primer banco del istmo sa y subsidiarias (banistmo)

Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo
Informe de Clasificación
Contactos:
José Andrés Morán
Claudia Hurtado
503-2275 4853
jandres@equilibrium.com.sv
churtado@equilibrium.com.sv
PRIMER BANCO DEL ISTMO S.A. Y SUBSIDIARIAS (BANISTMO)
San Salvador, El Salvador
Clasificación
Bonos Corporativos
(Panamá)
US$50 millones Mayo 2011
Comité de Clasificación Ordinario: 13 de diciembre de 2006
Categoría según el Art.95B Ley del
mercado de Valores y las RCD-CR
35/98, RCD-CR.51/98 emitidas por
la Superintendencia de Valores de
El Salvador
AAA
Definición de Categoría
Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores
cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería
afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a
que pertenece o en la economía.
“La presente calificación no es una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión o de la solvencia de la entidad clasificada”.
----------------------------MM de US$ al 30.09.06 --------------------------ROA: 1.5%
Activos: 7,459.1
Patrimonio: 731.4
ROE: 15.1%
Utilidad: 84.6
Ingresos Financieros: 510.4
Historia:
Bonos Corporativos Mayo 2011 AAA asignada el 09.06.06
La información utilizada para el presente informe comprendió los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2003, 2004, 2005; no auditados al 30 de septiembre de 2005 y 2006 así como información adicional proporcionada por la entidad.
Fundamento: El Comité de Clasificación de Equilibrium
S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo, dictaminó mantener
la clasificación AAA a la emisión de Bonos Corporativos
Mayo 2011 con base a la evaluación efectuada al 30 de
septiembre de 2006. Tal decisión se fundamenta en el respaldo otorgado por el Primer Banco del Istmo (Banistmo)
así como por la naturaleza, calidad y suficiencia de la garantía. En ese sentido la fuente primaria de pago está constituida por el crédito general de Banistmo y en segunda
instancia por la garantía de la cartera de préstamos a jubilados en una proporción del 120% sobre el saldo vigente de
los bonos en circulación. Vale señalar que la emisión no
cuenta con un fondo de amortización que garantice el pago
de la redención anticipada o al vencimiento, así como el de
los intereses, por lo tanto el pago queda supeditado a los
flujos que genere el Banco en el giro normal de su negocio
como fuente primaria y a la disponibilidad de recursos
financieros por parte de la Caja del Seguro Social para
hacerle frente a la obligación del jubilado con Primer Banco del Istmo en el plazo de la relación contractual.
La calificación otorgada se fundamenta en la presencia y
liderazgo de la entidad en la región, nivel de solvencia
patrimonial, expansión en activos productivos, tendencia al
alza en los ingresos de intermediación y volumen de utilidades. Se ha valorado la diversificada estructura de fondeo,
niveles de liquidez, los índices actuales de eficiencia operativa y rentabilidad patrimonial así como la incorporación
de HSBC a través del acuerdo de inversión con Grupo Banistmo S.A., compañía matriz de Primer Banco del Istmo
S.A.
La estructura por segmento geográfico determina que la
operación en Panamá es la que aporta el mayor flujo de
ingresos, utilidades y volumen de activos al consolidado
siguiendo en ese orden Corporación Banex, BGA y Banistmo Colombia. Vale señalar que las adquisiciones efec-
tuadas en los últimos años han permitido diversificar la
estructura de flujos, utilidades y activos productivos favoreciendo la integración y consolidación de la entidad en
mercados con perspectivas positivas de crecimiento. No
obstante, cada operación está expuesta a diferentes riesgos
de mercado y a la evolución de las economías domésticas,
teniendo en cuenta adicionalmente las diferencias en el
marco de regulaciones.
En el lapso de un año, los activos exhiben un incremento
interanual del 12.7% proveniente de la dinámica de expansión en la cartera de préstamos, fondos disponibles e inversiones versus la tendencia hacia la baja en operaciones
bursátiles y otros activos. La gestión de negocios determina
que en el presente año la cartera crece a un mayor ritmo
respecto de similar período de 2005, siendo los créditos
comerciales, personales e hipotecarios residenciales los que
exhiben una marcada tendencia al alza. En ese contexto,
este tipo de operaciones crediticias son las que han mostrado un mejor desempeño en los últimos años, variable que
incluye la expansión natural de la cartera y la integración
de los portafolios de las subsidiarias adquiridas.
