Subido por Miguel Toledo

Ejer.Analisis fundamental resolucion

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Instituto Politécnico Nacional
Escuela Superior de Comercio y Administración
Unidad Santo Tomás
Licenciatura en Contaduría Pública
Análisis e Interpretación de la Información Financiera
Unidad Tematica III.- Análisis Bursátil.
3.2.Metodología.
3.2.1.- Análisis Fundamental.
Con la información que se presenta a continuación, determine correctamente lo siguiente:
1.- El tamaño de la Empresa.
2.- La Liquidez de la Empresa.
3.- El Apalancamiento de la Empresa.
4.- La operatividad de la Empresa.
5.- La Rentabilida de la Empresa.
Balance general
Activo
Activo Circulante
Caja y Bancos
Clientes
Inventarios
Suma el Circulante
Activo No Circulante
Inmuebles Maquinaria y Equipo
Depreciación Acumulada
Inmuebles Neto
Total Activo
Pasivo
Pasivo a Corto Plazo
Proveedores
Saldos al
31-dic-10
Saldos al
31-dic-11
645,000
900,000
1,400,000
2,945,000
1,750,000
1,120,000
1,660,000
4,530,000
1,460,300
295,300
1,165,000
4,110,000
2,731,400
405,400
2,326,000
6,856,000
350,000
630,000
110,100
321,000
860,000
1,531,000
574,000
369,000
1,573,000
600,000
2,131,000
1,600,000
3,173,000
150,000
100,000
459,000
1,270,000
1,979,000
4,110,000
0
365,000
100,000
1,729,000
1,489,000
3,683,000
6,856,000
0
Saldos al
31-dic-10
17,685,250
9,475,130
8,210,120
5,750,120
2,460,000
Saldos al
31-dic-11
18,783,555
10,074,225
8,709,330
5,990,330
2,719,000
Otros Gasto y Otros Productos
Otros Gastos
Otros Productos
Suma Otros Gastos y Ortros Productos
150,000
-5,000
145,000
160,000
-15,000
145,000
Resultado Integral de Financiamiento
Intereses devengados de prestamos
Intereses ganados por excedentes de tesorería
Fluctuación en cambios
Suma Resultado Integral de Financiamiento
280,000
-26,000
40,000
294,000
320,000
-75,000
60,000
305,000
2,021,000
2,269,000
Préstamos Bancarios a Corto Plazo
Impuestos por Pagar
Suma el Corto Plazo
Pasivo a Largo Plazo
Préstamos Bancarios
Total Pasivo
Capital contable
Capital Social - Acciones Comunes
Capital Social - Acciones Preferentes
Utilidades Retenidas
Utilidad (Perdida) del Ejercicio
Suma el Capital Contable
Total Pasivo y Capital
Estado de Resultados
Concepto
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos Generales
Utilidad de Operación
Utilidad antes de Impuestos
Impuestos a la Utilidad
Utilidad Neta
751,000
1,270,000
0
780,000
1,489,000
0
Notas: referidas al ejercicio 2011.
1.- De el total de la deuda con proveedores el 50% es en moneda extranjera.
2.- De el total de ventas el 20% es de exportación.
3.- El número de acciones comunes es de 3,650.
4.- El número de acciones preferentes es de 1,000 con un dividendo preferentedel 8%.
5.- El rubro de otros gastos se refiere al PTU generado por la empresa.
6.- La depreciación del ejercicio importo la cantidad de 110,100.
7.- Precio de la acción en el mercado $890.00
8.- Todas las Ventas y las Compras son a crédito.
9.- La Utilidad Estimada para le ejercicio 2011 Importa $1,200,000
Cifras al 2011.
1.- El tamaño de la Empresa.
Datos del Balance
Pasivo
Activo
Total
6,856,000
Ventas
Netas
18,783,555
Total
3,173,000
Ventas
Exportación
3,756,711
Corto Plazo
1,573,000
Liquidez
Prueba del
Acido
Financiero
2,174,000
378,000
Contable
3,683,000
Datos del Estado de Resultados
Intereses
Pérdida
Utilidad
en Cambios
Operativa
Neta
320,000
2.- La Liquidez de la Empresa.
Prueba de
Liquidez
Capital
Moneda
Extranjera
Liquidez
Inmediata
60,000
2,719,000
1,489,000
0
Cash
Operativo
1,599,100
2.87985
1.-
1.82454
1.11252
Prueba de Liquidez
PL = Activo Circulante
Pasivo a Corto Plazo
4,530,000
1,573,000
2.87985
2,870,000
1,573,000
1.82454
LI = Efectivo y Equivalentes
Pasivo a Corto Plazo
1,750,000
1,573,000
1.11252
* Fondos fijos
+ Bancos
= Efectivo y Equivalentes
0
1,750,000
1,750,000
2.-
Prueba del Acido
PA = Activo Circulante - Inventarios
Pasivo a Corto Plazo
3.-
Liquidez Inmediata.
3.- El Apalancamiento de la Empresa.
Pasivo Total
Activo Total
0.86153
Pasivo Total
P a Corto Plazo
Capital Contable
Pasivo Total
0.46281
0.49575
APALANCAMIENTO
P Financieros P en M. Extran
Ints + FC
Pasivo Total
Pasivo Total P Financieros
0.68516
0.11913
0.17479
3,173,000
3,683,000
0.86153
1.- Deuda a Capital Contable.
