL 7,70% 6,25% 7,70% 6,25% Corriente Valor Nominal 20.523.351 24.627.100 45.150.451 No Corriente Más Más de 90 Más de 1 año de 5 años días a 1 año a 3 años - Total al 31-12-2015 - 20.523.351 20.523.351 - 24.627.100 24.627.100 - 45.150.451 45.150.451 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 18. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. a) A las fechas que se indican, este rubro estaba conformado por deudas comerciales propias del giro comercial de cada segmento, presentando el siguiente detalle: Saldos al 31 de diciembre de 2015 Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación Servicios M$ M$ M$ Rubros M$ 207.287 1.529.983 5.120 Proveedores Comerciales 96.526.711 Letras por Pagar M. Nacional 172.952 Letras por Pagar M. Extranjera (US$) 21.837.358 Totales 207.287 1.529.983 5.120 118.537.021 Otros (FIP) M$ 167.609 167.609 Copeval Copeval Capacitación Servicios M$ M$ 228.764 3.337 228.764 3.337 Otros (FIP) M$ 111.360 111.360 Copeval Saldos al 31 de diciembre de 2014 Copeval S.A. Rubros M$ Proveedores Comerciales 103.189.800 Letras por Pagar M. Nacional 608.194 Letras por Pagar M. Extranjera (US$) 5.802.881 Totales 109.600.875 Copeval Agroindustrias M$ 1.385.932 1.385.932 Copeval Copeval Total M$ 98.436.710 172.952 21.837.358 120.447.020 Total M$ 104.919.193 608.194 5.802.881 111.330.268 b) Al 31 de diciembre de 2015, el detalle de cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, es el siguiente: Cuentas Comerciales y otras Cuentas por Pagar, por vencer Montos según plazos de pago Tipos de Proveedor Productos Servicios Totales Total M$ hasta 121-365 61-90 91-120 30 días 31-60 115.463.792 13.214.981 11.892.926 15.764.080 12.638.311 68.974.090 10.014.544 8.558.186 7.702.007 10.209.014 8.184.727 44.668.477 25.478.336 21.773.167 19.594.933 25.973.095 20.823.037 113.642.568 Ejercicio promedio de pago (días) 95 104 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 19. Provisiones corrientes por beneficios a los empleados corto plazo a) El detalle a las fechas que se indican es el siguiente: 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 752.160 805.902 12.906 300.111 765.066 1.106.013 Rubro Provisión de Vacaciones (1) Provisiones Gastos (2) Totales (1) Provisión correspondiente a vacaciones del personal devengadas al cierre de cada ejercicio. (2) Provisión correspondiente a comisiones por pagar a personal de ventas devengadas al cierre de cada ejercicio. b) El movimiento de las provisiones, es el siguiente: 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ Rubro Provisión de Vacaciones: Saldo inicial Constituidas en el ejercicio Montos utilizados Saldo Provisión de Vacaciones Provisión de Comisiones Saldo inicial Constituidas en el ejercicio Montos utilizados Montos revertidos Saldo Provisión de Comisiones Totales 752.160 743.044 -689.302 805.902 623.035 502.412 -373.287 752.160 12.906 300.111 -12.906 81 12.906 -81 12.906 765.066 300.111 1.106.013 Cuentas Comerciales y otras Cuentas por Pagar, Vencidos Montos según días vencidos Tipos de Proveedor Productos Servicios Totales hasta 30 días 31-60 586.540 715.653 350.645 427.831 937.185 1.143.484 114 61-90 2.956.393 1.767.390 4.723.783 20. Otros pasivos no financieros corrientes 91-120 Total M$ 121-365 - - 4.258.586 2.545.866 6.804.452 El detalle a las fechas que se indican es el siguiente: 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 1.977.393 1.687.220 1.977.393 1.687.220 Rubro Dividendos por pagar Totales 115 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 21. Patrimonio (d) Otras reservas Movimiento Patrimonial: El detalle a las fechas que se indican es el siguiente: (a) Capital pagado Al 31 de diciembre de 2015, el capital pagado asciende a M$21.039.206 y se encuentra dividido 31.219.070 acciones nominativas de una misma serie y sin valor nominal de las cuales se encuentran pagadas 31.219.070 a esta fecha. (b) Aumento de capital Durante el ejercicio que comprende 1° de enero y 31 de diciembre de 2015 no se han efectuado aumentos del capital autorizado. (c) Política de dividendos El Grupo tiene establecido como política de dividendos cancelar, a lo menos, dividendos de acuerdo a lo establecido por la ley de sociedades anónimas N° 18.046, que corresponde al 30% sobre las utilidades distribuibles. Con fecha 25 de abril de 2015, en Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, se acordó el pago de un dividendo definitivo ascendente a la suma de $ 69 (sesenta y nueve pesos) por acción, lo que significó la distribución total como dividendo definitivo de la suma de M$ 2.151.934 equivalente al 42,5% de las utilidades del ejercicio 2014. 31-12-2015 M$ Acciones emitidas sobre las que se paga dividendo a la fecha de reparto Dividendos pagados: 30% provisionado al 31 de diciembre del año anterior Pago sobre el mínimo obligatorio Total dividendo pagado en el ejercicio Movimiento del ejercicio: 30% provisionado al 31 de diciembre de cada año Pagos realizados durante el ejercicio Total 31-12-2014 M$ 31.219.070 31.219.070 1.734.071 632.922 2.366.993 1.352.754 582.829 1.935.583 31-12-2015 M$ 2.066.743 2.066.743 31-12-2014 M$ 1.519.012 582.829 2.101.841 1.935.583 116 31-12-2014 M$ 31-12-2015 M$ Retasación terrenos y bienes raíces sociedad matriz: Terrenos Edificios Otras reservas (1) Otras reservas (2) Totales 1.935.814 907.326 409.994 -87.860 3.165.274 1.935.814 907.326 409.994 3.253.134 (1) Este monto representa la revalorización del capital pagado desde el ejercicio de transición a la fecha de reporte de los primeros Estados Financieros bajo NIIF, según lo establecido en Oficio Circular N°456 de la Superintendencia de Valores y Seguros. (2) De acuerdo a lo descrito en la Circular N° 1.370 de la Superintendencia de Valores y Seguros, este monto corresponde a desembolsos realizados en el proceso de emisión y colocación de las acciones llevado a cabo por la Compañía. (e) Interés minoritario Bajo este rubro se presenta el reconocimiento de los derechos de los accionistas minoritarios. a) Interés Minoritario en Patrimonio Sociedad Soc. Copeval Agroindustrias S.A. Copeval Capacitación S.A. Copeval Servicios S.A. Serval Ltda. FIP Proveedores Copeval Total b) Interés Minoritario en Resultado Sociedad Soc. COPEVAL Agroindustrias S.A. Copeval Capacitación S.A. Copeval Servicios S.A. Serval Ltda. FIP Proveedores Copeval Total Accionista Sr. Darío Polloni Sch. Sr. Darío Polloni Sch. Sr. Darío Polloni Sch. Sr. Guillermo Berguecio S. Otros Aportantes Accionista Sr. Darío Polloni Sch. Sr. Darío Polloni Sch. Sr. Darío Polloni Sch. Sr. Guillermo Berguecio S. Otros Aportantes 117 31-12-2015 31-12-2014 % % 0,02% 0,10% 0,10% 1,00% 74,32% 0,05% 0,10% 0,10% 1,00% 82,03% 31-12-2015 31-12-2014 % % 0,02% 0,10% 0,10% 1,00% 74,32% 0,05% 0,10% 0,10% 1,00% 64,00% 31-12-2015 M$ 6.369 519 2.650 628 12.400.621 12.410.787 31-12-2015 M$ 110 56 635 180 1.055.323 1.056.304 31-12-2014 M$ 6.261 463 2.015 448 9.101.324 9.110.511 31-12-2014 M$ 290 54 523 -36 559.099 559.930 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 22. Activos y pasivos en moneda extranjera 23. Transacciones entre partes relacionadas. Los estados financieros de COPEVAL se preparan en pesos chilenos, dado que esa es su moneda funcional. Por consiguiente, el término moneda extranjera se define como cualquier moneda diferente al peso chileno. Las transacciones entre las sociedades del Grupo, corresponden a operaciones habituales en cuanto a su objeto y condiciones. Estas transacciones han sido eliminadas en el proceso de consolidación y no se desglosan en esta nota. La definición de esta moneda funcional está dada por que es la moneda que refleja o representa las transacciones, hechos y condiciones que subyacen y son relevantes para manejar las operaciones de COPEVAL. (a) Vencimientos de activos y pasivos en moneda extranjera: Activos Tipo o clase de activos US$: Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Total 0-90 días 91 días a 1 año 1 a 3 años M$ M$ M$ 5.866.888 5.866.888 33.320.812 33.320.812 Más de 3 y menos de 5 años M$ 47.134 47.134 0-90 días 91 días a 1 año 1 a 3 años Pasivos M$ M$ M$ Tipo o clase de pasivos US$: Otros pasivos financieros corrientes 8.729.998 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 21.837.358 Otros pasivos financieros no corrientes 10.663.832 61.565.658 Total 32.501.190 70.295.656 - 118 Total al 31-12-2015 M$ - 39.234.834 39.234.834 Total al 31-12-2014 M$ 36.149.415 36.149.415 Más de 3 y Total al Total al menos de 5 años 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ M$ - 8.729.998 2.097.407 - 21.837.358 1.841.155 74.070.645 1.841.155 104.638.001 5.802.882 62.612.368 70.512.657 Todas las transacciones comerciales con entidades relacionadas con Directores, Accionistas y Gerentes; se realizan de acuerdo a las condiciones generales de ventas de la Compañía y no están sujetas a condiciones especiales, aplicándoles las políticas normales de precios, plazos, reajustes e intereses si correspondiese, como a cualquier otro cliente de características productivas similares. En estas operaciones se observan condiciones de equidad, similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado, por lo que se ajustan a lo establecido en el artículo N° 44 y 89 de la Ley N° 18.046 “Ley de Sociedades Anónimas”. No existen deudas de dudoso cobro, razón por la cual no se ha constituido una provisión de deterioro para estas transacciones. a) Cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas En el detalle de transacciones con entidades relacionadas se informan los saldos de cuentas por cobrar con Directores, Accionistas y Gerentes; quienes operan como clientes de acuerdo a las condiciones generales de ventas de la Compañía y no están sujetas a condiciones especiales. En estas operaciones se observan condiciones de equidad, similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado, por lo que se ajustan a lo establecido en el artículo N° 44 y 89 de la Ley N° 18.046 “Ley de Sociedades Anónimas”. No existen deudas de dudoso cobro, razón por la cual no se ha constituido una provisión de deterioro para estas transacciones. 119 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Sociedad/persona relacionada Agricola Ariztia Ltda Agricola Robledal Limitada Soc. Agrícola Graneros Ltda. Agricola Tarapaca S.A Agricola Vista Al Valle Limitada Agricola Y Forestal Flor Del Lago Sa Barros Negros Agricola Ltda Berguecio Sotomayor Guillermo Eulogio Bustamante Farias Patricia Del Carmen Cerro Verde Agricola Ltda Contreras Carrasco Gonzalo Dominguez Longueira Julio Inversiones e Ind. Valle Verde S.A. Fruticola Las Violetas S.A. FrutÍcola Agua Buena Ltda. Inversiones Las Perdices Ltda Lorenzoni Iturbe Eulogio Lorenzoni Iturbe Jose Lorenzoni Santos Felipe Lorenzoni Urzua Jorge Andres Maderas Flor Del Lago Ltda. Martino González Gonzalo Fernando Parada Y Parada Limitada Santa Isabel Soc.Agricola Ltda.Servicios Y Rentas Lumbreras Ltda Soc Agr La Union Ltda Soc Agr San Guillermo Ltda. Soc Agricola Los Graneros Ltda Soc Agricola Los Pidenes Ltda Soc Com. Polloni Bustamante Ltda. Soc. Agr Idahue Ltda. Soc. Agr. Limahue Ltda. Soc. Agricola El Bosque Ltda. Soc. Agrícola Santa Amelia Ltda. Soc. De Invers. Dona Isabel S.A. Soc. Viveristica Tiempo Nuevo Soc. Agric. Agripol Ltda. Sociedad Agricola Santa Rosa Ltda Southern Group S.A. Transportes Antivero Ltda Totales RUT 82557000-4 76257275-3 76415170-4 85120400-8 78507540-4 92459000-9 79984370-6 6061171-8 7202932-1 77899730-4 7246539-3 6447563-0 76006727-K 96661660-1 76401867-2 77099770-4 4897867-3 3976957-3 9713035-3 10231648-7 76183599-8 6927581-8 76084090-4 79982240-7 78701120-9 79754540-6 88514800-K 79846290-3 76075674-1 79706030-5 77372870-4 79689840-2 88849500-2 79776980-0 99545350-9 78142160-K 79505820-6 76088437-5 96532800-9 76544420-9 120 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Naturaleza Descripción de la Relación de la Transacción Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Gte. de Adm.y Finan. Vta. de insumos Director Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac Gte. de Operac. Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. de Operac. Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Saldos Cuentas Saldos Cuentas Por Cobrar 2015 Por Cobrar 2014 22.400 14.809 399.293 325.787 48.547 1.093 3.601 7.394 9.326 6.770 142.412 5.519 3.941 30.528 32.904 101.753 185.200 7.006 6.741 53 159 353 646 1.352 9.178 18.699 80.186 323.576 254.899 60.898 38.222 45.307 79.107 3.655 23.129 1.976 1.431 4.824 220 196 126.727 129.950 1.273 9.609 803 717 376 -606 1.284 10.591 38.368 33.309 211.842 7.304 9.317 73.820 51.647 221.368 179.159 39.987 5.146 10.493 30.339 23.557 1.881.867 1.334.680 19.094 3.109 835 338 3.625 22.188 3.611.774 3.173.432 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. b) Saldos y transacciones con entidades relacionadas En el detalle de transacciones con entidades relacionadas se informan las principales operaciones efectuadas con Directores, Accionistas y Gerentes; quienes operan como clientes de acuerdo a las condiciones generales de ventas de la Compañía y no están sujetas a condiciones especiales. En estas operaciones se observan condiciones de equidad, similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado, por lo que se ajustan a lo establecido en el artículo N° 44 y 89 de la Ley N° 18.046 “Ley de Sociedades Anónimas”. No existen deudas de dudoso cobro, razón por la cual no se ha constituido una provisión de deterioro para estas transacciones. i) Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015: 31-12-2015 Sociedad/persona relacionada Agricola Ariztia Ltda Agricola Tarapaca S.A Soc. Agrícola Graneros Ltda. Agricola Vista Al Valle Limitada Agricola Y Forestal Flor Del Lago Sa Barros Negros Agricola Ltda Berguecio Sotomayor Guillermo Eulogio Brinkmann Estevez Isabel Bustamante Farias Patricia Del Carmen Cerro Verde Agricola Ltda Comunidad Maria Iturbe Salvatierra Contreras Carrasco Gonzalo Dominguez Longueira Julio Inversiones e Ind. Valle Verde S.A. Fruticola Las Violetas S.A. FrutÍcola Agua Buena Ltda. Inversiones Las Perdices Ltda Lorenzoni Iturbe Eulogio Lorenzoni Iturbe Jose Lorenzoni Santos Felipe Lorenzoni Urzua Jorge Andres Maderas Flor Del Lago Ltda. Munoz Alarcon Carlos Rodrigo Parada Y Parada Limitada Santa Isabel Soc.Agricola Ltda.Servicios Y Rentas Lumbreras Ltda Soc Agr La Union Ltda Soc Agr San Guillermo Ltda. Soc Agricola Los Graneros Ltda Soc Agricola Los Pidenes Ltda Soc Com. Polloni Bustamante Ltda. Soc. Agr Idahue Ltda. Soc. Agr. Limahue Ltda. Soc. Agricola El Bosque Ltda. Soc. De Invers. Dona Isabel S.A. Soc. Viveristica Tiempo Nuevo Soc. Agric. Agripol Ltda. Sociedad Agricola Santa Rosa Ltda Southern Group S.A. Transportes Antivero Ltda Vera Espinoza Julio Alejandro Agricola Robledal Limitada Totales RUT 82557000-4 85120400-8 76415170-4 78507540-4 92459000-9 79984370-6 6061171-8 5783409-9 7202932-1 77899730-4 50839380-6 7246539-3 6447563-0 76006727-K 96661660-1 76401867-2 77099770-4 4897867-3 3976957-3 9713035-3 10231648-7 76183599-8 10328146-6 76084090-4 79982240-7 78701120-9 79754540-6 88514800-K 79846290-3 76075674-1 79706030-5 77372870-4 79689840-2 88849500-2 99545350-9 78142160-K 79505820-6 76088437-5 96532800-9 76544420-9 8726913-2 76257275-3 121 Naturaleza Descripción de la Relación de la Transacción Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Gte. de Adm.y Finan. Vta. de insumos Director Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Gte. Comercial Vta. de insumos Relac Gte. de Operac. Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. de Operac. Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Gte. Contralor Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Monto M$ 21.067 5.543 52.988 19.047 194.046 9.456 45.058 21.639 13.659 237 1.419 9.063 7.702 97.144 87.466 53.835 260.403 7.854 579 20.339 364 879 78.820 11.590 1.103 2.588 18.053 103.842 88.249 88.168 227.806 24.238 12.565 417.520 46.068 10.512 3.680 443.503 2.508.092 Efecto en resultados (cargo)/Abono 2.435 641 6.125 2.202 22.432 1.093 5.209 2.501 1.579 27 164 1.048 890 11.230 10.111 6.223 30.103 908 67 2.351 42 102 9.112 1.340 127 299 2.087 12.004 10.202 10.192 26.334 2.802 1.452 48.265 5.325 1.215 425 51.269 289.935 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014: Sociedad/persona relacionada Agrícola Ariztia Ltda. Agrícola Tarapaca S.A. Agrícola Vista Al Valle Limitada Agrícola y Forestal Flor Del Lago S.A. Barros Negros Agrícola Ltda. Berguecio Sotomayor Guillermo Eulogio Brinkmann Estévez Isabel Bustamante Farias Patricia Del Carmen Cerro Verde Agrícola Ltda. Comunidad Maria Iturbe Salvatierra Contreras Carrasco Gonzalo Domínguez Longueira Julio Frutícola Las Violetas S.A. Inversiones Las Perdices Ltda. Lorenzoni Iturbe Eulogio Lorenzoni Iturbe José Lorenzoni Santos Felipe Lorenzoni Urzua Jorge Andrés Maderas Flor Del Lago Ltda. Muñoz Alarcon Carlos Rodrigo Parada Y Parada Limitada Santa Isabel Soc. Agrícola Ltda. Servicios y Rentas Lumbreras Ltda. Soc Agr. La Unión Ltda. Soc Agr. San Guillermo Ltda. Soc Agrícola Los Graneros Ltda. Soc Agrícola Los Pidenes Ltda. Soc Com. Polloni Bustamante Ltda. Soc. Agr. Idahue Ltda. Soc. Agr. Limahue Ltda. Soc. Agricola El Bosque Ltda. Soc. De Invers. Doña Isabel S.A. Soc. Viveristica Tiempo Nuevo Soc. Agric. Agripol Ltda. Sociedad Agrícola Santa Rosa Ltda. Southern Group S.A. Transportes Antivero Ltda. Vera Espinosa Julio Alejandro Agrícola Robledal Limitada Totales RUT 82557000-4 85120400-8 78507540-4 92459000-9 79984370-6 6061171-8 5783409-9 7202932-1 77899730-4 50839380-6 7246539-3 6447563-0 96661660-1 77099770-4 4897867-3 3976957-3 9713035-3 10231648-7 76183599-8 10328146-6 76084090-4 79982240-7 78701120-9 79754540-6 88514800-K 79846290-3 76075674-1 79706030-5 77372870-4 79689840-2 88849500-2 99545350-9 78142160-K 79505820-6 76088437-5 96532800-9 76544420-9 8726913-2 76257275-3 122 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. b) Saldos y transacciones con entidades relacionadas 31-12-2014 Naturaleza Descripción de la Relación de la Transacción Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Gte. de Adm.y Finan. Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Gte. Comercial Vta. de insumos Relac Gte. de Operac. Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. de Operac. Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Gte. Contralor Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Monto M$ 46.987 13.886 12.737 202.795 8.423 27.775 145.193 12.657 1.161 1.537 656 16.859 41.590 251.346 33.166 1.781 31.738 366 2.167 79.901 12.492 2.099 528 15.127 46.791 163.746 47.517 68.745 203.918 28.785 11.305 372.248 11.726 8.515 6.845 172 385.158 2.318.438 Efecto en resultados (cargo)/Abono 4.732 1.398 1.283 20.421 848 2.797 14.621 1.275 117 155 66 1.698 4.188 25.311 3.340 179 3.196 37 218 8.046 1.258 211 53 1.523 4.712 16.489 4.785 6.923 20.535 2.899 1.138 37.485 1.181 857 689 17 38.785 233.466 En el detalle de transacciones con entidades relacionadas se informan las principales operaciones efectuadas con Directores, Accionistas y Gerentes; quienes operan como clientes de acuerdo a las condiciones generales de ventas de la Compañía y no están sujetas a condiciones especiales. En estas operaciones se observan condiciones de equidad, similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado, por lo que se ajustan a lo establecido en el artículo N° 44 y 89 de la Ley N° 18.046 “Ley de Sociedades Anónimas”. No existen deudas de dudoso cobro, razón por la cual no se ha constituido una provisión de deterioro para estas transacciones. i) Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015: 31-12-2015 Sociedad/persona relacionada Agricola Ariztia Ltda Agricola Tarapaca S.A Soc. Agrícola Graneros Ltda. Agricola Vista Al Valle Limitada Agricola Y Forestal Flor Del Lago Sa Barros Negros Agricola Ltda Berguecio Sotomayor Guillermo Eulogio Brinkmann Estevez Isabel Bustamante Farias Patricia Del Carmen Cerro Verde Agricola Ltda Comunidad Maria Iturbe Salvatierra Contreras Carrasco Gonzalo Dominguez Longueira Julio Inversiones e Ind. Valle Verde S.A. Fruticola Las Violetas S.A. FrutÍcola Agua Buena Ltda. Inversiones Las Perdices Ltda Lorenzoni Iturbe Eulogio Lorenzoni Iturbe Jose Lorenzoni Santos Felipe Lorenzoni Urzua Jorge Andres Maderas Flor Del Lago Ltda. Munoz Alarcon Carlos Rodrigo Parada Y Parada Limitada Santa Isabel Soc.Agricola Ltda.Servicios Y Rentas Lumbreras Ltda Soc Agr La Union Ltda Soc Agr San Guillermo Ltda. Soc Agricola Los Graneros Ltda Soc Agricola Los Pidenes Ltda Soc Com. Polloni Bustamante Ltda. Soc. Agr Idahue Ltda. Soc. Agr. Limahue Ltda. Soc. Agricola El Bosque Ltda. Soc. De Invers. Dona Isabel S.A. Soc. Viveristica Tiempo Nuevo Soc. Agric. Agripol Ltda. Sociedad Agricola Santa Rosa Ltda Southern Group S.A. Transportes Antivero Ltda Vera Espinoza Julio Alejandro Agricola Robledal Limitada Totales RUT 82557000-4 85120400-8 76415170-4 78507540-4 92459000-9 79984370-6 6061171-8 5783409-9 7202932-1 77899730-4 50839380-6 7246539-3 6447563-0 76006727-K 96661660-1 76401867-2 77099770-4 4897867-3 3976957-3 9713035-3 10231648-7 76183599-8 10328146-6 76084090-4 79982240-7 78701120-9 79754540-6 88514800-K 79846290-3 76075674-1 79706030-5 77372870-4 79689840-2 88849500-2 99545350-9 78142160-K 79505820-6 76088437-5 96532800-9 76544420-9 8726913-2 76257275-3 123 Naturaleza Descripción de la Relación de la Transacción Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Gte. de Adm.y Finan. Vta. de insumos Director Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Gte. Comercial Vta. de insumos Relac Gte. de Operac. Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac Gte. de Ventas Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Relac Gte. de Operac. Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Relac Gte. General Vta. de insumos Gte. Contralor Vta. de insumos Relac.Director Vta. de insumos Monto M$ 21.067 5.543 52.988 19.047 194.046 9.456 45.058 21.639 13.659 237 1.419 9.063 7.702 97.144 87.466 53.835 260.403 7.854 579 20.339 364 879 78.820 11.590 1.103 2.588 18.053 103.842 88.249 88.168 227.806 24.238 12.565 417.520 46.068 10.512 3.680 443.503 2.508.092 Efecto en resultados (cargo)/Abono 2.435 641 6.125 2.202 22.432 1.093 5.209 2.501 1.579 27 164 1.048 890 11.230 10.111 6.223 30.103 908 67 2.351 42 102 9.112 1.340 127 299 2.087 12.004 10.202 10.192 26.334 2.802 1.452 48.265 5.325 1.215 425 51.269 289.935 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. c) Remuneraciones del Directorio, Gerentes y Ejecutivos principales Las remuneraciones de los Directores consisten en una dieta por asistencia a sesiones, la que está compuesta de un valor mensual fijo por Director de 20 U.F. líquidas. El Presidente, el Vicepresidente del Directorio y el Director delegado al Comité de Créditos, perciben una doble dieta por mes, calculada sobre la base de una dieta normal de Director. De acuerdo a lo anterior, al 31 de diciembre de 2015, los Directores percibieron por dieta M$152.142 (M$108.739 durante el ejercicio 2014). Los gerentes y principales ejecutivos participan de un plan anual de bonos por utilidades, subordinado al cumplimiento de objetivos definidos en el presupuesto de cada año. Las remuneraciones totales, incluido bonos por participación en utilidades, percibidas por los gerentes y principales ejecutivos que se desempeñaron en las empresas del grupo fue de M$3.019.316 (M$ $ 2.783.348 durante el ejercicio 2014). d) Información a revelar sobre Participaciones en Subsidiarias Las principales operaciones comerciales que se realizan entre Matriz y subsidiarias se exponen a continuación, COPEVAL AGROINDUSTRIAS Copeval S.A., la Matriz, es distribuidor de granos y alimentos de uso animal producidos por Copeval Agroindustrias. De esta forma se utiliza la infraestructura logística de la Matriz para la comercialización de los productos. Además Copeval S.A. es proveedor de insumos, como combustible, para la operación de las Plantas de Copeval Agroindustrias. