PROGRAMA DE ASIGNATURA VICERRECTORÍA ACADÉMICA UNIVERSIDAD MAYOR PROGRAMA DE ASIGNATURA I. Identificación de la Asignatura Nombre de la asignatura Finanzas II Plan de Estudios de la Carrera 2020 Facultad DE HUMANIDADES Asignaturas requisitos Profesor responsable y/o coordinador de la asignatura Finanzas I Código ICOE1016 Régimen Semestral Código Luis Díaz Ciocca Horas pedagógicas por tipo de actividad C 144 Ay 0 Horas totales de la asignatura en el Total plan de estudios horas pedagógicas L T 0 0 T/P 0 T/Pr AC ED ExA OL 0 Total Total horas Horas Trabajo Autónomo Total Créditos SCT-UM cronológicas presenciales 144 II. 108 Descripción de la Asignatura El propósito del curso es entregar una visión completa de los contenidos básicos de las FINANZAS CORPORATIVAS y profundizar en diversos tópicos que están relacionados con los componentes del mercado de valores, sus funciones y características actuales; los instrumentos financieros que pueden emitir las empresas con fines de financiamiento de largo plazo (bonos y acciones, sus características); el valor de mercado de bonos y acciones, su rentabilidad y riesgo; la estructuración de carteras de inversión; los elementos básicos de un modelo de valoración de activos; la determinación del costo del capital. Al final del curso los alumnos serán capaces de comprender el escenario al que acude la empresa en busca de financiamiento, realizar análisis de lo que en él ocurre, calcular valor de los activos financieros y del costo de capital de la firma. III. Tributación competencias específicas del Perfil de Egreso. Tomar e implementar decisiones financieras de largo plazo, que consideren las condiciones del mercado y que colaboren con la creación de valor agregado para la firma IV. Tributación competencias de los dominios de Educación General UM del Perfil de Egreso. 1. 2. 3. 4. 5. V. Comunicación efectiva Autoaprendizaje, desarrollo personal y pensamiento crítico Emprendimiento y gestión con responsabilidad social Ética Razonamiento científico Resultados de Aprendizaje de la asignatura UNIDAD I: Aplicar los conceptos de la teoría de cartera (Inversiones) con tres o más activos financieros reales (mercado nacional y/o internacional). UNIDAD II: Describir el costo de capital, estructura de capital y política de dividendos bajo los diversos modelos y teorías actuales de las finanzas corporativas UNIDAD III: Describir los activos derivados como fuente para estrategias de inversión o cobertura de riesgos. 1 VI. Unidades y Contenidos Unidades Contenidos Fundamentales Teoría de Inversiones Describir los distintos instrumentos financieros (activos) y las características del mercado de capitales. Definir los modelos: CAPM-ATP- 3 Factores de Fama & French Definir la teoría de los mercados eficientes y sus diferentes niveles Teoría de Finanzas Corporativas Describir si las políticas de dividendos tienen o no un impacto en el valor de la empresa y por ende si generan riqueza al accionista. Describir si el problema de agencia afecta la estructura de capital y por ende el valor de la empresa. Tópicos avanzados de Finanzas Corporativas Describir los activos derivados y sus principales características (Opción, futuro, forward). Describir la estructura de la tasa de interés. VII. Metodologías y/ o estrategias de enseñanza Metodologías El desarrollo del curso estará basado en metodologías que unifican la exposición teórica de los tópicos de las Finanzas Corporativas y de la aplicación de éstos a casos y ejercicios prácticos a ser desarrollados en el aula. VIII. Requisitos Aprobación1 Requisitos de asistencia por actividad curricular Cátedra 75% Teórico - práctico Actividad Clínica u otra (si procede) Estructura de notas de la asignatura Calificación Final 100% Parciales 70% (20/20/30/30) Examen 30% Nota mínima eximición (si procede) Nota mínima presentación a examen (si procede) 5 (sin calificaciones inferiores a 4 durante el semestre) 3,5 Nota mínima aprobación examen ( si procede) Requisitos particulares de la asignatura Sin requisitos particulares. 1 Estos requisitos varían según cada asignatura y las actividades evaluativas asociadas y sus porcentajes de ponderación. 2 IX. Bibliografía y/ otros recursos para el Aprendizaje Básica Texto Unidades asociadas 1: Brealey y Myers. Principios de Finanzas Corporativas. Madrid. Todas las unidades Mc. Graw Hill. Novena Edición. 2010. 2: Ross, Finanzas Corporativas, Graw Hill. Octava Edición. 2009. Todas las unidades Web grafía Autor(es); Año; Título; Edición; Lugar de publicación; Editorial: Recuperado: fecha, desde URL. 1.- www.svs.cl 2.- www.eldiario.cl Todas las unidades 3.- www.bcentral.cl 4.- www.bolsadesantiago.com Complementaria Texto Unidades asociadas Autor(es); Año ; Título; Edición; Lugar de publicación; Editorial 1: Van Horne James, (2002), “Fundamentos de Administración Todas las unidades Financiera”, Prentice Hall. México D.F. 2: Apuntes entregados por el profesor para la asignatura Web grafía Unidades asociadas Autor(es); Año; Título; Edición; Lugar de publicación; Editorial: Recuperado: fecha, desde URL. 1.