Maestría en Administración y Dirección de Proyectos – Curso: Fundamentos de Finanzas Ejercicios Unidad 3 1. YVM está considerando dos proyectos de presupuesto de capital con un costo de capital del 3.556% efectivo trimestral y los flujos de caja esperados (miles de $) que se muestran aquí: Año 0 1 2 3 4 5 Proyecto X –100 25 30 40 30 25 Proyecto Y –50 10 15 25 15 15 Calcule el VPN y la TIR para cada proyecto. ¿Cuál (es) proyecto (s) deberá aceptar YVM, suponiendo que son: (a) Independientes (b) Dependientes (c) Mutuamente excluyentes 2. Andrés está considerando dos proyectos de presupuesto de capital mutuamente excluyentes que tienen un costo de capital del 13.1746% TNA capitalizable mensualmente y los flujos de efectivo (flujos de caja) que se muestran a continuación (en miles de $). ¿Cuál proyecto, si acaso, deberá emprender Andrés? Justifique su respuesta. Año 0 1 2 3 4 5 Proyecto A –100 30 40 50 40 30 Proyecto B –150 45 60 75 60 60 Mg. Antonio Andrade Pinelo Maestría en Administración y Dirección de Proyectos – Curso: Fundamentos de Finanzas 3. Hani Group, un conglomerado de consumo de electrónicos está revisando su presupuesto anual en tecnología inalámbrica. Están considerando inversiones en tres diferentes tecnologías para desarrollar dispositivos de comunicación inalámbrica. Considere los siguientes flujos de efectivo de los tres proyectos independientes para Hani. Suponga que su tasa de descuento es de 10%. Además, Hani Group sólo cuenta con $30 millones para invertirlos en proyectos nuevos este año. Año CDMA. G4 Wi-Fi 0 -$10 -$20 -$30 1 25 20 20 2 15 50 40 3 5 40 100 (a) Con base en la regla de decisión del índice de rentabilidad, califique estas inversiones. (b) Con base en el VPN, califique estas inversiones. (c) Con base en los hallazgos de los incisos a y b, ¿qué le recomendaría al director de Hani Group y por qué? 4. Suponga que se aplica un límite presupuestario de US$ 10 millones sobre los flujos de caja en cada uno de los años y que se cuenta con las siguientes alternativas de inversión: (a) (b) Proyecto FC 0 FC 1 FC 2 A -10 30 5 B -5 5 20 C -5 5 15 D 0 -40 60 Halle el VPN, TIR e IR de cada proyecto y de todas las combinaciones posibles, considerando un COK de 10%. Determine la mejor combinación de proyectos. Mg. Antonio Andrade Pinelo Maestría en Administración y Dirección de Proyectos – Curso: Fundamentos de Finanzas 5. La empresa Alpha está considerando un número de inversiones para el mejoramiento de su planta y ha asignado $315000 para hacer el trabajo. En consideración están los siguientes proyectos. Suponga que los ingresos de caja anuales netos son todas perpetuidades. Proyecto Inversión FCN A: Estampado computarizado y montaje 300,000 36,000 B: Renovación de la línea de ensamblaje 100,000 12,000 C: Aumento del espacio de almacenaje 100,000 8,500 D: Nuevo sistema de control de clima 20,000 20,000 E: Expansión del muelle de embarque 30,000 4,000 No todos estos proyectos se pueden considerar independientemente uno de otro. La siguiente información podría ayudar a esclarecer algunas relaciones: ✓ A y B propuestas alternativas (mutuamente excluyentes) para la misma línea de ensamblaje. ✓ Si se efectúa A, entonces la opción de expandir el muelle de embarque (E) costaría solamente $10000 porque podría ser construido convenientemente por los contratistas de A. ✓ Si se efectúa B, entonces se pueden ahorrar $5000 en la instalación del muelle de embarque (E). Bajo estas circunstancias también habría un aumento en la eficiencia de embarque, para que la expansión del muelle de embarque generara $5000 al año en lugar de $4000. ✓ Todas las otras combinaciones son independientes (no se afectan los flujos de caja de la una a la otra). El coste de capital es de 10%. ¿Cuáles proyectos se deberían adoptar? Mg. Antonio Andrade Pinelo