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. COPEVAL SERVICIOS Esta filial es la que provee a la Matriz de servicios de transporte y despacho de productos así como también de personal auxiliar de bodegas. Por otro lado, la matriz es proveedor de insumos, como combustible, servicio técnico, repuestos y otros, que son necesarios para el desarrollo de la actividad de la filial. Durante el ejercicio terminado al 31 diciembre del 2015, se han realizado operaciones entre la matriz y sus subsidiarias, las cuales detallan a continuación, Operaciones con la Matriz al 31-12-2015 Nombre Sociedad Subsidiaria Copeval Agroindustrias S.A. Copeval Capacitación S.A. Copeval Servicios S.A. y Filial FIP Proveedores COPEVAL Totales Naturaleza de la relación Filial Filial Filial ECE Descripción Compras de la transacción M$ Insumos 908.069 Servicios Capacitación 8.118 Contrato de Servicios 2.089.784 Contrato de Servicios 3.005.971 124 Ventas Ventas Compras M$ M$ M$ 38.084.481 629.656 37.304.492 17.265 3.829 8.182.793 2.011.875 6.837.909 46.284.539 2.645.360 44.142.401 La Sociedad ha identificado como subsidiarias las Compañías que se detallan a continuación y su porcentaje de participación directa en cada una, Porcentaje de Participación RUT 96.685.130-9 96.509.450-4 99.589.960-4 0-0 Nombre Sociedad Copeval Agroindustrias S.A. Copeval Capacitación S.A. Copeval Servicios S.A. y Filial FIP Proveedores COPEVAL Moneda 31-12-2015 31-12-2014 País Funcional Directo Directo Chile Pesos 99,98% 99,95% Chile Pesos 99,90% 99,90% Chile Pesos 99,90% 99,90% Chile Pesos 24,30% 24,90% La proporción de la inversión en el activo de la matriz de cada filial se muestra a continuación, Porcentaje que Representa la Inversión En el Activo de la Matriz COPEVAL CAPACITACIÓN Esta filial es una sociedad de objeto exclusivo, el cual es llevar a cabo actividades de capacitación en los términos y para los efectos contenidos en la Ley N°19.518, y en especial: a) Acciones de capacitación para empresas, que den derecho a beneficios tributarios que contempla la citada ley; b) Acciones de capacitación cuyo financiamiento provenga del Fondo Nacional de Capacitación a que se refiere el Párrafo 5° del Título I de la Ley 19.518; y c) Acciones de capacitación cuyo financiamiento provenga de los presupuestos de los organismos públicos para la capacitación de sus funcionarios. Operaciones con la Matriz al 31-12-2014 RUT 96.685.130-9 96.509.450-4 99.589.960-4 0-0 Nombre Sociedad Copeval Agroindustrias S.A. Copeval Capacitación S.A. Copeval Servicios S.A. y Filial FIP Proveedores COPEVAL 125 Monto de la Inversión 31-12-2015 31-12-2014 en el Activo 8,32% 4,59% 28.024.807 0,15% 0,17% 518.875 0,79% 0,74% 2.647.405 1,27% 0,73% 4.284.340 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 24. Información por segmentos Los segmentos operativos son informados de acuerdo y en forma coherente con la presentación de los informes internos que usa la administración de la Compañía en el proceso normal de toma de decisiones. Los segmentos de operación se basan en la actividad que desarrolla cada filial. La Matriz y cada una de las Filiales desarrollan actividades relacionadas para el mejor desempeño del Grupo. Los segmentos operativos determinados en base a esta realidad son los siguientes: Agroinsumos (Copeval S.A.): Distribución de insumos y maquinaria agrícola: este es el negocio principal que lo explota directamente la Matriz con la siguiente red de sucursales: Copiapó, La Serena, Ovalle, San Felipe, Quillota, Melipilla, Buin, Rancagua, Rengo, San Vicente, San Fernando, Nancagua, Santa Cruz, Curicó, Talca, Linares, Parral, Chillán, San Carlos, Los Ángeles, Victoria, Lautaro, Temuco, Loncoche, Los Lagos, Osorno y Puerto Varas. Los rubros principales de esta distribución son: Agroquímicos, Fertilizantes, Semillas, Alimentos de uso animal, Insumos Veterinarios, Maquinaria Agrícola, Repuestos, Riego Tecnificado, Ferretería Agrícola, Combustibles y Lubricantes. Agroindustria (Copeval Agroindustrias S.A.): Servicios de Secado, Almacenaje y Comercialización de granos: esta línea de negocios se explota en forma indirecta a través de su filial COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. quien desarrolla dicha actividad en sus Plantas de Granos de Rancagua, Nancagua, Curicó, San Javier, San Carlos, Los Ángeles y Lautaro. Fabricación de alimentos para uso animal: esta línea de negocios es explotada por COPEVAL S.A. a través de su filial COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. mediante sus Fábricas de Alimentos Roleados a Vapor ubicadas en Nancagua y Los Ángeles; su línea de fabricación de cubos de alfalfa ubicada en Nancagua; y sus Plantas de Molienda de maíz ubicadas en Rancagua y Curicó. Servicios de Capacitación (Copeval Capacitación): esta línea de negocios el Grupo la explota en forma indirecta a través de su filial COPEVAL CAPACITACIÓN S.A. la cual es OTEC reconocida por el SENCE para atender las necesidades de capacitación del sector agrícola y agroindustrial. 126 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Servicios Logísticos (Copeval Servicios S.A.) este segmento operativo está referido al otorgamiento de servicios de transporte y despacho de productos así como también de mano de obra efectuado por la filial COPEVAL SERVICIOS S.A. Otros (FIP Proveedores Copeval), en este segmento agrupamos aquellas actividades de adquisición de títulos de deuda de proveedores de COPEVAL S.A., realizadas por el Fondo de Inversión Privada Proveedores Copeval, entidad de cometido especial administrado por Larraín Vial. La información por segmentos que se expone a continuación se basa en información asignada directamente a cada Filial, de acuerdo a la siguiente apertura: Los antecedentes financieros de los segmentos corresponden a los rubros directamente atribuibles al segmento o respectiva filial. Los gastos de cada segmento corresponden a los directamente atribuibles a cada segmento vía la asignación de centros de costos diferenciados para cada uno y los gastos que pueden ser distribuidos a los segmentos utilizando bases razonables de reparto. Los activos y pasivos de los segmentos son los directamente relacionados con la operación de cada Filial. Información financiera por segmentos de operación: i) Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015: Copeval Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación Información general sobre M$ M$ M$ resultados 296.953.924 58.473.115 265.176 Ing. de las actividades ordinarias -264.175.292 -57.110.030 -150.832 Costo de Ventas -17.551.863 -352.832 -46.714 Gastos de Administración -11.274.264 -774 -934.702 Gastos por intereses 1.715.364 783.258 Gastos de Depreciación y Amortización 32.778.632 1.363.085 114.344 Ganancia bruta 6.275.337 189.354 67.025 Total ganancia (pérdida) del segmento antes de impuesto -495.101 -10.861 293.468 Total (gasto) ingreso por impuesto a la renta Activos corrientes totales por 261.983.830 24.453.375 542.089 segmentos Activos no corrientes por 65.273.036 27.727.970 187 segmentos Pasivos corrientes totales por 209.311.775 20.362.638 22.411 segmentos Pasivos no corrientes totales por 74.840.602 3.765.053 470 segmentos Índice de liquidez por segmentos 1 1 24 Propiedades, Planta y Equipo por 23.678.729 26.297.467 segmentos Total activos del segmento 52.158.867 327.256.866 542.276 Total pasivos del segmento 24.127.691 284.152.377 22.881 127 FIP M$ Eliminación M$ Consolidado M$ Copeval Servicios M$ 12.306.872 -11.356.929 -409.065 -90.209 482.453 2.480.576 - 949.943 441.283 1.758.873 1.758.873 -1.876.742 - 36.683.281 6.855.127 193.906 - -32.578.175 -18.588 10.368.689 16.852.571 -35.475.427 281.622.379 4.259.923 - -32.578.175 61.763.211 11.640.116 167.609 - 208.926.374 337.815 - - 78.943.940 1 3.553.240 101 - - 1 53.529.436 14.628.612 11.977.931 16.852.571 167.609 - 343.385.590 287.870.314 -53.279.925 317.199.738 52.276.626 -280.516.457 - -18.360.474 - -12.299.949 -281.596 2.981.075 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ii) Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014: Copeval Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación Información general sobre M$ M$ M$ resultados 197.988 55.362.384 287.409.109 Ing. de las actividades ordinarias -95.265 -53.429.545 -258.532.723 Costo de Ventas -39.839 -451.574 -15.535.380 Gastos de Administración -744.981 -1.335.502 Gastos por intereses -883 -1.172.529 -10.365.458 Gastos de Depreciación y Amortización 102.723 1.851.909 Ganancia bruta 28.876.386 62.257 362.293 Total ganancia (pérdida) del 4.953.272 segmento antes de impuesto -8.526 218.276 Total (gasto) ingreso por impuesto 110.104 a la renta 494.240 16.431.720 Activos corrientes totales por 226.021.746 segmentos 192 27.196.302 Activos no corrientes por 45.983.112 segmentos 30.731 26.935.441 Pasivos corrientes totales por 174.781.462 segmentos Pasivos no corrientes totales por 470 4.170.814 57.444.288 segmentos Índice de liquidez por segmentos 16,08 0,61 1,29 Propiedades, Planta y Equipo por 0 26.297.759 22.997.331 segmentos Total activos del segmento 494.432 43.628.022 272.004.858 Total pasivos del segmento 31.201 31.106.255 232.225.750 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Información geográfica por segmentos de operación: FIP M$ Eliminación M$ Consolidado M$ Copeval Servicios M$ 10.188.814 -9.245.211 -292.185 -516.928 -137.562 1.579.026 -381.819 - 943.603 513.856 1.197.207 1.197.207 -278.949 -1.795.027 32.692.879 5.293.858 9.594 - - 329.448 5.510.209 11.206.236 -7.871.078 251.793.072 4.542.652 0 -16.776.845 60.945.413 7.363.208 111.360 -7.663.066 201.559.136 674.159 - - 62.289.731 0,75 3.901.008 100,63 - - 1,25 53.196.098 10.052.861 8.037.367 11.206.236 111.360 - 312.738.486 263.848.867 -49.950.415 304.786.906 49.671.466 -272.013.097 - -16.318.978 -2.597.411 - -11.676.432 i) Ingresos de las actividades ordinarias, al 31 de diciembre de 2015 Ingresos de las actividades ordinarias Zona Norte Zona Centro Zona Sur Totales Copeval Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación M$ M$ M$ 47.600.115 247.455 31.393.901 69.153.566 27.079.214 139.109.791 247.455 58.473.115 255.863.472 Otros (FIP) M$ 135.120 135.120 2.480.576 2.480.576 Consolidado M$ 47.600.115 103.410.618 166.189.005 317.199.738 ii) Ingresos de las actividades ordinarias, al 31 de diciembre de 2014 Ingresos de las actividades ordinarias Zona Norte Zona Centro Zona Sur Totales Copeval Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación M$ M$ M$ 45.873.642 197.988 26.707.117 67.642.154 28.655.268 133.943.460 197.988 55.362.385 247.459.256 Copeval Servicios M$ Otros (FIP) M$ 188.251 188.251 1.579.026 1.579.026 Consolidado M$ 45.873.642 96.314.536 162.598.728 304.786.906 iii) De acuerdo a lo requerido en el párrafo 23 de la IFRS 8, se incluyen saldos totales de flujos por segmentos operativos, Copeval Copeval Copeval S.A. Agroindustrias Capacitación M$ Estado de Flujo de Efectivo Directo M$ M$ Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 128 Copeval Servicios M$ Copeval Servicios M$ FIP 01-01-2015 31-12-2015 01-01-2014 31-12-2014 -3.277.446 -697.358 80.254 853.553 -3.869.640 -7.393.304 -30.661.447 -19.656.253 -762.297 - -134.686 - -20.553.236 -5.862.705 25.578.408 1.130.461 -64.547 -674.363 3.831.213 30.283.839 38.723.128 2.644.709 -329.194 15.707 44.504 -38.427 2.337.299 2.198.976 3.426.497 806.355 30.908 58.099 82.111 4.403.970 2.204.994 6.071.206 477.161 46.615 102.603 43.684 6.741.269 4.403.970 129 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 25. Ingresos de actividades ordinarias Los ingresos ordinarios del Grupo incluyen el valor razonable de las 765.066 contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de productos o por la prestación de servicios. Los ingresos ordinarios se presentan netos de devoluciones, rebajas y descuentos y del impuesto sobre el valor añadido, si este impuesto resulta ser recuperable para el Grupo. La Compañía reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades que generan ingresos para el Grupo. Los ingresos por la venta de productos se reconocen cuando se han traspasado significativamente los riesgos y beneficios al comprador. Ventas a firme con despachos de productos diferidos a solicitud de los compradores, donde beneficios y riesgos son traspasados al momento de concretar las ventas a los compradores, también se reconocen como ingresos. 