pulso económico 30 de diciembre

La doble recesión que se acerca.
Patricio Guzmán
Un boletín de noticias de la AFL-CIO informa que “En los Estados Unidos se trabaja
más y se gana menos.
La productividad aumentó un 8.1% en el tercer trimestre, la mayor ganancia desde
2003, con los empleadores exigiendo más de su personal. Entretanto la paga está
estancada y el estrés de los trabajadores está aumentando debido a la mayor carga de
trabajo y el constante temor a ser despedido del trabajo para incorporarse a los más de
15 millones de trabajadores oficialmente desempleados.
(…) De acuerdo con Thomas A. Kochan, un profesor de administración en el Colegio
de Administración Sloan del MIT, las ganancias de productividad son preocupantes
porque hasta ahora no han sido acompañadas de aumentos salariales… La amenaza de
subcontratación (outsourcing) también ha hecho a los empleados más reluctantes a
presionar por aumentos de salarios, dice, que cuando saben que si presionan demasiado
duro, sus puestos de trabajo podrían desaparecer.
¿El resultado?
La ansiedad se está tensando en los lugares de trabajo. Un estudio de CareerBuilder que
se dio a conocer el mes pasado indicaba que un cuarto de los empleadores calificaba la
moral de sus empleados como baja. Cerca del 50% de los empleados decían que su
carga de trabajo se había incrementado en los últimos seis meses, y el 40% dijo que su
nivel de estrés en el trabajo era alto. Alrededor de uno de cada cinco trabajadores
encuestados estaba insatisfecho con el balance de su vida de trabajo.”1
“El crecimiento acumulado del PIB de los Estados Unidos en los últimos diez años es el
más bajo desde la década de 1930.
En la década actual, la economía tuvo un crecimiento acumulado de alrededor del 20%,
el más bajo desde 1930. Esto es apenas sobre la mitad del PIB acumulado de las
décadas de los 70, 80 y 90, las tres décadas después del fin del auge de posguerra.” 2
Abundan las señales que indican que estamos en vísperas de una segunda recesión
global después de una recuperación frágil y desigual, que aún incluye muy altas tasas de
desempleo.
Las amenazas de la especulación.
De las burbujas especulativas se sabe una cosa a ciencia cierta; siempre estallan.
AFL-CIO NOW BLOG: http://blog.aflcio.org
http://blog.aflcio.org/2009/12/21/working-more-getting-paid-less/
1
2
http://images.businessweek.com/ss/09/12/1217_numbers/3.htm
La lista de las burbujas especulativas, que se han hinchado rápidamente gracias a la
afluencia de dinero público para evitar el colapso del sistema financiero, las bajas tasas
de interés mantenidas por los bancos centrales como parte de la política de estímulo
favorecen la especulación en los mercados más diversos.
Tres grandes ‘burbujas’ especulativas, provocaron enormes pérdidas a los inversores
capitalistas y a la economía global provocando recesiones en la última década: las
empresas punto com, las inmobiliarias, y los servicios financieros. De acuerdo con la
revista Forbes hay siete ‘burbujas’ especulativas que amenazan la economía
actualmente; el Oro ha subido un 300% en la última década, en parte porque es el
refugio favorito de inversionistas (capitalistas rentistas) en tiempo de turbulencia.
it. China se ha transformado en la gran fábrica del mundo produciendo de todo. Su
crecimiento se debe en gran parte al dinero fácil. Pero su deuda ha sobrepasado el 70%
de Producto Interior Bruto. Al mantener su moneda artificialmente baja para favorecer
las exportaciones, el gobierno chino ha provocado también que sus capitalistas prefieran
invertir en el país, inflando artificialmente los precios de las propiedades y las acciones.
Los “Mercados Emergentes”, mientras desaparecía la confianza en los Estados Unidos,
las inversiones en los ‘mercados emergentes’ fue altamente beneficiosa en 2009. El
EFT3 que sigue el mercado brasilero ganó cerca de 125% este año, sin embargo el
crecimiento económico total en Brasil quedó por detrás de los pronósticos. El principal
EFT ruso ganó más de 135% en 2009, incluso mientras el PIB del país se hundía.