DaC = Pasivos Totales
Capital contable
Cobertura de Cobertura de
Intereses
P en M. Extran
6.77368
9.93839
2.- Deuda a Activos Totales.
DaAT = Pasivos Totales
Activos Totales
3,173,000
6,856,000
0.46281
1,573,000
3,173,000
0.49575
2,174,000
3,173,000
0.68516
378,000
3,173,000
0.11913
380,000
2,174,000
0.17479
2,574,000
380,000
6.77368
3,756,711
378,000
9.93839
3.- Pasivo a corto Plazo a Deuda total
DCPaDT = Deuda a Corto Plazo
Pasivos Totales
4.- Pasivo Financiero a Deuda total
DFaDT = Deuda Financiera
Pasivos Totales
5.- Pasivo en Moneda Extranjera a Deuda total
DMEaDT = Deuda en Moneda Extranjera
Pasivos Totales
6.- Result Inte de Fin a Deuda Financiera
(Costo del Pasivo)
RIFaDF = Intereses + Fluctuación en Cambios
Deuda Financiera
7.- Cobertura de Intereses.
CI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Intereses + Fluctuación en Cambios
8.- Cobertura del Pasivo en Moneda Extranjera
VEaDME = Ventas de Exportación
Deuda en Moneda Extranjera
4.- La operatividad de la Empresa.
Concepto
Ventas Netas
Rotacion de
Rotacion de
Rotacion de
Ventas Export
Activo Total
Inventarios
Clientes
Proveedores
Ventas Netas
Índice
Días
2.73973
6.58446
55
18.59758
19
21.09026
17
0.20000
18,783,555
6,856,000
2.73973
10,074,225
1,530,000
6.58446
Incremento Anual
Utilidad de
Utilidad Neta
Operación
Ventas
0.06210
1.- Cobertura del Pasivo en Moneda Extranjera
VNaAT = Ventas Netas
Activos Totales
2.-
Rotación de Inventarios
RI = Costo de lo vendido
Inventario promedio
* Inventrio Inicial
+ Inventario Final
= suma
entre dos
= Inventario Promedio
3.-
Antigüedad Promedio del Inventario
API =
4.-
1,400,000
1,660,000
3,060,000
2
1,530,000
360
Rotación del Inventario
360
6.58
54.67418
18,783,555
1,010,000
18.59758
Rotación de Cuentas por Cobrar
RCC = Ventas netas anuales a crédito
Promedio de Cuentas por Cobrar
55
0.10528
0.17244
Capital
Contable
0.86104
* Saldo Inicial de CxC
+ Saldo Final de CxC
= suma
entre dos
= saldo Promedio de CxC
5.-
Antigüedad promedio de Cuentas por Cobrar
APCC =
6.-
360
Rotación del cuentas por cobrar
360
18.60
19.35736
10,334,225
490,000
21.09026
19
Rotación de Cuentas por Pagar
RCP = Compras anuales a crédito
Promedio de Cuentas por Pagar
* Saldo Inicial de CxP
+ Saldo Final de CxP
= suma
entre dos
= saldo Promedio de CxP
Determinación de las Compras Totales
* Inventrio Inicial
+ Inventario Final
= Diferencia en Inventarios
+ Costo de ventas
= Compras
7.-
900,000
1,120,000
2,020,000
2
1,010,000
350,000
630,000
980,000
2
490,000
1,400,000
1,660,000
260,000
10,074,225
10,334,225
Antigüedad promedio de Cuentas por Pagar
APCP =
360
Rotación del cuentas por pagar
360
21.09
17.06949
17
8.- Exportaciones a Ventas Netas
EaVN =
Exportaciones
Ventas Netas
3,756,711
18,783,555
0.20000
1,098,305
17,685,250
0.06210
259,000
2,460,000
0.10528
219,000
1,270,000
0.17244
1,704,000
1,979,000
0.86104
9.- Crecimiento en ventas (CeV)
CeV = Ventas Netas Actuales – Ventas Netas Anteriores
Ventas netas Anteriores
10.- Crecimiento en Utilidad de Operación (CeUO)
CeUO = Utilidad Operación Actual – Utilidad Operación Anterior
Utilidad de Operación Anterior
11.- Crecimiento en Utilidad Neta (CeUN)
CeUN = Utilidad Neta Actual – Utilidad Neta Anterior
Utilidad Neta Anterior
12.- Crecimiento del Capital Contable (CeCC)
CeCC = Capital Contable Actual – Capital Contable Anterior
Capital Contable Anterior
5.- La Rentabilida de la Empresa.
Retorno de
Capital
Contable
0.40429
1.-
Margen de
Utilidad Bruta
0.46367
Retorno del Capital Total
Margen de
Utilidad de
Operación
0.14475
Margen de
Utilidad Neta
0.07927
RdCT = Utilidad Neta
Capital Contable
2.-
8,709,330
18,783,555
0.46367
2,719,000
18,783,555
0.14475
1,489,000
18,783,555
0.07927
Margen de Utilidad Operativa
MUO = Utilidad de Operación
Ventas netas
4.-
0.40429
Margen de Utilidad Bruta
MUB = Ventas Netas - Costo de lo Vendido
Ventas netas
3.-
1,489,000
3,683,000
Margen de Utilidad Neta
MUN = Utilidad Neta
Ventas netas
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