En cuanto a la calidad de activos, los préstamos vencidos
exhiben un incremento interanual de US$41.2 millones de
tal forma que el índice de morosidad pasa de 1.5% a
2.11% en el lapso de un año. En virtud a lo anterior, los
esfuerzos de la entidad deben continuar orientados a mejorar la calidad del portafolio a través de iniciativas que
permitan reducir la mora crediticia, vigilando permanentemente la evolución de sectores o deudores específicos
que pudieran representar un mayor riesgo. Las provisiones
actuales de US$106 millones otorgan una cobertura sobre
los créditos deteriorados del 99.5%, relación que es menor
a la observada en septiembre 2005. Se valora la menor
participación de los créditos C, D y E al pasar de 4.7% a
3.9% así como el bajo nivel de exposición patrimonial
respecto de los activos improductivos.
El cuanto a la evolución del patrimonio, para el presente
año se destaca la capitalización de US$5.5 millones y la
emisión de US$30.5 millones de acciones preferentes. La
relación de fondo patrimonial a activos ponderados se
considera adecuada en virtud al respaldo otorgado a los
activos no productivos y al crecimiento potencial del Banco. De igual manera la capitalización actual favorece la
flexibilidad y solvencia financiera de la entidad.
Banistmo presenta una diversificada estructura de fondeo
fundamentada en depósitos del público, líneas de crédito
con bancos del exterior, así como en la emisión de instrumentos financieros en los mercados internacionales y domésticos de cada subsidiaria. En el presente año, los depósitos exhiben una mayor dinámica de expansión de comparar con similar período en 2005 en un contexto en que las
tasas pasivas siguen mostrado una tendencia al alza.
En cuanto a la gestión de resultados, los ingresos presentan
un incremento interanual del 15.8% proveniente principalmente del flujo operativo de cartera. Sobre el particular,
tanto el mejor rendimiento como la expansión de los acti-
vos productivos son las variables que favorecen mayores
ingresos de intermediación para la entidad. Frente a la menor proporción en que crecen los costos, la utilidad financiera mejora en U$28 millones en el interanual, mientras
que el margen financiero pasa de 57.2% a 54.9%. Si bien
se aprecia una tendencia al alza en los gastos operativos, la
eficiencia se mantiene relativamente estable en virtud a la
evolución del margen antes de provisiones. La rentabilidad
patrimonial y sobre activos se mantiene dentro de los promedios históricos mientras que la utilidad neta exhibe un
leve incremento interanual del 1.2%.
Como hecho relevante, el 22 de noviembre de 2006 se concluyó la oferta pública de compra de acciones efectuada
por HSBC Asia Holdings la que correspondió al 99.98%
del total de acciones comunes emitidas y en circulación de
Grupo Banistmo S.A.
Fortalezas
1. El Banco de capital privado más grande de Panamá y Centroamérica con la más alta participación de mercado.
2. Margen financiero y margen neto ascendente.
3. Adecuados índices de rentabilidad (rendimiento sobre activos y patrimonio).
4. Banco regional, con amplia base de clientes y diversificación geográfica.
5. Calidad crediticia de HSBC como entidad adquirente.
Debilidades
1. Descalce de plazos en sus operaciones al igual que el sistema financiero panameño.
2. No hay prestamista de última instancia.
Oportunidades
1. Crecimiento sostenido en activos.
2. Consolidación regional.
3. Mayor dinamismo de la economía panameña.
4. Incursión en mercados financieros regionales.
Amenazas
1. Alto nivel competitivo, lo cual implica presión en el margen.
2
bursátiles y otros activos. La estructura de balance determina una mayor participación de la cartera de préstamos
mientras que las inversiones financieras exhiben una tendencia hacia la baja acorde a su canalización hacia la cartera de préstamos.
