Subido por carmen baez

APALANCAMIENTO OPERATIVO

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INSTITUTO TECNOLOGICO DE IZTAPALAPA I
FINANZAS DE LAS
ORGANIZACIONES
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
EQUIPO 4
INTEGRANTES:
BAUTISTA BÁEZ MARÍA DEL CARMEN
CEDILLO JIMÉNEZ OSWALDO
GARCIA HERNÁNDEZ KARLA DANIELA
REYES GONZALEZ TANIA
YLLESCAS CERVANTES VICTOR FRANCISCO
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ÍNDICE
Introducción al tema :………………………………….……………………………………….………………. 2,3
*Concepto de apalancamiento.
* Clases de apalancamiento.
¿Qué es apalancamiento operativo?:………………………………….………………………………………4
¿Para que sirve el apalancamiento operativo?…………………………….……………………………… 4
Visualización en estado de resultados.……………………….……………………………………………… 4
Aplicación con fórmula. .……………………….………………………………………………….…………… 5
Aplicación con segunda fórmula. .……………………….……………………………………..……………. 9
Ejemplo. .……………………….………………………………………………….…………………..……………. 11
Conclusión… .……………………….………………………………………………….…………………..…….... 15
Bibliografías….……………………………….………………………………………………….…………………..………………… 16
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❖ INTRODUCCIÓN AL TEMA
¿Qué es el apalancamiento?
Apalancamiento significa apoyarse en algo para lograr que un pequeño esfuerzo en una dirección se traduzca
en un incremento más que proporcional en los resultados. Se denomina apalancamiento en el ámbito
financiero empresarial, a la estrategia que se utiliza para incrementar las utilidades de tal forma que se
superen las utilidades que se obtienen con el capital propio.
Concepto Financiero.
El apalancamiento es una estrategia utilizada para aumentar las ganancias y pérdidas de una inversión.
Consiste en utilizar créditos, costes fijos o cualquier otra herramienta a la hora de invertir que permita
multiplicar la rentabilidad final de esa inversión, ya sea positiva o negativamente.
Un mayor grado de apalancamiento conlleva mayores riesgos. Así, aunque se pueden aumentar mucho las
ganancias, al hacer uso de este efecto palanca también se pueden aumentar considerablemente las pérdidas.
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Tipos de apalancamiento
Cuando una empresa invierte en maquinaria está utilizando apalancamiento. Del mismo modo, cuando una
persona utiliza un préstamo para comprarse una casa o cuando un inversor pide dinero prestado para
invertir en bolsa están utilizando esta estrategia. El primer caso se conoce es apalancamiento operativo
mientras que los otros dos casos son financiero. Vamos a ver resumidamente en qué consiste cada uno de
estos dos tipos:
Ejemplo
Un ejemplo de apalancamiento sería el de una empresa que se endeuda para acometer un proyecto. Está
apalancándose porque no invierte con capital propio, sino con recursos ajenos.
¿Cuáles son las ventajas del apalancamiento financiero?
Emplear el apalancamiento financiero tiene algunas ventajas:
• Permite acceder a determinadas inversiones o mercados que, sin el respaldo del capital ajeno, no
sería posible.
• Aumenta la TIR de la operación. La rentabilidad financiera de nuestros fondos propios aumenta
exponencialmente como consecuencia del apalancamiento.
• Puede reducir el riesgo de la inversión, si el capital lo invertimos en diversificar nuestra cartera de
inversión.
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¿QUÉ ES APLACAMIENTO OPERATIVO?
El apalancamiento operativo consiste en utilizar costes fijos para obtener una mayor rentabilidad por unidad
vendida.
Dado que al aumentar la cantidad de bienes producidos los costes variables aumentarán a un menor ritmo
y con ello también los costes totales (costes variables más costes fijos) aumentarán a un ritmo más lento,
según vayamos aumentando la producción de bienes, resultando en un mayor beneficio por cada producto
vendido. Se conoce al apalancamiento operativo como la relación entre costes fijos y costes variables
utilizados por una empresa en la producción de bienes.
¿PARA QUE SIRVE EL APALANCAMIENTO OPERATIVO?
Gracias al apalancamiento operativo un negocio logra reducir los costes totales de producción una vez haya
producido más de una determinada cantidad. Es decir, a medida que el volumen de ventas en la empresa
aumenta, cada nueva venta contribuye menos a los costes fijos y más a la rentabilidad.
VISUALIZACIÓN EN EL ESTADO DE RESULTADOS.
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APLICACIÓN CON FORMULA :
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APLICACIÓN CON LA SEGUNDA FÓRMULA.
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EJEMPLO.
Vamos a ver de forma gráfica lo que le ocurriría a la rentabilidad de dos empresas iguales, pero con dos
grados de apalancamiento operativo diferentes, según las unidades o productos que vendan.
Ejemplo Práctico.
Suponga que tiene la siguiente información para el año 2011 de su industria:
La capacidad de producción es de 27.000 unid, el Volumen de producción y ventas es de 18.000 unid, el
precio de venta por unidad es de $1.600,oo, el costo variable unitario es de $1.000,oo, los costos y gastos
fijos de operación son de $4´500.000. El pronóstico para el año 2012 se considera en un aumento en
producción y ventas del 12%. Su misión es conocer el grado de impacto en su utilidad bruta operacional
GAO y compruébalo.
