Diapositiva 1 - Banchile Inversiones

Agenda
1.
Presentación del Fondo
2.
Características Comerciales
3.
Metodología
4.
Proceso de optimización
5.
Características de la cartera
6.
Detalles Backtesting
7.
Análisis de retornos históricos
8.
Consideraciones sobre el Desempeño del Fondo
1. Presentación del Fondo
Banchile Inversiones en su constante monitoreo de las mejores oportunidades de inversión, ha
creado el Fondo Mutuo Quant Global Strategy.
Fondo Mutuo orientado a personas y empresas que deseen acceder, con un horizonte de inversión de mediano y
largo plazo, a diferentes clases de activo con un enfoque global.
El objetivo que busca este nuevo Fondo Mutuo es ofrecer a clientes más sofisticados la posibilidad de acceder a
diferentes mercados y clases de activo a nivel global en un sólo producto, condicionado a un determinado nivel de
volatilidad.
A nivel internacional los fondos multiestrategia se han vuelto cada vez más atractivos, en un contexto en que los
inversionistas buscan mejores resultados en un mercado cada vez mas volátil, donde las oportunidades de inversión
en diferentes clases de activos y distintas exposiciones en el tiempo ofrecen la oportunidad de una cartera más
diversificada donde la adquisición de los distintos instrumentos, ya sean de deuda o capitalización, va a depender
directamente del nivel de volatilidad que esté percibiendo el mercado.
2. Características Comerciales
Clasificación
Fondo Mutuo de Libre Inversión Extranjero Derivados
Plazo Recomendado
Desde 1 año.
Aporte Mínimo
Seria A: 250.000 (Recomendado).
Serie B: No tiene.
Moneda
Pesos de Chile.
Series
Serie A: Destinada para aquellos aportes con fines distintos al Ahorro Previsional Voluntario.
Serie B: Serie destinada a constituir un Plan de Ahorro Previsional Voluntario.
Rescates
Permitidos
Todos los que sean necesarios, todos los días hábiles del año, totales o parciales El pago de los rescates se
hará en Pesos de Chile, dentro de un plazo no mayor de 10 días corridos.
Remuneración
Serie A: 2,5% anual (IVA incluido).
Serie B: 2,00% anual (Exenta de IVA).
Beneficio
Tributario
Las inversiones del fondo podrán ser acogidas al artículo 57 bis de la Ley de la Renta o a los términos de
las letras a) o b) del artículo 20 L del Decreto Ley 3.500.
3. Metodología
•
La administración del fondo se sustentará en un modelo cuantitativo. Una estrategia de inversión cuantitativa intenta
identificar hipótesis razonables y medibles respecto al comportamiento del mercado financiero, de manera de tomar
decisiones de inversión con un aceptable nivel de confianza.
•
El modelo cuantitativo que soporta a este producto, utiliza información histórica (volatilidad, correlaciones, retorno, etc) con el
objetivo de construir una cartera con una optima combinación de activos de deuda, capitalización y alternativos.
•
El modelo se alimenta sólo de información numérica, destacando las correlaciones de los activos seleccionables e índices que
miden la volatilidad del mercado accionario.
•
Se procederá a ajustar la cartera mensualmente, de acuerdo a la nueva combinación de activos que entregue el modelo con
una exposición máxima de un 10% por activo disponible para invertir.
•
El Fondo Quant busca lograr sus objetivos de inversión invirtiendo principalmente en “ETFs” (Exchange Trade Funds), que
proveen de exposición a un gran espectro de clases de activos locales e internacionales.
4. Proceso de optimización
R
e
t
o
r
n
o
QUANT GLOBAL STRATEGY
RV Internacional
RV Nacional
Commodities
RF nacional
RF internacional
Riesgo
•
El modelo busca obtener una cartera eficiente a
través de la combinación de diferentes clases de activos.
•
El peso de cada clase de activo dependerá del
rendimiento esperado y de los niveles de volatilidad
implícitos en el mercado accionario.
•
La cartera de cada mes dependerá de un proceso de
optimización que tendrá en consideración diferentes
variables del mercado y de cada clase de activo en
particular.
5. Características de la cartera
• Sus inversiones pueden ser realizadas en Chile o el
extranjero, abarcando una amplia gama de mercados.
• El Fondo Mutuo tiene actualmente 79 tipos de activos
elegibles para realizar la optimización de la cartera de
inversiones, donde 53 son accionarios, 19 de deuda tanto
nacional como internacional y 7 de inversiones
alternativas.