En cuanto a la calidad de activos, los préstamos vencidos
exhiben un incremento interanual de US$41.2 millones de
tal forma que el índice de morosidad pasa de 1.5% a 2.11%
en el lapso de un año. Sobre el particular, la distribución de
los créditos vencidos determina que la banca comercial
participa con el 66%, mientras que el segmento de consumo
con el 34.1%. De comparar con la estructura en septiembre
2005, se aprecia una relación del 58% y 42% respectivamente. El continuar con iniciativas para la disminución de
la mora a los promedios históricos harán su contribución a
una mejor calidad de activos.
Las provisiones actuales de US$106 millones otorgan una
cobertura sobre los créditos deteriorados del 99.5%, relación que es menor a la observada en septiembre 2005
(120%). El movimiento muestra que se han constituido
provisiones para protección de cartera del orden de
US$25.6 millones frente a US$27.4 millones de cuentas
dadas de baja. Respecto de septiembre 2005 se valora la
menor participación de los créditos C, D y E al pasar de
4.7% a 3.9% así como el bajo nivel de exposición patrimonial respecto de los activos improductivos.
ANTECEDENTES GENERALES
Primer Banco del Istmo, S.A. y Subsidiarias (Banistmo) es
una institución financiera panameña de capital privado
constituida en enero de 1984. El Banco opera bajo una
licencia otorgada por la antigua Comisión Bancaria, hoy
Superintendencia de Bancos. A través de los años, Primer
Banco del Istmo ha expandido sus operaciones para prestar
todo tipo de servicios bancarios, comerciales y personales.
Esta expansión se debió a su crecimiento natural y las adquisiciones de operaciones existentes, lo cual aunado a su
visión de ser un banco líder y consolidado regionalmente lo
ubican como la principal entidad financiera de la plaza
bancaria panameña y de la región. Con la entrada de
HSBC, la nueva Junta Directiva de Primer Banco del Istmo, S. A. es la siguiente:
Presidente:
Vicepresidente:
Secretario:
Subsecretario:
Tesorero:
Director:
Director:
Director:
Director:
Alexander Flockhart
Alberto Vallarino Clement
Jaime Alemán H.
José Raúl Arias G. de Paredes
Joseph Salterio
Mark Gunton
Matthew Deakin.
Ricardo Pérez Martínez
Juan Carlos Fábrega Roux
La concentración individual de deudores es baja en virtud a
la participación de los mayores 20 en la cartera total clasificándose en categoría de riesgo A. En cuanto a los reestructurados es de señalar que los mayores 20 totalizan un
saldo consolidado de US$19.2 millones provenientes de los
sectores manufactura y comercio siendo relevante mencionar que la mayor parte corresponde a Banistmo Panamá.
Los 20 mayores deudores vencidos presentan un saldo consolidado de US$57.5 millones estando relacionados principalmente a los sectores comercio y manufactura, clasificados bajo la condición de dudoso y subnormal. Vale señalar
que algunos créditos vencidos no cuentan con reservas de
saneamiento al 30 de septiembre de 2006.
Mientras que la nueva estructura organizacional es como se
muestra a continuación.
CEO Latin America:
CEO Panamá:
CEO Int. Central América:
COO Panamá:
Finance:
Risk:
CIBM:
CBM:
Consumer:
Credit Cards:
Insurance:
Sandy Flockhart
Joseph Salterio
Juan Carlos Fábrega
Allan Grieve
Carlos Herrera
David Muñoz
Dulcidio de la Guardia
Maritza Chong
Francesca Mcdonagh
Ramón Martínez
Raúl Morrice
Gestión de Negocios
Los dos segmentos de mercado se orientan a banca de consumo y banca comercial empresarial. En la cartera de consumo sobresale la participación de los créditos personales e
hipotecarios residenciales que en conjunto representan el
36.8% de la cartera de préstamos.
ANÁLISIS DE RIESGO
Primer Banco del Istmo prepara sus estados financieros de
conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y los requerimientos de la Ley Bancaria de la República de Panamá. Los estados financieros
consolidados incluyen los activos, pasivos, patrimonio y
resultados de Primer Banco del Istmo y sus Subsidiarias. El
flujo de ingresos, activos y utilidades provienen principalmente de su operación en Panamá, Costa Rica (a través de
Corporación Banex), Colombia (Banistmo Colombia) y
Honduras (Banco BGA).
