Subido por Alan López Hernández

Variables dependientes e independientes

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LA
INCERTIDUMBRE
• EN EL MOMENTO DE TOMAR DECISIONES, TODOS LOS ADMINISTRADORES
DEBEN DE PONDERAR ALTERNATIVAS, MUCHAS DE LAS CUALES IMPLICAN
SUCESOS FUTUROS QUE
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RESULTAN DIFÍCILES DE PREVER:
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LA REACCIÓN DE UN COMPETIDOR A UNA NUEVA LISTA DE PRECIOS
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LAS TASAS DE INTERÉS DENTRO DE TRES AÑOS
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LA CONFIABILIDAD DE UN NUEVO PROVEEDOR
• SON LOS HECHOS ECONÓMICOS CONOCIDOS Y CONCRETOS, DE LOS QUE
SE DISPONE DE TODOS SUS DATOS, DE FORMA QUE CUMPLEN TODAS LAS
CONDICIONES DE DEFINICIÓN Y RECONOCIMIENTO COMO ELEMENTOS DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS.
EL RIESGO Y TIPOS DE
RIESGO
• PROBABILIDAD DE QUE OCURRA UN EVENTO NO DESEADO, EN TÉRMINOS FINANCIEROS SE
ADMITE QUE EL RIESGO ES UNA CUALIDAD DE LAS INVERSIONES Y DE LAS OPERACIONES
FINANCIERAS, EN EL TANTO NO EXISTE CERTEZA DEL CUMPLIMIENTO DE LAS CONDICIONES
PACTADAS EN UNA INVERSIÓN.
• LOS RIESGOS DE MERCADO.
• ES EL RIESGO GENERADO POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS O TRANSACCIONES
FINANCIERAS PROVOCADO POR FLUCTUACIONES DE PRECIOS, TASAS DE INTERÉS O TIPOS
DE CAMBIO Y AÚN LAS COTIZACIONES DE ACCIONES O DE COMMODITYS.
• RIESGO LEGAL
• ES EL RIESGO OCASIONADO POR ELEMENTOS LEGALES EN LAS TRANSACCIONES
FINANCIERAS COMO DEFECTOS DEL CONTRATO, PROBLEMAS EN LA INTERPRETACIÓN
LEGAL Y EN LA CAPACIDAD LEGAL DEL CLIENTE.
RIESGO OPERACIONAL
• ES AQUEL QUE PUEDE PROVOCAR PÉRDIDAS DEBIDO A ERRORES HUMANOS, PROCESOS INTERNOS
INADECUADOS O DEFECTUOSOS, FALLOS EN LOS SISTEMAS Y COMO CONSECUENCIA DE
ACONTECIMIENTOS EXTERNOS
• - EL ERROR O FRAUDE EN EL PAGO DE FONDO, LA ENTREGA DE VALORES O LA ADMINISTRACIÓN DE
LAS TRANSACCIONES FINANCIERAS.
• - EL DEFECTO EN LOS SISTEMAS OPERATIVOS.
• - EL ERROR O FRAUDE EN LA APLICACIÓN DE LOS SISTEMAS OPERATIVOS.
ADEMÁS TAMBIÉN PODEMOS ENCONTRAR RIESGO LEGAL, DE LIQUIDEZ Y DE CRÉDITO.
FORMAS DE MINIMIZAR EL RIESGO
• EVALUANDO LA RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN.
• ANTICIPANDO EL FUTURO.
• DIVERSIFICANDO EL RIESGO.
• EVALUANDO LOS RESULTADOS OBTENIDOS.
• CONTANDO CON UNA ADMINISTRACIÓN PROFESIONALIZADA.
• UTILIZAR HERRAMIENTAS PARA LA GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO.
• CONTRATACIÓN DE SEGUROS.
LA INCERTIDUMBRE
.
• SE DEFINE COMO LA FALTA DE CONOCIMIENTOS, GENERANDO
DEFICIENCIAS EN LA PROBABILIDAD DE LOS POSIBLES EVENTOS EN UNA
DECISIÓN.
• LA INCERTIDUMBRE ECONÓMICA ENGLOBA LA FALTA DE CERTEZA DEL
VALOR QUE TOMARÁ UNA VARIABLE ECONÓMICA O IMPREDICTIBILIDAD EN
UNA SITUACIÓN FUTURA. PODEMOS AFIRMAR QUE LA INCERTIDUMBRE ES UN
FACTOR INHERENTE AL SER HUMANO.