- www.emol.com Todas las unidades 2.- www.df.cl X. Equipo Docente Luis Díaz Ciocca, profesor titular Sede Manuel Montt y Sede Oriente 3 XI. Planificación de Asignatura Nombre Unidad Resultados de Aprendizaje Indicadores de Instrumentos Ponderaciones logro Teoría de inversiones (UNIDAD I) Identifica y valoriza instrumentos de renta variable y fija, considerando la relación entre rendimiento y riesgo de éstos, generando carteras de inversiones con tres o más activos financieros reales (mercado nacional y/o internacional) Identificar las características de los intrumentos de renta variable y fija existentes en el mercado de capitales, para su posterior valorización, determinando carteras de inversión que aporte la mayor riqueza al inversionistas natural y/o jurídico. Clases 30% expositivas, guía de ejercicios y casos prácticos Teoría de Finanzas Corporativas (UNIDAD II) Describe el costo de capital, estructura de capital y política de dividendos bajo los diversos modelos y teorías actuales de las finanzas corporativas. Identificar las diferentes fuentes de financiamiento y cuantificar el riesgo de cada una, determinando finalmente el Costo de Capital de la Empresa, que permita la selección de proyectos de inversión que maximicen la riqueza de los socios, asociando dicho aporte con la política de dividendos de la empresa. Clases 30% expositivas, guía de ejercicios y casos prácticos Tópicos avanzados de Finanzas Corporativas (UNIDAD III) Describe los activos derivados como fuente para estrategias de inversión o cobertura de riesgos. Selecciona aquellos activos derivados que minimicen la volatilidad del precio, costo y rentabilidad de las inversiones en un mercado global. Clases 10% expositivas, guía de ejercicios y casos prácticos 4 XII. Salidas a terreno (si procede) Resultado de aprendizaje asociado. 1. 2. XIII. Lugar / Destino Fecha estimada Evaluación Calendarización PROGRAMACIÓN DE ACTIVIDADES Y CALENDARIZACIÓN EVALUACIONES SEDE SANTIAGO N° DE SEMANA Fecha Bloque Unidad Contenido/actividad 1 23/03 – 27/03 2 Teoría de inversiones Introducción curso - Mercado de Capitales e Instrumentos de Inversión. Clase expositiva 2 30/03 – 03/04 2 Teoría de inversiones Instrumentos de renta fija y variables. Caraterísticas y valorización. Clase expositiva y desarrollo de ejercicios 3 06/04 – 10/04 2 Teoría de inversiones Instrumentos de renta fija y variables. Valorización – riesgo - rentabilidad. Clase expositiva y desarrollo de ejercicios 4 13/04 – 17/04 2 Teoría de inversiones Conformación de carteras de inversión – concepto – riesgo – rentabilidad. Clase expositiva. 5 20/04 – 24/04 2 Teoría de inversiones Conformación de cartera de inversión con tres o más activos financieros – riesgo – rentabilidad – aplicación Excel 6 27/04 – 01/05 2 Teoría de inversiones Conformación de cartera con tres o más activos financieros – máximo rendimiento – mínima varianza - aplicación Excel 7 04/05 – 08/05 2 Teoría de Finanzas Corporativas Introducción al Costo de Capital – costo de la deuda y el efecto tributario. Clase expositiva – casos prácticos. 8 11/05 – 15/05 2 Teoría de Finanzas Corporativas Costo de los fondos propios – factores que inciden en el costo y tasa de rentabilidad a exigir. Clase expositiva – casos prácticos 9 18/05 – 22/05 2 Teoría de Finanzas Corporativas Determinación del costo de los fondos propios – beta apalancado – riesgo país. Clases expositivas-casos prácticos. 10 25/05 – 29/05 2 Teoría de Finanzas Corporativas Determinación del costo promedio ponderado de capital de la empresa. Clase expositiva -casos prácticos. 5 11 01/06 – 05/06 2 Teoría de Finanzas Corporativas Aplicación del Costo de Capital de la empresa en la selección de proyectos de inversión. Clase expositiva – casos prácticos 12 08/06 – 12/06 2 Teoría de Finanzas Corporativas Determinación de la Política de Dividendos – clase expositiva 13 15/06 – 19/06 2 Teoría de Finanzas Corporativas Política de dividendos y estructura de capital. Clase expositiva – ejemplos prácticos 14 22/06 – 26/06 2 Tópicos avanzados de Finanzas Corporativas Tipos de activos derivados – características – uso. Clase expositiva. Ejemplos prácticos. 15 20/06 – 03/07 2 Tópicos avanzados de Finanzas Corporativas Tipos de activos derivados – características – uso. Clase expositiva. Ejemplos prácticos. 16 06/07 – 10/07 2 Tópicos avanzados de Finanzas Corporativas Término de semestre lectivo 17 13/07 – 17/07 2 Todas las Unidades Examen de primera opción 18 20/07 – 24/07 2 Todas las Unidades Examen de segunda opción Académico responsable de la elaboración del programa: Luis Díaz Ciocca Fecha de elaboración del programa: marzo de 2020 Académico responsable de la modificación del programa: Fecha de modificación del programa: 6
