Subido por maria gomez

2023 Proyectos de inversion

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Proyecto, Dirección de Obras y Valuaciones
Formulación y Evaluación de
Proyectos de Inversión
2023. Ing. Ana María Armesto
1
Objetivos




Conocer qué es un proyecto de inversión e identificar
sus elementos y objetivos
Comprender la importancia de los proyectos de inversión
en relación al desarrollo de emprendimientos, obras o
negocios
Reconocer la importancia del proceso de formulación,
análisis y evaluación de un proyecto
Desarrollar la evaluación económica de un proyecto
2
Qué es un proyecto?
Un proyecto es la búsqueda de una
solución



Sustentable
Eficiente
Viable
al planteamiento de un problema
tendiente a resolver una necesidad.
3
Proyectos - Definiciones



Un proyecto brinda las respuestas a problemas identificados.
Para un economista: es la fuente de costos y beneficios que ocurren
en distintos períodos de tiempo.
Para un financista: es el origen de un flujo de fondos provenientes de
ingresos y egresos de caja que ocurren a lo largo del tiempo.
4
Proyectos - Definiciones

Un proyecto de inversión es una propuesta de acción
que implica la utilización de un conjunto determinado de
recursos para el logro de unos resultados esperados.





Logro de objetivos manifestados en beneficios para personas
Sacrificio de costos y recursos escasos
Balance de costos y beneficios
Competencia con otros proyectos
Inversión: inmovilización de ciertos recursos con el objeto de
conseguir beneficios en un futuro, siempre y cuando estos de obtengan
en un período razonable de tiempo.
5
El proyecto de inversión

Es una fuente de costos y beneficios que
ocurren en distintos períodos de tiempo.
6
Central hidroeléctrica
7
Central Hidroeléctrica
Binacional Salto Grande
En el curso medio del
río Uruguay, unos 15
km al norte de las
ciudades uruguaya y
argentina de Salto y
Concordia
Salto Grande
8
Explotación forestal
9
Porqué evaluar los proyectos
Los recursos son escasos, los proyectos de mejor
rentabilidad tanto privada como social redundan en un
mayor bienestar de la sociedad
La evaluación resulta más interesante cuando hay
objetivos en conflicto, por ejemplo minimizar el costo y
el tiempo de ejecución de una presa, o bien minimizar
el costo y maximizar la seguridad de la misma.
10
Naturaleza de los proyectos de
inversión


Proyecto de inversión privada
Realizado por un empresario particular para alcanzar los
objetivos de negocio




Precio / Ingresos: valor de venta de los productos / servicios
Costo / Egresos: valor pagado por el uso de los recursos productivos
Beneficio: margen / diferencia entre ingresos y egresos
Rendimiento sobre la inversión: rentabilidad para inversionistas /
accionistas (Beneficios / inversión)
11
Proyecto de inversión privada:
fábrica de vigas
Beneficios:
valor de venta de las
vigas
Costos:
Inversión: planta, maquinaria
Operación: mano de obra,
materia prima, energía
12
Tipos de Proyectos Privados
(Rubros)





Agrícolas / Ganaderos / Mineros
Industriales
Comerciales
De servicios
Otros
13
Proyectos de inversión
comerciales
14
Proyectos de inversión
agrícolas, industriales
Agrícola
Industrial
15
Objetivos de Proyectos Privados




Para mantenerse en el negocio
Para mejorar la operación actual
Para crecer en negocios actuales
Para crecer en nuevos negocios
16
Naturaleza de los proyectos de
inversión

Proyecto de inversión pública

Instrumento de intervención del estado


Maximizar el grado de satisfacción de los ciudadanos por cada peso
invertido en el proyecto
Rendimiento o mejora en el bienestar de la sociedad en su conjunto
17
Proyecto inversión pública:
cloacas
A la Municipalidad de una localidad le interesa
solucionar el problema de un grupo de vecinos que
sufren efectos negativos por la ausencia del servicio
(malos olores, contaminación ambiental, difusión de
enfermedades)
18
Beneficios obra de cloacas



Erradicación o disminución de los
aspectos negativos que agobiaban a la
comunidad antes del proyecto
Mejoras en la salud pública
Mayor valor que los vecinos darán a sus
viviendas
19
Viabilidad de los proyectos de
inversión