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El planteamiento se ve así:
Capacidad de producción 27.000 unidades
Volumen de producción y ventas 18.000 unidades
Precio de venta unidad $1.600
Costo variable unitario $1.000
Costo y gastos fijo de operación $4.500.000
El estado de resultados sería el siguiente:
Ventas (18.000 X $1.600)
$ 28.800.000
-
Costo variable (18.000 X $1.000 )
$ 18.000.000
= Margen de contribución
$ 10.800.000
$
Costos y gastos fijos de operación
4.500.000
= Utilidad operacional UAII
$
6.300.000
Si utilizamos la formula 1
MC
1) GAO = -----UAII
10.800.000
GAO = ---------------- = 1.7143
6.300.000
Interpretación: por cada punto de incremento en el margen de contribución, a partir de 18.000 unidades
de producción y hasta 27.000, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos se incrementará en
1.7143 puntos.
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¿Cómo comprobarlo?
Al estado de resultado previamente armado, modifíquele el pronóstico así:
·
Incremente porcentualmente el número de unidades producidas y vendidas. Tenga en cuenta no
modificar el precio de venta.
·
Recuerde que si incrementa el número de unidades vendidas, por lógica el valor total de los costos
variables también incrementarán en la misma proporción, y por la misma lógica, Los costos variables
unitarios no deben sufrir variación alguna.
·
Recuerde igualmente que los costos fijos no se incrementan hasta cuando los niveles de producción
superen la capacidad instalada.
·
Arme el nuevo estado de resultados y verifique su nueva UAII.
Ahora desde el estado de resultados pronosticado, haga la misma operación pero disminuyendo en el
mismo porcentaje establecido.
Sus estados de resultados se verán así:
ESTADO DE RESULTADOS
DISMINUCIÓN
12%
PRONOSTICO INICIAL
AUMENTO
12%
Ventas
25.344.000
28.800.000
32.256.000
- 12 -
- Costo variable
15.840.000
18.000.000
20.160.000
= Margen de contribución
9.504.000
10.800.000
12.096.000
- Costos y gastos fijos de operación
4.500.000
4.500.000
4.500.000
= Utilidad operacional UAII
5.004.000
6.300.000
7.596.000
Utilizar la fórmula 2 para el aumento.
Δ% UAII
GAO = -----------Δ% Vta
(UAII aumento / UAII pronóstico) – 1
=
-------------------------------------------------------- = ¿
(Vtas aumento / Vtas pronóstico) – 1
(7.596.000 / 6.300.000) – 1
GAO = ---------------------------------------- = 1.7143
(32.256.000 / 28.800.000) – 1
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Como se puede apreciar el GAO es igual a 1.7143.
Interpretación: por cada punto de incremento en ventas, a partir de 18.000 unidades de producción y hasta
27.000 unidades, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos se incrementará en 1.7143 puntos.
Ahora utilizar la fórmula 2 para la disminución.
Δ% UAII
GAO = ------------Δ% Vta
1 – (UAII disminución / UAII pronóstico)
-------------------------------------------------------- = ¿
1 – (Vtas disminución / Vtas pronóstico)
1 – (5.004.000 / 6.300.000)
GAO = ----------------------------------------- = 1.7143
1 – (25.344.000 / 28.800.000)
Como se puede apreciar el GAO es igual a 1.7143.
Interpretación: por cada punto de disminución en ventas, a partir de 18.000 unidades, la utilidad
operacional antes de intereses e impuestos se disminuirá en 1.7143 puntos.
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CONCLUSIÓN.
Podemos concluir y deducir que el apaleamiento en el ámbito financiero será denominado en el ámbito
financiero empresarial, a la estrategia que se utiliza para incrementar las utilidades de tal forma que se
superen las utilidades que se obtienen con el capital, de dónde existes dos clasificaciones dónde
encontramos el apalancamiento operativo y Financiero, el apalancamiento operativo es básicamente la
estrategia que permite convertir costos variables en costos fijos logrando que a mayores rangos de
producción menor sea el costo por unidad producida.
La fórmula que nos permite conocer en que grado se esta utilizando el apalancamiento operativo en la
unidad de negocios es la siguiente:
Primero recordemos algunas convenciones:
GAO = Grado de apalancamiento operativo.
UAII = Utilidad antes de impuestos e intereses.
Vtas
= Ventas.
MC
= Margen de contribución
Δ%
= Cambio porcentual o porcentaje de cambio
Ahora sí, existen dos fórmulas para hallar el grado de apalancamiento operativo:
MC
1) GAO = -----UAII
Δ% UAII
2) GAO = ----------Δ% Vta
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BIBLIOGRAFÍAS:
▪
https://economipedia.com/definiciones/apalancamiento.htm
▪
https://economipedia.com/definiciones/apalancamientooperativo.html#:~:text=Es%20decir%2C%20a%20medida%20que,costes%20variables)%20en%20c
ada%20venta.
▪
https://economipedia.com/definiciones/apalancamiento-operativo.html
▪
http://kdussananalisis.blogspot.com/2011/12/que-es-el-apalancamiento-financiero-y.html?m=1
▪
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