Los Tesoros Públicos se ha transformado en burbujas cuando los gobiernos han tomado
préstamos a niveles gigantescos para financiar sus presupuestos deficitarios sin par. Hay
señales que la burbuja está cerca del punto de explosión; los títulos de deuda publica a
corto plazo que han llegado a niveles negativos después de inflación, significan que los
inversores están pagando a los gobiernos para mantener su moneda y una deuda
nacional creciente.
Los aranceles universitarios que en los últimos 20 años han crecido al dobre que las
tasas de inflación. Ahora hay más de 60 ‘Colleges’ en los Estados Unidos que cobran
más de $50.000 dólares por año, y el estudiante promedio abandona la escuela con una
deuda de $20.000 dólares. Con padres con problemas económicos que tienen problemas
para pagar las cuentas, los ‘colleges’ se verán forzados a cortar gastos superfluos, y
algunos de ellos cerraran sus puertas. Otras burbuja son los ETF4, fondos de inversión
mobiliaria cotizados en bolsa, de forma continua en mercados electrónicos de acciones,
tienen el atractivo de ser más baratos para los inversores que los fondos de inversión
tradicionales, y pasaron de 152 ETF en 2004 a cerca de 760 hoy. Pero en la medida que
atraen a los especuladores, han ido subiendo sus gastos, no pasará mucho tiempo antes
de que se unan a las filas de los productos financieros dudosos.
El cobre, cuyo precio subió durante la media década de auge inmobiliario desde $1.500
la libra en 2004 hasta cerca de $4.000 dólares la libra en 2007. Luego se derrumbo por
debajo de $2.000 dólares, pero ahora nuevamente se está aproximando a los precios más
altos alcanzados en los tiempos del auge. Una parte de la demanda proviene de China y
3 Un ETF es un fondo de inversión constituido por una cesta de valores o activos
financieros cuyo valor cotiza en algún mercado organizado, en este caso hablamos de un
ETF representativo de la bolsa de un país.
4 En general, los Exchange Traded Funds (ETF o Fondos Cotizados en Bolsa), son
Fondos de Inversión Mobiliaria que cotizan en continuo en mercados electrónicos de
acciones.
su burbuja inmobiliaria, pero otra fuente son los ETF que permiten a inversores comprar
‘commodities’ que antes estaban restringidos a compradores institucionales. 5
Grecia es una bomba de tiempo.
Entre las burbujas cerca del estallido se encuentra la economía de Grecia. De este país
ya hablamos en nuestro pulso económico de la semana pasada. Tiene un déficit público
insostenible, una deuda nacional creciente, y las falsas estadísticas usadas por el
gobierno conservador anterior han dejado en descrédito al estado, ante inversionistas,
acreedores y socios de la Unión Europea. Algunos economistas se han referido durante
la semana a Grecia como “una bomba de tiempo”. El temor a un gran ‘default
soberano’, la suspensión de pagos de un país importante en Europa, viene hoy sobretodo
por la situación griega.
Para solucionar las crisis de la burbuja inmobiliaria, la burbuja financiera y la recesión ,
“las autoridades volvieron al keynesianismo: cuando las velas de la economía se
deshinchan hay que insuflarlas aire con el dinero público. Lo que John Maynard
Keynes, el gran triunfador intelectual de la crisis, llamaba "cebar la bomba". Ello ha
provocado la nueva burbuja de la deuda. Los Estados se han endeudado y alguien tiene
que pagar esos préstamos. Esta nueva burbuja afectará a más de una generación.
Sabíamos que cuando las empresas no pagan sus obligaciones, quiebran. ¿Pueden
quebrar las naciones en el marco de la globalización, cuando todas las economías son
tan interdependientes? El estallido de un país, ¿generará un efecto dominó?”6 Se
interroga Joaquín Estefanía en un reportaje en el diario El País.
España en recesión. El desempleo entre los menores de 25 años llega a 42.9%.
