Expansión - Mensual Fondos - Concurso Carteras

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Expansión Lunes 8 febrero 2016
Mensual de fondos enero
CONCURSO
BOLSA
La cartera conservadora
de Value Tree escapa del rojo
Los fondos de retorno absoluto son los favoritos de las estrategias cautas para huir de la volatilidad del
mercado. El Old Mutual Global Equity Absolute Return, presente en seis cestas, es el gran protagonista.
A. Roa. Madrid
“Un acertijo envuelto en un
misterio dentro de un enigma”. Así describió Winston
Churchill a Rusia y así puede
explicarse también el agitado
comienzo de año en los mercados. Hay motivos para la inquietud, pero ninguno en apariencia tan grave como para
provocar semejante varapalo
bursátil. La corriente vendedora que se adueñó de los parqués en enero arrasó a casi todos los participantes en el concurso de carteras de fondos de
EXPANSIÓN.
Sólo la cesta conservadora
de Value Tree cerró enero en
positivo, con una revalorización del 0,13%. El fondo con
más peso en su cartera es el
Capital At Work Foyer Cash,
de la gestora foránea Capital
At Work, que representa un
40%. También confía un 29%
a otro fondo de la misma gestora, el Capital at Work Foyer
Umbrella Corporate Bonds
at Work, que invierte en deuda corporativa y representa
cerca del 30% de su cesta.
El resto de carteras conservadoras registró números rojos en el primer mes del año.
Descendieron menos de un 1%
las selecciones de Renta 4,
Bansabadell Inversión y Bankia Banca Privada, mientras
que cayeron más de un 2% las
de Imantia Capital, Catalunya
Caixa Inversió, atl Capital y
March AM.
La categoría de fondos favorita de las cestas conservadoras es la de los mixtos globales,
que suponen un 20,3% de su
cartera media, aunque su peso
cae un 4,7% respecto a diciembre. También confían en los
fondos de renta fija global (un
14,77%) y en los de deuda de la
zona euro (un 10,7%), entre
otros.
La Bolsa supone una parte
residual de las cestas. La exposición a los fondos de renta variable global es del 6,37% y la
de los productos de renta variable europea apenas representa el 2,28%.
El fondo predilecto de los
participantes en el concurso es
el Old Mutual Global Equity
Absolute Return, de la gestora británica Old Mutual Global, que aparece en seis carteras. Este producto de retorno
absoluto desciende un 0,58%
en lo que va de año, pero logra
UNA DURA COMPETICIÓN
Rentabilidad y volatilidad desde el 31 de diciembre hasta el último día del mes anterior. Ordenado de mayor a menor retorno anual.
Cartera
Agresiva
Rent.
ult. mes
Ursus 3 Capital
Value Tree
Bankia Banca Privada
Avantage Capital Eafi
Renta 4, S.A.
Self Bank
Mapfre Inversión 2 Sgiic
March A.M.
Unicorp Patrimonio SV
PBI Gestión AV
Deutsche Bank PBC
Sabadell Inversión
Atl Capital
Tressis
Imantia Capital
GVC Gaesco
CatalunyaCaixa Inversió
Abante
-1,82
-3,98
-4,94
-4,96
-5,39
-6,29
-6,50
-6,62
-6,77
-6,90
-7,24
-7,39
-7,44
-7,81
-7,97
-8,10
-8,39
-9,73
Rent.
2016
Cartera
Conservadora
-1,82
-3,98
-4,94
-4,96
-5,39
-6,29
-6,50
-6,62
-6,77
-6,90
-7,24
-7,39
-7,44
-7,81
-7,97
-8,10
-8,39
-9,73
Value Tree
Renta 4, S.A.
Sabadell Inversión
Bankia Banca Privada
Self Bank
Unicorp Patrimonio SV
Abante
Ursus 3 Capital
PBI Gestión AV
Avantage Capital Eafi
Mapfre Inversión 2 Sgiic
Deutsche Bank PBC
GVC Gaesco
Tressis
Imantia Capital
CatalunyaCaixa Inversió
Atl Capital
March A.M.
Fuente: Allfunds Bank
Rent.
ult. mes
Rent.
2016
0,13
-0,76
-0,86
-0,97
-1,00
-1,02
-1,02
-1,06
-1,20
-1,36
-1,59
-1,62
-1,62
-1,69
-2,03
-2,15
-2,50
-2,66
0,13
-0,76
-0,86
-0,97
-1,00
-1,02
-1,02
-1,06
-1,20
-1,36
-1,59
-1,62
-1,62
-1,69
-2,03
-2,15
-2,50
-2,66
LOS FONDOS FAVORITOS DE LOS EXPERTOS
Fondo
Veces en cartera
Tipo de cartera
Old Mutual Global Equity Absolute Return
6
Dnca Invest Miuri
5
Conservadora
Julius Baer Multistock Absolu Return Eur
5
Conservadora
Mlis Marshall Wace Tops Ucits (Market Ne
4
Conservadora
Carmignac Securite
4
Conservadora
Bsf European Absolute Return
4
Conservadora
Robeco Bp Global Premium Equities
4
Agresiva
Candriam Bonds Credit Opportunities
3
Conservadora
Invesco Pan European Structured Equity
3
Agresiva
Jupiter European Growth
3
Agresiva
Pioneer Funds Us Fundamental Growth
3
Agresiva
Bsf Fixed Income Strategies
Conservadora
3
Conservadora
Fuente: Allfunds Bank
Fuente: Allfunds Bank
CONSERVADORA
AGRESIVA
Distribución de la cartera media por tipo de activo, en %
Distribución de la cartera media por tipo de activo, en %
Activo
De media, las carteras agresivas invierten un 25,77% en
fondos de Bolsa
europea; un 12,11%,
de Wall Street; un
16,02%, de Bolsa
global y un 10%, de
renta variable de la
zona euro.
