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Ensayo 1 ¿Qué es un proyecto de inversión?
Análisis De Proyectos De Inversión (Universidad Tecnológica de Guadalajara)
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Idea de
Proyecto de
inversión
Ensayo 1
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Contenido
1. Objetivo del ensayo
2
1.1
Proyecto
2
1.2
Evaluación de proyecto
2
1.3
Horizonte de proyecto
3
1.4 Etapas del proyecto
4
1.5 Clasificación del proyecto
5
1.6 Valor del dinero a través del tiempo
6
1.7 Indicadores de evaluación
7
1.8 Conclusión
8
Documentos citados
9
1
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1. Objetivo del ensayo
Introducir y dar a conocer la idea general de lo que es un proyecto de inversión y
como se desarrollan sus etapas.
1.1 Proyecto
Es un conjunto de inversiones y costos que ocurren en distintos periodos de
tiempo. 1
Un proyecto es la respuesta a una idea que busca dar una solución eficiente a un
problema. Este problema se origina a partir de una necesidad insatisfecha, la cual
puede manifestarse de diversas formas como sustitución de importaciones,
reemplazo tecnológico, internalización y externalización de procesos, decisiones
de ampliación y localización, análisis de estructuras de financiamiento, etcétera.2
"Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de
un problema tendiente a resolver, entre tantas, una necesidad humana" 3
Así también un Proyecto es considerado como un Plan de Desarrollo; es un medio
para alcanzar los objetivos trazados.
El procedimiento general para un proyecto se centra en la recopilación, creación y
sistematización de información que permite identificar ideas de negocios y medir
cuantitativamente los costos y beneficios de un eventual emprendimiento
comercial.2
“Tener recursos para hacer cosas es poder asignarlos racionalmente”
2
1.2 Evaluación de proyecto
La evaluación implica medir la rentabilidad de la inversión, determinar su valor
actual neto, el periodo de recuperación del capital, la capacidad de pago del
negocio y efectuar los análisis de sensibilidad correspondientes para identificar la
vulnerabilidad del proyecto.
La evaluación de proyectos, se debe entender como un modelo que facilita la
comprensión del comportamiento simplificado de la realidad por lo que los
resultados obtenidos, siendo útiles en el proceso decisional, no son exactos. 4
1 (Lévano, 2006)
2 http://www.sapag.cl/preguntas.swf
3 Nassir Sapag Chain; Reinaldo Sapag Chain; "Preparación y Evaluación de Proyectos"; Cuarta Edición.
4 Nassir Sapag Chain; Proyectos de inversión: formulación y evaluación; 2007
2
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La evaluación de un proyecto es una herramienta, la cual, al comparar flujos de
beneficios y Costos, permite determinar si conviene realizar un proyecto o no; es
decir, si es o no es rentable, además si conviene postergar su inicio.5
La formulación y evaluación de proyectos, como un proceso de apoyo a la
actividad gerencial, ha alcanzado un posicionamiento indiscutible entre los
instrumentos más empleados para la toma de decisiones de inversiones, tanto en
nuevas empresas como en empresas en marcha.6
1.3 Horizonte de proyecto
Depende de las características de cada proyecto. En algunos casos puede estar
acordada por la duración de un contrato o concesión de un proyecto particular, sin
embargo, en aquellos proyectos cuya vida útil es incierta se debe establecer en
función del largo plazo para dicho negocio. El largo plazo es un concepto que
depende de la magnitud de la inversión y el ciclo de vida del producto a evaluar. 7
Los factores que determinan la vida útil de un proyecto son:
-
La vida útil de los activos fijos
El tipo de recursos a ser explotados
Plazo de amortización del préstamo
El horizonte de evaluación corresponde a los años de vida útil económica del
proyecto. En este tipo de obras es común usar un valor igual a 30 años. Todos los
beneficios netos adicionales, que podrían obtenerse con posterioridad al término
5 (eco-finanzas, 2015)
6 Nassir Sapag Chain, Evaluación de proyectos de inversión en la empresa;2001
7 (http://www.sapag.cl/preguntas.swf) (Chain N. S., Preparación y evaluación de proyectos, Cuarta
edición ) (Chain N. S., Proyecto de inversión: formulación y evaluación , 2007)
3
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de la vida útil económica del proyecto, deben incorporarse como beneficio en ese
momento del tiempo, calculándose como un valor actual neto.8
1.4 Etapas del proyecto
Se identifican cuatro etapas básicas:
● Generación de la idea: Nuevas oportunidades o posibilidades de
mejoramiento.