El análisis interanual determina un incremento en préstamos del 16.3% equivalente a US$709.6 millones privilegiándose la expansión en banca empresarial y otros destinos tradicionales. En el desempeño del crédito al sector
externo, aparte de los sectores mencionados sobresale construcción, tarjeta de crédito y autos. En el períodos enero –
septiembre 2006, la cartera crece a un mayor ritmo respecto
de similar período de 2005 (US$495.7 millones versus
US$396.6 millones) siendo los créditos comerciales, personales e hipotecarios residenciales los que exhiben una marcada tendencia al alza. En ese contexto, este tipo de operaciones crediticias son las que han mostrado un mejor desempeño en los últimos años, variable que incluye la expan-
Activos y calidad de activos
Al 30 de septiembre de 2006, los activos de Banistmo totalizan US$7,459.1 millones mostrando un incremento interanual de US$843 millones proveniente de la dinámica de
expansión en la cartera de préstamos, fondos disponibles e
inversiones versus la tendencia hacia la baja en operaciones
3
sión natural de la cartera y la integración de los portafolios
de las subsidiarias adquiridas.
En cuanto al desempeño del mercado, el crédito al sector
privado en Panamá mantiene una dinámica sostenida de
crecimiento principalmente en créditos hipotecarios, en un
contexto en que las tasas de interés exhiben una moderada
tendencia al alza. Finalmente es de señalar que el liderazgo
mostrado por Banistmo en el segmento banca de personas
se convierte en uno de los factores fundamentales en las
perspectivas de expansión del portafolio.
que crecen los ingresos, la utilidad financiera mejora en
U$28 millones en el interanual mientras que el margen
financiero pasa de 57.2% a 54.9%.
Los gastos operativos exhiben un incremento interanual de
US$15.4 millones, principalmente salarios y otras remuneraciones resultando en una leve desmejora en el índice de
eficiencia que pasa de 50.5% a 51.0% mientras que la relación gasto operativo /activos se mantiene en 2.6%. De ahí
que sinergias provenientes de los procesos de compra así
como las medidas para reducir el volumen de gastos permitirán reflejar un mejor índice de eficiencia acorde a los
promedios históricos de Banistmo.
Fondeo
La estructura de fondeo comprende una base amplia de
depositantes, líneas con bancos extranjeros, operaciones
bursátiles de corto plazo y la emisión de instrumentos financieros bajo la figura de certificados fiduciarios, bonos
corporativos y valores comerciales negociables. La evolución en los últimos años muestra una leve disminución en
la participación de los depósitos versus la tendencia al alza
de los valores vendidos bajo acuerdo de recompra.
La utilidad neta es levemente mayor en US$1.0 millón
mientras que el resultado antes de impuesto se ve afectado
por el volumen de reservas y gastos operativos que de manera conjunta absorben el 65% del margen financiero antes
de provisiones (60.2% en septiembre 2005). Acorde al
fortalecimiento de los fondos de capital, la rentabilidad
patrimonial tiende a ser menor respecto de la obtenida en
similar período de 2005 pero dentro de los promedios históricos de Banistmo. Por otra parte, la estructura de utilidades determina que el segmento seguros aporta el 12%, banca de inversión el 17% y el negocio de intermediación bancaria el 71%.
En el presente año, los depósitos exhiben una mayor dinámica de expansión de comparar con similar período en
2005 (US$330.3 millones versus US$235.6 millones) en un
contexto en que las tasas pasivas siguen mostrado una tendencia al alza. Vale señalar que la tasa efectiva promedio
para operaciones a plazo pasa de 4.8% a 5.3% en el lapso
de un año, mientras que se mantiene la presión que ejerce
la banca extranjera en la plaza bancaria de Panamá. La
participación de los depósitos en cuenta corriente y de ahorro en el total de captaciones no exhibe cambios relevantes
de comparar con septiembre 2005, no obstante se valora la
amplia base de depositantes en este tipo de producto que le
permite mejorar el costo promedio de fondos.
