6 Expansión Lunes 8 febrero 2016 Mensual de fondos enero CONCURSO BOLSA La cartera conservadora de Value Tree escapa del rojo Los fondos de retorno absoluto son los favoritos de las estrategias cautas para huir de la volatilidad del mercado. El Old Mutual Global Equity Absolute Return, presente en seis cestas, es el gran protagonista. A. Roa. Madrid “Un acertijo envuelto en un misterio dentro de un enigma”. Así describió Winston Churchill a Rusia y así puede explicarse también el agitado comienzo de año en los mercados. Hay motivos para la inquietud, pero ninguno en apariencia tan grave como para provocar semejante varapalo bursátil. La corriente vendedora que se adueñó de los parqués en enero arrasó a casi todos los participantes en el concurso de carteras de fondos de EXPANSIÓN. Sólo la cesta conservadora de Value Tree cerró enero en positivo, con una revalorización del 0,13%. El fondo con más peso en su cartera es el Capital At Work Foyer Cash, de la gestora foránea Capital At Work, que representa un 40%. También confía un 29% a otro fondo de la misma gestora, el Capital at Work Foyer Umbrella Corporate Bonds at Work, que invierte en deuda corporativa y representa cerca del 30% de su cesta. El resto de carteras conservadoras registró números rojos en el primer mes del año. Descendieron menos de un 1% las selecciones de Renta 4, Bansabadell Inversión y Bankia Banca Privada, mientras que cayeron más de un 2% las de Imantia Capital, Catalunya Caixa Inversió, atl Capital y March AM. La categoría de fondos favorita de las cestas conservadoras es la de los mixtos globales, que suponen un 20,3% de su cartera media, aunque su peso cae un 4,7% respecto a diciembre. También confían en los fondos de renta fija global (un 14,77%) y en los de deuda de la zona euro (un 10,7%), entre otros. La Bolsa supone una parte residual de las cestas. La exposición a los fondos de renta variable global es del 6,37% y la de los productos de renta variable europea apenas representa el 2,28%. El fondo predilecto de los participantes en el concurso es el Old Mutual Global Equity Absolute Return, de la gestora británica Old Mutual Global, que aparece en seis carteras. Este producto de retorno absoluto desciende un 0,58% en lo que va de año, pero logra UNA DURA COMPETICIÓN Rentabilidad y volatilidad desde el 31 de diciembre hasta el último día del mes anterior. Ordenado de mayor a menor retorno anual. Cartera Agresiva Rent. ult. mes Ursus 3 Capital Value Tree Bankia Banca Privada Avantage Capital Eafi Renta 4, S.A. Self Bank Mapfre Inversión 2 Sgiic March A.M. Unicorp Patrimonio SV PBI Gestión AV Deutsche Bank PBC Sabadell Inversión Atl Capital Tressis Imantia Capital GVC Gaesco CatalunyaCaixa Inversió Abante -1,82 -3,98 -4,94 -4,96 -5,39 -6,29 -6,50 -6,62 -6,77 -6,90 -7,24 -7,39 -7,44 -7,81 -7,97 -8,10 -8,39 -9,73 Rent. 2016 Cartera Conservadora -1,82 -3,98 -4,94 -4,96 -5,39 -6,29 -6,50 -6,62 -6,77 -6,90 -7,24 -7,39 -7,44 -7,81 -7,97 -8,10 -8,39 -9,73 Value Tree Renta 4, S.A. Sabadell Inversión Bankia Banca Privada Self Bank Unicorp Patrimonio SV Abante Ursus 3 Capital PBI Gestión AV Avantage Capital Eafi Mapfre Inversión 2 Sgiic Deutsche Bank PBC GVC Gaesco Tressis Imantia Capital CatalunyaCaixa Inversió Atl Capital March A.M. Fuente: Allfunds Bank Rent. ult. mes Rent. 2016 0,13 -0,76 -0,86 -0,97 -1,00 -1,02 -1,02 -1,06 -1,20 -1,36 -1,59 -1,62 -1,62 -1,69 -2,03 -2,15 -2,50 -2,66 0,13 -0,76 -0,86 -0,97 -1,00 -1,02 -1,02 -1,06 -1,20 -1,36 -1,59 -1,62 -1,62 -1,69 -2,03 -2,15 -2,50 -2,66 LOS FONDOS FAVORITOS DE LOS EXPERTOS Fondo Veces en cartera Tipo de cartera Old Mutual Global Equity Absolute Return 6 Dnca Invest Miuri 5 Conservadora Julius Baer Multistock Absolu Return Eur 5 Conservadora Mlis Marshall Wace Tops Ucits (Market Ne 4 Conservadora Carmignac Securite 4 Conservadora Bsf European Absolute Return 4 Conservadora Robeco Bp Global Premium Equities 4 Agresiva Candriam Bonds Credit Opportunities 3 Conservadora Invesco Pan European Structured Equity 3 Agresiva Jupiter European Growth 3 Agresiva Pioneer Funds Us Fundamental Growth 3 Agresiva Bsf Fixed Income Strategies Conservadora 3 Conservadora