Emisión Metrofinanciera Cross Border 2008

Dirección General Adjunta de Desarrollo del
Mercado de Vivienda y Planeación Estratégica
México, D. F, a 15 de febrero de 2008
Metrofinanciera, S.A. de C.V., SOFOM ENR a través de ABN AMRO
Bank (México), S.A., como Fiduciario, emite Certificados
Fiduciarios Bursátiles Respaldados por Hipotecas (BORHIs) por
un Monto de $1,030 millones de Pesos
Sociedad Hipotecaria Federal (SHF) continúa fomentando el Desarrollo del
Mercado Secundario de Hipotecas en México.
El 15 de febrero del 2008, Metrofinanciera a través de ABN AMRO Bank como fiduciario,
realizó una oferta pública por un monto de 261,981,100 UDIs (aproximadamente 1,030
millones de Pesos) Calificada “AAA“, respaldada por 3,459 Créditos Hipotecarios (CH’s)
cedidos por Metrofinanciera, al amparo de un programa de colocación de hasta $10,000
Millones de pesos.
Esta transacción fue colocada bajo un programa de ADNs establecido en Estados Unidos,
y además fue registrada en México ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV) como BORHI, para lo cuál SHF emitió una carta aprobando tal denominación.
Todos los créditos cuyo LTV al momento de la colocación fuera superior al 70% cuentan
con un Seguro de Crédito a la Vivienda (SCV). Es importante resaltar que esta es la
primera transacción en la cual participa AIG United Guaranty como proveedor del SCV.
Por su parte, Genworth Financial y SHF garantizaron también parte de dicha cartera
hipotecaria.
Como muestra de su solidez, es importante señalar que ante un escenario de pérdidas, la
estructura soportará un nivel acumulado de incumplimiento bruto de 32%.
Asimismo, con el fin de brindar protección adicional al inversionista, y tomando en cuenta
el nivel de Sobreaforo inicial del 4%, Metrofinanciera podrá transmitir solo una porción de
la constancia correspondiente, siempre y cuando mantenga una posición propia
equivalente a un monto de Sobreaforo del 1.98% (uno punto noventa y ocho por ciento)
hasta que todos los CHs que respaldan la Emisión alcancen un nivel de LTV inferior al
70% (setenta por ciento).
La demanda fue de 2.72 veces el monto ofertado. Los Certificados Bursátiles pagarán una
tasa fija de 5.30% (es decir, 178 puntos base sobre UDIBONO 2016).
Desde diciembre de 2003 y hasta esta última emisión, se han colocado en los mercados
de capitales aproximadamente $ 45.6 miles de millones de pesos en Certificados
Bursátiles Respaldados por Hipotecas.
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