26. Gastos de Administración Los gastos de administración del Grupo han sido cargados a resultado del ejercicio de acuerdo al siguiente detalle: Detalle Gastos de Administración por Remuneraciones Gastos de Administración por Gastos generales Gastos de Administración por Depreciación PPE Gastos de Administración por Comunicaciones Gastos de Administración por Marketing Gastos de Administración por Impuesto territorial y patentes comerciales Total general 130 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 27. Costos Financieros 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ 301.589.360 292.493.679 8.059.761 9.616.096 4.233.466 5.994.282 317.199.738 304.786.906 Ítem Ingresos por Ventas Ingresos por Servicios Ingresos por Intereses Totales INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 31-12-2015 M$ 12.877.269 2.875.879 1.295.004 398.435 584.188 329.699 31-12-2014 M$ 11.349.745 2.729.702 1.061.931 453.001 481.821 242.778 18.360.474 16.318.978 Los gastos de financieros del Grupo han sido cargados a resultado del ejercicio de acuerdo al siguiente detalle 31-12-2015 M$ 7.893.274 2.116.334 1.394.223 674.316 221.802 12.299.949 Detalle Gastos Financieros Bancarios Gastos Financieros Bono Securitizado Gastos Financieros Factoring Gastos Financieros Leasing Gastos Financieros Efectos Total M$ 31-12-2014 M$ 7.716.086 1.685.519 1.533.060 741.767 11.676.432 28. Diferencias de cambio Las diferencias de cambio generadas por saldos de activos y pasivos en monedas extranjeras, fueron abonadas (cargadas) a resultados según el siguiente detalle: Ítem Tipo o clase de activos: Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Sub Total Tipo o clase de pasivos: Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Sub Total Totales Moneda 31-12-2015 31-12-2014 M$ M$ extranjera Dólares Dólares 4.763.035 4.763.035 5.204.563 5.204.563 -4.099.546 -4.099.546 663.489 -4.849.014 -4.849.014 355.549 29. Contingencias y restricciones a. Garantías directas e indirectas Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo y sus subsidiarias, directas e indirectas, presentan las siguientes garantías: Deudor Acreedor de la Garantía Hipotecaria Banco Chile Banco BBVA Banco ITAU Banco Security Banco Corpbanca Banco Chile Banco Santander Santiago Banco Estado Banco Estado Banco Estado Banco Crédito Inversiones Banco Corpbanca Banco Scotiabank Totales Activos comprometidos Tipo B. Raíz Suc. Osorno - Los Lagos B. Raíz Suc. Talca-Buin-Rengo B. Raíz Suc. Copiapo B. Raíz Suc. Victoria B. Raíz Suc. Ruta 5 Sur B. Raíz Suc. San Vicente Tt B. Raíz Suc. Curico B. Raíz San Fernando Planta San Carlos B. Raíz San Javier B. Raíz Lautaro Planta Nancagua Planta Los Angeles 131 Saldos Pendientes de Pago al Valor 31-12-2015 Contable M$ M$ 1.202.536 1.603.964 438.591 327.034 1.111.801 218.766 414.135 1.397.361 1.766.129 2.660.604 1.665.745 5.479.625 5.147.000 23.433.291 614.540 1.014.193 308.010 220.460 2.982.915 52.966 961.123 1.677.348 1.331.951 9.163.506 31-12-2014 M$ 770.375 1.204.025 341.857 255.670 3.441.825 148.095 168.276 1.172.476 1.935.719 1.483.010 172.683 11.094.011 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. b. Contingencias Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo no se encuentra expuesto a contingencias que no se encuentren provisionadas. c. Restricciones i) Corporación Interamericana de Inversiones (CII) De acuerdo con el préstamo obtenido con la Corporación Interamericana de Inversiones, la Sociedad debe mantener los indicadores financieros que se describen a continuación: Nivel de Endeudamiento: Mantener al cierre de cada trimestre de los Estados Financieros: /i/ un “Nivel de Endeudamiento Total” menor a seis veces. Para estos efectos, el nivel de Endeudamiento Total estará definido como la razón entre el Total Pasivos y Patrimonio Total; y /ii/ un “Nivel de Endeudamiento Financiero Neto” menor a cuatro veces. Para estos efectos, el nivel de Endeudamiento Financiero Neto estará definido como la razón entre la Deuda Financiera Neta y el Patrimonio Total del Emisor. Por su parte, se entenderá por Deuda Financiera Neta la diferencia entre la Deuda Financiera y la del Efectivo y Equivalentes al Efectivo del Emisor. Trimestralmente y, a partir del 1 de enero de 2013 el Nivel de Endeudamiento Total Máximo y el Nivel de Endeudamiento Financiero Neto Máximo, equivalentes a seis y cuatro veces respectivamente al treinta y uno de diciembre de dos mil doce, se ajustarán hasta el valor establecido por la siguiente fórmula: El Nivel de Endeudamiento Total Máximo(NET) y el Nivel de Endeudamiento Financiero Neto Máximo(NFT) en cada fecha de cierre de los Estados Financieros bajo IFRS, corresponderán a: NET = NET-1*[1 + IPC AcumuladoT*Proporción Pasivo Financiero ReajustableT] NFT = NFT-1*[1 + IPC AcumuladoT*Proporción Pasivo Financiero ReajustableT] Para estos efectos se entenderá por: 1 2 .- NET-1: Nivel de Endeudamiento Total máximo en la fecha de cierre de los Estados Financieros bajo IFRS del trimestre anterior al que se está evaluando. Para el cálculo de NET en la fecha de cierre de los Estados Financieros al uno de enero de dos mil trece, NET-1 corresponderá seis veces. .- NFT-1: Nivel de Endeudamiento Financiero Neto máximo en la fecha de cierre de los Estados Financieros bajo IFRS del trimestre anterior al que se está evaluando. Para el cálculo de NFT en la fecha de cierre de los Estados Financieros al uno de enero de dos mil trece, NFT-1 corresponderá cuatro veces. 132 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 3 4 .- IPC AcumuladoT: el cuociente entre el Índice de Precios al Consumidor del último mes disponible, anterior a la respectiva fecha de cierre de los Estados Financieros trimestrales bajo IFRS del Emisor, y el Índice de Precios al Consumidor del mes anterior al cierre de los Estados Financieros del ejercicio anterior. .- Proporción Pasivo Financiero ReajustableT: el resultado de dividir, el Pasivo Financiero susceptible de ser reajustado en Unidades de Fomento, con el Pasivo Financiero de los Estados Financieros del Emisor en la respectiva fecha de cierre de los Estados Financieros. El pasivo financiero susceptible a ser reajustado en Unidades de Fomento corresponde a aquellas deudas dentro de las cuentas “Otros pasivos financieros, corrientes” y “Otros pasivos financieros, no corrientes” que se encuentran expresadas en Unidades de Fomento, mientras que el Pasivo Financiero de los Estados Financieros corresponde a la suma de las cuentas “Otros pasivos financieros, corrientes” y “Otros pasivos financieros, no corrientes”. De acuerdo a lo anterior los límites máximos, al 31 de diciembre de 2015 son los siguientes: Determinación IPC_Acumulado_T IPC 2015_08 IPC 2015_11 IPC_Acumulado_T 109,88 110,86 0,90% Proporción Pasivo Financiero Reajustable_T Es: Ptamos Banc_CP UF Ptamos Banc_LP UF Bono Corp UF Pasivo Financiero Reajust en UF 1.233.694 2.591.089 25.629.090 29.453.873 Otros pasivos financieros Otros pasivos financieros no corrientes Pasivo Financiero Total 82.784.861 77.827.294 160.612.155 Pasivo Financiero Reajust en UF / Pasivo Financiero Total Determinación de Nivel de Endeudamiento Total Máximo (NET), al : 31 de diciembre de 2015 NET = NET-1 * [1 + IPC_Acumulado_T * Proporción Pasivo Financiero Reajustable_T] NET-1; al 30 de septiembre de 2015 Luego NET-1, al 31 de diciembre de 2015 Endeud. Total (NET), determinado al 31 de diciembre de 2015 0,1834 133 6,13 6,14 5,19 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Determinación de Nivel de Endeudamiento Financiero Neto Máximo (NFT), al: 31 de diciembre de 2015 IPC 2015_08 109,88 IPC 2015_11 110,86 IPC_Acumulado_T 0,90% NFT = NFT-1 * [1 + IPC_Acumulado_T * Proporción Pasivo Financiero Reajustable_T] NFT-1, al 30 de septiembre de 2015 4,07 Luego NFT-1, al 31 de diciembre de 2015 4,08 Endeud. Financiero (NFT), determinado al 31 de diciembre de 2015 2,77 Patrimonio Mínimo: Mantener un “Patrimonio Mínimo” reflejado en sus Estados Financieros consolidados trimestrales a partir de los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2012, por un monto mínimo de un millón Unidades de Fomento. Para estos efectos, el Patrimonio corresponde a la cuenta Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora de los Estados Financieros del Emisor, el cual al 31 de diciembre de 2015 equivale a U.F. 1.681.858. Activos Libres de Gravámenes: Mantener “Activos Libres de Gravámenes” por un monto de a lo menos 1,3 veces el monto insoluto total de la Deuda Financiera sin garantías mantenida por el Emisor. Al 31 de diciembre de 2015, la razón de Activos Libres de Gravámenes a Deuda Financiera sin garantías es de 2,79 veces. A esta misma fecha, se mantienen Activos Libres de Gravámenes por $ 282.053 millones y Deuda Financiera sin Garantía por $ 101.027 millones. Al 31 de diciembre de 2015, la compañía se encuentra en pleno cumplimiento de dichos indicadores. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ii)Línea de efectos de comercio Copeval mantiene una Línea de Efectos de Comercio de M$ 30.000 inscrita en la SVS, que acordada en la Sesión de Directorio de fecha 25 de Septiembre del año 2009 y modificada en relación al monto de la línea de efectos de comercio a inscribir, en la Sesión de Directorio de fecha 27 de Noviembre del año 2009 y con una vigencia de diez años desde su inscripción en el Registro de Valores. Mientras se encuentren vigentes emisiones de efectos de comercio colocados con cargo a la Línea, el Emisor se obliga a sujetarse a las limitaciones, restricciones y obligaciones que se indican a continuación: Razón Corriente: La Razón Corriente, definida como la relación Activos Corrientes Totales sobre Pasivos Corrientes Totales, deberá ser superior a uno coma cero veces, calculadas sobre los Estados Financieros consolidados del emisor. Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora: El patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora, deberá ser igual o superior a quince mil millones de pesos, calculado sobre los Estados Financieros consolidados del emisor. Límite a los Vencimientos de Efectos de Comercio: El Emisor no emitirá efectos de comercio con cargo a ésta Línea, ni otros efectos de comercio, que involucren vencimientos totales de todos éstos superiores a tres mil millones de Pesos en siete días hábiles consecutivos. Límite al Monto Total de los Efectos de Comercio: El Emisor no emitirá efectos de comercio con cargo a ésta Línea, ni otros efectos de comercio, cuando el monto total emitido en efectos de comercio sea superior a cero coma cinco veces el total de Activos del Emisor, calculado sobre los Estados Financieros consolidados del Emisor. El Emisor mantendrá en sus Estados Financieros consolidados Trimestrales un nivel de endeudamiento no superior a seis veces, medido sobre cifras de su balance, definido como la razón entre Total Pasivos y Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora. 134 135 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. iii) Bono Securitizado. Con fecha 4 de abril de 2014 se colocó la emisión de un Bono Securitizado de modalidad revolving, por MM$24.510, colaterizado con créditos provenientes de ventas que constan en facturas de venta, originadas a los clientes de Copeval S.A., se estructuró sobre la base de una cartera de créditos comerciales, generalmente de plazo de pago promedio inferior a ciento ochenta días, los que conforman el activo del patrimonio separado que respalda la emisión. La presente emisión no contempla estar sujetos a cumplimientos de covenants de carácter financiero ni al otorgamiento de garantías específicas. Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, los valores adeudados son los siguientes: Obligaciones por bono securitizado Totales Corrientes No corrientes No Corrientes 31-12-2015 31-12-2015 31-12-2014 - 43.323.669 43.323.669 20.523.351 20.523.351 iv) Bono Corporativo. La Compañía, el día 8 de agosto de 2013, obtuvo el registro de una línea de bonos a 10 años por un monto de hasta 1.000.000 de Unidades de Fomento, inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el número 758. Con fecha de 21 de agosto de 2013, la Compañía realizó la primera colocación en el mercado local de bonos desmaterializados y al portador, con cargo a la línea antes mencionada, cuyas condiciones más relevantes son las siguientes: Bonos de la Serie A emitidos con cargo a la línea de bonos Nº 758, por una suma total de hasta UF 1.000.000 con vencimiento el día 30 de Septiembre de 2020. Restricción al Emisor en Relación a la Presente Emisión La presente emisión está acogida a las obligaciones y restricciones detalladas en el título “Obligaciones, Limitaciones y Prohibiciones del Emisor” del presente prospecto. A modo de resumen se describen a continuación los principales resguardos financieros de la presente emisión: INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Nivel de Endeudamiento: Mantener al cierre de cada trimestre de los Estados Financieros: /i/ un “Nivel de Endeudamiento Total” menor a seis veces. Para estos efectos, el nivel de Endeudamiento Total estará definido como la razón entre el Total Pasivos y Patrimonio Total; y /ii/ un “Nivel de Endeudamiento Financiero Neto” menor a cuatro veces. Para estos efectos, el nivel de Endeudamiento Financiero Neto estará definido como la razón entre la Deuda Financiera Neta y el Patrimonio Total del Emisor. Por su parte, se entenderá por Deuda Financiera Neta la diferencia entre la Deuda Financiera y la del Efectivo y Equivalentes al Efectivo del Emisor. Trimestralmente y, a partir del 1 de enero de 2013 el Nivel de Endeudamiento Total Máximo y el Nivel de Endeudamiento Financiero Neto Máximo, equivalentes a seis y cuatro veces respectivamente al treinta y uno de diciembre de dos mil doce, se ajustarán hasta el valor establecido por la siguiente fórmula: El Nivel de Endeudamiento Total Máximo(NET) y el Nivel de Endeudamiento Financiero Neto Máximo(NFT) en cada fecha de cierre de los Estados Financieros bajo IFRS, corresponderán a: NET = NET-1*[1 + IPC AcumuladoT*Proporción Pasivo Financiero ReajustableT] NFT = NFT-1*[1 + IPC AcumuladoT*Proporción Pasivo Financiero ReajustableT] Para estos efectos se entenderá por: 1 .