Por otra parte, el riesgo de concentración individual es bajo
considerando la participación de los mayores clientes en los
depósitos totales, no ejerciendo mayor presión sobre la
liquidez inmediata del Banco.
Solvencia y Liquidez
La Ley Bancaria de Panamá requiere a los Bancos de licencia General mantener un capital mínimo de US$10 millones
y un patrimonio de por lo menos el 8% de sus activos ponderados incluyendo instrumentos financieros fuera del balance general. La relación de solvencia al 30 de septiembre
de 2006 es de 15.3% sosteniendo en forma sustancial el
crecimiento del Banco aparte del respaldo otorgado a los
activos no productivos. Mientras que el índice de patrimonio / activos se mantiene por de debajo de los promedios
históricos de la entidad acorde al crecimiento en activos
productivos y al pago de dividendos. El cuanto a la evolución del patrimonio, para el presente año se destaca la capitalización de US$5.5 millones y la emisión de US$30.5
millones de acciones preferentes que vienen a fortalecer la
solvencia del Banco.
La administración de la liquidez se basa en mantener niveles adecuados de activos realizables y líquidos en los libros
del Banco. El índice (efectivo + depósitos en bancos / depósitos a la vista) se ubica en 0.32 (0.32 en septiembre
2005) mientras que disminuye a 0.12 de considerar los
depósitos totales. En el último trimestre, la posición de
liquidez de Banistmo se ve fortalecida en virtud a la tendencia al alza en el efectivo y depósitos en bancos que de
manera conjunta crecen en US$73 millones.
Después de los depósitos, las líneas de capital de trabajo y
comercio exterior con bancos extranjeros se convierten en
la fuente de fondos que ha mostrado un mayor dinamismo
en el presente año, mientras que los bonos por pagar crecen
a un menor ritmo. Sobre el particular, el 11 de octubre de
presente año ha sido redimida anticipadamente la emisión
Agosto 2009 de US$50 millones.
Por otra parte, la colocación de instrumentos financieros
bajo la figura de titularización en diciembre 2004, ha sensibilizado el costo promedio de fondos al igual que las emisiones de bonos y valores comerciales por pagar cuyas
tasas evolucionan de 5.9% a 7.2% en el presente año.
En línea con otras entidades financieras del sistema panameño, Primer Banco del Istmo presenta un descalce de
plazo de sus operaciones, como consecuencia de que el
69% de los créditos otorgados tienen plazos pactados superiores a un año mientras que solamente un 16.9% de los
depósitos se ubica en dicho rango de plazo.
Análisis de Resultados
Los ingresos de operación exhiben un incremento interanual del 15.8% proveniente principalmente del flujo operativo de cartera. Sobre el particular, tanto el mejor rendimiento como la expansión de los activos productivos son
las variables que favorecen mayores ingresos de intermediación para la entidad. Frente a la menor proporción en
4
PRIMER BANCO DEL ISTMO, S.A. Y SUBSIDIARIAS
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
(MILES DE DOLARES)
DIC.03
ACTIVOS
Efectivo
Depósitos en Bancos
Inversiones Financieras
Valores para negociar
Valores disponibles para la venta
Valores comprados bajo acuerdo de reventa
Préstamos
Sector interno
Sector externo
Menos:
Reserva para protección de cartera
Comisiones e intereses, descontados no dev.
Préstamos y descuentos netos
Valores mantenidos a su vencimiento
Inversiones en asociadas
Bienes inmuebles
Otros activos
TOTAL DE ACTIVOS
PASIVOS
Depósitos a la vista
De ahorro
Depósitos a plazo
Total de depósitos de clientes
Certificados fiduciarios
Bonos por pagar
Valores vendidos bajo acuerdo de recompra
Financiamientos recibidos . Otros
Otros pasivos
Giros, cheques de gerencia y certificados
Intereses acumulados por pagar
Aceptaciones pendientes
Acreedores varios
Reserva técnica y acreedores negocio de seg.