● Los estudios de pre-inversión para medir la conveniencia económica de
llevar a cabo la idea
● La inversión para la implementación del proyecto
● La puesta en marcha y operación 3
Idea
Perfil
Pre-inversión
Pre-factibilidad
Inversión
Factibilidad
Ciclo de vida de
los proyectos
Operación
Fases de un proyecto: 1
1. Pre inversión
2. Inversión
3. Operación
Pre inversión
●
●
●
●
Inversión
El costo de los análisis y
estudios previos.
Necesidad de evaluación de
terrenos y edificios.
Estimación de principales
variables (costos y
beneficios)
Determinación de la
conveniencia de llevar a cabo
la inversión.
●
●
●
●
Elaboración del cronograma
de inversiones.
Programa de trabajo.
Ejecución del financiamiento.
Necesidades adicionales que
surjan durante la
implementación de un
proyecto.
Operación
●
●
●
Estimación de la fecha de
puesta en marcha.
Costos previstos para el inicio
de las operaciones
(necesidad de pruebas
previas).
Ejecución y validación de las
estimaciones hechas en la
etapa de pre inversión.
8 (S.N, 2011)
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Etapas en la fase de Pre Inversión en un proyecto:
1. Idea
2. Perfil de un proyecto
3. Estudio de pre factibilidad
4. Estudio definitivo
Idea
-
Detección de una
necesidad.
Visualización de
una oportunidad
Existencia de una
fortaleza
Posibilidad de
utilización de
activos.
Estudio de pre
factibilidad
Perfil de un proyecto
-
-
Incorporación de
las ideas básicas.
Estimaciones
aproximadas de
costos y
beneficios.
Sugerencia de
proseguir con el
estudio,
conclusión “En
principio”.
1
-
-
-
-
Identificación y
estimación
aproximada de los
costos y
beneficios.
Identificación de la
magnitud de las
inversiones y
posibilidades de
financiamiento.
Análisis de
probables
dificultades.
Evaluación de las
proyecciones y
determinar la
conveniencia de
iniciar los estudios
definitivos.
Estudio definitivo
-
-
-
-
Reducción del
margen de error
de las
estimaciones de
los costos y
beneficios.
Afinamiento de los
requerimientos de
inversión y
financiamiento.
Estimación de
criterios de
evaluación de
proyectos.
Decisión de llevar
a cabo el
proyecto.
1.5 Clasificación del proyecto
Hay varias clasificaciones para los proyectos de inversión:
En función de la finalidad del estudio.
a. Estudios para medir la rentabilidad de la inversión, independientemente de
dónde provengan los fondos.
b. Estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el
proyecto.
c. Estudios para medir la capacidad del propio proyecto para enfrentar los
compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su
realización.3
De acuerdo con el sector al que van dirigidos, pueden ser:
6
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●
●
●
Agropecuarios: Son los que se ubican en el sector primario. Al explotarlos
no se efectúa ninguna transformación, por ejemplo:
o Porcícolas: Los que se encargan de la cría y la engorda de cerdos.
Caprinos: Aquellos que se dedican a la cría y la engorda de cabras.
o Frutículas: Los que se dedican a la explotación de frutales.
Industriales: Son los que se ubican en el sector secundario, el sector
industrial. Su principal característica es la transformación de productos.
Estos proyectos pueden ser:
o Del cemento: Los que se dedican a la fabricación de cemento y cuyo
producto es utilizado en la construcción.
o Del calzado: La que se dedica a la fabricación de calzado en todas
sus modalidades.
o Farmacéutica: Los que se encargan de producir los medicamentos,
etc.
De servicios: Son los que se ubican en el sector terciario y pueden ser de:
o Educación. En sus diferentes niveles. Escuelas comerciales,
técnicas, profesionales, etc.
o Carreteros: Los que se dedican a la construcción de carreteras
concesionadas.
o Hidráulicos; Los que se encargan del aprovechamiento del agua,
como suministro de agua potable, de riego, para prevenir
inundaciones, etc.
o Transportes: En todas sus modalidades.
Por bienes y servicios:
●
●
●
De bienes: Los bienes pueden ser: Agrícolas. Forestales, industriales,
marítimos, mineros, pecuarios, etc.