- NET-1: Nivel de Endeudamiento Total máximo en la fecha de cierre de los Estados Financieros bajo IFRS del trimestre anterior al que se está evaluando. Para el cálculo de NET en la fecha de cierre de los Estados Financieros al uno de enero de dos mil trece, NET-1 corresponderá seis veces. 2 .- NFT-1: Nivel de Endeudamiento Financiero Neto máximo en la fecha de cierre de los Estados Financieros bajo IFRS del trimestre anterior al que se está evaluando. Para el cálculo de NFT en la fecha de cierre de los Estados Financieros al uno de enero de dos mil trece, NFT-1 corresponderá cuatro veces. 136 137 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 3 4 .- IPC AcumuladoT: el cuociente entre el Índice de Precios al Consumidor del último mes disponible, anterior a la respectiva fecha de cierre de los Estados Financieros trimestrales bajo IFRS del Emisor, y el Índice de Precios al Consumidor del mes anterior al cierre de los Estados Financieros del ejercicio anterior. .- Proporción Pasivo Financiero ReajustableT: el resultado de dividir, el Pasivo Financiero susceptible de ser reajustado en Unidades de Fomento, con el Pasivo Financiero de los Estados Financieros del Emisor en la respectiva fecha de cierre de los Estados Financieros. El pasivo financiero susceptible a ser reajustado en Unidades de Fomento corresponde a aquellas deudas dentro de las cuentas “Otros pasivos financieros, corrientes” y “Otros pasivos financieros, no corrientes” que se encuentran expresadas en Unidades de Fomento, mientras que el Pasivo Financiero de los Estados Financieros corresponde a la suma de las cuentas “Otros pasivos financieros, corrientes” y “Otros pasivos financieros, no corrientes”. De acuerdo a lo anterior los límites máximos, al 31 de diciembre de 2015 son los siguientes: Determinación IPC_Acumulado_T IPC 2015_08 IPC 2015_11 IPC_Acumulado_T Proporción Pasivo Financiero Reajustable_T Es: Ptamos Banc_CP UF Ptamos Banc_LP UF Bono Corp UF Pasivo Financiero Reajust en UF Otros pasivos financieros Otros pasivos financieros no corrientes Pasivo Financiero Total 109,88 110,86 0,90% 1.233.694 2.591.089 25.629.090 29.453.873 82.784.861 77.827.294 160.612.155 Pasivo Financiero Reajust en UF / Pasivo Financiero Total 0,1834 Determinación de Nivel de Endeudamiento Total Máximo (NET), al : 31 de diciembre de 2015 NET = NET-1 * [1 + IPC_Acumulado_T * Proporción Pasivo Financiero Reajustable_T] NET-1; al 30 de septiembre de 2015 6,13 Luego NET-1, al 31 de diciembre de 2015 6,14 Endeud. Total (NET), determinado al 31 de diciembre de 2015 5,19 138 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Determinación de Nivel de Endeudamiento Financiero Neto Máximo (NFT), al: 31 de diciembre de 2015 IPC 2015_08 IPC 2015_11 IPC_Acumulado_T NFT = NFT-1 * [1 + IPC_Acumulado_T * Proporción Pasivo Financiero Reajustable_T] NFT-1, al 30 de septiembre de 2015 Luego NFT-1, al 31 de diciembre de 2015 Endeud. Financiero (NFT), determinado al 31 de diciembre de 2015 109,88 110,86 0,90% 4,07 4,08 2,77 Patrimonio Mínimo: Mantener un “Patrimonio Mínimo” reflejado en sus Estados Financieros consolidados trimestrales a partir de los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2012, por un monto mínimo de un millón Unidades de Fomento. Para estos efectos, el Patrimonio corresponde a la cuenta Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora de los Estados Financieros del Emisor, el cual al 31 de diciembre de 2015 equivale a U.F. 1.681.858. Activos Libres de Gravámenes: Mantener “Activos Libres de Gravámenes” por un monto de a lo menos 1,3 veces el monto insoluto total de la Deuda Financiera sin garantías mantenida por el Emisor. Al 31 de diciembre de 2015, la razón de Activos Libres de Gravámenes a Deuda Financiera sin garantías es de 2,79 veces. A esta misma fecha, se mantienen Activos Libres de Gravámenes por $ 282.053 millones y Deuda Financiera sin Garantía por $ 101.027 millones. Al 31 de diciembre de 2015, la compañía se encuentra en pleno cumplimiento de dichos indicadores. Al 31 de diciembre de 2015, los valores adeudados son los siguientes: Obligaciones por bono corporativo Totales No corrientes 31-12-2015 31-12-2014 22.425.454 22.425.454 24.627.100 24.627.100 d. Juicios Al 31 de diciembre de 2015, las sociedades consolidadas tienen seis juicios civiles pendientes en su contra por demandas relacionadas con el giro normal de sus operaciones, sin embargo de acuerdo a la opinión de los abogados la administración considera que dichos juicios no representan un impacto material en los resultados normales del giro. 139 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 30. Sanciones 32. Aprobación estados financieros Durante los ejercicios reportados en los presentes estados financieros, la Sociedad no ha sido objeto de sanciones por parte de organismos fiscalizadores. Con fecha 29 de marzo del 2016, en sesión de Directorio, estos acordaron autorizar la publicación de los presentes estados financieros. 31. Medio ambiente De manera de colaborar con las buenas prácticas agrícolas y certificaciones ambientales de los productos, en atención a la normativa legal vigente y las exigencias actuales de mercado agrícola y agroindustrial; la Sociedad ha implementado un área de dedicación exclusiva denominado Departamento de Sistema Integrado de Gestión el cual depende de la Gerencia de Operaciones y que en el desarrollo de sus funciones específicas de este sentido ha efectuado desembolsos por M$ 68.246 al 31 de diciembre de 2015 los que se presentan en el rubro Gastos de administración y M$ 54.825 durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014. Bajo esta estructura la Sociedad ha definido su plan de gestión en seguridad y medio ambiente de acuerdo a los siguientes elementos de acción: 33. Hechos posteriores Con posterioridad a la fecha de cierre de los estados financieros consolidados no han ocurrido situaciones o hechos de carácter relevante que los pudieran afectar significativamente. a. Normativa y/o requerimientos legales para la instalación, operación y funcionamiento de las dependencias comerciales y cronograma de regularización. b. Desarrollo de un programa tendiente a evaluar y controlar los riesgos que afecten la salud de los trabajadores y que puedan deteriorar el medio ambiente. c. Auditorías internas tendientes a controlar los procedimientos, acciones correctivas y las normativas que regulan la actividad de seguridad y medio ambiente. d. Control y evaluación general del plan de gestión ambiental, cuyo objetivo radica en medir y analizar las no conformidades o riesgos existentes y aplicar acciones de mejoramiento sistemáticas y permanentes. 140 141 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS Al 31 de diciembre de 2015 (Valores expresados en miles de pesos) Acontinuación se analizan los estados financieros consolidados de COPEVAL S.A. y Filiales, correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015 para explicar las principales variaciones ocurridas respecto del año anterior. El presente documento tiene como propósito presentar un análisis de la situación económico-financiero de la Sociedad al 31 de diciembre de 2015, analizando la estructura financiera y sus principales tendencias, a través de cuadros comparativos de los Estados de Situación Financiera Clasificada al 31 de diciembre de 2015 y 2014 y Estado de Resultados Integrales por Función al 31 de diciembre de 2015 y 2014 que se adjuntan, expresados en miles de pesos y han sido preparados de acuerdo normas de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), que consideran supuestos y criterios contables según Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), emitidos por la International Accounting Standard Board (en adelante “IASB”). ACTIVIDAD Copeval se dedica principalmente a la comercialización y distribución de insumos y maquinaria para el sector agropecuario nacional con más de 59 años de exitosa trayectoria. La Sociedad cuenta con una casa matriz ubicada en San Fernando, Región del Libertador, y una red de 27 sucursales ubicadas en igual número de ciudades, con presencia en 10 regiones del país, desde la Región de Atacama a la Región de Los Lagos, incluyendo la Región Metropolitana. La Empresa opera con una amplia gama de productos, conformada por más de 60.000 artículos agrupados en 15 líneas de negocios. En los últimos años ha logrado un importante avance en diversificación de líneas de productos lo cual obedece a su modelo de negocios que busca resolver integralmente todas las necesidades de los agricultores. Cabe destacar que en relación al conjunto de empresas que operan en la industria, Copeval posee la oferta más integral de productos y servicios, y la mayor cobertura geográfica, atendiendo a una base de clientes muy diversificada (más de 40.000) pertenecientes a una amplia variedad de rubros o negocios agrícolas. 142 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Los clientes de Copeval corresponden tanto a pequeños y medianos agricultores independientes, como también a medianas y grandes empresas agrícolas que operan en las zonas atendidas. Entre los principales rubros agrícolas en que participan los clientes de Copeval se encuentran la producción de pomáceas (manzanas y peras), uvas vinífera y de mesa, carozos (cerezos, duraznos, nectarinos, ciruelas, etc.), otras frutas; maíz, trigo, avena, raps y, otros granos y cereales, leche, carne, hortalizas, semillas, entre varios otros sectores. La producción de frutas, trigo, maíz y leche representan una parte importante de las operaciones de los clientes, no obstante, la extensión de la cobertura geográfica realizada por la Empresa, ha contribuido a la diversificación de rubros y de ciclos productivos. Cabe destacar que una parte relevante de los clientes son operadores multirubros y con una tendencia a aumentar el nivel de tecnificación y mecanización en sus procesos, aspectos que favorecen a un operador como Copeval, altamente integral en su oferta y con un enfoque estratégico hacia un alto nivel de servicio y gran capacidad de distribución. Las actividades productivas de los clientes de Copeval están expuestas a factores climáticos, de precios de productos (especialmente en el caso de los commodities) y al valor del tipo de cambio. Éstas, además poseen ciclos de producción y comercialización asociados a condiciones estacionales. Los efectos que estos factores pueden generar en la demanda y capacidad de pago de los clientes y las potenciales consecuencias en las ventas y en la calidad de la cartera de Copeval, tiene un importante factor de mitigación en la diversificación proporcionada por el número y tamaño de los clientes, variedad de rubros productivos, distribución geográfica y el seguro de crédito que tiene contratado la Compañía. Copeval realiza más de un 95% de sus ventas a plazo. Entre las características de las necesidades de los clientes se encuentran la demanda estacional de insumos y la obtención de compras financiadas con plazos a cosechas. Para el caso de los insumos estos plazos de venta se pueden extender por más de 6 meses y alcanzar hasta 1 año, mientras que en el caso de equipos, instalaciones y maquinarias pueden superar ese plazo hasta alcanzar los 3 años. El plazo de pago otorgado para venta de insumos está principalmente asociado con los ciclos 143 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. productivos y de flujo de caja de los clientes, determinados por los períodos de siembra o crianza (gastos e inversión) de sus productos y de la posterior cosecha, venta y recaudación. Los proveedores de insumos agrícolas para la industria distribuidora, especialmente en agroquímicos, poseen un nivel de concentración importante en un reducido grupo de empresas de ámbito internacional. Entre los mayores proveedores se encuentran empresas como Bayer, Syngenta, Arysta, Dow, Dupont, Basf, Adama, etc. Los fabricantes e importadores utilizan principalmente a las empresas distribuidoras como canales de ventas, de manera que la venta directa a clientes medianos y pequeños es casi nula.. COPEVAL inició este año 2015 la importación directa de fertilizantes granulados y solubles y la formulación de mezclas granuladas. Con esta nueva operación se integra verticalmente el negocio de los fertilizantes para lograr una mayor competitividad. La industria de distribuidores de insumos agrícolas en Chile cuenta con un importante número de participantes (si bien en los últimos años se ha producido una significativa concentración en esta industria), que se pueden segmentar tanto en especialistas o integrales (amplitud de líneas de productos y mercado objetivo), como también por zonas geográficas y extensión de su cobertura (cadenas nacionales y regionales). En el área agroindustrial, la filial COPEVAL AGROINDUSTRIAS opera 7 Plantas de Granos ubicadas en Rancagua, Nancagua, Curicó, San Javier, San Carlos, Los Angeles y Lautaro, las cuales en su conjunto permiten comercializar más de 300.000 toneladas anuales de diversos granos: maíz, trigo blanco, trigo candeal y avena. Esta Filial además fabrica alimentos de uso animal entre los que destacan el maíz roleado a vapor, maíz molido, mezclas y cubos de alfalfa. 