FACULTAD DE INGENIERIA Ingeniería Económica Prof: Jaime Calcagno Ayud: Benjamín Sepúlveda Guía De Ejercicios N°2 1.- Un bono de anualidad a 20 años por $60 millones, con intereses al 8% convertible cuatrimestralmente, será liquidado mediante pagos periódicos iguales, el primero con vencimiento en 120 días. Hallar el precio de compra al término del 6°año, para ganar el 6% convertible cuatrimestralmente. (R: $56.912.958) 2.- Considere el caso de un bono con un valor facial de US$1.000. El cupón se paga semestralmente y la tasa de interés de mercado (la tasa anual de interés efectiva) es de 12%. ¿Qué cantidad pagaría usted por el bono si: a) La tasa cupón es de 8% y el plazo restante al vencimiento es de 20 años? b) La tasa cupón es de 10% y el plazo restante al vencimiento es de 15 años? 3.- Suponga que un bono se vende en 923,14 dólares (es decir, un precio inferior a su valor par de 1.000 dólares). Al bono le faltan 15 años para su vencimiento y los inversionistas requieren de un rendimiento de 10% sobre el bono. ¿Cuál será la tasa cupón de este bono si dicho cupón se paga semestralmente? (R: 9% anual) 4.- Obtenga la tasa de interés semestral con la que una compañía petrolera emitió bonos con valor nominal de US$100, si se adquieren con un descuento total del 18%, 3 años antes de su redención. Suponga que se generan rendimientos del 21% anual capitalizable por semestre. (R: 6,3% semestral) 5.- Determine el rendimiento aproximado al vencimiento cuando un bono de US$1.000 al 9%, que vencerá en 10 años, se compra a 110, es decir por encima de su valor par. (R: 7,62%) 6.- Determine el rendimiento aproximado al vencimiento cuando un bono de US$1.000 al 9%, que vencerá en 10 años, se compra a 90, es decir por debajo de su valor par. (R: 10,53%) 7.- Una emisión seriada de bonos por $400 millones, con intereses al 6% convertible semestralmente, va a ser redimida mediante pagos de $100 millones en 12 años, $100 millones en 15 años y $200 millones en 18 años. Hallar el precio de compra de la emisión de tal forma que la rentabilidad sea de un 5% convertible semestralmente. (R: $442.963.891) 8.- Se espera que World Wide Inc. Pague un dividendo por acción de 3 dólares el año próximo. Dicha empresa también espera que este dividendo crezca a una tasa de 8% a perpetuidad. ¿Qué precio esperaría usted para las acciones de WW si la tasa de descuento apropiada es de 12%?. (R: $75) 9.- La Sra. Bello compró las acciones comunes de Recursos Marinos, las cuales se venden a un precio de $5.000 cada una. La compañía pagará un dividendo de $250 por acción al año a partir de hoy; de $300 por acción después de dos años, y de $400 por acción después de tres años. Si la señora Bello requiere de un rendimiento anual de 10% y planea vender sus acciones después de tres años, ¿qué cantidad de dinero podría recibir?. (R: $5.622,5) 10.- Una cierta acción común paga un dividendo actual de $2.000. Se espera que el dividendo crezca a una tasa anual de 8% durante los tres años siguientes; posteriormente crecerá 4% anual a perpetuidad. La tasa de descuento apropiada es de 12%. ¿Cuál será el precio de esta acción?. (R: $28.000)