• Busca generar valor con una estrategia de “alocación”
por clases de activos, concentrándose en índices
agregados de deuda, capitalización y alternativos.
• Posibilidad de pasar de un perfil agresivo a uno
conservador, según las condiciones de mercado, con una
periodicidad mensual.
(*) El número de activos disponibles por clase de activo
puede ser modificable.
6. Backtesting
•
La remuneración utilizada durante el backtesting fue de 2,5% (IVA Incluido).
•
Se utilizó como parámetro de comparación el BCU5 y el MSCI Global, en composiciones de 70% MSCI global 30% BCU5 en el caso
del Benchmark Agresivo, 50% y 50% en el Benchmark Moderado y 30% MSCI Global y 70% BCU5 en el Benchmark Conservador.
•
Se realizaron rebalanceos mensuales acorde a la metodología del modelo y asumiendo que se implementaban durante el primer
día hábil de cada mes.
•
El modelo busca encontrar una adecuada exposición al riesgo en cada situación de mercado, teniendo como parámetro de
optimización un nivel de volatilidad dado.
7. Análisis de retornos históricos
175
*Rentabilidad últimos 6 años en pesos chilenos
Retabilidad Acumulada
155
135
115
95
75
55
Benchmark Agresivo
•
Benchmark Moderado
Benchmark Conservador
Fondo Mutuo Quant
Durante los últimos 6 años, la metodología nos muestra un buen desempeño en comparación con los benchmark propuestos,
donde se destaca la protección de capital generada en la crisis financiera del 2008 y la capacidad de aprovechar parte de las alzas
del mercado en el período de recuperación.
(*) Fuente: Banchile, Bloomberg
7. Análisis de retornos históricos
• El análisis histórico nos muestra que el modelo logró
un buen desempeño en años con alta volatilidad, cuando
la incertidumbre del mercado se incrementa.
• El carácter global de la cartera de inversiones permite
buscar valor en distintas clases de activos en diferentes
escenarios de mercado.
• La estrategia también nos muestra una mayor
eficiencia de la cartera de inversiones respecto a un
portafolio compuesto principalmente con activos
accionarios.
(*) Fuente: Banchile, Bloomberg
(**) Datos actualizados hasta el 31/10/2013
8. Consideraciones sobre el Desempeño del Fondo
• El modelo Quant usa una combinación de indicadores de mercado para determinar cuando invertir en instrumentos
agresivos y cuándo en instrumentos conservadores.
•
Los niveles de alocación pueden estar además afectos a un control de riesgo/volatilidad.
• Como resultante de un proceso de rebalanceo, el fondo puede quedar invertido en instrumentos más agresivos o más
conservadores.
Evidencia de resultados favorables:
Evidencia de resultados no favorables:
La evidencia suguiere que la volatilidad del mercado es superior
cuando el mercado cae que cuando sube.
El mecanismo de alocación podría no ser eficiente si:
Por lo tanto, esta estrategia pemitiría generar carteras para
preservar capital en mercados altamente volatiles.
Adicionalmente se captura mejor el alza del mercado cuando los
activos agresivos presentan tendencia positiva y estable.
Los activos más volátiles experimentan cambios frecuentes en la
tendencia o hay un evento negativo inesperado.
La performance de los activos agresivos es positiva y la de los activos
conservadores negativa en presencia de altos niveles de volatilidad
en el mercado.
Altos niveles de correlación entre activos agresivos y conservadores.
Información Importante
Banchile Administradora General de Fondos S.A.
Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran
contenidas en su reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas. La rentabilidad o ganancia
obtenida en el pasado por el fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de
los fondos mutuos son variables.
Para mayor información de sus inversiones en Fondos Mutuos administrados por Banchile Administradora
General de Fondos, en especial en lo referido al riesgo del respectivo fondo mutuo, a la rentabilidad de la
cuota y, en general, a las características de cada fondo, consulte el Folleto Informativo, Reglamento Interno y
Cartera de Inversión de los fondos, los que se encuentran disponibles en nuestra página Web
www.banchileinversiones.cl, sección "Productos", alternativa "Fondos Mutuos". Asimismo, para cualquier
consulta puede comunicarse con su ejecutivo de atención habitual, o dirigirse a cualquiera de nuestras
oficinas a lo largo del país, o llamar al 800 20 28 20, o enviar un mail a banlinea@banchile.cl.