Análisis Estados Financieros

Análisis Estados Financieros
Consiste en analizar la situación actual y reciente de la empresa con el objetivo de mejorar
su performance futura y de identificar deficiencias y problemas potenciales. Ayudan a
obtener información del potencial de la empresa para repagar a sus fuentes de
financiamiento, ya sea sus socios o eventuales prestamistas o bancos.
Los estados Financieros básicos
Estos son:
Balance General: Una fotografía en el día de balance de el estado patrimonial de la
empresa, sus activos y pasivos
Estado de Resultados: Muestran los resultados logrados por la empresa en el periodo
tomado a consideración, se analiza la situación del periodo analizado así como la tendencia
de los mismos.
Estado de Origen y Aplicación de Fondos / Flujo de Caja: Informa la evolución de los
recursos con que cuenta la empresa, en que se han utilizado y de donde provienen
(financiamiento)
Índices:
Son razones usadas para analizar la situación y la tendencia de la empresa y usualmente
utilizadas para valorar la capacidad de repago de una deuda o la rentabilidad potencial de la
empresa.
Índices de liquidez:
Se define como liquidez a la capacidad de un activo de convertirse en efectivo. Cuanto mas
fácil sea su monetización mas liquido será el mismo. Los índices de liquidez muestran la
relación entre los diferentes activos líquidos y los pasivos corrientes o no corrientes y por lo
tanto nos ayudan a analizar la capacidad de repago de la empresa en el corto y en el largo
plazo. Los índices son los siguientes:
Liquidez corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Liquidez Seca o Prueba Ácida = (Activo Corriente - Bienes de Cambio) / Pasivo Corriente
Liquidez Absoluta = Disponibilidades / Pasivo Corriente
Índices Relacionados con los activos
Ayudan a analizar la eficiencia con la que la empresa administra sus activos. Son los
siguientes:
Rotación de Inventarios = Ventas / Bienes de Cambio
Rotación de Activos Fijos = Ventas / Activos Fijos
Rotación de Activos Totales = Ventas / Activos Totales
Periodo Promedio de cobranza o días de crédito = Créditos por Ventas * 365 / Ventas
anuales
Índices relacionados con Pasivos
Plazo de pago promedio = Deudas comerciales * 365 / Compras anuales de mercaderías
Endeudamiento Total = Pasivo / Activo
Solvencia = Patrimonio Neto / Activo
Endeudamiento Corriente = Pasivo Corriente / Activo
Endeudamiento a largo plazo = Pasivo No corriente / Activo
Estos 2 últimos índices nos indican cuan riesgoso será financiar a la empresa en el corto o
el largo plazo.
Razones de rentabilidad
Margen de Utilidad sobre Ventas = Utilidades Netas / Ventas Totales
Rentabilidad Operativa = Utilidad operativa (antes de intereses e Impuesto a las ganancias)
/ Activos operativos promedio. Esta relación nos muestra el potencial de generar utilidades
por parte de los activos de la empresa y es muy útil comparándola con la tasa a la cual la
empresa se podría endeudar para adquirir mas activos y ampliar las operaciones.
Rentabilidad sobre Patrimonio Neto = Utilidad Final (después de intereses e IG) /
Patrimonio Neto promedio
Efecto Leverage o Apalancamiento:
La base de este efecto consiste en que la empresa se endeude a tasas inferiores a su
rentabilidad operativa para adquirir mas activos operativos. De esta manera la utilidad final
de la empresa se incrementara, aumentando la rentabilidad sobre el Patrimonio Neto. A su
vez este endeudamiento aumenta el riesgo de la empresa ya que en caso de que la
performance de los activos disminuya por debajo de el nivel de tasas la empresa se
encontrara en una situación complicada.
Razones relacionadas con acciones:
Valor Libros = Patrimonio Neto / Cantidad de Acciones en circulación
Utilidades por acción = Utilidades totales / Cantidad de acciones en circulación
PER o Price Earning = Precio de mercado por acción / Utilidades por acción
Razón de utilidades a valor de mercado = Utilidades por acción / Precio de mercado de la
acción
Esta ultima da una idea de la rentabilidad aunque esto debe corregirse por la tasa estimada
de crecimiento de las utilidades.
ya!