Otros pasivos
TOTAL DE PASIVOS
Intereses minoritarios en subsidiarias
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
Acciones comunes
Acciones preferidas
Otras reservas
Utilidades no distribuidas
Acciones de tesorería
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL
39,828
318,129
676,377
78,904
464,433
133,040
2,941,051
2,144,957
796,094
%
DIC.04
%
0.9%
67,363 1.1%
7.0%
555,620 8.9%
14.9%
812,859 13.1%
1.7%
25,738 0.4%
10.3%
615,771 9.9%
2.9%
171,350 2.8%
65.0% 3,967,577 63.7%
47.4% 2,358,429 37.9%
17.6% 1,609,148 25.9%
SEP.05
71,804
413,937
794,186
23,020
659,622
111,544
4,364,221
2,519,368
1,844,853
%
DIC.05
%
SEP.06
1.1%
77,397 1.1%
81,305
6.3%
499,448 7.2%
466,821
12.0%
795,948 11.4%
834,590
0.3%
24,267 0.3%
45,435
10.0%
683,276 9.8%
717,272
1.7%
88,405 1.3%
71,883
66.0% 4,578,051 65.8% 5,073,792
38.1% 2,545,851 36.6% 2,849,528
27.9% 2,032,200 29.2% 2,224,264
%
1.1%
6.3%
11.2%
0.6%
9.6%
1.0%
68.0%
38.2%
29.8%
58,382 1.3%
82,931 1.3%
6,717 0.1%
8,555 0.1%
2,875,952 63.6% 3,876,091 62.3%
131,831 2.9%
326,110 5.2%
67,123 1.5%
32,563 0.5%
95,863 2.1%
152,288 2.4%
320,200 7.1%
401,647 6.5%
4,525,303 100% 6,224,541 100%
78,712 1.2%
79,440 1.1%
78,266 1.0%
8,264 0.1%
11,062 0.2%
13,392 0.2%
4,277,245 64.6% 4,487,549 64.5% 4,982,134 66.8%
461,868 7.0%
502,662 7.2%
505,299 6.8%
28,638 0.4%
24,949 0.4%
25,989 0.3%
151,076 2.3%
154,133 2.2%
157,570 2.1%
417,336 6.3%
414,501 6.0%
405,401 5.4%
6,616,090 100% 6,956,587 100% 7,459,109 100%
351,255
512,063
2,006,083
2,869,401
101,629
80,650
128,779
733,582
633,430
891,038
2,648,308
4,172,776
307,020
105,453
208,068
880,178
7.8%
595,389 9.6%
11.3%
865,881 13.9%
44.3% 2,475,956 39.8%
63.4% 3,937,226 63.3%
2.2%
335,648 5.4%
1.8%
79,112 1.3%
2.8%
150,427 2.4%
16.2%
944,061 15.2%
9.6%
680,096 9.8%
727,774
13.5%
961,348 13.8% 1,001,193
40.0% 2,702,248 38.8% 2,945,002
63.1% 4,343,692 62.4% 4,673,969
4.6%
297,150 4.3%
266,396
1.6%
127,342 1.8%
162,753
3.1%
244,289 3.5%
245,614
13.3%
993,394 14.3% 1,045,401
9.8%
13.4%
39.5%
62.7%
3.6%
2.2%
3.3%
14.0%
26,194 0.6%
30,768 0.5%
18,627 0.4%
29,170 0.5%
11,318 0.3%
18,936 0.3%
46,383 1.0%
73,587 1.2%
25,451 0.6%
60,248 1.0%
127,973 2.8%
212,709 3.4%
4,042,014 89.3% 5,659,183 90.9%
2,908 0.1%
12,995 0.2%
52,676 0.8%
39,413 0.6%
49,284 0.7%
39,342 0.6%
43,123 0.6%
48,912 0.7%
19,927 0.3%
16,009 0.2%
21,485 0.3%
106,123 1.6%
86,867 1.2%
126,689 1.7%
63,044 1.0%
64,141 0.9%
71,393 1.0%
281,112 4.2%
249,553 3.6%
317,763 4.3%
5,954,607 90.0% 6,255,420 89.9% 6,711,896 90.0%
13,913 0.2%
15,364 0.2%
15,788 0.2%
261,275 5.8%
284,007 4.6%
122,416 2.7%
131,959 2.1%