Fuente: Allfunds Bank Fuente: Allfunds Bank CONSERVADORA AGRESIVA Distribución de la cartera media por tipo de activo, en % Distribución de la cartera media por tipo de activo, en % Activo De media, las carteras agresivas invierten un 25,77% en fondos de Bolsa europea; un 12,11%, de Wall Street; un 16,02%, de Bolsa global y un 10%, de renta variable de la zona euro. Dic. 15 Ene. 16 Var. mes Alt. Ucits Europa 7,70 11,10 44,16 Var. año 44,16 Alt. Ucits Global 7,03 8,46 20,34 20,34 -0,64 Alt. Ucits Reino Unido 1,56 1,55 -0,64 Mixto España -- 0,28 -- -- Mixto Europa 8,15 5,97 -26,75 -26,75 Mixto Global 21,32 20,30 -4,78 -4,78 Mixto USA 0,56 0,55 -1,79 -1,79 Mixto Zona Euro 1,39 1,39 = = Monet. España 1,67 0,79 -52,69 -52,69 Monet. Zona Euro 9,07 9,73 7,28 7,28 RF Asia ex Japón 0,56 0,56 = = RF Europa 2,06 2,06 = = RF Global 14,41 14,77 2,50 2,50 RF Global Emergente 0,97 0,97 = = RF USA 0,11 0,12 9,09 9,09 RF Zona Euro 11,90 10,70 -10,08 -10,08 RV Asia ex Japón 0,17 0,15 -11,76 -11,76 RV Europa 2,22 2,28 2,70 2,70 -7,28 RV Global 6,87 6,37 -7,28 RV Japón 0,28 0,26 -7,14 -7,14 RV USA 1,28 0,95 -25,78 -25,78 RV Zona Euro 0,82 0,78 -4,88 -4,88 Fuente: Allfunds Bank una rentabilidad anualizada en los tres últimos ejercicios cercana al 8%. El DNCA Invest Miri y el Julius Baer Multistock Absolute Return están presentes en cinco cestas. Todas las carteras agresivas comienzan 2016 con caídas. La de Ursus 3 Capital se deja un 1,82%, el menor descenso del concurso. El fondo Global Seguimiento en Expansión.com Activo Dic. 15 Ene. 16 Var. mes Alt. Ucits Global Mixto España Mixto Europa Mixto Global Mixto Zona Euro Monet. Global RF Global RF Global Emergente RF Noruega RF Zona Euro RV ASEAN RV Alemania RV Asia Pacífico RV Asia ex Japón RV España RV Europa RV Europa ex UK RV Global RV Global Emergente RV Ibérica RV India RV Japón RV Reino Unido RV USA RV Zona Euro -0,50 1,28 10,06 0,67 0,28 4,30 0,83 0,28 1,67 0,28 0,78 0,56 3,06 0,82 25,45 0,78 15,40 2,03 2,34 -5,97 0,39 12,86 9,51 0,56 0,78 1,53 9,22 0,67 0,30 4,51 0,85 0,28 0,56 0,28 0,75 0,53 2,46 0,82 25,77 0,78 16,02 2,05 2,22 0,56 6,04 0,39 12,11 10,06 -56,00 19,53 -8,35 = 7,14 4,88 2,41 = -66,47 = -3,85 -5,36 -19,61 = 1,26 = 4,03 0,99 -5,13 -1,17 = -5,83 5,78 Var. año -56,00 19,53 -8,35 = 7,14 4,88 2,41 = -66,47 = -3,85 -5,36 -19,61 = 1,26 = 4,03 0,99 -5,13 -1,17 = -5,83 5,78 Fuente: Allfunds Bank Las carteras agresivas descienden entre un 1,8% y un 9,7% en el primer mes del año Allocation, un mixto flexible gestionado por Renta 4, representa un 20% de su cesta, el mismo porcentaje que el citado Old Mutual Global Equity Absolute Return. También apuesta por la retribución al accionista con el Bl Equities Dividend, gestionado por Banque de Luxembourg Investments, que supone un 10% de su cartera. Value Tree, líder en la categoría conservadora, es segundo en la arriesgada, con una caída del 3,98%. En tercera posición, con un descenso del 4,94%, queda la selección de Bankia Banca Privada. Los fondos con más peso en su cartera son el Invesco Pan European Structure, que representa un 14,8% de su cesta e invierte en compañías euro- 18 entidades responden desde principios de año al reto que EXPANSIÓN y Allfunds Bank lanzaron para poner a prueba su calidad al gestionar de forma activa carteras de fondos de inversión. Cada firma diseña una estrategia agresiva y otra conservadora, que pueden recomponer cada mes con un mínimo de cinco fondos de inversión y un máximo de diez. Al igual que sucedió en la edición anterior, los lectores pueden seguir cada semana la evolución de todas las cestas en expansion.com. Además, cada mes se puede encontrar en las páginas de EXPANSIÓN un análisis detallado de todos los cambios que se han producido dentro de la revisión final de mes, junto con un seguimiento de las carteras que mejor rentabilidad han obtenido. peas de gran capitalización, y el Fixed Income Strategies Fund de BlackRock, que invierte al menos un 70% en renta fija. Las carteras agresivas con peor comportamiento en enero fueron la de GVC Gaesco, que cayó un 8,1%; la de Catalunya Caixa Inversió, que descendió un 8,39%, y la de Abante, que se dejó un 9,73%.