144 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO Los principales rubros de activos y pasivos al cierre de los presentes estados financieros, son los siguientes, en M$: 31-12-2015 281.622.379 61.763.211 343.385.590 208.926.374 78.943.940 287.870.314 12.410.787 43.104.489 55.515.276 343.385.590 Activos corrientes Activos no corrientes TOTAL ACTIVOS Pasivos corrientes Pasivos No corrientes Total Pasivos Interés Minoritario Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 31-12-2014 251.877.725 60.860.761 312.738.486 201.559.136 62.289.731 263.848.867 9.110.511 39.779.108 48.889.619 312.738.486 Variación % Dic_ 2015 / Dic_2014 11,8% 1,5% 9,80% 3,66% 26,74% 9,10% 36,22% 8,36% 13,55% 9,80% INDICADORES FINANCIEROS CONSOLIDADOS Los principales indicadores financieros del balance consolidado relativos a liquidez, endeudamiento y actividad son los siguientes: INDICES DE LIQUIDEZ Liquidez corriente (Activos Corrientes / Pasivos Corrientes) Razón ácida (1) ((Activos Corrientes - Inventarios) / Pasivos Corrientes) Capital de Trabajo (Activos Corrientes - Pasivos Corrientes) 145 31-12-2015 31-12-2014 Variación % Dic_2015 / Dic_2014 1,35 1,26 7,9% 0,93 0,96 (3,6)% 72.696.005 50.318.588 44,5% INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. La liquidez corriente presenta un aumento de un 7,9% respecto al obtenido el 31 de diciembre de 2014, principalmente por el mayor aumento de activos corrientes al cierre del presente ejercicio 2015. La razón ácida muestra un coeficiente levemente menor con una baja de un 3,6% respecto del mismo indicador determinado al cierre del ejercicio anterior, que se explica principalmente por la toma de posición como importador de fertilizantes y por la caída, por motivos climáticos, de la superficie sembrada de maíz durante el año 2015, lo cual hizo caer la demanda de fertilizantes El Capital de Trabajo al 31 de diciembre de 2015 es superior en un 44,5% que el mismo concepto determinado al 31 de diciembre de 2014. En esto impacta la reestructuración de Pasivos Corrientes a No Corrientes realizada tras la colocación en mayo de 2015 de un Bono Securitizado por MM$25.010 y que permitió a la Compañía mejorar su Liquidez Corriente así como su estructura de pasivos. INDICES DE ACTIVIDAD OPERATIVA 31-12-2015 Variación % Dic_2015 / 31-12-2014 Dic_2014 Rotación cartera de crédito ( veces ) ( Ingreso por ventas a crédito+IVA / Promedio entre saldo inicial y saldo final de cuentas por cobrar a crédito ) 2,08 2,20 (5,5)% Período Medio de Cobro ( días ) ( 365 / Rotación cartera de crédito ) 175 166 5,8% Rotación de Inventarios ( veces ) ( Costo de ventas / Inventario ) 3,18 4,68 (31,9)% Permanencia en inventario (días) ( 365 / Rotación de Inventarios ) 115 78 46,9% Rotación de proveedores (veces) ( Compras / Cuentas por pagar del período ) 2,57 3,00 (14,1)% Compras ( Costo de ventas con IVA + Inventario Inicial Inventario final ) 297.946.806 319.888.013 Período Medio de Pago (días) ( 365 / Rotación de proveedores ) 142 117 16,4% Ciclo Conversión a Efectivo ( Período Medio de Cobro + Permanencia en inventario - Período Medio de Pago ) 149 123 21,4% 146 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. La Rotación de cartera de crédito (veces), disminuyó en un 5,5% al comparar dicho indicador entre los ejercicio terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, en línea con lo anterior el indicador de Período Medio de Cobro (días) al 31 de diciembre de 2015 presenta un aumento de un 5,8%, al pasar de 162 días (al 31 de diciembre de 2014) a 175 días al cierre del presente ejercicio. La Rotación de Inventarios (veces), al 31 de diciembre de 2015 fue de 3,18 veces mientras que al 31 de diciembre de 2014 fue de 4,68 veces reflejando una baja de un 31,9%; así la Permanencia en inventario (días) al 31 de diciembre de 2015 es de 115 días mientras que al cierre del ejercicio 2014 que fue de 78 días, lo que representa un aumento de un 46,9% en este indicador, impulsado principalmente por el incremento de Existencias (principalmente fertilizantes importados), las que al 31 de diciembre de 2015 ascienden a MM$88.159 mientras que al 31 de diciembre de 2014 eran de MM$58.177. Dentro de este incremento de inventarios es importante el impacto que genera la importación directa de fertilizantes que ha llevado a cabo la Compañía desde este año 2015 y además a la disminución de superficie sembrada de maíz para esta temporada 2015/16 la cual disminuyo en al menos 23 mil hectáreas en comparación con la superficie sembrada de maíz en la temporada 2014/15. Por su parte, el indicador de Período Medio de Pago (días) al 31 de diciembre de 2015 fue de 142 (días), mientras que al 31 de diciembre de 2014 era de 117, este mayor plazo se explica en una parte importante por la importación directa de fertilizantes la cual permite obtener un mayor plazo por parte del Proveedor Internacional. Ahora, el indicador anterior junto con el de Período Medio de Cobro y el de Permanencia de Inventario, los cuales aumentaron un 5,8% y un 46,9% respectivamente; determinan que el Ciclo de Conversión de Efectivo sea de 149 días al 31 de diciembre de 2015, mientras que el mismo indicador al 31 de diciembre de 2014 fue de 123 días, representando una variación porcentual de un 21,4%. 147 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Variación % Dic_2015 / Dic_2014 31-12-2015 31-12-2014 Endeudamiento Deuda de corto plazo (corriente) / deuda total Deuda de largo plazo (no corriente) / deuda total Razón de endeudamiento (2) Cobertura de gastos financieros (3) 72,58% 27,42% 76,39% 23,61% (5,0)% 16,2 % 5,19 1,56 5,40 1,45 (3,9)% 7,2 % Con todo, la Razón de endeudamiento al 31 de diciembre 2015 es de 5,19 veces mientras que al 31 de diciembre de 2014 fue de 5,4 veces, lo que representa una disminución de un 3,9%. (1) Corresponde al total de activos corriente, menos los inventarios y menos los gastos pagados por anticipado, dividido por el pasivo circulante. (2) Corresponde al total del pasivo exigible, dividido por la suma del patrimonio más el interés minoritario (3) Corresponde al resultado antes de impuestos e intereses, dividido por los gastos financieros 31-12-2015 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 148 Variación % Dic_2015 / 31-12-2014 Dic_2014 (7.393.304) (30.661.447) ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. El saldo final de Efectivo y equivalentes al efectivo alcanzó al 31 de diciembre de 2015 a MM$6.741, mientras que al 31 de diciembre de 2014 fue de MM$4.403; lo que muestra una variación porcentual positiva de un 53,1% y que se explica principalmente por un aumento del flujo proveniente de actividades de la operación el cual mejoro en un 75,9% respecto del mismo ítem del año 2014. La estructura de la deuda de corto y largo plazo del Balance presenta una mayor participación de las obligaciones de largo plazo, la cual pasó de un 23,61% en diciembre de 2014 a un 27,42% al 31 de diciembre de 2015; cambio generado principalmente con la colocación de un bono securitizado por $25.000 millones en mayo de 2015, lo cual permitió mejorar la estructura de pasivos corrientes y no corrientes del Balance de la Compañía. FLUJO DE EFECTIVO INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 75,9% (20.553.236) (5.862.705) 250,6% 30.283.839 38.723.128 (21,8)% 2.337.299 2.198.976 6,3% 4.403.970 2.204.994 99,7% 6.741.269 4.403.970 53,1% Por su parte, el flujo por actividades de la operación al 31 de diciembre de 2014 fue de MM$(30.661), mientras que al término de ejercicio 2015 es de MM$(7.393) registrando una mejora de un 75,9%, la cual se explica en lo principal por el menor incremento de Cuentas por Cobrar respecto del cierre de 2014 y al mayor financiamiento obtenido de Proveedores. El flujo de actividades de inversión al 31 de diciembre de 2015 alcanzó a MM$(20.553) originado en principalmente por el aumento de capital de MM$15.027 en la Filial Copeval Agroindustrias efectuado para mejorar su estructura patrimonial en relación a las inversiones que mantiene dicha filial en Plantas y Equipos y un aumento de MM$1.828 en el FIP Proveedores COPEVAL. Por su parte, los desembolsos efectuados por las compras de activo fijo ascendieron a la suma de MM$3.440 monto de flujo que representa una disminución del 9,3% con respecto al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 que fue de MM$3.148. El flujo de actividades de financiamiento presenta un saldo de MM$30.284 al término del ejercicio 2015 y registra una disminución de MM$8.439 en comparación con el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014, el que explica por el mayor financiamiento obtenido directamente de nuestros Proveedores, especialmente del rubro de Fertilizantes. Con todo, la Compañía cuenta con una serie de herramientas para mantener el riesgo de liquidez acotado. Entre ellas está la mantención de suficiente efectivo y equivalentes para afrontar las obligaciones en sus operaciones habituales. En el caso de existir un déficit de caja a nivel consolidado, COPEVAL S.A. cuenta con variadas alternativas de financiamiento tanto de corto como de largo plazo, entre las cuales están las líneas de crédito disponibles con bancos y proveedores, así como la posibilidad de acceder rápidamente a instrumentos de deuda 149 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. en el mercado de capitales a través de líneas inscritas de bonos y efectos de comercio. Las líneas de Capital de Trabajo aprobadas por los Bancos tienen duración anual, las cuales se evalúan una vez al año, para dar continuidad a un siguiente periodo de igual plazo. Al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad, cuenta con líneas de créditos disponibles no utilizadas por MM$45.619 (MM$31.896 al 31 de diciembre de 2014) aproximadamente. Para tales efectos, las políticas de gestión de liquidez definen la estrategia de gestión de la Compañía, los roles y responsabilidades de la Administración, los límites internos de descalce de flujos, fuentes de financiamiento y mecanismos de control interno. Además, la Compañía cuenta con políticas de gestión de liquidez orientadas a asegurar el cumplimiento oportuno de sus obligaciones, acorde con la escala y riesgo de sus operaciones, tanto en condiciones normales como en situaciones de excepción, entendiéndose estas últimas como aquellas en las que los flujos de caja o efectivo pueden alejarse sustancialmente de lo esperado. En este contexto, las herramientas de gestión de riesgo de liquidez han sido diseñadas tanto para asegurar un posicionamiento de Balance que permita minimizar la probabilidad de ocurrencia de una crisis de liquidez interna (políticas de prevención) como para definir los planes de contingencia que permitirían hacer frente ante un escenario de crisis de liquidez. Uno de los indicadores utilizados en el monitoreo del riesgo de liquidez corresponde a la posición de liquidez, la cual se mide y controla diariamente a través de la diferencia entre los flujos de caja por pagar, asociados a partidas del pasivo y de cuentas de gastos; y de efectivo por recibir, asociados a partidas del activo y de cuentas de ingresos; para un determinado plazo y banda de tiempo. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS Los principales indicadores financieros consolidados relativos a cuentas de resultado son los siguientes: Indicadores 31-12-2015 Variación % Dic_2015 / 31-12-2014 Dic_2014 304.786.906 317.199.738 Ingresos de actividades ordinarias (280.516.457) (272.013.097) Costo de Venta 32.773.809 36.683.281 Ganancia Bruta (18.360.474) (16.318.978) Gastos de Adm. y Ventas (5,4)% (5,8)% Gastos de Adm. y Ventas / Ingresos de actividades ordinarias (%) 16.454.831 18.322.807 Resultados Operacional (12.299.950) (11.676.432) Gastos financieros 5.063.376 5.780.235 Ganancia (Pérdida) del ejercicio 19.534.401 22.051.050 Ebitda 12,7% 14,5% Rentabilidad del patrimonio 1,62% 1,68% Rentabilidad del activo 31.219.070 31.219.070 Número de Acciones (pagadas) $162,2 $185,2 Utilidad por acción ($/acción) 4,1% 3,1% 11,9% 12,5% 8,1% 11,4% 5,3% 14,2% 12,9% 14,2% 4,0% 14,2% Los Ingresos de actividades ordinarias consolidados presentan un aumento de un 4,0% en relación al período anterior. El Costo de Venta consolidado al 31 de diciembre de 2015 alcanzó la suma de MM$280.357 lo que significó un aumento de un 3,0% respecto del mismo del año anterior, un 1,0% menos que el incremento de los ingresos; lo anterior tuvo como resultado un importante crecimiento del Margen de Contribución, al pasar de MM$32.674 en 2014 a MM$36.683 en 2015, un 12,3% superior. Por otra parte los Gastos de Administración y Ventas, durante el año 2015 se incrementaron en un 13,2%, crecimiento que tiene incorporado, desde el inicio de este ejercicio, un incremento del 4,7% de variación de I.P.C. en las remuneraciones de todo el personal de la Compañía. Con lo anterior, el resultado operacional consolidado al 31 de diciembre de 2015 mostró una utilidad de MM$18.323 (MM$16.455 en 2014), lo que representó un incremento de un 11,4% respecto del ejercicio anterior. Los Gastos Financieros aumentan en un 5,3% producto del mayor volumen de financiamiento obtenido por la Compañía al 31 de diciembre de 2015. Con todo, el resultado después de impuestos pasó de MM$5.063 en 2014 a MM$5.780 en 2015, lo que representó un incremento de un 14,2%. 150 151 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. INFORMACIÓN FINANCIERA RESUMIDA POR SEGMENTOS Estado de Situación Resumidos Período Terminado al 31 de diciembre de 2015 Copeval Agropecuaria Copeval Copeval Agroindustrias Capacitación Copeval Servicios FIP Activos corrientes Activos no corrientes TOTAL ACTIVOS Pasivos corrientes Pasivos No corrientes Total Pasivos Interés Minoritario Patrimonio Total Patrimonio 261.983.830 65.273.036 327.256.866 209.311.775 74.840.602 284.152.377 43.104.489 43.104.489 24.453.375 27.705.492 52.158.867 20.362.638 3.765.053 24.127.691 28.031.176 28.031.176 542.089 187 542.276 22.411 470 22.881 519.395 519.395 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 327.256.866 52.158.867 542.276 11.273.625 13.091.762 6.827.993 4.445.227 11.273.220 8.645.008 560.469 9.205.477 405 2.067.743 2.068.148 13.091.762 13.091.762 87.367 87.367 13.004.395 13.004.395 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Estado de Flujo de Efectivo Resumido Copeval Copeval Copeval Período Terminado al 31 de diciembre Agropecuaria Agroindustrias Capacitación de 2015 -3.277.446 -697.358 80.254 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación -19.656.253 -762.297 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 25.578.408 1.130.461 -64.547 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación 2.644.709 -329.194 15.707 Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 3.426.497 806.355 30.908 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 6.071.206 477.161 46.615 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo INGRESOS OPERACIONALES POR SEGMENTOS Estado de Resultados Resumido Período Terminado al 31 de diciembre de 2015 Copeval Agropecuaria Estado de Resultados Por Función Resumidos Ingresos de la operación 296.953.924 Ganancia bruta 32.778.632 Otras Ganancias (Pérdidas) -26.503.296 Gasto por impuestos a las ganancias -495.101 Ganancia de los propietarios de la 5.780.235 controladora Interés Minoritario 5.780.235 Ganancia (pérdida) Copeval Copeval Agroindustrias Capacitación 58.473.115 1.363.085 -1.173.733 293.468 482.820 482.820 Copeval Servicios FIP 265.176 2.634.705 639.769 114.344 99.758 452.959 -47.319 -95.674 -10.861 48.167 56.164 52.293 452.959 -42 56.164 52.251 452.959 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Agroinsumos Agroindustria Servicios de Capacitación Servicios Logísticos Otros Total Ingresos Consolidados Copeval Servicios FIP 853.553 -3.869.640 -134.686 - -674.363 3.831.213 44.504 -38.427 58.099 82.111 102.603 43.684 Variación % Dic_2015 / 31-12-2015 255.911.747 58.473.115 265.176 69.124 2.480.576 317.199.738 % 80,7% 18,4% 0,1% 0,0% 0,8% 100,0% 31-12-2014 % 247.459.256 81,2% 55.362.385 18,2% 197.988 0,1% 188.251 0,1% 1.579.026 0,5% 304.786.906 100,0% Dic_2014 3,4% 5,6% 33,9% (63,3)% 57,1% SINOPSIS DEL MERCADO El segmento de Agroinsumos, al 31 de diciembre de 2015, que representa el 80,7% del total de los ingresos consolidados de la Compañía (81,2% al 31 de diciembre de 2014), logrando un crecimiento anual de un 3,4% respecto del ejercicio 2014. Por su parte el segmento Agroindustrial representó el 18,4% de los ingresos consolidados y cuya principal actividad es la comercialización granos y fabricación de alimentos de uso animal, muestra un crecimiento del 5,6% en relación al año 2014. Para la actividad agropecuaria, la Sociedad Nacional de Agricultura había proyectado para el año 2015 un crecimiento silvoagropecuario de entre 4 y 4,5% y en definitiva dicho crecimiento fue superior al 5%, expansión que debe su repunte, principalmente, al sector exportador, lo que podría impulsar las inversiones en bienes de capital para la mecanización de las labores agrícolas y así mejorar su productividad y competitividad, tendencia que va en el sentido de lograr mayor productividad dadas las expectativas de crecimiento e inversión para el año 2016 para el agro, quizás menor al experimentado en este año 2015, pero considerablemente mayor 152 153 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. que el promedio de la economía nacional con la consideración de que las cifras podrían variar dependiendo de las condiciones meteorológicas y sus posibles efectos en el campo. Es importante destacar que el crecimiento comentado precedentemente, si bien ha estado asociado con el alza y fortalecimiento del dólar, también lo ha sido la recuperación de la fruticultura, que creció en torno a un 11%, impulsado por uva y otras frutas. Este crecimiento se explica por la recuperación de volúmenes de producción, luego de la bajas de producción sufridas en 2014. Si bien las exportaciones de manzanas y paltas disminuyeron, dichas bajas se compensan, en términos de valor, por el incremento en las exportaciones de cerezas, kiwis y arándanos. En resumen, cayo la producción de frutas cuyo valor unitario (medido en dólares por tonelada) es relativamente bajo, como las paltas, y se incrementa la producción de frutas de mayor precio, como arándanos, cerezas y frutos secos. Con todo, Chile es el principal exportador de fruta fresca del hemisferio sur y gran exportador de uva de mesa y arándanos. La sequía que afectó a gran parte del territorio nacional provocó una reducción de la superficie sembrada de maíz, la cual cayó en aproximadamente un 19%, impactando directamente en la venta de fertilizantes, semillas, agroquímicos y haciendo estimar una caída en la producción nacional del grano. Así, en el mismo contexto del maíz, el mercado internacional que mantenía hasta la temporada anterior una gran disponibilidad de maíz, ha mostrado en las últimas semanas una contracción de la oferta y una menor contracción de la demanda, lo que unido a los últimos datos del USDA que indican que la cosecha mundial de maíz en la temporada 2015/2016 alcanzaría MM970 ton., valor inferior en 4% a la producción de la temporada anterior. Chile al ser un país importador de maíz grano (en 2015 el consumo aproximado de maíz grano fue 3 millones de toneladas, las cuales fueron satisfechas en un 50% por producción nacional y en un 50% por importaciones), su precio interno se ve directamente influenciado por el precio internacional y sus variaciones, las cuales en el caso de las bajas, hoy se ven atenuadas por el valor del tipo de cambio y los costos de internación, siendo al 14 de febrero de 2016 de $148,60 ($Kg.) para el USA Maíz Yellow N°2 mientras que para el Maíz Amarillo Argentino de $150,06 ($Kg.), internado base Melipilla. Con todo, se espera que en el año 2016 la agricultura sea positivo, de crecimiento e inversión, es probable que a una tasa un poco inferior a la que creció este año 2015, pero ciertamente mayor que el promedio de la economía nacional, más aún cuando durante el segundo semestre del último año hubieron mayores lluvias y se logró acumular nieve en la cordillera, lo cual garantiza un buen año en los sectores en que el riego es un factor clave. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ANÁLISIS DE RIESGO DE MERCADO Riesgo de Crédito: La Compañía mantiene una política y administración de créditos y cobranzas rigurosa, establecida por el Directorio y controlada por el Comité de Crédito. La Compañía cuenta con poderosas herramientas computacionales (ERP JDE ORACLE) y de gestión (plataforma compuesta por ejecutivos de créditos y cobranzas) y un Departamento de Contraloría Interna que permite la administración de la política de créditos con seguridad. Como resultado de lo anterior, la Compañía ha mantenido una cartera de cuentas por cobrar sana y con bajos porcentajes de incobrabilidad. La apertura de nuevas sucursales en Regiones en las que la Compañía no operaba no ha significado un deterioro en los niveles de incobrabilidad ya que éstos se han mantenido en los niveles históricos. En este sentido se han mantenido los criterios de provisión para deudores incobrables para enfrentar y cubrir eficazmente potenciales siniestros. La Compañía con el propósito de mitigar el riesgo de crédito, utiliza un seguro de crédito para sus ventas, póliza que está contratada con la Compañía de Seguros Magallanes. Al respecto, cabe señalar se mantiene dos pólizas de seguro de crédito, una para asegurar el crédito en la venta de insumos y otra relativa al crédito en la venta de maquinaria. Respecto de la primera póliza la materia asegurada son los créditos en las ventas de productos y/o servicios relacionados directa o indirectamente con el Sector Agrícola, Ganadero, Forestal y sus derivados conforme a su giro amplio de negocios. En cuanto a la segunda póliza esta asegura el crédito en las ventas de maquinarias, implementos, ferretería y equipos de riego cuyo período de facturación es más largo hasta 1.095 días. En cuanto a las condiciones para realizar el cobro de las indemnizaciones por siniestros de cartera (insolvencia), en primera instancia se debe tratar de facturas declaradas a la Compañía de Seguros dentro del mes siguiente al de generación de la venta, y que de acuerdo a los procedimientos de cobranza establecidos no fue posible obtener su pago. En esta situación, se efectúa la declaración de insolvencia, procedimiento que in- 154 155 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. cluye el envío de la documentación a la Compañía de Seguros (copia simple de Facturas y formulario que resume la situación del cliente). A partir de la fecha de declaración de insolvencia se recibe el pago de la indemnización dentro del plazo establecido, siendo el plazo de liquidación de 180 días contados desde la fecha de declaración de insolvencia. La frecuencia de uso o de declaración de insolvencias es de carácter mensual. Riesgo Cambiario: la Sociedad mantiene seguros de tipo de cambio (FORWARDS) que permiten minimizar el riesgo cambiario producto del descalce que se produce entre Activos y Pasivos en dólares. La política de la Sociedad es neutralizar el efecto de las variaciones del tipo de cambio. Riesgo de Precios: la Empresa se dedica principalmente a la distribución de insumos agrícolas donde es muy eficiente en realizar operaciones calzadas de compra y venta, lo cual disminuye el riesgo de perdidas ante fluctuaciones en los precios. La única exposición importante a variaciones de precios está en la toma de posición de compra de granos que realiza la Filial Copeval Agroindustrias S.A., para asegurar el abastecimiento de materia prima nacional para sus plantas de alimentos de uso animal. Riesgo de Tasas de Interés: la deuda con Instituciones Financieras, consolidada, para Capital de Trabajo de Corto Plazo está a tasa fija en pesos nominales. La deuda a Largo Plazo que financia Activos Fijos se ha estructurado de forma tal de no quedar expuestos a fuertes variaciones en las tasas de interés (tasa fija o seguro de tasa). Riesgo de siniestros: el riesgo de siniestros de Activos Fijos y Existencias de la Matriz y todas sus Filiales está asegurado con las Compañías de Seguros Generales Liberty y Penta Security. Las pólizas tienen una cobertura consolidada de UF 6.569.856. Riesgo Comercial: el grado de concentración de las ventas es bajo, lo cual representa una gran fortaleza ya que la pérdida de un cliente importante no tiene ninguna incidencia en el desarrollo de la operación. Además, la cartera de clientes está muy diversificada por tamaño, rubros productivos y distribución geográfica, lo cual disminuye el riesgo que un evento climático o comercial inesperado afecte a todas las zonas en las cuales opera la Compañía. Cada vez más la Empresa ha diversificado la cantidad de rubros y productos que comercializa, generando así una menor dependencia de un rubro, proveedor o producto en particular. 