CONCEPTO DE VALOR ESPERADO
• UNA DE LAS CARACTERÍSTICAS MÁS IMPORTANTES DE LAS INVERSIONES
FINANCIERAS ES LA RENTABILIDAD, PERO NO ES LA ÚNICA, SIN EMBARGO,
VA A REPRESENTAR UN CONVENIENTE PUNTO DE PARTIDA. LA
RENTABILIDAD ESPERADA DE UNA INVERSIÓN FINANCIERA PUEDE
OBTENERSE POR MEDIO DE LA ESPERANZA MATEMÁTICA DEL RETORNO DE
LOS DISTINTOS ESCENARIOS ENFRENTADOS. ESTE VALOR SERÁ ENTONCES
REPRESENTATIVO DE LOS CAMBIOS EN LOS DISTINTOS ESTADOS DE LA
NATURALEZA SUPUESTOS, LOS CUALES REFLEJAN DE UNA U OTRA MANERA,
LOS DISTINTOS NIVELES DE INCERTIDUMBRE CON RESPECTO A OTRAS
CARACTERÍSTICAS DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS (LIQUIDEZ,
SOLVENCIA DE LA EMPRESA EMISORA, GARANTÍAS, ETC.)
• EL VALOR ESPERADO ES UN CONCEPTO FUNDAMENTAL EN EL ESTUDIO DE LAS
DISTRIBUCIONES
DE PROBABILIDAD. DESDE HACE MUCHOS AÑOS ESTE CONCEPTO HA SIDO APLICA
DO AMPLIAMENTE EN ELNEGOCIO DE SEGUROS Y EN LOS ÚLTIMOS VEINTE AÑOS
HA SIDO APLICADO POR OTROS PROFESIONALESQUE CASI SIEMPRE TOMAN
DECISIONES EN CONDICIONES DE INCERTIDUMBRE.PARA OBTENER EL VALOR
ESPERADO DE UNA VARIABLE ALEATORIA DISCRETA, MULTIPLICAMOS CADA
VALOR QUE ÉSTA PUEDE ASUMIR POR LA PROBABILIDAD DE OCURRENCIA DE ESE
VALOR Y LUEGO SUMAMOS
LOS PRODUCTOS. ES UN PROMEDIO PONDERADO DE LOS RESULTADOS QUE SE
ESPERAN EN EL FUTURO
• DONDE E[R] ES EL RESULTADO ESPERADO O LA ESPERANZA MATEMÁTICA DEL RESULTADO,
SIENDO N
LOS POSIBLES ESTADOS DE LA NATURALEZA (I=1, N), PI LA PROBABILIDAD DE OCURRENCIA DE
CADA EVENTO YRI EL RESULTADO ESPERADO SI SE VERIFICA EL ESCENARIO “I”.
• EL RIESGO ES LA CARACTERÍSTICA PRESENTE EN UNA SITUACIÓN INCIERTA, PERO EN LA CUAL
SE PUEDEN ESTABLECER PROBABILIDADES DE OCURRENCIA. SE PUEDE APROXIMAR MIDIENDO
LA VARIABILIDAD DELOS RENDIMIENTOS ESPERADOS PRODUCTO DE LOS CAMBIOS PERCIBIDOS
EN LA VERIFICACIÓN DEL RESTO DE LAS CARACTERÍSTICAS. DE ESTA FORMA, SE
ENCUENTRAN DISTINTOS TIPOS DE RIESGO ASOCIADOS A LAS INVERSIONES FINANCIERAS:
RIESGOS DE LIQUIDEZ, RIESGOS DE SOLVENCIA, RIESGO DE CALIDAD DE LA GARANTÍA, ETC.
• PARA MEDIR LA DISPERSIÓN SE PUEDEN USAR VARIOS MÉTODOS QUE PERMITEN CUANTIFICAR
CUÁNTO SE ALEJAN LAS DISTINTAS OBSERVACIONES DE LAS MEDIDAS DE POSICIÓN CENTRAL,
ENTRE ESTOS ESTÁN: LA VARIANZA Y SU RAÍZ CUADRADA CONOCIDA COMO DESVIACIÓN
ESTÁNDAR
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