-23,302 -0.5%
-41,065 -0.7%
122,599 2.7%
177,961 2.9%
(2,607) -0.1%
(499) 0.0%
480,381 10.6%
552,363 8.9%
4,525,303 100% 6,224,541 100%
0.00
0.00
0.00
0.00
296,425 4.5%
299,676
169,834 2.6%
188,547
-29,601 -0.4%
12,822
210,912 3.2%
184,758
0 0.0%
0
647,570 9.8%
685,803
6,616,090 100% 6,956,587
0.00
0.00
0.00
5
4.3%
305,172 4.1%
2.7%
219,073 2.9%
0.2%
-14,598 -0.2%
2.7%
221,778 3.0%
0.0%
0 0.0%
9.9%
731,425 9.8%
100% 7,459,109 100%
0.00
0.00
0.00
PRIMER BANCO DEL ISTMO, S.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS
(MILES DE DOLARES)
Ingresos de Operaciones
Intereses devengados sobre préstamos
Intereses devengados sobre depósitos
Intereses devengados sobre inversiones en valore
Comisiones devengadas sobre préstamos
Otras comisiones
Otros ingresos
Gastos de Operaciones
Gasto por intereses
Gastos de comisiones
Margen financiero antes de provisiones
Provisión para protección de cartera y BRP
Margen financiero después de provisiones
Gastos generales y administrativos
Salarios y otras remuneraciones
Seguros
Papelería y útiles de oficina
Luz y comunicaciones
Propaganda y relaciones públicas
Depreciación y amortización
Alquileres
Mantenimiento y aseo
Otros
Utilidad antes deI ISR int. Minoritario
Impuesto sobre la renta
Participación en utilidades (pérdidas) de Asoc.
Participación de intereses minoritarios
Contribución obligatoria en fideicomisos
UTILIDAD NETA
DIC.03
361,201
255,054
2,775
30,563
24,501
27,522
20,786
165,488
154,286
11,202
195,713
18,216
177,497
95,112
39,116
1,246
1,932
5,772
3,006
9,994
4,687
4,436
24,923
82,385
-9,360
1,541
0
0
74,566
%
100%
70.6%
0.8%
8.5%
6.8%
7.6%
5.8%
45.8%
42.7%
3.1%
54.2%
5.0%
49.1%
26.3%
10.8%
0.3%
0.5%
1.6%
0.8%
2.8%
1.3%
1.2%
6.9%
22.8%
-2.6%
0.4%
0.0%
0.0%
20.6%
DIC.04
445,582
290,479
4,491
39,608
28,077
39,913
43,014
177,755
163,713
14,042
267,827
35,150
232,677
120,222
45,991
1,917
2,151
7,223
5,668
12,191
4,529
6,225
34,327
112,455
-7,045
-1,002
0
0
104,408
6
%
100%
65.2%
1.0%
8.9%
6.3%
9.0%
9.7%
39.9%
36.7%
3.2%
60.1%
7.9%
52.2%
27.0%
10.3%
0.4%
0.5%
1.6%
1.3%
2.7%
1.0%
1.4%
7.7%
25.2%
-1.6%
-0.2%
0.0%
0.0%
23.4%
SEP.05
440,904
291,697
6,364
35,520
23,672
41,789
41,862
188,511
174,137
14,374
252,393
28,480
223,913
127,509
52,584
2,823
2,113
6,601
4,858
11,328
5,009
7,441
34,752
96,404
-12,655
-94
0
0
83,655
%
100%
66.2%
1.4%
8.1%
5.4%
9.5%
9.5%
42.8%
39.5%
3.3%
57.2%
6.5%
50.8%
28.9%
11.9%
0.6%
0.5%
1.5%
1.1%
2.6%
1.1%
1.7%
7.9%
21.9%
-2.9%
0.0%
0.0%
0.0%
19.0%
DIC.05
609,377
401,125
8,277
49,407
38,242
52,911
59,415
259,305
239,953
19,352
350,072
44,656
305,416
177,951
71,998