Dic. 15
Ene. 16
Var. mes
Alt. Ucits Europa
7,70
11,10
44,16
Var. año
44,16
Alt. Ucits Global
7,03
8,46
20,34
20,34
-0,64
Alt. Ucits Reino Unido
1,56
1,55
-0,64
Mixto España
--
0,28
--
--
Mixto Europa
8,15
5,97
-26,75
-26,75
Mixto Global
21,32
20,30
-4,78
-4,78
Mixto USA
0,56
0,55
-1,79
-1,79
Mixto Zona Euro
1,39
1,39
=
=
Monet. España
1,67
0,79
-52,69
-52,69
Monet. Zona Euro
9,07
9,73
7,28
7,28
RF Asia ex Japón
0,56
0,56
=
=
RF Europa
2,06
2,06
=
=
RF Global
14,41
14,77
2,50
2,50
RF Global Emergente
0,97
0,97
=
=
RF USA
0,11
0,12
9,09
9,09
RF Zona Euro
11,90
10,70
-10,08
-10,08
RV Asia ex Japón
0,17
0,15
-11,76
-11,76
RV Europa
2,22
2,28
2,70
2,70
-7,28
RV Global
6,87
6,37
-7,28
RV Japón
0,28
0,26
-7,14
-7,14
RV USA
1,28
0,95
-25,78
-25,78
RV Zona Euro
0,82
0,78
-4,88
-4,88
Fuente: Allfunds Bank
una rentabilidad anualizada
en los tres últimos ejercicios
cercana al 8%. El DNCA Invest Miri y el Julius Baer
Multistock Absolute Return
están presentes en cinco cestas.
Todas las carteras agresivas
comienzan 2016 con caídas. La
de Ursus 3 Capital se deja un
1,82%, el menor descenso del
concurso. El fondo Global
Seguimiento
en Expansión.com
Activo
Dic. 15
Ene. 16
Var. mes
Alt. Ucits Global
Mixto España
Mixto Europa
Mixto Global
Mixto Zona Euro
Monet. Global
RF Global
RF Global Emergente
RF Noruega
RF Zona Euro
RV ASEAN
RV Alemania
RV Asia Pacífico
RV Asia ex Japón
RV España
RV Europa
RV Europa ex UK
RV Global
RV Global Emergente
RV Ibérica
RV India
RV Japón
RV Reino Unido
RV USA
RV Zona Euro
-0,50
1,28
10,06
0,67
0,28
4,30
0,83
0,28
1,67
0,28
0,78
0,56
3,06
0,82
25,45
0,78
15,40
2,03
2,34
-5,97
0,39
12,86
9,51
0,56
0,78
1,53
9,22
0,67
0,30
4,51
0,85
0,28
0,56
0,28
0,75
0,53
2,46
0,82
25,77
0,78
16,02
2,05
2,22
0,56
6,04
0,39
12,11
10,06
-56,00
19,53
-8,35
=
7,14
4,88
2,41
=
-66,47
=
-3,85
-5,36
-19,61
=
1,26
=
4,03
0,99
-5,13
-1,17
=
-5,83
5,78
Var. año
-56,00
19,53
-8,35
=
7,14
4,88
2,41
=
-66,47
=
-3,85
-5,36
-19,61
=
1,26
=
4,03
0,99
-5,13
-1,17
=
-5,83
5,78
Fuente: Allfunds Bank
Las carteras
agresivas
descienden entre un
1,8% y un 9,7% en el
primer mes del año
Allocation, un mixto flexible
gestionado por Renta 4, representa un 20% de su cesta, el
mismo porcentaje que el citado Old Mutual Global Equity
Absolute Return. También
apuesta por la retribución al
accionista con el Bl Equities
Dividend, gestionado por
Banque de Luxembourg Investments, que supone un 10%
de su cartera.
Value Tree, líder en la categoría conservadora, es segundo en la arriesgada, con una
caída del 3,98%. En tercera
posición, con un descenso del
4,94%, queda la selección de
Bankia Banca Privada. Los
fondos con más peso en su
cartera son el Invesco Pan
European Structure, que representa un 14,8% de su cesta
e invierte en compañías euro-
18 entidades responden
desde principios de año
al reto que EXPANSIÓN y
Allfunds Bank lanzaron para
poner a prueba su calidad al
gestionar
de forma activa carteras
de fondos de inversión. Cada
firma diseña una estrategia
agresiva y otra conservadora,
que pueden recomponer
cada mes con un mínimo
de cinco fondos de inversión
y un máximo de diez. Al igual
que sucedió en la edición
anterior, los lectores pueden
seguir cada semana la
evolución de todas las cestas
en expansion.com.
Además, cada mes se puede
encontrar en las páginas
de EXPANSIÓN un análisis
detallado de todos
los cambios que se han
producido dentro de
la revisión final de mes, junto
con un seguimiento
de las carteras que mejor
rentabilidad han obtenido.
peas de gran capitalización, y
el Fixed Income Strategies
Fund de BlackRock, que invierte al menos un 70% en
renta fija.
Las carteras agresivas con
peor comportamiento en enero fueron la de GVC Gaesco,
que cayó un 8,1%; la de Catalunya Caixa Inversió, que descendió un 8,39%, y la de Abante, que se dejó un 9,73%.
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