Cuando la muchos países ya han podido anunciar que al menos técnicamente han salido
de la recesión, aunque sea con crecimientos del PIB calculados sobre anteriores muy
disminuidos y aún así muy pequeños, en algunos casos del 0.1 o 0.2%, España sigue
inmersa en plena recesión, y con desempleo creciente.
En otro artículo del mismo diario, Joaquín Estefanía señala que “entre el segundo
trimestre de 2007 -el anterior a que comenzase la crisis financiera de las hipotecas de
alto riesgo- y el segundo semestre de 2009 se han perdido 2,28 millones de puestos de
trabajo. Hecho: el paro entre menores de 25 años alcanza el 42,9%, 15 puntos por
encima de un año antes. Hecho: el número de hogares con todos sus miembros en
desempleo es de 1,13 millones y continúa al alza. Hecho: la mitad de los españoles gana
menos de 15.760 euros al año, es decir, es mileurista7. Hecho: el 30% de los parados
5 Forbes. Seven Looming Financial Bubbles. David K. Randall and Asher Hawkins,
12.15.09
El Mercurio. Desde el oro hasta China: las burbujas que amenazan con reventar.
12.27.09
6
El País. REPORTAJE: ECONOMÍA 2009 Secuelas La década perdida. JOAQUÍN
ESTEFANÍA 27/12/2009
7
El neologismo mileurista (surgido a partir de mil euros) se aplica para definir a una
persona perteneciente a la generación nacida en España entre 1965 y 1985
(aproximadamente) y con unos ingresos que no suelen superar los 1.000 euros al mes
lleva más de un año en esa situación y sólo en el último ejercicio ha crecido en 600.000
personas. Éstos son algunos de los números del principal problema que padece España y
provienen de fuentes oficiales como el Instituto Nacional de Estadística (INE) o la
oficina de estadísticas de la Comisión Europea, Eurostat.”8
La prensa ha informado que: “El 20% de las empresas de España cerró sus operaciones
durante 2009
El saldo para las empresas españolas es impactante tras este año de crisis: 200.000
empresas cerraron. Es decir, un 20% del total del país, según informaciones de la
Confederación Nacional de Autónomos y Microempresarios (Conae), recogidas por la
agencia Europa Press. La falta de liquidez sumada a la presión fiscal son las causas más
importantes al evaluar por qué están cerrando,
en especial las microempresas. Pese a todo, el saldo fue menor al 2008, cuando cerraron
242.000 firmas.” 9
Salto en bungee.
Se han acumulado los elementos que anuncian una nueva recesión antes de una salida
completa de la provocada por la crisis financiera que se inició aparentemente como una
crisis inmobiliaria. La imagen que mejor podría caracterizar sería el ‘salto en bungee’,
en que el deportista se lanza desde la altura atado de una gruesa cuerda elástica, para
subir rápidamente después de la caída libre al vacío, pero solo para volver a caer en
caída libre nuevamente. El capitalismo no ofrece de momento una salida sustentable a la
crisis, y su horrible secuela de desempleo y para un sexto de la población del planeta
directamente miseria y hambre. Pero además, el fracaso de la conferencia de
Copenhague sobre calentamiento global, ha encendido la alarma sobre otra arista de los
problemas que enfrenta la especie humana y el planeta, el mundo inmerso en la crisis de
la recesión capitalista parece más incapaz que ayer de dar respuestas a la debacle
medioambiental que nos amenaza.
(según el Instituto Nacional de Estadística, el salario medio del asalariado español en
2007 era de 1.686,18 euros brutos al mes).1
Además de a la situación económica, el concepto se refiere a la alta formación
académica exigida, pues con frecuencia para ser mileurista suele ser necesario tener
estudios superiores incluidos los de máster, postgrado e idiomas, todo ello en un
mercado laboral que evidentemente no compensa dicha preparación. Fuente. Wikipedia.
8 El País. REPORTAJE: UNA LARGA CRISIS. ¿La normalidad?: recuperación sin
empleo. JOAQUÍN ESTEFANÍA 27/12/2009
9
El Mercurio, lunes 28 de diciembre de 2009