3,121
2,817
8,854
7,437
15,438
6,927
10,145
51,214
127,465
-11,204
-1,096
0
0
115,165
%
100%
66%
1%
8%
6%
9%
10%
43%
39%
3%
57%
7%
50%
29%
12%
1%
0%
1%
1%
3%
1%
2%
8%
21%
-2%
0%
0%
0%
19%
SEP.06
510,369
356,160
8,449
40,257
28,987
42,313
34,203
229,998
216,928
13,070
280,371
39,711
240,660
142,872
58,392
2,649
2,010
7,146
6,950
12,665
5,347
7,539
40,174
97,788
-14,174
1,017
0
0
84,631
%
100%
69.8%
1.7%
7.9%
5.7%
8.3%
6.7%
45.1%
42.5%
2.6%
54.9%
7.8%
47.2%
28.0%
11.4%
0.5%
0.4%
1.4%
1.4%
2.5%
1.0%
1.5%
7.9%
19.2%
-2.8%
0.2%
0.0%
0.0%
16.6%
INDICADORES FINANCIEROS
Capital
Pasivo/patrimonio
Pasivo / activo
Patrimonio /Pmos brutos
Patrimonio/activos
Activos fijos / Patrimonio
Liquidez
Préstamos netos/ dep. totales
Disponibilidad/depósitos a la vista
Disponibilidad/depósitos totales
Rentabilidad
ROE
ROA
Margen Financiero
Utilidad neta /ingresos financieros
Gastos generales y administrativos / Activos
Gastos generales/Margen financiero a. de prov.
Calidad de Activos
Préstamos vencidos
Pmos vencidos /Préstamos brutos
Reservas /Préstamos Vencidos
Reserva/préstamos
Vencidos/ (fondos de capital + reservas)
DIC.03
DIC.04
SEP.05
DIC.05
SEP.06
12
8.41
89.3%
16.3%
10.6%
20.0%
12
10.25
90.9%
13.9%
8.9%
27.6%
9
9.20
90.0%
14.8%
9.8%
23.3%
12
9.12
89.9%
15.0%
9.9%
22.5%
9
9.18
90.0%
14.4%
9.8%
21.5%
100.2%
0.41
0.12
98.4%
0.43
0.16
102.5%
0.32
0.12
103.3%
0.35
0.13
106.6%
0.32
0.12
15.4%
1.6%
49.1%
20.6%
2.1%
48.6%
18.5%
1.7%
52.2%
23.4%
1.9%
44.9%
16.9%
1.7%
50.8%
19.0%
2.6%
50.5%
16.4%
1.7%
50.1%
18.9%
2.6%
50.8%
15.1%
1.5%
47.2%
16.6%
2.6%
51.0%
56,336
1.92%
103.6%
1.99%
10.46%
71,948
1.81%
115.3%
2.09%
11.33%
65,603
1.50%
120.0%
1.80%
9.03%
93,105
2.03%
107.2%
1.74%
12.17%
106,838
2.11%
99.5%
1.54%
13.19%
MONTO Y SALDO DE LAS EMISIONES VIGENTES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2006
Denominacion
BONOS CORPORATIVOS ENERO 2008
BONOS CORPORATIVOS MARZO 2009
BONOS CORPORATIVOS AGOSTO 2009
BONOS CORPORATIVOS MAYO 2011
BONOS CORPORATIVOS SEPTIEMBRE 2011
BONOS SUBORDINADOS DICIEMBRE 2015
VALORES COMERCIALES NEGOCIABLES DIC. 2006*
Serie
B, C, D, E
AyB
A
AyB
Monto
$12,000
$26,462
$50,000
$50,000
$50,000
$21,889
$200,000
$410,351
S. Vigente
$12,000
$4,033
$50,000
$22,349
$50,000
$20,883
$3,489
$162,753
Colocación
Tasa
Ene-98
9.5%
Mar-06
CAM + 1/2 1%
Ago-04 Libor (3)+ 2.00%
May-06 Libor (3)+ 1.00%
Sep-06 Libor (3) + 1.00%
Dic-05
IPC + 5.25%
Jun-05
Plazo
10 años
3 años
5 años
5 años
5 años
10 años
3 años
*US$140.4 millones eran mantenidos por Primer Banco del Istmo y por lo tanto fueron eliminados en la consolidación de los estados financieros
7