Subido por daniel alberto villar letelier

casos preguntas Semana 4

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TAREA 4
CASOS Y PREGUNTAS TAREA SEMANA 4
PREGUNTA N°1:
La empresa de Productos OK, podía invertir en un nuevo proyecto de medicinas con una vida
estimada de 3 años. Si la demanda de la nueva medicina en el primer periodo resulta favorable, es
casi seguro que será favorable en los periodos 2 y 3. Por el mismo motivo, si la demanda es baja
en el primer periodo será baja en los dos periodos posteriores también. Debido a esta posible
relación de la demanda, resulta apropiada la suposición de correlación perfecta de los flujos de
efectivos a lo largo del tiempo. El costo del proyecto es de $ 1 millón y los posibles flujos de efectivos
para los tres periodos son:
Prob.
Periodo 1
Flujo de
Efectivo
0.10
$
0
200000
400000
600000
800000
0.20
0.40
0.20
0.10
Prob.
0.15
0.20
0.30
0.20
0.15
Periodo 2
Flujo de
Efectivo
$
100000
400000
700000
1000000
1300000
Prob.
Periodo 3
Flujo de Efectivo
0.15
$
0
150000
300000
450000
600000
0.20
0.30
0.20
0.15
Suponiendo que la tasa libre de riesgo sea del 8% y que se usa como la tasa de descuento, calcule
el valor esperado y la desviación estándar de la distribución de probabilidades de los valores
actuales netos posibles. Suponiendo una distribución normal, ¿Cuál es la probabilidad de que el
proyecto brinde un valor actual neto de cero o menos, de $ 300000 o más de $ 1 millón o más?
¿Es la desviación estándar calculada mayor o menor de lo que sería en la suposición de
independencia de los flujos de efectivo a lo largo del tiempo?
PREGUNTA N°2:
Considere los siguientes activos, Wal-Mart e IBM. Cada uno de ellos presenta información de
retorno y probabilidad de ocurrencia en el siguiente cuadro:
Optimista
Pesimista
Wal-Mart
18%
10%
IBM
30%
15%
Probabilidad
50%
50%
Se pide:
a) Calcule los Retornos esperados para los dos activos.
b) Calcule la Varianza y la Desviación estándar para ambos activos.
c) Calcule la Covarianza y la Correlación. ¿Cómo afecta al riesgo total del portafolio el
coeficiente de correlación?
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TAREA 4
PREGUNTA N°3:
Dependiendo de los estados de la economía, las acciones de la empresa CAVA S.A. podrían
presentar los siguientes retornos:
Estado
Optimista
Norma
Pesimista
Retornos
8%
6%
-3%
Probabilidad
35%
45%
20%
Se pide: Calcule el Valor Esperado, la varianza y la desviación estándar.
PREGUNTA N°4:
Dependiendo de los estados de la economía, las acciones de la empresa FLOT S.A. podrían
presentar los siguientes retornos:
Estado
Optimista
Norma
Pesimista
Retornos
8%
4%
-2%
Probabilidad
60%
25%
15%
Se pide: Calcular el retorno esperado y la desviación estándar
PREGUNTA N°5:
El siguiente cuadro muestra el retorno accionario de dos empresas, A y B, en tres estados de la
naturaleza con sus correspondientes probabilidades.
Estado
Optimista
Normal
Pesimista
Empresa A
32%
22%
12%
Empresa B
17%
12%
7%
Probabilidad
35%
45%
20%
Se pide:
a) Retorno esperado.
b) Varianza.
c) Desviación estándar.
d) Explicar cuál empresa es más riesgosa y por qué.
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TAREA 4
PREGUNTA N°6:
Sea la siguiente tabla de retornos de dos acciones financieras “A” y “B”, con sus respectivas
probabilidades de los estados de naturaleza y preferencias de inversión dentro del portafolio
formado por estas dos acciones A y B. Estas preferencias definen el peso específico respecto a la
posición que toma el inversor en la relación riesgo – retorno para cada acción.
Estado
Optimista
Pesimista
Retorno Acción
A
18%
-5%
Retorno Acción
B
10%
13%
Probabilidad
Estado
50%
50%
Preferencia
A: 60%
B: 40%
SE PIDE:
a) Calcular el retorno esperado y la desviación estándar para cada acción.
b) Calcular la covarianza y la correlación de retornos para estas dos acciones.
c) Calcular el retorno esperado y la desviación estándar del portafolio.
PREGUNTA N°7:
El siguiente cuadro muestra el retorno accionario de dos empresas, A y B, en tres estados de la
naturaleza con sus correspondientes probabilidades.
Estado
Optimista
Normal
Pesimista
Empresa A
18%
11%
2%
Empresa B
13%
10%
6%
Probabilidad
25%
50%
25%
Se pide: CALCULAR PARA AMBAS EMPRESAS:
a) Retorno esperado.
b) Varianza.
c) Desviación estándar.
d) Explicar cuál empresa es más riesgosa y por qué.
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