Para recomendar la aprobación de un
proyecto hay que analizar las siguientes
viabilidades





técnica
legal
económica
política
ambiental
20
21
Formulación o preparación de
proyectos






Inversión inicial, capital
Insumos y Recursos: Costos
Productos o Servicios: Beneficios
Se busca: Beneficios > Costos
Eficiencia en la combinación de insumos y productos
= mayor excedente económico
Para lograr esto: ADECUADA FORMULACIÓN DE LOS
PROYECTOS
22
Formulación y Evaluación De
Proyectos De Inversión
Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión
Definición de Objetivos
Análisis del
Mercado
Análisis Técnico
Operativo
Análisis Económico
Financiero
Análisis SocioEconómico
Resúmen y
Conclusiones
Retroalimentación
Decisión del
Proyecto
Estudio Económico – Financiero
Elementos




Inversión total fija y diferida
Capital de trabajo.
Fuentes de financiamiento
Costos totales






producción, administración, ventas, financiamiento
Presupuestos de ingresos y egresos.
Costo del capital
Tasa de descuento (costo de oportunidad)
Punto de equilibrio
Bases de cálculo del proyecto.
24
Evaluación Económica Financiera









Aceptación o rechazo
Ranking cuando son mutuamente excluyentes
Un proyecto es rentable si al final de su vida útil el
valor capitalizado del flujo fondos neto es mayor que
cero.
Flujo de fondos netos estimados del proyecto
Métodos.
Período de recuperación.
Valor presente neto.
Tasa interna de retorno.
Medición del impacto social del proyecto
25
Estructura general de un flujo
de caja
Año
Inversiones
Ingresos
Costos operativos
Resultado
0
-200
-200
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
200
-170
30
500
-300
200
600
-320
280
700
-340
360
700
-330
370
700
-330
370
800
-340
460
800
-340
460
800
-340
460
800
-340
460
26
Ciclo de vida del proyecto
27
Ciclo de vida de un proyecto
28
Ciclo de vida del proyecto

Todo proyecto atraviesa por un ciclo de vida

Un error muy común
de la IDEA
a la
EJECUCIÓN

Es consecuencia del entusiasmo que genera en los
promotores del proyecto las potencialidades de la idea.
29
Ciclo de vida del proyecto

Preinversión

Idea

Perfil

Estudio de prefactibilidad

Estudio de factibilidad

Inversión

Operación

Evaluación ex-post
30
Ciclo de vida del proyecto

Perfil



Se trata de reconocer si hay o nó razones para rechazar la
idea del proyecto, antes de destinar mayores recursos;
Está basado en información existente y disponible.
Presentación de la idea al decisor, quién deberá:
 Archivar el proyecto para reconsiderarlo en el futuro
 Desecharlo en forma definitiva
 Ordenar el ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
31
Ciclo de vida del proyecto

Análisis de prefactibilidad



Exige datos más precisos, aunque utiliza fuentes
de información secundarias;
Se estiman con cierta aproximación las
inversiones, costos operativos e ingresos;
Los resultados del estudio puede determinar:

Un rechazo definitivo;

La reconsideración en otro momento;

Ordenar el ESTUDIO DE FACTIBILIDAD.
32
Ciclo de vida del proyecto

Análisis de factibilidad





Requiere la participación de expertos y de información
primaria;
Cotizaciones más o menos en firme para equipos, obras
civiles, licencias, financiamientos, etc.
Exigirá mayores investigaciones (Ej.: estudios geológicos
para trazar con precisión el recorrido de un camino);
Establecer
definitivamente
los
aspectos
técnicos
fundamentales (ej. localización, tamaño, tecnología,
calendario de ejecución, puesta en marcha, etc.);
Lleva a la aprobación final del proyecto (los proyectos
"malos" deben eliminarse en las dos etapas anteriores.
33
Ciclo de vida del proyecto

Etapa de preinversión: Justificación



Desecha tempranamente proyectos no rentables
Ahorra recursos
Reduce los niveles de incertidumbre
34
Fin de la presentación
DUDAS?
PREGUNTAS?
35
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