De servicios: Los servicios de dividen en:
o Infraestructura social: alcantarillado, educación, recreativos,
acueductos, salud.
o Infraestructura física: aeropuertos, electrificación, ferrocarriles,
carreteras, comunicaciones.
o Infraestructura hidráulica: presas, pozos, mantos acuíferos, etc.
Transportes: en todas sus modalidades. 9
9 (Cruz, 2011)
7
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1.6 Valor del dinero a través del tiempo
De acuerdo al principio del valor del dinero en el tiempo, es mejor percibir los
ingresos más tempranos que percibirlos más tarde, ya que bajo esta situación el
capital tiene mayor productividad.
La expresión Valor del dinero en el tiempo significa que el dinero actual vale más o
tienen un valor mayor que el que se recibirá en una fecha futura.
Esto se debe a que el dinero varía su valor a través del tiempo, por estas razones:
1. Este dinero se puede invertir ahora para ganar interés y más dinero en el
futuro. Por esta razón al hablar del valor del dinero en el tiempo se habla de
las tasas de interés.
2. El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo debido a la inflación.
Es decir que cierta cantidad de dinero no puede ser comparable a día de hoy
transcurrido un año o cierto tiempo, Precisamente las tasas de interés juegan un
factor elemental, debido a que se pueden utilizar para relacionar un valor presente
y futuro, y de esta manera expresar el valor o precio del dinero en relación con el
tiempo. Para esto es necesario hacer uso de las matemáticas financieras para
realizar operaciones que permitan una mejor toma de decisiones.10
El concepto surge para estudiar de qué manera el valor o suma de dinero
en el presente, se convierte en otra cantidad el día de mañana, un mes después,
un trimestre después, un semestre después o al año después. El dinero es un
activo que tiene un costo acorde al transcurso del tiempo, admite comprar o pagar
a tasas de interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.).
A los intereses pagados periódicamente que son transformados automáticamente
en capital se le conoce como interés compuesto.
La comprensión del interés compuesto es primordial para la comprensión de las
matemáticas financieras. 11
1.7 Indicadores de evaluación
Para evaluar la conveniencia económica de un proyecto de inversión se hacen
seis estudios:
1. Estudio de mercado
2. Técnico
3. Gestión u organizacional
10 (http://www.abcfinanzas.com/matematicas-financieras/valor-del-dinero-en-el-tiempo)
11 (Solis, 2015)
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4. Estudio legal
5. Impacto ambiental
6. Financiero
Cada uno de ellos proporciona información cuantitativa y cualitativa específica
para la confección de los flujos de caja que permiten evaluar la iniciativa. 1
1.8 Conclusión
Un proyecto de inversión es la planeación de una solución a un problema o un
medio para alcanzar objetivos ya trazados; la planeación requiere hacer una
recopilación y acomodo de diversa información para identificar y medir el costo y
beneficio de un proyecto de emprendimiento o de inversión.
Un proyecto está integrado por diversas etapas; la idea, que es la busca de
oportunidades o mejoramiento, la pre-inversión, para medir la conveniencia de
llevar a cabo la idea, la inversión, calcular lo necesario para implementar el
proyecto y la operación es la puesta en marcha del proyecto.
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Documentos citados
Chain, N. S. (2001). Evaluación de proyectos de inversión en la empresa.
Chain, N. S. (2007). Proyecto de inversión: formulación y evaluación .
Chain, N. S. (Cuarta edición ). Preparación y evaluación de proyectos.
Cruz, J. L. (2011). Universidad Autonoma del Estado de Hidalgo. Obtenido de
https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/tepeji/administracion/
documentos/tema/Proyectos_de_Inversion.pdf
eco-finanzas. (2015). eco-finanzas, Economía y Finanzas . Obtenido de
http://www.eco-finanzas.com/finanzas/evaluacion_de_proyectos.htm
http://www.abcfinanzas.com/matematicas-financieras/valor-del-dinero-en-eltiempo. (s.f.).
http://www.sapag.cl/preguntas.swf. (s.f.).
Lévano, I. E. (2006). SlideShare. Obtenido de
https://es.slideshare.net/rauliv/etapas-de-un-proyecto-de-inversion
S.N. (2011). Apuntes de preparación y evaluación de proyectos. Obtenido de
http://proyectos.ingenotas.com/2011/02/horizonte-de-evaluacion.html
Solis, M. (15 de Marzo de 2015). Profesora Marina Solis, Universidad de
Managua. Obtenido de http://marinasolis.udem.edu.ni/?p=57
10
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