156 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE FILIALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014. COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. Estado de situación financiera clasificado resumido, al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). ACTIVOS Activos corrientes totales Total de activos no corrientes Total de activos PATRIMONIO Y PASIVOS Pasivos corrientes totales Pasivos no corrientes totales Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos 31/12/2015 24.453.375 27.705.492 52.158.867 31/12/2014 20.484.352 27.196.302 47.680.654 20.362.638 3.765.053 28.031.176 28.031.176 52.158.867 30.988.073 4.170.814 12.521.767 12.521.767 47.680.654 Estado de resultados por función resumidos, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). Ganancia bruta Otras Ganancias (Pérdidas) Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (pérdida) 01/01/201501/01/2014 31/12/201531/12/2014 1.363.085 1.932.839 -1.173.733 -1.570.546 293.468 218.276 482.820 580.569 482.820 580.569 Estado de resultados integrales resumidos, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). 01/01/201501/01/2014 31/12/201531/12/2014 482.820 580.569 482.820 580.569 Ganancia (pérdida) Otros resultado integral total Resultado integral total 157 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Estado de flujos de efectivo resumidos, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). 01/01/2015 31/12/2015 Flujos de efectivo netos de (utilizados en) actividades de operación -697.358 Flujos de efectivo netos de (utilizados en) actividades de inversión -762.297 Flujos de efectivo netos de (utilizados en) actividades de financiación 1.130.461 Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, -329.194 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 806.355 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 477.161 01/01/2014 31/12/2014 -10.533.331 -1.323.398 12.556.097 699.368 106.987 806.355 COPEVAL SERVICIOS S.A. Estado de situación financiera clasificado resumido, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). 01/01/201501/01/2014 31/12/201531/12/2014 ACTIVOS Activos corrientes totales Total de activos no corrientes Total de activos PATRIMONIO Y PASIVOS Pasivos corrientes totales Pasivos no corrientes totales Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos 10.368.689 4.259.923 14.628.612 5.510.209 4.542.652 10.052.861 11.640.116 337.815 2.650.054 627 2.650.681 14.628.612 7.363.208 674.159 2.015.047 447 2.015.494 10.052.861 Estado de resultados por función resumidos, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). Ganancia bruta Otras Ganancias (Pérdidas) Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (pérdida) 158 01/01/201501/01/2014 31/12/201531/12/2014 949.943 943.603 -508.660 -429.747 193.906 9.594 635.189 523.450 -180 35 635.009 523.485 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Estado de resultados integrales resumidos, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). 01/01/201501/01/2014 31/12/201531/12/2014 635.009 523.485 635.009 523.485 Ganancia (pérdida) Otros resultado integral total Resultado integral total Estado de flujos de efectivo resumidos, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). Flujos de efectivo netos de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo netos de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo netos de (utilizados en) actividades de financiación Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 01/01/201501/01/2014 31/12/201531/12/2014 853.553 1.661.067 -134.686 -418.426 -693.483 -1.228.031 44.504 14.610 58.099 43.489 102.603 58.099 COPEVAL CAPACITACIÓN S.A. Estado de situación financiera clasificado resumido, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). ACTIVOS Activos corrientes totales Total de activos no corrientes Total de activos PATRIMONIO Y PASIVOS Pasivos corrientes totales Pasivos no corrientes totales Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos 159 31/12/2015 542.089 187 542.276 22.411 470 519.395 519.395 542.276 31/12/2014 494.240 192 494.432 30.731 470 463.231 463.231 494.432 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE FILIALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. Estado de resultados por función resumidos, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). Ganancia bruta Otras Ganancias (Pérdidas) Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (pérdida) 01/01/201501/01/2014 31/12/201531/12/2014 114.344 102.723 -47.319 -40.466 -10861 -8.526 56.164 53.731 56.164 53.731 Estado de resultados integrales resumidos, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). 01/01/201501/01/2014 31/12/201531/12/2014 56.164 53.731 56.164 53.731 Ganancia (pérdida) Otros resultado integral total Resultado integral total Estado de flujos de efectivo resumidos, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (en miles de pesos). Flujos de efectivo netos de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo netos de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo netos de (utilizados en) actividades de financiación Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 01/01/201501/01/2014 31/12/201531/12/2014 80.254 8.846 -64.547 -307.422 15.707 -298.576 30.908 329.484 46.615 30.908 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE FILIALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. RESUMEN DE HECHOS RELEVANTES DEL PERIODO En cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 9 e inciso segundo del artículo 10 de la Ley 18.045, de la sección II de la Norma de Carácter General N° 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, la Administración de Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A. se informa que se han comunicado a esta Superintendencia el siguiente hecho relevante durante el ejercicio comprendido entre el 1° de enero y 31 de diciembre de 2015: 1. Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A. (Matriz). 1.1.Con fecha 26 de marzo de 2015, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros lo siguiente: “Por la presente, en cumplimiento a lo establecido en los artículo 9 e inciso segundo del artículo 10 de la Ley N° 18.045 y demás disposiciones reglamentarias pertinentes y debidamente facultado, informo a Ud. que con fecha 25 de marzo de 2015, en sesión ordinaria de Directorio de COPEVAL S.A., se acordó citar a Junta General Ordinaria de Accionistas a celebrarse el día 24 de abril de 2015, a las 11:00 horas, en las instalaciones de COPEVAL, ubicadas en Ruta 5 Sur Km. 140, comuna de San Fernando, a objeto de conocer y tratar las siguientes materias: 1. Exámen de la situación de la Sociedad y aprobación de la Memoria, Balance, Estados Financieros e Informe de los Auditores Externos correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2014; 2. Aprobación y Distribución de Utilidades del Ejercicio 2014 y Política de Dividendos; 3. Fijación de la remuneración de los Directores para el ejercicio 2015; 4. Designación de Auditores Externos para el Ejercicio 2015; 5. Informar sobre actos y contratos a que se refieren los artículos 44, 93 y 147 de la Ley 18.046; 6. Informe sobre gastos del Directorio durante el ejercicio 2014; 7. Cualquier otra materia de interés social que sea competencia de la Junta Ordinaria de Accionistas;” 160 161 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE FILIALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. 1.2. Con fecha 24 de abril de 2015, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros lo siguiente: “En conformidad a lo dispuesto en el artículo 9° y en el inciso segundo del Art. 10 de la Ley 18.045, en la Norma de Carácter General 30 y en la Circular 660, ambas de la Superintendencia de Valores y Seguros, por medio de la presente vengo a informar el siguiente Hecho Esencial: En la Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada con fecha 24 de abril de 2015, se acordó pagar un dividendo definitivo, con cargo a las utilidades del ejercicio 2014, de $ 68,93012 por acción. El dividendo en cuestión será pagado a los señores accionistas a contar del día 5 de mayo de 2015, en las oficinas de nuestra Casa Matriz, ubicadas en Avenida Manuel Rodríguez número 1099 de la ciudad de San Fernando. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE FILIALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. En consecuencia, a contar de día 31 de Diciembre del 2015, el Sr. Darío Polloni Schwencke dejará el cargo de Gerente General y desempeñará el cargo de Asesor del Directorio y de la Gerencia de la Empresa. Además el Directorio acordó designar en calidad de Gerente General Interino a don Gonzalo Contreras Carrasco, a contar del día 2 de Enero de 2016, hasta que la designación de un nuevo Gerente General se lleve a cabo. El Directorio agradeció a don Darío Polloni Schwencke su invaluable aporte pasado y futuro al crecimiento de nuestra Compañía.” Conforme al artículo 81 de la Ley 18.046, tendrán derecho a percibir este dividendo los titulares de acciones inscritos en el registro respectivo el día 28 de abril de 2015, el que corresponde al quinto día hábil anterior a la fecha establecida para su solución.” 1.3. Con fecha 27 de noviembre de 2015, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros lo siguiente: “De acuerdo a lo establecido en el artículo 9° y 10° inciso segundo de la Ley N°18.045 y a lo dispuesto en la Norma de Carácter General N°30 y sus modificaciones y debidamente facultado, informo a esa Superintendencia que en sesión de Directorio de fecha 27 de Noviembre de 2015 se ha adoptado el siguiente acuerdo: El Gerente General, don Darío Polloni Schwencke, ha señalado al Directorio que durante todo el año ha venido planteando la necesidad de hacerse cargo de sus negocios familiares, debido al volumen que estos han adquirido y que hace necesario la presentación de su renuncia al cargo de Gerente General de Copeval y sus filiales, con fecha 27 de Noviembre de del presente, renuncia que ha sido aceptada por el Directorio. Dado los largos años que ha permanecido en la Empresa y el conocimiento que de ésta tiene, el Directorio le ha solicitado a don Darío Polloni, que se mantenga como asesor del Directorio y de la Gerencia de la Empresa a tiempo parcial, lo que ha sido aceptado por éste. 162 163 INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE FILIALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE FILIALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014. DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO. DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Razón Social: COMPAÑÍA AGROPECUARIA COPEVAL S.A. RUT: 81.290.800-6 Conforme con lo señalado en la norma general nº 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la presente memoria es suscrita por los directores de la sociedad, quienes en conjunto con el Gerente General se declaran responsables por la total veracidad de la información contenida en ella. Gonzalo Fernando Martino González Fernando Guillermo Marín Errázuriz RUT: 7.033.762-2 RUT: 6.927.581-8 Vicepresidente Presidente Eugenio Sergio Ariztía Benoit RUT: 7.000.782-7 Director Julio Domínguez Longueira RUT: 6.447.563-0 Director José Lorenzoni Iturbe RUT: 3.976.957-3 Director Cristián Bulnes Álamos RUT: 7.010.969-7 Gerente General Pablo Armas Vigneaux RUT: 13.037.515-4 Director 164 Guillermo Eulogio Berguecio Sotomayor RUT: 6.061.171-8 Director 165 Desarrollado y producido por el área de Marketing Copeval S.A
